Инвестиционная политика государства в условиях современной экономики

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной политики государства

1.1 Теоретические аспекты понятия инвестиции и инновационного развития национальной экономики

1.2 Инвестиции: понятия, виды, цели, направления

1.3 Инвестиционная среда и роль государства в активизации инвестиционной деятельности

1.4 Особенности инновационного развития национальной экономики

Глава 2. Специфика инвестиционной политики России и развития инноваций в современных условиях

2.1 Анализ инвестиционных проектов и их классификация в современной России

2.2 Иностранные инвестиции. Место и роль иностранных инвестиций среди основных форм выхода на международные рынки и их регулирование

Заключение

Список литературы

Введение

Актуальность данной темы скорее можно назвать наболевшей проблемой Российской Федерации за последнее время, так как происходит значительное сокращение инвестиционной привлекательности как внутри страны, так и для иностранных инвесторов.

Объектом курсовой работы является инвестиционная деятельность, которая будет рассмотрена как внутри РФ, так и во взаимодействии с иностранными инвесторами.

Предметом инвестиционной деятельности можно назвать сами капиталовложения, включая способы их реализации, оборота и разумного использования, под чем понимается осознанное решения отказа от потребления их на данный момент времени для получения большего дохода в дальнейшем.

Цель работы - по изучению теоретического и практического материала понять какую инвестиционную политику в условиях современной экономики проводит государство.

Задачи:

- Изучить теоретическую часть по предмету инвестиций и инвестиционной деятельности;

- Рассмотреть основные определения и формулировки данной темы;

- Выявить тенденции развития инвестиционной деятельности в условиях современной экономики;

- Исследовать приток иностранных инвестиций в РФ;

- По изученному материалу предложить направление развития инвестиционной деятельности.

Как и во многих областях экономики инвестиционная деятельность имеет объект. Он, в свою очередь, проявляется в фондах подверженных модернизации, а также вновь созданных.

Имеет место быть тот факт, что продвижение вперед любой сферы социальной и экономической деятельности зависит от проводимой государственной политики.

Так как инвестиционная деятельность постоянно подвергается реформам, то тут необходим неустанный контроль государства.

Одним из важнейших аспектов является ликвидация монополии государства на инвестиционную деятельность. Значительная часть инвестиционных операций должна осуществляться негосударственными фирмами и предприятиями.

инвестиция иностранный международный

Глава 1. Теоретические основы инвестиционной политики государства

1.1 Теоретические аспекты понятия инвестиции и инновационного развития национальной экономики

Для изучения данной темы следует рассмотреть следующие понятия.

Инвестиция - это осознанный отказ от текущего потребления в пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т.е. текущее и будущее) потребление. Инвестиционный процесс начинается с формирования денежных средств и заканчивается созданием реальных активов в форме производственных зданий и сооружений, оборудования и технологии, объектов бытовой и социальной инфраструктуры.

Сбережения - накапливаемая часть денежных доходов населения, предназначенная для удовлетворения потребностей в будущем. Сбережения используются для покупки ценных бумаг и других финансовых инструментов, или размещаются в виде банковских вкладов. Различают личные и принудительные сбережения.

Из данных определений можно заключить, что сбережения и инвестиции являются взаимосвязанными категориями. Сбережения имеют личный и принудительный характер. В основном, используются для покупки ценных бумаг и других финансовых инструментах и сохраняются в виде банковских вкладов.

Таким образом, можно сделать вывод, что инвестиции и сбережения постоянно взаимодействуют, а скорее являются неотъемлемой частью друг друга.

Инновация - это внедренное новшество, обеспечивающее качественный рост эффективности процессов или продукции, востребованное рынком. Является конечным результатом интеллектуальной деятельности человека, его фантазии, творческого процесса, открытий, изобретений и рационализации.

Помощь выходу национального хозяйства РФ на путь наращивание мощи в различных областях экономики является неоспоримым приоритетом для инновационной политики государства

На сегодняшний день в России создалась достаточно благоприятная обстановка для модернизации экономики, при том с минимальными издержками.

Важнейшим условием рынка является установление благоприятного климата для предпринимательства, поэтому государство должно отдавать приоритет разработке законодательных основ, которые помогут улучшить работу предпринимательства и инвестиций.

Инвесторы - субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

Инвесторами могут быть:

- Правительство РФ и правительства субъектов РФ в лице органов, уполномоченных управлять государственным имуществом или наделенных имущественными правами;

- Органы местного самоуправления, муниципалитеты в лице органов и служб, уполномоченных в законодательном порядке;

- Отечественные предприятия, а также предпринимательские объединения, организации и другие юридические лица, наделенные их уставами необходимыми правами;

- совместные российско-зарубежные предприятия, организации и другие юридические лица;

-национальные и зарубежные кредитные организации;

- зарубежные юридические лица;

- иностранные организации в лице органов, уполномоченных их правительствами;

- международные организации.

