Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

25

Содержание

Введение 3

1. Оценка имущества предприятий и источников его приобретения 4

1.1 Оценка структуры, динамики активов предприятия 4

1.2 Оценка структуры, динамики и активов предприятия 6

2 Анализ ликвидности и платежеспособности организации 10

2.1 Оценка ликвидности баланса 10

2.2 Оценка платежеспособности предприятия 13

3. Оценка финансовой устойчивости 14

4. Анализ деловой активности предприятия 18

5. Анализ эффективности деятельности предприятия 20

6. Оценка вероятности наступления банкротства 21

Заключение 24

Список литературы 25

Введение

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, на основании доступной отчетно-учетной информации, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов.

Финансовое состояние организации является одним из основных стержней, на которых стабильная и успешная работа предприятия. Оно является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности, определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров.

Цель работы провести анализ финансового состояния на примере конкретного предприятия и оценить эффективность использования его имущества.

При написании курсовой работы необходимо решить следующие задачи:

- провести анализ изменений в составе и структуре баланса;

- оценить ликвидность баланса;

- дать оценку финансовой устойчивости предприятия;

Предлагаемая тема будет рассмотрена на материалах ОАО Катод, с обязательным приложением информационной базы данных по анализируемому предприятию на ближайшую дату к моменту выполнения работы.

1. Оценка имущества предприятий и источников его приобретения

1.1 Оценка структуры, динамики активов предприятия

Сравнительный аналитический баланс включает показатели горизонтального и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяется изменение разных статей баланса за анализируемый период (абсолютное и относительное отклонение). В ходе вертикального анализа определяется удельный вес статей баланса.

Для общей оценки динамики финансового состояния необходимо сгруппировать статьи баланса в отдельные группы: по признаку ликвидности -- статьи актива и по срочности обязательств -- статьи пассива.

Актив баланса содержит сведения о размещение капитала, в распоряжение предприятия, т.е. о вложениях в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса.

Основными признаками группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (быстрота превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (1 раздел актива баланса), и текущие (оборотные) активы (2 раздел актива баланса).

Средства предприятия могут использоваться в его внутреннем обороте и за его пределами (дебиторская задолженность, приобретение ценных бумаг, акций других предприятий).

Размещение средств предприятия имеет большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и хозяйственной деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. В связи с этим в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценки (табл.1.)

Таблица 1 - Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

(тыс. руб.)

Показатели	2000 год	2001 год	Абсолютное изменение	Темп роста
	Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Внеоборотные активы	7902	29,83	11167	26,17	3265	-3,66	141,32
2. Оборотные активы	18590	70,17	31510	73,83	12920	3,66	169,50
2.1 Запасы	7912	42,56	14725	46,73	6813	4,17	186,11
2.2 НДС	1729	9,30	2167	6,88	438	-2,42	125,33
2.3 Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00
2.4 Краткосрочные финансовые вложения	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00
2.5 Краткосрочная задолженность	5049	27,16	13469	42,75	8420	15,58	266,77
2.6 Денежные средства	3900	20,98	807	2,56	-3093	-18,42	20,69
2.6 Прочие оборотные активы	0	0,00	342	1,09	342	1,09	0,00
Баланс	26492	100,00	42677	100,00	16185	0,00	161,10

Как видно из таблицы 1., общая стоимость имущества ОАО Катод на 2001 год составила 42677 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с 2000 годом на 61,10%. Внеоборотные активы выросли на 3265 тыс. руб. Имущество представлено в общей части оборотными активами. Их сумма выросла с 18590 тыс. руб. до 31510 тыс. руб., или на 69,50%.

Их увеличение произошло за счет повышения доли краткосрочной дебиторской задолженности в 2001 году на 8420 тыс. руб. или почти в 3 раза, занимаемой наиболее большой удельный вес в данной строке. Доля запасов в течение исследуемого периода выросла на 6813, а это для ОАО Катод очень положительный фактор, так как означает, что в связи с конкуренцией, произошло приобретение новых рынков сбыта, повысилась покупательная способность населения, снизилась себестоимость предлагаемых услуг.

