Коэффициент кредиторской задолженности

-

-

0,26

Снижение

Как видно из данных, приведенных в таблице 1 в отчётном периоде финансовая устойчивость предприятия ОАО «ЧОК» изменилась, но осталась практически на уровне нормальной.

Собственный капитал у предприятия за три года увеличился от 78% в 2008 г. до 87% в 2000 г. в составе всех средств предприятия. А так же коэффициент соотношения собственных и заёмных средств увеличился от 3,55 в 2008г. до 7,06 в 2000г.. Для предприятия это благоприятно. На предприятии происходит уменьшение коэффициента задолженности от 0,28 в 2008 г. до 0,14 в 2000г., что свидетельствует об уменьшении финансовой зависимости.

Доля собственного капитала и долгосрочных обязательств составила 0,78 в 2008 г. в общей сумме активов предприятия (коэффициент покрытия инвестиций). И возросла до 0,94 в 2000 г., что соответствует нормативному значению показателя.

Предприятие ОАО «ЧОК» характеризуется достаточностью собственного капитала (коэффициент инвестирования или обеспеченности собственным капиталом) для покрытия величины основных средств и прочих внеоборотных активов предприятия. При этом доля коэффициента составила в 2008 г. 1,17; в 2009 г.-1,18; в 2000 г.-1,39, что соответствует нормативной величине коэффициента.

На протяжении трёх лет на предприятии увеличилась доля собственных средств от 0,14 в 2008г. до 0,36 в 2000 г., которая используется для пополнения оборотных средств и на накопление.

Из расчёта коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами соблюдается удовлетворительная структура баланса, а само предприятие считается платежеспособным. Так как значение показателя превышает 0,1.

2.2 Управление финансовыми рисками

Управление финансовыми рисками предприятия представляет собой процесс предвидения и нейтрализации их негативных финансовых последствий, связанных с их идентификацией, оценкой, профилактикой и страхованием.

Финансовая деятельность предприятия во всех её формах сопряжена с многочисленными рисками. Риски, сопровождающие эту деятельность, выделяются в особую группу финансовых рисков. Возрастание степени финансовых рисков предприятия связано с быстрой изменчивостью экономической ситуации в стране и конъюнктуры финансового рынка.

Риск, которому подвергается предприятие, это вероятная угроза разорения или несения таких финансовых потерь, которые могут остановить всё дело. Поскольку вероятность неудачи присутствует всегда, встаёт вопрос о методах снижения риска. Для ответа на этот вопрос необходимо количественно определить риск, что позволит сравнить величину риска различных вариантов решения и выбрать из них тот, который больше всего отвечает выбранной предприятием стратегии риска [10].

При анализе риска обычно используют допущения, предложенные известным американским экспертом Б. Берлимером:

-потери от риска независимы друг от друга;

-потеря по одному направлению деятельности не обязательно увеличивает вероятность потери по другому, за исключением форс-мажорных обстоятельств;

-максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника.

Анализ рисков можно подразделить на два дополняющих друг друга вида: качественный и количественный.

Качественный анализ позволяет определить факторы и потенциальные области риска, выявить возможные его виды. Качественный анализ предполагает: выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск. Количественный анализ направлен на то, чтобы количественно выразить риски, провести их анализ и сравнение.

Количественный анализ предполагает численное определение отдельных рисков и риска решения в целом. На этом этапе определяется численные значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий, осуществляется количественная оценка степени (уровня) риска [11].

При количественном анализе риска используются различные методы. В настоящее время наиболее распространёнными являются:

-статистический метод;

-метод экспертных оценок;

-аналитические методы;

-метод аналогии;

-метод анализа целесообразности затрат.

Статистический метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, с целью определения вероятности события, установления величины риска. Однако этот метод может быть использован только при наличии достаточно обширной статистической информации [9].

Вероятность означает возможность получения определённого результата. Например, вероятность успешного продвижения нового товара на рынке в течении года составляет3/4, а неуспех1/4. Величина, или степень, риска измеряется двумя показателями: средним ожидаемым значением и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Среднее ожидаемое значение связано с неопределённостью ситуации, оно выражается в виде средневзвешенной величины всех возможных результатов, где вероятность каждого результата используется в качестве частоты или веса соответствующего значения [15]. В общем виде это можно записать так:

=A_1*x₁+A_2*x₂+…+A_n*x_n , (13)

Где - среднее ожидаемое значение;

А - частота;

x - значение.