Объектами инвестиций обычно бывают:

- Производство новых изделий (услуг) на имеющихся производственных площадях в рамках действующих производств и организаций;

- строящиеся или реконструируемые предприятия, здания, сооружения, предназначенные для производства новых товаров и услуг;

- комплексы строящихся или реконструируемых производств, ориентированных на выполнение некоторой программы. В этом случае под объектом инвестирования понимается программа федерального, регионального или иного уровня.

Эти объекты различаются по масштабам, эффективности использования вкладываемых средств, социальной значимости, степени участия государства, направленности проектов.

1.2 Инвестиции: виды, цели, направления

Средства, призванные для инвестирования в сферы производственной и непроизводственной сферы изначально являются денежными средствами. Становление последних инвестициями происходит разными способами.

Вследствие этого, зависимо от того, какими способами осуществляется передача средств от инвесторов к потребителям на финансовом рынке, можно выделить:

- Рынок банковских кредитов. На данном рынке, используются незанятые средства юридических и физических лиц, за использование которых последним выплачивается определенный процент. Такой способ передачи денег удовлетворяет интересы поставщика средств, ведь является более безопасным, и в случае невозврата денег заемщиком ответственность перекладывается непосредственно на банк. Так же вкладчик всегда может без особых затруднений изъять свои средства из оборота.

- Отношения непосредственно между поставщиком капитала и заемщиком. Такой способ передачи денег более выгоден обеим сторонам отношений, так как банк взимает достаточно больший процент с потребителей, чем тот, который выплачивает вкладчику.

Так же, зависимо от объекта вложения капитала различают реальные и финансовые инвестиции. Под первыми инвестициями понимаются вложения в в реальные активы, которые направляются на осуществление операционной деятельности экономических субъектов и имеют свойства решать проблемы в социально-экономической сфере государства. Под финансовыми инвестициями понимается вложение средств в разные финансовые инструменты, изначально в ценные бумаги.

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и косвенные (опосредованные). Прямое инвестирование есть непосредственное участие инвестора в вложении средств, направляемых в определенный объект инвестирования. Косвенные инвестиции напротив, не предполагают прямое участие инвестора, а проходят через финансовых посредников.

По отношению к объекту вложения выделяют внутренние и внешние инвестиции. Вложение средств в активы самого инвестора определяет внутренние инвестиции, а вложение капитала в другие хозяйствующие субъекты или финансовые инструменты - внешние инвестиции.

По периоду осуществления инвестиции подразделяют на долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения капитала на период от трех и более лет, среднесрочные - вложения капитала на период от одного до трех лет, краткосрочные - вложения капитала на период до одного года.

Во временном аспекте инвестиции классифицируются также по продолжительности срока эксплуатации инвестиционных объектов. Он может быть определенным или неопределенным. Любая неопределенность повышает финансовые риски и тем самым снижает заинтересованность во вложениях.

По степени взаимосвязи инвестиции подразделяют на три группы:

1. изолированные инвестиции (не вызывают потребность в других инвестициях);

2. инвестиции, зависимые от внешних факторов (вложения капитала, которые зависят от наличия производственной, социальной инфраструктуры);

3. инвестиции, влияющие на внешние факторы (вложения в средства массовой информации).

Вторая и третья группы составляют так называемые взаимосвязанные инвестиции.

По степени надежности инвестиции подразделяют на относительно надежные и рисковые. Инвестиции в сферу исследований и разработок являются рисковыми, а инвестирование в сферу с определенным рынком сбыта называют менее рисковыми.

Инвестиции можно классифицировать и через призму характеристики инвесторов. Таким образом они делятся на:

а) частные инвесторы (отечественные и иностранные);

б) государственные и муниципальные инвесторы.

Частные инвестиции представляют собой вложения капитала физических, а также юридических лиц негосударственных форм собственности. К государственным и муниципальным инвестициям относят вложения капитала государственных и муниципальных предприятий, а также средств бюджетов разных уровней и государственных внебюджетных фондов.

По характеру использования капитала в инвестиционном процессе выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции. Если при инвестировании используется часть собственных средств, а также часть заемных, то такие инвестиции являются первичными. Вторичное использование капитала, который в результате предыдущих проектов был реализован и высвобожден, есть реинвестиции, а окончательное высвобождение реинвестированного капитала из оборота без дальнейшего использование считается дезинвестиция.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции.

По отраслевой направленности инвестиции классифицируют в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности. Например, инвестиции в промышленность, сельское хозяйство, энергетику.

В процессе принятия решений об инвестировании ставятся и определяются различные цели. Исходными целями можно считать формальные, которые в развитии послужат критериями для отбора объектов инвестирования. Формальные цели определяются из стратегий и целей инвестора.

