Механізм корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції

Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство аграрної політики України

Житомирський національний агроекологічний університет

УДК 658.114.45:664

Спеціальність 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності)

Автореферат

дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук

Механізм корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції

Циганенко Ганна Володимирівна

Житомир - 2010

Дисертацією є рукопис.

Роботу виконано в Житомирському національному агроекологічному університеті Міністерства аграрної політики України.

Науковий керівник: доктор економічних наук, заслужений діяч науки і техніки України Ходаківський Євгеній Іванович, Житомирський національний агроекологічний університет, професор кафедри економічної теорії.

Офіційні опоненти:

- доктор економічних наук, старший науковий співробітник Канінський Петро Казимірович, ННЦ "Інститут аграрної економіки" УААН, завідувач відділу спеціалізації та інтеграції аграрного виробництва;

- кандидат економічних наук, доцент Борщ Алла Георгіївна, Національний університет біоресурсів і природокористування України, Кабінет Міністрів України, професор кафедри податкової і страхової справи.

Захист дисертації відбудеться 23 квітня 2010 р. о 15 годині на засіданні спеціалізованої вченої ради Д 14.083.02 у Житомирському національному агроекологічному університеті Міністерства аграрної політики України за адресою: 10008, м. Житомир, Старий бульвар, 7, ауд. 55.

З дисертацією можна ознайомитись у бібліотеці Житомирського національного агроекологічного університету Міністерства аграрної політики України за адресою: 10008, м. Житомир, Старий бульвар, 7.

Автореферат розісланий 22 березня 2010 р.

Вчений секретар спеціалізованої вченої ради, кандидат економічних наук, доцент В.П. Якобчук.

Анотація

Циганенко Г.В. Механізм корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції. - Рукопис.

Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук за спеціальністю 08.00.04 - економіка та управління підприємствами (за видами економічної діяльності). - Житомирський національний агроекологічний університет Міністерства аграрної політики України, Житомир, 2010.

Дисертацію присвячено дослідженню теоретичних, методологічних та практичних аспектів механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції. На основі вивчення та узагальнення вітчизняного та зарубіжного досвіду обґрунтовано категорію "корпоративне управління", суть механізму корпоративного управління та особливості його формування в аграрній сфері. Здійснено комплексну оцінку механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції Житомирської області. Розроблено методичний підхід до оцінки ефективності механізму корпоративного управління, що ґрунтується на розрахунку інтегрального показника якості. Запропоновано напрями вдосконалення механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції. Обґрунтовано необхідність впорядкування системи інформаційного забезпечення механізму корпоративного управління щодо вимог користувачів.

Ключові слова: корпоративне управління, акціонерне товариство, механізм корпоративного управління, якість корпоративного управління, інтегральний показник якості корпоративного управління, ефективність механізму корпоративного управління.

Аннотация

Циганенко А.В. Механизм корпоративного управления в акционерных обществах по переработке сельхозпродукции. - Рукопись.

Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук по специальности 08.00.04 - экономика и управление предприятиями (по видам экономической деятельности). - Житомирский национальный агроэкологический университет Министерства аграрной политики Украины, Житомир, 2010.

Диссертация посвящена исследованию теоретических, методологических и практических аспектов механизма корпоративного управления в акционерных обществах по переработке сельхозпродукции. Выделены основные подходы к рассмотрению экономической сущности категории "корпоративное управление", охарактеризованы основные и частичные функции корпоративного управления, предложена его классификация. Установлена необходимость исследования корпоративного управления через развитие и функционирование акционерных обществ, что есть результатом объединения целей участников. Доказано, что предпочтение следует отдавать широкому содержанию корпоративного управления и рассматривать его как открытую систему, в основании которой лежат интересы участников и управленческие решения по поводу их субординации и гармонизации для достижения максимально возможного положительного экономического результата функционирования акционерного общества.

Механизм корпоративного управления рассматривается как координирование процесса надзора и контроля со стороны акционеров над процессом подотчетности и ответственности действий менеджмента на основании использования нормативно-правовых, организационных, экономических и социальных рычагов. Особенности механизма корпоративного управления в акционерных обществах по переработке сельхозпродукции состоят в определении факторов, которые его формируют: реформирование отношений собственности, количественный и качественный состав участников и их территориальное размещение, степень концентрации собственности.

Осуществлено комплексную оценку механизма корпоративного управления в акционерных обществах по переработке сельхозпродукции. Предложено проводить оценку механизма корпоративного управления в акционерных обществах с учетом как внутренних, так и внешних характеристик корпоративного процесса. В комплекс показателей оценки механизма корпоративного управления, кроме качественных, целесообразно ввести количественный учет результатов функционирования акционерного общества на рынке как субъекта ведения хозяйства и как эмитента. Установлено, что эффективная деятельность акционерных обществ по переработке сельхозпродукции связана с определенной организацией корпоративного управления на предприятиях. На основе кластерного анализа финансовых показателей обнаружены закономерности относительно размера предприятий и структуры органов управления, количественного и качественного состава участников, степени концентрации собственности, применения норм корпоративной практики. Качественные индикаторы корпоративного управления отображают несовершенство использования корпоративных норм.

Разработан методический подход к оценке механизма корпоративного управления, что основан на расчете интегрального показателя качества с учетом основных функций менеджмента и состава показателей, отображающих назначение и состав корпоративных стандартов, их место в деятельности акционерного общества. Предложены направления усовершенствования применения механизма корпоративного управления в акционерных обществах по переработке сельхозпродукции на основании учета формальных, содержательных и системных признаков. Обосновано необходимость упорядочивания информационного обеспечения механизма корпоративного управления с учетом его самоорганизации.

