Эффективная годовая процентная ставка, углубленный анализ, задачи

Содержание

1. Эффективная годовая процентная ставка, ее значение в принятии финансовых решений

2. Углубленный операционный анализ и его влияние на принятие финансовых решений. Промежуточная валовая маржа

Задачи

Список использованной литературы

Эффективная годовая процентная ставка, ее значение в принятии финансовых решений

Проценты - это доход от инвестиций производственного или финансового характера, либо от предоставления капитала в долг в различных формах.

Процентная ставка - величина, характеризующая интенсивность начисления процентов. Процентная ставка может быть рассчитана отношением приращения исходной суммы к базовой величине.

Существуют два способа определения и начисления процентов[4, с 46]:

· декурсивный способ, когда проценты начисляются в конце каждого интервала начисления и их величина определяется исходя из величины первоначальной суммы долга. Декурсивная процентная ставка или ссудный процент "r (%)"(требуемая норма доходности) представляет собой выраженное в процентах отношение суммы начисленного за определенный интервал дохода к сумме, имеющейся на начало данного интервала;

r =

· антисипативный способ, когда проценты начисляются в начале каждого интервала начисления. Сумма процентных денег определяется исходя из наращенной суммы. Антисипативной процентной ставкой или учетной ставкой "d (%)" будет выраженное в процентах отношение суммы дохода, начисленного за определенный интервал, к величине наращенной суммы, полученной по прошествии этого интервала. На практике учетные ставки (d) используются при учете векселей и других денежных обязательств.

d =

Проценты, выплаченные или заработанные на деньги, которые взяты или предоставлены в долг, могут быть либо простыми, либо сложными.

Простые процентные ставки применяются к одной и той же первоначальной сумме в течение всего периода начислений. Применяются обычно в краткосрочных финансовых операциях, когда интервал начисления совпадает с периодом начисления, или когда после каждого интервала начисления кредитору выплачиваются проценты.

Сложные процентные ставки применяются по прошествии каждого интервала начисления к сумме долга и начисленных за предыдущие интервалы процентов. Сложные процентные ставки наиболее распространены в финансовых операциях.

Фактор времени учитывается с помощью методов наращения (аккумулирования) и дисконтирования.

Большинство практических задач использования аппарата финансовых вычислений решается в рамках следующих схем, которые предусматривают разовые, отдельные платежи[16, с 103]:

1. ОПРЕДЕЛЕНИЕ БУДУЩЕЙ, НАРАЩЕННОЙ СТОИМОСТИ

Одноразовый платеж в данный момент "PV" преобразуется с учетом процентной ставки в одноразовый платеж через "n" интервалов "FV".

Для решения этой задачи используются специальные формулы наращения (см. таблицу 1) [16, с 127].

Таблица 1 - Основные формулы наращения с применением различных типов ставок

Область применения	Ссудный процент	Учетная ставка
Простые проценты
Определение будущей стоимости при целом числе лет «n»	(1.1)	(1.1.1)
Определение будущей стоимости при продолжительности периода в днях	(1.2)	(1.2.1)
Сложные проценты
Определение будущей стоимости при целом числе лет, «n»	(1.3)	(1.3.1)
Определение будущей стоимости, когда начисление процентов производится «m» - раз в году	(1.4)	(1.4.1)

где

n - период начисления, количество лет;

t - продолжительность периода начисления в днях;

T - продолжительность года в днях;

m - число начисления процентов в году;

FM1 (r,n) = (1+r)n - фактор будущей стоимости текущего капитала, множитель наращения сложных процентов или мультиплицирующий множитель.

В зависимости от способа определения продолжительности финансовой операции рассчитывается либо точный, либо обыкновенный (коммерческий) процент.

Дата выдачи и дата погашения ссуды считаются за один день. При этом возможны два варианта:

используется точное число дней ссуды, определяемое по специальной таблице, где показаны порядковые номера каждого дня года; из номера, соответсвующего дню окончания займа, вычитают номер первого дня;

берется приблизительное число дней ссуды, когда продолжительность полного месяца принимается равной 30 дням; этот метод используется, когда не требуется большая точность, например, при частичном погашении займа.

Точный процент получают, когда за временную базу принимают фактическое число дней в году (365 или 366) и точное число дней ссуды.

