Определение основных направлений по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия



Таблица 17. Анализ эффективности использования основных средств

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение
				2015 2014	2016 2015
Выручка от реализации продукции, товаров (работ, услуг), тыс. руб.	7937932	9101320	10582341	1163388	1481021
Прибыль от реализации продукции, товаров (работ, услуг), тыс. руб.	273317	324526	363 635	51209	39109
Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.	6433560,5	6808527,5	7654898,5	374967	846371
Среднегодовая стоимость активной части основных средств, тыс. руб.	2366284	2683138	3304164	316854	621026
Среднегодовая стоимость действующего оборудования, тыс. руб.	2273877,5	2595362	3209285	321484,5	613923
Удельный вес активной части основных производственных фондов, %	35,86	37,66	41,04	1,8	3,38
Удельный вес действующего оборудования в активной части основных производственных фондов, %	96,47	96,57	96,86	0,1	0,29
Фондоотдача, руб.	1,75	1,76	1,71	0,01	(0,05)
Фондоотдача активной части, руб.	1,23	1,34	1,38	0,11	0,04
Фондоотдача действующего оборудования в активной части, руб.	3,49	3,51	3,3	0,02	(0,21)
Фондоемкость, руб.	0,57	0,57	0,59	0	0,02
Рентабельность основных производственных фондов, %	4,39	3,33	2,55	(1,06)	(0,78)
Рентабельность продукции, %	3,57	3,7	3,56	0,13	(0,14)

На изменение эффективности использования основных средств предприятия влияют следующие факторы: фондоотдача основных фондов, рентабельность продукции, доля активной части фондов в общей сумме основных производственных фондов, удельный вес действующего оборудования активной части фондов, фондоотдача действующего оборудования.

Для выявления величины влияния факторов на эффективность использования основных средств используются следующие факторные модели.

Влияние факторов на изменение рентабельности основных производственных фондов предприятия:

Rопф = ФО * Rвп, (4)

где Rопф - рентабельность основных производственных фондов предприятия; ФО - фондоотдача основных производственных фондов; Rвп - рентабельность продукции.

Rопффо = ?ФО * Rвппл = (-0,05) * 3,7 = -0,185

RопфRвп = ФОф * ?Rвп = 1,71 * (-0,14) = -0,24

Проверка:

Rопффо + RопфRвп = -0,425

По результатам факторного анализа можно сделать вывод, что снижение рентабельности основных производственных фондов на 0,425% обусловлено негативной тенденцией обоих факторов.

Влияние факторов на изменение фондоотдачи основных производственных фондов предприятия:

ФОопф = УДА * УДД * ФОД, (5)

где УДА - удельный вес активной части основных производственных фондов; УДД - удельный вес действующего оборудования; ФОД - фондоотдача действующего оборудования.

ФОопфУДа = ?УДА * УДДпл * ФОДпл = 3,38 * 96,57 * 3,51 = 1145,69



ФОопфУДд = УДАф * ?УДД * ФОДпл = 41,04 * 0,29 * 3,51 = 41,77

ФОопфФОд = УДАф * УДДф * ?ФОД = 41,04 * 96,86 * (-0,21) = -834,78

Проверка:

ФОопфУДа + ФОопфУДд + ФОопфФОд = 352,68

В результате проведенного факторного анализа положительное влияние на увеличение фондоотдачи основных производственных фондов предприятия оказали удельный вес активной части ОПФ и удельный вес действующего оборудования, негативны оказалось снижение фондоотдачи действующего оборудования.



3. Анализ финансового состояния предприятия

3.1 Анализ имущества предприятия

Финансовый анализ представляет собой систему способов исследования хозяйственных процессов о финансовом положении предприятия и финансовых результатах его деятельности, образовывающихся под воздействием субъективных и объективных факторов.

О финансовом положении предприятия свидетельствуют состав и структура имущества, капитала и обязательств по состоянию на начало и конец периода, изменения в размещении средств и источников их формирования, приращение собственного и заемного капитала и изменение рентабельности активов за исследуемый период. Это позволяет выявить причины отклонений и оценить перспективы развития финансового положения предприятия в будущем.