Ключевые слова: корпоративное управление, акционерное общество, механизм корпоративного управления, качество корпоративного управления, интегральный показатель качества корпоративного управления, эффективность механизма корпоративного управления.

Summary

Tsyganenko H.V. The mechanism of corporate management in joint-stock companies of agricultural products processing. - Manuscript.

The thesis for a Candidate degree in economic, in specialty 08.00.04 - Economics and Management of Enterprises (according to the types of economic activities). - Zhytomyr National Agroecological University of the Ministry of Agrarian Policy of Ukraine, Zhytomyr, 2010.

The dissertation is dedicated to the research of theoretical, methodological and practical aspects of the mechanism of corporate management in joint-stock companies of agricultural products processing. The category "corporate management", the essence of the mechanism of corporate management and the peculiarities of its formation in agrarian sphere are substantiated on the basis of study and generalization of domestic and foreign experience. The complex estimation of the mechanism of corporate management in joint-stock companies of agricultural products processing in Zhytomyr region was carried out. The methodological approach to the estimation of the effectiveness of the mechanism of corporate management based on calculation of integral index of quality was worked out. The directions of improving the mechanism of corporate management in joint-stock companies of agricultural products processing are suggested.

Key words: corporate management, joint-stock company, mechanism of corporate management, quality of corporate management, integral index of quality of corporate management, efficiency of mechanism of corporate management.

1. Загальна характеристика роботи

Актуальність теми дослідження. Ринкова економіка спонукає до ефективної діяльності акціонерних товариств різних типів, удосконалення механізму корпоративного управління яких, з метою найвищої окупності об'єднаних, індивідуальних та інвестованих капіталів, становить основу їх успішного підприємницького функціонування. Наразі в умовах фінансової кризи високий інвестиційний ризик, недовіра інвесторів, недоліки в системі управління та контролю за діяльністю товариств з боку менеджерів, проблеми у формуванні фондового ринку, розбіжності в інтересах різних груп учасників, що посилюють корпоративні конфлікти, викликають необхідність побудови такого механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах і, зокрема, з переробки сільгосппродукції, застосування якого сприятиме забезпеченню прав інвесторів, власників акціонерного капіталу, на основі поєднання інтересів всіх учасників корпоративного процесу.

Вагомий внесок у дослідження проблем та особливостей корпоративного управління зробили зарубіжні вчені А. Берлі, А. Демб, П. Друкер, Г. Мінз, О. Уільямсон та ін. Серед вітчизняних дослідників процесів корпоративного управління відомі напрацювання авторів А. Борщ, А. Воронкової, В. Євтушевського, Д. Задихайла, П. Канінського, Н. Карачиної, О. Кібенко, А. Козаченко, Е. Коренєва, Ю. Лупенка, М. Маліка, О. Мороза, Г. Назарової, Є. Палиги, О. Поважного, А. Радигіна, С. Румянцева, П. Саблука, М. Сіроша, М. Шкільняка, В. Юрчишина та ін.

Однак, за різноплановості досліджень, залишається недостатньо вивченою проблема формування ефективного механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції, що на постприватизаційному етапі опинились в умовах постійних корпоративних конфліктів між стейкхолдерами. Це зумовило вибір теми дисертаційного дослідження.

Зв'язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дисертаційна робота є результатом виконаних автором наукових досліджень відповідно до плану науково-дослідної роботи Житомирського національного агроекологічного університету за темою "Розробити і обґрунтувати стратегічні напрями та пріоритети пореформеного розвитку аграрного сектора Північно-Західного регіону України" (номер державної реєстрації 0104U008697). У межах даної теми автором розроблено рекомендації щодо удосконалення механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції.

Мета і завдання дослідження. Метою дисертаційного дослідження є обґрунтування теоретико-методологічних засад та розробка практичних рекомендацій щодо вдосконалення механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції.

Відповідно до поставленої мети в роботі вирішувались такі завдання:

· уточнити економічний зміст категорії "корпоративне управління";

· розкрити суть механізму корпоративного управління та його особливості в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції;

· дати комплексну оцінку механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції Житомирської області;

· розробити методичний підхід до оцінки якості корпоративного управління;

· підготувати пропозиції щодо вдосконалення механізму корпоративного управління;

· обґрунтувати підходи до інформаційного забезпечення механізму корпоративного управління.

Об'єктом дослідження є процес корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції Житомирської області. Предметом дослідження є сукупність теоретичних, методологічних і практичних аспектів механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах.

Методи дослідження. У дисертаційному дослідженні використано загальнонаукові методи пізнання економічних процесів, зокрема системний підхід до вивчення проблем ефективного управління підприємствами корпоративних форм. На основі абстрактно-логічного методу уточнено сутність категорії "корпоративне управління", формулювання поняття "механізм корпоративного управління", визначення його складових та елементів, особливостей і напрямів удосконалення, підходів до інформаційного забезпечення. Метод аналізу та синтезу застосовано для обґрунтування проблем корпоративного управління та напрямів їх вирішення. Статистико-економічний метод застосовано для діагностики діяльності акціонерних товариств з переробки сільгосппродукції, зокрема його прийоми - групування, порівняння, рядів динаміки, графічний. Вивчення закономірностей організації системи корпоративного управління в акціонерних товариствах здійснено на основі методу кластерного аналізу. Збір відомостей про стан корпоративного управління аналітичної бази дослідження опрацьовано за допомогою методу опитувань. Розрахунок інтегрального показника якості корпоративного управління здійснено на основі методу бальних оцінок. Вивчення тісноти зв'язку між показниками компонент якості корпоративного управління та їх вплив на покриття власного капіталу, а також обґрунтування його прогнозу для акціонерних товариств з переробки сільгосппродукції здійснено на основі кореляційно-регресійного аналізу. Використання монографічного методу дало змогу вивчити особливості застосування вдосконаленого механізму корпоративного управління для окремих акціонерних товариств з переробки сільгосппродукції.