Существует ряд внешних и внутренних факторов, которые обуславливают приоритетный выбор разных форм инвестирования. Все они проявляются на разных этапах перспективного периода и направления инвестиционной деятельности.

Основные виды деятельности инвестора являются основополагающими факторами из их функциональной направленности.

Имея целью участие в управлении другими предприятиями или в форме временного размещения свободных денежных средств в спекулятивных целях финансовые инвестиции могут осуществляться, преимущественно, в форме долевых ценных бумаг.

Стратегическое направление деятельности операций играет немаловажную роль ряд внутренних факторов, такие как размер предприятия или жизненный цикл инвесторов.

Рост финансовых инвестиций обычно характерен для больших предприятий либо для организаций состоящих на этапе «зрелости», и все это происходит в реальном экономическом секторе.

При рассмотрении целей инвестирования можно выделить стремление к росту прибыли, увеличение производственных масштабов, стремление к общественной власти и престижу сохранение либо увеличение рабочих мест.

Но, к сожалению, очень часто цели бывают некачественно сформулированы или определенны, что приводит к снижению ряда финансовых показателей инвестирования.

В свою очередь, четко сформулированные цели делают много проще решение задач в направлениях инвестирования. Среди них могут различаться как взаимосвязанные, так и независимые инвестиции.

1.3 Инвестиционная среда и роль государства в активизации инвестиционной деятельности

В России имеются все условия для достаточно успешного проведения модернизации экономики с минимальными издержками на сегодняшний день. Но 2013 год вошел в число как один из не самых стабильных моментов в экономике за 10 лет. Значительно сократился приток инвестиций, а то, что вкладывается и наполовину не может покрыть потребность страны в инвестировании.

Основополагающей задачей страны должно являться создание благоприятного климата для предпринимательства и инвестирования путем формирования законодательных основ и обеспечение комфортной экономической политики для последних, что в дальнейшем послужит более продуктивному развитию национальной экономики.

Инвестиционная среда - совокупность условий, которые определяют возможность осуществления инвестиционной деятельности в данной стране или регионе.

Государственная инвестиционная политика есть определенная часть социально-экономической политики страны, которая отражает отношение государства к инвестиционной политике.

Некоторые из направлений инвестиционной политики государства это: установление благоприятного экономического климата путем мобилизации финансовых ресурсов, направляемых на инвестиционную деятельность; преодоление падения активности инвестиционной деятельности; реализация комплексных программ строительства и повышение эффективности капиталовложений.

Инвестиционная политика охватывает инвестиции частных инвесторов и юридических лиц вплоть до государственных инвестиций.

Основные направления инвестиционной политики:

1. Определение приоритетов в инвестиционной деятельности. Приоритеты отдаются финансированию целевых программ государства, социальным проектам, а также модернизации уже существующих фондов.

2. Распределение средств на государственные программы в условиях реального положения экономики, предоставление субсидий отраслям, которые нуждаются в них.

3. Создание комфортных условий для предприятий-инвесторов

4. Увеличение сферы инвестирования в негосударственные проекты и сокращение бюджетного финансирования. Использование заказов государства на строительство - одна из форм реализации государственных инвестиционных программ.

5. Стремление к повышению капиталовложений и снижению сроков окупаемости затрат. То есть лучше вкладывать средства в те проекты, которые смогут дать более быструю окупаемость.

1.4 Особенности инновационного развития национальной экономики

В экономике РФ как и во многих сферах сложился принцип территориальной обширности, по которому определяется разнообразие условий в регионах по вопросам инновационного развития. Такое разнообразие основывается на обширности территории с многообразием видов природных условий, доступа транспорта, с неравномерным распределением полезных ископаемых, разной плотностью населения и многими другими факторами. Так же помимо природных условий, значительную роль играет воздействие существующих факторов институтов экономики. Следовательно, чтобы в стране установился благоприятный инвестиционный климат, нужно учитывать все эти моменты, а точнее их гармоничное взаимодействие.

На сегодняшний день увеличилась роль сферы услуг в становлении инновационных систем, развитии инновационных институтов и человеческого потенциала. По своей сути происходит поиск путей и решений развития важнейших отраслей социального сектора.

Для поддержания развития инноваций в сфере бизнеса государству необходимо поддерживать разработки продуктов способных к конкуренции и основанных на конкурентоспособности. Для стабилизации деятельности предприятия нужно поддерживать программы льгот и субсидий. Имея такую поддержку со стороны государства, предприятия, в свою очередь, смогут сконцентрировать свои силы на качестве продукции и производительности.

На данном этапе в экономике РФ слабо развит проект по формированию инновационной системы, что не дает возможности стране выйти на новый уровень в области инноваций. Не удовлетворяет условиям успешного развития инноваций и то, что нет определенной согласованности между региональными и национальными политиками в сфере инновационного развития.