Периодичность начисления процентов оказывает влияние на величину накопления. Начисление процентов может происходить раз в полугодие, квартал, месяц и т.д. При более частом накоплении необходимо скорректировать процентную ставку и число периодов начисления процентов: число лет, на протяжении которых происходит накопление, умножается на частоту накопления в течение года, а номинальная годовая ставка процента делится на частоту накопления.

Правило 72-х. Удвоение вложенной суммы происходит через число лет, определяемое как частное от деления числа 72 на годовую номинальную ставку процента.

При заключении финансовых соглашений часто приходится решать задачу, обратную задаче нахождения наращенной суммы. В этом случае пользуются схемой №2.

2. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ТЕКУЩЕЙ, ПРИВЕДЕННОЙ СТОИМОСТИ "PV" БУДУЩЕГО КАПИТАЛА "FV

Текущая стоимость будущего капитала - очень важное (краеугольное) понятие, используемое при оценке стоимости приносящего доход имущества. Оно используется при оценке текущей стоимости будущего единовременного дохода - ценной бумаги или будущей продажи объекта недвижимости при оценке проектов.

Процесс пересчета будущей стоимости капитала в настоящую носит название ДИСКОНТИРОВАНИЯ, а ставка, по которой производится дисконтирование - ставки дисконта. Процессы дисконтирования и наращения (аккумулирования) являются взаимообратными процессами.

Основные формулы операции дисконтирования получаем из выше рассмотренных формул наращения. Например, формулу определения текущей стоимости в применении к ставке сложного ссудного процента определим из формулы (1.3):

(2.3)

(2.3.1)

где

FM2(r,n) =

- фактор текущей стоимости будущего капитала, коэффициент дисконтирования для сложных ставок ссудного процента, который показывает, во сколько раз текущая (современная) сумма меньше наращенной (будущей) стоимости суммы.

При учете векселей используется формула (2.2.1), являющаяся обратной по отношению к формуле (1.2.1). В ней t - это число дней, которые остались до конечного срока учета векселя. Определяя продолжительность финансовой операции, принято считать за один день выдачи и день погашения ссуды.

Эффективная годовая процентная ставка

Различные виды финансовых контрактов могут предопределять различные схемы начисления процентов. Как правило, в контрактах у нас и в США оговаривается номинальная процентная ставка обычно годовая, которая не отражает реальной эффективности сделки и не может быть использована для сопоставлений. Эффективная годовая процентная ставка (re) обеспечивает переход от текущей стоимости к будущей при заданных значениях этих показателей и однократном начислении процентов. Эффективная годовая процентная ставка определяется как:

re = (1+)m - 1

где: m - число начислений в год.

Эффективная ставка зависит от номинальных и количественных внутригодовых начислений, причем с ростом m она увеличивается

Пример.

Предприятие может получать ссуду:

а) на условиях ежемесячных начислений процентов из расчета 26% годовых;

б) на условиях полугодового начисления процентов из расчета 27% годовых.

Определим эффективную процентную ставку: а) re = (1+)12 - 1 = 0,2933=29,3%

б) re = (1+)2 - 1 = 0,2882=28,8%

Таким образом, вариант (б) является более предпочтительным для предприятия; причем решение не зависит от величины кредита, поскольку критерием является относительный показатель - эффективная ставка, которая зависит лишь от номинальной ставки процента и количества начислений в год.

2. Углубленный операционный анализ и его влияние на принятие финансовых решений. Промежуточная валовая маржа

Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры[2, с 58]:

1. экспресс-анализ финансового состояния,

2. детализированный анализ финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста[2, с 70]. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Детализированный анализ финансового состояния. Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия[9, с 80]:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.

Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

Выявление «больных статей отчетности».

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

Оценка имущественного положения.

Построение аналитического баланса-нетто.

Вертикальный анализ баланса.

Горизонтальный анализ баланса.

Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

Оценка финансового положения.

Оценка ликвидности.

Оценка финансовой устойчивости.

3.Оценка и анализ результативности финансово-

хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

Оценка основной деятельности.

Анализ рентабельности.

Оценка положения на рынке ценных бумаг.

Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.

Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния, предлагаемую В.В. Барановым в его книге «Финансового менеджмента».

Движение любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния автор предлагает провести по следующей схеме:

анализ доходности (рентабельности);

анализ финансовой устойчивости;

анализ кредитоспособности;

анализ использования капитала;

анализ уровня самофинансирования;

анализ валютной самоокупаемости.

