Инвестиционный проект ООО "Тюменский хлебозавод №9"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

1. Общая технико-экономическая характеристика предприятия

2. Основные факторы развития и эффективной деятельности предприятия

3. Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

Список использованной литературы

1. Общая технико-экономическая характеристика предприятия

инвестиционный проект предприятие развитие

Открытое акционерное общество «Тюменский хлебозавод №9» расположен по адресу г. Тюмень, Московский тракт, 15. Хлебозавод № 9 основан в 1959г., в первое время вырабатывал до 40 тонн хлебобулочных изделий в сутки. На заводе преобладал ручной труд: тестоприготовление в дежах, расстойка в камерах на вагонетках, загрузка тестовых заготовок и выгрузка хлеба из печи вручную.

В последующие годы завод рос и развивался: установлены 4 расстойно-печных агрегата «ХПА-40», 4 тестоприготовительных агрегата «ХТР», 5 печей «ФТЛ-2», две линии для выработки сладкой соломки. Реконструированы дрожжевое и тестоприготовительное отделения, осуществлена механизированная выгрузка хлеба.

В 1960 г. построен бараночный цех, организовано производство бараночных изделий. Внедрено бестарное хранение муки. Построены проходная с автовесами, материальный склад.

Хлебозавод в 1993г. в результате приватизации преобразован а акционерное общество открытого типа. Производственная мощность доведена до 100 тонн хлебобулочных изделий в ассортименте в сутки.

Таблица 1

Основные технико-экономические показатели ОАО «Тюменский хлебозавод №9»

Технико-экономические показатели работы предприятия	Единица измерения	Базовый период	2012г.	Темп роста %	2013г.	Темп роста, %	2014г.	Темп роста, %
Товарная продукция	Тыс.руб.	142410	159679	12,1	167017	4,6	185648	11,2
Объем реализации	Тыс.руб.	142518	159607	12	176391	10,5	195476	10,8
В том числе булочные	Т	3411	3303	-3,2	3684	11,5	3365	-8,7
бараночные	Т	2078	1780	-14,3	1970	10,7	1764	-10,5
Кондитерские мучнистые	Т	81	145	79,0	262	80,7	234	-10,7
Кондитерские сахаристые	Т	9,2	10,5	14,1	18	71,4	20	11,1
Кукурузные палочки	Т	8,4	2,9	20,8	5	72,4	5	0,0
Прибыль	Тыс.руб.	10971	18634	69,8	16057	-13,8	13809	-14,0
Себестоимость	Тыс.руб.	128340	139850	9,0	142068	1,6	166245	17,0
Затраты на 1 руб ТП	Коп.	90,12	87,58	-2,8	85,03	-2,9	89,55	5,3
Фонд оплаты труда	Тыс.руб.	20619	27731	34,5	36999	33,4	43730	18,2
Численность	Чел.	615	602	-2,1	635	5,5	627	1,3
В том числе работники основного производства	Чел.	536	550	2,6	593	7,8	585	-1,3
Производительность труда	Тыс.руб.	265,7	290,3	9,3	281,7	-3,0	317,3	12,6
Рентабельность	%	8,5	13,3	-	11,3	-	8,3	-
Среднемесячная заработная плата	Руб.	2794	3839	37,4	4854	26,4	5812	19,7

Основным сырьем на производстве является мука пшеничная высшего сорта, 1 сорта, 2 сорта, ржаная обдирная. Основным поставщиком муки является ОАО «Тюменские мельницы. Качество муки определяется классом зерна, из которого она изготовлена. Для хлебобулочных изделий это 3 класс зерна. Объем поставки муки зависит от выпуска, в настоящее время объем запаса составляет до 10 дней. Прочее сырье: сахар, маргарин, масло растительное, яйца и яичный порошок, другие ингредиенты поступают от дилеров заводов-изготовителей. Поставки осуществляются по потребностям и в зависимости от срока хранения сырья.

