Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Федеральное государственное бюджетное образовательное

учреждение высшего профессионального образования

"Чувашский государственный университет имени И.Н. Ульянова"

Кафедра финансов, кредита и статистики

Курсовая работа

по дисциплине "Финансовый менеджмент"

на тему:

Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Чебоксары 2014

Содержание

Введение

Глава I. Теоретические основы оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

1.1 Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

1.2 Показатели финансовой устойчивости предприятия и методика их расчета

1.3 Методика расчета платежеспособности и ликвидности предприятия

Глава II. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности на примере ОАО «Энергозапчасть»

2.1 Краткая характеристика ОАО «Энергозапчасть»

2.2 Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости ОАО «Энергозапчасть»

2.3 Показатели платежеспособности и ликвидности ОАО «Энергозапчасть»

Глава III. Пусти повышения финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Энергозапчасть»

Заключение

Список использованной литературы

Приложения

Введение

финансовый устойчивость ликвидность платежеспособность

В условиях рыночной экономики одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы. Это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.

Только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии предприятия можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации.

Важным этапом анализа финансового состояния предприятия является анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Он позволяет дать оценку деятельности предприятия в различных сферах и разработать финансовую политику предприятия, позволяющую достигать цели, поставленные при образовании предприятия.

В современных условиях хозяйствования каждый финансовый менеджер должен знать технологию проведения такого анализа, уметь делать на его основе необходимые выводы, разрабатывать и предлагать руководству предприятия меры по улучшению платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия и финансового состояния в целом.

Целью данной работы является оценка финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Энергозапчасть» на основе расчета соответствующих показателей и предложение мероприятий по улучшению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

В соответствии с поставленной целью отметим основные задачи, которые необходимо обозначить в данной работе:

1) раскрытие понятия платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и рассмотрение методики расчета данных показателей;

2) описание финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Энергозапчасть»;

3) проведение анализа финансовой устойчивости предприятия;

4) проведение анализа платежеспособности организации;

5) определение путей повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

Объектом исследования является открытое акционерное общество «Энергозапчасть». Предметом исследования - условия повышения финансовой устойчивости и платежеспособности открытого акционерного общества «Энергозапчасть».

Глава I. Теоретические основы оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия

1.1 Сущность платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Таким образом, платежеспособность -- это способность своевременно полностью выполнить свои платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенными в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность -- это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что предприятие неплатежеспособно: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что предприятие превращается в технически неплатежеспособное, а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству; отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей; несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

Финансовая устойчивость - это характеристика стабильности финансового положения организации, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это обеспечивается с целью ответа на следующие вопросы:

1) Насколько организация независима с финансовой точки зрения?

2) Растет или снижается уровень финансовой независимости?

3) Отвечает ли состояние активов и пассивов организации задачам её финансово-хозяйственной деятельности?

Высшей формой устойчивости предприятия является его способность развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого предприятие должно обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, то есть, быть кредитоспособным.

Кредитоспособным является предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов.

За счет прибыли предприятие не столько погашает свои обязательства перед банками, бюджетом, страховыми компаниями и другими предприятиями, но и инвестирует средства в капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости важен не только рост абсолютной величины прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или затрат предприятия, то есть, рентабельности. Следует помнить, что высокая прибыльность связана и с более высоким риском, а это означает, что вместо получения дохода предприятие может понести значительные убытки и даже стать неплатежеспособным.

Финансовая устойчивость предприятия -- это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Значительным внутренним фактором финансовой устойчивости являются состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего, прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, особенно та доля, которая направляется на развитие производства.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск -- способно ли будет предприятие своевременно расплачиваться со своим кредиторами. И здесь большую роль призваны играть резервы как одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. То есть, для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, полученные авансы от покупателей.

1.2 Показатели финансовой устойчивости предприятия и методика их расчета

Показатели, характеризующие независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, насколько организация устойчива в финансовом отношении в отчетном периоде.

Показатель структуры капитала используется при определении уровня финансовой устойчивости организации, а также при управлении эффектом финансового рычага, расчете показателя средневзвешенной стоимости капитала. В каждой организации должна изучаться структура капитала с целью оптимизации.

