В условиях работы на рыночной основе любое предприятие может оказаться банкротом. И только умелая стратегия экономического управления позволяет предприятию избежать и сохранять в течение многих лет деловую активность, прибыльность и высокую репутацию надежного партнера и производителя качественной продукции, работ, услуг. Чтобы достичь этого, предприятие должно постоянно следить за хозяйственной ситуацией на рынке и обеспечивать себе высокую конкурентоспособность.

Аналитическая группировка статей актива представлена в таблице 1.

Таблица 1.

Аналитическая группировка статей актива ОАО «Полимер», тыс. руб.

Аналитическая группировка статей пассива отражена в таблице 2.

Таблица 2.

Аналитическая группировка статей пассива ОАО «Полимер», тыс. руб.

Данные таблицы 2 показывают, что оборот хозяйственных средств возрос на 6806 тыс. руб., или в 3,9 раз (9170/2364) в 2006 году по сравнению с 2005 годом. Увеличение оборота хозяйственных средств произошло за счет увеличения оборотных активов на 5675 тыс. руб., или в 7,1 раза (6609/934) и внеоборотных активов на 1131 тыс. руб., или в 1,8 раза (2561/1430).

Кроме того, возросли и источники формирования имущества ОАО «Полимер», в частности, произошло увеличение источников собственных средств на 990 тыс. руб., или в 2,3 раза (1732/747) и заемных средств на 5816 тыс. руб., или в 4,6 раз (7438/1622).

При рассмотрении структуры активов следует обратить внимание на то, что доля оборотных средств в составе имущества возросла с 39,5 до 72,1%, а доля внеоборотных активов снизилась с 60,5 до 27,9%. Это означает, что в рассматриваемом периоде предприятие смогло изыскать возможности для сохранения и увеличения доли оборотных средств в составе имущества предприятия.

Изменилась и структура источников пополнения активов предприятия. Сократилась доля собственных средств с 31,4 до 18,9%. Доля заемных средств выросла соответственно с 68,6 до 81,1%.

Таким образом, в пополнении своих активов ОАО «Полимер» обходится преимущественно заемными средствами.

2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

В таблице 3 приведены данные для анализа финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 3.

Анализ финансовой устойчивости ОАО «Полимер» в 2005-2006 г., тыс. руб.

На основе анализа вычисленных выше показателей определим к какому из типов по степени финансовой устойчивости относится предприятие ОАО «Полимер». Для этого необходимо сравнить величину запасов с суммой краткосрочных кредитов и собственных оборотных средств.

З < Ес+М - абсолютная устойчивость финансового состояния;

З = Ес+М - нормальная устойчивость;

З = Ес+М+Ио - неустойчивое финансовое положение, где

Ио-источники, ослабляющие финансовую напряженность (временно свободные собственные средства, привлеченные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства);

З > Ес+М- кризисное финансовое состояние.

Следовательно, в 2005 году финансовое положение предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое, а в 2006 году ситуация резко меняется. Предприятие достигает абсолютно устойчивое финансовое состояние за счет привлечения кредита, но несмотря на это прослеживается острая нехватка собственных оборотных средств.

3. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ БАЛАНСА И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Коэффициент покрытия или текущей ликвидности, который рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов).

Коэффициент покрытия (общий) - даёт общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешно функционирующее.

Для ОАО «Полимер» этот коэффициент равен:

2005 г.: Кт.л.=(934-5)/1622=0,57

2006 г.: Кт.л.=(6609-53)/7438=0,88

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается путём деления суммарной величины краткосрочной дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на краткосрочные обязательства предприятия.

Коэффициент быстрой ликвидности по смыслу аналогичен коэффициенту покрытия, однако из расчёта исключены производственные запасы. Этот коэффициент показывает степень покрытия обязательств ликвидными активами.

2005 г.: Кб.л.=(568+15)/1622=0,36

2006 г.: Кб.л.=(1716+894)/7438=0,35

Коэффициент абсолютной ликвидности, равный отношению суммарной величины денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платёжеспособности) - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

2005 г.: Ка.л.=15/1622=0,009.

В таблице 6 проведен расчет финансовых коэффициентов ОАО «Полимер».