Інформаційними джерелами дослідження були Закони України та інші нормативно-правові акти, офіційні статистичні дані Головного управління статистики у Житомирській області, фінансова звітність акціонерних товариств та їх внутрішня установчо-регуляторна документація, матеріали власних досліджень автора, науково-аналітичні праці вітчизняних та зарубіжних вчених з проблеми дослідження, а також інформаційні ресурси світової комп'ютерної мережі Internet.

Наукова новизна одержаних результатів полягає в наступному:

вперше:

· запропоновано методичний підхід до інтегральної оцінки якості механізму корпоративного управління на основі оприлюдненої інформації, що стосується його формальних, змістовних та системних ознак;

удосконалено:

· трактування економічного змісту категорії "корпоративне управління", що, на відміну від існуючих підходів, знаходиться в просторі логічного (дотримання принципів) та об'єктного (цільова орієнтація) зрізів і враховує такі критерії, як гнучкість, надійність, цілісність;

· характеристику механізму корпоративного управління в частині конкретизації організаційної складової;

дістали подальшого розвитку:

· підходи до формування механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції з врахуванням складу та структури учасників та ступеня концентрації власності;

· комплексна оцінка механізму корпоративного управління, що проводиться одночасно в кількох напрямах, зокрема за допомогою кількісних показників результативності та якісних показників процесу управління, а також показників функціонування акціонерного товариства на фондовому ринку;

· функціональна концепція інформації для координування елементів механізму корпоративного управління з врахуванням вимог зовнішнього середовища.

Практичне значення одержаних результатів полягає у розробці рекомендацій, спрямованих на підвищення ефективності механізму корпоративного управління, яка сприятиме прибутковості господарської діяльності акціонерних товариств з переробки сільгосппродукції. У зазначеному контексті на основі інтегрального показника якості корпоративного управління обґрунтовано напрями вдосконалення механізму корпоративного управління, що узгоджується з ідеями дотримання прав учасників та перспективами зростання інвестиційних вкладень.

Рекомендації щодо формування ефективного механізму корпоративного управління прийнято до впровадження Головним управлінням агропромислового розвитку при складанні поточних та стратегічних програм розвитку акціонерних товариств агропромислового комплексу в Житомирській області (довідка №1975/8 від 07.09.2009 р.), а також у навчальному процесі Житомирського національного агроекологічного університету для підготовки студентів економічних спеціальностей, а саме при викладанні дисциплін: "Корпоративне управління", "Менеджмент організацій", "Економіка підприємства" (довідка №2008 від 02.09.2009 р.). Розроблені в дисертації методичні положення та рекомендації використовуються в практиці управління вітчизняних підприємств, зокрема - у ВАТ "Житомирський маслозавод" (довідка №462 від 03.09.2009 р.), ВАТ "Житомирмолоко" (довідка № 01-24 від 26.08.2009 р.).

Особистий внесок здобувача. Дисертація є завершеною роботою автора. Результати наукових досліджень, що наведені у дисертації, є особистими розробками дисертанта.

Апробація результатів дисертаційного дослідження. Результати дисертаційного дослідження доповідалися на 19 науково-практичних конференціях: ІІ Міжнародній науково-практичній конференції "Динаміка наукових досліджень - 2003" (м. Дніпропетровськ, 2003 р.); V Міжнародній науково-практичній конференції "Теорія і практика сучасної економіки" (м. Черкаси, 2004 р.); V Всеукраїнській науково-практичній конференції "Фінансово-економічні проблеми розвитку регіонів України" (м. Дніпропетровськ, 2004 р.); Всеукраїнській науково-практичній конференції "Розвиток менеджменту в Україні: реалії, проблеми, перспективи" (м. Житомир, 2004 р.); VІІ Міжнародній науково-практичній конференції "Наука і освіта'2004" (м. Дніпропетровськ, 2004 р.); ІІ Всеукраїнській науково-практичній конференції "Економіка підприємства: проблеми теорії та практики" (м. Дніпропетровськ, 2004 р.); ХХХ науковій конференції, присвяченій 45-ій річниці Житомирського державного технологічного університету (м. Житомир, 2005 р.); Міжнародній науково-практичній конференції "Дні науки'2005" (м. Дніпропетровськ, 2005 р.); Міжнародній науково-практичній конференції "Розвиток економіки в трансформаційний період: глобальний та національний аспекти" (м. Запоріжжя, 2005 р.); міжфакультетській науково-практичній конференції молодих вчених, магістрів та студентів "Формування стратегії розвитку регіонального АПК" (м. Житомир, 2005 р.); ІІ Міжнародній науково-практичній конференції "Освіта та наука без меж - 2005" (м. Дніпропетровськ, 2005 р); ХХХІ науково-практичній конференції, присвяченій Дню університету (м. Житомир, 2006 р.); другій міжфакультетській науково-практичній конференції молодих вчених "Формування стратегії розвитку регіонального АПК" (м. Житомир, 2006 р.); ХХХІІ науково-практичній міжвузівській конференції, присвяченій Дню університету (м. Житомир, 2007 р.); IV Міжнародній науково-практичній конференції "Соціально-економічний розвиток України в умовах глобалізації світової економіки" (м. Луцьк, 2007 р.); IV Міжнародній науково-практичній конференції "Наукові технологій: крок до майбутнього'2008" (м. Прага, 2008 р.); ХХХІІІ науково-практичній міжвузівській конференції, присвяченій Дню університету (м. Житомир, 2008 р.); ХІІ Міжнародній науково-практичній конференції "Фінанси України" (м. Дніпропетровськ, 2008 р.); Міжнародній науково-практичній конференції "Стратегія забезпечення сталого розвитку України" (м. Київ, 2008 р.).