Положительной тенденцией в изменение структуры оборотных средств является отсутствие в 2001 году долгосрочной дебиторской задолженности, так как эта задолженность может перерасти в просроченную, а это означает, что для предприятия наступят финансовые затруднения, т.е. оно будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и на другие цели.

Замораживание средств приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Поэтому ОАО Катод заинтересовано в сокращение сроков погашения платежей.

1.2 Оценка структуры, динамики и активов предприятия

В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в составе, структуре и дать им оценку (табл.2.).

Аналитическая группировка пассива баланса. Стоимость собственного капитала (капитал и резервы) равна разделу 3 пассива баланса и сумме срок 630 «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», 640 «Доходы будущих периодов», 650 «Резервы предстоящих расходов» за минусом строки 216.

Величина заемного капитала равна сумме разделов 4 «Долгосрочные обязательства» и 5 «Краткосрочные обязательства» пассива без строк 630, 640, 650.

Величина долгосрочных обязательств (пассивов) -- кредиты и займы, предназначенные для формирования внеоборотных активов (как правило), -- равна разделу .4 (стр.510 «Займы и кредиты», 520 «Прочие долгосрочные обязательства»). Величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, в основном, для формирования оборотных активов, равняется стр.610 «Займы и кредиты» раздела 5 «Краткосрочные обязательства».

Величина кредиторской задолженности равна строкам 620 «Кредиторская задолженность», 660 «Прочие краткосрочные обязательства».

«Задолженность участникам по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резерв предстоящих расходов» показывают задолженность хозяйствующего субъекта самому себе, поэтому при анализе суммы по этим строкам необходимо прибавить к собственному капиталу.

Таблица 2 - Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса (тыс. руб.)

Показатели	2000 год	2001 год	Абсолютное	Темп
			Изменение (+,-)	роста,
	Сумма	%	Сумма	%	Сумма	%	%
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Капитал и резервы	17840,2	67,34	26975	63,21	9134,5	-4,14	151,20
1.1.Уставный	96	0,54	96	0,36	0	-0,18	100,00
1.2.Добавочный капитал	6958	39,00	6958	25,79	0	-13,21	100,00
1.3.Резервный капитал	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00
1.4. целевые финансирования	0	0,00	2393	8,87	2393	8,87	100,00
1.5. Нераспределенная прибыль	10786,2	60,46	17528	64,98	6741,5	4,52	162,50
2. Долгосрочные обязательства	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00
2.1.Заемные средства	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00
3.Краткосрочные обязательства	8651,2	32,66	15702	36,79	7050,8	4,14	181,50
3.1. Займы и кредиты	0	0,00	0	0,00	0	0,00	0,00
3.2.Кредиторская задолженность	8646,7	99,95	15568	99,14	6921	-0,80	180,04
3.3.Прочие	4,5	0,05	134,3	0,86	129,8	0,80	0,00
Баланс	26491,4	100,00	42677	100,00	16185,3	0,00	161,10

Анализ пассивной части баланса позволяет отметить, что в отчетном периоде приток средств составил 16185,3 тыс. руб., это связано с ростом собственного капитала на 9134,50 тыс.руб., а также увеличением краткосрочных обязательств на 6921 тыс.руб. или на 80,04 %.

Иными словами объем финансирования деятельности ОАО Катод вырос за счет капиталов на 51,20 %.

Структура источников хозяйственных средств ОАО Катод характеризуется преобладанием удельного веса обязательств, их доля в общем объеме пассивов выросла в 2001 году с 32,66 % до 36,79 %. Привлечение заемных средств в оборот это нормальное явление, так как оно содействует временному улучшению финансового состояния предприятия при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового состояния предприятия.

Следует обратить внимание на то, что величина кредиторской задолженности и по удельному весу, и по приросту в абсолютном выражении превышает объем кредитования, которое ОАО Катод предоставляет своим покупателям (дебиторская задолженность).

Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей.

Обобщая сказанное можно сделать следующие выводы:

В течение анализируемого периода политика ОАО Катод была верной, так как она привела к повышению оборотных средств в частности запасов - товарно-материальных ценностей;

Кредиторская задолженность превышает дебиторскую задолженность, что является отрицательным фактором для ОАО Катод;

В целом валюта баланса снизилась на 16185,30 тыс.руб. или на 61,10 %.