Оптимизация структура капитала - это процесс определения соотношения использования собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости организации.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают устойчивость финансового состояния. Здесь необходимо иметь ввиду, что долгосрочные пассивы и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, осуществления капитальных вложений и на другие внеоборотные активы.

Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и запасы покрывали краткосрочные обязательства.

На практике следует исходить из соотношения:

Оборотные активы < (собственный капитал ? 2 - внеоборотные активы)

Если данное соотношение соблюдается, то организация является финансово устойчивой. Для более углубленного анализа финансовой устойчивости организации необходимо рассчитать следующие коэффициенты:

Коэффициент капитализации.

Кк = заемные средства/собственный капитал

Коэффициент показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 рубль выложенных в активы собственных средств. Нормальное значение <1,5.

На величину этого показателя влияют:

- высокая оборачиваемость;

- стабильный спрос на продукцию;

- налаженные каналы снабжения сбыта;

- низкий уровень постоянных затрат.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования.

Кс.и.ф. = (собственный капитал - внеоборотные активы)/оборотные активы

Коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Допустимое значение ?0,5.

Данный коэффициент определяет, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства.

Коэффициент финансовой независимости.

Кф.н = П4/(П1+П2+П3+П4)

Коэффициент отражает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Его допустимое значение ?0,5.

Данный коэффициент выше критической точки, в организации благоприятная финансовая ситуация, т.е. собственникам принадлежит более 50% стоимости имущества.

Коэффициент финансирования.

Кф. = П4/(П1+П2+П3)

Коэффициент показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счёт собственных средств, а какая часть заемных. Нормальное значение ?1, оптимальное значение ?1,5.

Коэффициент финансовой устойчивости.

Кф.у. = (собственный капитал + долгосрочные обязательства)/валюта баланса

Коэффициент показывает, какая часть актива финансируется за счёт устойчивых источников финансирования. Нормальное значение ?0,8, тревожное значение <0,6.

По результативным значениям показателей финансовой устойчивости можно определить причины, предопределяющие характер финансовой устойчивости, сделать выводы о потребности в краткосрочном кредитовании, что необходимо для принятия разумных решений управленческого характера.

Для промышленных предприятий, организаций, обладающих значительной долей оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости выступает платежный излишек или недостаток источников средств для формирования запасов. Он определяется в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов. Общая величина запасов приводится по строке 1210 бухгалтерского баланса (запасы).

Для характеристики источников формирования и запасов, и затрат используются показатели, отражающие разные виды источников:

1) Наличие собственных оборотных средств (СОС).

СОС = капитал и резервы - внеоборотные активы

2) Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов или функционирующего капитала (КФ).

КФ = (капитал и резервы + ДО) - ВА

Общая величина основных источников формирования запасов

ВИ = капитал и резервы + долгосрочные обязательства + кредиты и займы

1.3 Методики расчета платежеспособности и ликвидности предприятия

На основе аналитического баланса при помощи относительных показателей производится оценка финансового состояния организации. Для этого рассчитываются следующие коэффициенты платежеспособности:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности.

Ка.л. = наиболее ликвидные активы/(наиболее срочные обязательства + краткосрочные пассивы)

Коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств организация может погасить в ближайшее время за счёт денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений. Нормальное значение коэффициента в интервале от 0,2 до 0,5.

2) Коэффициент «критической оценки» (коэффициент промежуточной ликвидности).

Кп.л. = (наиболее ликвидные активы + быстрореализуемые активы)/(наиболее срочные обязательства + краткосрочные обязательства)

Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Нормальное значение от 0,7 до 1,0.

3) Коэффициент текущей ликвидности.

Кт.л. = (наиболее ликвидные активы + быстрореализуемые активы + медленнореализуемые активы)/(наиболее срочные обязательства + краткосрочные обязательства)

Коэффициент показывает, какую часть текущих обязательств организация может погасить с привлечением всех оборотных активов. Нормальное значение ?2.

4) Коэффициент маневренности функционирующего капитала.

Км.ф.к. = медленнореализуемые активы/(( наиболее ликвидные активы + быстрореализуемые активы + медленнореализуемые активы) - (наиболее срочные обязательства + краткосрочные обязательства))

Коэффициент показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Уменьшение показателя в динамике - положительный фактор.

