Проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Оглавление

Введение

1. Формы внешнего инвестирования

2. Перспективные направления для привлечения иностранных инвесторов

3. Современное состояние и тенденции инвестиционного сотрудничества России и Европейского Союза

Заключение

Список использованных источников

Введение

Вступая в 21 век, мировая экономика устремляется к грандиозным переменам, которые ориентированы на рост качества социального уровня общества, на совершенствование структуры экономики, на ускорение темпов накопления высокоинтеллектуального человеческого капитала, на расширение высокотехнологичных форм воспроизводства основного капитала путем ускорения темпов накопления высокоинтеллектуального человеческого капитала, на расширение высокотехнологичных форм воспроизводства основного капитала путем ускорения инноваций, главным инструментом которых становится новая инвестиционная политика по переходу к инновационной экономике, которую сегодня начали реализовывать все развитые страны мира. «Экономическая безопасность России»: Общий курс: учебник/Под ред. В. К. Сенчагова.-3-е изд., перераб и доп.-М.:БИНОМ. Лаборатория знаний, 2014.-815с.

В связи с продолжающейся нестабильностью экономического положения Российской Федерации многие ведущие экономисты связывают будущее нашей страны с привлечением в широких масштабах в российскую экономику иностранных инвестиций, что преследует долговременные цели создания в России цивилизованного общества, характеризующегося высоким уровнем жизни населения. Трудно поверить, что одни иностранные инвестиции помогут поднять экономику нашей огромной страны. Но с другой стороны, они могут послужить стимулом, катализатором развития и роста внутренних инвестиций. Приток зарубежных капиталовложений жизненно важен для достижения таких целей, как выход из современного кризисного состояния, начальный подъем экономики. При этом российские общественные интересы не совпадают с интересами иностранных инвесторов, следовательно, важно привлечь капиталы так, чтобы не лишить их владельцев собственных мотиваций, одновременно направляя действия последних на благо общественных целей.

Целью данной работы является рассмотреть проблемы привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику, для этого потребуется решение следующих задач:

- рассмотреть формы внешнего инвестирования;

- определить наиболее перспективные направления для привлечения инвесторов;

- оценить современное состояние и тенденции инвестиционного сотрудничества России и Европейского Союза.

1. Формы внешнего инвестирования

Инвестирование (экспорт капитала) это многосторонний процесс. По определению инвестициями являются долгосрочные вложения капитала в различные отрасли хозяйства с целью получения прибыли. Однако, необходимо учитывать, что осуществление инвестиций, в том числе иностранных, должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как объекту, так и субъекту (инвестору).

В мировой практике выделяют три основные формы инвестирования:

- Прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг - непосредственно в предприятия).

- Портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги).

- Среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям.

Прямые инвестиции могут обеспечивать инвестирующим корпорациям либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать над ней фактический контроль. Иногда для этого необходимо иметь не более 10% акционерного капитала.

Ведущими инвесторами являются экономически развитые страны, в первую очередь, США, но за последние 20 лет их доля в общей сумме зарубежных прямых инвестиций сократилась.

Значительны изменения и в направлениях прямых инвестиций: до Второй Мировой войны основная часть капиталовложений приходилась на отсталые страны, а в последнее время вкладчиков притягивают страны с уже развитой экономической системой. Объясняется такое поведение сдвигами в отраслевой структуре инвестирования, которое теперь преимущественно сосредотачивается в обрабатывающей промышленности, а внутри нее - в наукоемких и высокотехнологичных отраслях.

Портфельные инвестиции - основной источник средств, для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками

В послевоенный период объем таких инвестиций растет, что свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений).

На движение данного вида инвестиций оказывает влияние разница в норме процентных ставок, выплачиваемых по различным ценным бумагам. Так, высокая норма процентных ставок в США привлекла множество иностранных инвесторов, особенно японских.

Основными способами привлечения прямых иностранных вложений в экономику России являются:

- привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий (в том числе - путем продажи зарубежным инвесторам крупных пакетов акций российских акционерных обществ);

- регистрация на территории России предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу;

- привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции;

- создание свободных экономических зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны.

Инвестиции играют важнейшую роль в поддержании и наращивании экономического потенциала любого государства, его субъектов. Это, в свою очередь, благоприятно сказывается на деятельности бизнеса, предприятий, ведет к повышению качества жизни населения, увеличению валового национального продукта, повышает активность страны на внешнем рынке. «Экономическая безопасность»:учебник для вузов/под общ. ред Л. П. Гончаренко, Ф.В. Акулинина.-М.;Издательство Юрайт, 2015.-478с.