Публікації. Результати дисертаційного дослідження опубліковані в 31 одноосібній науковій праці, з яких 12 статей у наукових фахових виданнях ВАК обсягом 8,19 друк. арк., 19 тез доповідей на науково-практичних конференціях загальним обсягом 2,67 друк. арк.

Структура та обсяг роботи. Дисертація складається зі вступу, трьох розділів, висновків, списку використаних джерел і додатків. Робота викладена на 156 сторінках комп'ютерного тексту, містить 22 таблиці, 22 рисунки і 15 додатків на 42 сторінках. Список використаних джерел налічує 172 найменування на 16 сторінках

2. Основний зміст роботи

У вступі обґрунтовано актуальність теми дисертаційної роботи, ступінь вивчення проблеми, визначено мету, основні завдання, об'єкт, предмет та методи дослідження, розкрито наукову новизну і практичне значення отриманих результатів.

У першому розділі - "Теоретичні основи формування механізму корпоративного управління" з урахуванням існуючих підходів, узагальнено наукові положення щодо корпоративного управління, розкрито методичні підходи до формування механізму корпоративного управління, обґрунтовано його особливості в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції.

На основі аналізу в науковій літературі підходів до визначення категорії "корпоративне управління" теоретичні дослідження дали підставу стверджувати, що її необхідно розглядати з точок зору об'єкта управлінського впливу (сукупності цілей учасників) та передумов до впровадження стандартів найкращої практики. Якість корпоративного управління є одним з ключових чинників, що визначає підприємницький потенціал акціонерного товариства.

Методологічною основою формування механізму корпоративного управління є системний підхід до вивчення динамічного процесу, пов'язаного із зміною формату взаємовідносин учасників щодо забезпечення їх прав та цілей. Встановлено, що механізм корпоративного управління базується на сукупності об'єктивних та суб'єктивних законів, а також загальних і приватних принципах управління, а обґрунтування його суті пов'язане з класичним трикутником корпоративного управління: акціонери - менеджмент - наглядова рада (рис. 1).

Рис. 1. Структурно-логічна схема механізму корпоративного управління в акціонерному товаристві

корпоративний управління сільськогосподарський інформаційний

Відсутність чітких рекомендацій щодо розподілу функцій органів управління дозволяє по-різному трактувати їх в конкретній практиці акціонерного товариства, що ускладнює уніфікацію механізму корпоративного управління. Доцільно виділяти нормативно-правову, організаційну, економічну та соціальну складові, що діють за допомогою важелів, методів та інструментів управління щодо деталізації аспектів корпоративних відносин в рамках зальноприйнятих норм. Дія механізму визначається спонукальними мотивами учасників.

Встановлено, що поряд із кількісними показниками надзвичайно важливо оцінювати механізм корпоративного управління через якісні характеристики - сукупність властивостей, що визначають можливість створення належних умов для ефективного функціонування, розвитку та вдосконалення процесів, що відповідатимуть цілям учасників та прибутковій діяльності акціонерного товариства.

Як показали дослідження, особливостями функціонування механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції є: порядок створення товариств у процесі приватизації майна державних підприємств, що завчасно визначив коло учасників в переважній кількості - працівників трудового колективу переробного підприємства; суттєвий вплив держави на стратегічний розвиток підприємств, що превентивно визначає характер відносин в рамках товариства з максимальним забезпеченням власних інтересів; територіальна розпорошеність власників акцій, що послаблює контроль "знизу-вверх" і дає можливість менеджменту обмежувати права таких акціонерів; поглиблення внутрішньокорпоративних конфліктів через відсутність спільних інтересів вертикально-інтегрованих учасників.

Доведено, що подальший розвиток аграрного корпоративного сектора в ринкових умовах потребує інтеграційних процесів, особливо у виробництві та промисловій переробці сільгосппродукції. Акціонерні товариства з переробки сільгосппродукції мають можливість через механізм корпоративного управління забезпечити сталість відносин з виробниками сільськогосподарської продукції на основі процедури розподілу власності або участі в управлінні. Залучення цих учасників у корпоративні відносини повинно бути вмотивованим через інтереси управління, і, як їх результат - раціональний розподіл чистого прибутку переробних підприємств у зв'язку із забезпеченням прав технологічно пов'язаних акціонерів.

У другому розділі - "Комплексна оцінка механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції Житомирської області" - проведено економіко-статистичний аналіз показників функціонування акціонерних товариств, оцінено механізм корпоративного управління за кількісними результатами господарювання переробних підприємств та якісними індикаторами корпоративного управління.

В ході проведеного аналізу діяльності акціонерних товариств з переробки сільгосппродукції в Житомирській області за період 2004 - 2008 рр. виявлено, що підприємства є нерентабельними, тяжіють до великих та середніх відкритих форм господарювання, надто залежні від зовнішніх джерел фінансування, працюють в умовах недостатньо розвинутого фондового ринку.

Доведено, що функціонування акціонерних товариств з переробки сільгосппродукції в області лежить у просторі причинно-наслідкового зв'язку між механізмом корпоративного управління і результатами господарювання підприємств, оскільки кількісні характеристики вказують на значні структурні зміни (рішення щодо яких приймають власники) та неефективність господарської діяльності переробних підприємств (табл. 1).

Таблиця 1

Розподіл акціонерних товариств з переробки сільгосппродукції Житомирської області за фінансовою стійкістю (2006-2008 рр.)

