Капитализация бизнеса и концептуально-методологические аспекты трансформации экспертно-аналитического и информационного обеспечения управления

Ключевые аспекты трактовки понятия "капитализация бизнеса" в условиях глобализации рынков. Модельные ее параметры в процессе эволюции типа экономики. Сущность сетевого капитала. Критерии и подходы определение деловой репутации как его составляющей.

Рубрика Экономика и экономическая теория
Вид статья
Язык русский
Дата добавления 14.06.2018
Размер файла 37,3 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Капитализация бизнеса и концептуально-методологические аспекты трансформации экспертно-аналитического и информационного обеспечения управления

Скоробогатая Л.В.,

к.э.н., доцент Хмельницкого национального университета,

LVS_08@i.ua

Содержание статьи

Традиционные методы конструирования бизнеса, такие как финансовые прогнозы, анализ бюджетов, анализ затрат-результатов не дают полного представления о влиянии внешних факторов на успешность деятельности компании, хотя и являются необходимыми инструментами экспертно-аналитического обеспечения, они не подходят для разработки ее стратегии, особенно в динамических условиях сетевой экономики. Эти методы сдерживают использование компанией неожиданных возможностей, не обеспечивают адекватной реакции на случайные угрозы и игнорируют агрессивность конкурентов.

Для моделирования нового типа бизнеса необходимо не только формировать и интерпретировать стоимостные оценки и количественные данные о финансовом состоянии компании, объемах продаж и деятельности на рынке. Современный подход должен быть нацелен на получение информации относительно возможностей поставщиков, интересов покупателей, действий конкурентов, динамики корпоративных стимулов, прочих внешних составляющих, которые фиксируют состояние внешней среды и влияние на параметры деятельности бизнеса. Ответом на такие комплексные задачи стало появление и использование в экономике новых категорий: предпринимательские возможности, деловая репутация, сетевой капитал, социологическое конструирование экономических процессов.

Сетевой подход позволил осуществить систему согласованных и регулированных мобилизационных действий, содействующих комплексу сетевых технологий и социальных новаций, ориентированных на модели поведения индивидуальных и коллективных агентов в контексте формирования стоимости бизнеса.

Расширение объектов и субъектов капитализации приводит к появлению новых трактовок и самого понятия "капитализация", среди которых можно назвать следующие варианты:

· капитализация как процесс накопления капитала, который осуществляется разными путями (путем перевоплощения в капитал полученных доходов (прибылей) в результате предпринимательской деятельности, превращение добавленной стоимости в капитал, или путем перераспределения понесенных затрат на прирост капитальных активов, а не на затраты отчетного периода Золотогоров В. Экономика: Энциклопедический словарь / Книжный дом. - Минск, 2004. - С. 47-52.;

· капитализация как процесс привлечения ресурсов в оборот, преобразование их в капитал, что предполагает определение этапов формирования, использования распределения Брюховецкая Н. Развитие теоретических основ капитализации предприятий // Капитализация предприятий: теория и практика: моногр. / Под ред. И. Булеева, Н. Брюховецкой; НАН Украины, Ин-т Экономики пром-сти, ДонУЭП. - Донецк, 2011. - С. 7-29.;

· капитализация как процесс изменения форм капитала. Например, переход капитала из материально-вещественной формы в денежную (превращение имущества собственника в денежный капитал как обратный процесс относительно накопления производственного капитала за счет денежного) Борисов А. Большой экономический словарь / Книжный мир. - М., 2007. - 364 с.;

· капитализация как концептуальная характеристика стоимости существующего капитала, как метод оценки стоимости предприятия Румянцева Е. Новая экономическая энциклопедия. 3-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2008. - Т.4. - С. 214-215. (финансового актива).

В исследованиях по вопросам капитализации российские специалисты выделяют несколько направлений, которые базируются на вышеизложенных контекстах. В частности, первая группа исследований имеет финансово-ориентированный характер, где капитализация рассматривается как внутрихозяйственная функция капитала относительно его прироста (работы Д. Бектеновой. А. Вароко, Е. Пальцевой, Д. Овсепяна, А. Пермакова). Другое направление - капитализация рыночного характера, где акцент делается на рыночной стоимости компании. К этому направлению относятся работы, посвященные оценке стоимости компаний, оценке эффективности акционерной стоимости капитала (исследования П. Бабихина, А. Бубновой, В. Казинцева, Е. Таранковой). Третье направление - маркетинговая капитализация, представлено работами А. Берберяна, А. Волкова, В. Зотова.