5) Доля оборотных средств в активах.

До.б.с. = (наиболее ликвидные активы + быстрореализуемые активы + медленнореализуемые активы)/(наиболее ликвидные активы + быстрореализуемые активы + медленнореализуемые активы + труднореализуемые активы)

Коэффициент зависит от отраслевой принадлежности организации. Нормальное значение ?0,5.

6) Коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Кс.с. = (постоянные пассивы - труднореализуемые активы)/(наиболее ликвидные активы + быстрореализуемые активы + медленнореализуемые активы)

Коэффициент характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для её текущей деятельности. Нормальное значение >0,1.

7) Общий показатель платежеспособности.

Ко.п. = (наиболее ликвидные активы + 0,5* быстрореализуемые активы + 0,3* медленнореализуемые активы)/(наиболее срочные обязательства + 0,5*краткосрочные пассивы + 0,3*долгосрочные пассивы)

Данный показатель позволяет осуществить оценку изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения изменения показателей ликвидности. Также используется при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных на основе отчетности. Нормальное значение ?1.

Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств организации его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия:

А1 ? П1

А2 ? П2

А3 ? П3

А4 ? П4

Если выполняются первые 3 неравенства, это влечет и выполнению четвертого неравенства. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о наличии у предприятия оборотных средств.

В случае когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. Сопоставление первого и второго неравенств свидетельствуют о том, что в ближайшее время организации либо удастся (А1 ? П1, А2 ? П2, либо не удастся (А1 ? П1, А2 ? П2) поправить свою платежеспособность.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет определить следующие показатели:

1) Текущая ликвидность:

ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)

2) Перспективная ликвидность:

ПЛ = А3 - П3

Глава II. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности на примере ОАО «Энергозапчасть»

2.1 Краткая характеристика ОАО «Энергозапчасть»

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество Чебоксарский опытно-экспериментальный завод «Энергозапчасть». Сокращенное наименование: ОАО «Энергозапчасть».

Место нахождения и почтовый адрес: 428022, Чувашская Республика, г.Чебоксары, ул.Калинина, д.111/1.

Дата государственной регистрации общества и регистрационный номер: 03.11.1993г. за № 291/15, № 1254 365 401 1197. Основной государственный регистрационный номер в Едином государственном реестре юридических лиц: 1022100967283.

Уставный капитал ОАО «Энергозапчасть»: 51026 руб. (разделен на 204104 обыкновенных акции номинальной стоимостью 25 копеек каждая).

ОАО "Энергозапчасть" - ведущий, с 50-летним опытом производитель запасных частей и различных оригинальных установок к электрическому и электротехническому высоковольтному оборудованию электростанций и сетей в России и СНГ. Имеет мощный технический и производственный потенциал.

ОАО имеет в своем составе следующие производства: механосборочное, переработки пластмасс, штамповочное, электромонтажное, намоточное, литейное, инструментальное, порошковую металлургию.

Основным направлением деятельности ОАО «Энергозапчасть» является разработка и производство изделий для энергосберегающих технологий и увеличения надежности действующего оборудования. Использование современных технологий позволяет изготавливать уникальные изделия.

Сегодня в числе изделий, выпускаемых предприятием: энергозапчасти, электрозапчасти, энергосберегающее оборудование, трансформаторы, котлы отопительные.

Основные тенденции развития отрасли экономики, в которой эмитент осуществляет основную деятельность: разработка и освоение новой продукции, производство электротехнической и энергетической продукции: расширение номенклатуры подпятников и подшипников для гидро- и турбо- агрегатов, силовых трансформаторов.

Приведенные факты позволяют сделать вывод о том, что на протяжении последних лет ОАО «Энергозапчасть» сохраняло конкурентные позиции среди отечественных предприятий, производящих аналогичную продукцию.

К основному виду текущей деятельности относится проектирование, опытное и серийное производство энергосберегающего оборудования, запасных частей и устройств к действующему оборудованию электростанций, к высоковольтному электротехническому и энергетическому оборудованию, их монтаж и обслуживание, сдача в аренду помещений и оборудования.

