Кредитно-денежная политика Республики Беларусь

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Сущность, цели и инструменты кредитно- денежной политики

1.1 Экономическая сущность кредитно- денежной системы

2. Основные институты и их роль в реализации кредитно-денежной политики

3. Кредитно- денежная политика Республики Беларусь

Заключение

Списки используемых источников

Приложения



Введение

В каждом государстве в сфере экономики преследуются такие основные цели, как обеспечение высокого и устойчивого уровня развития национального производства, высокий уровень занятости населения, стабильный уровень цен, справедливое распределение доходов и сбалансированность во внешнеэкономической деятельности. Для реализации этих целей правительство проводит экономическую политику - совокупность экономических мер государственного управления экономикой посредством ресурсов, имеющихся в распоряжении государства. Такими мерами являются денежно-кредитная политика, бюджетно-налоговая политика, политика доходов и внешнеэкономическая политика. На современном этапе одна из главных ролей в системе государственного регулирования экономики принадлежит денежно-кредитной политике.

В связи с этим необходимо осознавать всю важность этой системы, разбираться, каким образом действует ее механизм и функционирует денежно-кредитная политика.

Как известно, основой денежно-кредитной системы исторически являются финансово-кредитные институты, прежде всего банки.

Выполнение отдельных банковских функций восходит к глубокой древности (Древний Вавилон, Египет, Греция и Римская империя). Первые предшественники современных банков возникли во Флоренции и Венеции (1587 г.) на основе меняльного дела - обмена денег различных областей и стран. Главными операциями банков были прием денежных вкладов и безналичные расчеты. Позднее по такому принципу организовались банки в Амстердаме (1605 г.) и Гамбурге (1618 г.).

В настоящее время в рыночной экономике банковская система - это основное звено денежно-кредитной системы, а круг банковских операций чрезвычайно разнообразен. Все большее место в экономике стран занимают кредит и денежные расчеты, а связанные с ними процессы становятся все сложнее. Денежно-кредитная политика - это особая деятельность государства. Она заключается в разработке и осуществлении системы мероприятий, с помощью которых регулируются денежно-кредитные процессы страны.

Сразу возникает вопрос: а почему, собственно, государство вмешивается в денежно-кредитные отношения? Ведь известно, что рыночная экономика - это саморегулирующаяся система, все элементы которой постоянно находятся под воздействием спроса и предложения. В поисках ответа можно предположить, что денежно-кредитные отношения занимают особое место в системе рыночных отношений. И это действительно так: без денег и кредита рыночной экономики не существует. Денежно-кредитные отношения - основа всех рыночных связей, это особые слишком важные отношения, чтобы их функционирование можно было отдать на «откуп» требованиям только законов спроса и предложения.

Развитие современной кредитной системы Беларуси на современном этапе характеризуется относительной стабильностью, несмотря на те проблемы, с которыми сталкивается наша экономика на переходном периоде тотального регулирования к рыночному механизму.



1. Сущность, цели и институты кредитно- денежной политики

1.1 Экономическая сущность кредитно- денежной системы

Денежно-кредитная политика государства традиционно рассматривается как важнейшее направление государственного регулирования экономики.

Цели и средства, которыми государство осуществляет денежное предложение и регулирование денежной массы, составляют содержание кредитно-денежной политики.

Основополагающей целью денежно-кредитной политики является помощь экономики в достижении общего уровня производства, характеризующегося полной занятостью, стабильностью цен и устойчивым платежным балансом.

Воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, государство, таким образом, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки национальных экспертов на внешнем рынке. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег". Нужно отметить, что с помощью кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства. Нужно отметить, что Кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита).

Нерегулируемая деятельность коммерческих банков может привести к циклическим колебаниям деловой активности, т.е. в периоды инфляции им выгодно увеличивать денежное предложение, а в период депрессии - уменьшать, усугубляя тем самым кризис. Поэтому необходима взвешенная государственная политика регулирования денежного обращения. Эту роль главного координирующего и регулирующего органа всей денежной системы страны выполняет эмиссионный банк [1, с.163-183].

Основные задачи денежно-кредитной политики:

- обеспечение устойчивости национальной валюты в целях эффективного осуществления платежей и расчетов;

- выработка правил денежного обращения, их регулирование и контроль за их выполнением;

- воздействие на экономическую конъюнктуру путем изменения находящихся в обращении денег.

Для реализации этих задач Центральный банк использует определенный набор инструментов. Как уже говорилось, только Центральный банк может осуществлять денежную эмиссию, имея исключительное право на печатание банкнот [6, с.352-374].

Кроме того, в целях регулирования величины и структуры денежной массы Центральный банк применяет специфические инструменты денежно-кредитной политики, важнейшими из которых являются:

- учетная политика;

- политика открытого рынка;

- резервная политика;

При проведении своей политики Центральный банк исходит как из стратегических задач развития экономики страны, так и преследует частные тактические цели краткосрочного характера. Пи этом он может проводить как самостоятельную политику, так и идти в “фарватере” политики правительства.

Политика Центрального банка в значительной степени определяется характером его взаимоотношений с другими государственными органами, вытекающим из специфики законодательства о Центральном банке и денежном обращении в той или иной стране, а также сложившимися в стране традициями и характером развития политических институтов.

Теперь рассмотрим подробнее каждый инструмент монетарной политики.