Украинская школа в разработке теории капитализации двигается, в основном, по четырем направлениям: развитие теоретических и методологических аспектов капитализации предприятия; выделение типов капитализации в разрезе отдельных видов капитала; анализ проблем и способов капитализации банков и банковской системы; оценка капитализации фондового рынка. На Украине исследованием вопросов капитализации занимаются А. Амоша, И Алексеенко, О. Богуцкая, Н. Брюховецкая, И Булиев, И. Васидьчук, Л. Галько, В. Геец, С. Гриневская, В. Жидченко, СА.Землянкин, Ю. Иванов, Г. Карчева, Н. Кизим, Н. Ковалев, О. Кузьмин, И. Лях, Е. Мартякова, А. Осипенко, Е. Пономаренко, В. Приходько, С. Сербина, А. Тищенко, Л. Фролдова, И. Хома, О. Шепеленко, И. Яремко и др.

Современный подход за счет широкой трактовки понятия "капитализация" наполняется следующими ключевыми аспектами:

· исследования теоретических предпосылок и этапов развития концепции капитализации, которая связана с дальнейшим развитием теории капитала, теориями стоимостного управления и теориями экономического роста;

· идентификация объектов капитализации бизнеса, учитывая возможности использования электронного хозяйствования;

· трансформация модели капитализации бизнеса за счет признания активами развития бизнеса интеллектуального капитала, корпоративных ресурсов, предпринимательских возможностей и сетевого капитала.

В контексте разработки теоретических основ и моделей реализации концепции капитализации бизнеса заслуживает внимания исследование, проведенное М. Дедковой Дедкова М. Онтологическое исследование теории капитализации // Вестник Самарского государственного экономического университета. 2007. - № 7 (33). - С. 11-15., которое подтвердило, что методологические подходы определяются рядом теорий:

- теорией стоимости и ее разновидностями (трудовой или классической теорией стоимости, теорией затрат, теорией полезности, теорией предельной полезности, теорией ценности блага и т.д.)

- теорией капитала и его трактовок;

- теориями стоимостного управления (концепции увеличения стоимости бизнеса; теории ценности фирмы; концепции стоимости бизнеса; теории управления стоимостью компании; концепции маркетинга, ориентированного на стоимость; концепции стоимостно-ориентированного управления; концепции цепи факторов создания стоимости; концепции акционерной стоимости);

- теории экономического роста (концепция человеческого развития, концепция социальной экономики, концепция корпоративной ответственности, теория информационной экономики, теория экономики знаний).

В условиях глобализации рынков и капиталов постепенно меняется модель капитализации бизнеса за счет преодоления противоречий между сетевым характером деятельности предприятий и локальным механизмом налогообложения, который сформировался в условиях господства индустриальной экономики. Принципиальные различия индустриальной и новой экономики в контексте трансформации основных параметров бизнес-пространства представлены в таблице 1.

Таблица 1. Трансформация параметров бизнес-пространства в условиях переход от индустриальной экономики к экономике знаний

Параметры бизнес-пространства

Индустриальная экономика

Экономика знаний

Экономическое развитие

Постепенное, линейное, предсказуемое

Переменное - быстрые изменения с неожиданными подъемами и падениями, направление изменений невозможно точно предвидеть

Основные двигатели экономики

Крупные индустриальные компании

Инновационные, предпринимательские фирмы, стимулированные знаниями

Масштаб конкуренции

Локальный

Глобальная гиперконкуренция

Доминирующая сила на рынке

Поставщик

Покупатель

Основной принцип конкуренции

Размер: крупный поглощает мелкого

Скорость: быстрый разрушает бизнес медленного

Основной принцип маркетинга

Массовый маркетинг

Дифференциация

В таком состоянии формируется принципиально новая экономика предприятия, с новыми возможностями и качественными характеристиками, которые формализуются в модель капитализации бизнеса интеллектуального типа (что представлено в таблице 2).