2. Анализ ликвидности и платежеспособности организации

2.1 Оценка ликвидности баланса

В условиях экономической обособленности и самостоятельности, хозяйствующие субъекты обязаны в любое время имеет возможность срочно погашать свои внешние обязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства, т.е. быть ликвидными.

ОАО Катод считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. ОАО Катод является ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилением потребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Для ОАО Катод более важным является наличие денежных средств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовому состоянию.

В качестве источника информации для ОАО Катод выступают годовые и квартальные отчеты по основной деятельности хозяйствующего субъекта (форма № 1).

Активы баланса группируются по их превращению в денежные средства и располагаются в порядке убывания ликвидности. Обязательства по пассиву группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возрастания сроков.

К первой группе наиболее ликвидных активов (А1) относят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Ко второй группе быстро реализуемых активов (А2) относят дебиторскую задолженность и прочие активы.

К третьей группе медленно реализуемых активов (A3) относят статьи раздела 2 актива «Запасы и затраты» (за исключение «Расходов будущих периодов»), а также статьи из раздела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и «Расчеты с поставщиками».

К четвертой группе труднореализуемых активов (А4) относят статьи раздела 1 актива баланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу. В эту группу входят из статьи «Долгосрочные финансовые вложения* -- «вложения в уставные фонды других предприятий».

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. К наиболее срочным обязательствам (П1) относятся кредиторская задолженность (статьи раздела 5 пассива баланса), а также ссуды, не погашенные в срок, из справки 2 форма № 5.

К краткосрочным пассивам (П2) относятся краткосрочные кредиты и заемные средства.

К долгосрочным пассивам (ПЗ) относятся долгосрочные кредиты и заемные средства,

К постоянным пассивам (П4) относятся статьи раздела 3 пассива баланса «Источники собственных средств» (капитал и резервы).

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности ОАО Катод необходимо сравнить показатели балансового отчета по разным группам актива и обязательств (табл. 3).

Таблица 3 - Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

Актив	Пассив	Платежный излишек (недост.)	Условия Платеж Способности
Усл.	2000	2001	Усл	2000	2001	2000	2001
Обоз.	год	год	обо	год	год	год	год
А1	3900	807	П1	8651,2	15702	4752	14895	А1 < П1
А2	5049	13811	П2	4,5	0	-5045	-13677	А2 >П2
А3	9641	16892	П3	0	0	-9641	-16892	А3 > П3
А4	7902	11167	П4	17840	26974,7	9938	15808	А4 < П4
Баланс	26492	42677	Баланс	26496	42677	4	134	-

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Из таблицы 3 видно, что баланс ОАО Катод как в 2000 году, так и в 2001 году не является абсолютно ликвидным, так как А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.

Из-за несоблюдения трех из четырех условий, можно сделать вывод, что у ОАО Катод хватает собственных средств, а значит соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Соблюдение последнего условия говорит о том, что в ОАО Катод имеется достаточный собственный оборотный капитал.

В общем можно сделать вывод, что на анализируемом предприятие хватает денежных средств для погашения как наиболее срочных, так и долгосрочных обязательств.

2.2 Оценка платежеспособности предприятия

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выявить текущую ликвидность и платежеспособность, а также на перспективу. Положение ОАО Катод на ближайшее время очень затруднительное, для погашения долгов нужно будет привлечь медленно реализуемые активы.

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) показывает, в какой степени оборотные активы ОАО Катод превышают его краткосрочные обязательства:

К ло = ПА/КП; (А1+А2+А3)/(П1+П2)

К ло начало = (3900+5049+9641)/(8651,2+4,5) = 2,15

К ло конец = (807+13811+16892)/(15702+0)= 2,01

где ПА- итог второго раздела актива баланса.

Принято считать, что нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 1,5 -- 3 и не должен опускаться ниже 1.

