Формирование финансовой стратегии предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru//

Размещено на http://www.allbest.ru//

Введение

В условиях рыночных отношений от предприятия требуется постоянное повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и предоставляемых услуг и эффективности управления производством для достижения основной цели предприятия - получение максимальной прибыли от предпринимательской деятельности. Данная цель может быть достигнута только при условии обеспечения устойчивого финансового состояния. Правильно определенное финансовое состояние предприятия имеет большое значение не только для самого предприятия, но и для акционеров и потенциальных инвесторов. Для собственников анализ финансового состояния необходим для оценки риска возникновения состояния неплатежеспособности предприятии и предотвращения появления такой угрозы, а также для выявления нерентабельных направлений деятельности. Для инвесторов и кредиторов анализ финансового состояния необходим для оценки финансовой устойчивости предприятия и принятия решений о дальнейших перспективах развития финансовых взаимоотношений.

Актуальность темы работы обусловлена значимостью анализа финансового состояния предприятия для своевременного принятия управленческих решений. Написание данной работы позволит применить теоретические знания, полученные в процессе обучения на практике при оценке финансового состояния и, проанализировав результаты, разработать мероприятия по улучшению финансового состояния, которые могут быть использованы в профессиональной деятельности.

Целью работы является изучение понятия финансовой стратегии предприятия. Для достижения поставленной цели необходимо сформулировать и решить следующие задачи:

1. рассмотреть сущность и основные элементы финансовой стратегии предприятия

2. изучить факторы, влияющие на финансовую стратегию предприятия

3.проанализировать виды финансовых стратегий предприятия

4 рассмотреть понятие финансовой стратегии, и ее роль в развитии предприятия

5. изучить принципы и этапы разработки финансовой стратегии

3.проанализировать основные направления совершенствования финансовой стратегии предприятия

Объект исследования - финансовая стратегия предприятия.

Предметом исследования является совершенствование финансовой стратегии предприятия.

Практическая значимость данной работы заключается в выявлении слабых мест предприятия по результатам анализа и разработке мероприятий, которые смогут улучшить финансовое состояние предприятии.



1.Теоретические основы разработки финансовой стратегии предприятия

1.1 Сущность и основные элементы финансовой стратегии предприятия

Планирование - это процесс разработки и установления руководством организации совокупности качественных и количественных характеристик, которые определяют темпы и тенденции её развития не только в настоящий момент, но и в долгосрочной перспективе Ильин, В.В. Финансовый менеджмент. Учебник / В.В. Ильин. М.: Омега-Л, 2013. С. 560..

Планирование - это центральное звено всей цепи управления и регулирования деятельности организации Казак А.Ю., Веретенникова О.Б., Ростовцев К.В., Толмачева О.В. Финансовый менеджмент: учеб. Пособие. - Екатеринбург: Урал. гос. экон. ун-та, 2014. - 286 с.. Именно поэтому каждое структурное подразделение (цех, лаборатория и т.д.) разрабатывает свои собственные, которые затем объединяются в общий план предприятия.

Наиболее четко и результативно планирование выполняет свои функции в случае соблюдения следующих правил Забелина О.В. Финансовый менеджмент - М: Экзамен, 2012. - 224с.:

*каждая составляющая всех элементов пунктуально обоснована;

*плановые задания точно и своевременно выполняются всеми их участниками;

*контроль за исполнением плана осуществляется непрерывно в сочетании с текущей его корректировкой.

Финансовое планирование - это управленческий процесс создания, распределения и использования денежных ресурсов субъекта хозяйствования Кириченко Т. В. Финансовый менеджмент: Учебник / Т. В. Кириченко. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К°", 2014. - 484 с.. Данный процесс является структурным элементом всего процесса планирования, создаваемого менеджерами предприятия.

В условиях современного хозяйствования, когда полностью должны реализовываться принципы самостоятельности организаций и ответственности за результаты собственной деятельности, финансовое планирование приобретает особую актуальность. Без него невозможно добиться значительных успехов на рынке, расширить производственно-хозяйственную деятельность и социологическое развитие коллектива.

Финансовое планирование находится в тесной взаимосвязи с планированием производственной деятельности компании Ковалев А.М. Финансовый менеджмент - М.: Инфра-М, 2014 - 336 с.. Ведь основные показатели основываются на величине объема производства, себестоимости и ассортименте продукции. Данный процесс способствует определению внутренних резервов на предприятии и соблюдению экономного режима. Получение запланированного размера прибыли возможно при условии соблюдения спрогнозированных трудовых затрат и материальных расходов. Четкое планирование позволяет избежать сверхзапасов материальных ресурсов, необходимости внеплановых денежных вложений и непроизводственных расходов Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательство: Проспект, 2014. - 1024 с.. Также благодаря планированию создаются благоприятные условия для эффективного применения производственных мощностей и, соответственно, улучшения качества продукции.

Итак, финансовое планирование представлено процессом формирования системы мероприятий, направленных на обеспечение развития организации некоторыми денежными ресурсами. Указанный процесс отвечает за эффективность деятельности в последующих периодах.

Исходя из исследований в данной экономической сфере, специалистами выделены такие виды финансового планирования: прогнозирование, текущее и оперативное планирование. Все три вида в обязательном порядке встречаются в деятельности организации.

Финансовое планирование осуществляется в четко определенной последовательности. Так, первоначальным этапом является прогнозирование, определяющее задачи текущего планирования деятельности компании, которое, в свою очередь, создает базу для углубленного и детализированного оперативного прогнозирования его деятельности.

