Управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств машинобудування

Размещено на http://www.allbest.ru/

КЛАСИЧНИЙ ПРИВАТНИЙ УНІВЕРСИТЕТ

АВТОРЕФЕРАТ

дисертації на здобуття наукового ступеня

кандидата економічних наук

Управління фінансовим забезпеченням

інноваційного розвитку підприємств машинобудування

Черкашина Лариса Олександрівна

УДК 658:330.341:621

08.00.04 - економіка та управління підприємствами

(за видами економічної діяльності)

Запоріжжя - 2011

Дисертацією є рукопис.

Роботу виконано в Інституті економіки промисловості Національної академії наук України (м. Донецьк).

Науковий керівник - кандидат економічних наук,

старший науковий співробітник

Грозний Ігор Сергійович,

Науково-дослідний центр інформаційних технологій Інституту економіки промисловості НАН України (м. Донецьк),

заступник директора з наукової роботи.

Офіційні опоненти:

доктор економічних наук, професор

Андрушків Богдан Миколайович,

Тернопільський національний технічний університет ім. Івана Пулюя,

завідувач кафедри менеджменту підприємницької діяльності;

кандидат економічних наук

Коверга Сергій В'ячеславович,

Горлівський автодорожній інститут

Донецького національного технічного університету Міністерства освіти і науки, молоді та спорту України (м. Горлівка),

доцент кафедри менеджменту організацій.

Захист відбудеться “13” квітня 2011 р. об 1100 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 17.127.01 при Класичному приватному університеті за адресою: 69002, м. Запоріжжя, вул. Жуковського, 70-б, ауд. 124.

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Класичного приватного університету за адресою: 69002, м. Запоріжжя, вул. Жуковського, 70-б, ауд. 114.

Автореферат розісланий “11” березня 2011 р.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради В.В. Томарева

ЗАГАЛЬНА ХАРАКТЕРИСТИКА РОБОТИ

фінансування інноваційний підприємство грошовий

Актуальність теми. Розвиток господарських відносин у сучасній економічній системі України потребує від промислових підприємств суттєвої зміни кількісних і якісних параметрів діяльності. Одним з основних напрямів стратегії розвитку України на сучасному етапі є модернізація економіки, адже тільки інноваційно орієнтована економіка здатна забезпечити випереджальні темпи розвитку країни.

Аналіз господарської практики свідчить, що сучасні темпи інноваційного розвитку вітчизняних промислових підприємств є вкрай незадовільними. Попри те, що впровадження інновацій на промислових підприємствах є одним із способів удосконалення структури виробництва, підтримки високих темпів розвитку та рівня прибутковості, інновації досі не стали належним засобом підвищення конкурентоспроможності машинобудування в України. Це зумовлено рядом внутрішніх і зовнішніх чинників, серед яких найвагомішим є недосконалість процесу управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку.

Питанням розкриття сутності управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку, дослідження різних підходів до підвищення ефективності фінансування інноваційної діяльності, виявлення та використання резервів для реалізації інноваційної діяльності, економічного обґрунтування інноваційних проектів, з'ясування причин виникнення негативних тенденцій у процесі інноваційної діяльності присвячено чимало праць зарубіжних і вітчизняних економістів.

Істотно вплинули на розвиток теорії й практики управління фінансуванням інновацій та інноваційного розвитку праці західних учених Є. Боди, Р. Брейлі, Дж. Ваховича, С. Майєрса, М. Міллера, М. Модільяні, Дж. Стигліца, Дж. Ван Хорна, Р. Фостера, Й. Шумпетера та ін. Серед вітчизняних дослідників цієї проблеми необхідно відзначити: В. Александрову, О. Амошу, Б. Андрушківа, Ю. Бажала, І. Бланка, А. Гальчинського, М. Долішнього, П. Завліна, М. Козоріз, О. Лапко, С. Онишко, А. Пересаду, А. Савчука, Л. Федулову, Н. Чухрай та ін.

Але ряд завдань теоретико-методичного обґрунтування управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств залишаються недостатньо розробленими як у теоретичному, так і в прикладному аспектах. Так, деякі питання систематизації процесу управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств машинобудування залишаються невирішеними й потребують подальшого дослідження. Зокрема, потребує вдосконалення розробка ефективних методів управління фінансовим забезпеченням підприємств машинобудування, які б відповідали умовам інноваційного розвитку та особливостям національної економіки.

Необхідність теоретичного обґрунтування та розвитку відповідних науково-методичних підходів до управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств машинобудування зумовила актуальність теми, визначила мету, завдання й зміст дисертаційної роботи.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційну роботу підготовлено згідно з планами науково-дослідних робіт Інституту економіки промисловості НАН України за темами: «Розвиток механізму фінансового регулювання виробничого потенціалу» (номер державної реєстрації 0104U003429, 2004-2007 рр.), де автором запропоновано модель вибору оптимального обсягу фінансування інноваційного розвитку промислового підприємства; «Фінансово-економічний механізм регулювання розвитку промислового виробництва» (номер державної реєстрації 0107U009796,

2007-2010 рр.), у рамках якої автором розвинуто методичний підхід до оцінювання ефективності фінансування інноваційного розвитку промислових підприємств.

Мета й завдання дослідження. Метою дослідження є теоретичне обґрунтування та розробка науково-методичних підходів і практичних рекомендацій щодо управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств машинобудування.

Відповідно до зазначеної мети поставлено такі завдання:

- уточнити економічну сутність поняття «управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку» та встановити логічні взаємозв'язки між конкуруючими цілями підприємства - забезпеченням фінансової стійкості й інтенсифікацією інноваційних процесів;

- розвинути концептуальні положення управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств машинобудування;

- удосконалити методику визначення оптимального обсягу фінансування інноваційного розвитку підприємства з внутрішніх та зовнішніх джерел;

- розробити методичний підхід до управління збалансованістю грошового потоку в процесі фінансування інноваційного розвитку підприємства;

- запропонувати підхід до контролю за фінансуванням інноваційного розвитку підприємства;

- розвинути методичний підхід до оцінювання ефективності фінансування інноваційного розвитку підприємства на базі інформаційної моделі.