Таблица 6.

Финансовые коэффициенты ОАО «Полимер» в 2005-2006 гг.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) = собственный капитал/валюта баланса.

2005 г.: 742/2364=0,31.

2006 г.: 1732/9170=0,19.

Нормальное значение коэффициента автономии находится в пределах значений от 0,5 до 0,7. Данный коэффициент показывает, что доля собственного капитала в общей сумме средств ОАО «Полимер» в 2006 г., по сравнению с 2005 годом, снизилась из-за привлечения кредита. Это говорит и о снижении финансовой независимости предприятия.

Коэффициент финансового равновесия = заемный капитал/собственный капитал

2005 г.: 1622/742=2,19.

2006 г.: 7438/1732=4,29.

Нормальным ограничением для этого коэффициента является величина менее или равная единицы. Как видно из расчетов, коэффициент финансового равновесия еще в 2005 году сильно превышал свое нормальное ограничение, а в 2006 году он увеличился почти в два раза. Это означает что слишком большая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств. Но необходимо учесть и тот факт, что в составе заемного капитала преимущественно находится кредиторская задолженность, которая при умелом использовании может быть «бесплатной».

Коэффициент обеспеченности собственными средствами = (собственный капитал - внеоборотные активы)/оборотные активы.

2005 г.: (742-1430)/934=-0,74.

2006 г.: (1732-2561)/6609=-0,13.

Несмотря на то, что этот коэффициент имеет тенденцию к увеличению, его величина остается меньше нормального ограничения (>= 0,1), что указывает на необходимость увеличения собственных оборотных средств для финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент маневренности = (собственный капитал - внеоборотные активы)/собственный капитал.

2005 г.: (742-1430)/742=-0,93;

2006 г.: (1732-2561)/1732=-0,48.

Рекомендуемая величина этого показателя 0,05-0,10. Отрицательное значение этого коэффициента указывает на отсутствие возможности для маневрирования своими средствами. Данный коэффициент повышается в динамике, что связано с увеличением собственного капитала предприятия.

Коэффициент финансирования = собственный капитал/заемный капитал.

2005 г.: 742/1622=0,46.

2006 г.: 1732/7438=0,23.

Величина коэффициента финансирования менее 1 (нормальное ограничение) свидетельствует о большой части имущества, сформированной за счет заемных средств. Уменьшение данного коэффициента является следствием привлечения кредита.

Коэффициент инвестирования = собственный капитал/внеоборотные активы.

2005 г.: 742/1430=0,52.

2006 г.: 1732/2561=0,68.

Величина этого коэффициента показывает, в какой степени собственный капитал покрывает производственные инвестиции. В 2006 году его значение увеличилось на 0,16, что связано с значительным увеличением собственного капитала.

5. ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Задачами анализа финансовых результатов деятельности предприятия являются:

- оценка динамики показателей прибыли;

выявление и измерение действия разных факторов на прибыль;

- оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек.

Анализ финансовых результатов предприятия ОАО «Полимер» начнем с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за период 2005-2006 гг. (табл. 7).

Таблица 7

Показатели балансовой и чистой прибыли (тыс. руб.) ОАО «Полимер»

В таблице 8 произведено сравнение основных финансовых показателей за прошлый и отчетный периоды. Из данных таблицы видно, что балансовая и чистая прибыли предприятия за отчетный период существенно выросли. Увеличение прибыли достигнуто за счет роста выручки и прибыли от реализации продукции, а также роста внереализационных результатов.

Произведем количественную оценку влияния основных факторов на прибыль от реализации продукции ОАО «Полимер».

Таблица 8

Данные для расчета влияния факторов на изменения прибыли

1. Влияние на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию ?И1:

?И1 = Р1-Р2,

где Р1 - реализации в отчетном году в ценах отчетного периода.

Р2-реализация в отчетном году в ценах базисного периода, рассчитывается по формуле:

Р2=?V1*Ц0,

где Ц0,1- цены продукции соответственно в отчетном и базисном периоде,

V0,1-объем реализованной продукции соответственно в отчетном и базисном периоде.

Р2=2342*20+600*19+34*40+33,8*1,5+45*12=60190,7

?И1=70269-60190,7=+10018,3 тыс. руб.