Таблица 2. Модельные параметры капитализации бизнеса в условиях эволюции типа экономики

Модельные параметры бизнеса

Индустриальная экономика

Экономика знаний

Индикативный параметр управления

Стабильность

Управление изменениями

Стратегия развития бизнеса

Стратегическая пирамида: видение, миссия, цели, планы действий

Динамическая стратегия, приводимая в действие возможностями, которые открываются

Показатель успеха

Прибыль

Капитализация бизнеса

Основные двигатели роста

Капитал

Ресурсы: люди, знания, способности, возможности, сети

Доминирующие технологии

Автоматизация и механизация

Информационные и телекоммуникационные технологии, э-бизнес, компьютерный дизайн, быстрое создание прототипов и производств

Основные источники устойчивых конкурентных преимуществ

Доступ к первичным материалам, дешевой рабочей силы и капиталу, сокращение себестоимости за счет больших масштабов производства

Лидерство, командная работа, предпринимательское творчество, партнерство с покупателем, стратегии дифференциации, конкурентные стратегии, отличительные корпоративные способности, организационное совершенство

Стратегический ресурс

Финансовый капитал

Интеллектуальные ресурсы

Фокус производства

Внутренние процессы

Системное управление бизнес-процессами и вся цепь создания стоимости

Бизнес-модель

Традиционная: необоротные активы - оборотные активы - капитал - обязательства

Новая: интеллект - объекты интеллектуальной собственности - сетевой капитал - чистые активы

Новые параметры капитализации бизнеса имеют неоспоримые преимущества Грузков И. От индустриальной экономики к экономике знаний: теоретические аспекты, условия и возможности перехода // Вестник Северо-Кавказского государственного технического университета. 2008. - № 3. - С. 16-22.:

- неограниченность ресурсной базы - знания безграничны в отличие от природных ресурсов;

- невозможность локального развития, поскольку взаимопроникновение экономик происходит за счет высокотехнологической продукции;

- виртуализация взаимодействия покупателей и продавцов, что позволяет снизить затраты на сбыт;

- формирование и развитие высокотехнологичных рынков (определяющую роль имеет научно-технический аспект, которые содействует переходу от рентно-сырьевых отношений к инновационному обществу);

- наращивание экспорта интеллектуальных услуг и человеческого капитала, что основывается на оценке образования как ресурса.

Главным условием адаптации современных предприятий к вызовам рынка является обоснование модели капитализации корпоративных ресурсов и предпринимательских возможностей. Отличия, которые определяют методические подходы к идентификации элементов модели, можно свести к следующим:

- разное предназначение активов: текущее, долгосрочное, производственное, непроизводственное, операционное, инвестиционное;

- разная форма активов: материальная, интеллектуальная, финансовая, цифровая.

- разные варианты оценки активов: историческая, рыночная, экономическая.

Принципиальный вопрос состоит в том, какова реальная стоимость активов, которые в будущем обеспечат денежные потоки? Традиционно ответ на этот вопрос получают в процессе "испытания временем". Однако современные подходы позволяют качественно изменить ситуацию. Так, Ф. Модилиани и М. Миллер, известные как авторы современных методик оценки бизнеса, отмечают, что стоимость компании состоит из двух компонентов - стоимости стабильного состояния текущих операций компании и стоимости ее будущих операций Modigliani F., Miller M. Dividend Policy, Growth and the Valuation of Shares // Journal of Business. 1961. - April. - P. 411-433..

Таким образом, оценка стоимости представляет собой процесс моделирования будущих денежных потоков (создание финансовых моделей) и принятие решений относительно способов и методов оценки этих потоков. Определение и сохранение экономической ценности активов и формирование центров капитализации практически всегда является основной целью экспертно-аналитического и информационного обеспечения управления.

Центрами капитализации выступают те процессы, которые обеспечивают развитие и поддержку эффективности экономического потенциала бизнеса и выполняют следующие основные функции:

- определение и содействие реализации права собственности и контрактов с персонификацией субъектов, которые их получают и обоснование условий их выполнения;

- регулирование уровня конкурентоспособности бизнеса на рынке;

- сбалансированность экономического потенциала и диверсификация капитала;

- стимулирование преобразования информации на социально-экономические, технические и технологические эффекты;

- преодоление асимметрии и целенаправленное распределение информации о рыночных условиях, товарах и участниках рынка.