Основными источниками информации для выполнения анализа финансового состояния предприятия являются: ф. № 1 “Бухгалтерский баланс”; ф. № 2 “Отчет о прибылях и убытках”; др. формы отчетности, данные первичного бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Таблица 18. Анализ активов предприятия

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение, тыс. руб.	Структура, %	Отклонение по структуре
				2015 2014	2016 2015	2014 год	2015 год	2016 год	2015-2014	2016 2015
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. Внеоборотные активы	6139677	5736560	6749251	(403117)	1012691	(20,07) 100	(16) 100	(20,48) 100	(4,07)	4,48
Нематериальные активы	815	644	490	(171)	(154)	0,01	0,01	0,01	-	-
Основные средства	4103393	4372089	5321430	268696	949341	66,88	75,81	78,84	8,93	3,03
Незавершенное строительство	458964	1321736	1387040	862772	65304	7,48	23,04	21,05	15,56	(1,99)
Долгосрочные финансовые вложения	1800	1800	-	0	(1800)	0,06	0,04	-	(0,02)	(0,04)
Отложенные налоговые активы	1447309	-	-	(1447309)	-	23,57	-	-	(23,57)	-
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
2. Оборотные активы	24456490	30113658	26203663	5657168	(3909995)	(79,93) 100	(84) 100	(79,52) 100	4,07	(4,48)
Запасы	8999306	10662082	10592244	1662776	(69838)	36,79	35,41	40,41	(1,38)	5
НДС	23441	32946	17075	9505	(15871)	0,09	0,11	0,07	0,02	(0,04)
Дебиторская задолженность	14356425	17311213	12281088	2954788	(5030125)	58,7	57,49	46,87	(1,21)	(10,62)
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	33835	-	33835	-	-	0,13	-	0,13
Денежные средства	1077318	2147417	3279421	1070099	1132004	4,42	6,99	12,52	2,57	5,53
Итого активов	30596167	35850218	32952914	5254051	(2897304)	(100)	(100)	(100)	-	-

Таблица 19. Анализ нематериальных активов предприятия

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение, тыс. руб.	Структура, %	Отклонение по структуре
				2015 2014	2016 2015	2014 год	2015 год	2016 год	2015 2014	2016 2015
Исключительные права на результаты интеллектуальной собственности	2502	2385	2389	(117)	4	100	100	100	-	-
в том числе:	2310	2262	2270	(48)	8	92,33	94,84	95,02	2,51	0,18
у патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель	1870	1866	1874	(4)	8	74,74	78,24	78,44	3,5	0,2
у правообладателя на программы ЭВМ, базы данных	44	-	-	(44)	-	1,76	-	-	(1,76)	-
у владельца на товарный знак и знак обслуживания	396	396	396	0	0	15,83	16,6	16,58	0,77	(0,02)



Таблица 20. Анализ запасов предприятия

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение, тыс. руб.	Структура, %	Отклонение по структуре
				2015 2014	2016 2015	2014 год	2015 год	2016 год	2015 2014	2016 2015
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	942107	910323	1624280	(31784)	713957	11,87	10,12	15,29	(1,75)	5,17
Затраты в незавершенном производстве	6842574	7901917	8835976	1059343	934059	86,24	87,81	83,19	1,57	(4,62)
Готовая продукция и товары для перепродажи	128796	164163	129820	35367	(34343)	1,62	1,82	1,22	0,2	(0,6)
Расходы будущих периодов	16388	17424	26196	1036	8772	0,21	0,19	0,25	(0,02)	0,06
Прочие запасы и затраты	4915	5479	5810	564	331	0,06	0,06	0,05	0	(0,01)
Итого запасов	7934780	8999306	10622082	1064526	1622776	100	100	100	-	-

Таблица 21. Анализ дебиторской задолженности предприятия

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение, тыс. руб.	Структура, %	Отклонение по структуре
				2015 2014	2016 2015	2014 год	2015 год	2016 год	2015 2014	2016 2015
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1. Краткосрочная дебиторская задолженность	9549192	14377424	17428351	4828232	3050927	100	100	100	-	-
Расчеты с покупателями и заказчиками	8262048	13425128	16334779	5163080	2909651	86,52	93,38	93,73	6,86	0,35
Авансы выданные	59874	822229	37391	762355	(784838)	0,63	5,72	0,22	5,09	(5,5)
Прочие дебиторы	1227270	130067	1056181	(1097203)	926114	12,85	0,9	6,05	(11,95)	5,15
Итого дебиторской задолженности	9549192	14377424	17428351	4828232	3050927	100	100	100	-	-

Для большей наглядности ниже представлен рисунок 8, 9 и 10 на которых отображена доля активов, запасов, задолженности в структуре предприятия.

Рисунок 8. Состав и структура внеоборотных активов

Рисунок 9. Состав и структура оборотных активов



Рисунок 10. Состав и структура запасов

На основании проведенного анализа состава, динамики и структуры имущества предприятия и оценки имущественного положения предприятия прослеживается увеличение показателя внеоборотных активов в 2016 году, за счет увеличения основных средств на 3,95% и незавершенного строительства на 2,71%. Произошло уменьшение оборотных активов, за счет значительного снижения дебиторской задолженности на 11,02%. При анализе структуры и состава запасов видно, что в итоге запасы увеличились, за счет роста по всем показателям, входящих в структуру запасов, кроме готовой продукции, которая уменьшилась на 0,6%.