Существует ещё одна проблема, а именно отсутствие института экспертов, которые могли бы анализировать и давать точную оценку развитию инновационных систем. Также есть и положительные аспекты, так в настоящее время достаточно успешно развиваются финансовые институты, в них банки заинтересованы в коммерциализации проектов. Но они считают приоритетом развитие только определенной отрасли промышленности, которые вряд ли можно сформулировать без участия государства.

На основании изложенного материала можно заключить, что в Росси есть все условия и ресурсы для ведения успешной политики в области развития инноваций и инвестиционной деятельности. Но «глухой телефон» между регионами и национальной политикой не дает ход развитию этим направлениям экономики. Для достижения таких целей, необходимо организовать благоприятный инвестиционный климат с помощью льгот и программ поддержки предприятий и бизнеса, причем как большого, так и малого, принятие упорядоченной основы со стороны законодательства, и контроль антимонопольной деятельности.

Глава 2. Специфика инновационной политики России и развития инноваций в современных условиях

2.1 Анализ инвестиционных проектов и их классификация в современной России

Центральным элементом деятельности предприятий в области реальных и финансовых инвестиций принято считать инвестиционный проект. Под ним понимают предпринятые действия по осуществлению капиталовложения в создаваемые или модернизируемые проекты.

Инвестиционные проекты можно классифицировать следующим образом:

по величине привлекаемых инвестиционных средств: крупные, средние, мелкие;

по длительности исполнения: краткосрочные, среднесрочные, длительные;

по интенсивности вложений: крупные инвестиции на короткий период окупаемости, этапно-прерывистые и т.п.;

по типу комплементарности при наличии групповых отношений между проектами: независимые инвестиционные проекты, взаимозависимые и взаимообусловленные, дополнительные и альтернативные;

по типу эффекта: сокращение затрат, повышение конкурентоспособности, увеличение объемов продаж, расширение рынков сбыта, социальный эффект;

по способам финансово-денежных расчетов с инвестором: сотрудничество с другой компанией или с инвестиционным фондом, заем денег в банке под определенный процент;

по масштабам: малые инвестиционные проекты, краткосрочные монопроекты, мультипроекты, мегапроекты и международные проекты.

Особенности разных видов инвестиционных проектов:

Малые инвестиционные проекты невелики по масштабам, ограничены по объемам инвестиций и допускают ряд упрощений в процедурах проектирования и реализации. Монопроекты имеют четко очерченные ресурсные, временные и другие рамки.

Малые инвестиционные проекты предполагают небольшой размер проекта, малые затраты в привлечение капиталовложений, допускают упрощенный вид проектирования и реализации.

Монопроекты имеют четко определенные рамки времени и привлекаемых ресурсов.

Мультипроекты, такие проекты, которые совмещают себе несколько небольших проектов.

Мегапроекты - программы целевой направленности, включающие в себя большое количество взаимосвязанных проектов, имеющих единую цель, выделяемые ресурсы и сроки исполнения.

На сегодняшний день в стране много предприятий производственного направления, которым необходим приток новых средств. И даже небольшое количество средств, способно дать им толчок для развития.

Новые инвестиционные проекты в России приживаются довольно быстро, поскольку самостоятельно руководство страны попросту не может вывести многие предприятия из сложившегося тяжелого положения. Инвестиционная привлекательность РФ для западных инвесторов остаётся неизменно большой, хотя ряд западных стран предлагает для потенциальных вкладчиков более выгодные условия.

Масштабность территории РФ не могла не отразиться и на инвестиционной политике страны. Поэтому инвестиционная привлекательность в разных регионах отличается. Большинство инвесторов стараются вкладывать деньги в проекты и предприятия, напрямую или косвенно связанные с центральными российскими субъектами Федерации. Однако здесь свою вескую роль играет государственное инвестиционное регулирование, призванное равномерно распределять инвестиционные вложения по региональному принципу.

В настоящее время политика Правительства РФ направлена на активное привлечение иностранных инвестиций в экономику страны.

По оценке исследований Всемирного банка инвестиционный климат в России является не вполне удовлетворительным, также недостаточно хорошие условия для ведения бизнеса. Страна занимает 120 место по простоте ведения предпринимательской деятельности.

Значительно вырос отток средств за границу, так по данным 2012 года он составил 34,6 млрд. долларов, что показывает предпочтение российских инвесторов вкладывать средства зарубеж.

Для решения этих задач Министерством экономики России принято решение увеличения программ по улучшению инвестиционного и предпринимательского климата. Поэтому стали разрабатываться новые законы и модернизироваться старые, идет работа по упрощению таможенного администрирования и миграционной политики, добились повышения инвестиций в необходимые для России отрасли экономики, в целом, происходит либерализация контроля над иностранными инвестициями.