2. Перспективные направления для привлечения иностранных инвесторов

Добиться существенного количественного увеличения прямых иностранных вложений в российскую экономику можно путем выработки комплексной государственной программы по привлечению иностранных инвестиций. Учитывая опыт многих зарубежных стран, в число необходимых для России мер в этом направлении (помимо общего улучшения политической и макроэкономической ситуации) можно включить:

-создание реально действующей системы льгот для иностранных инвесторов в отдельных отраслях и регионах (в частности, создание реально действующих свободных экономических зон);

- четкое разграничение собственности между хозяйствующими субъектами, а также между федеральными и местными властными структурами;

- создание стабильного экономического и внешнеторгового законодательства;

- снижение налогового бремени и упрощение структуры налогов;

- создание механизмов страхования иностранных инвестиций.

Подытоживая все вышесказанное, можно отметить, что привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику, являющееся одним из необходимых условий выхода страны из экономического кризиса, требует значительных нормотворческих и организационных усилий, как от российских федеральных и региональных властей, так и от отдельных предприятий и финансовых институтов. В целом эти усилия должны быть направлены на:

- улучшение общего инвестиционного климата России, стабилизацию экономической и законодательной ситуации и создание эффективного экономического законодательства;

- организацию эффективного внутрироссийского рынка капиталов, обеспечивающего полноценную связь рынка ценных бумаг с реальным сектором.

Так как практически любые усилия правительства по формированию благоприятного инвестиционного климата могут быть блокированы нормотворчеством местных властей, а усилия на местном уровне по созданию льготного хозяйственного режима для иностранных инвестиций, зачастую могут компенсировать некоторые изъяны общеэкономического регулирования федерального правительства, именно эта сторона взаимоотношений между инвестором и государством зачастую становится определяющей. «Экономическая безопасность»:учебник для вузов/под общ. ред Л. П. Гончаренко, Ф.В. Акулинина.-М.;Издательство Юрайт, 2015.-478с.

3. Современное состояние и тенденции инвестиционного сотрудничества России и Европейского Союза

Прямые иностранные инвестиции (далее - ПИИ) представляют собой один их важнейших инструментов реализации программы модернизации экономики России, способствующий притоку новых технологий производства и управления. Благодаря появлению на российском рынке иностранных игроков, повышается уровень конкуренции в отраслях присутствия, которая стимулирует модернизацию этих отраслей.

Главной целью привлечения ПИИ для модернизации экономики следует считать обеспечение их притока в ключевые отрасли промышленности для радикального обновления и устойчивого развития. Однако в настоящее время желаемый результат не получен как в силу того, что интересы инвесторов и реципиентов редко совпадают, так и в силу действия макроэкономических факторов, влияющих на привлечение ПИИ. Правительством России был сделан ряд значительных шагов в направлении стимулирования иностранных инвестиций (далее - ИИ): изменена нормативно-правовая база, созданы особые экономические зоны, установлены налоговые льготы и другое. «Инвестиционная привлекательность России - расширение возможностей». - Электрон. текстовые данные - Режим доступа: http://www.de.ey.com,

В 2011 г. созданы две организации, способствующие притоку инвестиций в экономику и развитию среднего бизнеса: Российский фонд прямых инвестиций (далее - РФПИ) и АНО «Агентство стратегических инициатив по продвижению новых проектов» (далее - АСИ).

Целью РФПИ является разработка механизмов ускорения притока ПИИ в экономику, а главный приоритет обеспечение максимальной доходности на капитал, инвестированный Фондом и соинвесторами.

Инвестиции РФПИ направлены на повышение эффективности производства и управления в компаниях-лидерах российской экономики. Цель АСИ - в создании возможностей для самореализации молодых амбициозных лидеров, способных вывести Россию на передовые позиции в мире. Официальный сайт компании «Эрст энд Янг». - Электрон. Текстовые дан. - Режим доступа: http://www.ey.com.

Но, несмотря на все усилия, качество иностранных инвестиционных ресурсов продолжает ухудшаться, доля прямых иностранных инвестиций (ПИИ) снижается (см. табл. 3.1).

инвестирование портфельный сотрудничество европейский

Таблица 3.1. Структура иностранных инвестиций поступивших в экономику России % Электронный ресурс ЦБ РФ, режим доступа http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=svs.