Организацией сбыта продукции на предприятии занимается отдел сбыта. Потребители делятся на следующие группы:

1. 409 магазинов

2. 29 супермаркетов

3. 129 киосков и тонаров

4. 49 иногородних торговых точек

5. 13 школьных и дошкольных учреждений

6. 8 больниц и санаторий

Предприятие имеет договор поставки с большинством своих потребителей и стремится к заключению таких договоров со всеми потребителями. Договорами занимаются трое человек из отдела маркетинга. В договорах указываются условия доставки, платежей и качества. Но в них не оговариваются цены, количество, скидки и виды продукции. Имеется свой большой автопарк, состоящий из 39 специализированных хлебных фургонов.

Предприятие занимается серийным производством хлебобулочных изделий. Это определяет, в конечном счете, постоянство большой номенклатуры продукции, изготовляемой в больших количествах. В бараночном цехе хлебозавода изготовляются баранки, различного вида сушки, пряники, сладкая соломка. В зависимости от заказов цех работает 1 или 2 смены. Рабочие места специализированы для выполнения нескольких операций.

В цехе работают 3 бригады по графику, механическая служба (слесари, электрики), грузчик в дневную смену, операторы фасовочного аппарата. На печах работают 2-3 машиниста, 1 пекарь, 1 подменный рабочий, фасовщики. Кочегар обслуживает печи: следит за температурой и качеством пара. В смене заняты 25-30 человек. Простои, связанные с поломкой оборудования, составляют 0,5-1 ч в зависимости от сложности. Если необходимых деталей нет или аппарат не может быть быстро отремонтирован, его заменяют. В цехе есть 4 запасные машины.

Основной задачей вспомогательных и обслуживающих подразделений является обеспечение ритмичной и бесперебойной работы хлебопекарных предприятий. Складское хозяйство обеспечивает хранение необходимых запасов сырья, топлива и других эксплуатационных материалов, а так же сохранение их качества. Совершенствование производственной структуры предприятия может осуществляться по следующим направлениям: изменение производственного профиля предприятия, ориентация на производство кондитерских изделий, специализация на производстве булки городской, достижение технологической однородности продукции в результате ее стандартизации.

Основные средства - средства производства, которые участвуют в процессе производства длительное время (более 1 года) и переносят свою стоимость на стоимость готового продукта по частям по мере износа в виде амортизации. Основные средства предприятия по вещественно-натуральному содержанию можно разделить на 11 групп: здания, сооружения, передаточные устройства, машины и оборудование, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь, продуктивный скот, рабочий скот, многолетние насаждения, капитальные вложения по повышению плодородия земель, а также инструменты и прочие основные средства.

В ОАО «Тюменский хлебозавод №9» основные средства имеют следующий состав:

Таблица 2

Состав основных средств, тыс. руб

Показатель	2012	2013	2014
	На н.г.	На к.г.	На н.г.	На к.г.	На н.г.	На к.г.
Здания и сооружения	8356	9224	9224	9335	9335	9784
Машины и оборуд.	1987	2780	2780	3343	3343	4434
Трансп. Средства	1031	1301	1301	1415	1415	1837
Произв. И хоз. Инв.	564	653	653	889	889	1316
Прочее	345	409	409	457	457	545
Итого	12283	14 367	14 367	15 439	15 439	17 916

Здания и сооружения используются на 100%, средний возраст оборудования 36 лет, степень износа основных производственных фондов 51% и требует капитального ремонта. Средства необходимые на проведения капитального ремонта 7 млн. руб., реконструкция и реорганизация - 5 млн. руб, производительность завода 96 тонн в вырабатываемом ассортименте. Планируемый объем капитальных вложений в текущем году - 5,2 млн.руб., в последующих 6, 3 млн.руб. и 6,5 млн.руб.соответственно.

Амортизация основных фондов начисляется в соответствии с 25 главой налогового кодекса линейным методом. В последнем отчетном году она составила 521, 5 тыс. руб.