Резервная политика заключается в том, что Центральный банк устанавливает нормативы обязательного отчисления в резервы части средств, поступающих на депозитные счета коммерческих банков (и других финансовых институтов). Обязательные резервы выполняют функцию страхового фонда для депозитов (то есть гарантируют определенную величину нерисковых банковских активов), что актуально в периоды банковских кризисов. Норма обязательного резервирования, как правило, дифференцируется по видам вкладов: чем меньше величина и срок вклада, тем выше норма отчисления в резервы.

Величина коэффициента обязательного резервирования является одним из ключевых параметров, влияющих на мультипликативное расширение денежной массы, а, следовательно, и на величину денежного предложения. Так, повышение (понижение) нормы обязательных резервов приводит к уменьшению (увеличению) величины денежной массы, которую может поддерживать заданная величина резервов. Кроме того, величина указанного коэффициента оказывает влияние и на процентные ставки. Установление нормы обязательных резервов коммерческих банков, с одной стороны, способствует улучшению банковской ликвидности, а с другой - эти нормы выступают в качестве прямого ограничения инвестиций.

Однако применение политики минимальных резервных требований имеет и существенные ограничения, обусловленные как институциональными факторами, так и состоянием конъюнктуры финансового рынка.

Изменение нормы обязательных резервов влияет на рентабельность кредитных учреждений. Так, в случае увеличения обязательных резервов происходит как бы недополучение прибыли. Поэтому, по мнению многих западных экономистов, данный метод служит наиболее эффективным антиинфляционным средством [8,с.245-267].

Недостаток этого метода заключается в том, что некоторые учреждения, в основном специализированные банки, имеющие незначительные депозиты, оказываются в преимущественном положение по сравнению с коммерческими банками, располагающими большими ресурсами.

Этот инструмент монетарной политики является наиболее мощным, поскольку он затрагивает основы всей банковской системы. Он является настолько мощным, что в действительности его применяют раз в несколько лет, а не каждый день, как в случае с операциями на открытом рынке. Впервые данный метод был применили в США в 1933 г. В последние 1,5-2 десятилетия произошло уменьшение роли указанного метода кредитно-денежного регулирования. Об этом говорит тот факт, что повсеместно (в западных странах) происходит снижение нормы обязательных резервов и даже ее отмена по некоторым видам депозитов.

Политика открытого рынка, то есть проведение операций на открытом рынке является на сегодняшний день основным инструментом кредитно-денежной политики развитых стран. Целью этой политики является оперативное изменение денежной массы посредством купли-продажи ценных бумаг. Термин “открытый рынок” означает, что Центральный банк продает и покупает ценные бумаги на общедоступных институциональных площадках капли-продажи ценных бумаг, а не в порядке частных соглашений. Сделки совершаются с коммерческими банками или частными лицами.

Операции на открытом рынке различаются в зависимости:

- Условий сделки - купля-продажа за наличные или купля на срок с обязательной обратной продажей - так называемые обратные операции (операции РЕПО);

- Объектов сделок - операции с государственными или частными бумагами;

- Срочности сделки - краткосрочные (до 3 мес.) и долгосрочные (от 1 года и более) операции с ценными бумагами;

- Сферы проведения операций - охватывают только банковский сектор или включают и не банковский сектор рынка ценных бумаг;

- Способа установления ставок - определяемые центральными банком или рынком.

Впервые эта политика стала применяться в США в 1920-х гг. и сегодня получила широкое распространение во всех странах, где имеется развитый финансовый рынок. Например, в активе баланса ФРС США доля ценных бумаг приблизительно составляет 80 %.

Действенность политики открытого рынка заключается в практически моментальном ее влиянии на изменение денежной массы. Продавая ценные бумаги, Центральный банк снижает резервы банковской системы, и соответственно - денежную массу, покупая, наоборот - увеличивает [5, с.221-233]. Учетная (дисконтная) политика представляет собой классический инструмент в практике эмиссионных банков. Суть ее состоит в том, что Центральный банк устанавливает определенный процент, называемый учетной ставкой или ставкой рефинансирования, за предоставленные ссуды коммерческому банку для пополнения резервов. Условия обращения за такой ссудой и возможности ее получения различаются по странам.

Термин “учетная ставка” означает ставку процента (или дисконта), по которой выдается кредит коммерческим банкам.

Повышение учетной ставки приводит к тому, что коммерческие банки также увеличивают процент за кредит, так как им будет нужно за счет этого источника погасить процент Центральному банку и получить прибыль. А в результате этого количество желающих взять кредит под высокий процент сократится, значит, снизится возможность расширения производства, и наоборот.

Учетная политика не является инструментом оперативного воздействия на денежное предложение, более того, центральные банки стараются проводить устойчивую и предсказуемую учетную политику. Кроме того, в некоторых странах, например, в РФ, ставка рефинансирования имеет огромное значение в налогообложении финансовых операций [2, с.369-380].

При проведении денежно-кредитной политики Центральный банк исходит из задач стабилизации экономического развития страны. В общем виде это выглядит следующим образом: в периоды экономического спада Центральный банк проводит экспансионистскую политику, расширяя предложения денег, в периоды “перегрева” экономической конъюнктуры, наоборот, сдерживает рост денежной массы или вовсе сокращает предложение денег.