Динамика инвестиций в основной капитал в Российской Федерации

Годы	В процентах к предыдущему году
2010	106,3
2011	110,8
2012	106,8
2013	99,8

«За 2012 год в Россию поступило 27,0 миллиардов долларов прямых иностранных инвестиций. По итогам третьего квартала 2012 года объем прям иностранных инвестиций составил 18,8 миллиардов долларов.»

Нужно учитывать, что для того, чтобы Россия имела возможность быть в числе стран с высоким уровнем экономического развития, необходимо перейти на новый уровень развития инновационного сектора.

Под последним подразумевается более развитая инфраструктура, существенная доля высокотехнологичного сектора ВВП страны и высокий уровень благосостояния, в общем.

Для реализации данных задач России необходимы масштабные инвестиции в производство, в обучение и в новые технологии. Ведь на сегодняшний день инвестиций в основной капитал в ВВП страны не так уж велик, всего 20,6%, а для развития и модернизации экономики ее нужно увеличивать до 25%, а в перспективе и до 30%.

При этом основными источниками инвестиций должны быть не только российские компании, но и иностранные. Для этого российскому правительству необходимо создать более комфортные условия для ведения бизнеса всех. Пока что экономические прогнозы на 2013 год не особенно благоприятны.

Для воплощения этих задач в жизнь необходимо вкладывать масштабные инвестиции в производство, обучение и новые технологии. Так как основной капитал в ВВП страны не так велик, всего 20,6%, а для качественного развития нужно не менее 25%, а то и до 30%.

Поэтому российскому правительству нужно создать благоприятные условия для ведения бизнеса не только внутри страны, а для всех, чтобы в дальнейшем иностранные инвестиции могли быть источником средств для российских компаний.

Структура инвестиций в нефинансовые активы в Российской Федерации

	2010	2011	2012	2013
	Миллиардов рублей
Инвестиции в нефинасовые активы-всего	6712,1	8581,5	9768,4	9660,0
инвестиции в основной капитал	6625,0	8445,2	9595,7	9499,3
инвестиции в объекты интеллектуальной собственности	23,6	39,5	48,0	54,1
инвестиции в другие нефинансовые активы	36,7	63,3	71,4	58,1
затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы	26,8	33,5	53,3	48,5
	В процентах к итогу
Инвестиции в нефинасовые активы-всего	100	100	100	100
инвестиции в основной капитал	98,7	98,4	98,2	98,3
инвестиции в объекты интеллектуальной собственности	0,4	0,5	0,5	0,6
инвестиции в другие нефинансовые активы	0,5	0,7	0,7	0,6
затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы	0,4	0,4	0,6	0,5

К стратегическим задачам развития российской экономики относится привлечение иностранного капитала. Не маловажную роль в этом процессе играют прямые иностранные инвестиции. Они обеспечивают доступ к современным технологиям, финансовых ресурсам, инновационным услугам и товарам, управленческим навыкам, а также они способствуют повышению конкурентоспособности российской экономики на мировом рынке, обеспечивает ее стабильный рост и способствует улучшению уровня жизни наших граждан. Поэтому одним из приоритетных направлений государственной политики в России является создание благоприятных условий для максимального увеличения притока средств от иностранных инвесторов.

По прогнозам экспертов иностранные инвестиции в России в 2013 году уменьшатся. По данным Росстата в 2012 году в экономику России за последние месяцы поступило около 115 миллиардов долларов иностранных инвестиций, что на 15% меньше, чем за аналогичный период в 2011 году.

За 2012 год прямые инвестиции в экономику России поступили в размере 13 миллиардов долларов, что на 4,6% больше, чем за такой же период 2011 года. Также увеличился объем портфельных инвестиций почти в 3 раза и составил 1,5 миллиардов долларов по сравнению с аналогичным периодом 2011 года. Прочие инвестиции в экономику Российской Федерации понизились на 17,2% и составили 101 миллиардов долларов. Снизился на 17,2% объем погашенных инвестиций, которые поступили ранее в Россию из-за рубежа, по сравнению с таким же периодом прошлого года. Данный показатель составил 99,7 миллиардов долларов.

Накопленный иностранный капитал в экономике России на конец сентября 2012 года составил 353 миллиардов долларов, что на 9,3% выше по сравнению с таким же периодом 2011 года. Самый большой удельный вес в накопленном иностранном капитале относится к прочим инвестициям, которые осуществляются на возвратной основе. Их показатель составил почти 60% (58,3% на конец сентября 2011 года), доля портфельных инвестиций составила -- 2,5% (2,6%), прямых -- 38,3% (39,1%).

Накопленный за рубежом объем инвестиций из России в конце сентября 2012 года составил 119,2 миллиардов долларов. В период с января по сентябрь 2012 года из Российской Федерации за рубеж было направлено 109,4 миллиардов долларов иностранных инвестиций, это на 13% больше, чем за такой же период предшествующего года.

Направленные ранее из России за рубеж объем погашенных инвестиций составил 101,3 миллиардов долларов, это на 12,9% больше, чем за этот же период 2011 года.