Уровень детализации показателей каждого вида финансового плана должен быть определен организацией самостоятельно с учетом специфики его функционирования.

Также различают долгосрочное и краткосрочное планирование. В долгосрочном учитывается принятие решений, связанных с приобретением основного капитала, определением ассортимента продукции, выпускаемой предприятием, и кадровой политикой.

Однако распространенным вариантом на любом предприятии является финансовое планирование на краткосрочный период, обычно распространяющееся на один год. Годовой бюджет, в свою очередь, подразделяется на квартальные и месячные планы.

Финансовое планирование - это рациональна организация процессов формирования, распределения (перераспределения) и использования финансовых- ресурсов предприятия, заключающаяся в создании финансовых планов Козлова О.Ю. Финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2012. - 528с.. Финансовое планирование представляет собой составную часть процесса планирования, являющегося в свою очередь видом управленческого процесса, осуществляемого органами управления предприятия Колчина Н.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для студентов вузов Учебное пособие. - М.: Издательство «Дело и Сервис».- 2013. - 456с.. Выделяют следующие этапы финансового планирования Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений. // Финансовый менеджмент. - 2014. - 36 с.:

-оценка и анализ возможностей инвестирования и финансирования, которыми располагает компания;

-проектирование результатов реализации текущих управленческих решений, в целях избежания непредвиденных обстоятельств и определения взаимосвязи между текущими и перспективными решениями;

-выбор и обоснование одного из возможных вариантов решений, соответствующего сложившейся ситуации;

-оценка результата, полученного предприятием, и выявление причин отклонений от плана.

Финансовое планирование представляет собой деятельность органов управления предприятием, связанную с выбором и обоснованием решений по формированию и использованию денежного капитала (фондов) предприятия, выраженных в конкретных показателях финансового плана.

1.2 Факторы, влияющие на финансовую стратегию предприятия

Современные рыночные условия характеризуются отсутствием стабильности, поэтому для того, чтобы предприятие могло существовать и развиваться оно должно быть финансово устойчивым. Под финансовой устойчивостью понимается такое состояние финансовых ресурсов, при котором фирма в состоянии свободно распоряжаться своими денежными средствами, эффективно использовать их для обеспечения безостановочного процесса производства и реализации продукции, а также для дальнейшего расширения [12, с. 41].

Для определения финансовой устойчивости предприятия необходимо проанализировать его финансовое состояние. Именно оно позволяет выявить, как предприятие соблюдает режим экономии, насколько эффективно пользуется материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами, позволяет оценить рентабельность предприятия, проводилась ли на нем работа по обновлению основных средств, ускорению оборачиваемости оборотных средств и оценить в процентном отношении насколько повысилось, или понизилось качество оказываемых услуг. Финансовое состояние предприятия представляет собой совокупность показателей, отображающих наличие финансовых ресурсов в предприятии, размещение и использование финансовых ресурсов. В зависимости от того, каким количеством ресурсов владеет предприятие, как эффективно оно ими распоряжается и насколько оптимально соотношение структуры источников, сформировавших их, определяется рыночная и финансовая устойчивость предприятия, уровень платежеспособности и ликвидности, а также то, насколько предприятие конкурентоспособно [9, с. 85].

Необходимо следить за тем, чтобы финансовое состояние отвечало требованиям рынка и помогало дальнейшему развитию предприятия, так как при недостаточной финансовой устойчивости предприятие станет неплатежеспособным и не сможет развивать производство, а избыток финансирования, в свою очередь, может препятствовать развитию, прибавляя затраты на излишние запасы и резервы.

Анализ финансового состояния необходим в первую очередь для собственников, а также важен инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговой службе.

Основополагающей целью финансового анализа является оценка состояния предприятии и обнаружение путей его улучшения при помощи финансовой политики. В традиционном понимании, финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятии на основе бухгалтерской отчетности и может быть выполнен, как и персоналом предприятии, так и внешним аналитиком, так как базируется на общедоступной информации [9, с. 88].

Цель проведения финансового анализа - получение необходимой для принятия управленческого решения информации. Задачи финансового анализа включают в себя оценку информации, содержащуюся в отчетности, которая будет служить основой для дальнейшего принятия управленческих решений в области развития компании, усиления конкурентоспособности, привлечения инвестиций и заемных средств.

Анализ финансового состояния базируется на определенных принципах, которые должны соответствовать государственной экономической, социальной, международной политике и действующему законодательству. Анализ должен базироваться на понимании объекта исследования, как динамически сложной системе со структурой элементов. Информация должна быть достоверной и объективно отражать действительность. В свою очередь, выводы должны быть обоснованы точными расчетами. Также необходимо помнить, что анализ должен воздействовать на ход производства и его результаты [1, с. 248].

Для достижения эффективности финансовый анализ должен проводиться систематически, так как в этом случае аналитическая информация быстро воздействует на управленческие решения менеджеров. Эффективный финансовый анализ означает то, что затраты на его проведение дают многократный эффект.

Так как абсолютные показатели в период инфляции достаточно трудно привести в сопоставимый вид, анализ финансового состояния основывается на относительных показателях. Результативность анализа зависит от организации и совершенства существующей информационной базы.