Учитывая взаимосвязь большинства макроэкономических параметров, могут возникать определенные противоречия между различными тактическими целями, а также проблемы, связанные с различием в краткосрочных и долгосрочных последствиях изменения параметров финансового рынка для экономической конъюнктуры.



2. Основные институты и их роль в реализации кредитно-денежной политики

кредитный денежный политика экономика

Кредитно-денежная система представляет собой сложную структуру, включающую банковскую систему, которая в свою очередь состоит из Центрального (эмиссионного) банка, коммерческих банков и небанковских кредитно-финансовых институтов.

Центральный банк - это важнейшее звено банковской системы, которое обеспечивает равновесие денежного рынка.

В большинстве стран Центральный банк принадлежит государству. Но даже если государство формально не владеет его капиталом (США, Италия, Швейцария) или владеет частично (Бельгия - 50%, Япония - 55%), центральный банк выполняет функции государственного органа.

Можно выделить три основные задачи Центрального банка:

1.проведение политики государства в области денежного обращения, кредита, расчетов и валютных отношений;

2.обеспечение устойчивой покупательной способности денежной единицы;

3.регулирование и контроль над деятельностью коммерческих банков и небанковских организаций.

Выделяют следующие функции Центрального банка:

- Осуществляет эмиссию денег, организует их обращение и изъятие из обращения. В связи с этим он организует изготовление, перевозку и хранение денежных знаков, создает их резервный фонд и определяет порядок замены поврежденных денежных знаков, осуществляет уничтожение устаревших денежных знаков, а также устанавливает признаки платежности денег. Это старейшая и дна из наиболее важных функций Центрального банка. Хотя в современных условиях наличные деньги менее важны, чем безналичные, банкнотная эмиссия центральных банков сохраняет свое значение, поскольку наличные деньги по-прежнему необходимы для значительной части платежей и обеспечения ликвидности кредитной системы, которая должна иметь средства окончательного погашения долговых обязательств.

- Хранит официальные золотовалютные резервы страны

- Регулирует валютный курс;

- Выступает в качестве межбанковского расчетного центра;

- Выполняет функцию “банкира правительства”. Центральный банк обслуживает финансовую деятельность государства, помогая ему решать те или иные задачи. Это удобнее для государства, поскольку, будучи владельцем такого банка, оно получает от него обслуживание на более льготных условиях, чем предлагают коммерческие банки;

- Регулирует объем и структуру денежной массы путем изменения объема предоставляемых банкам кредитных ресурсов, покупки и продажи ценных бумаг и иностранной валюты, именуемых операциями на открытом рынке. Центральный банк контролирует предложение денег путем воздействия на денежную базу, а также на мультипликатор. Фактический объем предложения денег складывается в результате операций коммерческих банков по приему вкладов и выдаче ссуд;

- Регулирует и координирует деятельность коммерческих банков на всех этапах их деятельности, начиная от лицензирования и заканчивая лишением того или иного коммерческого банка лицензии на банковскую деятельность. Он устанавливает ряд обязательных нормативов деятельности коммерческих банков. В число таких нормативов входят минимальный размер уставного капитала, предельное соотношение между размером собственных средств и суммой активов этих банков, показатель ликвидности баланса, размер обязательных минимальных резервов, которые размещаются коммерческими банками в Центральном банке, а также предельно допустимые размеры риска на одного заемщика [ 4, с.775-784].

Коммерческие банки обязаны предоставлять финансовые отчеты и финансовые документы Центральному банку. Эмиссионный банк помогает банкам выбираться из трудных ситуаций лишь при чрезвычайных обстоятельствах, не зависящих от самого банка. Но он не несет ответственности за убытки коммерческих банков, выдавших неудачные кредиты и потому разорившихся;

- Может выступать в качестве продавца и покупателя на международных денежных рынках;

Руководящими органами банка является Совет директоров и Правление банка. Совет директоров рассматривает директивы государственной кредитно-денежной политики, принимает решение по введению ограничений на объем кредитования со стороны коммерческих банков, устанавливает размер процентных ставок за кредиты, предоставляемые этим банкам, определяет генеральную линию ведения дел и управления банком.

Коммерческие банки - универсальные кредитные учреждения (их также называют “финансовыми универмагами”, “супермаркетами кредита”).

Сегодня к группе коммерческих банков в разных странах относится целый ряд институтов с различной структурой и разным отношением собственности. Главным их отличием от центральных банков является отсутствие права эмиссии банкнот.

Коммерческие банки создаются на паевых или акционерных началах. В зависимости от формы собственности они могут быть полностью частными, или государство может быть их совладельцем. По форме организации среди частных банков преобладают акционерные в виде обществ открытого и закрытого типов.

В зависимости от круга выполняемых операций банки бывают специализированными и универсальными. В зависимости от территории деятельности подразделяются на международные, республиканские и региональные [3, с.190-201].