Сумма износа основных фондов в последнем отчетном году составила 4931 тыс. руб., по бух учету - 3930 тыс. руб. остаточная стоимость основных фондов в последнем отчетном году - 10698 тыс. руб., степень износа - 36, 7% (3930:10698)

Таблица 3

Информация по развитию хлебозавода №9 на 2015 год

	Мероприятия	Год исполнения
1	Строительство склада БХМ для производства бараночных изделий	2014
2	Строительство ремонтного бокса с автомойкой (для автомашин)	2015
3	Организация участка производства мучных кондитерских изделий в пристрое	-
4	Замена печи ФТЛ-2 №5 на печь ГЧ-ХПФ-21	-
5	Замена печи ФТЛ-2 №6 на печь ГЧ-ХПФ-21	2014-2017
6	Реконструкция участка производства мармелада	2013-2014
7	Проектированиями строительство пристроя к бараночному цеху	2013-2016

Для оценки уровня обеспеченности фондами и эффективности их использования в целом, рассчитывают показатели: фондовооруженность и коэффициент использования основных фондов, а также фондоотдача.

Таблица 4

Показатели обеспеченности фондами и эффективности использования фондов в целом

Показатели	2012	2013	2014
Фондовооруженность ст-ть ОФ/числ.раб в пр-ве, тыс.руб	=13325/602=22,1	=14903/635=23,5	=16678/627=26,6
Коэф.исп-я ОФ Прибыль/ ст-ть ОФ	= 18634/13325= =1,39	= 16057/14903= =1,08	= 13809/16678= =0,83
Фондоотдача ТП/ст-ть ОФ,руб.	=159679/13325= =11,98	=167017/14903= =11,20	=185648/16678= =11,13

Таким образом, на одного работника в I году приходилось 22,1 тыс.руб. основных средств, в II году - 23,5 тыс.руб., в III году -26,6 тыс.руб. Фондоотдача показывает, сколько валовой продукции получает хозяйство на 1 руб. основных фондов. В I году этот показатель составил 11,98 руб., в II году - 11,20 руб., в III году - 11,13 руб.

По результатам расчетов можно сделать вывод о эффективности использования основных средств. Для того, чтобы повысить эффективность использования основных средств в предприятии, необходимо усиления действия как экстенсивных факторов, так и интенсивных. Экстенсивные факторы выражаются в увеличении работы оборудования, планирование полной загрузки оборудования. Интенсивные факторы: повышение квалификации рабочих и освоение передовых методов труда, применение передовых технологий и конструкций.

Оборотные средства - предметы труда и другие материальные ценности, необходимые для совершения процесса производства и реализации продукции. Экономическое значение оборотных средств и их экономическая характеристика выражается в том, что это средства производства, которые участвуют в процессе производства 1 цикл и полностью переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции, то есть потребленные оборотные средства полностью включаются в себестоимость произведенной продукции.

Таблица 5

Источники формирования собственных оборотных средств, тыс.руб

Актив	2012	2013	2014
Запасы	5 344	5 427	9 722
НДС по приобретенным ценностям	281	930	1 806
Дебиторская задолженность (более года)	5	2 988	-
Дебиторская задолженность (менее года)	4 602	-	4 968
Денежные средства	1 622	1 425	982
Итого	11 854	10 770	17 478

Стоимость запасов оборотных средств во II году по сравнению с I увеличилась на 1,5%, в III году по сравнению с II годом на 79,1%. По данным таблицы можно рассчитать показатели экономической эффективности использования оборотных средств за три года: коэффициент оборачиваемости оборотных средств (скорость оборота), время оборота, коэффициент закрепления оборотных средств в обороте, коэффициент отдачи на оборотные средства.