Как видно из таблицы, происходит увеличение доли прочих инвестиций, состоящих в основном из краткосрочных займов. Следовательно, иностранные инвесторы не хотят или опасаются надолго оставлять свой капитал в России и используют российский рынок как площадку для проведения высокодоходных спекулятивных операций.

Следующей проблемой, без решения которой также невозможно устойчивое развитие экономики и социальной сферы, является усиление диспропорций в социально-экономическом развитии субъектов РФ.

Подавляющая доля прямых инвестиций в последние годы направлялась только в три федеральных округа - Центральный, Дальневосточный и Северо-Западный, при этом наиболее привлекательным для инвесторов регионом является Москва. Она успешно конкурирует с основными европейскими центрами, приближаясь к Лондону и Парижу, которые в течение многих лет формировали свой инвестиционный имидж. «Проблемы роста иностранных инвестиций в экономику РФ» / Г. А. Орлова // Российский внешнеэкономический вестник. - 2009. - № 4. - С. 49.

Также необходимо отметить проблему оттока инвестиций из России. За период 2008 - 2013 гг. совокупный чистый вывоз капитала из России составил 361 млрд долл., а только по итогам первых трех месяцев 2013 г. из страны было вывезено порядка 25 млрд долларов. Притом что только в 2012 г., по оценкам бывшего председателя Банка России Сергея Игнатьева, из России незаконным образом было вывезено порядка 49 млрд долларов. Российский фонд прямых инвестиций. - Электронно-текстовые дан. - Режим доступа: http://rdif.ru.

Другая существенная проблема - административные барьеры (явные и скрытые). Несмотря на усилия властей разного уровня по совершенствованию административных процедур и законодательства, регулирующего предпринимательскую и инвестиционную деятельность, большинство инвесторов в качестве основных факторов, негативно влияющих на инвестиционную привлекательность России, по-прежнему называют неэффективность законодательства (53 %), высокий уровень бюрократии (47 %), непрозрачность системы регулирования предпринимательской деятельности (37 %). По результатам исследования «Индекс восприятия коррупции», которое ежегодно проводит Центр Трансперенси Интернешнл, в 2012 г. Россия заняла 133 из 176 мест в рейтинге. «Стимулирование прямых региональных инвестиций» / М. В. Рязанцева // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - Янв., 2013. - 128 с.

Такой же результат показали Коморы, Гайана, Гондурас, Иран и Казахстан. При таком положении говорить об инвестировании в научно-техническую сферу и о развитии инновационного потенциала страны очень сложно, ведь коррупция по прежнему остается одной из основных проблем во многих государствах мира, тем самым ослабляя систему демократических институтов. Низкий кредитный рейтинг, высокие инвестиционные риски также негативно влияют на инвестиционный климат и сдерживают осуществление заимствований кредитных ресурсов на мировых рынках капиталов и привлечение иностранных инвестиций.

Кроме того, неблагоприятное состояние инвестиционного климата предопределяется: значительными размерами неплатежей, высоким удельным весом кредиторской задолженности предприятий по отношению к объему произведенной продукции; значительным по объемам вывозом отечественного капитала, существенно превышающим приток прямых иностранных инвестиций; низким уровнем реальных доходов и накоплений населения; несовершенством российского законодательства, регулирующего инвестиционную сферу.

Из-за санкций, введенных в 2014 г., прямые иностранные инвестиции в российские компании резко сократились на фоне замедления экономики и санкций Запада. Инвесторы выжидают стабилизации ситуации, чтобы в дальнейшем сэкономить на вложениях и получить более высокую доходность. Правительству нужно смягчить негативное влияние санкций с помощью импортозамещения и инвестирования средств ФНБ. В условиях, когда экономика РФ нуждается в инвестициях, а доступ к внешним рынкам фактически закрыт, в МВФ предлагают властям вернуться к реформам: защите инвесторов, снижению торговых барьеров, борьбе с коррупцией и возобновлению интеграции в мировую экономику. Западные санкции должны были наказать Россию и оказать давление на российский бизнес. В итоге российские акции, облигации и сырьевые товары в 2014 г. показали худшую динамику среди всех активов стран развивающихся рынков.