В ОАО Катод данный коэффициент находится на этом уровне, в 2000 году он составил 2,15, а в 2001 году 2,01 это означает, что на предприятии падает ликвидность, и если данная тенденция будет развиваться в положительную сторону, то организация не сможет покрывать свои долги за счет текущих активов, а значит ей придется распродавать свое имущество для расчета по своим обязательствам.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. Но на исследуемом предприятии данный коэффициент выше 1, следовательно, предприятие ликвидно и платежеспособно.

3. Оценка финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это уровень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может оставаться неизменным, улучшаться, либо ухудшаться. Поток хозяйственных операций совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости предприятия, причиной перехода из одного типа в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние активов и пассивов задачам ее финансово- хозяйственной деятельности.

Для анализа рыночной устойчивости проанализируем относительные показатели устойчивости ОАО Катод. Для этого построим таблицу 4.

Таблица 4 - Расчет относительных показателей рыночной устойчивости ОАО Катод

Показатели	Услов. обозн.	По состоянию	Изменения (+, -)	Предполагаемые нормы
		2000	2001
1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент автономии( 3р. П / ВБ)	Ка	0,66	0,63	-0,03	0,5-0,6
2.Коэффициент обеспеченности собственными средствами ((3р.П. - 1р. А)/3р.П)	Косс	0,56	0,59	0,03	0,1
3.Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами(3р.П-1р.А.)/ стр.210, 2р.А	Ксма	1,26	1,08	-0,18	0,6-0,8
4.Коэффициент маневренности собственного капитала (3р.П - 1р.А)/3р.П	Км	0,56	0,59	0,03	0,2-0,5
5.Коэффициент износа основных средств (сумма аммортизации / перв. ст- ть.	Ки	0,3	0,6	0,3	-
6.Коэффициент реальной стоимости имущества (стр122+стр.211+стр.213 +стр.214/ВБ)	Крси	0,55	0,57	0,02	0,5
7.Коэффициент индекса постоянного актива (1р.А/3р.П)	Кп	0,44	0,41	-0,03	-

По данным таблицы 4.можно сделать следующие выводы. В ОАО Катод на конец отчетного года почти все показатели в норме, что говорит о нормальной рыночной устойчивости и стабильным финансовом положение предприятия. Коэффициент автономии снизился на 0,03 и составил на конец периода 0,63, это говорит о том, что ОАО Катод может покрывать свои обязательства собственными средствами.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами с положительным значением, характеризует нормальную ситуацию на предприятии.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, что ОАО Катод в состоянии самостоятельно покрывать материальные запасы собственными средствами, а значит, не нуждается в заемных.

Коэффициент маневренности говорит о мобильности собственных финансовых источников.

Коэффициент реальной стоимости имущества показывает, что предприятие обеспечено производственными средствами, то есть производственный потенциал высокий.

В зависимости от результата сравнения каждого источника с величиной запасов возникает излишек или недостаток по каждому из источников, и при этом могут возникнуть следующие ситуации: абсолютная устойчивость, нормальная устойчивость, неустойчивое финансовое состояние либо кризисное финансовое состояние (табл.5).

Таблица 5 - Критерии для определения возможного финансового состояния организации.

Финансовая ситуация	Условие
Абсолютная устойчивость	СОК > Запасов
Нормальная устойчивость	А) СОК < Запасов Б) Долгосрочные источники формирования Запасов > Запасов
3.Неустойчивое финансовое состояние	А) СОК < Запасов Б) Долгосрочные источники формирования Запасов < Запасов В) Общая величина основных источников формирования запасов > Запасов
Кризисное Финансовое состояние	А) СОК < Запасов Б) Долгосрочные источники формирования Запасов < Запасов В) Общая величина основных источников формирования запасов < Запасов

Используя данные баланса и отчета о прибылях и убытках, отнесем ОАО Катод к одному из четырех типов финансовой устойчивости, при этом необходимо помнить о том, что:

3 - запасы и затраты или материальные оборотные фонды;

СОС - собственные оборотные средства, которые равны разности между третьим разделом пассива и первым разделом актива баланса;

КРт.м.ц - (краткосрочные) кредиты банка взятые под залог товарно - материальных ценностей;

Ц вр - временно свободные средства предприятия;

Расчет запасов и их сравнение с источниками выполним в таблице 6.