№ з/п	Характеристика кластера	Стан	Підприємства	К-ть
1	Кластер 1 Ракт.>0; Кпокр.?1; Кавт.?0,5; Рвл.кап.>0,1 Підприємства прибуткові, з достатнім рівнем покриття та автономії, ефективно використовують власний капітал та активи, отримують достатній розмір чистого доходу.	"Стабільний"	ВАТ "Житомирський маслозавод" ВАТ "Новоград-Волинський хлібозавод" ЗАТ "Житомирські ласощі"	3
2	Кластер 2 Ракт.>0, Кпокр.?0,01; 0,5? Кавт.?0,01; 0,1>Рвл.кап.>0 Підприємства прибуткові, з середнім рівнем покриття та автономії, недостатньо використовують власний капітал та активи, отримують непостійний розмір чистого доходу.	"Нестабільний"	ВАТ "Новоград-Волинський м'ясокомбiнат", ВАТ "Коростенський м'ясокомбінат" ВАТ "Житомирмолоко" ВАТ "Кремнянський крохмальний завод" ВАТ "Коростенський комбінат хлібопродуктів" ВАТ "Цукровий завод ім. Цюрупи" ВАТ "Коростишівський завод продтоварів" ВАТ "Житомирський завод продовольчих товарів" ВАТ "Молочник" ВАТ "Новоград-Волинська реалізаційна база хлібопродуктів" ВАТ "Олевський хлібозавод" ВАТ "Ємільчинський хлібозавод"	12
3	Кластер 3 Ракт.<0; Кпокр.?0,01; -1>Кавт.>1 Підприємства збиткові, іноді з недостатнім рівнем покриття та автономії, недостатньо використовують власний капітал та активи, з незначним обсягом чистого доходу.	"Кризовий"	ВАТ "Житомирський консервний завод" ВАТ "Овруцький молочноконсервний комбiнат" ВАТ "Корнинський цукровий завод" ВАТ "Цикорій" ВАТ "Житомирський комбінат хлібопродуктів" ВАТ "Житомирпиво" ВАТ "Бердичівський завод безалкогольних напоїв" ВАТ "Овруцький хлібозавод" ВАТ "Лугинський хлібозавод" ВАТ "Червонський цукровик" ВАТ "Новоград-Волинський пивоварний завод" ВАТ "Пиво-безалкогольний комбінат "Радомишль" АТЗТ "Фаворит"	13

В ході дослідження було з'ясовано, що ознайомлення з Принципами корпоративного управління провели половина товариств, а використання стандартів в практиці майже відсутнє; організація системи корпоративного управління часто є формальною, без стратегічного бачення перспектив її використання; участь акціонерів в управлінні товариствами не вмотивована, ведеться з порушенням основних прав, мало поінформована, має місце значний вплив менеджерів на прийняття рішень; організація роботи органів управління здійснюється на основі статуту та внутрішніх положень, проте з нечітким переліком делегованих повноважень, наглядова рада недостатньо виконує функції щодо представлення інтересів акціонерів та захисту їх прав; інформаційне забезпечення механізму корпоративного управління є непрозорим та нерегулярним, трапляється порушення вимог щодо вчасності розкриття інформації, не враховуються цілі користувачів; систематично порушуються права міноритарних акціонерів щодо управління при організації скликання та проведення загальних зборів; у 75% не забезпечуються майнові права щодо отримання дивідендів та інших вигод господарської діяльності товариства. Ці дослідження підтверджують дані оприлюдненої інформації за 2008 р. (рис. 2).

Рис. 2. Індикатори якісної оцінки механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції Житомирської області за 2008 р.

Таким чином визначено, що проблеми функціонування акціонерних товариств з переробки сільгосппродукції пов'язані зі сформованим механізмом корпоративного управління, актуальним є вдосконалення відносин щодо розподілу власності та управління, що дозволить підвищити ділову активність суб'єктів господарювання до прибуткового рівня.

У третьому розділі - "Вдосконалення механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції" - розроблено методичний підхід до оцінки якості корпоративного управління, визначено напрями вдосконалення механізму корпоративного управління, запропоновано впорядкування системи інформаційного забезпечення в діяльності акціонерних товариств.

Необхідною умовою для формування ефективного механізму корпоративного управління є підвищення його якісних характеристик, що в цілому впливають на функціонування акціонерного товариства як емітента та суб'єкта господарювання. В структурі інтегрального показника якості враховано 88 показників щодо забезпечення належного рівня корпоративного управління, нормативне значення становить 1. Розрахунки показали, що диференціація значень інтегрального показника якості корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції Житомирської області становить від 0,4204 до 0,7387, зокрема інтегральне значення цього показника ВАТ "Житомирмолоко" в 2008 р. становить 0,6477. Дане підприємство відноситься до групи товариств з достатнім рівнем якості корпоративного управління (рис. 3).



Рис. 3. Вага компонент в інтегральному показнику якості корпоративного управління

Нормативне рівняння функціональної залежності інтегрального показника якості від системи показників, що формують компоненти корпоративного управління, має вигляд:

.

Встановлені граничні межі - коефіцієнтів, з врахуванням критерію прибутковості акціонерних товариств, дозволили визначити за показниками компонент набір першочергових заходів щодо вдосконалення механізму корпоративного управління, зокрема для забезпечення належної інвестиційної привабливості ВАТ "Житомирмолоко" такими є: розроблення та впровадження Кодексу корпоративного управління, розроблення внутрішніх регламентних положень, раціональна організація складу та діяльності наглядової ради, створення обов'язкових комітетів та запровадження посади корпоративного секретаря, розроблення вимог до членів у посадові особи, посилення соціальної відповідальність менеджменту за результати діяльності підприємства, збільшення розміру власного капіталу через налагодження ефективних відносин з заінтересованими особами, забезпечення реалізації права акціонерів на дивіденди, складання звітності відповідно до вимог МСБО та запровадження прозорої інформаційної політики.