Различают следующие функции коммерческих банков:

- Принимают и размещают денежные вклады;

- Привлекают и предоставляют кредит;

- Осуществляют расчеты по поручению клиентов и банков - корреспондентов и их кассовое обслуживание;

1). Депозит может возникнуть двумя путями: в результате внесения клиентом наличных денег в банк или же в процессе банковского кредитования. Эти операции по-разному отразятся на величине денежной массы в стране. Если клиент внес деньги до востребования, то они превратились из наличных в безналичные. Общая сумма денег в хозяйстве не изменилась. Если же деньги зачислены на депозит, то общее количество денег в хозяйстве увеличилось, так как банк своей операцией создал новые платежные средства. Обратное действие - уничтожение происходит при снятии клиентом наличных со счета и при списании денег с депозита для погашения кредитов. Способность коммерческих банков увеличивать и уменьшать депозиты и денежную массу широко используется центральным банком, который через систему обязательных резервов управляет динамикой кредита.

2). Вторая обширная функциональная сфера деятельности банков - посредничество в кредите. Коммерческие банки, как уже говорилось, выполняют роль посредников между хозяйственными единицами, принимая денежные средства у вкладчиков и предоставляя их заемщикам. Эта деятельность банка приносит реальную пользу всем заинтересованным сторонам. Вкладчика пользуются тем, что их депозиты выполняют функцию средства обращения и функцию ликвидных активов, а в целом ряде случаев еще и приносит проценты. Заемщики пользуются открывшимися им доступом к крупным денежным суммам на достаточно длительные периоды времени. Известно, что и банки извлекают прибыль из этих операций. Они получают доход, назначая более высокую ставку процента по ссудам, чем ту, что они выплачивали по вкладам.

Что касается всего общества в целом, то польза, получаемая им от ссудных операций банков, становится ощутимой в тех случаях, когда ограниченные объемы предложения денежных средств, подлежащих передаче в ссуду, обеспечивают движение наиболее продуктивных целей. Осуществляя целенаправленный выбор будущих заемщиков банкиры направляют поток денежных средств в русло инвестиций, используемых для строительства производственных предприятий, приобретения новой техники и для целого ряда других инвестиций в реальный капитал, который сам по себе обеспечивает получение высокой отдачи.

3). Кассовое обслуживание клиентов: банки принимают от своих клиентов наличные и зачисляют на открытые в банках счета, выдают наличные по требованию клиентов, обеспечивают сохранность доверенных им средств. Чтобы осуществлять бесперебойное обслуживание, банки должны иметь в своем распоряжении некоторую сумму кассовой наличности. При определении оптимальной суммы кассовой наличности перед банком появляется сложная дилемма. С одной стороны, сумма наличности должна быть достаточной для бесперебойного обслуживания клиентов, от чего зависит получение банком доходов за кассовое обслуживание. С другой стороны, эта сумма не должна быть слишком завышена по сравнению с действительной потребностью банка, поскольку этот вид банковских доходов не приносит доходов в виде процентов[9, с.352-373].

Банковские активы состоят из капитальных и текущих статей. Капитальные статьи активов - это земля, здания, принадлежащие банку; текущие - денежная наличность банков, учтенные векселя и другие краткосрочные обязательства, ссуды и инвестиции.

До 80% банковских активов приходятся на учетно-ссудные или активные кредитные операции и операции с ценными бумагами.

Ссудные операции - кредитование предприятий и населения - относят к традиционным видам банковских услуг. Наибольшая часть активов банков по-прежнему помещена в кредитные операции.

Классификация банковских кредитов осуществляется по нескольким критериям: в зависимости от получателя, целей, сроков (на ссуды до востребования (онкольные), краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет)), обеспеченности и т. д. Ссудные операции являются наиболее доходной статьей банковского бизнеса, но в каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска: возможность не возврата ссуды, не уплаты процентов, нарушение сроков возврата кредита. В связи с этим банк осуществляет оценку кредитоспособности заемщика, которая важна также для осуществления банком других операций, факторинговых, овердрафта, предоставление вексельного кредита и ряда других.

В составе активных операций банков ведущую роль играют фондовые операции. Они получили свое распространение достаточно давно, а с 20-х годов нашего столетия становятся одним из основных видов активных операций банков. Фондовые операции - это всестороннее участие банков в проведении операций с акциями и облигациями, другими ценными бумагами, приобретаемыми банками, как за свой счет, так и за счет привлеченных средств.

Последнее время стали широко использоваться такие банковские услуги, как лизинг и факторинг. Лизинг - это приобретение банком имущества, например компьютерного оборудования, для сдачи его в аренду пользователям. Факторинг - это передача компанией управления своей дебиторской задолженностью банку, который берет также обязательство финансировать по мере необходимости при помощи кредита выполнение всех финансовых обязательств данной фирмы. Факторинг является универсальной системой обслуживания клиентов, включая бухгалтерское, информационное, рекламное, сбытовое, страховое, кредитное и юридическое. Благодаря факторингу значительно ускоряется оборачиваемость средств в расчетах.

Итак, коммерческие банки играют очень важную роль в экономике - посредника, принимающего вклады и предоставляющего кредиты. Однако этим роль банков не ограничивается - они также принимают участие в процессе “создания” денег.

Как известно, эмиссию осуществляет Центральный банк, но непосредственным “созданием” денег на практике занимаются коммерческие банки. Процесс этот связан с ссудными операциями: предложение денег увеличивается, когда коммерческие банки выдают ссуды клиентам, и сокращается, когда клиенты возвращают ссуды.