Об'єктом дослідження є процес фінансового забезпечення інноваційного розвитку підприємств машинобудування.

Предметом дослідження є управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку машинобудівних підприємств.

Методи дослідження. Теоретичною й методологічною основою дослідження є класичні положення економічної теорії, праці вітчизняних і зарубіжних науковців, які стосуються управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку промислових підприємств.

Для досягнення поставленої мети використано методи дослідження процесів і явищ у їх взаємозв'язку й розвитку, а саме: діалектичний метод і методи аналізу та синтезу - для визначення взаємозв'язків між основними чинниками, які впливають на процес управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємства; метод зворотного лінійного програмування - для розробки методичного підходу до вибору оптимального обсягу фінансування проекту інноваційного розвитку з внутрішніх та зовнішніх джерел (підрозділ 2.3); метод освоєного обсягу - для управління збалансованістю та контролю за грошовим потоком у процесі фінансування інноваційного розвитку підприємства, що дає змогу оцінити виконання проектних робіт за трьома основними сферами: зміст, терміни, вартість (підрозділ 3.1); симплекс-метод - для оцінювання ефективності використання капіталу підприємства.

Інформаційну основу дослідження становлять державні нормативні документи, законодавчі акти з регулювання фінансового забезпечення інноваційної діяльності в Україні, офіційні статистичні матеріали, дані статистичної та бухгалтерської звітності машинобудівних підприємств Донецького регіону.

Наукова новизна одержаних результатів полягає в розвитку теоретичних положень, розробці науково-методичних підходів і практичних рекомендацій з управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств машинобудування. Основними науковими результатами дослідження є таке:

вперше:

- запропоновано підхід до організації контролю за фінансуванням інноваційного розвитку підприємства, який, на відміну від існуючих, базується на динамічній моделі ухвалення управлінських рішень, в основу якої покладено принцип балансування реалізації рішень, розподілених у часі, що дає змогу обирати їх оптимальну послідовність для мінімізації фінансових втрат та підвищення ефективності інноваційного розвитку підприємства;

удосконалено:

- науково-методичний підхід до визначення оптимального обсягу фінансування інноваційного розвитку підприємства з внутрішніх та зовнішніх джерел шляхом використання статичної моделі, яка дає змогу досягати комплексної взаємоузгодженості інтересів учасників фінансування при залученні та поверненні інвестованих коштів, що підвищує ефективність використання капіталу;

- методичний підхід до управління збалансованістю грошового потоку шляхом використання прогнозної економіко-математичної моделі, що базується на аналізі коефіцієнтів ліквідності, ефективності, достатності, реінвестування й дає змогу розрахувати оптимальне значення величини грошового потоку при фінансуванні кожної стадії життєвого циклу проектів інноваційного розвитку, забезпечує високу ліквідність і платоспроможність підприємства в будь-який момент часу через встановлення рівноваги між надходженням і відпливом грошових коштів;

набули подальшого розвитку:

- понятійний апарат теорії інноваційного розвитку та фінансового менеджменту через уточнення сутності поняття «управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку» як процесу залучення, розподілу та контролю за використанням коштів, спрямованих на задоволення потреб у фінансуванні витрат проекту інноваційного розвитку на кожній стадії його реалізації, критерієм ефективності якого є досягнення компромісу між конкуруючими цілями - забезпеченням фінансової стійкості та інтенсифікацією інноваційних процесів на підприємстві;

- концепція управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств машинобудування на базі двох блоків: інформаційно-аналітичного, який відповідає за вибір та впровадження оптимальних напрямів інноваційного розвитку підприємства на основі аналізу стратегічних альтернатив, та організаційно-економічного, елементи якого є інструментами, за допомогою яких реалізуються функції управління фінансуванням: залучення, розподіл і контроль, що дає змогу підвищити фінансову стійкість та інноваційну активність підприємства;

- методичний підхід до оцінювання ефективності фінансування інноваційного розвитку підприємства на базі інформаційної моделі, яка ґрунтується на методології процесного підходу, що дає змогу оцінити привабливість проектів інноваційного розвитку на основі розрахунку узагальнюючого показника ефективності, що враховує економічні інтереси інвесторів і виробничі інтереси підприємства та мінімізує витрати на організаційні зміни при реалізації концепції управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємства.

Практичне значення одержаних результатів. До результатів, які мають найбільше практичне значення, належать пропозиції з удосконалення процесу управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств машинобудування.

Запропоновані в дисертації методичні рекомендації з управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку промислових підприємств знайшли практичне застосування на підприємствах машинобудування: ВАТ «Ясинуватський машинобудівний завод» (акт про впровадження № 12/10 від 19.10.2010 р.), ЗАТ «Горлівський машинобудівник» (акт про впровадження № 2/79 від 17.05.2010 р.), ЗАТ «Кераммаш» (акт про впровадження № 010/321 від 07.03.2010 р.).

Результати дисертаційної роботи використовуються в навчальному процесі Донецького інституту міського господарства Державної академії житлово-комунального господарства при викладанні дисципліни: «Економіка і організація інноваційної діяльності» (довідка № 01/218 від 10.09.2010 р.).

Особистий внесок здобувача. Усі наукові результати, викладені в дисертації, одержані автором особисто. З наукових праць, опублікованих у співавторстві, використані лише ті ідеї й положення, які належать особисто автору.