Таблица 6

Показатели экономической эффективности использования оборотных средств

Показатели	2012	2013	2014
Коэф. оборачиваемости ОбС= Сумма товар.продукции/ Среднегод.ст-ть ОбС	=151045/10 933= 13,8	= 163348/11 312 =14,4	= 176333/14 124 =12,5
Время оборота = 360/Коэф.оборачив.	=360/13,8=26,1	=360/14,4=25,0	=360/12,5=28,8
Коэф.оборачиваемости запасов=Себест-ть реализ.пр-ции/Сред.величина запасов	=139850/5 024= =27,8	=142068/5 386= =26,4	=166245/7575= =21,9
Срок хранения запасов=360/Коэф.оборачив.запасов	=360/27,8=12,9	=360/26,4=13,6	=360/21,9=16,4
Коэф. закрепления ОбС в обороте= ОбС/Выручка	= 10 933 / 158 680 =0,069	= 11 312 / 170 977 =0,066	= 14 124 / 185 934 =0,076
Коэф. отдачи на ОбС= Выручка/ОбС	= 158 680 / 10 933 =14,5	= 170 977 / 11 312 =15,2	= 185 934 / 14 124 =13,2

Коэффициент оборачиваемости достаточно высокий, чтобы обеспечить эффективное использование и функционирование оборотных средств. Этот коэффициент тесно связан со временем оборота, которое показывает, сколько дней предприятие тратит на весь производственный цикл. В течение всех трех лет цикл оборота длился по 25-28 дней. Следовательно, у предприятия есть возможность высвободить оборотные средства, сэкономить их и вовремя начать новый цикл производства.

Все оборотные средства классифицируются на оборотные фонды и фонды обращения. Фонды обращения должны составлять 15-20% всей суммы оборотных средств и состоят из продукции, готовой к реализации, денежных средств на счетах и в кассе, а также части устойчивых пассивов (например, задолженность по заработной плате). Фонды обращения являются ненормируемыми оборотными средствами. Структура фондов обращения за отчетный период представлена в таблице 7.

Таблица 7

Состав фондов обращения, тыс.руб

Фонды обращения	I год	II год	III год
Готовая продукция	233	265	196
Денежные средства на счетах и в кассе	1 622	1 425	982
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	140	258	137
Итого	1995	1948	1315

Ускорение оборачиваемости оборотных средств достигается следующими путями:

-- на стадии создания производственных запасов и производства -- внедрение экономически обоснованных прогрессивных норм расхода производственных запасов; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий к потребителям, широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально-технического обеспечения;

-- на стадии обращения -- ускорение реализации продукции, приближение потребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование системы расчетов; сокращение дебиторской и кредиторской задолженности; увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям; рациональное обеспечение предприятий сырьем, материалами топливом.

2. Основные факторы развития и эффективной деятельности предприятия

Прибыль предприятия представляет собой один из главных источников развития. При определении инвестиционной привлекательности компании (в данном случае хлебозавода №9) любой инвестор обращает внимание на темпы прироста прибыли. Прибыль бывает разной: прибыль до налогообложения, прибыль от обычной деятельности и чистая прибыль. Как правило инвестора волнует значение чистой прибыли, т.к. именно она является главным источником развития производства.

На нашем объекте изучения показатель темпа роста прибыли снижался на протяжении последних 5 лет. Из этого можно сделать вывод, что в скором времени если на заводе не произойдёт кардинальных изменений завод будет работать при нулевом уровне рентабельности, соответственно это привело бы к смене руководства акционерами. Но т.к. основным акционером является руководство завода этого не произойдёт.

Таблица 8

Показатели чистой прибыли за 2010-2014

		2010	2011	2012	2013	2014
Чистая прибыль, млн.р.		6 538 000	12 006 000	11 394 000	8 703 000	5 126 000

Для оценки результативности и экономической целесообразности деятельности предприятия недостаточно только определить абсолютные показатели. Более объективную картину можно получить с помощью показателей рентабельности. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия.

Термин рентабельность ведет свое происхождение от рента, что в буквальном смысле означает доход. Таким образом, термин рентабельность в широком смысле слова означает прибыльность, доходность.

Показатели рентабельности используют для сравнительной оценки эффективности работы отдельных предприятий и отраслей, выпускающих разные объемы и виды продукции. Эти показатели характеризуют полученную прибыль по отношению к затраченным производственным ресурсам. Наиболее часто используются такие показатели, как рентабельность продукции и рентабельность производства.