К источникам информации для анализа финансового состояния относят официальные формы бухгалтерской (финансовой) отчетности, к которым относятся: форма № 1 «Баланс предприятия», форма № 2 «Отчет о финансовых результатах и их использовании», форма № 4 «Отчет о движении денежных средств».

Анализ финансового состояния можно провести при использовании различных методик. Для того, чтобы выбрать наиболее подходящую именно для данного предприятия, необходимо знать цели, задачи анализа, объект исследования и технические возможности для выполнения расчетов. Возможно использование таких методов, как: цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы, интегральный метод, корреляционный, компонентный, методы линейного, выпуклого программирования, теория игр и многие другие. Финансовое состояние предприятии характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств), т. е. пассивов. Эти сведения представлены в балансе предприятии. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятии, выявляются изменения в составе имущества предприятии и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями [2, c. 14].

1.3 Виды финансовых стратегий предприятия

Умение осуществлять эффективное управление финансовым состоянием предприятия, как в текущем периоде, так и на перспективу, во многом зависит от определения и учета влияния различных факторов.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятии самостоятельно покрыть обязательства за счет собственных или заемных средств, что требует определенных финансовых ресурсов, необходимых для оптимального функционирования предприятии. Для обеспечения устойчивого финансового состояния необходимо целесообразно и рационально размещать и использовать ресурсы, устанавливать финансовые взаимоотношения с другими юридическими и физическими лицами, поддерживать платежеспособность и финансовую устойчивость предприятии. Успешное финансовое состояние подразумевает способность предприятии своевременно производить платежи и финансировать свою деятельность [1].

На финансовое состояние предприятии влияет множество факторов. Факторы определяются как условия совершения фактов хозяйственной жизни и причины, влияющие на эти процессы. Все факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия можно классифицировать по нескольким признакам: по месту возникновения (внешние и внутренние); по сложности (простые, сложные); по изменчивости (постоянные и переменные); по измерения (качественные и количественные) и др.

Рассмотрим подробнее внешние и внутренние факторы, поскольку именно они включают в себя все остальные факторы. Внешние факторы отличаются тем, что сама предприятие не имеет на них влияния, а если даже и способна повлиять, то это влияние будет незначительным (эндогенные) [2]. Внешние факторы можно классифицировать по специфике внешней среды: международные, национальные и рыночные. Данные факторы складываются под влиянием причин макроэкономического характера (экономическая цикличность развития ведущих стран; состояние мировой хозяйственной системы, характеризующееся политикой международных банков), стабильности международной экономики, зависящей в свою очередь от заключения межправительственных договоров и сделок и т. д. Внутренние факторы (эндогенные) зависят непосредственно от результативности форм и методов, применяемых в самой предприятии (организационные, производственные, кадровые , рыночно - финансовые).

В последнее время значимое влияние на финансовое положение предприятий оказывает высокий темп инфляции. Предприятием трудно реализовать свой план и цели из-за постоянных инфляционных ожиданий. Помимо этого, разорительная для небольших предприятий кредитная политика и налоговая система, высокие для конечного потребителя цены приводят к сокращению производства, вместо его расширения. Именно такое влияние внешних ценообразующих факторов приводит к установлению высоких цен на продукцию.

Внутренние факторы, влияющие на финансовое положение можно разделить на качественные и количественные. Качественные включают в себя: цель, отраслевые особенности, форму собственности, традиции, имидж предприятии, организационную структуру управления, уровень специализации, концентрации и диверсификации производства, прогрессивность средств и методов производства, уровень производственных запасов, квалификация персонала и пр. К количественным факторам относятся: доля рынка и стадия жизненного цикла, инновационная деятельность, деловая активность, продолжительность производственного цикла, уровень производственных запасов, ликвидность баланса, платежеспособность, доля собственных и привлеченных средств, стоимость капитала, структура имущества, инвестиционная привлекательность, уровень прибыльности и рентабельности и др. [3].

Поскольку внешние и внутренние факторы непосредственно влияют на финансовое состояние то, требуется анализ финансового состояния предприятии. Диагностика финансового состояния позволяет оценить рациональность текущего финансового учета и отчетности, сформировать базу для поиска резервов повышения рентабельности производства, предотвратить возможность неустойчивого финансового состояния. Сам анализ финансового состояния происходит систематически и проводится с использованием разнообразных методов, учитывающих отраслевые особенности. Это позволяет сопоставить и проанализировать изменения показателей деятельности предприятии, ее финансового состояния, найти новые способы рационального использования ресурсов, повышение рентабельности в целом.

Таким образом, постоянный контроль внешних и внутренних факторов является объективной необходимостью поддержания экономической устойчивости предприятии, финансового благополучия и привлекательности предприятии в целом.



2.Формирование финансовой стратегии предприятия

2.1 Понятие финансовой стратегии, и ее роль в развитии предприятия

Умение осуществлять эффективное управление финансовым состоянием предприятия, как в текущем периоде, так и на перспективу, во многом зависит от определения и учета влияния различных факторов.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятии самостоятельно покрыть обязательства за счет собственных или заемных средств, что требует определенных финансовых ресурсов, необходимых для оптимального функционирования предприятии. Для обеспечения устойчивого финансового состояния необходимо целесообразно и рационально размещать и использовать ресурсы, устанавливать финансовые взаимоотношения с другими юридическими и физическими лицами, поддерживать платежеспособность и финансовую устойчивость предприятии. Успешное финансовое состояние подразумевает способность предприятии своевременно производить платежи и финансировать свою деятельность [1].