Апробація результатів дисертації. Основні положення та результати дисертаційної роботи доповідалися автором і здобули позитивну оцінку на: Міжнародній конференції «Глобалізація економіки: нові можливості чи загроза людству?» (м. Донецьк, 2001 р.), IV Міжнародній, міждисциплінарній науково-практичній конференції «Сучасні проблеми науки та освіти» (м. Ялта, 2003 р.), IX Міжнародній науково-практичній конференції «Актуальные проблемы и перспективы развития экономики Украины» (м. Алушта, 2010 р.), VI Міжнародній науково-практичній конференції «Научният потенциал на света» (Болгарія, м. София, 2010 р.), Materialy VI mezinarodny vedecko-prakticka conference «Vedecky prumysl evropskeho kontinentu-2010» (Praha, 2010 р.).

Публікації. Основні положення дисертаційної роботи опубліковано в 12 наукових працях, з них 1 колективна монографія, 6 статей у наукових фахових виданнях, 5 тез за матеріалами наукових конференцій. Загальний обсяг публікацій - 8,64 друк. арк., з них особисто автору належить 6,18 друк. арк.

Структура та обсяг роботи. Дисертаційна робота складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел і додатків. Загальний обсяг роботи - 190 сторінок. Дисертація містить 14 таблиць, 37 рисунків, 4 додатки на 4 сторінках. Список використаних джерел включає 167 найменувань і займає 16 сторінок.

ОСНОВНИЙ ЗМІСТ ДИСЕРТАЦІЇ

У першому розділі - «Теоретичні положення управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку промислових підприємств» - сформовано економічну сутність поняття «управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку» та встановлено взаємозв'язки між конкуруючими цілями підприємства - забезпеченням фінансової стійкості й інтенсифікацією інноваційних процесів.

Проведено аналіз джерел фінансування інноваційного розвитку промислових підприємств України. Він показує, що в першій половині 2010 р. приріст промислового виробництва становив 12,6% та основним джерелом фінансування технологічних інновацій є власні кошти підприємств, частка яких у загальному обсязі фінансування інноваційних робіт дорівнює 60,5%, а питома вага інвестицій, освоєних за рахунок кредитів банків та інших позик, зменшилася до 12,7% у структурі фінансування капітальних вкладень Це зумовлено рядом внутрішніх і зовнішніх чинників, серед яких найвагомішим є недосконалість процесу управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку.

Здійснено порівняльний термінологічний та сутнісний аналіз понять, що характеризують управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку промислових підприємств: «інновація», «інноваційний проект», «інноваційний розвиток», «фінансове забезпечення». Наведено авторське визначення поняття «управлінням фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємства», що є процесом залучення, розподілу та контролю за використанням коштів, спрямованих на задоволення потреб у фінансуванні витрат проекту інноваційного розвитку на кожній стадії його реалізації, за рахунок визначення джерел надходження коштів, ефективних форм і методів встановлення оптимальних обсягів фінансування на основі досягнення максимізації інтересів учасників та розробки відповідної системи контролю за цільовим використанням коштів.

Таким чином, визначено, що основними складовими управління фінансовим забезпеченням інноваційної діяльності є методи та форми фінансування, важелі впливу на інноваційну діяльність, джерела надходження коштів, моніторинг і контроль за фінансуванням інноваційної діяльності.

Вищенаведені складові відображають головні аспекти організації процесу управління фінансуванням інноваційної діяльності на промислових підприємствах, які необхідно враховувати при здійсненні цього виду діяльності, а сформульоване визначення глибше розкриває сутність цього поняття й дає змогу поглибити методологію дослідження.

Критерієм ефективності здійснення управління фінансовим забезпеченням на зазначених засадах є досягнення компромісу між конкуруючими цілями - забезпеченням фінансової стійкості та інтенсифікацією інноваційних процесів на підприємстві.

Доведено, що сучасні підходи до фінансового забезпечення інноваційного розвитку машинобудівних підприємств не повною мірою підходять для вітчизняних машинобудівних підприємств, зокрема, вони не враховують специфіки цього типу підприємств, їх стан та фінансові можливості. Частина підходів заснована на застосуванні моделей, які слабо піддаються параметризації, інші підходи недостатньо формалізовані з математичної точки зору для використання їх як засобу підтримки прийняття рішень.

Крім того, у більшості з проаналізованих підходів: метод візуалізації, діаграми контрольних точок, діаграми типу «Світлофор» - використовуються експертні оцінки, які не позбавлені деяких недоліків, зокрема, проблем з відтворенням результатів, а також із компетентністю експертів. Динаміка розвитку машинобудівних підприємств свідчить про уповільнення темпів зростання їх прибутковості, а аналіз структури джерел фінансування проектів інноваційного розвитку підприємств свідчить про збільшення частки самофінансування.

Вищенаведене дозволило дійти висновку про необхідність розробки ефективних методів фінансового забезпечення інноваційного розвитку машинобудівних підприємств, які б ураховували специфіку вітчизняної економіки, а також використовували реальні економічні дані для параметризації математичних моделей без залучення експертів.



Рис. 1. Концепція управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку машинобудівного підприємства

На основі отриманих результатів аналізу набула подальшого розвитку концепція управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств машинобудування, яка складається з двох блоків: інформаційно-аналітичного та організаційно-економічного, наведено на рис. 1.

Складові елементи інформаційно-аналітичного блоку відповідають за вибір та впровадження оптимальних напрямів інноваційного розвитку підприємства на основі аналізу стратегічних альтернатив, які обираються залежно від визначення стадії життєвого циклу інноваційного розвитку підприємства. Якщо це стадія активного зростання, доцільно впроваджувати такі інноваційні проекти, реалізація яких дасть змогу збільшити частку продукції підприємства на ринку, стати лідером у галузі тощо.