Не основные виды деятельности - услуги автотранспорта, и другие, составляют незначительный удельный вес в общем объеме продукции и услуг.

Производственная деятельность в отчетном году была направлена на обеспечение стабильного, устойчивого развития профильных производств, запланированных темпов социально-экономического развития коллектива.

Коммерческая деятельность общества в 2011 году была направлена на укрепление позиций ОАО «Энергозапчасть» на рынках сбыта электрических запасных частей, трансформаторов, запасных частей к котлам отопительным и других видов продукции общества, с целью увеличения объема продаж, сохранения и увеличения объемов продаж с постоянными покупателями и заказчиками, поиск новых рынков сбыта как в Российской Федерации, так и за ее пределами.

2.2 Расчет и оценка показателей финансовой устойчивости

ОАО «Энергозапчасть»

Для оценки финансовой устойчивости ОАО «Энергозапчасть» необходимо рассчитать показатели, приведенные в первой главе. Для расчета данных показателей мы воспользуемся данными бухгалтерского баланса на 31 декабря 2011 г.

Рассчитаем все показатели в отдельности и по полученным данным сделаем оценку финансовой устойчивости нашей организации. Полученные данные представим в таблице 1.

Таблица 1

Динамика показателей финансовой устойчивости

Показатель	Период	Отклонение	Норм. значение
	2010	2011	2012	2011-2010	2012-2011	2012-2010
Коэффициент капитализации	1,23	1,05	1,65	-0,18	0,6	0,42	<1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	-0,007	0,09	-0,05	-	-	-	?0,5
Коэффициент финансовой независимости	0,45	0,49	0,38	0,04	-0,11	-0,07	?0,5
Коэффициент финансирования	0,81	0,95	0,61	0,14	-0,34	-0,2	?1
Коэффициент финансовой устойчивости	0,49	0,54	0,32	0,05	-0,22	-0,17	?0,8

В результате анализа из данных таблицы видим, что коэффициент капитализации не соответствуют нормативному значению в 2012 году. Это значит, что на предприятия низкая оборачиваемость, нет стабильного спроса на продукцию. Коэффициент финансовой независимости и коэффициент финансирования с каждым годом уменьшаются.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования с каждым годом уменьшается, и в 2011 году составил 0,09, что не удовлетворяет требованиям по нормативному значению. Таким образом, лишь 9% оборотных активов предприятия финансировались с помощью собственных источников финансирования, т.е. организация зависит от заемных источников при формировании оборотных активов.

Коэффициент финансовой независимости в 2010 году составлял 0,45, а в 2012 году уменьшился до 0,38, что говорит о том, что в организации стала не совсем благоприятная ситуация. Собственникам принадлежит всего 38% стоимости имущества.

Коэффициент финансирования также показывает отрицательную динамику. В 2009 году составлял 0,81, что почти удовлетворял требованиям по нормативному значению, а в 2012 году всего 0,61 и, в целом, отражает неоптимальное соотношение собственных средств к заемным. Это значит, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств, и свидетельствует об опасности неплатежеспособности и затрудняет возможность получения кредита.

Коэффициент финансовой устойчивости характеризуется отрицательной тенденцией. В 2010 году показатель был близок к пределам норматива, а в 2012 году составляет всего 0,32.

Анализируя результаты проведенного анализа можно утверждать, что организация не является финансово устойчивой.

Рассчитаем размер собственных оборотных средств и наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов или функционирующего капитала и представим данные в таблице 2.

Таблица 2

Классификация типа финансовой устойчивости

Показатель	Период
	2010	2011	2012
Запасы (ЗП)	20794	22342	24858
Собственные оборотные средства (СОС)	-241	3240	-1905
Функционирующий капитал (КФ)	1914	5926	1308
Общая величина основных источников формирования запасов (ВИ)	1914	5926	2949
Фс = СОС - ЗП	-21035	-19102	-26763

Из данных таблицы видим, что показатели обеспеченности запасов источниками формирования продолжают снижаться. Данная ситуация объясняется тем, что в 2011 году и особенно в 2012 году произошло резкое увеличение запасов, в результате чего темп его прироста составил намного больше темпа прироста капитала и резервов, долгосрочных обязательств и займов. Поэтому за 2012 год наблюдается недостаток собственных оборотных средств в объеме 26763 тыс. руб. Долгосрочные обязательства, капитал и резервы, кредиты и займы всё же смогли покрыть размер запасов, но для устойчивости организации необходимо принять соответствующие меры.