Рентабельность продукции (норма прибыли) - это отношение общей суммы прибыли к издержкам производства и реализации продукции (относительная величина прибыли, приходящейся на 1 руб. текущих затрат):

где Ц - цена единицы продукции; С - себестоимость единицы продукции.

Рентабельность производства (общая) показывает отношение общей суммы прибыли к среднегодовой стоимости основных и нормируемых оборотных средств (величину прибыли в расчете на 1 руб. производственных фондов):

где П - сумма прибыли; ОСср - среднегодовая стоимость основных средств; ОбСср - средние за год остатки оборотных средств.

Этот показатель характеризует эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия, отражая при какой величине использованного капитала получена данная масса прибыли.

С помощью рентабельности продукции оценивают эффективность производства отдельных видов изделий, а рентабельность производства, или общая, балансовая рентабельность, служит показателем эффективности работы предприятия (отрасли) в целом.

Повышению уровня рентабельности способствуют увеличение массы прибыли, снижение себестоимости продукции, улучшение использования производственных фондов. Показатели рентабельности используют при оценке финансового состояния предприятия.

Таблица 9

Рентабельность ОАО «Хлебозавод №9»

	2010	2011	2012	2013	2014
Общая рентабельность, %	9,01	13,24	17,18	9,19	5,49

Как мы видим по таблице на заводе происходит снижение рентабельности за два последних года, причём по информации из компетентных источников рентабельность за последний 2014 г и за первое полугодие 2015 опустилась до 0. Стоит отметить что это связано, прежде всего с резким ростом уровня себестоимости производимой продукции.

Что касается инновационной деятельности то она на предприятии присутствует:

- Расширяется ассортимент продукции

- Устанавливается новое оборудование

Улучшается структура управления

Таблица 10

Финансовый отчёт за 2009-2012 гг. (в тыс. р.)

	Код строки	2009	2010	2011	2012
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (минус НДС, акцизы и аналогичные обязательных платежи)	010	142410	159679	176391	195476
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	128340	139850	142068	166245
Валовая прибыль	029			34323	29232
Коммерческие расходы	030			8465	12773
Управленческие расходы	040			-	-
Прибыль (убыток) от продаж	050			25858	16459
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению	060			-	2
Проценты к уплате	070			-	256
Доходы от участия в других организациях	080			-	-
Прочие операционные доходы	090			1566	825
Прочие операционные расходы	100			11320	3278
Внереализационные доходы	120			140	349
Внереализационные расходы	130			187	293
Прибыль (убыток) до налогообложения	140			16057	13809
Отложенные налоговые активы	141			-	-
Отложенные налоговые обязательства	142			-	-
Текущий налог на прибыль	150			4663	5106
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	190	10971	18634	11394	8092

Для того что бы оценить эффективность инвестиционного проекта необходимо что бы он сначала существовал, хотя бы на бумаге. Т.к. хлебозавод пока не рассматривал возможность инвестиций в новое производство но планирует их сделать решено создать новый ИП на основании рыночной конъюнктуры и финансовых возможностей предприятия.

На основании экономического анализа кондитерского рынка Самары был сделан вывод что одними из наиболее перспективных направлений является производство тортов и печений. В данном проекте будет рассматриваться именно производство печений.

Объём рынка кондитерских изделий Тюмени составляет по оценкам информационного агентства «Регнум» около 750 млн. р. Доля печенья составляет 10%, т.е. 75 млн.р. В основном на рынке представлено печенье развесное местных производителей а также в упаковке, производителей из других областей и иностранных производителей.

Предполагается вывести на рынок продукцию отвечающую самым современным качествам, по невысокой цене и имеющую оригинальный вкус и форму - печенье с начинкой. Для примера сравним с эффективностью реализации проекта производства классического сахарного печенья.