Стадія сповільненого інноваційного зростання свідчить, що на підприємстві ведеться політика незмінних технологій, тому доцільним буде здійснення заходів з упровадження інноваційних проектів, орієнтованих на зниження витрат і заходів, спрямованих на створення інноваційного та інвестиційного потенціалу для підвищення інноваційної активності підприємства в майбутньому.

Процес реалізації інноваційного проекту на підприємствах машинобудування має ряд особливостей, зумовлених специфікою машинобудівної галузі. Особливої актуальності набуває підвищення рівня інноваційності машинобудівних підприємств, які виробляють спеціалізовану продукцію для деяких галузей, за рахунок розширення середньосерійного виробництва нових типів високотехнологічної продукції, що дасть змогу збільшити фінансовий результат підприємств машинобудування.

Складові елементи організаційно-економічного блоку управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємства є інструментами, за допомогою яких реалізуються функції управління фінансуванням: залучення, розподіл та контроль.

Реалізація концепції залежно від рівня дослідження проходить за схемою, наведеною на рис. 2.



Рис. 2. Схема реалізації концепції управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку промислового підприємства

Отже, ефективне управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємства передбачає: систематизацію процесу управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку; моделювання вибору оптимальних обсягів фінансового забезпечення за рахунок власних та позикових коштів на взаємовигідних умовах як для підприємства, так і для інвестора; управління збалансованістю грошового потоку, що дасть змогу встановити рівновагу між надходженнями та відпливами грошових коштів залежно від стадії реалізації проекту інноваційного розвитку та внести відповідні коригувальні дії у випадку розбалансування; організацію контролю в процесі фінансового забезпечення проектів інноваційного розвитку, в основу якої покладені принципи балансування реалізації рішень, розподілених у часі; правильну оцінку ефективності процесу фінансування інноваційного розвитку підприємства завдяки використанню інформаційної моделі на основі розрахунку узагальнюючого показника ефективності.

У другому розділі - «Аналіз процесу управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку промислового підприємства» - розвинуто концептуальні положення управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств машинобудування; удосконалено методику визначення оптимального обсягу фінансування інновацій на підприємстві та управління збалансованістю грошового потоку в процесі фінансування інноваційного розвитку підприємства.

Інноваційні проекти, будучи перспективним напрямом розміщення фінансових ресурсів підприємства, потребують розробки процесу їх фінансового забезпечення, що дає змогу оцінити не тільки ефективність від використання коштів, спрямованих на забезпечення проекту, а й на змістовну послідовність етапів реалізації фінансування.

Інформаційною базою процесу управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємства є сукупність відомостей про фінансову спроможність підприємства, а також сукупність відомостей про об'єкт фінансування (інноваційний проект). Доведено, що основним джерелом фінансування інноваційного розвитку є власні кошти підприємства, а залученим - кошти інвесторів.

У зв'язку із цим перед підприємством постає завдання визначення оптимального розміру власних інвестованих коштів у проекти інноваційного розвитку (ПІР) та залучених інвестиційних коштів. Ефективність і гнучкість управління формуванням позикового капіталу сприяють створенню оптимальної фінансової структури капіталу підприємства.

Під фінансуванням з внутрішніх та зовнішніх джерел запропоновано розуміти обсяг грошового потоку, який формується, розподіляється та використовується суб'єктом господарювання для забезпечення й підтримки свого інноваційного розвитку. Під оптимальним пропонується розуміти такий обсяг фінансування з внутрішніх і зовнішніх джерел, при якому неможливо покращити результативність упровадження інноваційних проектів, не погіршуючи результативності фінансової діяльності власників коштів.

Таким чином, ухвалення підприємством рішення про розмір власних та позикових коштів, що спрямовуються на фінансування проектів його інноваційного розвитку, зводиться до оптимального рішення задачі фінансового забезпечення з внутрішніх та зовнішніх інвестицій методом зворотного лінійного програмування, розрахунок якої дає змогу максимізувати сукупну ефективність використання капіталу для учасників фінансування (рис. 3).

Таким чином, кількість сумарних власних коштів вкладених в і-й інвестиційний проект (SSpi ) та сумарних зовнішніх інвестицій (Csi) залежать від середнього рівня інфляції (in) та коефіцієнта дисконтування потоку грошових коштів (r), а також залежать від тривалості інноваційного проекту (l). Від цих факторів також залежить визначення розміру виплат з боку підприємства інвестору (CSO).

Визначення обсягів фінансування інноваційних проектів з внутрішніх та зовнішніх джерел методом зворотного лінійного програмування зводиться до вирахування цільової функцій: І1 - для власних інвестицій в залежності від доходу від власних інвестицій (OSD*) та вкладених власних коштів (OSS*); І2 - для кожного інвестора в залежності від зовнішніх інвестицій вкладених в проекти (CSO*) та сумарного дисконтованого доходу (DSO*) та функції І3 - для сукупних інвестицій підприємства в залежності від фінансового результату від з зовнішніх та внутрішніх інвестицій (OD**) та вкладених власних коштів (OSS*) та зовнішніх інвестицій (CSO*).

Оцінка ефективності проекту для підприємства з вкладу власних коштів в проект (К1) складає:



Рис. 3. Статична модель визначення оптимальних обсягів фінансування з внутрішніх та зовнішніх джерел

Інвестор може оцінити ефект вкладення в проект (К2) складає:

Ефективність обсягів фінансування з внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування (проектів) (К3) складає

Визначення оптимальних обсягів фінансування інноваційних проектів підприємства та інвестора зумовлює підвищення ефективності реалізації впровадження інноваційних проектів.