Порядок вдосконалення механізму корпоративного управління представлено (рис. 4.).

Умовні позначення: 1 - збір інформації про склад акціонерів товариства, ступінь концентрації власності; 2 - загальна характеристика організації системи корпоративного управління та менеджменту; 3 - вивчення ступеня задоволення цілей учасників; 4 - опис ринкового потенціалу переробного підприємства; 5 - інформаційний моніторинг щодо стратегічного розвитку; 6 - оцінка системи інформаційного забезпечення; 7 - формування векторів розвитку товариства; 8 - коригування ступеня концентрації власності акціонерного капіталу, оптимального розподілу часток між стейкхолдерами; 9 - впровадження у практику стандартів корпоративного управління; 10 - побудова організаційно-функціональної структури управління; 11 - оцінка елементів сформованого механізму корпоративного управління; 12 - координація розподілу повноважень між органами управління, мінімізація управлінських витрат; 13 - розробка політики стимулювання; 14 - диференціювання системи відповідальності та винагород; 15 - регламентування обмежень повноважень посадових осіб; 16 - оцінка ефективності застосування системи стимулювання; 17 - контроль діяльності посадових осіб; 18 - коригування якісних та кількісних показників застосування механізму корпоративного управління; 19 - прогнозування перспектив розвитку акціонерного товариства; 20 - проведення незалежного аудиту; 21 - оцінка ефективності контрольних заходів з боку держави; 23 - отримання результатів.



Рис. 4. Модель вдосконалення механізму корпоративного управління в акціонерному товаристві з переробки сільгосппродукції

Необхідними заходами для підвищення ефективності механізму в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції є: введення у практику Принципів корпоративного управління та організація внутрішньої регламентації діяльності товариства щодо раціонального розподілу повноважень між наглядової радою та виконавчим органом, створення комітетів наглядової ради, визначення меж діяльності та відповідальності посадових осіб, розроблення інформаційної політики підприємства, посилення контролю за фінансово-господарською діяльністю товариства з боку незалежних ревізорів на основі голосування за їх кандидатури на Загальних зборах акціонерів, забезпечення прав заінтересованих осіб (в тому числі технологічно пов'язаних) на основі координування діяльності наглядової ради через введення до її складу представників з виробників сільськогосподарської продукції.

Таким чином, впровадження заходів, пов'язаних із підвищенням якості корпоративного управління, забезпечить прозорість відносин між акціонерами, менеджментом та заінтересованими особами, подальше поглиблення інтеграційних зв'язків на основі власності та управління, сприятиме діловій активності та прибутковій діяльності акціонерних товариств з переробки сільгосппродукції.

Висновки

У дисертаційному дослідженні узагальнено теоретико-методологічні засади механізму корпоративного управління та обґрунтовано практичні рекомендації його вдосконалення в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції. Основні висновки та результати, що одержані в дисертаційному дослідженні, такі:

1. Встановлено, що неоднозначність підходів до трактування економічного змісту категорії "корпоративне управління" зумовлює відсутність єдиної методологічної основи для розкриття його сутності. В акціонерному товаристві відділене управління від володіння ускладнює дотримання прав власників, а отже, виникає необхідність посилення контролю за діями менеджерів на користь акціонерів, ефективної діяльності підприємства та забезпечення інтересів інших учасників корпоративного процесу.

2. Визначено, що механізм корпоративного управління в акціонерному товаристві характеризується набором складових (нормативно-правової, організаційної, економічної, соціальної) та відповідними до них інструментами, які використовуються суб'єктами управління для забезпечення його ефективного застосування. При цьому головним вектором вибору генеральної цілі управління корпоративними формами є досягнення якісних кінцевих показників при мінімальному рівні управлінських витрат та збереженні статутних норм і правил діяльності товариства.

3. З'ясовано, що процес приватизації аграрних підприємств у акціонерні товариства визначив особливості механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції, які полягають у недостатньому рівні оперативного контролю акціонерів за діями менеджерів та обмеженні прав (управлінських та майнових), що відбувається через поглиблення процесів відокремлення власників сільськогосподарських підприємств від поточного управління; посилення внутрішньокорпоративних конфліктів за відсутності спільних інтересів вертикально-інтегрованих учасників; концентрацію власності в руках менеджерів підприємств; обмеженням кола учасників переважно трудовим колективом переробних підприємств.

4. Фондова інфраструктура та програми управління корпоративним сектором в області не сприяють прозорому веденню бізнесу, своєчасності розкриття та оприлюднення регулярної і особливої інформації про результати діяльності акціонерних товариств - фінансові показники, дії та відповідальність менеджменту щодо забезпечення прав власників, контроль цих дій з боку акціонерів.

5. Запропоновано оцінку механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах проводити з урахуванням як внутрішніх, так і зовнішніх характеристик корпоративного процесу. В комплекс показників оцінки механізму корпоративного управління, крім якісних, доцільно ввести кількісний облік результатів функціонування акціонерного товариства на ринку як суб'єкта господарювання і як емітента. Встановлено, що ефектність діяльності акціонерних товариств з переробки сільгосппродукції пов'язана із певною організацією корпоративного управління на підприємствах. На основі кластерного аналізу фінансових показників виявлено закономірності щодо розміру підприємств та структури органів управління, кількісного та якісного складу учасників, ступеня концентрації власності, застосування норм корпоративної практики.

6. Запропонований методичний підхід оцінки якості корпоративного управління на основі інтегрального показника сприяє реалізації стратегічних цілей механізму корпоративного управління щодо розвитку акціонерного товариства, забезпечення прав акціонерів, раціональної організації роботи наглядової ради, дієвості та ефективності роботи виконавчого органу, соціальної відповідальності менеджменту, його контролю з боку власників, забезпечення розкриття та прозорості інформації про товариство, забезпечення прав заінтересованих осіб.

