Финансовые ресурсы предприятия

Каждое предприятие в процессе своей производственно-хозяйственной деятельности имеет денежные средства, из которых формируются различные денежные фонды. Через эти фонды осуществляется финансирование процессов производства и сбыта продукции, обеспечение расширенного воспроизводства и роста объемов выпуска продукции; освоение новой техники и ее внедрение в производственный процесс; стимулирование работников, что приводит к росту производительности труда; различные расчеты с бюджетом в виде уплаты налогов; с банков в виде выплаты процентов за кредит. Каждый из формируемых на предприятии денежных фондов имеет определенное назначение и порядок формирования [5,15-17].

Многообразие денежных отношений, образования и использования целой системы фондов в процессе кругооборота средств создает сложную совокупность взаимоотношений предприятия с поставщиками приобретение материальных ценностей, услуг, необходимых для его деятельности; подрядчиками оплата строительно-монтажных, ремонтных и других работ; с покупателями при реализации товаров и оказании услуг; с бюджетом по налогам, отчислениям, платежам и ассигнованиям; с банком по кредитам, хранению денежных средств, выполнению расчетных операций; с рабочими и служащими по оплате труда и другим расчетам. Основными источниками организации в приобретении имущества и финансировании процесса производства являются средства собственников, аккумулированные в форме уставного капитала, других видов капиталов, образуемых организацией в установленном порядке, а также прибыль, оставленная участниками на расширение производства, - так называемые собственные средства предприятия. Наряду с этими средствами предприятие использует для финансирования своей деятельности средства, заимствованные в банках и у других юридических и физических лиц, - это заемные средства.

Важнейшей стороной финансовой деятельности предприятий является формирование и использование различных денежных фондов [7,259]. Через них осуществляется обеспеченье хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, а также расширенного воспроизводства; финансирование научно-технического прогресса; освоение и внедрение новой техники; экономическое стимулирование; расчеты с бюджетом, банками. Денежные фонды предприятия можно разбить на 5 групп [6, 256]:

Фонды собственных средств:

уставный капитал;

добавочный капитал;

резервный капитал;

инвестиционный фонд;

валютный фонд;

прочие.

2. Фонды заемных средств.

3. Фонды привлеченных средств:

фонд потребления;

расчеты по дивидендам;

4. Оперативные денежные фонды:

для выплаты заработной платы;

для выплаты дивидендов;

для платежей в бюджет;

прочие.

5. Фонды, образуемые за счет разных источников.

Первая группа денежных фондов предприятия это фонды собственных средств. Они играют решающую роль в его деятельности, т.к. требования по их объему и организации достаточно однозначны. Капитал представляет собой разницу между активами и обязательствами предприятия. Капиталу любого предприятия присущи, по крайней мере, две особенности. Во-первых, он всегда выступает в роли источника активов хозяйственной единицы, а, следовательно, неосязаем (его нельзя потрогать руками). Во-вторых, капитал отнюдь не является синонимом понятия «собственные средства», в его состав входят только те собственные средства, которые изменяют свою форму (из денежной переходят в материальную и наоборот), а не расходуются предприятием безвозвратно [9,126]. Уставный капитал это сумма вкладов первоначально инвестированных собственниками в имущество предприятия для обеспечения его уставной деятельности. Его размер всегда четко определен в учредительных документах предприятия. Уставный капитал является основой всей деятельности любого предприятия, имеет важное экономическое значение. Резервный капитал это страховой капитал предприятия, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам и кредиторам в случае, если на эти цели не хватает прибыли. Средства резервного капитала выступают гарантией бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Понятие добавочного капитала раскрывается нормативными документами по бухгалтерскому учету. Добавочный капитал является одним из источников собственных средств организации. Добавочный капитал включает в себя капитал переоценки, эмиссионный доход, капитал накопления. Инвестиционный фонд предназначен для развития производства [12, 57]. В нем концентрируются: 1) Амортизационный фонд, предназначенный для простого производства основных фондов; 2) Фонд накопления, образуемый за счет отчислений от прибыли и предназначенный для развития производства. Заемные и привлеченные источники. Предприятие должно иметь возможность и обязано за счет собственной прибыли и других источников обеспечить прирост оборотных средств и финансирование капитальных вложений. Это должно всегда учитываться предприятием при распределении чистой прибыли и решении вопроса о том, какая часть ее должна быть направлена на выплату дивидендов и на развитие производства

Оперативные денежные фонды предприятия, образующие четвертую группу денежных фондов, создаются им периодически [13,58]. Эти фонды денежных средств могут создаваться на всех предприятиях. К ним относят фонд оплаты труда, фонд для платежей в бюджет, фонд для освоения новой техники, отчислений вышестоящей организации.

Потоки денежных средств предприятия совершают постоянный кругооборот и вложены во внеоборотные и оборотные активы.

Оборотные средства (оборотный капитал) -- это часть капитала предприятия, вложенного в его текущие активы.

Внеоборотные (постоянные) активы (ПА) - ресурсы, приобретенные для долгосрочного использования (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения) - I раздел актива баланса. Внеоборные активы представлены нематериальными активами, основными средствами, долгосрочными финансовыми вложениями и незавершенным производством.

Одним из факторов, влияющих на денежные потоки предприятия, является величина финансового цикла.