Существование различных форм капитала, способов его конвертации и концепций моделирования раскрывает широкие возможности относительно определения потенциала капитализации бизнеса, его количественных и качественных оценок, согласования составляющих экономической и социальной политик, направленных на эффективное использование ресурсов бизнеса. Иными словами, речь идет о необходимости учитывать как горизонтальные, так и вертикальные связи, а также новые характеристики капитала, которые часто не имеют количественного выражения, и могут быть оценены только косвенно через призму идей социальной и корпоративной составляющей за счет применения приемов социологического конструирования (теории игр, теории агентских отношений, сетевого анализа).

Так, В. Радаев акцентирует внимание на том, что социальный капитал приносит информацию об экономических ресурсах; административный - открывает самый короткий путь к их источникам; политический - дает возможность побороться за эти источники; культурный - облегчает способы мобилизации экономического капитала, человеческий - обеспечивает получение наивысших выгод от использования экономических ресурсов, а сетевой - позволяет представить его значимым в глазах внешних агентов Радаев В. Понятие капитала, формы капиталов и их конвертация // Экономическая социология. - М., 2002. - Т.3. - С. 35-37..

Сетевой капитал компании образуется на основе взаимодействия организации с внешней и частично внутренней корпоративной средой. Прикладные и теоретические исследования этого феномена привели к необходимости обобщения концепций анализа сетевого капитала, что позволяет повысить эффективность кооперации, обмена знаниями, навыками, информацией, снизить затраты контрактации и приводит к существенным социальным эффектам.

Сетевой капитал - это совокупность синергетических эффектов, полученных компанией от сетевых возможностей взаимодействия и ресурсного потенциала корпоративных сетей. Способность к созданию сетей взаимодействия, по большому счету, определяет влияние конкретной отрасли на развитие компании, а также формирует стадии экономики. Как результат, общий эффект процесса управления компанией и ее стоимость определяется взаимодействием внутренних и внешних агентов, а не собственников и менеджеров по отдельности.

Смоделированная динамичная сетевая конструкция создает возможность делать выводы относительно перспектив бизнеса на долгосрочный период, оценить стратегию и сформировать элементы стоимости, которые трансформируется в интеллектуальный ресурс, который определяется многоуровневой комбинацией взаимодействия внутренних и внешних агентов.

Выделенные критерии используются на практике и приводят к использованию в качестве синонима категории "социального капитала", так как эти два вида капитала связывают отношения компании с объектами внешней среды. Однако, по результатам исследований, социальный капитал - это сознательное использование индивидом, организацией, социальной группой и обществом социальных сетей, которые благодаря доверию, общим нормам и правилам являются средствами достижения целей.

Социальный капитал компании определяется, преимущественно, социальным капиталом людей, которые в ней работают и используют его для достижения бизнес-целей, а также характерными свойствами организационной культуры всей компании в целом. При этом, сетевой капитал имеет отношение ко всей компании - это формальные взаимоотношения, например, альянсы, кластеры и неформальные связи, сотрудничество. Таким образом, сетевой капитал является действительно корпоративным, существует без зависимости от конкретного индивида, что согласуется с унифицированной природой современной корпорации, основным признаком которой является распределение функций владения и управления.

Таким образом, сетевой капитал формируется и развивается непосредственно на корпоративном уровне и создает стоимость компании напрямую, в то время как социальный капитал только обеспечивает условия для формирования сетевого капитала.

Экспертно-аналитическое и информационное обеспечение управления сетевым капиталом концентрируется на определении структуры взаимодействия социальных объектов. Следует выделить два подхода к использованию аппарата теорий сетей в этой отрасли. В рамках первого подхода строится сетевая модель социальной структуры, которая определяется, после чего описываются свойства, которые определяются математическими методами. Эти свойства интерпретируются с позиций концепции капитализации бизнеса. Сетевой анализ согласно второму подходу делает акцент на визуальном восприятии социальных сетей, который позволяет определить многомерность структурных данных. С позиций исследователя важным является зависимость социального объекта от сети его социальных контактов.