7. Встановлено, що в комплексі системного вдосконалення елементів механізму корпоративного управління в акціонерних товариствах з переробки сільгосппродукції необхідно першочергово забезпечити процес оперативного та стратегічного планування відносин із виробниками сільгосппродукції, що ґрунтується на дотриманні статусу акціонерів та прав на дивіденди, на раціональному розподілі повноважень та функцій управління, застосуванні прозорої системи внутрішнього контролю та аудиту, соціальній відповідальності менеджменту.

8. Підвищення ефективності механізму корпоративного управління в умовах адаптування акціонерного товариства до ринку повинно відповідати Принципам корпоративного управління, де цілеспрямований контроль акціонерів за діями менеджерів щодо забезпечення прав акціонерів та інтересів учасників лежить у площині прозорої системи інформаційного забезпечення.

9. Запропоновано впорядкування системи інформаційного забезпечення механізму корпоративного управління здійснювати на основі відображення функції попиту на необхідний обсяг даних щодо потреб потенційних користувачів: акціонерів - щодо забезпечення їх прав; менеджерів усіх рівнів - щодо прийняття управлінських рішень; зацікавлених осіб - щодо відтворення ділової активності; інвесторів - щодо захисту фінансових інтересів.

Список опублікованих праць за темою дисертації

Статті у наукових фахових виданнях

1. Циганенко Г.В. Засади формування корпоративної стратегії в Україні / Г.В. Циганенко // Вісник Житомир. держ. технолог. ун-ту. Сер. Екон. науки. - 2004. - №1. - С. 309 - 316.

2. Циганенко Г.В. Корпоративне управління: суть та роль в акціонерних товариствах / Г.В. Циганенко // Вісник Житомир. держ. технолог. ун-ту. Сер. Екон. науки. - 2004. - №2. - С. 321-330.

3. Циганенко Г.В. Методологічні аспекти корпоративного управління в акціонерних товариствах / Г.В. Циганенко // Вісник Житомир. держ. технолог. ун-ту. Сер. Екон. науки. - 2004. - №4. - С. 394-403.

4. Циганенко Г.В. Формування системи корпоративного управління в акціонерних товариствах АПК / Г.В. Циганенко // Вісник ДАУ. - 2004. - №2. - С. 255-260.

5. Циганенко Г.В. Діагностика стану та оцінка розвитку корпоративного управління в Житомирській області / Г.В. Циганенко // Вісник Житомир. держ. технолог. ун-ту. Сер. Екон. науки. - 2005. - №1. - С. 297-307.

6. Циганенко Г.В. Елементи формування ефективної системи корпоративного управління / Г.В. Циганенко // Вісник Житомир. держ. технолог. ун-ту. Сер. Екон. науки. - 2005. - №2. - С. 269-273.

7. Циганенко Г.В. Дослідження особливостей розвитку корпоративного управління в акціонерних товариствах АПК на прикладі Житомирської області / Г.В. Циганенко // Вісник ДАУ.- 2005. - №1. - С. 345-359.

8. Циганенко Г.В. Засади вдосконалення корпоративного управління в акціонерних товариствах / Г.В. Циганенко // Вісник Житомир. держ. технолог. ун-ту. Сер. Екон. науки. - 2005. - №3. - С. 373-380.

9. Циганенко Г.В. Обґрунтування організаційно-економічного механізму корпоративного управління в акціонерному товаристві / Г.В. Циганенко // Вісник Житомир. держ. технолог. ун-ту. Сер. Екон. науки. - 2006. - №4.- С. 345-356.

10. Циганенко Г.В. Інформаційне забезпечення системи корпоративного управління / Г.В. Циганенко // Вісник Житомир. держ. технолог. ун-ту. Сер. Екон. науки. - 2007. - №1. - С. 403-414.

11. Циганенко Г.В. Аналіз та оцінка дії організаційно-економічного механізму корпоративного управління / Г.В. Циганенко // Формування ринкових відносин в Україні: зб. наук. пр. / Наук. дослід. екон. ін-т М-ва економіки України; наук. ред. І.К. Бондар. - К., 2007. - Вип. 7. - С. 29-35.

12. Циганенко Г.В. Інвестиційно-інноваційний розвиток акціонерних товариств в контексті корпоративного управління / Г.В. Циганенко // Вісник Житомир. держ. технолог. ун-ту. Сер. Екон. науки. - 2007. - №3. - С. 248 - 254.

В інших виданнях

13. Циганенко Г.В. Проблеми побудови ефективної моделі управління державними корпоративними правами в Україні / Г.В. Циганенко // Матеріали ІІ Міжнар. наук.-практ. конф. "Динаміка наукових досліджень'2003", 20-27 жовт. 2003 р. - Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2003. - Т. 28: Економіка підприємства. - С. 54-55.

14. Циганенко Г.В. Засади організаційної ефективності корпоративного управління в Україні / Г.В. Циганенко // Матеріали VІІ Міжнар. наук.-практ. конф. "Наука і освіта'2004", 10-25 лют. 2004 р. - Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2004. - Т. 67: Економіка підприємства. - С. 70-71.

15. Циганенко Г.В. Оптимізація структури корпоративного управління в акціонерних товариствах / Г.В. Циганенко // Матеріали ІІ Всеукр. наук.-практ. конф. "Економіка підприємства: проблеми теорії та практики", 23 берез. 2004 р. - Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2004. - Т. ІІ. - С. 82-83.