Как видно из всего вышеперечисленного, в целом, у предприятия наблюдается положительная динамика.

3.2 Анализ источников формирования имущества предприятия

Финансовое положение предприятия и эффективность его работы зависит от того, как размещен капитал, в каких сферах и видах деятельности он используется. Поэтому анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования организации и оценки его финансовой устойчивости.

Таблица 22. Анализ источников формирования имущества предприятия

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение, тыс. руб.	Структура, %	Отклонение по структуре
				2015 2014	2016 2015	14г	15г	16г	2015 2014	2016 2015
1. Капитал и резервы	5380121	8012725	11361046	2632604	3348321	(18,46) 100	(22,35) 100	(34,48) 100	3,89	12,13
Уставный капитал	4564030	7121842	10246497	2557812	3124655	84,83	88,88	90,19	4,05	1,31
Добавочный капитал	518756	518756	518756	0	0	9,64	6,47	4,57	(3,17)	(1,9)
Резервный капитал	5626	15562	24161	9936	8599	0,11	0,19	0,21	0,08	0,02
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	291709	356565	502889	64856	146324	5,42	4,45	4,43	(0,97)	(0,02)
2. Долгосрочные обязательства	14232530	7895048	823872	(6337482)	(7071176)	(48,83) 100	(22,02) 100	(2,5) 100	(26,81)	(19,52)
Займы и кредиты	14058100	7628100	442604	(6430000)	(7185496)	98,77	96,62	53,72	(2,15)	(42,9)
Отложенные налоговые обязательства	174430	266948	381268	92518	114320	1,23	3,38	46,28	2,15	42,9
3. Краткосрочные обязательства	9536207	19942445	20767996	10406238	825551	(32,71) 100	(55,63) 100	(63,02) 100	22,92	7,39
Займы и кредиты	15427	6430000	7628100	6414573	1198100	0,16	32,24	36,73	32,08	4,49
Кредиторская задолженность	8740574	12698185	12604562	3957611	(93623)	91,66	63,67	60,69	(27,99)	(2,98)
Доходы будущих периодов	446205	441824	107550	(4381)	(334274)	4,68	2,22	0,52	(2,46)	(1,7)
Прочие краткосрочные обязательства	334001	372436	427784	38435	55348	3,5	1,87	2,06	(1,63)	0,19
Итого заемный капитал	23768737	27837493	21591868	4068756	(6245625)	(81,54)	(77,65)	(65,52)	(3,89)	(12,13)
Итого источников формирования имущества	29148858	35850218	32952914	6701360	(2897304)	(100)	(100)	(100)	-	-
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала	4,42	3,47	1,9	(0,95)	(1,57)	х	х	х	х	х



Таблица 23. Анализ кредиторской задолженности предприятия

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение, тыс. руб.	Структура, %	Отклонение по структуре
				2015 2014	2016 2015	2014 год	2015 год	2016 год	2015 2014	2016 2015
Поставщики и подрядчики	570644	179274	530831	(391370)	351557	38,19	2,05	2,78	(36,14)	0,73
Задолженность перед персоналом организации	468	104997	473	104529	(104524)	0,03	1,2	0,003	1,17	(1,197)
Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	1598	50367	49585	48769	(782)	0,11	0,58	0,26	0,47	(0,32)
Задолженность по налогам и сборам	4795	93687	23077	88892	(70610)	0,32	1,07	0,12	0,75	0,95
Прочие кредиторы	35180	37963	6494579	2783	6356616	2,35	0,43	33,95	(1,92)	33,52
Авансы полученные	881570	8289670	11985050	7408100	3695380	59	94,67	62,657	35,67	(32,013)
Векселя к уплате	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	-	-	44528	-	44528	-	-	0,23	-	0,23
Итого кредиторской задолженности	1494255	8756001	19128185	7261746	10372184	100	100	100	-	-

Рисунок 11. Динамика состава и структуры пассивов

На основании проведенного анализа состава и структуры пассивов предприятия прослеживается увеличение таких показателей как: капитал и резервы увеличились на 16,02% к концу 2016 года, наибольший удельный вес составил уставный капитал, который увеличился на 5,36 % за анализируемый период. Также увеличились краткосрочные обязательства, их доля в 2014 году составляла 32,71%, а в 2016 году - 63,02%. Такое резкое повышение связано с увеличением кредитов и займов на 36,57 %.