Важное место в исследовании этого вопроса занимает проблема определения деловой репутации. Как правило, большинство компаний для оценки репутации пользуются методами социологического опроса. В зависимости от типа организации можно выяснить уровень ее надежности, открытости, степень соответствия корпоративному управлению, уровень доверия со стороны целевой аудитории, социальное одобрение с помощью различных методов, которые систематизированы в таблице 3.

Таблица 3. Оценка репутации как составляющая сетевого капитала: подходы, методы, способы

Теоретические подходы к оценке репутации

Методы оценки репутации

Способы оценки репутации

Подходы, которые опираются на качественные исследования

Методы социологического оценивания

Социологические опросы

Иерархическое ранжирование

Сетевой анализ

Экспертный метод

Способы рейтинговой оценки

Способы рекомендационной оценки

Подходы, которые основываются на количественных исследованиях

Метод сверхприбылей

Способы оценки сверхприбылей за счет определения чистых активов

Метод избыточных ресурсов

Оценка избыточных ресурсов за счет корректировки стоимости активов, которые зависят от репутации

Метод объемов реализации продукции

Модели зависимости диапазона цен от репутации компании

Метод рыночной капитализации

Способы оценки корпоративных активов, которые формируют деловую репутацию

Доминирование в теории количественных методов определило нормативное толкование категории "репутация", а именно, это разница между ценой приобретения и справедливой стоимостью всех ее активов. Однако на практике приходится разделять такие понятия как идентичность компании, имидж, репутация. Таким образом, неформальные связи, доверие и мобилизация социального капитала являются приоритетными факторами формирования стоимости компании и капитализации бизнеса (таблица 4).

Таблица 4. Критерии и подходы определения "репутации" в модели капитализации бизнеса

Автор концепции

Определение центральной категории

Базовые теории, которые формализуют показатели капитализации бизнеса

W. Raud, J. Weesie Raub W., Weesie J. Reputation and efficiency in social interactions: an example of network effects // The American J. of Sociology. 1990. - Vol. 96, N 3. - P. 627.

Репутация - это текущий результат прошлого поведения конкретного субъекта

Теория ассиметричной информации при исследовании связей между прибылью прошлых лет и репутацией;

C. Fombrun, M. Shanley Fombrun C., Shanley М. What's in a name? Reputation building and corporate strategy // The Academy of Management J. 1990. Vol. 33. - 2. P. 235.

Репутация - это результат накопления информации инвесторами, которую они получают, ориентируясь на сигналы, которые подает фирма (дивидендная политика, социальная ответственность, маркетинговая активность фирмы)

Исследование репутации через призму теории сигналов и отраслевых рынков;

K. Weigelt, C. Camerer Weigelt K., Camerer C. Reputation and corporate strategy: a review of recent theory and applications // Strategic Management J. 1988. Vol. 9. - 5. P. 444.

Репутация - это знания, которые вмещают в себе характеристики фирмы и оценки инвесторов (репутация бизнеса, репутация продукта, репутация организационной культурой)

Теория фирм при исследовании поведения фирмы, результатов ее деятельности и корреляционный анализ в проекции на репутацию;

B. Brown, S. Perry Brown B., Perry S. Removing the financial performance halo from Fortune's "Most Admired" companies // The Academy of Management J. 1994. Vol. 37. - 5. P. 1352.

Репутация - многофакторная переменная, которая зависит от прошлой активности (связь между прошлой выручкой и репутацией)

Исследование репутации в категориях теории вероятности и теории игр;

A. Carmeli, A. Tishler Carmeli A., Tishler A. The relationships between intangible organizational elements and organizational performance // Strategic Management J. 2004. Vol. 25. - 13. P. 1261.

Репутация - это взгляд топ-менеджера на то, как воспринимает внешняя среда компанию

Исследование репутации с позиций теории агентских отношений на основе арсенала сетевого анализа

Происходит мощный экспорт социологических категорий в экономическую теорию: концепция социального капитала, образование сетей обязательств, сетевой капитал, социологическое конструирование деловой репутации, модели поведения индивидуальных и коллективных агентов, что позволяет модифицировать систему управления предприятием в соответствии со стандартами сетевой экономики.