Оставляя часть средств в форме резерва, банки выдают остальные средства вкладчиков в виде ссуд. Но какую именно часть вкладов банкам следует оставлять в форме резерва? Ответ на этот вопрос дает показатель “обязательные банковские резервы”. Это часть банковских активов, хранящихся либо в форме наличных, либо (большая их часть) в форме депозитов на счетах Центрального банка. Резервы составляют лишь определенный процент банковских вкладов, который устанавливается Центральным банком и является обязательным для всех кредитно-финансовых институтов. Коммерческий банк может выдавать новые ссуды и создавать банковские деньги только в том случае, если у него есть свободные или избыточные резервы, т. е. резервы, превышающие установленную законом минимальную сумму. В этом процессе можно выделить два шага:

- Центральный банк принимает решение об ограничении официальных резервов некими рамками;

- Банковская система трансформирует избыточные резервы в большее количество банковских денег. Размер этого увеличения обусловливается “мультипликатором денежного предложения” (кредитный или банковский мультипликатор), который определяется как величина, обратная норме резервных требований. Таким образом, если банковская система получает определенную сумму избыточных резервов (например, за счет новых вкладов), она может увеличить предложение денег на величину, равную произведению избыточных резервов на банковский мультипликатор.

Третий элемент банковской системы - это специализированные кредитно-финансовые учреждения, которые занимаются кредитованием определенных сфер и отраслей хозяйствования. В их деятельности можно выделить или две основные операции, они доминируют в относительно узких секторах рынка ссудных капиталов и имеют специфическую клиентуру[7, с.251-262].

Инвестиционные банки (в Великобритании - эмиссионные дома, во Франции - деловые банки) специализируются на эмиссионно-учредительных операциях, т.е. проводят операции по выпуску и размещению ценных бумаг. Они привлекают капитал путем продажи собственных акций или за счет кредита коммерческих банков. Учреждения этого типа гарантируют покупку выпущенных ценных бумаг, приобретая и продавая их за свой счет или организуя для этого банковские синдикаты, предоставляют покупателям акций и облигаций ссуды. Свой капитал инвестиционные банки используют для долгосрочного кредитования различных отраслей, но они не имеют право принимать депозиты. Хотя доля инвестиционных банков в активах кредитной системы сравнительно невелика, они благодаря их информированности и учредительским связям играют в экономике важнейшую роль.

Инвестиционные компании исполняют роль промежуточного звена между индивидуальным денежным капиталом и корпорациями, функционирующими в нефинансовой сфере. Инвестиционные компании отличаются от сберегательных учреждений тем, что их сбережения изменяются в зависимости от колебаний курсов ценных бумаг. Повышение цены на акции, которыми владеет компания, приводит к росту курса ее собственных акций. Основной сферой приложения капитала инвестиционных компаний служат акции корпораций.

Сберегательные учреждения (взаимно-сберегательные банки, ссудно-сберегательные ассоциации, кредитные союзы) аккумулируют сбережения населения и направляют денежный капитал преимущественно в финансирование коммерческого и жилищного строительства.

Страховые компании, главная функция которых - страхование жизни, имущества и ответственности, превратились в настоящее время в важнейший канал аккумуляции денежных сбережений населения и долгосрочного финансирования экономики. Основное внимание страховые общества сосредоточили на финансировании крупнейших корпораций в области промышленности, транспорта, торговли.

Пенсионные фонды, как и страховые компании, активно формируют страховой фонд экономики, который приобретает все большую роль в рыночном хозяйстве. Пенсионные фонды вкладывают свои накопленные денежные резервы в облигации и акции частных компаний и ценные бумаги государства, осуществляя таким образом финансирование, как правило, долгосрочное, экономики и государства.

В настоящее время специализированные кредитно-финансовые учреждения заняли важнейшее место на рынке ссудных капиталов, превратившись в основной резервуар долгосрочного капитала на денежном рынке, существенно потеснив в этой сфере коммерческие банки. Однако падение удельного веса коммерческих банков в совокупных активах кредитно-финансовых учреждений не означает, что их роль в экономике уменьшилась. Они продолжают осуществлять важнейшие функции банковской системы.



3. Кредитно- денежная политика Республики Беларусь

Денежно-кредитная политика Республики Беларусь - составная часть единой государственной экономической политики. Правовой основой денежно-кредитной политики Беларуси являются Основные направления денежно-кредитной политики Республики Беларусь, ежегодно утверждаемые Президентом. Основные направления денежно-кредитной политики нашего государства содержат важнейшие параметры развития денежно-кредитной сферы, определяют цели, задачи и приоритеты денежно-кредитной политики государства и предусматривают обеспечивающий их реализацию комплекс мероприятий и механизмов регулирования и контроля. Банковская система - одна из важнейших и неотъемлемых структур рыночной экономики. Банковская система Республики Беларусь является двухуровневой и состоит из Национального Банка Республики Беларусь и иных банков, в том числе банков с участием иностранного капитала и дочерних банков иностранных банков, зарегистрированных в установленном порядке на территории Республики Беларусь.

Первый уровень:

Национальный банк Республики Беларусь. Он выполняет функции центрального банка страны: осуществляет государственную регистрацию и регулирование деятельности банков, лицензирование банковской деятельности, регулирование кредитных отношений и денежного обращения, определение порядка расчетов и исключительное право эмиссии денег.