Допустим, что при продвижении нового товара проект «А» из 200 случаев давало прибыль 20,0 тыс. грн. С каждой единицы товара в 90 случаях, прибыль 25,0 тыс. грн. В 60 случаях и прибыль 30,0 тыс. грн. В 50 случаях.

Рассчитаем вероятность для всех трёх случаев:

A₁ - 90/200=0,45; A₂ - 60/200=0,30; A₃ - 50/200=0,25.

Среднее ожидаемое значение прибыли составит:

=20,0*0,45+25,0*0,30+30,0*0,25=24.

Осуществляемый проект «Б» из 200 случаев давало прибыль 19,0 тыс. грн. в 90 случаях, прибыль составит 24,0 тыс. грн. в 60 случаях, 31,0 тыс. грн. в 50 случаях. При проекте «Б» среднее ожидаемое значение прибыли составит:

=19,0*(90/200)+24,0*(60/200)+31,0*(50/200)=23,5.

Рассмотрим механизм оценки финансовых рисков на основе исходных данных, приведенных в таблице

Таблица 2 Распределение вероятности ожидаемых доходов по двум

проектам, тыс. грн.

Возможные значения конъюнктуры рынка	Проект «А»	Проект «Б»
	Доход, тыс. грн.	Вероятность	Ожидаемое значение	Доход, тыс. грн.	Вероятность	Ожидаемое значение
Низкая	20,0	0,45	9	19,0	0,45	8,55
Средняя	25,0	0,30	7,5	24,0	0,30	7,2
Высокая	30,0	0,25	7,5	31,0	0,25	7,75
Итого			24			23,5

Сравнивая величины ожидаемой прибыли при вложении капитала в проект «А» и «Б», можно сделать вывод, что величина получаемой прибыли при проекте «А» колеблется от 20,0 до 30,0 тыс. грн., средняя величина составляет 24,0 тыс. грн. В проекте «Б» величина получаемой прибыли колеблется от 19,0 до 31,0 тыс. грн. и средняя величина составляет 23,5 тыс. грн..

Даже такое простое сопоставление позволяет сделать вывод о том, что риск реализации проекта «А» значительно меньше, чем проекта «Б», где колеблемость расчётного дохода выше.

Средняя величина представляет собой обобщённую количественную характеристику и не позволяет принять решение в пользу какого-либо варианта вложения капитала. Для окончательного решения необходимо измерить колеблемость (размах или изменчивость) показателей, то есть определить меру колеблемости возможного результата. Колеблемость возможного результата представляет собой степень отклонения ожидаемого значения от средней величины. Для её определения обычно вычисляют дисперсию или среднеквадратическое отклонение [13].

Дисперсия представляет собой среднее взвешенное из квадратов отклонений действительных результатов от средних ожидаемых:

²=, (14)

где А - частота;

x - значение;

- среднее значение.

По проекту «А»:

==16,5;

по проекту «Б»:

=23,25;

Среднеквадратическое отклонение определяется по формуле:

= (16)

или

=, (17)

где -дисперсия.

По проекту «А»:

=4,06;

по проекту «Б»:

==4,82.

Дисперсия и среднеквадратическое отклонение являются мерами абсолютной колеблемости. Они измеряются в тех же единицах, что и варьирующий признак. Расчёт этих показателей по ранее рассмотренным исходным данным приведён в таблице.

Таблица 3 Расчёт среднеквадратического отклонения по двум проектам

Варианты проектов	Возможные знания конъюнктуры рынка	X				A	*A
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Проект “А”	Низкое	20	24	-4	16	0,45	7,2
	Среднее	25	24	1	1	0,30	0,30
	Высокое	30	24	6	36	0,25	9
	Итого					1	16,5	4,06
Проект “Б”	Низкое	19	23,5	-4,5	20,25	0,45	9,11
	Среднее	24	23,5	0,5	0,25	0,30	0,7
	Высокое	31	23,5	7,5	56,25	0,25	14,06
	Итого					1	23,25	4,82

Результаты расчёта показывают, что показатель среднеквадратического отклонения по проекту «А» составляет 4,06, в то время как по проекту «Б» 4,82, что свидетельствует о большой степени риска.

Рассчитываемые показатели среднеквадратического отклонения по рассматриваемым проектам могут быть интерпретированы графически: проекты «А» и «Б» имеют одинаковую вероятность, однако в проекте «А» кривая распределения уже, что свидетельствует о меньшей колеблемости вариантов расчётного дохода относительно ожидаемой величины (), а следовательно и меньшем уровне риска этого проекта.