2. Влияние на прибыль изменения в объеме реализованной продукции рассчитывается по формуле:

?И2 = Про * К1 - Про,

где Пр0-прибыль базисного периода

K1 - индекс изменения объема реализованной продукции, рассчитывается по формуле:

K1 = ?V1*S0/?V0*S0,

где S0,1 - себестоимость единицы продукции соответственно базисного и отчетного периода.

K₁=(16,21*2342+32,95*600+36,6*34+8,55*33,8+40,86*45)/8117=5,336.

?И2 = -139*5,336-(-139) =-602,704, тыс. руб.

3. Влияние на прибыль изменений в структуре реализации продукции рассчитывается по формуле:

?И3 = Про*(К2 - K1) ,

где К2- индекс изменения объема реализации продукции в оценке по ценам реализации, который рассчитывается по формуле:

К2 = Р2/Р0,

где Р0-реализация в базисном периоде.

К₂= 60190,7/7978=7,545.

?И3=-139*(7,545-5,336)=-306,99 тыс. руб.

4. Влияние на прибыль экономии по себестоимости продукции рассчитывается по формуле:

?И4 = ?So *V1- ?S1 * V1,

?И4 = 43312,312-68672 = -25359,688 тыс. руб.

5. Влияние на прибыль изменения себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции рассчитывается по формуле:

?И5 = К₂ * ?So * V о - ?So * V 1,

?И5 = 7,542 * 8117 - 43312,312= 17906,102 тыс. руб.

Сумма влияния всех пяти факторов на прибыль составляет:

10018,3-602,704-306,99-25359,688+17906,102=1655,2 тыс. руб.

Некоторое несоответствие совместного влияния пяти факторов общему изменению прибыли может быть связано с действием неучтенных факторов Влияние этих факторов составляет 80,8 тыс. руб.

Наряду с абсолютными показателями эффективность деятельности предприятия может оцениваться и относительными показателями, которые практически не подвержены влиянию инфляции, так как характеризуют соотношения прибыли и вложенного капитала. Такие показатели называют показателями рентабельности.

Рассчитанные значения показателей рентабельности приведены в таблице 9.

Таблица 9

Расчет показателей рентабельности

Рентабельность от продаж = прибыль от реализации/ выручке от реализации.

2005 г.:33/7978=0,004

2006 г.:1254/70269=0,018

Данный коэффициент показывает, что в 2006 году предприятие с рубля реализованной продукции стало получать прибыли больше на 0,014. Это связано с уменьшением затрат на реализацию и увеличением ее объемов.

Рентабельность имущества (активов)=чистая прибыль/средняя величина активов.

2005 г.:25/2529=0,01

2006 г.:990/5767=0,17

Величина этого коэффициента показывает, какую прибыль получает предприятие с рубля, вложенного в активы. В 2005 году показатель рентабельности активов очень низкий, с увеличением чистой прибыли в 2006 году он возрос. Но несмотря на это показатель рентабельности активов продолжает находиться на низком уровне.

Рентабельность основных средств=чистая прибыль/средняя величина внеоборотных активов.

2005 г.:25/1363,5=0,018

2006 г.:990/1995,5=0,5

Этот показатель отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов, измеряемую величиной прибыли, приходящейся на единицу стоимости средств. Значение этого показателя должно быть не менее 0,01. На предприятии ОАО «Полимер» в 2005 году он чуть превышает нормальное ограничение, что говорит о низкой эффективности использования основных средств и низкой прибыли предприятия. В 2006 году показатель рентабельности основных средств повысился на 0,48, вследствие увеличения чистой прибыли.

Рентабельность переменного капитала=чистая прибыль/ средняя величина оборотных активов.

2005 г.:25/665,5=0,038

2006 г.:990/3371,5=0,29

Данный коэффициент показывает, какую прибыль получает предприятие с рубля, вложенного в текущие активы. Низкий показатель этого коэффициента за 2005 год говорит о низкой эффективности использования оборотных средств, также это обусловлено и низкой величиной чистой прибыли. В 2006 году наблюдается тенденция к повышению рентабельности переменного капитала на 0,25.