Анализ доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности. Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

наличия собственных оборотных средств;

кредиторской задолженности;

наличия и структуры оборотных средств;

дебиторской задолженности;

платежеспособности.

Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств.

Вложение капитала должно быть эффективным. Под эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

1.Эффективность использования оборотных средств характеризуются, прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период

2.Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и НМА. Эффективность использования капитала лучше всего измеряется его рентабельностью. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.

Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

где, П - прибыль, направляемая в фонд накопления;

А - амортизационные отчисления;

К - заемные средства;

З - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.

Однако хозяйствующий субъект не всегда может полностью обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому широко использует заемные и привлеченные денежные средства, как элемент, дополняющий самофинансирования.

Принцип валютной самоокупаемости заключается в превышении поступлений валюты над его расходами. Соблюдение этого принципа означает, что хозяйствующий субъект не «проедает» свой валютный фонд, а постоянно накапливает его.

Прибыль -- один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности фирмы. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по научно-техническому и социально-экономическому развитию, увеличению фонда оплаты труда.

Планирование прибыли - составная часть финансового планирования. Расчет плановой прибыли должен быть экономически обоснованным, что позволит осуществлять своевременное и полное финансирование инвестиций, прирост собственных оборотных средств, соответствующие выплаты рабочим и служащим, а также своевременные расчеты с бюджетом, банками и поставщиками. Следовательно, правильное планирование прибыли на предприятиях имеет ключевое значение не только для предпринимателей, но и для экономики в целом. Важнейшая цель планирования прибыли -- определение возможностей предприятия в финансировании своих потребностей.

Планируется прибыль раздельно по видам: от реализации товарной продукции, от реализации прочей продукции и услуг нетоварного характера, от реализации основных средств и другого имущества и от внереализационных доходов и расходов.

Одним из способов планирования прибыли от реализации товарной продукции является метод, основанный на эффекте производственного (операционного) рычага (CVP-анализ). Этот метод планирования прибыли базируется на принципе разделения затрат на постоянные и переменные. С помощью этих данных рассчитывается маржинальная прибыль. Маржинальная прибыль - сумма покрытия предельной прибылью.

Маржинальный доход -- это разница между выручкой от реализации продукции и неполной себестоимостью, рассчитанной по переменным издержкам. В состав маржинального дохода входят прибыль и постоянные затраты предприятия. После вычитания из маржинального дохода постоян-ных издержек формируется показатель операционной прибыли.

Для коммерческих предприятий очень важно определить порог окупаемости затрат, после которого они начнут получать прибыль. Для этого следует установить точку безубыточности. Она позволяет определять объем и стоимость продаж, при которых коммерческое предприятие способно покрыть все свои расходы, не получая прибыли, но и без убытка. После определения точки безубыточности планирование прибыли строится на основе эффекта операционного (производственного) рычага, т.е. того запаса финансовой прочности, при котором предприятие может позволить себе снизить объем реализации, не приходя к убыточности (о точке безубыточности и эффекте производственного рычага в следующем разделе).

Максимизация прибыли путем определения точки безубыточности и запаса финансовой прочности открывает возможность предпринимателям планировать на перспективу размеры прироста прибыли в зависимости от хозяйственных успехов в производстве конкурентоспособной продукции и заблаговременно принимать соответствующие меры по изменению в ту или иную сторону величины переменных и посто-янных затрат.

Задача 1

Сдан участок в аренду на десять лет. Арендная плата будет осуществляться ежегодно по схеме постнумерандо на условиях: в первые шесть лет по 30 тыс. руб., а оставшиеся четыре года по 32 тыс. руб.

Требуется оценить приведенную стоимость этого договора, если процентная ставка, используемая аналитиком, равна 15 %.

Для решения задачи рассмотреть исходный денежный ноток в двух вариантах:

1. как сумма двух аннуитетов: первый имеет А=30 тыс. руб. и продолжается десять лет; второй имеет А= 2 тыс. руб. и продолжается четыре года;

2. как разность двух аннуитетов: первый имеет А=32 тыс. руб. и продолжается десять лет, второй А =2 тыс. руб и начавшись в первом году, заканчивается в шестом.

Решение

Поток платежей, все элементы которого распределены во времени так, что интервалы между любыми двумя последовательными платежами постоянны, называют финансовой рентой или аннуитетом (annuity).