Для анализа степени отклонения обычно используется коэффициент вариации.

Коэффициент вариацииэто отношение среднего квадратического отклонения к средней арифметической. Он показывает степень отклонения полученных значений.

V=*100%, (18)

Где V-коэффициент вариации, %;

-среднеквадратическое отклонение;

-среднее арифметическое.

По проекту «А»:

V=*100%=19,92%;

По проекту «Б»:

V=*100%=20,73%.

Коэффициент вариации позволяет сравнивать колеблемость признаков, имеющих разные единицы измерения. Чем выше коэффициент вариации, тем сильнее колеблемость признака. Установлена следующая оценка коэффициентов вариации:

до 10% слабая колеблемость;

10-25% умеренная колеблемость;

свыше 25% высокая колеблемость.

Для иллюстрации механизма оценки риска на основе коэффициента вариации представим таблицу.

Таблица 3 Расчёт коэффициента вариации по проектам

Варианты проектов	Среднеквадратическое отклонение	Ожидаемый доход по проекту	Коэффициент вариации V
Проект «А»	4,06	24	19,92
Проект «Б»	4,82	23,5	20,73

Коэффициент вариации при вложении капитала в проект «А» меньше чем при проекте «Б». Следовательно, проект «А» сопряжён с меньшим риском, а значит, предпочтительнее. Дисперсионный метод успешно применяется и при наличии более чем двух альтернативных признаков.

Метод экспертных оценок позволяет определить уровни финансовых рисков в том случае, если на предприятии отсутствуют необходимые данные для осуществления расчётов или сравнений. Этот метод основан на обобщении мнений специалистов-экспертов о вероятностях риска. Интуитивные характеристики, основанные на знаниях и опыте экспертов, дают в ряде случаев достаточно точные оценки. Экспертные методы позволяют быстро и без больших временных и трудовых затрат получить информацию, необходимую для выработки управленческого решения [23].

Аналоговые методы позволяют определить уровень финансового риска по отдельным операциям на основе сравнения с аналогичными уже многократно осуществлёнными операциями. При этом для сравнения может быть использован как собственный, так и внешний опыт осуществления таких финансовых операций.

Сущность метода целесообразности затрат основывается на том, что степень риска двух разных направлений деятельности одного и того же предприятия неодинакова; и степень риска по отдельным элементам затрат внутри одного и того же направления деятельности также неодинакова. Таким образом, определение степени риска путём анализа целесообразности затрат ориентировано на идентификацию потенциальных зон риска. Такой подход целесообразен ещё и с тех позиций, что даёт возможность выявить «узкие места» в деятельности предприятия с точки зрения рискованности, а после разработать пути их ликвидации [10].

Из расчёта статистического метода можно охарактеризовать предприятие с точки зрения его финансовой устойчивости.

Таблица 4 - Области деятельности предприятия

Области деятельности предприятия	Абсолютная устойчивость	Нормальная устойчивость	Неустойчивое состояние	Критическое состояние	Кризисное состояние
Области риска	Безрисовая область	Область минимального риска	Область повышенного риска	Область критического риска	Область недопустимого риска
Коэффициент вариации	0	0-25	25-50	50-75	75-100

Как видно из таблицы, V=19,92, V=20,73, коэффициент вариации соответствует области минимального риска. На предприятии преобладает нормальная финансовая устойчивость. Элемент затрат, который находится в области нормальной финансовой устойчивости, характеризуется минимальной степенью риска. Для данной области максимальные потери, которые может нести предприятие, не должны превышать границы плановой прибыли (т. е. той её части, которая остаётся у предприятия после налогообложения и всех остальных выплат, которые производятся на данном предприятия из прибыли, например, выплата дивидендов).

Таким образом, минимальная степень риска обеспечивает предприятию «покрытие» всех её издержек и получение той части прибыли, которая позволяет покрыть все налоги. Как правило, в условиях рыночной экономики, направление, которое имеет минимальную степень риска, связано с тем, что государство является его основным контрагентом. Это может проходить в самых различных формах, из которых основными является такие как: осуществление операций с ценными бумагами правительства, участие в выполнении работ, финансируемых за счёт государственного бюджета.

3 МЕХАНИЗМЫ НЕЙТРАЛИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков представляют собой систему методов минимизации их негативных последствий, избираемых и осуществляемых в рамках самого предприятия.