Долгосрочные обязательства к концу 2016 году снизились на 46,33%. Такое резкое уменьшение обусловлено снижением кредитов и займов на 47,05 %.

Увеличение собственного капитала связано с ростом объемов производства и реализации продукции. Также можно предположить, что изменения в показателях капитал и резервы и долгосрочные обязательства произошло именно за счет взятия краткосрочных кредитов. Можно сделать вывод, что предприятие взяло краткосрочный кредит, чтобы покрыть свои долгосрочные обязательства.



3.3 Анализ чистых активов предприятия

Стоимость чистых активов предприятия определяется в порядке, установленном Федеральным Законом и издаваемыми в соответствии с ним нормативными актами. В Приказе Минфина России и ФКЦБ № 10н, № 03-6/пз от 29 января 2003 г. «О порядке оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» под чистыми активами понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Величина чистых активов предприятия по существу равняется реальному собственному капиталу. Его динамика и абсолютное значение характеризует устойчивость финансового состояния предприятия, что отражается в выводах после таблицы.

Таблица 24. Расчет стоимости чистых активов предприятия, тыс. руб.

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение
				2015 2014	2016 2015
1	2	3	4	5	6
Нематериальные активы	815	644	490	(171)	(154)
Основные средства	4103393	4372089	5321430	268696	949341
Незавершенное строительство	458964	1321736	1387040	862772	65304
Долгосрочные финансовые вложения	1800	1800	-	0	(1800)
Отложенные налоговые активы	1447309	-	-	(1447309)	-
Прочие внеоборотные активы	-	-	-	-	-
Запасы	8999306	10662082	10592244	1662776	(69838)
НДС	23441	32946	17075	9505	(15871)
Дебиторская задолженность	14356425	17311213	12281088	2954788	(5030125)
Краткосрочные финансовые вложения	-	-	33835	-	33835
Денежные средства	1077318	2147417	3279421	1070099	1132004
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-
Итого активы, принимаемые к расчету	30596167	35850218	32952914	5254051	(2897304)
Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	14232530	7895048	823872	(6337482)	(7071176)
Прочие долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	15427	6430000	7628100	6414573	1198100
Кредиторская задолженность	8740574	12698185	12604562	3957611	(93623)
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	-	-	-	-	-
Резервы предстоящих выплат и платежей	-	-	-	-	-
Прочие краткосрочные обязательства	334001	372436	427784	38435	55348
Итого пассивы, принимаемые к расчету	23322532	27395669	21484318	4073137	(5911351)
Чистый оборотный капитал	14920283	10171213	5435667	(4749070)	(4735546)
Стоимость чистых активов акционерного общества	5496519	8454549	11468596	2958030	3014047

Показатель чистых активов к 2016 году увеличился, так же как и увеличилась прибыль от реализации, что повлекло за собой рост рентабельности чистых активов. Высокий показатель рентабельности говорит о том, что предприятие эффективно использует активы предприятия.

3.4 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия

Для оценки финансового состояния предприятия необходимо провести анализ, который позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства и как быстро средства предприятия превращаются в денежную наличность.

Коэффициенты оборачиваемости показывают сколько раз в год «оборачиваются» те или иные активы предприятия.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности, окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами.



Таблица 25. Расчет деловой активности предприятия

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение
				2015 2014	2016 2015
Коэффициенты оборачиваемости, обороты
Коэффициент оборачиваемости активов	0,29	0,28	0,31	(0,01)	0,03
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов	0,37	0,33	0,38	(0,04)	0,05
Коэффициент оборачиваемости общей суммы запасов	0,94	0,93	0,99	(0,01)	0,06
Коэффициент оборачиваемости производственных запасов	8,65	9,83	8,35	1,18	(1,48)
Коэффициент оборачиваемости заемного капитала	0,35	0,35	0,43	0	0,08
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	1,51	0,85	0,84	(0,66)	(0,01)
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	0,66	0,58	0,72	(0,08)	0,14
Период оборачиваемости, дни
Период оборачиваемости активов	1241	1286	1161	45	(125)
Период оборачиваемости оборотных активов	973	1091	947	118	(144)
Период оборачиваемости общей суммы запасов	383	387	364	4	(23)
Период оборачиваемости производственных запасов	42	37	43	(5)	6
Период оборачиваемости заемного капитала	1029	1029	837	0	(192)
Период оборачиваемости кредиторской задолженности	238	424	429	186	5
Период оборачиваемости дебиторской задолженности	546	621	500	75	(121)

Таблица 26. Расчет эффективности работы предприятия, %

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение
				2015 2014	2016 2015
Рентабельность продаж	3,44	3,57	3,44	0,13	(0,13)
Рентабельность затрат на продукцию	3,44	3,01	2,67	(0,43)	(0,34)
Рентабельность собственного капитала	3,69	2,15	1,39	(1,54)	(0,76)
Рентабельность заемного капитала	0,84	0,62	0,73	(0,22)	0,11
Рентабельность активов	0,65	0,48	0,48	(0,17)	0



Рентабельность активов (всего капитала)

RA=Rвп * КобА, (6)

где Rвп - рентабельность продаж; Коб.А - коэффициент оборачиваемости активов.

