Обзор методов оценки инвестиционной привлекательности региона

Порядок определения уровня ИПР

Преимущества метода

Недостатки метода

Методика «РА Эксперт»

Рейтинг строится на основе официальной информации Росстата, Минсвязи, Минфина, Минприроды и ЦБ РФ.

1. Открытость и доступность результатов для инвесторов.

1. Субъективность мнений экспертов.

ИПР оценивается по 2 параметрам: инвестиционный потенциал и инвестиционный риск. Суммарный потенциал состоит из 9 частных: трудового, финансового, производственного, потребительского, институционального, инфраструктурного, природно-ресурсного, туристического и инновационного. Интегральный риск состоит из 6 частных рисков: финансового, социального, управленческого, экономического, экологического и криминального.

2. Аргументированность суждений экспертов, знакомых с состоянием дел в регионах.

2. Недостаточно оперативная адаптация метода к меняющейся экономической ситуации в стране.

Вклад каждого частного показателя в итоговый индикатор оценивается на основе анкетирования представителей экспертного, инвестиционного и банковского сообществ. [6]

3. Популярность рейтинга и узнаваемость его конечных результатов.

3. Отсутствие возможности определить реальную дистанцию между участниками рейтинга.

4. Широкий круг респондентов

4. Отсутствие в методе фактора специфики и капиталоемкости важнейших отраслей региона.

Методика Национального рейтингового агентства (НРА)

Рейтинг строится на основе данных Росстата, ЦБ РФ, Генеральной прокуратуры РФ, Минфина, Минсвязи, Минприроды, опросов предпринимательского сообщества и экспертных оценок аналитиков НРА и независимых экспертов.

1. Открытость и доступность результатов для инвесторов.

1. Субъективность мнений экспертов.

ИПР оценивается по 52 показателям, формирующим 7 групп факторов: обеспеченность региона природными ресурсами и качество окружающей среды в регионе; трудовые ресурсы региона; региональная инфраструктура; внутренний рынок региона; производственный потенциал региональной экономики; институциональная среда и социально-политическая стабильность; финансовая устойчивость регионального бюджета и предприятий региона.

2. Аргументированность суждений экспертов, знакомых с состоянием дел в регионах.

2. Отсутствие возможности определить реальную дистанцию между участниками рейтинга.

Исходные значения показателей преобразуются в расчетные индикаторы. По результатам опроса им присваиваются веса, с использованием которых рассчитываются агрегированные оценки 7 факторов ИПР. На последнем этапе определяются интегральный индекс ИПР и его пороговые значения. [7]

3. Популярность рейтинга и узнаваемость его конечных результатов.

3. Отсутствие в методе фактора специфики и капиталоемкости важнейших отраслей региона.

4. Широкий круг респондентов

4. Отсутствие в методике фактора инновационного потенциала региона.

Методика Агентства стратегических инициатив

Рейтинг строится на основе статистических данных, экспертных, специальных и общих опросов респондентов из региона.

1. Открытость и доступность результатов для инвесторов.

1. Субъективность мнений экспертов.

Уровень ИПР оценивается по 4 направлениям: регуляторная среда (6 факторов); институты для бизнеса (4 фактора); доступность ресурсов и качество инфраструктуры для бизнеса (4 фактора); поддержка малого и среднего предпринимательства (4 фактора). Каждый фактор в рамках направления включает в себя в среднем 3 показателя, по которым ведется оценка. Кроме того, к описанным факторам добавляется 20 показателей вне рейтинга, также участвующих в оценке. На последнем этапе значения показателей сводятся в интегральный индекс инвестиционной привлекательности. [8]

2. Аргументированность суждений экспертов, знакомых с состоянием дел в регионах.

2. Отсутствие возможности определить реальную дистанцию между участниками рейтинга.

3. Популярность рейтинга и узнаваемость его конечных результатов.

3. Отсутствие в методе фактора специфики и капиталоемкости важнейших отраслей региона.

4. Широкий круг респондентов

4. Узкий подход к определению ИПР, базирующийся в основном на оценке степени поддержки малого и среднего бизнеса в регионе.

5. Отсутствие в методике фактора инновационного потенциала региона.

6. Ограниченное число регионов-участников рейтинга.

Методика Минэкономразвития РФ

Для характеристики инвестиционного климата российских регионов используют систему показателей, в составе которой выделяют измерители: инвестиционной привлекательности; инвестиционного потенциала региона; инвестиционного риска; инвестиционной активности в регионе; эффективности использования инвестиционного потенциала региона и эффективности использования ИПР. Для определения интегрального уровня инвестиционного потенциала региона специалистами Минэкономразвития России используются характеристики производственно-финансового потенциала, социального потенциала, природно-географического потенциала. [9]

1. Присутствие в методике взаимосвязи между инвестиционной привлекательностью и инвестиционной активностью.

1. Отсутствие в методе фактора специфики и капиталоемкости важнейших отраслей региона.

2. Аргументированность мнений экспертов.

2. Субъективность мнений специалистов-экспертов.

3. Отсутствие в методике фактора инновационного потенциала региона.

Зарубежные методики

Представляют собой оценку кредитоспособности региона на основе исследования таких факторов, как экономическая эффективность инвестиций; доступность финансирования; анализ политической ситуации; социально-демографические характеристики; инфраструктура и т.д. Для анализа кредитоспособности регионов используются статистические данные и авторитетные мнения экспертов-специалистов рейтингового агентства. Каждое агентство применяет свою шкалу оценок, которая, как правило, имеет буквенные обозначения. [1,10]

1. Открытость и доступность результатов для инвесторов.

1. Субъективность мнений экспертов.

2. Аргументированность суждений экспертов.

2. Отсутствие возможности определить реальную дистанцию между участниками рейтингов.

3. Популярность рейтинга и узнаваемость его конечных результатов.

3. Отсутствие в методиках фактора специфики и капиталоемкости важнейших отраслей региона.

4. Узкий подход к определению ИПР, базирующийся в основном на оценке кредитоспособности региона.

5. Отсутствие в методиках фактора специфики российской экономической системы.

Авторские методики

Включают достаточно широкий набор методов оценки ИПР - от узких подходов, основанных на определении экономического эффекта от вложений, до комплексных, учитывающих потенциал региона, его риск, отраслевую специфику, инновационную и инвестиционную активность и другие факторы. Различные подходы предполагают применение как расчетных, так и экспертных методов. [1]

1. Обоснованность применяемых подходов к оценке ИПР.

1. Низкая популярность методов среди инвесторов.

2. Отсутствие публичного доступа потенциальных инвесторов к результатам оценки.

3. Сложность реальной оценки ИПР при сравнении результатов по большому количеству различных методик.