Национальный банк взаимодействует с МВФ с момента принятия Беларуси в эту международную финансовую организацию (1992 г.). С 1996 г. он входит в Группу банковских надзорщиков из стран Центральной и Восточной Европы (BSCEE Group), которая является региональной структурой Базельского комитета по банковскому надзору, а также проводит работу по установлению и развитию контактов и информационного обмена с органами банковского надзора зарубежных стран[10, с.12-18].

Второй уровень:

Коммерческие банки и небанковские кредитно-финансовые организации. На 1апреля 2012 г. банковский сектор включал 32 банка. Иностранный капитал присутствовал в уставных фондах 25 банков, в 8 из которых он составлял 100 процентов.В 2008 году зарегистрировано 4 банка, из них 3 банка с преобладающим участием иностранного капитала: ЗАО "Белорусский Банк Малого Бизнеса" (Великобритания, Нидерланды, США и другие инвесторы), ЗАО "Цептер Банк" (Швейцария), ЗАО "ТК Банк" (Иран).

Минимальный размер уставного фонда для регистрации коммерческого банка составляет 5 млн. евро. Который должен быть сформирован в полном объеме до государственной регистрации. Правовые основы функционирования банковской системы заложены в Банковском кодексе Республики Беларусь и нормативно-правовых актах Национального банка. Данное законодательство устанавливает принципы банковской деятельности, правовое положение субъектов банковских правоотношений, регулирует отношения между ними, а также определяет порядок создания, деятельности, реорганизации и ликвидации банков (небанковских кредитно-финансовых организаций).

Доходы коммерческих банков в Беларуси формируются из:

процентные доходы - 64,04%

комиссионные доходы - 24,25%

доход по операциям с иностранной валютой - 3,29%

доход по операциям с ценными бумагами - 0,18%

доход в форме дивидендов -0,04%

прочие доходы - 8,2%

В 2008 году в Беларуси появились два новых документа, регулирующих порядок сохранности сбережений граждан: Закон Республики Беларусь «О гарантированном возмещении банковских вкладов (депозитов) физических лиц» и Декрет Президента Республики Беларусь «О гарантиях сохранности денежных средств физических лиц, размещенных на счетах и (или) в банковские вклады (депозиты)».

В соответствии с ними была создана новая система гарантирования вкладов, в основу которой легло создание Агентства по гарантированному возмещению банковских вкладов (депозитов) физических лиц. Таким образом, действующая система в Беларуси гарантирования вкладчиков обеспечивает вкладчикам главное - уверенность в том, что их деньги не пропадут. Даже если сам банк не сможет их возвратить клиенту, это сделает специально созданное для этой цели Агентство по возмещению вкладов. В настоящее время на учете в агентство приняты 26 коммерческих банков, то есть все те, которые могут привлекать вклады от населения.

При создании Агентства его капитал составлял всего 275 млрд. белорусских рублей. Он был сформирован преимущественно из средств гарантийного фонда, которые были переведены на счета агентства, а также из взносов Правительства и Нацбанка. В будущем планируется увеличить капитал Агентства до 5% от всех вкладов населения[11, с.4-13].

Агентство аккумулирует взносы банков, из которых и формируется резерв для выплат по вкладам. Для этого каждый банк, который имеет специальное разрешение на прием вкладов населения, должен стать на учет в Агентство. При вступлении в него кредитные учреждения уплачивают учетный взнос. В последующем банки каждый квартал обязаны уплачивать календарные взносы. Агентство информирует банки о соотношении размера своего резерва и общей суммы привлеченных банками вкладов физических лиц. Деньги, которые накапливаются в результате отчислений банков, Агентство не просто держит на своих счетах, а вкладывает в ценные бумаги Национального банка и Правительства.

На сегодня согласно действующему законодательству в Беларуси действует стопроцентная гарантия сохранности сбережений независимо от суммы вклада. Следует также уточнить, что Агентство обязано возместить не только сам вклад, но еще и доход по нему, то есть всю сумму депозита вместе с набежавшими процентами. Причем так как средства граждан могут быть размещены как в белорусских рублях, так и в валюте, то и возмещаться будут в валюте договора. Возмещению подлежат как средства физических лиц на срочных вкладах, так и на любых других счетах в банке.

Для Центрального банка любой страны манипуляция со ставкой рефинансирования, или схожим денежным инструментом -- это обычная рутинная работа. С одной стороны, такие изменения -- это финансовый рычаг, влияющий на доходность банковского дела, с другой стороны -- информационный сигнал бизнес-среде о возможных изменениях в краткосрочной перспективе на рынке денежных средств.

Национальный банк РБ принял решение о снижении с 2 апреля ставки рефинансирования с 38% до 36% годовых. Национальный банк Беларуси снижает ставку рефинансирования уже третий раз с начала 2012 года. До этого она была снижена 15 февраля - с 45% до 43% годовых и 1 марта - с 43% до 38% годовых. Более подробная информация о ставках рефинансирования Национального банка РБ приведена в Приложении А.

Обычно стабильное пошаговое снижение ставки рефинансирования означает, что:

а) в стране устойчиво снижается уровень инфляции, и этот процесс управляем (имеет место «таргетирование инфляции»);

б) в системе рефинансирования обеспечивается положительная процентная ставка, т. е. деньги выступают реальным экономическим ресурсом, а не инструментом скрытого перераспределения доходов и капитала;

в) не исключено, что в краткосрочной перспективе ожидается снижение обменного курса национальных денег;

г) взят ориентир на удешевление банковских кредитов в целях стимулирования совокупного предложения и экономического роста.