Основным объектом использования внутренних механизмов нейтрализации являются, как правило, все виды допустимых финансовых рисков, значительная часть критической группы, а также не страхуемые катастрофические риски, если они принимаются предприятием в силу необъективной необходимости. В современных условиях внутренние механизмы нейтрализации охватывают преимущественную часть финансовых рисков предприятия.

Преимуществом использования внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков является высокая степень альтернативности принимаемых управленческих решений, не зависящих, как правило, от других субъектов хозяйствования. Они исходят из конкретных условий осуществления финансовой деятельности предприятия и его финансовых возможностей, позволяют в наибольшей степени учесть влияние внутренних факторов на уровень финансовых рисков в процессе нейтрализации их негативных последствий.

Система внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков предусматривает использование следующих основных методов.

Избежание риска;

Лимитирование концентрации риска;

Хеджирование;

Диверсификация;

Распределение рисков;

Самострахование (внутреннее страхование);

Прочие методы нейтрализации финансовых рисков.

Избежание риска заключается в разработке таких мероприятий внутреннего характера, которые полностью исключают конкретный вид финансового риска. К числу основных из таких мер относят:

отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок;

отказ от использования в высоких объёмах заёмного капитала. При этом такое избежание риска влечёт за собой снижения финансового леверейджа, то есть возможности получения дополнительной суммы прибыли на вложенный капитал;

отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах. Повышение уровня ликвидности этих активов позволяет избежать риска неплатежеспособности предприятия в будущем периоде. Однако такое избежание риска лишает предприятие дополнительных доходов от расширения объёмов продажи продукции в кредит и частично порождает новые риски, связанные с нарушением ритмичности операционного процесса из-за снижения размера страховых запасов сырья, материалов, готовой продукции;

отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях. Эта мера позволяет избежать депозитного и процентного риска, однако порождает потери от инфляционного риска, а так же риска упущенной выгоды [24].

Лимитирование концентрации риска используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, то есть по финансовым операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска. Такое лимитирование реализуется путём установления на предприятии соответствующих внутренних финансовых нормативов в процессе разработки политики осуществления различных аспектов финансовой деятельности.

Лимитирование концентрации финансовых рисков является одним из наиболее распространённых внутренних механизмов риск-менеджмента, реализующих финансовую идеологию предприятия в части принятия этих рисков и не требующих высоких затрат.

Хеджирование используется в финансовом менеджменте в широком и узком прикладном значении. В широком значении термин хеджирование характеризует процесс использования любых механизмов уменьшения риска возможных финансовых потерь - как внутренних (осуществляемых самим предприятием), так и внешний (передачу рисков другим хозяйствующим субъектам-страховщикам). В узком значении термин хеджирование характеризует внутренний механизм нейтрализации финансовых рисков, основанный на использовании соответствующих видов финансовых инструментов (как правило, производных ценных бумаг).

Хеджирование финансовых рисков путём осуществления соответствующих операций с производными ценными бумагами является высокоэффективным механизмом уменьшения возможных финансовых потерь при наступлении рискового события. Однако он требует определённых затрат на выплату комиссионных вознаграждения брокерам, премий по опционам и т. п. Тем не менее уровень этих затрат значительно ниже, чем уровень затрат по внешнему страхованию финансовых рисков [25].

Механизм диверсификации используется, прежде всего, для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов риска. В первую очередь он позволяет минимизировать портфельные риски. Этот механизм избирательно воздействует на снижение негативных последствий отдельных финансовых рисков. Обеспечивая несомненный эффект в нейтрализации комплексных, портфельных финансовых рисков несистематической (специфической) группы, он не даёт эффекта в нейтрализации подавляющей части систематических рисков - инфляционного, налогового и других. Поэтому использование этого механизма носит на предприятии ограниченный характер.

Механизм распределения рисков основан на частичном их трансферте (передаче) партнёрам по отдельным финансовым операциям. При этом хозяйственным партнёрам передаётся та часть финансовых рисков предприятия, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты.

Степень распределения рисков, а следовательно и уровень нейтрализации их негативных последствий для предприятия является предметом его контрактных переговоров с партнёрами, отражаемых согласованными с ними условиями соответствующих контрактов.

Механизм самострахования (внутреннее страхование) основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолевать негативные финансовые последствия по тем финансовым операциям, по которым эти риски не связаны с действиями контрагентов.