16. Циганенко Г.В. Науково-методологічні засади оцінки рівня корпоративного управління в Україні / Г.В. Циганенко // Теорія і практика сучасної економіки: матеріали V Міжнар. наук.-практ. конф., 15-17 верес. 2004 р. - Черкаси: ЧДТУ, 2004 - С. 189-191.

17. Циганенко Г.В. Корпоративне управління в Україні: проблеми розвитку / Г.В. Циганенко // Матеріали V Всеукр. наук.-практ. конф. "Фінансово-економічні проблеми розвитку регіонів України", 26 жовт. 2004 р. -- Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2004. - Т. ІІ. - С. 199-200.

18. Циганенко Г.В. Корпоративне управління: методологія побудови внутрішньої системи управління в акціонерних товариствах / Г.В. Циганенко // Розвиток менеджменту в Україні: реалії, проблеми, перспективи: тези доп. Всеукр. наук.-практ. конф. [8-10 груд. 2004 р.]. - Житомир: ЖДТУ, 2004. - С. 73-75.

19. Циганенко Г.В. Характеристика чинників впливу на систему корпоративного управління / Г.В. Циганенко // Тези ХХХ наук. конф., присвяч. 45-ій річниці Житомир. держ. технолог. ун-ту, 10-17 берез. 2005 р. - Житомир: ЖДТУ, 2005. - С. 132-133.

20. Циганенко Г.В. Визначення основних напрямів розвитку корпоративного управління в Україні / Г.В. Циганенко // Матеріали Міжнар. наук.-практ. конф. "Дні науки'2005", 17-25 квіт. 2005 р. - Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2005. - Т.9: Економіка підприємства та промисловості. - С. 82-84.

21. Циганенко Г.В. Корпоративне управління в акціонерному товаристві: фінансовий аспект / Г.В. Циганенко // Матеріали Міжнар. наук.-практ. конф. "Розвиток економіки в трансформаційний період: глобальний та національний аспекти", (м. Запоріжжя, 20 квіт. 2005 р.). - Дніпропетровськ: Наука і освіта, 2005. - Т. IV. - С. 153-154.

22. Циганенко Г.В. Корпоративне управління в АПК: проблеми та перспективи розвитку / Г.В. Циганенко // Формування стратегії розвитку регіонального АПК: матеріали міжфак. наук.-практ. конф. молодих вчених, магістрів та студентів, 12 трав. 2005 р. - Житомир: Вид-во "Держ. агроекол. ун-т", 2005. - С. 112-115.

23. Циганенко Г.В. Засади економічної стратегії в корпоративному управлінні акціонерними товариствами / Г.В. Циганенко // Materialy ІІ Miegnarodowy naukowe-praktyczney konferenji "Wykszta cenie i nauka bez granic - 2005", 19-27 grud. 2005 r. - Przemysl - Praha: Nauka i studia - Publishing house Education and Science s.r.o., 2005. - T. 11: Ekonomiczne nauki. - S. 28-30.

24. Циганенко Г.В. Про доцільність запровадження кодексу корпоративного управління / Г.В. Циганенко // Тези ХХХІ науково-практичної конференції, присвяченої Дню університету, 14-16 берез. 2006 р. / Житомир. держ. технолог. ун-т. - Житомир: ЖДТУ, 2006. - С. 150-151.

25. Циганенко Г.В. Вплив корпоративного управління на зовнішньоекономічну діяльність акціонерних товариств АПК / Г.В. Циганенко // Формування стратегії розвитку регіонального АПК: матеріали Другої міжфак. наук.-практ. конф. молодих вчених, 11 трав. 2006 р. - Житомир: Вид-во "Держ. агроекол. ун-т", 2006. - С. 138-140.

26. Циганенко Г.В. Обґрунтування впливу корпоративного управління на розмір дивіденду / Г.В. Циганенко // Тези ХХХІІ науково-практичної міжвузівської конференції, присвяченої Дню університету, 14-16 берез. 2007 р./ Житомир. держ. технолог. ун-т. - Житомир: ЖДТУ, 2006. - С. 130.

27. Циганенко Г.В. Роль корпоративного управління в умовах глобалізації економіки України / Г.В. Циганенко // Соціально-економічний розвиток України в умовах глобалізації світової економіки: зб. доп. IV наук.-практ. конф. - Луцьк: ПДВ "Твердиня", 2007. - С. 26-28.

28. Циганенко Г.В. Корпоративне управління: значення та функції // Materialy IV mezinarodni vedecko - praktika konference "Veda a technologie: krok do budoucnosti - 2008", 1-15 brezen 2008 r. - Praga: Publishing house "Education and Science" s.r.o., 2008. - Dil 4. Ekonomicke vedi. - S. 63-65.

29. Циганенко Г.В. Проблеми розвитку молокопереробних акціонерних товариств з погляду корпоративного управління / Г.В. Циганенко // Тези ХХХІІІ науково-практичної міжвузівської конференції, присвяченої Дню університету, 18-19 берез. 2008 р. / Житомир. держ. технолог. ун-т. - Житомир: ЖДТУ, 2008. - С. 117.

30. Циганенко Г.В. Визначальна роль корпоративного управління підприємствами в євроінтеграційних процесах України / Г.В. Циганенко // Матеріали ХІІ Міжнар. наук.-практ. конф. "Фінанси України", 18-19 квіт. 2008 р. - Дніпропетровськ: ПДАБА, 2008. - Т. 4. - С. 91-93.

31. Циганенко Г.В. Доцільність впровадження системи корпоративного управління підприємствами України / Г.В. Циганенко // Стратегія забезпечення сталого розвитку України: матеріали міжнар. наук.-практ. конф. 20 трав. 2008 р.: у 3-х ч. / РВПС України НАН України. - К.: Логос, 2008. - Ч. 3. - С. 297-298.

Размещено на Allbest.ru