Для производства печенья сахарного потребуется следующее сырьё:

Таблица 11

Наименование	Стоимость в руб. на 1 кг продукции
1. Мука пшеничная ВС	2.60
2. Сахар	0.63
3. Масло сливочное	6.00
4. Желток	4.20
5. Молоко	1.40
6. Красители, эмульгаторы	1.50

Для производства печенья с начинкой потребуется следующее сырьё:

Таблица 12

Наименование	Стоимость в руб. на 1 кг продукции
1. Пальмовое масло	3.30
2. Сахарная пудра	3.13
3. Яичный порошок	0.86
4. Молоко коровье цельное сухое	1.03
5. Сорбат калия	0.01
6. Эмульгатор для мучных изделий	0.28
7. Ароматизатор вишня	0.14
8. Мука пшеничная ВС	1.72
9. Инверный сироп	4.2
10. Сода пищевая	0.02
11. Начинка «вишня»	26.03

Учитывая среднюю цену реализации сахарного печенья (проект А) и печенья с начинкой (проект Б) 23р. и 50р. Соответственно, сравним экономическую эффективность двух инвестиционных проектов которая может быть реализована на базе ОАО «Хлебозавод №9», учитывая годовой финансовый отчёт.

Исходные данные:

Таблица 13

		Примечание	Проект А	Проект Б
1.	Потребность в инвестициях (капитальные вложения), тыс. руб.		2208	3048
2.	Цена оптовая реализации 1 тонны продукта, тыс. руб.		23	50
3.	НДС, %	от оптовой цены	18	18
4.	Срок реализации проекта, лет		8	8
5.	Производственная мощность цеха, тонн	В месяц	35,28	32,26
6	По истечении … лет технологическое оборудование реализуется		8	8
7	Балансовая стоимость ОПФ, тыс. руб.		1920	2650
8	Амортизационные отчисления, %	От балансовой стоимости	12,5	12,5
9	Ликвидационная стоимость, %	От балансовой	10	8
10	Норма дисконта, %		11	11
11	Выход на проектную мощность - два месяца спустя начала работы цеха.
12.	В первый месяц цех работает с загрузкой мощности, %		50	45
13.	Во второй месяц цех работает с загрузкой мощности, %		75	70
14.	Переменные затраты на тонну продукции, тыс. руб.		16,63	40,645
15.	Постоянные затраты, тыс. руб.	В год	1520	1507

3. Расчет показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

Для того что бы рассчитать ЧДД необходимо рассчитать ставку дисконтирования. Рассчитаем норму дисконта с учетом уровня инфляции по формуле:

r = r0+r0*i+i, где

r - номинальная процентная ставка

r0 - реальная процентная ставка за 1 шаг начисления процента. Возьмём ставку рефинансирования ЦБ РФ на сегодняшнюю дату - 11%

I - индекс инфляции. Прогнозирую средний уровень инфляции на 8 лет на уровне не более 8%.

r = 0,11+0,11*0,08+0,08=19,88%

Расчет прибыли от реализации. Для проекта А расчет объема выручки реализации проекта приведен в таблице 14. В первый и второй месяц производственный мощность составляет соответственно 50 % и 75% от плановой. Таким образом:

Выручка в первый месяц = 23*35,28*0,5 = 405,72 тыс. р.

Выручка во второй месяц = 23*35,28*0,75 = 608,58 тыс. р.

Объем реализации за последующие месяцы принимаем без изменений исходя из достигнутой максимальной производственной мощности оборудования 35,28 тонн/месяц. Соответственно выручка от реализации сахарного печенья составит за третий и последующие месяцы = 35,28. * 23= 811,44тыс. руб. Исходя из эти данных рассчитаем выручку за квартал. За 1 квартал 2009 г выручка составит = 1825,74 тыс. р. Во втором и последующем квартале выручка составит = 2434 тыс. р.

Аналогично производим расчеты по проекту Б.