Таблица 6 - Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО Катод

Показатели	2000 год	2001 год	Изменения
1	2	3	4
1.Источники формирования собственных оборотных средств (итог 3р.П)	17840	26974,7	9134,5
2.Внеоборотные активы (итог 1 р.А)	7902	11167	3264,9
3.Наличие собственных оборотных средств (стр.1 - стр.2)	9938	15808	5869,6
4.Долгосрочные заемные средства ( итог 4 р. П )	0	0	0
5.Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств ( стр.3 + стр.4)	9938	15808	5869,6
6. Краткосрочные заемные средства (стр.610, 5р. П)	0	0	0
7.Общие источники формирования запасов ( стр.5 + стр.6)	9938	15808	5869,6
8. Общая величина запасов (стр.210, 2р.А)	7912	14725	6813
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3 - стр. 8)	2026	1083	-943,4
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и заемных источников формирования запасов (стр.5 - стр. 8)	2026	1083	-943,4
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (стр.7- стр. 8)	2026	1083	-943,4

По данным таблицы 6 можно сделать вывод, что ОАО Катод находится нормальном финансовом состоянии, так как денежные средства, дебиторская задолженность покрывают его кредиторскую задолженность. ОАО Катод обеспечено предусмотренными источниками формирования запасов .

ОАО Катод на начало года имеет абсолютную устойчивость, т.к. запасы выше СОС, на конец года нормальную устойчивость.

4. Анализ деловой активности предприятия

Успешная деятельность, результаты работы и долгосрочная жизнеспособность любого бизнеса зависят от непрерывной последовательности разумных и целесообразных решений управленческого персонала.

Каждое из решений в конечном итоге вызывает улучшающее или ухудшающее экономическое воздействие на бизнес. В сущности, процесс управления любым предприятием - это серия экономических решений. Эти решения вызывают движение финансовых ресурсов, снабжающих бизнес.

Для достоверной оценки финансового состояния предприятия следует установить, насколько изменения, произошедшие в структуре имущества и источников его финансирования за исследуемый период, повлияли на эффективность использования имущества. Значимость этого момента обусловлена тем, что уровень деловой активности предприятия является одним из важнейших критериев для решения вопроса о целесообразности вложения средств в его развитие.

Практическое решение указанной задачи возможно через использование целой совокупности показателей деловой активности.

Для оценки деловой активности ОАО Катод рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты, которые представлены в табл. 7

Таблица 7 - Оценка деловой активности ОАО Катод за 2001 год

Показатели	2000 год	2001 год	Изменение, ( +,- )	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1. Фондоотдача, (В/ОФ)	6,85	6,94	0,09	101,31
2. Фондоемкость (ОФ/В)	0,15	0,14	-0,01	93,33
3. Фондорентабельность (П/ОФ)	1,56	0,93	-0,63	59,61
4. Производительность труда (В/Ч)	584,20	493,41	- 90,79	84,46
5. Оборачиваемость ОА (ОА/В* 360)	141,50	160,04	18,54	113,10

Как видно из таблицы 7 деловая активность предприятия определяется большим количеством показателей. Оборачиваемость в целом увеличилась почти на 19 дней, что рассматривается как положительный момент деятельности ОАО Катод. Увеличение оборачиваемости в отчетном году произошло за счет роста выручки в 2001 году на 23586 тыс. руб. Показатель фондоотдачи в отчетном году составляет 6,94 руб., что говорит о сумме выручки от реализации, приходящейся на 1 рубль среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоотдача в отчетном периоде уменьшилась на 0,01 пункта.

В целом анализируя все показатели деловой активности ОАО Катод можно сделать вывод о том, что. наблюдается положительная тенденция, которая говорит об увеличении прибыльности предприятия. Т.к. в отчетном году деятельность ОАО Катод является наиболее рентабельной, чем в предыдущем, то это говорит о повышении его деловой активности.

С точки зрения оценки инвестиционной привлекательности предприятия деловую активность ОАО Катод можно оценить как нормальную, но при управлении предприятием администрация должна тщательно обдумывать принимаемые экономические решения, чтобы они не снижали деловую активность предприятия, а следовательно и инвестиционную привлекательность в будущем.