Принцип забезпечення збалансованості грошового потоку у фінансуванні проектів інноваційного розвитку полягає в забезпеченні збалансованості грошових потоків підприємства за видами, обсягами, часовими інтервалами й іншими істотними характеристиками. Реалізація цього принципу пов'язана з оптимізацією, синхронізацією й прогнозуванням грошових потоків підприємства у фінансуванні проектів інноваційного розвитку. Основу оптимізації грошових потоків у фінансуванні інноваційних проектів підприємства становить забезпечення збалансованості обсягів позитивного й негативного їхніх видів. На результати інноваційної діяльності підприємства негативно впливають як дефіцитний, так і надлишковий грошові потоки у фінансуванні інноваційної діяльності. Аналіз та управління грошовим потоком у фінансуванні проектів дають змогу визначити його оптимальний рівень, здатність підприємства розрахуватися за своїми поточними зобов'язаннями й здійснювати інноваційний розвиток. Від ефективності управління коштами у фінансуванні інноваційного розвитку залежать фінансовий стан інноваційного підприємства, можливість швидко адаптуватися у випадках непередбачених змін на фінансовому ринку, а також точне визначення моменту виходу інвестора із цього проекту.

У третьому розділі - «Удосконалення процесу управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку машинобудівних підприємств» - розроблено підхід до організації контролю за фінансуванням інноваційного розвитку підприємства, розвинуто методичний підхід до оцінювання ефективності фінансування інноваційного розвитку підприємства на базі інформаційної моделі.

На основі існуючих методів організації контролю за фінансуванням інноваційного розвитку підприємства визначено, що найбільш поширеним є метод освоєного обсягу, що дає змогу оцінити виконання проектних робіт за трьома основними сферами: зміст, терміни, вартість.

Визначено ступінь впливу та місце контролю за проблемними ситуаціями в процесі фінансування інноваційного розвитку підприємства (рис. 4).

Проблемна ситуація в такому разі ідентифікується як неприйнятне відхилення в значеннях показників від цільових (бажаних) або стандартних (допустимих) значень, саме в цих точках має бути ретельний контроль. Проблемна ситуація настає, коли стан фінансування проекту характеризується як неприпустимий або небажаний. Така ситуація може поєднувати в собі особливості двох категорій, коли відбувається протилежна зміна поточного й бажаного стану фінансування проекту інноваційного розвитку зі збільшенням розриву між ними. У такому разі мають бути розглянуті два аспекти проблем - терміновість і значущість.

Запропонований підхід до організації контролю дає змогу визначати оптимальну послідовність рішень для ліквідації проблемної ситуації щодо фінансового забезпечення інноваційного розвитку підприємства, в основу підходу покладено принцип балансування реалізації рішень, розподілених у часі. Фіксуючи дати проведення контролю й обчислюючи плановий, освоєний обсяг та фактичні витрати, отримуємо наочну картину зміни стану проекту в часі. Обчислюючи у фіксовані дати індекси виконання термінів і вартості, можна отримати картину зміни стану проекту (рис. 5).

Рис. 4. Графічне подання умов виникнення проблемних ситуацій у процесі фінансового забезпечення проекту інноваційного розвитку при невідповідності між плановим, фактичним та освоєним обсягом фінансування

Для оцінювання ефективності фінансування інноваційного розвитку підприємства доповнено набір системоутворювальних простих показників оцінювання ефективності інвестицій.

Показник узагальненої економічної ефективності виробництва є головним у всій системі інноваційного розвитку, оскільки враховує результати витрат і застосування всього комплексу ресурсів, а не тільки інвестицій, оцінку в перебігу всього циклу життєдіяльності підприємства.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рис. 5. Організація контролю за змінами стану проекту інноваційного розвитку за термінами та вартістю

На основі розрахунку ефективності обсягів фінансування з внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування запропоновано комбінований підхід до оцінювання привабливості проектів інноваційного розвитку на базі корпоративної інформаційної системи «АСТРА» (Автоматизована Система Типових Рішень і Аналізу), що має широкі функціональні можливості і в Україні. Шляхом упровадження додаткового модуля оцінювання ефективності окремих проектів інноваційного розвитку (ПІР) вирішується весь комплекс завдань управління підприємством. Використання запропонованої інформаційної моделі дає можливість зменшити витрати часу й коштів на створення інформаційної системи, а також на реалізацію різних аспектів її впровадження.

Інформаційна модель є структурованим формалізованим поданням процесів у нотації IDEFШ, що мають місце під час оцінювання ефективності окремих проектів інноваційного розвитку підприємства, її вивчення надає можливість глибокого розуміння цих процесів.

На базі ЗАТ «Горлівський машинобудівник» проведено апробацію можливостей фінансового забезпечення інноваційного розвитку підприємств машинобудування з використанням розроблених у дослідженні підходів.

Сукупна величина економічного ефекту від упровадження проекту інноваційного розвитку на підприємстві в перший рік становить 1191,36 тис. грн. Валовий дохід підприємства в першій рік упровадження проекту інноваційного розвитку з технічного переозброєння становитиме 32 262,16 тис. грн, що на 3,8% більше, ніж від використання старого обладнання.

У табл. 1 наведено розрахунок річного економічного ефекту проекту інноваційного розвитку на ЗАТ «Горлівський машинобудівник». При цьому дохід зовнішнього інвестора дорівнюватиме 1945,532 тис. грн.

Таблиця 1

Розрахунок річного економічного ефекту проекту інноваційного розвитку на ЗАТ «Горлівський машинобудівник» у 2010 р.

№ з/п	Назва обладнання	Відпрацьовано за рік, н/год	Річний економічний ефект, тис. грн	Загальна вартість, тис. грн	Окупність, місяців
		старе обладн.	нове обладн.	старе обладн.	нове обладн.
1	Токарний верстат моделі В1200 CNC	23 140,8	7713,6	4247,8	4542,3	3522,9	10,6
2	Токарно-фрезерний ОЦ моделі SMART TURN	34711,2	11570,4	722,5	1019,1	7047,7	14,1
3	Токарно-фрезерний ОЦ моделі INTEGREX 300-IVST	12890,4	3856,8	2397,3	2693,6	5373,0	27,6
4	Горизонт.-розточувальний центр з ЧПУ ІСБ1200	11570,4	3856,8	3965,1	4258,1	3805,6	22,9

З даних, наведених у табл. 1, видно, що капітальні витрати підприємства на фінансування проектів інноваційного розвитку дорівнюють 8 117,39 тис. грн, поточні - 19 749,2 тис. грн. Сукупні витрати на реалізацію інноваційного розвитку підприємства у 2010 р. - 27 866,59 тис. грн.