V произв. Продукции за 1 месяц = 32,26*0,45 = 14,5т

За 2 месяц = 32,26*0,7 = 22,6т

За весь 2009 год составит = 32,26*10+14,5+22,6=359,7т. Начиная с 20010 года объём произв. Продукции будет составлять = 32,6т*12= 387,12т/год.

Выручка в первый месяц = 32,26*50*0,45 = 725,85 тыс. р.

Выручка во второй месяц = 32,26*50*0,7 = 1129,1 тыс. р.

Объем реализации за последующие годы принимаем без изменений исходя из достигнутой максимальной производственной мощности оборудования 387,12 тонн/месяц. Выручка за первый год составит = 1613*10+726+1129 = 17985 тыс. р.

Соответственно выручка от реализации печенья с начинкой составит за второй и последующие годы:

Выручка годовая = 32,26 * 50*12 = 19356 тыс. руб.

Расчёт суммы текущих затрат.

Для проекта А

Переменные расходы для проекта А составили:

В 1 месяц - 16,63*0,5*35,28= 293,4 тыс. р.

Во 2 месяц - 16,63*0,75*35,28= 440 тыс. р.

В 3 и все последующие месяцы переменные расходы по моим расчётам составят 16,63*35,28 = 587 тыс. р. Соответственно за 1 год они составят = 293,4+440+587*10=6600 тыс. р. За последующие годы = 587*12=7040 тыс. р.

Для проекта Б.

Переменные расходы для проекта Б составили:

В 1 месяц - 40,645*0,45*32,26= 590 тыс. р.

Во 2 месяц - 40,645*0,7*32,26= 918 тыс. р.

В 3 и все последующие месяцы переменные расходы по моим расчётам составят 40,645*32,26 = 1311 тыс. р. Соответственно за 1 год они составят = 590+918+10*1311= 14620 тыс. р. За последующие годы = 1311*12 = 15734.

1. ЧДД (чистый дисконтированный доход), накопленный за время реализации проекта А (табл. 3, стр. 8, столбец10), составил 2898 тыс. руб., (проекта Б (табл. 4, стр. 8, столбец10)- 5631 тыс. руб.)

2. Рассчитаем ВНР (внутреннюю норму рентабельности) проекта на основе данных по формуле:

= 114,5%

3. Срок окупаемости составляет для проекта А 2 полных года. Число месяцев рассчитаем по формуле:

Где - абсолютная величина последнего отрицательного сальдо накопленного потока денежного дохода,

S2 - значение первого положительного сальдо накопленного потока денежного дохода.

Для проекта Б полное число лет окупаемости составляет один год, число месяцев:

4. Индекс доходности, рассчитанный через отношение суммы настоящей стоимости денежных поступлений (сумма значений по строке 9 из табл.1,2 соответственно для проектов А, Б) к величине инвестиций.

Таблица 14

Показатели эффективности инвестиционных проектов

№	ПОКАЗАТЕЛЬ	ПРОЕКТ А	ПРОЕКТ Б
1.	ЧДД	2898	5631
2.	ВНД	114,5	197,4
3.	Срок окупаемости	2,07	1,6
4.	ИД	3,61	4,76

Выводы

Чистый дисконтированный доход (интегральный эффект) - величина положительная и у проекта А и у проекта Б, за время осуществления проекта А составляет 2898 тыс. руб., что меньше, чем у проекта Б на 94%.

Индекс доходности проекта А больше 1, составляет 3,61 - это меньше, чем у проекта Б.

Срок окупаемости проекта А 2,07 года, это, безусловно меньше срока реализации проекта, но у проекта Б этот показатель лучше - 1,6 года.

ВНД проекта А составляет 114,5%, это значительно меньше, чем у проекта Б.

На основании результатов расчета вышеуказанных критериев экономической эффективности считаем, что доходы, получаемые в результате реализации проекта А и проекта Б окупают затраты. Данные расчетов показывает более высокой экономической эффективности проекта Б по всем рассмотренным критериям.

4. Анализ безубыточности.