Изменение рентабельности активов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим можно рассчитать методом абсолютных разниц:

RАRвп = ?Rвп * Коб.Апл = (-0,4) * 0,28 = 0,11

RАКоб.А = Rвпф * ?Коб.А = 1,49 * 0,03 = 0,04

Проверка:

RАRвп + RАКоб.А = 0,15

Рентабельность собственного капитала

RCK = Rвп * Коб.А * Кф, (7)

где Rvpn - рентабельность продаж (определяется по чистой прибыли); КА - коэффициент оборачиваемости активов; Кф - коэффициент финансовой зависимости (расчет показателя производится в пункте 4.4).

RСКRвп = ?Rвп * Коб.Апл * Кфпл = -0,4 * 0,28 * 4,74 = -0,53

RСККоб.А = Rвпф * ?Коб.А * Кфпл = 1,49 * 0,03 * 4,74 = 0,21

RСККф = Rвпф * Коб.Аф * ?Кф = 1,49 * 0,28 * (-1,84) = -0,77

Проверка:



RСКRвп + RСККоб.А + RСККф = -1,09

По результатам факторного анализа можно сделать вывод о том, что увеличение рентабельности активов способствовал рост рентабельности активов в большей степени.

Снижение рентабельности собственного капитала способствовал коэффициент финансовой зависимости, точнее его снижение.

После проведения анализа и оценки деловой активности и рентабельности предприятия видно, что по всем показателям коэффициентов оборачиваемости в 2016 году произошло увеличение. Это говорит о повышении деловой активности предприятия, уменьшении времени для превращения средств в деньги и об общем улучшении работы предприятия. Наблюдается снижение рентабельности предприятия по всем показателям, это говорит о неэффективности работы предприятия. Снижение прибыли на рубль реализованной продукции свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия. Уменьшение рентабельности активов говорит о снижение доходности и эффективности деятельности предприятия.

3.5 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия выражается системой количественных и качественных показателей и тесно связана с показателями ликвидности и обеспеченности оборотных активов, в частности, таких, как материально-производственные запасы, дебиторская задолженность и т.д.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой для их расчета является стоимость средств или источников функционирования организации.

Таблица 27. Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия, тыс. руб.

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение
				2015 2014	2016 2015
Источники формирования собственных средств (капитал и резервы)	5380121	8012725	11361046	2632604	3348321
Внеоборотные активы	6139677	5736560	6749251	(403117)	1012691
Наличие собственных оборотных средств	(759556)	2276165	4611795	3035721	2335630
Долгосрочные обязательства по займам и кредитам	14058100	7628100	442604	(6430000)	(7185496)
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования оборотных средств	13298544	9904265	5054399	(3394279)	(4849866)
Краткосрочные обязательства по займам и кредитам	15427	6430000	7628100	6414573	1198100
Общая величина основных источников средств	13313971	16334265	12682499	3020294	(3651766)
Общая сумма запасов	8999306	10662082	10592244	1662776	(69838)
Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств	(9758862)	(8385917)	(5980449)	1372945	2405468
Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников покрытия запасов	4299238	(757817)	(5537845)	(5057055)	(4780028)
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов	4314665	5672183	2090255	1357518	(3581928)
Тип финансовой устойчивости	М2(0;1;1)	М3(0;0;1)	М3(0;0;1)	СДИ>0	-

На основании проведенного анализа расчета абсолютных показателей финансовой устойчивости можно сказать, что к концу 2016 года источники формирования собственных средств увеличились на 3348321 тыс. руб. и стали составлять 11361046 тыс. руб.

Собственные оборотные средства резко увеличились за весь анализируемый период и стали составлять в 2016 году 4611795 тыс. руб. Величина недостатка собственных оборотных средств снизилась, что является положительной динамикой.

В 2016 году, как и в 2015 году, предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Источниками финансирования запасов являются собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы. Происходит нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Восстановление платежеспособности возможно.