Используя этот механизм нейтрализации финансовых рисков, необходимо иметь в виду, что страховые резервы во всех их формах, хотя и позволяют быстро возместить понесённые предприятием финансовые потери, однако «замораживают» использование достаточно ощутимой суммы финансовых средств. В результате этого снижается эффективность использования собственного капитала предприятия, усиливается его зависимость от внешний источников финансирования. Это определяет необходимость оптимизации сумм резервируемых финансовых средств с позиций предстоящего их использования для нейтрализации лишь отдельных видов финансовых рисков. К числу таких рисков могут быть отнесены [15]:

-не страхуемые виды финансовых рисков;

-финансовые риски допустимого и критического уровня с невысокой вероятностью возникновения;

-большинство финансовых рисков допустимого уровня, расчётная стоимость предлагаемого ущерба по которым невысока.

К прочим методам нейтрализации финансовых рисков, используемыми предприятием, можно отнести:

-обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск. Если уровень риска по намечаемой к осуществлению финансовых операций превышает расчётный уровень дохода по ней (по шкале «доходность-риск»), необходимо обеспечить получение дополнительного дохода по ней или отказаться от её проведения;

-получение от контрагентов определённых гарантий. Такие гарантии, связанные с нейтрализацией негативных финансовых последствий при наступлении рискового события, могут быть предоставлены в форме поручительства, гарантийных писем третьих лиц, страховых полисов в пользу предприятия со стороны его контрагентов по высоко рисковым финансовым операциям;

-обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счёт предусматриваемой системы штрафных санкций. Это направление нейтрализации финансовых рисков предусматривает расчёт и включение в условия контрактов с контрагентами необходимых размеров штрафов, пени, неустоек и других форм финансовых санкций в случае нарушения своих обязательств (несвоевременных платежей за продукцию, невыплаты процента и т. п.). Уровень штрафных санкций должен в полной мере компенсировать финансовые потери предприятия в связи с неполучением расчётного дохода, инфляцией, снижение стоимости денег во времени.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной дипломной работе проведена оценка финансового состояния предприятия, а так же влияние рисков на неё и методы их снижения.

Сущность финансовой устойчивости предприятия является соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заёмных источников их формирования, то есть обеспеченность запасов и затрат источниками финансирования.

В ходе проведения анализа для характеристики финансовой устойчивости применяются финансовые коэффициенты. То есть используется метод коэффициентов. Предприятие ОАО «Часов-Ярский огнеупорный комбинат» обладает нормальной финансовой устойчивостью. Для этого у организации имеется в наличии необходимое количество собственных средств.

Оценка финансовой устойчивости определила, что улучшилось финансовое состояние предприятия к 2000 г. при этом доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов увеличилась. Так же ОАО может использовать при необходимости 0,36 доли собственных средств на накопление и на накопление оборотных средств. Обеспеченность текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния при неустойчивой финансовой политике в государстве.

На протяжении 2008 и 2009 г. г. предприятие использовало лишь собственные средства, а к 2000 г. - 7% основных средств и прочих внеоборотных активов финансируется заёмными средствами.

Проведение расчётов по определению оценки финансовой устойчивости предприятия целесообразно осуществлять не реже четырёх раз в год, то есть ежеквартально, с помощью средств вычислительной техники.

Установив персональные ЭВМ в финансовом отделе, его работники смогут проводить расчёт по запросу в любой момент времени. Это позволит своевременно реагировать на изменяющуюся ситуацию на рынке, определять неиспользованные финансовые резервы предприятия, разрабатывать гибкую политику его дальнейшего развития.

Оценка финансовой устойчивости может быть использована не только работником предприятия, но и работниками банка с целью определения платежеспособности предприятия и обеспеченности выданных или предполагаемых к выдаче кредитов; акционерами - для анализа надёжности вкладов и их доходности, менеджерами - для разработки обоснованной стратегии развития предприятия и финансов этого развития: возможности самофинансирования, получение кредитов и вероятность успешной эмиссии новых акций.

Предположенные рекомендации по оценке финансовой устойчивости способствует приобретению ценных бумаг, обладающих высоким инвестиционным качеством; своевременному принятию мер по улучшению финансового положения предприятия; выбору оптимальной стратегии его развития.

Большой объём прибыли влияет на финансовое положение предприятия. При этом организация рискует. Риск может быть вызван нарушением равновесия финансового развития предприятия, либо при существовании инфляции, несвоевременного расчёта за отпущенную предприятием в кредит готовую продукцию.