На финансовое состояние предприятии влияет множество факторов. Факторы определяются как условия совершения фактов хозяйственной жизни и причины, влияющие на эти процессы. Все факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия можно классифицировать по нескольким признакам: по месту возникновения (внешние и внутренние); по сложности (простые, сложные); по изменчивости (постоянные и переменные); по измерения (качественные и количественные) и др.

Рассмотрим подробнее внешние и внутренние факторы, поскольку именно они включают в себя все остальные факторы. Внешние факторы отличаются тем, что сама предприятие не имеет на них влияния, а если даже и способна повлиять, то это влияние будет незначительным (эндогенные) [2]. Внешние факторы можно классифицировать по специфике внешней среды: международные, национальные и рыночные. Данные факторы складываются под влиянием причин макроэкономического характера (экономическая цикличность развития ведущих стран; состояние мировой хозяйственной системы, характеризующееся политикой международных банков), стабильности международной экономики, зависящей в свою очередь от заключения межправительственных договоров и сделок и т. д. Внутренние факторы (эндогенные) зависят непосредственно от результативности форм и методов, применяемых в самой предприятии (организационные, производственные, кадровые , рыночно - финансовые).

В последнее время значимое влияние на финансовое положение предприятий оказывает высокий темп инфляции. Предприятием трудно реализовать свой план и цели из-за постоянных инфляционных ожиданий. Помимо этого, разорительная для небольших предприятий кредитная политика и налоговая система, высокие для конечного потребителя цены приводят к сокращению производства, вместо его расширения. Именно такое влияние внешних ценообразующих факторов приводит к установлению высоких цен на продукцию.

Внутренние факторы, влияющие на финансовое положение можно разделить на качественные и количественные. Качественные включают в себя: цель, отраслевые особенности, форму собственности, традиции, имидж предприятии, организационную структуру управления, уровень специализации, концентрации и диверсификации производства, прогрессивность средств и методов производства, уровень производственных запасов, квалификация персонала и пр. К количественным факторам относятся: доля рынка и стадия жизненного цикла, инновационная деятельность, деловая активность, продолжительность производственного цикла, уровень производственных запасов, ликвидность баланса, платежеспособность, доля собственных и привлеченных средств, стоимость капитала, структура имущества, инвестиционная привлекательность, уровень прибыльности и рентабельности и др. [3].

Поскольку внешние и внутренние факторы непосредственно влияют на финансовое состояние то, требуется анализ финансового состояния предприятии. Диагностика финансового состояния позволяет оценить рациональность текущего финансового учета и отчетности, сформировать базу для поиска резервов повышения рентабельности производства, предотвратить возможность неустойчивого финансового состояния. Сам анализ финансового состояния происходит систематически и проводится с использованием разнообразных методов, учитывающих отраслевые особенности. Это позволяет сопоставить и проанализировать изменения показателей деятельности предприятии, ее финансового состояния, найти новые способы рационального использования ресурсов, повышение рентабельности в целом.

Таким образом, постоянный контроль внешних и внутренних факторов является объективной необходимостью поддержания экономической устойчивости предприятии, финансового благополучия и привлекательности предприятии в целом.

2.2 Принципы и этапы разработки финансовой стратегии

Наиболее важной целью финансового анализа служит получение информативных показателей, позволяющих представить наиболее точное видение финансового состояния, его доходов и расходов, изменений в структуре активов и пассивов, расчетов с дебиторами и кредиторами и т.д. [6].

Часто интересует не только текущее финансовое состояние, но и его прогнозирование, т.е. проекция на ближайшую и более отдаленную перспективу. Однако не только от временных границ зависит цель финансового анализа, но во многом и от пользователей финансовой информации. Основным принципом аналитического чтения финансовой отчетности является дедуктивный метод, т.е. выведение частного заключения из общего. Он применяется многократно. В ходе анализа воспроизводится логическая и историческая последовательность хозяйственных событий и их влияние на результат.

Практика финансового анализа выработала методику анализа финансовых отчетов. Выделяют шесть основных методов:

1) горизонтальный анализ;

2) вертикальный анализ;

3) трендовый анализ;

4) метод финансовых коэффициентов;

5) факторный анализ;

6) сравнительный анализ;

Рассмотрим подробнее каждый из них.

Горизонтальный анализ или его еще называют временной - сравнение показателей финансовой отчетности с предыдущим периодом в относительном и абсолютном виде [7]. При горизонтальном анализе баланса составляется одна или несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополнятся относительными темпами роста (снижения). Обычно, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать динамику изменения отдельных балансовых статей и прогнозировать их значения.

Проведение горизонтального анализа целесообразно, когда исследуется несколько периодов. В этом случаи становиться возможным, проследить за динамикой изменения средств и их источников. Проведение горизонтального анализа неинформативно в условиях инфляции, т.к. увеличение объемов той или иной группы активов и пассивов обусловлено в основном ростом цен, а не деятельностью предприятии. В этом случае данные горизонтального анализа можно использовать для сравнения деятельности нескольких предприятий в условиях инфляции.

В ходе горизонтального анализа преобразуют абсолютные значения показателей баланса в относительные. Технология преобразования следующая: данные на начало рассматриваемого периода по каждой статье активов и пассивов принимают за 100 % и на основе этого рассчитываются значения по статьям на конец рассматриваемого периода [8].