Отличие постоянных платежей пренумерандо от постнумерандо состоит в том, что время начисления процентов на каждую выплату увеличивается на один период, следовательно, сумма наращения по схеме пренумерандо будет больше, чем сумма по схеме постнумерандо в S(1,r) раз, где S(1,r) - множитель наращения платежа за один период, соответствующей данному типу ренты.

Приведение постнумерандо PV годовое с начислением % 1 раз в году

, где

A - величина каждого годового платежа,

n -количество периодов получения доходов;

r-годовая ставка процента;

PV- приведенная (современная) стоимость потока платежей-это сумма всех его членов, дисконтированных на начало срока ренты или некоторый упреждающий момент времени.

1. Для платежа в 30000 руб в течение 10 лет:

PV₁ = 30*(1- 1,15^-10)/0,15 =150,6 тыс.руб

Для платежа 2000руб в течение 4 лет:

PV₂= 2*(1- 1,15^-4)/0,15 = 5, 8 тыс. руб

Сумма двух аннуитетов (приведенная стоимость договора) будет равна:

PV = PV₁ + PV₂ = 150,6 + 5,8 = 156,4 тыс. руб.

2. Для платежа в 32000 руб в течение 10 лет:

PV₁ = 32*(1- 1,15^-10)/0,15 =160,6 тыс.руб

Для платежа 2000руб в течение 6 лет:

PV₂= 2*(1- 1,15^-6)/0,15 = 7, 6 тыс. руб

Разность двух аннуитетов (приведенная стоимость договора) будет равна:

PV = PV₁ - PV₂ = 160,6 - 7,6 = 153 тыс. руб.

Задача 2

Рассчитать приведенную стоимость денежного потока продолжающегося 4 года: 1 год - 15 тыс. руб., 2 год - 9 тыс. руб., 3 год - 23 тыс. руб., 4 год - 20 тыс. руб., если ставка дисконтирования 15%. Денежный поток:

а) постнумерандо;

б) пренумерандо.

Сделать выводы.

Решение

Для неравномерного денежного потока приведенная стоимость рассчитывается для каждого года с учетом ставки дисконтирования. Полученные данные суммируются. Общая формула для приведения денежного потока:

, где

А_к - денежные поступления в периоде n, тыс. руб.

r - ставка дисконтирования, %

k - количество прогнозируемых периодов.

а) денежный поток постнумерандо:

PV = 0,87 * 15 + 0,76*9 + 0, 66*23 + 0,55*20 = 46,07 тыс. руб.

б) денежный поток по схеме пренумерандо:

PV = 15 + 0,87 * 9 + 0,76*23 + 0, 66*20 = 53,51 тыс. руб.

Отличие платежей пренумерандо от постнумерандо состоит в том, что время начисления процентов на каждую выплату увеличивается на один период, следовательно, сумма наращения по схеме пренумерандо будет больше, чем сумма по схеме постнумерандо в S(1,r) раз, где S(1,r) - множитель наращения платежа за один период, соответствующей данному типу ренты.

Задача 3

В таблице приведены данные агрегированного баланса предприятия. Оцените платежеспособность предприятия на начало и конец года. Если предприятие неплатежеспособно, определите, существует ли возможность восстановить платежеспособность, в противном случае - вероятность ее утраты.

Агрегированный баланс предприятия, тыс. руб.

Показатели	На начало года	На конец года
АКТИВ
1. Внеоборотные активы(А4)	240	300
2.Оборотные активы(А1+А2+А3)	400	500
БАЛАНС	640	800
ПАССИВ
1. Капитал и резервы(П4)	350	400
2. Долгосрочные пассивы(П3)	90	60
3. Краткосрочные пассивы(П2)	200	340
в том числе:
-краткосрочные кредиты и займы	12	57
- кредиторская задолженность	72	178
-доходы будущих периодов	13	15
- фонды потребления	8	10
БАЛАНС	640	800

Решение

При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_ВУ) характеризует реальную возможность предприятия восстановить или утратить платежеспособность в течение определенного срока.

где К_ТЛ , К'_ТЛ , К_ТЛН - соответственно коэффициенты текущей ликвидности на начало, конец отчетного периода, нормативный; М - период восстановления (утраты) платежеспособности, мес.; Т- отчетный период, мес.