Для получения экономических выгод, предприятие уменьшает степень влияния финансового риска на устойчивость путём их снижения. Предприятие может избежать риск при помощи лимитирования, хеджирования, диверсификации, страхования.

ПЕРЕЧЕНЬ ССЫЛОК

1 Кондратьев А.В. Финансовая устойчивость в хозяйственном процессе предприятия // Финансы Украины - 2007. - №7. - 12с.

2 Кондратьев А.В. Факторы обеспечения финансовой устойчивости // Финансы Украины - 2007. - №9 - 17с.

3 Под ред. Проф. Ковалёвой А.М. Финансы: Учебное пособие - М: Финансы и статистика, 2007. - 391 с.

4 Радионова В.М., Вавилов Ю.Я., Гончаренко Л.И. Финансы; Под ред. Радионовой В.М. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 288с.

5 Бородина Е.И., Голикова Ю.С. Финансы предприятий: Учебное пособие/; Под ред. Бородиной Е.И.-М.: Банки и биржи, - ЮНИТИ, 2005. - 72 с.

6 Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М., ИНФРАМ, 2008. - 216с.

7 Хорн В. Основы управления финансами. Пер. с англ. - М.: «Финансы и статистика», 2006. - 301с.

8 Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. - Киев: «Ника-Центр», «Эльга», 2009. - 462с.

9 Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. - Киев: «Ника-Центр», «Эльга», 2009. - 482с.

10 Гранатуров В.М. «Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения» Учебное пособие, М: Изд-во «Дело и сервис» - 2009г. - 275 с.

11 Кочетков В. Н., Шипов Н.А. «Экономический риск и методы его измерения», учебное пособие - К: 2000г. - 65 с.

12 Шеремет А. Д., Негашев Е.В. «Методика финансового анализа» М: ИНФРАМ, 2000г. - 234 с.

13 Учебник под редакцией Сафроновой А. Е. «Экономика предприятия» К:-2009г. - 356 с.

14 Витлицкий В.В., Наконечный С.И. «Риск в менеджменте» Киев:-2006г. - 371 с.

15 Юкаев В.С. Учебное пособие «Управленческое решение» М:-2009г. - 192 с.

16 Учебник под редакцией Горфинкель В.Я., Поляка Г.Б., Швандора В.А. - М: - Банки и биржи, - ЮНИТИ, 2009г. - 221 с.

17 Коробов М.Я. «Финансы промышленного предприятия: Учебник.-К.: Лебедь, 2005. -160 с.

18 Шеремет А. Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа.- М., ИНФРАМ, 2005г. - 155 с.

19 Бандурка А.В. Анализ финансового состояния. - М.: БЕК, 2005. - 355с.

20 Ковалёв А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: «Центр экономики и маркетинга», 2007. - 297с.

21 Ковалёв В.В. Управление финансами. - М.: «ФБК-ПРЕСС», 2008. - 583с.

22 Коллас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Пер. с франц.-М.: «Финансы», - ЮНИТИ, 2007. - 245с.

23 Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. - М.: «ИНФРАМ», 2006. - 184с.

24 Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика.-М.: «Перспектива», 2005. - 426с.

25 Финансовый менеджмент. Под ред. Поляка Г.Б. .-М.: «Финансы», - «ЮНИТИ», 2007. - 264с.

26 Финансовый менеджмент: теория и практика. Под ред. Стояновой Е.С. .-М.: «Перспектива», 2009. - 279с.