Величина финансового цикла определяется по формуле:

ФЦ = ВОЗап + ВОДЗ - ВОКЗ,

где ФЦ - время финансового цикла,

ВОЗап - время обращения запасов;

ВОДЗ - время обращения дебиторской задолженности;

ВОКЗ - время обращения кредиторской задолженности;

В свою очередь:

ВОЗап = Запср*360/Сп;

ВОДЗ = ДЗср*360/В;

ВОКЗ = КЗср*360/Сп.

где Запср - средняя величина запасов сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции.

ДЗср - средняя величина дебиторской задолженности, относящейся к производству;

КЗср - средняя величина кредиторской задолженности, относящейся к производству;

Сп - полная себестоимость реализуемой продукции;

В - выручка от реализации продукции.

Время оборота запасов:

1) ВОЗап на начало года=2470*360/17011,19=52,27 (дня)

Себестоимость=29960/1,18*0,67=17011,19 тыс. руб.

Выручка нетто=29960/1,18=25389,8 тыс. руб.

Запср = (2620+2320)/2=2470

2) ВОДЗ=(4070+3946)/2*360/25389,8=57 (дня)

Через 57 дней возвращается дебиторская задолженность.

3) ВОКЗ=(4200+3970)/2*360/17011,19=86 (дня)

Дебиторская задолженность находится в более выгодных условиях, чем кредиторская задолженность, т.к. кредиторская задолженность находится в обороте на 29 дней дольше.

4) ФЦ=52,27+57-86=23,27 (дня)

Таблица 4 Движение денежных средств в первом квартале, тыс. руб

1.3 Имущество предприятия и эффективность его использования

Выручка нетто - это стоимость реализованной продукции или оказанных услуг (без учета налога на добавленную стоимость, акцизов и т.п. налогов и обязательных платежей за отчетный период. Для торговых и снабженческо-сбытовых предприятий в данной Строке показывается общая сумма поступлений по реализованным товарам.

Затраты на предприятии можно разделить на две группы.

Переменные затраты - затраты, изменение которых связано с изменением объема произведенной продукции. Практически к переменным затратам относятся все затраты, непосредственно относящиеся к производственному процессу (прямые затраты) за исключением амортизационных отчислений, арендной платы и той части заработной платы основного производственного персонала, которая не зависит от изменения объема производства (оклады, оплата простоев и др.).

Постоянные затраты - затраты, не изменяющиеся при изменении объемов производства. Как правило, это затраты, связанные с обслуживанием производственного процесса (административно-управленческие, сбытовые расходы), называемые косвенными или накладными затратами, плюс "постоянная" часть прямых затрат.

Чистая прибыль (ЧП), равная балансовой прибыли за вычетом налога на прибыль, - ключевое понятие финансового менеджмента. Именно этот показатель дает наилучшее представление об эффективности функционирования предприятия. Чистая прибыль является основным источником увеличения собственного капитала предприятия.

Валовая маржа представляет собой разность между выручкой от реализации и переменными затратами на ее производство.

Анализ безубыточности - определение минимального объема выручки, при котором предприятие остается безубыточным.

Запас прочности характеризует степень удаленности предприятия от точки безубыточности и свидетельствует о том, насколько предприятие устойчиво к изменению рыночной конъюнктуры с точки зрения прибыльности.

Факторы, влияющие на изменение запаса прочности:

выручка от реализации (цель - увеличение выручки),

величина постоянных затрат (цель - снижение постоянных затрат).

Эффект операционного (производственного) рычага связан с тем, что любое изменение выручки от реализации приводит к большему изменению в величине прибыли.

Таблица 5 Экономические показатели деятельности предприятия

УПР=17011,19 *20%=3402,24 тыс. руб.

УСПР=17011,19-3402,24=13609 тыс. руб.

Таблица 6 Показатели операционного анализа

Прирост прибыли

П=Т*СВОР

где П - изменение прибыли, %

Т - изменение объема продаж, %

СВОР - показатель силы воздействия операционного рычага.

П=10*1,42=14,2%

ТБ=3402,24/(25389,8-3402,24)*100= 3402,78 ед.

Рисунок 2 График достижения безубыточности

Список литературы

1. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности. М: 2002, 256с.

2. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. М: 2003, 110с.

3. Богатко А.Н. Основы финансового анализа хозяйствующего субъекта. М: 2001, 206с

4. Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия // Финансы -2002 - №2.

5. Ефимова О.В. Анализ платежеспособности предприятия // Бухгалтерский учет-1998-№7

6. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом, Выбор инвестиций, Анализ отчетности. М: 2003, 511с.

7. Н. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций: методы, модели. М: 2001, 400с.

8. Любунин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М: 2003, 471 с.

9. Русак Н.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. Минск: 2004, 309с.

10. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М: 2002, 498с.

11. Стоун, Дерек. Бухгалтерский учет и финансовый анализ. 2002- 302с.

12. Сухова Л.Ф. Практикум по разработки Бизнес - плана и финансовому анализу предприятия. М: 2001, 159с.

13. Томас, Ричард. Количественные методы анализа хозяйственной деятельности. М: 1999, 428с.

14. Четыркин Е.М. Финансовый анализ производственных инвестиций. М:1998, 255с.

15. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. М: 2000, 207с.