В настоящее время мировых инвесторов особенно привлекают российские корпорации, которые показывают подъем на почве внутренней политики по импортозамещению. Девальвация российской валюты по отношению к доллару, евро и другим валютам сделало многие российские промышленные сектора (сельское хозяйство, перерабатывающая, текстильная промышленность, нефтехимия) более конкурентоспособными и, следовательно, более привлекательными для иностранных инвесторов. Также считается, что многие активы на российском рынке в настоящее время недооценены. В то же время, по мнению аналитиков Центрального Банка России, спекулятивный капитал пока еще доминирует на российском фондовом рынке, а доля долгосрочных средств остается небольшой. Это означает, что инвесторы пока не спешат вкладывать средства в реализацию долгосрочных проектов в России. Электронный журнал «Эксперт» , 13 апреля, 2015 г, режим доступа http://expert.ru/2015/03/23/krizis-uhodit-v-proshloe/

Однако в краткосрочной перспективе отмены санкций не произойдет. В настоящее время мировых инвесторов особенно привлекают российские корпорации, которые показывают подъем на почве внутренней политики по импортозамещению.

Состояние инвестиционного климата усугубляется низкими темпами реструктуризации банковской системы, недостаточным объемом собственных капиталов для кредитования даже среднесрочных инвестиций у большинства выживших после финансового кризиса банков.

Таким образом, выявив существенные проблемы в сфере привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику, в целях создания благоприятного инвестиционного климата попытаемся выделить меры по стимулированию иностранных инвесторов. Первоочередными среди них являются: «Центр гуманитарных технологий Гуманитарные технологии и развитие человека», Экспертно-аналитический портал. - Электрон. Текстовые дан. - Режим доступа: http://gtmarket.ru/news.

- введение «налоговых каникул» на срок 3-5 лет в отношении предприятий, внедряющих принципиально новые технологии, машины и оборудование для их технического оснащения;

- освобождение от НДС, уплаты таможенных платежей импортируемого не конкурирующего технологического оборудования для внедрения новых технологий;

- введение для целей налогообложения предприятий, осуществляющих технологическую модернизацию производства, повышенного коэффициента ускоренной амортизации машин и технологического оборудования, вводимых и используемых в рамках новых технологий.

Улучшению инвестиционного климата способствовало бы также обеспечение доступа иностранных инвесторов к информации об инвестиционных возможностях российской экономики и экономики регионов путем совершенствования системы информационного и консультативного обеспечения, маркетинга инвестиционных программ и проектов.

В этой связи актуальной является задача создания федеральной информационной системы, представляющей иностранным инвесторам широкий доступ к информации об инвестиционных проектах. Цель такой информационной системы - приблизить инвестиционный проект к инвестору. При этом информационная система должна соответствовать международным стандартам подачи информации, обеспечивающей прозрачность предприятия и инвестиционного проекта, аналитические обзоры (общеэкономические, отраслевые и региональные), бизнес-план, финансовое положение инициатора проекта. Информационная система должна обладать способностью - довести информацию об инвестиционных проектах до широкой аудитории инвесторов, работающих на рынке инвестиционных ресурсов.

Большое значение имеет создание благоприятного инвестиционного климата на уровне регионов. На состоянии инвестиционного климата в значительной степени сегодня сказывается регионализация рынка инвестиций. Органами исполнительной власти субъектов Федерации вводятся запреты и ограничения на ввоз и вывоз товаров, устанавливаются региональные пошлины на поставку товаров из других регионов России, вводятся особые торговые режимы, создаются региональные торговые структуры, которым предоставляется монопольное право на торговлю отдельными товарами. Совершенствование инвестиционного климата предопределяет необходимость:

1) улучшения макроэкономической конъюнктуры (снижение инфляции, процента за долгосрочный банковский кредит, укрепление финансового положения предприятий);

2) развития системы гарантий, обеспечения прав инвесторов, защиту их собственности;

3) развития организационно-правовых условий, включающих целевое использование амортизации, налоговые стимулы для капитализации прибыли, развитие вторичного рынка ценных бумаг, страхование инвестиций, залоговое право, ипотеку (земли, жилья), использование накоплений населения;

4) проведения реформы налоговой системы в направлении снижения налогового бремени на инвесторов и стимулирования инвестиционной деятельности;

5) введения мер для предотвращения утечки капитала за рубеж и стимулирование возврата отечественного капитала в страну.

Также в виде отдельных статей Федерального закона от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации", можно выделить механизм оценки эффективности участия иностранных инвесторов, что, в свою очередь, будет выступать основой для совершенствования системы государственных гарантий по отобранным государственным проектам.