Приложение А

Баланс предприятия (Форма №1) за 2008 год

Баланс підприємства на 1 січня 2008р.Підприємство ОАО "ЧОК" Територія Україна Галузь промисловість Одиниця виміру: тис. грн.
Актив	Код рядка	На початок року	На кінець Року
1	2	3	4
I.Основні засоби та інші позаоборотні активи
Основні засоби:
залишкова вартість	010	71971	70472
знос*(02)	011	97268	98761
первістна вартість*(01)	012	169239	169233
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	020
знос*(02)	021
первістна вартість*(04)	022
Незавершені капітальні вкладення (33, 35, 61)	030	1086	1452
Устаткування (07)	035	38	57
Довгострокові фінансові вкладення (58)	040
Майно в оренді (11)	050
Інші позаоборотні активи	060
Всього по розділу I	070	73095	71981
II. Запаси і затрати
Виробничі запаси (05, 06, 08, 10)	080	11616	12721
Тварини на вирощуванні і відгодівлі (09)	090	102	163
Малоцінні і швидкозношувані предмети:
залишкова вартість	100	228	342
знос*(13)	101	1028	1030
первістна вартість*(12)	102	1256	1372
Незавершене виробництво (03,20,21,23,29,30,36,43,44)	110	1918	673
Витрати майбутніх періодів (31)	120	739	148
Готова продукція (40)	130	10109	10372
Товари:
купівельна вартість (41)	140	142	128
товарні надбавки*(42)	141
продажна вартість*(41)	142	142	128
Всього по розділу II	150	24854	24547
III. Грошові кошти, розрахунки та інші активи
Товари відвантажені, не сплачені в строк (45)	160
Розрахунки з дебіторами:
за товари, роботи і послуги, строк сплати яких не настав(62,76)	170
за товари, роботи і послуги, не сплачені в строк(62,76)	180	9445	2010
по векселях одержаних (59)	190
з податкових розрахунків (67)	195		858
з бюджетом (68)	200
з персоналом за іншими операціями (73)	210
по авансах виданих (61)	220	138	242
з учасниками (75)	225
з дочірними підприємствами (78)	230
з іншими дебіторами (63,70,71,72,73,76,84)	240	1439	2574
Короткострокові фінансові вкладення (58)	250
Грошові кошти:
каса (50)	260	1	1
розрахунковий рахунок (51)	270	8	72
валютний рахунок (52)	280	-	-
інші грошові кошти (54,55,56)	290	58	33
Використання позикових коштів (82)	300
Інші оборотні активи	310	295	16
Всього по розділу III	320	11384	5806
БАЛАНС (Сума рядків 070,150,320)	330	109333	102334
Пасив	Код рядка	На початок року	На кінець Року
1	2	3	4
I.Джерела власних та прирівняних до них коштів
Статутний фонд (капітал) (85)	400	499	499
Додатковий капітал (88)	405	80300	80676
Резервний фонд (88)	410	875	875
Фінансування капітальних вкладень (93,94)	420
Розрахунки за майно (76)	425
Спеціальні фонди і цільове фінансування (87,88,96)	430	1782	1291
Амортизаційний фонд на повне відновлення (86)	440
Відстрочена податкова заборгованість (95)	450	-	1642
Доходи майбутніх періодів (83)	455
Резерви наступних витрат і платежів (89)	460
Реструктуризований борг (60)	465	1835	-
Нерозподілений прибуток минулих років (98)	470
Заборгованість за майно в оренді (99)	475
Прибуток:
нерозподілений звітного року (80)	480	Х
використаний у звітному році*(81)	481	Х	8206
звітного року*(80)	482	Х	8206
Збитки:
минулих років (98)	485
звітного року (80)	490	Х
Всього по розділу I	495	85291	84983
II.Довгострокові пасиви
Кредити банків (92)	500
Позикові кошти (95)	510
Відстрочена податкова заборгованність	530
Інші довгострокові пасиви	540
Всього по розділу II	545
III.Розрахунки та інші короткострокові пасиви
Кредити банків (90)	600	15	-
Позикові кошти (95)	610
Кредити та позики, що не погашені в строк	620
Розрахунки з кредиторами:
за товари, роботи і послуги, строк сплати яких не настав (60,76)	630
за товари, роботи і послуги, не сплачені в строк (60,76)	640	10820	6254
по векселях виданих (66)	650
по авансах одержаних (61)	660	3138	2289
з податкових розрахунків (67)	665
з бюджетом (68)	670	3384	2446
по позабюджетних платежах (65)	680	1046	1280
по страхуванню (69)	690	1982	1737
по оплаті праці (70)	700	2481	901
з дочірними підприємствами (78)	710
з учасниками (75)	715	-	1862
з іншими кредиторами (71,76)	720	717	582
Позики для працівників (97)	730
Інші короткострові пасиви	740	459	-
Всього по розділу III	750	24042	17351
БАЛАНС (Сума рядків 495,530,750)	760	109333	102334

Приложение Б

Баланс предприятия (Форма №1) за 2009 год.