О хорошей репутации ОАО Катод свидетельствует тот факт, что потребителями продукции предоставляемых услуг являются крупнейшие фирмы как России, так и зарубежных стран.

Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что качественная оценка деловой активности охарактеризовала ОАО Катод на очень высоком уровне.

5. Анализ эффективности деятельности предприятия

Относительные показатели финансовых результатов по методике расчета являются показателями эффективности разных видов. Основное их преимущество заключается в том, что они не подвержены влиянию инфляции, так как являются относительными величинами. Все относительные показатели финансовых результатов относятся к прямым показателям эффективности ресурсного либо затратного типа. Поэтому, положительной тенденцией их изменения является тенденция к росту. В качестве эффекта во всех показателях выступают абсолютные показатели финансовых результатов (валовая, чистая прибыль и их со ставные элементы). В связи с этим относительные показатели финансовых результатов иначе называют показателями рентабельности (иногда их классифицируют как разновидность показателей деловой активности).

Таблица 8 - Оценка рентабельности ОАО Катод за 2001 год

Показатели	2000 год	2001 год	Изменение ( +,- )	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1. Рентабельность продаж (Ппр/В)	10,64	8,81	-1,83	82,80
2. Рентабельность продукции (Ппр/Сс)	0,11	0,17	0,06	154,54
3.Рентабельность имущества (П/ВБ)	0,17	0,18	0,01	105,88
4. Рентабельность собственного капитала (П/СК)	0,25	0,30	0,05	120

Рентабельность продаж в отчетном году снизилась на 1,83 пункта. В целом анализируя все показатели рентабельности ОАО Катод можно сделать вывод о том, что, наблюдается положительная тенденция, которая говорит об увеличении прибыльности предприятия.

6. Оценка вероятности наступления банкротства

Каждое предприятие в силу своей отраслевой принадлежности, специфики работы и других индивидуальных особенностей требует поиска оптимальной методики оценки его финансового состояния. Своевременное проведение такого комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности и оценка финансового состояния позволит вовремя выявить больные места и проблемные статьи баланса, на ранних стадиях спрогнозировать потенциальную угрозу банкротства.

Поэтому представляется целесообразным оценить возможность применения существующих методик комплексной оценки финансового состояния к оценке финансового состояния и эффективности деятельности ОАО Катод. Поскольку на финансовое состояние оказывает влияние огромный спектр различных факторов, находящийся во взаимосвязи с финансовым состоянием организации, в рамках настоящей работы будет рассматриваться несколько подходов к нахождению для рассматриваемого предприятия оптимальной методики комплексной оценки его финансового состояния.

В практики для оценки деятельности предприятия, его рейтинга, риска банкротства и кредитоспособности используются дискриминантные факторные модели. Методика этой рейтинговой экспресс оценки финансового состояния анализируемого предприятия заключается в определение рейтингового числа, на основании которого затем делается вывод о близости финансового состояния к эталонному, либо о его отдаленности от критического. Среди западных экономистов наиболее широко применяется модель Альтмана, или Z - счет Альтмана. В основе расчета лежит пятифакторная модель, представляющая комплексный коэффициентный анализ, в котором определены коэффициенты значимости определенных факторов в интегральной оценке.

Z = 1,2 X1 + 1,4 X2 +3,3 X3 +0,6 X4 +0,999 X5

Z1 = 1,2*0,67+1,4*0,41+3,3*0,13+0,999*1,78 = 3,59

Z1 = 1,2*0,63+1,4*0,22+3,3*0,15+0,999*1,67 = 3,22

А также модифицированный вариант этой формулы для компаний, акции которых не котировались на фондовых биржах.