По данным Росстата видно, что приток прямых иностранных инвестиций в Россию значительно замедляется. В России наблюдается слабость притока иностранных прямых инвестиций. Это, прежде всего, связно с вступлением России в ВТО, что соответственно привело к увеличению объемов импорта на территорию Российской Федерации. Проведя анализ данных Росстата, экономисты прогнозируют, что иностранные инвестиции в экономике России в 2013 году будут снижаться.

Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации

Годы	Миллионов рублей
2010	9152096,0
2011	11035652,0
2012	12586090,0
2013	13255537,0

2.2 Иностранные инвестиции. Место и роль иностранных инвестиций среди основных форм выхода на международные рынки и их регулирование

Зарубежные вложения включают в себя всевозможные виды и права на имущество, а еще права на итоги умственной работы и иные права не относятся к вещным, которые вкладываются зарубежными инвесторами. В основном денежные средства вкладываются в объекты предпринимательской работы для получения наибольшей выгоды, скопления и передачи каких-то познаний.

Есть всевозможные формы, в коих имеет возможность реализоваться выход на международные рынки и которые имеют все шансы рассматриваться как альтернативные. Между ними наибольшее значение и распространение возымели: (а) экспорт продукции; (б) инвестиции, имеющие место быть или же новые производственные объекты за границей; (в) покупка зарубежных ценных бумаг; (г) приобретение концессий, торговых марок, патентов, лицензий и иных нематериальных прав.

О зарубежных вложениях можно говорить в тех случаях, когда зарубежный капитал вкладывается в активы государственных фирм или же стран. В зависимости от того, в какие активы происходит инвестиция денежных средств, различают вещественные, денежные и нематериальные инвестиции (варианты (б), (в) и (г) соответственно).

Часто употребляют еще понятия прямых и портфельных вложений, которые не совпадает всецело с делением их на вещественные и денежные вложения. Как правило под прямыми зарубежными вложениями имеют в виду покупку зарубежным инвестором пакета акций, позволяющего ему ввести контроль над предприятием или же принять участие в его управлении. Как часть личных денежных средств фирмы, вложенные зарубежным инвестором в подобный пакет, применяются вслед за тем или для постройки, реконструкции или же технического перевооружения таковой фирмы, т. е. как вещественные вложения в иные цели. В случае, если зарубежный инвестор приобретает акции фирмы с целью их продажи на вторичном рынке, то беседуют о портфельных зарубежных вложениях. В законодательствах различных государств вводят аспекты, которые дают возможность размежевать прямые и портфельные вложения, ключевой из которых--доля в уставном капитале фирмы, приобретаемая зарубежным инвестором. Так, в РФ является, что в случае если доля зарубежного инвестора в уставном капитале выше 10%, идет по речь о прямых зарубежных вложениях. Понятно, впрочем, что обозначенный аспект считается чисто формальным и на практике деление на прямые и портфельные вложения имеет довольно относительный нрав. Так, в том числе, и владея большим пакетом акций фирмы, зарубежный инвестор имеет возможность перепродать его.

В предоставленной главе внимание сконцентрировано на прямых зарубежных вложениях , их особенностях, способах воплощения, превосходстве и дефектах.



Рисунок 1. Приток ПИИ в РФ за 2004-2012 гг.

Воплощение прямых зарубежных вложений возможно разыми способами:

- учреждение новой компании за рубежом, всецело являющейся собственностью иностранного инвестора;

- покупка существующих фирм за рубежом;

- создание компаний с разной долей участия иностранных инвесторов, в том числе методом реализации инвестором акций.

Временами к способам прямого иностранного инвестирования относят еще франчайзинг, впрочем, в иных случаях его расценивают как разновидность экспорта.

Главные способы портфельного инвестирования включают:

- Покупку ценных бумаг на рынках иных стран;

- покупку ценных бумаг зарубежных фирм в собственной стране;

- вложение капитала в международные инвестиционные фонды.

Создание прямых иностранных инвестиций разрешает государственным фирмам воплотить в жизнь сотрудничество с зарубежными инвесторами в одной или же нескольких указанных выше формах. Существуют и иные формы сотрудничества, к примеру, международная кооперация производства, получение зарубежного оснащение на базе лизинга, получение зарубежных займов. Эти формы не связанны с привлечением иностранного капитала в предпринимательской форме, но в случае займов и лизинга зарубежный капитал предоставляется, он применяется государственными компаниями по собственному усмотрению. Собственность на главные средства, обретенные с поддержкой зарубежных денежных средств, остается в постановлении государственной фирмы. Иностранный инвестор рассчитывает только на возврат заемных средств с процентами, к конкретному сроку.