Так что в этом клубке возможных тенденций следует внимательно разбираться.

Что касается инфляции и положительной процентной ставки. После инфляционного «угара» 2011 года, когда буквально за 3 -- 4 месяца цены приросли в среднем на 115 -- 150%, данные об ИПЦ лишь за январь 2012 года (2,5 -- 3,2%) еще не позволяют утверждать, что по году страна выйдет на искомые 30 -- 35% инфляции и тем самым в банковской системе будет обеспечена положительная ставка рефинансирования.

Впрочем, за 10 лет макроэкономических наблюдений установлено, что положительная процентная ставка, как цивилизованная норма денежного обращения, никогда не являлась приоритетом в денежной политике Нацбанка РБ. Это противоречило бы реализуемой денежной властью концепции «монетизации ВВП», да и самой идее о необходимости тотальной «кредитной поддержке экономического роста». Отсюда и особая позиция Нацбанка РБ в отношении формирования обязательных резервов, особая политика в пополнении ресурсной базы системообразующих госбанков и др. [12, с.86-93]

Однако надо учитывать, что «дешевые» деньги -- это всегда прямой фактор ускорения инфляции спроса и подавления склонности населения к сбережениям. На текущий момент в наших условиях снижение ставки рефинансирования противоречит неотложному курсу на финансово-экономическую стабилизацию.

Что касается обменного курса. Снижение ставки рефинансирования -- это всегда завуалированный сигнал об ожидаемом снижении обменного курса национальных денег. Соответствующую механику раскрывает процентная теория обменного курса. Первым «в бега» может броситься спекулятивный капитал нерезидентов, на который приходится примерно 20% ресурсной базы белорусских банков. В целом это весьма заметный компонент национального денежного рынка. С учетом заметной доходности рублевых и валютных депозитов высокие процентные доходы нерезидентов могут серьезно раздражать. Но «неожиданная» утечка из Беларуси спекулятивного капитала уже не один раз заставляла денежные власти сокращать валютные резервы, чтобы стабилизировать национальную банковскую систему. В таком же ракурсе воздействия на обменный курс белорусского рубля снижающейся ставки рефинансирования, к которой привязана депозитная политика коммерческих банков, следует учитывать и наличие в Беларуси отложенного спроса на валюту со стороны населения и юридических лиц. Прежде всего, в лице большой армии собственников рублевых депозитов (на 1.01.2012 г. -- 20,82 трлн. рублей, что составляет примерно 2,5 млрд. долларов США в эквиваленте). Конечно, для «Дженерал-Моторс» это не деньги. Но вот для Центрального банка страны, у которого (на 1.01.2012 г.) при чистых иностранных активах в 7,87 млрд. долларов чистые внутренние требования в валюте составили минус 6,03 млрд. долларов -- это заметная сумма. Да, белорусское население, лишенное возможности участия в сделках на рынке ценных бумаг, продолжает методом «проб и ошибок» осваивать основы валютно-финансовой грамотности.

Об удешевлении кредитов. Скорее всего, на текущий момент именно здесь и скрывается основная «болевая точка» банковско-кредитного механизма. В банковском деле далеко не всегда обнаруживается жесткая связь между снижением ставки рефинансирования и снижением цен на банковские кредиты, т. е. процентов по активным операциям. Но это не касается Беларуси, здесь сформирована нормативная база Нацбанка РБ, регулирующая доходообразование коммерческих банков.

Сформированное в 2005 -- 2010 гг. в Беларуси общество потребления (но не общество инвесторов) после кризисного 2011 года ждет положительных сигналов об удешевлении кредитов. На первом месте -- кредитование жилья. К тому же серьезно застопорился розничный банковский бизнес. Так что в очередной раз потребители розничных банковских услуг ждут прихода «щедрого инкассатора».

Стоит подчеркнуть, что на сегодняшний день в мире найдется немного стран, в которых государство гарантировало бы полный возврат вкладов. Стопроцентное гарантирование сохранности вкладов существует с недавнего времени только в Австрии, Германии, Греции, Ирландии и некоторых других странах. В число этих стран входит и Беларусь.

Доходы населения от начисления процентов по банковским депозитам согласно действующему белорусскому законодательству освобождены от налогообложения. Доходы предприятий от начисления процентов по остаткам денежных средств на расчетных счетах фиксируются в бухгалтерском учете в качестве внереализационных доходов и облагаются налогом как на обычную выручку в установленном порядке.

В настоящее время разработано огромное количество законодательных актов, стратегий и планов, координирующих направления денежно-кредитной политики Беларуси и развития экономики в целом. Реализовать указанные задачи планируется с помощью:

· совершенствования политики государства в развитии банковского сектора, повышения эффективности институциональной и функциональной структур банковской системы;

· совершенствования корпоративного управления;

· повышения конкуренции в банковском секторе;

· увеличения капитала и ресурсной базы банков, оптимизации структуры их пассивов и активов;

· расширения состава и улучшения качества банковских услуг, развития информационных и новых банковских технологий.

Сохранение и повышение устойчивости функционирования банков по-прежнему останется ключевым направлением развития банковского сектора. Для этого работа банков будет сосредоточена на снижении кредитных рисков, привлечении средств населения на долгосрочной основе, усилении финансовой дисциплины, а также активизации привлечения зарубежного капитала. В итоге реализация целей, задач и мероприятий денежно-кредитной политики в 2012 г. будет способствовать повышению темпов устойчивого социально-экономического развития страны.