Рентабельность собственного капитала=чистая прибыль/собственный капитал.

2005 г.:25/742=0,034

2006 г.:990/1732=0,57

Величина этого показатель говорит о том, сколько прибыли приносит каждый рубль собственного капитала. Из расчетов видно, что в 2006 году рентабельность собственного капитала увеличилась на 0,54, по сравнению с 2005 годом. Показатель 2006 года во много раз превышает прошлогодний за счет значительного увеличения чистой прибыли предприятия.

Рентабельность инвестиций=прибыль до уплаты налогов/(валюта баланса-краткосрочные обязательства)

2005 г.:33/(2364-1622)=0,044

2006 г.:1254/(9170-7438)=0,724

Рентабельность инвестиций показывает, какую прибыль получают с рубля средств, инвестированных в предприятие. Показатель существенно возрос в 2006 году за счет увеличения прибыли и размера собственного капитала.

Исходя из этой взаимосвязи, можно определить степень влияния факторов на. рентабельность предприятия, используя способ цепных подстановок.

Основные причины роста (снижения) рентабельности скрываются в рациональном использовании ресурсов и оптимальном формировании активов.

Уровень рентабельности предприятия может изменяться под влиянием ряда причин. В числе основных следует назвать: - увеличение объема реализации продукции; уменьшение источников средств, в частности, источников собственных средств за счет собственных займов; увеличение прибыли за счет снижения затрат; уменьшение затрат за счет организационно-технических мероприятий и т.п.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе произведен финансовый анализ ОАО «Полимер» за период 2005-2006гг. Расчет финансово-экономических показателей ОАО «Полимер» позволил сделать следующие выводы.

Положение предприятия в 2005 г. можно охарактеризовать как финансово неустойчивое. В результате своей деятельности ОАО «Полимер» получило убыток, то есть деятельность предприятия была нерентабельна. В 2006 г. за счет привлечения краткосрочного кредита ситуация заметно улучшилась. Величина балансовой и чистой прибыли существенно увеличилась за счет роста выручки реализации продукции. В результате затраты на 1 рубль реализованной продукции снизились на 4 коп. Среднемесячная зарплата за 2006 год увеличилась по сравнению с 2005 годом на 144 руб. и составила 2130 руб. Доля фонда оплаты труда в себестоимости составила в 2006 году 0,56%, что ниже уровня прошлого года на 3,84%. За счет более эффективного использования трудовых ресурсов, увеличилась производительность труда на 4154,5 тыс.руб. В 2006 году предприятие достигает значительных улучшений финансового состояния, но несмотря на это прослеживается острая нехватка собственных оборотных средств.

Предприятие ОАО «Полимер» в 2006 году на один рубль, вложенный в деятельность предприятия стало реализовывать больше продукции на 8,93, а с одного рубля вложенного в основные средства получать прибыли больше на 29,68 по сравнению с 2005 г. С уменьшением затрат на реализацию и увеличением ее объемов, в 2006 году предприятие с рубля реализованной продукции стало получать прибыли больше на 0,014.

В результате сопоставления темпов изменения основных показателей, можно сделать выводы о том, что экономический потенциал ОАО «Полимер» возрастает, масштабы его деятельности увеличиваются, происходит наращивание активов. Объем реализации и чистая прибыль возрастают высокими темпами, ресурсы коммерческой организации используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию.

Деятельность предприятия имеет некоторые серьезные недостатки, поэтому в целях улучшения финансового состояния предприятию можно рекомендовать:

1.Совершенствовать организацию производства.

2. Сократить затраты на обслуживание деятельности предприятия и управление, совершенствовав структуру аппарата управления и работу управленческого персонала.

3. Внедрить достижения научно-технического прогресса;

4. Для увеличения суммы прибыли необходимо снижать себестоимость реализуемых товаров.

5. Повысить рентабельность предприятия путем использования резервов роста выручки от реализации, внедрения новых форм организации и специализации, экономии издержек производства и обращения, снижения затраты на единицу или 1 рубль продукции, улучшения использования производственных ресурсов, формирующих себестоимость.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ОАО «Полимер» за 2006 год, тыс. руб.

3

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

ОАО «Полимер» за 2006 год, тыс. руб.