Запропонований комплекс заходів дає змогу значно підвищити якість та своєчасність фінансового забезпечення проектів інноваційного розвитку підприємств машинобудування.

ВИСНОВКИ

У дисертаційній роботі виконано теоретичні узагальнення та запропоновано нове вирішення актуального завдання розвитку теоретичних положень, розробки науково-методичних підходів і практичних рекомендацій з фінансового забезпечення інноваційного розвитку машинобудівних підприємств. Вони спираються на такі наукові результати та положення:

1. Уточнено економічну сутність поняття «управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку» та встановлено логічні взаємозв'язки між конкуруючими цілями підприємства - забезпеченням фінансової стійкості й інтенсифікацією інноваційних процесів. Уточнення понять економічної теорії дозволило дійти висновку про необхідність розробки ефективних методів фінансового забезпечення інноваційного розвитку машинобудівних підприємств, які б ураховували цілі підприємства: фінансову стійкість та інтенсифікацію інноваційних процесів. Під управлінням фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємства слід розуміти процес залучення, розподілу та контролю за використанням коштів, спрямованих на задоволення потреб у фінансуванні витрат проекту інноваційного розвитку на кожній стадії його реалізації, через визначення джерел надходження коштів, ефективних форм і методів встановлення оптимальних обсягів фінансування на основі досягнення максимізації інтересів учасників та розробки відповідної системи контролю за цільовим використанням коштів.

2. Розвинуто концептуальні положення управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств машинобудування. Запропоновано концепцію управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємства, яка складається з двох блоків: інформаційно-аналітичного та організаційно-економічного. Складові елементи інформаційно-аналітичного блоку відповідають за вибір та впровадження оптимальних напрямів інноваційного розвитку підприємства на основі аналізу стратегічних альтернатив, які обираються залежно від визначення стадії життєвого циклу інноваційного розвитку підприємства. Встановлені складові елементи організаційно-економічного блоку управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємства є інструментами, за допомогою яких реалізуються функції управління фінансуванням: залучення, розподіл та контроль.

3. Удосконалено методику визначення оптимального обсягу фінансування інноваційного розвитку підприємства з внутрішніх та зовнішніх джерел. Динаміка розвитку машинобудівних підприємств свідчить про уповільнення темпів зростання їх прибутковості, а аналіз структури джерел фінансування проектів інноваційного розвитку підприємств свідчить про збільшення частки самофінансування. Окреслилися негативні тенденції щодо можливості залучення дешевих кредитних ресурсів на українському фінансовому ринку. Ухвалення підприємством рішення про розмір власних та позикових коштів, що спрямовуються на фінансування проектів його інноваційного розвитку, зводиться до оптимального розв'язання задачі фінансового забезпечення з внутрішніх та зовнішніх інвестицій методом зворотного лінійного програмування, розрахунок якої дає змогу максимізувати сукупну ефективність використання капіталу для учасників фінансування.

4. Розроблено методичний підхід до управління збалансованістю грошового потоку в процесі фінансування інноваційного розвитку підприємства. Визначення оптимального обсягу власних і залучених коштів фінансування проекту, уточнення оптимального складу й графіка фінансування проекту сприяють підвищенню ефективності прийняття управлінських рішень щодо вибору найбільш прийнятних варіантів фінансового забезпечення. Визначено, що для забезпечення фінансової стійкості підприємства в будь-який момент часу за рахунок рівноваги між надходженням і відпливом грошових коштів шляхом використання симплекс-методу можна знаходити оптимальне значення величини грошового потоку в процесі фінансування кожної стадії життєвого циклу проектів інноваційного розвитку.

5. Запропоновано підхід до контролю за фінансуванням інноваційного розвитку підприємства. Визначено, що найбільш поширеним є метод освоєного обсягу, що дає змогу оцінити виконання проектних робіт за трьома основними сферами: зміст, терміни, вартість. Запропоновано підхід до організації контролю, який дає змогу визначати оптимальну послідовність рішень для ліквідації проблемної ситуації щодо фінансового забезпечення інноваційного розвитку підприємства. В основу підходу покладено принцип балансування реалізації рішень, розподілених у часі. Фіксуючи дати проведення контролю й обчислюючи плановий освоєний обсяг та фактичні витрати, отримуємо наочну картину зміни стану проекту в часі. Обчислюючи у фіксовані дати індекси виконання термінів і вартості, можна отримати картину зміни стану проекту.

6. Розвинуто методичний підхід до оцінювання ефективності фінансування інноваційного розвитку підприємства на базі інформаційної моделі. Запропоновано інформаційну модель оцінювання ефективності окремих проектів інноваційного розвитку, яка базується на корпоративній інформаційній системі «АСТРА», що є комплексною інтегрованою системою, заснованою на використанні єдиної інформаційної бази, за допомогою якої вирішується весь комплекс завдань управління підприємством. Використання запропонованої інформаційної моделі дає можливість обрати найбільш привабливі проекти інноваційного розвитку, зменшити витрати часу й коштів на створення інформаційної системи, а також на реалізацію різних аспектів її впровадження.