Таблица 1.1Поступление иностранных инвестиций в экономику России в 2012 г. По основным странам инвесторам

	Млн. долл. США	В процентах к итогу
Все инвестиции	154570	100
из них стран:
Швейцария	21126	13,7
Кипр	16455	10,6
Нидерланды	13490	8,7
Великобритания	11523	7,4
Германия	7202	4,6
Люксембург	4671	3,0
Франция	4193	2,7
Беларусь	3501	2,3
Казахстан	1135	0,7
Австрия	740	0,5

Следует иметь в виду, что в соответствии с российским законодательством осуществление иностранным инвестором как арендодателем на территории Российской Федерации финансового лизинга определенных видов оборудования с таможенной стоимостью не менее 1 млн руб. также относится к прямым иностранным инвестициям.

Значение прямых иностранных инвестиций можно оценить, если сравнить их преимущества и недостатки с портфельными инвестициями и экспортом товаров. Любая компания будет оценивать, стоит ли ей организовывать свое производство за рубежом, покупать там ценные бумаги или достаточно осуществлять экспорт своей продукции за границу.

Факторы, определяющие сравнительную выгодность разных форм иностранных инвестиций и экспорта продукции, представлены в табл. 16.1. Ответы «да» и «нет» следует воспринимать как относительную характеристику выгодности приведенных форм по каждому фактору.

Таблица 1.2 Выгодность различных форм выхода на международные рынки

Группы факторов выгодности форм интернационализации деятельности	Формы выхода на международный рынок
	Экспорт	Прямые инвестиции	Портфельные инвестиции
Связь с масштабом основной деятельности (спрос, прибыль, размер фирмы)	Да	Да	Нет
Связь с ресурсами в других странах (трудовые, материальные, технологии)	Нет	Да	Нет
Связь с «окружающей средой» (финансовые риски, торговые ограничения, международная диверсификация производства)	Проблема выбора	Да

В первой и второй группах факторов портфельные инвестиции имеют для фирмы слабое значение, поскольку через них не достигается ни рост результатов от основной деятельности (1-я группа), ни повышение эффективности использования ресурсов через лучший доступ к ним (2-я группа). Инвестор, как отмечалось, стремится лишь использовать благоприятную конъюнктуру на международных рынках ценных бумаг, а инвестиции в производство его здесь вообще не интересуют.

В то же время прямые инвестиции в отличие от экспорта продукции, производимой в своей стране, позволяют получить доступ к более дешевым или к более эффективным производственным ресурсам в других странах.

В третьей группе факторов, напротив, проявляются преимущества портфельных инвестиций, которые, во-первых, обеспечивают хорошие возможности для расширения видов деятельности через перелив капитала, а во-вторых, позволяют преодолевать или смягчать ряд барьеров, вводимых национальными правительствами по регулированию экспортно-импортных операций и валютного курса. В случае намерения осуществлять прямые инвестиции или экспорт продукции возникает необходимость выбора, при которой учитывается весь комплекс ограничений. В одних случаях более благоприятными оказываются валютные условия, в частности валютные ограничения или сложившиеся курсовые соотношения, в других -- правила ввоза-вывоза товаров.

По сравнению с прямыми инвестициями для экспорта большее значение имеют вводимые в стране экспортные пошлины, квоты, а также импортные пошлины и квоты в стране-импортере. Однако при экспортных операциях существуют и лучшие возможности управления валютными рисками. Так, экспортер, оформив контракт на три месяца на поставку продукции, может заключить с банком форвардный валютный контракт на продажу валютной выручки по окончании этого срока, что устраняет проблему валютного риска1.

Прямые иностранные инвестиции требуют также осуществления конверсии валют. Но после вложения капитала за границей, как правило, требуется длительный период времени для получения прибыли от деятельности дочерних или совместных структур за рубежом, а, следовательно, и для их трансферта к материнской компании. С увеличением срока осуществляемых операций валютные риски возрастают. Момент трансферта, как и размеры переводимых из-за рубежа средств, заранее точно не определены. Поэтому нет возможности заключения форвардных и других срочных контрактов для покрытия валютного риска. К тому же такие контракты заключаются на относительно короткие сроки -- от 30 дней до нескольких месяцев. Допустим, фирма-инвестор из США инвестировала средства в долларах в Германию в период 1994--1995 гг., когда валютный курс составлял около 1,4 DEM/USD, а получение прибыли у дочерней компании приходится на период 2001 г., когда курс немецкой марки составлял в среднем 2,3 DEM/USD. Очевидно, что такое изменение курса является невыгодным для фирмы-инвестора.

Обратная ситуация могла бы наблюдаться при инвестициях средств в евро в Германию в период 1999--2001 гг., когда курс €/$ составлял около 1,2, а получение прибыли пришлось бы на 2004 г., когда этот курс равнялся уже только 0,8.

Таким образом, можно сделать вывод, что даже при повышении инвестирования в активы его темпов недостаточно для увеличения инвестиционной привлекательности в процентном соотношении.