При расчете коэффициента восстановления платежеспособности М равно 6 месяцам, а ее утраты 3 месяцам. Кнтл = 2.

Если коэффициент восстановления платежеспособности К_ВУ > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, если К_ВУ < 1 , то у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие время.

В том случае, если фактический уровень К_ТЛ и К_СК равен или выше нормативных значений на конец периода, но наметилась тенденция их снижения рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К_ВУ' ).

Если коэффициент утраты платежеспособности К_ВУ' > 1 - предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение 3 мес., и , наоборот. Если значение К_ВУ' < 1, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами (об утрате платежеспособности).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ?П3

А4 ? П4

В нашем случае:

1. На начало года

А1 +А2+А3 = 400 тыс. руб.

А4 = 240 тыс. руб.

П2+ П3 = 290 тыс. руб.

П4 = 350 тыс. руб.

Выполняются все условия.

2. На конец года

А1 +А2 + А3 = 500 тыс. руб.

А4 = 300 тыс. руб.

П2+ П3 = 400 тыс. руб.

П4 = 400 тыс. руб.

Также выполняются все условия.

Теперь определим необходимые коэффициенты. Данные занесем в таблицу 1.

Коэффициент текущей ликвидности

А1+А2 +АЗ

L4= ---------------------

П1+П2

1. На начало года

L4 = 400/200 = 2

2. На конец года

L4 = 500/340 = 1,47

Коэффициент обеспеченнсти собственными средствами

П4-А4

L7= ---------------

А1+А2+АЗ

1. На начало года

L7 = 110/400 = 0,275

2. На конец года

L7 = 100/500 = 0,2

Таблица 1

Оценка структуры баланса предприятия

№ п/п	Наименование показателя	На начало периода	На момент установления платежеспособности	Норма коэффициента
1	2	3	4	5
1	Коэффициент текущей ликвидности	2	1,47	Не менее 2
2	Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,275	0,2	Не менее 0,1
3	Коэффициент восстановления платежеспособности предприятия. По данной таблице расчет по формуле: стр. lrp.4+6: Т(стр. 1гр.4-стр. 1гр.З)		0,6025	Не менее 1,0

Определим коэффициент восстановления платежеспособности, так как в течение года у предприятия показатели ухудшились:

1,47+ 6/ 12 ( 1,47 - 2)

К_ВУ =

2

К_ВУ = 0,6025

К_ВУ < 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшие время.

Задача 4

Вклад в размере 50000 рублей помещен в банк на два года с полугодовым начислением процентов. Сложная годовая процентная ставка 16%.

1. Определить сумму в конце периода.

2. Изобразить схему возрастания капитала.

Решение

Сложный процент вычисляется по формуле:

S₀ - первоначальный размер вклада;

S_T - размер выплат по окончании;

T - срок вклада в днях;

T_год - временная база;

r - годовая процентная ставка.

В качестве отношения Т/Т_год берем 4, так как проценты начисляются раз в пол года. В качестве процентной ставки берем 8%, так как ставка 16% начисляется за год.

Определим сумму к концу периода:

S_Т = 50000(1+0,08)⁴= 68025 руб.

Увеличение денежных средств в зависимости от срока сумма

0

0,5 1 1,5 2 Т_год

Список использованной литературы

1. Российский статистический ежегодник, 2003.

2. Ковалев В.В. «Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности» - М.: ФиС, 2006

3. Артеменко В.П. Финансовый анализ. 2002г.

4. Баранов В.В. Финансовый менеджмент. М., 2002г.

5. Глазунов В.Н. Управление доходом фирмы. М., 2003г.

6. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет. - М., 2004г.

7. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятия. М., 2002г.

8. Золотарева В.С. Финансовый менеджмент. Ростов-на-Дону., 2005г.

9. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы предприятий. М., 2003г.

10. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. М., 2005г.

11. Колчина Н.В. Финансы предприятий. М., 2008г.

12. Колчина Н.В. Финансы организаций. М., 2004г.

13. Кудина М.В. Финансовый менеджмент. М., 2006г.

14. Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. М., 2003г.

15. Пансков В.Г. Налоги и налогообложение. М., 2003г

16. Поляк Г.Б. Финансы. М., 2003г.

17. Толкушин А.В. Энциклопедия российского и международного налогообложения. М., 2008г.

18. Шуляк П.Н. Финансы предприятий. М., 2006г.