Таблица 15

Точка безубыточности и операционный рычаг для проекта А

1.	Переменные издержки на единицу продукции (тонну), тыс. руб.	16,63
2.	Всего постоянные расходы, тыс. руб.	1520
3.	Цена продукции, за кг. руб.	23
4.	Маржинальный доход (цена - переменные издержки)	6,37
5.	Точка безубыточности, тонн (стр.2/стр.4)	239
6.	Точка безубыточности, (стр. 2/ (1-стр.1/стр.3) тыс. руб.	5487
	Расчет запаса безопасности
7.	План продажи, тонн	423
8.	Доход ( стр.3*стр.7), тыс. руб.	9729
9.	Общие переменные издержки (стр.1*стр.7), тыс. руб.	7034
10.	Прибыль валовая (стр. 8- стр.9- стр.2)	1175
11.	Запас безопасности, руб. (Доход - Точка безубыточности в денежном выражении или стр.8-стр.6)	4242
12.	Запас безопасности, % (Зона безопасности/Доход, стр.11/стр.8)	44%
13.	Вложенный доход (стр. 8- стр.9)	2695
14.	Операционный рычаг (стр. 13/стр.10)	2,29

Таблица 16

Точка безубыточности и операционный рычаг для проекта Б

1.	Переменные издержки на единицу продукции (тонну), тыс. руб.	40,645
2.	Всего постоянные расходы, тыс. руб.	1507
3.	Цена кг продукции, тыс. руб.	50
4.	Маржинальный доход (цена - переменные издержки)	9,355
5.	Точка безубыточности, тонн (стр.2/стр.4)	161
6.	Точка безубыточности, (стр. 2/ (1-стр.1/стр.3) тыс. руб.	8055
	Расчет запаса безопасности
7.	План продажи, тонн	387
8.	Доход ( стр.3*стр.7), тыс. руб.	19350
9.	Общие переменные издержки (стр.1*стр.7), тыс. руб.	15730
10.	Прибыль валовая (стр. 8- стр.9- стр.2)	2113
11.	Запас безопасности, руб. (Доход - Точка безубыточности в денежном выражении или стр.8-стр.6)	11295
12.	Запас безопасности, % (Зона безопасности/Доход, стр.11/стр.8)	58%
13.	Вложенный доход (стр. 8- стр.9)	3620
14.	Операционный рычаг (стр. 13/стр.10)	1,71

Согласно полученным расчетам по проекту А годовой объем производства сахарного печенья, при котором предприятие не получает прибыли, но и не несет убытков составляет 239тонн, проектная мощность цеха 423 тонны. Запас прочности составляет 44%.

Исходя из определения операционного рычага получаем, что 10-ти процентное увеличение объема продаж приводит к увеличению прибыли на 22,9%.

Согласно полученным расчетам по проекту Б годовой объем производства печенья с начинкой, при котором предприятие не получает прибыли, но и не несет убытков 161 тонн, проектная мощность цеха 387 тонн. Запас прочности составляет 58%.

Исходя из определения операционного рычага получаем, что 10-ти процентное увеличение объема продаж приводит к увеличению прибыли на 17,1%. Исходя из полученных данных можно сделать вывод, что проект Б более предпочтителен, чем проект А, так как:

точка безубыточности проекта Б имеет меньшее значение,чем у проекта А. Это свидетельствует о том, что проект Б при меньшем объеме производства начнет приносить прибыль.

запас прочности проекта Б превышает запас прочности проекта А на 14%.

операционный рычаг проекта Б ниже, чем у проекта А, что лучше в условиях нестабильной экономики.

Список использованной литературы

1. Идрисов А.Б. Планирование и анализ эффективности инвестиций. М.: Инфра-М, 2014. 260 с.

2. Инвестиционное проектирование: практическое руководство по экономическому обоснованию инвестиционных проектов. / Под ред. С.И. Шумилина. М.: ЮНИТИ, 2014. 200 с.

3. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика, 2015. 241 с.

4. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. М.: Издательство БЕК, 2013. 318 с.

Размещено на Allbest.ru