На базі ЗАТ «Горлівський машинобудівник» проведено апробацію можливостей фінансового забезпечення інноваційного розвитку підприємств машинобудування з використанням розроблених у дослідженні підходів. Запропонований комплекс заходів дає змогу значно підвищити якість та своєчасність фінансового забезпечення проектів інноваційного розвитку машинобудівних підприємств і отримати підприємству річний економічний ефект у перший рік упровадження проекту інноваційного розвитку в розмірі 32 262,16 тис. грн. При цьому дохід зовнішнього інвестора дорівнюватиме 1945,532 тис. грн.

СПИСОК ОПУБЛІКОВАНИХ ПРАЦЬ ЗА ТЕМОЮ ДИСЕРТАЦІЇ

Монографії:

1. Черкашина Л.О. Фінансове забезпечення інноваційного розвитку промислових підприємств : монографія / [під ред. к.е.н. Солохи Д.В.]. - Донецьк : СПД Куприянов В.С., 2010 - 500 с. Особистий внесок: визначено основні підходи до фінансового забезпечення інноваційного розвитку (0,5 друк. арк.).

Статті в наукових фахових виданнях:

2. Черкашина Л.О. Фінансове забезпечення інноваційної діяльності промислового підприємства / Л.О. Черкашина // Науковий вісник БДФА : зб. наук. праць. - Чернівці : БДФА, - 2008. - Вип. 4 (13): Економічні науки. - С. 65-73.

3. Черкашина Л.О. Ситуаційний підхід до прийняття управлінських рішень при фінансуванні проекту інноваційного розвитку / Л.О. Черкашина // Розвиток фінансових методів державного управління національною економікою. Серія «Економіка» : зб. наук. праць. - Донецьк : ДонДУУ, 2009. - Т. Х. - Вип. 142. - С. 319-330.

4. Черкашина Л.О. Методологічні засади фінансового забезпечення інноваційного розвитку / О.С. Русінова, Л.О. Черкашина // Науковий вісник ЧДІЕУ. Серія 1. Економіка : зб. наук. праць. - Чернігів : ЧДІЕУ, 2009. - № 4. - С. 159-169. Особистий внесок: визначено основні підходи до фінансового забезпечення інноваційного розвитку (0,2 друк. арк.).

5. Черкашина Л.О. Модель фінансового забезпечення проектів інноваційного розвитку / Л.О. Черкашина // Науковий вісник ЧДІЕУ. Серія 1. Економіка : зб. наук. праць. - Чернігів : ЧДІЕУ, 2010. - № 1(5). - С. 173-181.

6. Черкашина Л.О. Концептуальні положення управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку машинобудівних підприємств / Л.О. Черкашина, І.С. Грозний // Розвиток фінансових методів державного управління національною економікою : зб. наук. праць. - Донецьк : ДонДУУ, 2010. - Т. ХІ. - С. 372-380. Особистий внесок: визначено шляхи покращення фінансового забезпечення підприємства (0,2 друк. арк.).

Тези за матеріалами конференцій:

7. Черкашина Л.О. Международный опыт определения финансового результата / Л.О. Черкашина // Глобалізація економіки: нові можливості чи загроза людству? : матеріали конференції / ДДУЕТ ім. М. Туган-Барановського. - Донецьк, 2001. - С. 223-227.

8. Черкашина Л.О. Сущность деятельности и пути улучшения финансового обеспечения предприятий / Л.О. Черкашина, О.С. Грозна, Л.М. Бражникова // Сучасні проблеми науки та освіти : матеріали 4-ї Міжнародної міждисциплінарної науково-практичної конференції, м. Ялта. - Харків : Українська Асоціація «Жінки в науці та освіті» : ХНУ ім. В.Н. Каразіна, 2003. - С. 324-335. Особистий внесок: визначено шляхи покращення фінансового забезпечення підприємства (0,04 друк. арк.).

9. Черкашина Л.О. Щодо управління збалансованістю грошових потоків в фінансуванні проекту інноваційного розвитку / Л.О. Черкашина // Актуальные проблемы и перспективы развития экономики Украины : материалы VI Международной научно-практической конф. Алушта, 4-6 октября 2007 года. - Симферополь, 2007. - С. 110.

10. Черкашина Л.О. Управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку промислових підприємств / Л.О. Черкашина // Інтелект ХХІ. - Донецьк : СПД Купріянов В.С., 2009. - № 1/2. - С. 119-131.

11. Черкашина Л.О. Розрахунок узагальнювального показника ефективності фінансування інноваційних проектів / Л.О. Черкашина // Научният потенциал на света : материали за 6-а международна научна практична конференция. - София : «Бял ГРАД БГ» ООД, 2010. - Т. 2. Икономики. Държавна администрация. - С. 32-34.

12. Черкашина Л.О. Інформаційна модель оцінки ефективності окремих проектів інноваційного розвитку підприємств машинобудування / Л.О. Черкашина // Vedecky prumysl evropskeho kontinentu-2010 : materialy VI mezinarodny vedecko-prakticka conference. - Praha : Publishing House Educacion and Sience, 2010. - С. 18-20.

АНОТАЦІЯ

Черкашина Л.О. Управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств машинобудування. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). - Класичний приватний університет. - Запоріжжя, 2011.

Дисертацію присвячено розвитку управління фінансовим забезпечення інноваційного розвитку на основі оптимального співвідношення внутрішніх та зовнішніх інвестицій шляхом урахування інтересів учасників.

У дисертації уточнено економічну сутність поняття «управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку» та встановлено логічні взаємозв'язки між конкуруючими цілями підприємства - забезпеченням фінансової стійкості й інтенсифікацією інноваційних процесів. Розвинуто концептуальні положення управління фінансовим забезпеченням інноваційного розвитку підприємств машинобудування. Удосконалено методику визначення оптимального обсягу фінансування інноваційного розвитку підприємства з внутрішніх та зовнішніх джерел методом зворотного лінійного програмування, розрахунок якої дає змогу максимізувати сукупну ефективність використання капіталу для учасників фінансування. Запропоновано підхід до контролю за фінансуванням інноваційного розвитку підприємства на базі управління збалансованістю грошового потоку. Розвинуто методичний підхід до оцінювання ефективності фінансування інноваційного розвитку підприємства на базі інформаційної моделі.