Помимо горизонтального анализа при проведении финансового анализа выполняют вертикальный анализ. Оба этих анализа взаимно дополняют друг друга. Часто на практике строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

Вертикальный (структурный) анализ определяет структуру итоговых финансовых показателей с определением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом, вертикальный анализ -- другое представление финансового отчета в виде относительных показателей. Назначение вертикального анализа заключается в возможности проанализировать целое через отдельные его части. Его применяют для объективной оценки результатов работы предприятии. Данное представление показывает удельный вес каждой статьи баланса в общем итоге [3]. Технология вертикального анализа следующая: общую сумму показателей (активов или пассивов) принимаем за 100 %, и каждую статью финансового отчета представляем в виде процентной доли от принятого базового значения.

Выделяют две особенности вертикального анализа. Первой особенностью является расчет относительных показателей по значениям абсолютных показателей на основе данных бухгалтерского баланса. Относительные показатели позволяют сгладить внешние экономические воздействия, которые могут оказывать сильное влияние на абсолютные показатели (например, инфляция), определяя таким образом результаты деятельности собственно предприятии. Второй особенностью выявляют обязательное присутствие показателей на разный момент времени. Это позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и пассивов в динамике [9].

К преимуществам вертикального анализа относят:

1) возможность изучить результаты финансово-хозяйственной деятельности на основе относительных показателей, сглаживающих влияние субъективных внешних факторов, которое имеет место при работе с абсолютными показателями и затрудняет их сопоставление в динамики;

2) возможность проводить сравнения различных предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другими показателями.

Трендовый анализ заключается в сравнении каждой позиции отчетности с предшествующими периодами и определении тренда, т.е. основного направления динамики показателя без учета случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов [10]. На основе тренда прогнозируются значения показателей в будущем. Трендовый анализ является частью перспективного анализа и необходим в финансовом управлении. В результате трендового анализа строится график возможного развития предприятии. Рассчитывается среднегодовой темп прироста и прогнозное значение показателя. Данный метод является самым простым способом финансового прогнозирования.

Метод финансовых коэффициентов основан на расчете отношений показателей отчетности и определении взаимосвязей показателей. Финансовые коэффициенты используются для анализа финансового состояния предприятия и являются относительными показателями, определяемыми по данным финансовых отчетов, главным образом по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках.

На теории о существовании определенных соотношений между отдельными статьями отчетности основано применение финансовых коэффициентов. Рекомендуемые значения коэффициентов во многом зависят от отраслевых особенностей предприятия, а также от размеров, оцениваемых годовым объемом продаж и среднегодовой стоимостью активов. Так же на их значение влияет общее состояние экономики и фаза экономического цикла. Существует проблема данного метода, которая заключается в том, что отечественные нормативы бухгалтерского учета и финансовой отчетности пока не полностью соответствуют требованиям международных стандартов и поэтому возникает трудность приведения в аналитическую форму. Помимо этого, статистические данные о финансовых показателях российских компаний по отраслям и размерам предприятий скудны. У метода есть ряд преимуществ:

1) предоставляет информацию интересную для всех категорий пользователей;

2) отличается простотой и оперативностью;

3) позволяет оценить финансовое положение исследуемого предприятия относительно других аналогичных предприятий;

4) устраняет искажающее влияние инфляции;

5) способствует выявлению тенденции в изменении финансового положения предприятия.

Факторный анализ представляет собой анализ влияния отдельных факторов на экономические показатели с помощью детерминированных или стохастических методов [12]. Детерминированный факторный анализ основан на методике изучения влияния таких факторов, у которых функциональная взаимосвязь с обобщающим экономическим показателем, т.е. показатель представляет собой или произведение, или частное от деления, или алгебраическую сумму отдельных факторов. При функциональной взаимосвязи изменение аргумента всегда влечет за собой изменение функции.

Стохастический факторный анализ основан на методике исследования влияния таких факторов, у которых вероятностная (корреляционная) взаимосвязь с обобщающим экономическим показателем. При вероятностной взаимосвязи изменение аргумента может сочетаться с несколькими значениями изменения функции.

Факторный анализ может быть прямым (дедуктивным) и обратным, иначе индуктивным анализом. Первый вид анализа изучает влияние факторов в направлении от общего к частному, а второй - от частных факторов к обобщающим экономическим показателям.

Сравнительный финансовый анализ основан на сопоставлении значений показателей между собой. В ходе анализа выбранные показатели предприятия могут сравниваться с аналогичными показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными, с нормативными или прогнозными значениями показателей. Данный анализ позволяет оценить конкурентоспособность рассматриваемой предприятии и подготовить способы завоевание позиций на рынке. Данный метод позволяет проводить оценку эффективности деятельности предприятия, осуществлять контроль за финансовой деятельностью предприятия [13].

1. Диагностика по стандартным показателям (анализ финансового состояния)

Как правило, диагностика по стандартным показателям имеет определенную сложность в выборе числа показателей, по которым следует оценивать состояние предприятия. Поэтому, в данной работе выделены наиболее важные для любого предприятия показатели, анализировать которые необходимо для постоянного мониторинга. К ним относится ликвидность, финансовая устойчивость, деловая активность и доходность.