Баланс підприємства на 1 січня 2009р. Підприємство ОАО "ЧОК" Територія Україна Галузь промисловість Одиниця виміру: тис. грн.
Актив	Код рядка	На початок року	На кінець року
1	2	3	4
I.Основні засоби та інші позаоборотні активи
Основні засоби:
залишкова вартість	010	70472	60112
знос*(02)	011	98761	102001
первістна вартість*(01)	012	169233	162103
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	020
знос*(02)	021
первістна вартість*(04)	022
Незавершені капітальні вкладення (33, 35, 61)	030	1452	1951
Устаткування (07)	035	57
Довгострокові фінансові вкладення (58)	040		166
Майно в оренді (11)	050
Інші позаоборотні активи	060
Всього по розділу I	070	71981	62229
II. Запаси і затрати
Виробничі запаси (05, 06, 08, 10)	080	12721	13340
Тварини на вирощуванні і відгодівлі (09)	090	163	351
Малоцінні і швидкозношувані предмети:
залишкова вартість	100	342
знос*(13)	101	1030
первістна вартість*(12)	102	1372
Незавершене виробництво (03,20,21,23,29,30,36,43,44)	110	673	670
Витрати майбутніх періодів (31)	120	148	617
Готова продукція (40)	130	10372	8345
Товари:
купівельна вартість (41)	140	128	359
товарні надбавки*(42)	141
продажна вартість*(41)	142	128	359
Всього по розділу II	150	24547	23682
III. Грошові кошти, розрахунки та інші активи
Товари відвантажені, не сплачені в строк (45)	160
Дебіторська заборгованiсть:
за товари, роботи і послуги, строк сплати яких не настав(62,76)	170		7859
за товари, роботи і послуги, не сплачені в строк(62,76)	180	2010
по векселях одержаних (59)	190		400
з податкових розрахунків (67)	195	858
з бюджетом (68)	200		1538
з персоналом за іншими операціями (73)	210
по авансах виданих (61)	220	242
з учасниками (75)	225
з дочірними підприємствами (78)	230
з іншими дебіторами (63,70,71,72,73,76,84)	240	2574	1545
Короткострокові фінансові вкладення (58)	250
Грошові кошти:
каса (50)	260	1
розрахунковий рахунок (51)	270	72	19
валютний рахунок (52)	280	-	925
інші грошові кошти (54,55,56)	290	33
Використання позикових коштів (82)	300
Інші оборотні активи	310	16	1135
Всього по розділу III	320	5806
БАЛАНС (Сума рядків 070,150,320)	330	102334	99332
Пасив	Код рядка	4	На кінець Року
1	2		4
I.Kaпiтальнi фонди.Резерви.		499	499
Статутний фонд (капітал) (85)	400	80676	64945
Додатковий капітал (88)	405	875	875
Резервний фонд (88)	410
Фінансування капітальних вкладень (93,94)	420
Розрахунки за майно (76)	425	1291
Спеціальні фонди і цільове фінансування (87,88,96)	430
Амортизаційний фонд на повне відновлення (86)	440	1642
Доходи майбутніх періодів (83)	455
Резерви наступних витрат і платежів (89)	460
Нерозподілений прибуток		-
минулих рокiв(98)	465
звiтного року (80)	470		20692
Вилучений капiтал(56)	475
Неоплаченний капiтал(75)	480
Збитки:		8206
минулих років (98)	485	8206
звітного року (80)	490
Всього по розділу I	495	84983	87011
II.Довгострокові пасиви
Кредити банків (92)	500
Позикові кошти (95)	510
Реструктурiзований борг(60)	515
Заборгованiсть за майно в арендi(99)	520
Розрахунки за майно(76)	525
Вiдсрочена податкова заборгованiсть(95)	530
Інші довгострокові пасиви	540		6846
Всього по розділу II	545		6846
III.Розрахунки та інші короткострокові пасиви
Кредити банків (90)	600	-
Позикові кошти (95)	610
Кредити та позики, що не погашені в строк	620		3245
Кредиторська заборгованiсть:
за товари, роботи і послуги, строк сплати яких не настав (60,76)	630
за товари, роботи і послуги, не сплачені в строк (60,76)	640	6254
по векселях виданих (66)	650		49
по авансах одержаних (61)	660	2289	1366
з податкових розрахунків (67)	665
з бюджетом (68)	670	2446	292
по позабюджетних платежах (65)	680	1280	32
по страхуванню (69)	690	1737	128
по оплаті праці (70)	700	901	257
з дочірними підприємствами (78)	710
з учасниками (75)	715	1862
з іншими кредиторами (71,76)	720	582
Інші короткострові пасиви	740	-	106
Всього по розділу III	750	17351	5475
БАЛАНС (Сума рядків 495,545,750)	760	102334	99332