Ключові слова: інноваційний розвиток, фінансове забезпечення, методи управління, збалансованість, грошовий потік, оцінювання ефективності, фінансова стійкість, інноваційна активність.

АННОТАЦИЯ

Черкашина Л.О. Управление финансовым обеспечением инновационного развития предприятий машиностроения. - Рукопись.

Диссертация на получение научной степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - экономика и управление предприятиями (по видам экономической деятельности). - Классический частный университет. - Запорожье, 2011.

В работе уточнена экономическая сущность понятия «управление финансовым обеспечением инновационного развития» на основе исследования понятийного аппарата теории инновационного развития и финансового менеджмента.

Реализация похода к управлению финансовым обеспечением инновационного развития предусматривает использование определенных методов. Доказано, что самофинансирование является самым надежным из всех методов финансового обеспечения инновационного развития предприятий. Его недостаток состоит в том, что он может быть использован только для реализации небольших (локальных) инновационных проектов, то есть финансовые источники этого метода ограничены. Поэтому крупномасштабные инновационные проекты, как правило, финансируются за счет собственных и заемных источников.

Совершенствование инновационного развития предприятия в значительной степени определяется формами его организации и способами финансовой поддержки. При этом необходимо выделить множество факторов, которые влияют на решение предприятия о выделении собственных средств на реализацию инновационных проектов.

Получила развитие концепция управления финансовым обеспечением инновационного развития предприятий машиностроения, на базе двух блоков: информационно-аналитического и организационно-экономического. Составляюще элементы информационно-аналитического блока отвечают за выбор и внедрение оптимальных направлений инновационного развития предприятия на основе анализа стратегических альтернатив, которые выбираются в зависимости от определения стадии жизненного цикла инновационного развития предприятия. Составляющие элементы организационно-экономического блока управления финансовым обеспечением инновационного развития предприятия являются инструментами, с помощью которых реализуются функции управления финансированием: привлечение, распределение и контроль.

На основе выделенных ограничений в методах и подходах к управлению финансовым обеспечением инновационного развития предложено как основной метод использование собственных средств предприятия и как вспомогательный метод - использование средств инвестора, в своей совокупности определяющие комплексный метод финансирования инновационного развития машиностроительных предприятий.

Усовершенствован методический подход к оценке эффективности финансирования инновационного развития предприятия на базе статической модели. Модель основана на использовании метода обратного линейного программирования, расчет которой дает возможность максимизировать совокупную эффективность использования капитала для участников финансирования.

Усовершенствован методический подход к управлению сбалансированности денежного потока, путем использования симплекс метода для прогнозирования на основе анализа коэффициентов: ликвидности, эффективности, достаточности и реинвестирования, что позволяет находить оптимальное значение величины денежного потока в процессе финансирования каждой стадии жизненного цикла проекта инновационного развития и обеспечивает высокую ликвидность и платежеспособность предприятия в любой момент времени за счет установления равновесия между поступлением и оттоком денежных средств.

Определено, что для обеспечения финансовой устойчивости предприятия в какой-либо момент времени за счет равновесия между поступлением и оттоком денежных средств путем использования симплекс-метода можно определять оптимальные значения величины денежного потока в процессе финансирования каждой стадии жизненного цикла проекта инновационного развития. Наиболее распространенным является метод освоенного объема, который позволяет оценить выполнение проектных работ по трем сферам: содержание, срок, стоимость. Для минимизации финансовых потерь и повышения эффективности инновационного развития предприятия, предложен подход к организации контроля за финансированием инновационного развития, в основу которого положен принцип балансирования реализации решений, распределенных во времени, что позволяет выбирать их оптимальную последовательность для решения проблемных ситуаций.

Раскрыт методический подход к оценке эффективности финансирования инновационного развития предприятия на базе информационной модели. Предложена информационная модель оценки эффективности финансирования инновационного развития, основанная на корпоративной информационной системе «АСТРА», с помощью которой решается весь комплекс задач управления предприятием.

На базе машиностроительных предприятий Донецкой области проведена апробация возможностей финансового обеспечения инновационного развития предприятий машиностроения с использованием разработанных в исследовании подходов. Предложенный комплекс мероприятий позволяет значительно повысить качество и своевременность финансового обеспечения проектов инновационного развития машиностроительных предприятий.

Ключевые слова: инновационное развитие, финансовое обеспечение, методы управления, сбалансированность, денежный поток, оценка эффективности, финансовая устойчивость, инновационная активность

SUMMARY

Cherkashina L.O. The Financial management of providing innovative development enterprises to the engineering industry. - The Manuscript.

The Dissertation for obtaining a scientific degree for a candidate of economic sciences after speciality 08.00.04 is an economy and management enterprises (after the types of economic activity). - Classic Private University. - Zaporizhzhya, 2011.

The Dissertation is devoted to the development of financial support for innovative development based upon the optimum ratio of domestic and foreign investment by taking into account the interests of participants.

This Dissertation refines the economic essence of the concept «operation of the financial provision of innovative development» and establishes the logical relationships between the competing goals of the enterprise - ensuring financial stability and the intensification of innovative processes. It develops the conceptual provisions for the financial provision of the innovative development of engineering enterprises. It improves the technique for determining the optimal level of funding for the innovative development of enterprises from both internal and external sources and inverse linear programming, which allows the calculation required to maximize the overall efficiency of capital funding for the participants. An approach to monitoring the financing of innovative development of enterprise based on the balanced control of cash flow. It develops a methodical approach to assessing the effectiveness of the financing of the innovative development of enterprise based on the information model.