1. «Анализ ликвидности, способности к оплате по краткосрочным обязательствам, начинается с группировки актива по степени ликвидности и пассива по степени срочности. Впоследствии, разгруппированные активы и пассивы заносятся в таблицу покрытия». Группы активов:

А1: денежные средства+краткосрочные финансовые вложения

А2: краткосрочная дебиторская задолженность

А3: запасы+ НДС по приобретенным материальным ценностям+ долгосрочная дебиторская задолженность А4: внеоборотные активы Группы пассивов:

П1: кредиторская задолженность

П2: краткосрочные обязательства+задолженность учредителям+ условные обязательства

П3: долгосрочные заемные средства

П4: капитал и резервы+оценочные обязательства+доходы будущих периодов.

Таблица покрытия позволяет выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, что может помочь составить предварительную картину уровня ликвидности и платежеспособности предприятия.

Однако для наиболее точного результата необходимо рассчитать четыре основных показателя ликвидности:

Общий показатель ликвидности- указывает на способность предприятия к погашению как краткосрочных обязательств, так и долгосрочных. Опираясь на группировку активов и пассивов, приведенную выше, формула данного коэффициента имеет следящий вид:

К общ. л.= (А1+0,5*А2+0,3*А3)/(П1+0,5П2+0,3*П3)

Коэффициент абсолютной ликвидности - отражает то, какую часть обязательств предприятие может погасить с помощью наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных ценных бумаг - в ближайшее время:

К абс. л.= А1/(П1+П2)

Следует также заметить, что этот коэффициент имеет норматив:

результат расчета данного показателя должен находиться в пределах от 0,2 до 0,7.

Коэффициент текущей ликвидности - коэффициент, отражающий способность организации погасить краткосрочные обязательства в течение года. Формула для определения коэффициента выглядит следующим образом:

К тек. л.= (А1+А2+А3)/(П1+П2)

Общепринято, что значение коэффициента должно находится в диапазоне не менее 2,0, однако нельзя не учитывать тот факт, что при некоторых обстоятельствах значение коэффициента может быть больше (например, учитывая отраслевые особенности). Что же касается стандартных ситуаций, то значение более 2-3 указывает на нерациональность использования средств организации, а значение, близкое к 1 или меньше говорит о неплатежеспособности.

Данный коэффициент не может дать полную картину состояния предприятия, поэтому необходимо проверить достаточность ликвидных активов с помощью коэффициента быстрой ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности отражает способность покрытия краткосрочной задолженности с помощью ликвидных средств. Формула коэффициента быстрой ликвидности имеет вид:

К быс.л.= (А1+А2)/(П1+П2)

Рекомендуемое значение данного показателя от 0,8 до 1,5. Как и при расчете предыдущего коэффициента, показатель более 1,5 говорит о нерациональной структуре капитала, а ниже 0,8 - о риске неплатежеспособности.

Также при анализе ликвидности используют коэффициент обеспеченности собственными ресурсами, который представлен ниже.

2. Оценка финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия определяется соотношением использования собственных и заемных средств и показывает насколько независимо предприятие от источников заёмного финансирования.

Для оценки финансовой устойчивости используются четыре основных коэффициента.

1) Коэффициент автономии - отражает долю собственных средств организации во всех источниках предприятия.

К авт.= Собственный Капитал/Валюта баланса

Норма коэффициента, как правило, устанавливается аналитиками, так как для каждой организации нормальное значение индивидуально. Однако принцип оценки одинаков для всех- чем выше значение, тем выше и устойчивость, а чем оно ближе к 1 - тем выше финансовый риск и выше вероятность неграмотного финансового управления.

На коэффициент автономии влияет ряд факторов, которые необходимо учитывать при его расчете:

-срок деятельности предприятия (структура пассивов на начальном этапе работы предприятия);

-отраслевые особенности (рост капиталоемкости технологического процесса приводит к росту нормального значение показателя);

-спрос на продукцию;

-оборачиваемость; -ликвидность.

Коэффициент финансовой устойчивости. Анализ по данному коэффициенту отличается от предыдущего лишь тем, что коэффициент финансовой устойчивости определяет долю устойчивых источников финансирования в пассивах.

К ф.у.= (Собственные средства+ДО)/ Валюта баланса

Коэффициент финансирования - более наглядно отражает соотношение источников финансирования предприятия, однако по своей сути аналогичен коэффициенту автономии.

Кф.= (ДО+КО)/Собственные средства

Коэффициент обеспеченности собственными средствами-отражает собственные оборотные средства, которые необходимо для финансовой устойчивости предприятия.

К осс= (Собственные средства- ВОА)/Оборотные активы

Исходя из всего этого, можно сделать вывод, что основной целью анализа финансовой устойчивости является оценка достаточности собственного капитала для предприятия и определение степени зависимости от привлеченных средств.

3. Анализ деловой активности дает представление об эффективности работы менеджмента и организации в целом.

В частности, при анализе деловой активности оцениваются показатели оборачиваемости, которые показывают, сколько раз в год оборачиваются активы организации. Обратной величиной, умноженной на 360 дней, служит продолжительность оборота.

Увеличение скорости оборачиваемости повышает платежеспособность организации, так как скорость оборота - это время превращения анализируемого актива в денежные средства».

Расчет показателей деловой активности проводится на основе бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах предприятия. По этой причине в целях их совместного использования необходимо усреднять статьи баланса.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, насколько эффективно используются ресурсы, находящиеся в собственности организации за анализируемый период.

К об.а.=Валовая выручка за период (год)/Среднегодовая стоимость активов

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает, насколько эффективно используется собственный капитал организации.

Косс= Валовая выручка за период (год)/Среднегодовая стоимость собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности отражает скорость получения платежей по счетам дебиторов.