Льготы и гарантии могут быть предусмотрены для инновационно-инвестиционных проектов, реализуемых с помощью иностранных инвестиций в приоритетных с точки зрения развития отраслях российской экономики. Кроме того, следует активизировать деятельность в направлении организации проведения международных тендеров, подготовки концессионных договоров о разделе продукции, организации работы по наполнению кредитов, получаемых от международных финансовых организаций и иностранных государств.

Для обеспечения стабильного экономического роста в России необходимо разработать долгосрочную инвестиционную политику, ориентированную на формирование инновационной экономики - обеспечить приоритетное инвестирование инновационной промышлености, прежде всего высокотехнологичных видов деятельности в машиностроении на основе развития научно-инновационных циклов и накопления интеллектуального человеческого капитала. Предстоит определить на длительную перспективу структурные приоритеты развития инновационной экономики и создать механизмы государственного стимулирования эффективного вложения инвестиционных ресурсов в инновационно активные производства с учетом научно обоснованных критериев экономической и инвестиционной безопасности. «Экономическая безопасность России»: Общий курс: учебник/Под ред. В. К. Сенчагова.-3-е изд., перераб и доп.-М.:БИНОМ. Лаборатория знаний, 2014.-815с..

Заключение

Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы принести новые (для России) технологии и современные методы управления, а также способствовать развитию отечественных инвестиций. Опыт многих развивающихся стран показывает, что инвестиционный бум в экономике начинается с прихода иностранного капитала. Создание собственных передовых технологий в ряде стран начиналось с освоения технологий, принесенных иностранным капиталом.

Опыт многих стран «третьего мира», особенно латиноамериканских, показывает, что неблагоприятные условия для работы иностранных компаний внутри страны приводят к необходимости внешних государственных займов и возрастанию внешнего долга страны. Причем, поскольку государственные займы, обычно используются неэффективно, то большие внешние долги начинают тормозить развитие экономики. Кроме того, государственные займы являются рычагом политического давления и причиной экономических уступок.

Подводя итог, отметим, что иностранные капиталовложения являются весомым фактором развития экономики, однако в России накопилось много нерешенных проблем, осложняющих перспективы ее участия в международном обмене капиталом в контексте повышения эффективности привлечения и использования иностранных инвестиций.

Предложенные меры по привлечению прямых иностранных инвестиций будут способствовать созданию благоприятного инвестиционного климата, что обеспечит перспективы роста иностранных инвестиций в российскую экономику.

Список использованных источников

1. «Экономическая безопасность»: учебник для вузов/под общ. ред Гончаренко Л. П., Акулинина Ф.В.- М.; Издательство Юрайт, 2015.-478с

2. «Экономическая безопасность России»: Общий курс: учебник/Под ред. Сенчагова В. К..-3-е изд., перераб. и доп.-М.:БИНОМ. Лаборатория знаний, 2014.-815с

3. Руководство по подготовке и оформлению рефератов, контрольных, курсовых и выпускных квалификационных работ. - М.: РИО РТА, 2010

4. «Прямые иностранные инвестиции в условиях глобализации мировой экономики». Юнусов Л. А // Автореферат, портал Финансовый бизнес. - 2009. - №5

5. «Стимулирование прямых региональных инвестиций» / Рязанцева М. В.// Научная статья, портал Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - Январь, 2013, (128 с)

6. «Современное состояние и тенденции инвестиционного сотрудничества России и Европейского Союза» /Кудряшова И. В., Плешакова М. В. // Журнал Вестник Волгоградского государственного университета, Серия 3, Экономика. Экология. - 2013. - № 1 (с. 129-130)

7. «Об иностранном секторе в российской экономике» /Сенчук Н. И.// Ростовский государственный экономический университет, портал Финансы и кредит. - 2010. - № 1

8. «Проблемы роста иностранных инвестиций в экономику РФ» / к. э. н.,Орлова Г. А. // Российский внешнеэкономический вестник. - 2009. - № 4 (с. 49)

9. Официальный сайт компании «Эрст энд Янг». - Электрон. Текстовые дан. - Режим доступа: http://www.ey.com

10. «Центр гуманитарных технологий Гуманитарные технологии и развитие человека», Экспертно-аналитический портал. - Электронно-текстовые дан. - Режим доступа: http://gtmarket.ru/news/2012/ 12/05/5198

11. Электронный журнал «Эксперт» , 13 апреля, 2015 г, режим доступа http://expert.ru/2015/03/23/krizis-uhodit-v-proshloe

12. Российский фонд прямых инвестиций. - Электронно-текстовые дан. - Режим доступа: http://rdif.ru

Размещено на Allbest.ru