Таблица 28. Расчет относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Норматив	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение
					2015 2014	2016 2015
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	>0,5	0,18	0,22	0,35	0,04	0,13
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,7	0,69	0,44	0,37	(0,25)	(0,07)
Коэффициент финансовой зависимости	<0,5	0,82	0,78	0,65	(0,04)	(0,13)
Коэффициент финансирования	>1	0,23	0,29	0,53	0,06	0,24
Коэффициент инвестирования	>1	0,88	1,4	1,68	0,52	0,28
Коэффициент постоянного актива	<1	1,14	0,72	0,59	(0,42)	(0,13)
Коэффициент маневренности	0,5	(0,14)	0,28	0,41	0,42	0,13
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (КОСС)	0,1	(0,03)	0,08	0,18	0,11	0,1
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств	-	3,98	5,25	3,88	1,27	(1,37)
Финансовый рычаг (леверидж)	<1	4,42	3,47	1,9	(0,95)	(1,57)

В результате расчета относительных показателей финансовой устойчивости можно сказать, что коэффициент автономии (финансовой независимости) не соответствует нормативному значению, но наблюдается положительная динамика.

Коэффициент финансовой устойчивости тоже не соответствует нормативу, за весь анализируемый период данный коэффициент снижается и к 2016 году он составляет 0,37.

Коэффициент финансовой зависимости не соответствует своей норме, но приближается к нормативному значению. Коэффициент инвестирования соответствуют своим нормативным значениям.

Финансовый рычаг к 2016 году составляет 1,9, данный показатель снизился на 2,52, что еще больше приближает данный показатель к нормативному значению.

3.6 Анализ платежеспособности и оценка вероятности банкротства предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение организации, является ее платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Выделяют ликвидность баланса и ликвидность организации.

Ликвидность баланса - это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Ликвидность баланса устанавливают на основе сопоставления итогов групп активов по степени ликвидности и пассива по источникам погашения

Ликвидность организации -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и организации зависит платежеспособность организации. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Таблица 29. Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.

Активы по степени ликвидности	2014 год	2015 год	2016 год	Пассивы по сроку погашения	2014 год	2015 год	2016 год	Платежный излишек (недостаток)
								2014	2015	2016
Абсолютно ликвидные активы (Ах)	10626510	19458630	15594344	Наиболее срочные обязательства (Пх)	9070381	19942445	20767996	1556129	(483815)	(5173652)
Быстрореализуемые активы (А2)	14356425	17311213	12281088	Срочные пассивы (П2)	15427	6430000	7628100	14340998	10881213	4652988
Среднереализуемые активы (А3)	8999306	10622082	10592244	Долгосрочные обязательства (Пз)	14058100	7628100	442604	(5058794)	2993982	10149640
Труднореализуемые активы (А4)	6139677	5736560	6749251	Постоянные пассивы (П4)	5830520	8826985	11896380	(309157)	3090425	5147129

Таблица 30. Анализ ликвидности предприятия

Показатель	Норматив	2014 год	2015 год	2016 год	Отклонение
					2015 2014	2016 2015
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,12	0,11	0,16	(0,01)	0,05
Коэффициент текущей ликвидности	1-2	2,69	1,57	1,3	(1,12)	(0,27)
Коэффициент критической ликвидности	0,7-1	0,12	0,11	0,16	(0,01)	0,05
Коэффициент утраты платежеспособности	<1/>1	0,11	0,65	0,62	(0,54)	(0,03)
Коэффициент восстановления платежеспособности	<1/>1	(1,12)	0,51	0,58	1,63	0,07

На основании анализа ликвидности предприятия можно сделать вывод, что коэффициенты платежеспособности не входят в нормативные ограничения, что говорит о недостаточной платежеспособности предприятия.

Для оценки степени близости предприятия к банкротству и ее кредитоспособности широко используется факторная модель известного западного экономиста Альтмана, разработанная с помощью многомерного дискриминантного анализа. Методику Альтмана рекомендуется рассматривать по отношению к крупным компаниям, так как для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала.