Таким образом, капитал представляет собой не просто накопленный запас активов, а потенциал разворачивания нового производства Brammer S., Pavelin S. Building a Good Reputation // European Management J. 2004. Vol. 22(6). - Р. 707.. Соответственно, капитализация бизнеса - это организация процесса трансформации потенциальной энергии активов, ресурсов, возможностей в разные формы капитала. капитализация бизнес сетевой репутация

Результат трансформации модели капитализации бизнеса состоит в переосмыслении методологических положений, в частности, капитализация - это не только процесс накопления капитала в разных его формах и оценка рынком его стоимости, но и использование интеллектуального потенциала, институций, активизация инструментов электронного хозяйствования, с помощью которых происходит превращение неработающих активов, ресурсов, возможностей агентов в капитал.

Размещено на Allbest.ru


Подобные документы

  • Понятие и сущность оценки бизнеса, цели и субъекты оценки. Виды стоимости, определяемые при оценке бизнеса и основные подходы: затратный (имущественный), доходный, сравнительный (рыночный).Оценка гудвелла (деловой репутации) при кризисных условиях.

    курсовая работа [178,9 K], добавлен 26.12.2010

  • Определение возможных путей повышения стоимости бизнеса. Модель оценки капитальных активов для денежных потоков собственного капитала. Расчет ставки капитализации. Пути реализации стратегии, направленной на повышение потенциальной стоимости компании.

    реферат [90,8 K], добавлен 23.03.2016

  • Определение и составляющие международной экономики. Особенности её развития в современных условиях глобализации. Источники и виды глобализации. Аспекты стойкого развития. Определение понятий и категорий: платежный баланс, импортная пошлина, реимпорт.

    контрольная работа [15,9 K], добавлен 24.12.2008

  • История экономического развития Голландии и становление в ней рыночного типа хозяйствования. Факторы экономического подъема Голландии в 15-16 вв., капитализация сельского хозяйства и торговли. Особенности развития мануфактурной промышленности страны.

    реферат [20,7 K], добавлен 17.01.2012

  • Экономическая характеристика малого бизнеса, особенности его развития в современной России. Проблемы малого бизнеса. Сущность сетевого маркетинга, преимущество сетевой компании перед "классической". Лица сетевого бизнеса или успешные предприниматели.

    курсовая работа [769,7 K], добавлен 24.04.2010

  • Понятие малого бизнеса и его исторические аспекты. Исторические аспекты развития малого бизнеса. Особенности малых предприятий и их виды. Значение и функции малого бизнеса в рыночной экономике. Структурные характеристики малого бизнеса и поддержка.

    курсовая работа [59,2 K], добавлен 12.12.2008

  • Взаимозависимость капитализации и воспроизводственных процессов хозяйствующих объектов. Как повлияла капитализации российской экономики на положение в стране. Особенности приватизации в России. Допущенные ошибки приватизации. Рыночная стоимость компании.

    реферат [26,4 K], добавлен 16.05.2015

  • Концепции, законы, правила и методологические основы бизнеса, его основные понятия, значение и функции. Налоговая система и политика как тормоз развития малого бизнеса. Анализ малого бизнеса на примере ОАО "Электромашина", пути его совершенствования.

    курсовая работа [759,5 K], добавлен 18.02.2010

  • Экономическая сущность затратного, доходного и рыночного методов оценки недвижимости. Определение уровня доходов от коммерческого использования как основа доходного метода оценки объекта недвижимости. Капитализация дохода и расчет стоимости недвижимости.

    презентация [253,8 K], добавлен 29.12.2014

  • Экономическая сущность и виды инноваций, международный опыт их использования. Направления развития активного бизнеса в Кыргызстане. Инновационный потенциал республики; внедрение новых технологий, повышение конкурентоспособности малого и среднего бизнеса.

    курсовая работа [403,7 K], добавлен 04.05.2015

Работы в архивах красиво оформлены согласно требованиям ВУЗов и содержат рисунки, диаграммы, формулы и т.д.
PPT, PPTX и PDF-файлы представлены только в архивах.
Рекомендуем скачать работу.