Z = 0,717 X1 + 0,847 X2 +3,107 X3 +0,42 X4 +0,995 X5

Где смысл и значение коэффициентов X1 - X5 приведены в таблице 9

Таблица 9 - Расчет показателей модели Альтмана и значение Z - коэффициента для ОАО Катод

Показатель	Условное обозначение	2000 год	2001 год
1	2	3	4
1. Отношение собственного капитала к сумме активов.	X1	0,67	0,63
2. Отношение нераспределенной прибыли к сумме активов	X2	0,41	0,22
3. Отношение чистой прибыли к сумме активов	X3	0,13	0,15
4. Отношение уставного и добавочного капиталов к заемному капиталу	X4	-	-
5.Отношение выручки от реализации к сумме активов	X5	1,78	1,67
Интегральный показатель уровня угрозы банкротства по модели Альтмана	Z	3,59	3,22

Полученное значение Z имеет интерпретируется следующим образом:

Таблица 10 - Интерпретация показателя Z - счета модели Альтмана

Значение	Состояние организации, вероятность банкротства
Менее 1,81	Вероятность банкротства очень высокая или оно фактически наступило
От 1,81 - 2,7	Существует вероятность банкротства
От 2,7 - 2,99	Положение организации очень хорошее, вероятность банкротства невелика
Более 2,99	Организация работает успешно, вероятность банкротства ничтожна

Согласно проведенным расчетам, по приемлемой для ОАО Катод формуле, на конец 2001 года Z - счет принимает значение, равное 3,22 (табл. 7), то есть модель Альтмана относит предприятие в разряд успешно работающего предприятия. Исходя из результатов проведенного выше анализа данный расчет подтверждает сделанные ранее выводы о стабильной ситуации на ОАО Катод.

Заключение

Финансовое состояние организации является одним из основных стержней, на которых стабильная и успешная работа предприятия. Оно является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности, определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров. Общая стоимость имущества ОАО Катод на 2001 год составила 42677 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с 2000 годом на 61,10%. Внеоборотные активы выросли на 3265 тыс. руб. Имущество представлено в общей части оборотными активами. Их сумма выросла с 18590 тыс. руб. до 31510 тыс. руб., или на 69,50%.

Их увеличение произошло за счет повышения доли краткосрочной дебиторской задолженности в 2001 году на 8420 тыс. руб. или почти в 3 раза, занимаемой наиболее большой удельный вес в данной строке. Доля запасов в течение исследуемого периода выросла на 6813, а это для ОАО Катод очень положительный фактор, так как означает, что в связи с конкуренцией, произошло приобретение новых рынков сбыта, повысилась покупательная способность населения, снизилась себестоимость предлагаемых услуг.

Анализ пассивной части баланса позволяет отметить, что в отчетном периоде приток средств составил 16185,3 тыс. руб., это связано с ростом собственного капитала на 9134,50 тыс.руб., а также увеличением краткосрочных обязательств на 6921 тыс.руб. или на 80,04 %. Иными словами объем финансирования деятельности ОАО Катод вырос за счет капиталов на 51,20 %. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами показывает, что ОАО Катод в состоянии самостоятельно покрывать материальные запасы собственными средствами, а значит не нуждается в заемных.

ОАО Катод на начало года имеет абсолютную устойчивость, т.к. запасы выше СОС, на конец года нормальную устойчивость.

Список литературы

1. Закон РФ «О бухгалтерском учете» от 24.06.1998г. №123 ФЗ с последующими изменениями в редакции от 01.01.2006 г.

2. Абрамов А.Е. «Основы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятий» / М.: Экономика и финансы, 2000г.

3. Артеменко В.Г. «Финансовый анализ» / М.: Издательство «ДИС», 2000г.

4. Астахов В.П. «Анализ финансовой устойчивости фирмы» / М.: Ось, 2001г.

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. « Теория экономического анализа» / М.: Экономика и финансы,2003.

6. Баканов А.С. «Годовая отчетность коммерческой организации» / М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2001г.

7. Балабанов И.Т. «Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта» / М.: финансы и статистика, 2000г.

8. Бернстайн Л.А. « Анализ финансовой отчетности» / Пер. с англ. - М.: финансы и статистика, 1997г

9. Бука Л.Ф., Зайцева О.П. «Экономический анализ» / Новосибирск, 2002

10. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. «Комплексный анализ бухгалтерской отчетности» / М.: Дело и Сервис, 2001 г.

11. Иванов Г.П. «Антикризисное управление : от банкротства к финансовому оздоровлению» / М.: ЮНИТИ, 2000г.

12. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001г.

13. Ковалев А.П. «Финансовый анализ» / М.: финансы и статистика, 2003г.