Показатель Z-счет Альтмана на конец отчетного периода:

Z-счет = 1,2* (Чистый оборотный капитал/Общие активы) +

+ 1,4* (Нераспределенная прибыль/Общие активы) +

+ 3,3* (Операционная прибыль/Общие активы) +

+ 0,6* (Рыночная стоимость всех акций/Внешние обязательства) +

+ 1,0* (Продажи/Общие активы)



Таблица 31. Оценка вероятности банкротства предприятия

Показатель	2014 год	2015 год	2016 год
Общие активы, тыс. руб.	30596167	35850218	32952914
Оборотные активы, тыс. руб.	24456490	30113658	26203663
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.	14920283	10171213	5435667
Операционная прибыль, тыс. руб.	273317	324526	363 635
Рыночная стоимость всех акций, тыс. руб.	4564030	7121842	10246497
Внешние обязательства, тыс. руб.	23768737	27837493	21591868
Продажи, тыс. руб.	7937932	9101320	10582341
Z-счет Альтмана	1	0,78	0,7

После проведения диагностики предприятия видно, что вероятность банкротства предприятия очень велика. Также предприятие неэффективно использует свои оборотные средства. Было обнаружено, что ухудшилась эффективность деятельности предприятия в целом и необходимо принимать меры по решению данных проблем.

Неустойчивое финансовое состояние предприятия, представляет серьезную угрозу непрерывности деятельности. Эта проблема в краткосрочном периоде может решаться двумя путями: во-первых, коррекцией структуры источников финансирования в направлении увеличения более устойчивых и уменьшения самых краткосрочных, а именно кредиторской задолженности, и, во-вторых, сокращением потребности в финансовых источниках за счет избавления от неработающих активов и ускорения оборачиваемости работающих. Конкретные меры, которые могут быть предложены организации, следующие:

- Увеличение собственного капитала за счет нераспределенной прибыли. Разработка дивидендной политики, обеспечивающей развитие организации за счет нераспределенной прибыли;

- Увеличение уставного капитала собственниками и третьими лицами. Дополнительная эмиссия по закрытой или открытой подписке для акционерных обществ, привлечение вкладов участников и третьих лиц для обществ с ограниченной ответственностью;

- Исполнение обязательств организации собственниками, т.е. перевод долга организации на ее собственников, обязательным условием при этом является согласие кредитора на перевод долга.

Привлечение банковских кредитов, желательно долгосрочных. Долгосрочный кредит имеет свои преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение растянуто во времени;

- Заключение договора уступки права требования в обмен на принятие долга (обязательство погасить кредиторскую задолженность). Одновременно снижаются две задолженности (дебиторская и кредиторская).

- Переоценка основных средств с целью увеличения их стоимости. Эта мера формально увеличивает финансовую устойчивость организации, поскольку в результате этого увеличивается стоимость основных средств и величина добавочного капитала (составляющая собственного капитала организации).

Таким образом, финансовое состояние предприятия - это состояние экономического субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов, необходимых для хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима функционирования, осуществления денежных расчетов с другими субъектами. Основная цель анализа финансового состояния - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.



Заключение

В результате проведенного исследования сделаны следующие выводы.

Систематический контроль финансового состояния позволяет оперативно выявлять негативные стороны в работе предприятия и своевременно принимать действенные меры по выходу из сложившейся ситуации, то есть эффективно управлять финансовым состоянием предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется наличием у него финансовых ресурсов, необходимым для хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима функционирования, осуществления денежных расчетов с другими субъектами по краткосрочным обязательствам за счет оборотных средств. Анализ финансового состояния позволяет выявить изменения в деятельности предприятия и определить основные факторы, вызвавшие эти изменения, с целью поиска резервов улучшения состояния финансов и разработки конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

По результатам анализа финансового состояния АО «Красмаш» за 2014-2016 годы установлено следующее:

В результате анализа динамики и структуры имущества предприятия установлен, что в 2016 г. темпы роста внеоборотных активов следует признать большим, нежели темп роста выручки от продаж. Значительный рост внеоборотных активов связан за счет увеличения основных средств, то есть приобретения нового оборудования, а также зданий и сооружений и др. На балансе предприятия числится значительный объем основных средств, не задействованных в производственном процессе. В структуре оборотных средств прослеживаются позитивные тенденции, обусловленные уменьшением запасов сырья и материалов, темп роста которых значительно ниже темпа роста выручки. Значительный и увеличивающий удельный вес в структуре оборотных активов имеют неликвидные активы, доля высоколиквидных активов недостаточна. Значительная часть оборотных активов сформирована за счет заемных средств. Такую стратегию финансирования следует признать рискованной.

Анализ структуры и динамики источников финансирования предприятия показал, что доля собственного капитала в составе финансовых источников недостаточна. Анализ структуры обязательств предприятия позволяет сделать вывод об опережающем темпе росте обязательств по сравнению с темпом роста выручки, что привело к снижению платежеспособности предприятия. В структуре источников финансирования предприятия преобладают банковские кредиты, значительная часть которых имеет краткосрочный характер.

Тип финансовой устойчивости на конец периода идентифицируется как неустойчивый. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости свидетельствует об ухудшении финансового состояния предприятия, о повышении зависимости от заемных источников финансирования.

Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Существует дефицит наиболее ликвидных и труднореализуемых активов предприятия, имеющиеся дефициты увеличиваются, финансовая устойчивость снижается. Большинство показателей ликвидности не соответствуют ориентировочным критериям. Причинами такого положения является то, что в структуре финансирования предприятия заемный капитал.

По результатам анализа деловой активности предприятия, следует отметить, что она ухудшается. Оборачиваемость большинства элементов увеличивается, что говорит о замедлении. Причинами этому является опережающий темп имущества над темпами роста выручки от продаж.

Анализ показателей прибыли и рентабельности позволил выявить следующие негативные тенденции, сформировавшиеся на протяжении анализируемого периода. Во-первых, значительные темпы роста себестоимости продаж и управленческих расходов, что привело к сокращению доли прибыли от продаж в выручке.

Во-вторых, снижение практически всех показателей рентабельности, в том числе таких важнейших их видов как рентабельность продаж и рентабельность собственного капитала. Причины такого снижения установлены - это значительные затраты в сфере производства и управления. В-третьих, значительное снижение показателей рентабельности активов, в том числе таких важнейших их видов, как основные средства и оборотные активы. Причинами снижения рентабельности активов является отставание темпов роста прибыли от продаж от темпов роста затрат по обычным видам деятельности, а также значительное увеличение активов. Кроме того, не приходится говорить и о реальном росте выручки, т.к. она увеличивается медленнее, чем растет инфляция.

Предприятие находится на таком этапе развития, когда необходимо принимать решительные меры по улучшению финансового состояния.

К таким мероприятиям относятся:

- коррекция структуры источников финансирования в направлении увеличения собственных средств за счет роста нераспределенной прибыли;

- сокращение потребности в финансировании за счет оптимизации величины дебиторской задолженности и эффективной системы нормирования материальных запасов.

Для улучшения финансового состояния рекомендованы следующие мероприятия:

1) эффективное управление дебиторской задолженностью, направленное на оптимизацию ее величины:

а) заключение договоров поставки продукции (работ, услуг) с гибкими условиями расчетов (скидки за своевременную оплату) и обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств на предприятие (предоплата);

б) оценка платежеспособности покупателей и определение политики предоставления коммерческого кредита для различных групп покупателей и видов продукции (работ, услуг);

в) анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объема закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты;

г) систематический контроль расчетов с покупателями по отсроченным и просроченным задолженностям;

д) контроль соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.

2) Эффективное управление запасами сырья и материалов:

а) ревизия материальных оборотных средств: выявление неликвидов и излишних запасов, списание с баланса неработающих активов;

б) внедрение системы нормирования материальных запасов, что обеспечит комплексное, своевременное и равномерное обеспечение потребности предприятия качественными средствами производства, позволит свести к минимуму излишки материальных запасов, которые увеличивают стоимость операций и «замораживают» дефицитные денежные средства;

в) контроль текущего состояния важнейших слагаемых оборотных активов в процессе производственной и коммерческой деятельности предприятия (концентрация внимания на запасах, имеющих наибольшую стоимость, разработка мер по обеспечению сохранности запасов и предотвращению их порчи).

Таким образом, все поставленные для исследования задачи решены, цель работы достигнута.



Библиографический список

1. Анализ финансового состояния предприятия - [Электронный ресурс]: коэффициенты оборачиваемости и т.д. - электрон. Дан.: http://afdanalyse.ru (дата обращения: 13.12.2017).

2. Анализ финансовой устойчивости - [Электронный ресурс]: чистые активы, собственные оборотные средства и т.д. - Электрон. Дан.: http://www.audit-it.ru (дата обращения: 13.12.2017).

3. Анализ ликвидности предприятия - [Электронный ресурс]: абсолютная ликвидность, текущая и т.д. - Электрон. Дан.: http://audit-soft.ru (дата обращения: 17.12.2017).

4. АО «Красмаш» - [Электронный ресурс]: новости предприятия, отчетности и т.д. - электрон. Дан.: http://www.krasm.com (дата обращения: 17.12.2017).

5. Ширяева, К.В. Современное состояние ракетно-космической отрасли России / К.В. Ширяева // СибГАУ М.Ф. Решетнева. - 2014. - С. 48-49.

6. Финансовый анализ - [Электронный ресурс]: всё о финансовом анализе. - Электрон. Дан.: http://1-fin.ru (дата обращения:17.12.2017).

7. Энциклопедия экономиста - [Электронный ресурс]: все экономические аспекты предприятий. - электрон. Дан.: http://www.grandars.ru (дата обращения: 17.12.2017).

Размещено на Allbest.ru