Необходимо увеличить приток иностранных инвестиций путем создания благоприятного инвестиционного климата не только для внутри страны, но и для иностранных инвесторов.

Так же, государству следовало бы инвестировать более активно в сферу инноваций, а не только в производство и промышленность.

Заключение

Итак, проведя анализ теоретической и практической части данной курсовой работы, можно заключить, что поставленная цель была достигнута, так как на данном этапе развития, экономика России претерпевает непростой период, что несомненно сказывается как на внутреннем экономическом климате страны так и на её финансовых отношениях с другими странами. Инвестиционная привлекательность России снижается с каждым годом, о чем свидетельствует реинвестированные средства.

Если смотреть с теоретической стороны, то РФ имеет все необходимое для успешного развития, как отдельных частей, так и всей национальной экономики, в целом. Имеется ряд очевидных факторов, которые, почему-то, до сих пор игнорируются, несмотря на положение страны.

Для изучения теории, были рассмотрены термины и определения, которые помогли в полной мере раскрыть сущность поставленного вопроса.

В практической части, были исследованы тенденции развития инвестиционной деятельности в России. Таким образом, государству следует больше уделять внимание непосредственно созданию благоприятной среды, нежели самой инвестиционной деятельности, так как в большинстве стран с развитой экономикой, одно из предпочтительных мест отдается именно поддержанию предпринимательства, которое, в свою очередь, не заостряя внимания на урегулировании государственных вопросов, занимается улучшением качества и темпов производства.

Отдельно был рассмотрен приток иностранных инвестиций, с помощью анализа графиков можно заключить, что рассчитывать на увеличение притока иностранных инвестиций, а также на увеличение инвестиций внутри страны, можно только тогда, когда начнут создаваться законодательные основы, льготы в социальной сфере для инвесторов и предпринимателей, а также, одним из важнейших аспектов является строгий контроль антимонопольной деятельности. И что не маловажно, государство само, в первую очередь, должно соблюдать его.

При усовершенствовании финансовой истории в стране, когда формируются обстоятельства для функционирования рыночных устройств, государство должно оставить за собой регулирующую и стимулирующую роль в развития предприятий. В государствах с развитой рыночной экономикой благополучно работают муниципальные формы стимулирования небольших и средних предприятий на базе механизма гарантирования. В российской экономике становление малого предпринимательства получило значительный рост только в последние 10 лет. Животрепещущими становятся трудности формирования действенных форм государственной помощи небольшим и средним предприятиям на почве размеренного подъема экономики государства, с целью стимулирования их инвестиционной деятельности.

В итоге проделанного анализа установлено, что непрямая поддержка страны на базе бюджетного механизма страны, дает боле действенный инструмент стимулирования инвестиционной деятельности. Как демонстрирует международные опыт, как раз муниципальные формы готовы использовать и поддерживать в работоспособном состоянии устройство гарантирования, имеющий целью стимулирование инвестиционной деятельности небольших и средних предприятий через обеспечение их доступа к денежным ресурсам.

Список литературы

1. Андрианов А.Ю.. Инвестиции: учеб. / С.В. Валдайцев, П.В. Воробьев и др. - 2-е изд., перераб. И доп. - М.: Проспект, 2010. - 592с.

2. Балдин К.В. Инвестиции: системный анализ и управление / Под ред. К.В. Балдина. - 4-е изд. испр. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2010. - 288с.

3. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2009. - 384с.

4. Деева, А.И. Инвестиции: Учебное пособие / А.И. Деева. - М.: Изд-во «Экзамен», 2009. - 436с.

5. Ивашковский С.Н. Экономика: микро и макроанализ: учеб.-практ. пособие / С.Н. Ивашковский. - М.: Дело, 2009. - 360с.

6. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. - М.: Юристъ, 2012. - 480с.

7. Инвестиции: учебное пособие / Под ред. В.В. Ковалева.- М.: Проспект, 2008. - 360с.

8. Инвестиции: Учебное пособие / Под ред. М.В. Чиненова. - М.: КноРус, 2011. - 368с.

9. Меркулов, Я.С. Инвестиции: Учебное пособие / Я.С. Меркулов.- М.: ИНФРА-М, 2010. - 420с.

10. Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2010. - 372с.

11. Хазанович Э. С. Инвестиции: Учебное пособие / Э. С. Хазанович. - М.: КноРус, 2011. - 320с.

12. Янковский К. П. Инвестиции: Учебник / К. П. Янковский. - СПб.: Питер, 2012. - 368с.

13. http://rbcdaily.ru/news/562949988391078

14. http://rbcdaily.ru/market/562949991188001

15. http://rbcdaily.ru/tags/562949982018050

16. http://www.investmentrussia.ru/teoriya-investirovaniya/investicii-v-rossiyu-v-2014.html

Размещено на Allbest.ru