Кодэ= Валовая выручка за период (год)/Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости запасов.

Коз=Себестоимость за период (год)/ Среднегодовая стоимость запасов

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Кокз= Себестоимость за период (год)/ Среднегодовая кредиторская задолженность

4. Анализ рентабельности. Целью данного анализа является определения уровня доходности организации по разным показателям вложенных средств, после чего сделать вывод о том, достаточен ли уровень полученной доходности.

При анализе рентабельности ведется расчет следующих показателей:

Рентабельность активов. Рентабельность активов показывает прибыль, которая получена от использования всех активов независимо от того, за счет каких источников они финансировались.

Ракт= Чистая прибыль/Средняя величина активов

Рентабельность собственных средств характеризует:

-прибыльность вложения собственных средств;

-дивидендные возможности компании;

-возможности устойчивого экономического роста компании;

-инвестиционную привлекательность компании;

-определяет курс акций компании и рыночную стоимость предприятия.

Рсс= Чистая прибыль/Средняя стоимость собственных средств 3)Рентабельность основной деятельности.

Род= Прибыль с продаж/ (С/с проданной продукции+комм. расх.+упр. расх.) 4) Рентабельность оборота.

Роб= Прибыль от продаж/Выручка от РП

Анализ рентабельности не ограничивается вышеперечисленными показателями. Также, в целях анализа можно использовать и другие комбинации, например, отношения прибыли до налогообложения и активов, отношение прибыли после уплаты налогов и активов и т.д.

При более глубоком анализе, как правило, не дистанционном, можно также оценить доходность трудовых ресурсов. Но подобный анализ требует доступа к информации о численности сотрудников. Доходность трудовых ресурсов оценивается по следующим формулам:

1)Прибыль на одного работника.

Прибыль на 1 раб.= Чистая прибыль/ Среднесписочная численность персонала 2) Производительность труда.

Пр-ть труда= Выручка от РП/Среднесписочная численность персонала.

Как уже ранее отмечалось, главным недостатком диагностики по стандартным показателям является проблема объективного выбора числа показателей, по которым следует оценивать состояние организации, в связи с этим использования систем экспресс- и фундаментальной диагностик встречается наиболее частым и более объективным.

2. Экспресс-диагностика банкротства

Экспресс-диагностика банкротства называют систему оценки кризисных параметров финансового состояния предприятия, проводимая по стандартным алгоритмам анализа на основе данных финансовой отчетности.

Основной целью такой диагностики банкротства является ранее обнаружение признаков кризисного развития предприятия и предварительная оценка масштабов кризисного состояния. Также она основана на небольшом числе финансовых показателей и не требует больших затрат на проведение, но она не позволяет определить причины кризиса на предприятии.

При осуществлении экспресс-диагностики банкротства выделяют следующие шаги: финансовый стратегия банкротство

Определение объектов наблюдения «кризисного поля», которое как раз реализует угрозу банкротства предприятия. Как показывают исследования, в современных непростых условиях экономики практически все составляющие финансовой деятельности организации могут создавать угрозу банкротства. Именно поэтому система наблюдения «кризисного поля» должна быть построена с учетом уровня генерирования этой угрозы путем выделения наиболее существенных критериев.

Создание совокупности индикаторов оценки угрозы банкротства организации. Данная система формируется по каждому объекту наблюдения «кризисного поля». Все показатели-индикаторы делятся на объемные (которые выражены абсолютной суммой) и структурные (выражены относительными показателями).

Проведения анализа отдельных сторон кризисного развития организации, которое осуществляется стандартными методами. Основой такого анализа называют сравнение фактических показателей-индикаторов с плановыми (нормативными) их значениями и выявление отклонений.

Оценка масштабов кризиса предприятия, проводимая на основе анализа отдельных сторон кризисного развития предприятия за ряд предшествующих этапов. В научной литературе по финансовому менеджменту при оценке масштабов кризисного финансового состояния организации используют следующие характеристики:

-легкий финансовый кризис;

-глубокий кризис;

-финансовая катастрофа.

Основным преимуществом экспресс-диагностики является возможность раннего обнаружения признаков кризисного развития организации и принятие оперативных мер по ликвидации негативных явлений, но следует заметить, что ее профилактический эффект более ощутим на стадии легкого кризиса.



3.Основные направления совершенствования финансовой стратегии предприятия

Необходимость перспективного управления финансовой деятельностью осознают все большее количество компаний. Эффективным инструментом управления финансовой деятельностью, подчиненного реализации целей развития компании в условиях существенных изменений внешней среды выступает финансовая стратегия.

Финансовая стратегия представляет собой один из важнейших видов функциональной стратегии компании, обеспечивающей все основные направления развития его финансовой деятельности и финансовых отношений путем формирования долгосрочных финансовых целей, выбора наиболее эффективных путей их достижения, адекватной корректировки направлений формирования и использования финансовых ресурсов при изменении условий внешней среды.

В ходе проведенных анализов организации, мною было предложено 3 стратегии дальнейшего развития:

развитие популярности за счет выхода на новые рынки и роста емкости уже имеющихся рынков с помощью пересмотра маркетинговой стратегии и расширения ассортимента с уклоном на удовлетворение пожеланий потребителей;

усиление позиций за счет расширения ассортимента, то есть создания изделий в премиум и эконом классе;

снижение влияния конкурентов за счет роста качественных показателей (улучшение отдела маркетинга), использования только натуральных ингредиентов и низкая цена на изделия.