Заключение

В работе были рассмотрены теоретические аспекты денежно-кредитной политики, раскрыты её особенности в Республике Беларусь. В ходе написания работы были сделаны следующие выводы:

1. Денежно-кредитная политика направлена на реализацию макроэкономических целей и является важной составляющей общеэкономической политики. Успешность работы денежно-кредитной политики зависит от развитости и качества работы банковской системы. В свою очередь, цели денежно-кредитной политики по уровням подразделяются на конечные, промежуточные и тактические. Цели первого и второго уровней позволяют своевременно регулировать параметры денежно-кредитной сферы для достижения основных, стратегических целей, что является доказательством эффективности и оперативности денежно-кредитной политики.

2. Исходя из целей, состояния денежно-кредитной сферы, уровня развитости экономики в стране в денежно-кредитной политике используются различные методы, основными из которых являются операции на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов и политика учетной ставки. Наиболее эффективный метод - операции на открытом рынке, поскольку он позволяет быстро и точно корректировать проводимую денежно-кредитную политику. Однако все инструменты, как правило, применяются в сочетании, так как по отдельности ни один из этих методов не будет эффективным.

3. Центральным звеном денежной политики государства является центральный банк (ФРС - в США, ЦБ - в РБ). Именно он своими действиями и проводит денежную политику. В мировой практике основными инструментами ЦБ являются: операции на открытом рынке ценных бумаг, уровень процентной ставки по займам коммерческим банкам и величина обязательных резервов. Также Центральный банк разрабатывает требования к коммерческим банкам, выполнение которых обеспечивает ликвидность банков. Также существует сложный механизм денежно-кредитной политики, влияющий на национальное производство.

4. Денежно-кредитная политика Республики Беларусь осуществляется в общем контексте социально-экономической политики республики и направлена на формирование благоприятных условий для реформирования народного хозяйства при минимизации разного рода шоковых явлений.

На современном этапе большое внимание уделяется восстановлению экономики после кризиса и поддержке реального сектора экономики. Это проявляется в снижении ставок рефинансирования и норм обязательных резервов, стабилизации курса белорусского рубля. Немаловажным направлением денежно-кредитной политики Беларуси является развитие сотрудничества со странами Европы, Россией, Китаем, Венесуэлой. Происходит совершенствование банковской системы в соответствии с международными тенденциями, обеспечивается ее надежность. Позитивной тенденцией денежно-кредитной политики в Республике Беларусь является достижение запланированных показателей и постепенное их улучшение. Развитие денежно-кредитной сферы проходит стабильными темпами и по разработанной государством программе.

Направления дальнейшего развития денежно-кредитной сферы имеют целью улучшение общих экономических показателей страны, снижение уровня инфляции, обеспечение надежности и устойчивости банковской системы, стабилизацию национальной валюты и конечном итоге способствуют росту благосостояния населения.



Списки используемых источников

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: учеб. / под общ. ред. А.В.Сидоровича. - 6-е изд., стер. - М.: Дело и Сервис, 2004. - С. 163-183.

2 . Лемешевский, И.М. Макроэкономика: социально-экономический аспект: учеб. пособие / под ред. И.М. Лемешевского. - 2-е изд., перераб. и доп. - Мн.: ФУАинформ, 2006. - С. 369 - 380.

3. Базылев, Н.И. Макроэкономика: учеб. пособие / под. ред. Н.И. Базылева. - Мн.: Современная школа, 2007. - С. 190-201.

4. Булатов, А.С. Экономика: учеб. пособие / под ред. А.С. Булатова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Экономистъ, 2008. - С. 775 - 784.

5. Галаева Е.В., Корсакова А.А. Макроэкономика: учеб. пособие / Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. - М.: 2003. - С. 221 - 233.

6. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. - Экономикс: принципы, проблемы, политика/ Пер. 16-го англ. изд. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 940с./с. 319-337.

7. Долан Э.Дж. Деньги, банковское дело, денежно-кредитная политика. - М/Спб.,1993. - 348с./с. 251-262.

8. Зенькова, Л.П. Макроэкономика: Учебное пособие для студентов заочной и дистанционной форм обучения учреждений, обеспечивающих получение высшего образования по экономическим специальностям/ Т.С. Алексеенко [и др.]; под ред. Л.П. Зеньковой. - Мн: ИВЦ Минфина, 2007.- 367c./с.245-267.

9. Долан Э., Линдсей Д. Деньги, банковское дело, денежно-кредитная политика: учеб. пособие / под общ. ред. В.Лукашевича. - М.: Туран, 1996. - С. 352 - 373.

10. Финансовое обеспечение социально-экономического развития.//Белорусская экономика: анализ, прогноз, регулирование. - 2011 - №8. - с.12-18.

11. Проблемы денежного обращения и факторы его оздоровления./В.Сенько, А.Сорокин//Банкаўскі веснік - 2011 - №31. - с.4-13.

12. Денежно-кредитная политика РБ: проблемы и перспективы./А.О.Тихонов//Белорусский экономический журнал. - 2011 - №3. - с. 86-93.

Размещено на Allbest.ru