С помощью метода анализа иерархии была обнаружена самая перспективная стратегия (вторая) по повышению эффективности деятельности организации, которая включает такие мероприятия, как разработка изделий премиум класса, то есть разработка нового эксклюзивного дизайна, улучшения качества и реализация новых вкусов. И создание продуктов эконом класса для того, чтобы данная фабрика по возможности могла бы удовлетворять потребности всех слоев населения.

Цель данной стратегии - завоевание новых сегментов потребителей, за счет расширения ассортимента.

Составим план выхода на рынок новой продукции:

необходимо создание принципиально нового продукта в премиум и

эконом классе, который еще не был представлен на рынке изделий;

формализация или точное описание выбранных продуктов, который

будут включать эксклюзивный дизайн, разнообразие и уникальность вкусов и поддержания или улучшения качества;

определение места нового продукта в общем ассортименте, то есть

проведения экспресс-экспертизы;

проведение маркетингового исследования 1: изучение

покупательского спроса, цены, товаров представленные конкурентами и тд.;

разработка технологии выполнения данной продукции и

определение возможностей производства;

проведения сводного анализа результатов;

проведение маркетингового исследования 2: изучение упаковки,

способов продвижения, производителей конкурентов, цены, пути распространения и т.п.;

анализ разработки ТЗ на упаковку, вес, размер и т.п.;

разработка ТЗ на продукт, изготовление образца;

экспертиза образцов, при необходимости коррекция и расчет

себестоимости продукта;

разработка бизнес-программы вывода и продвижения продукта;

экспертиза продукта и программы вывода;

разработка плана вывода продукции и планирование продаж, а

также планирование производства с корректировками общего плана, если это будет необходимо;

запуск в производство.

Стоит учитывать, что представленный план будет эффективно реализован только при условии, что он будет находиться под постоянным контролем и не только менеджеров, но и генерального директора. Также в периоде от одного года до двух лет данные продукты должны находиться по пристальным контролем специалистов, так как это период становление продукта и поэтому бывают часто какие-либо неточности, которые во время смогут исправить специалисты, тем самым снизив риски на провал с новым продуктом.

Очень эффективно является создание должности «продукт-менеджет». этот человек будет находиться во все фазы реализации товара, от закупки ресурсов до конечных продаж. Данный специалист может своевременно предупредить руководство об отклонение продукта от намеченного плана, тем самым еще больше уменьшить риск.

Изменения в среде предприятия и системе управления приводят к усложнению стоящих перед ними задач и формированию новых потребностей и горизонтов в системе контроллинга, что определяет необходимость создания системы развития контроллинга, направленной на решение этих проблем. Отличительной чертой данной системы является направленность процессов преобразования на поэтапное развитие технологий и инструментов контроллинга, знаний и навыков контроллера в рамках выбранной концепции.

Формируя систему развития контроллинга на предприятии, необходимо учитывать влияние горизонтов контроллинга на эффективности работ по ее созданию, используя трендовую оценку поведения специалистов предприятия. Результатом поэтапного формирования системы развития контроллинга на предприятии является достижение ею более высокого уровня функционирования.

Система контроллинга на предприятии становится участником процесса воплощения управленческих решений в двух аспектах. Прямое влияние этой системы проявляется в процессе координации процессов внедрения управленческих решений с прочими составляющими процесса управления в ходе контроля исполнения этих решений. Косвенное влияние системы контроллинга проявляется в ходе планирования процесса осуществления управленческих решений, поскольку выработка вариантов управляющего воздействия департаментом контроллинга, как правило, связано с определением векторов приложения этих воздействий и включает в себя элементы стратегического плана реализации управленческих решений (в данном случае департамент контроллинга выполняет консультационные функции).

Внедрение и формирование системы контроллинга в ОАО «БСК» позволит дополнить управленческую систему новыми модифицированными составляющими, что позволит увеличить уровень комплексности и целостности системы управления.

Система контроллинга на предприятии, объединяя в единую структуру и механизма учёт, планирование, контроль и анализ, обеспечивает формирование системы эффективного управления организацией, координацию системы управления, в целом, что, как следствие, снижает временные затраты, связанные с принятием управленческих решений.

Система контроллинга на предприятии представляет собой комплекс элементов, подсистем и связей между ними, а также процессов, разработанных для поддержания установленных показателей функционирования компании. Система контроллинга на предприятии состоит из следующих подсистем: методологической, структурной, процессной и технической.

Объединяющим средством преобразующего осуществления функций управления, является контроллинг и его инструментарий, сущность которого должна восприниматься сквозь призму целей и внутриорганизационных интересов и проявляться как важнейшая функция самого менеджмента. Он способствует системному управлению также и потому, что связывает информационные потоки в ходе реализации учетной, аналитической и контрольной функции управления, трансформируя их в основания для принятия управленческих решений.

Система контроллинга выступает той управленческой технологией, которая может позволить внедрить концепцию управления, ориентированную на обеспечение стоимости компании с обеспечением баланса интересов топ-менеджмента компании и лиц, принимающих решения, а также оптимального распределения имеющихся ресурсов компании. В контексте внедрения системы контроллинга под концепцией управления ориентированной на обеспечение роста компании понимается философия и практика развития предприятия, в основе которой лежит набор стратегических показателей, декомпозированных на отдельные критерии и индикаторы, позволяющие обеспечить рост стоимости компании в долгосрочном периоде.