2.3 Показатели платежеспособности и ликвидности ОАО «Энергозапчасть»

Рассчитаем показатели платежеспособности на основе бухгалтерского баланса на 31 декабря 2011 года и внесем данные в таблицу 3.

Таблица 3

Финансовые коэффициенты платежеспособности

Показатель	Период	Отклонение
	2010	2011	2012	2011-2010	2012-2011	2012-2010
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0,05	0,04	0,01	-0,01	0
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,23	0,30	0,25	0,07	-0,05	0,02
Коэффициент текущей ликвидности	1,26	1,54	1,40	0,28	-0,14	0,14
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	3,96	2,30	2,85	-1,66	0,55	-1,11
Доля оборотных средств в активах	0,59	0,62	0,63	0,03	0,01	0,04
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,007	0,09	-0,05	-	-	-
Общий коэффициент платежеспособности	0,43	0,52	0,85	0,09	0.33	0,42

Динамика почти всех коэффициентов у организации отрицательна. Только коэффициент доли оборотных средств а активах входит в предел допустимых значений. Увеличение доли оборотных средств означает более эффективное их использование.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2010 году составил 0,04, в 2011 - 0,05, в 2011 - 0,04. Таким образом, в 2012 году организация могла оплатить только 4% своих краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Коэффициент промежуточной ликвидности немного увеличился по сравнению с 2010 годом и составил 0,25. Это говорит о том, что в 2012 году организация могла погасить всего 25% своих текущих обязательств за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и ожидаемых поступлений от дебиторов.

Коэффициент текущей ликвидности немного увеличился, но не достигает нормативной величины, что означает, что текущие активы из года в год все меньше покрывают краткосрочные обязательства. Учитывая, что это главный показатель платежеспособности, данная тенденция может быть признана отрицательной, хотя организация и располагает определенным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Коэффициент маневренности функционирующего капитала растет, что является отрицательной тенденцией и свидетельствует о том, что все больше функционирующего капитала организации обездвижено в производственных запасах.

Доля оборотных средств в активах увеличивается, что является положительным фактором для платежеспособности.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами с каждым годом падает, следовательно, организация не располагает собственными средствами, необходимыми для ее текущей деятельности.

Общий коэффициент платежеспособности немного увеличился.

Таким образом, организация на данный момент характеризуется низкой платежеспособностью, и если не будут предприняты меры по выравниванию финансовой ситуации, показатели платежеспособности предприятия могут еще больше ухудшиться.

Проведем анализ ликвидности баланса в таблице 4.

Таблица 4

Анализ ликвидности баланса

Актив	2011	2012	Пассив	2011	2012	Платежный излишек или недостаток
						2011	2012
А1	1170	1100	П1	24042	27167	-22872	-26067
А2	6010	6133	П2	0	1641	6010	4492
А3	29819	33211	П3	2886	3213	26933	29998
А4	23130	24000	П4	26370	22095	-3240	1905
Баланс	54119	58311	Баланс	54119	58311

Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги приведенных групп по активу и пассиву и видим, что А1 ? П2 в обоих годах. В 2012 году А4 ? П4, что свидетельствует об отсутствии у предприятия оборотных средств. Ликвидность баланса в большей степени отличается от абсолютной. Сопоставление первого и второго неравенства (А1 ? П2, А2 ? П2 свидетельствуют о том, что организации трудно поправить свою платежеспособность.

Глава III. Пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Энергозапчасть»

В условиях рыночной экономики все предприятия активно взаимодействуют друг с другом и подвержены влиянию внешней среды, которая оказывает на развитие предприятия как положительное, так и отрицательное воздействие, независимо от действий самого предприятия. Кроме того, успех предприятия напрямую зависит от качества управленческих решений и усилий персонала подразделений по решению поставленных задач. Таким образом, все воздействующие на деятельность предприятия факторы можно условно поделить на неконтролируемые и контролируемые предприятием факторы. Задачей управления рисками, осуществляемого ОАО «Энергозапчасть», является снижение негативного влияния внешнего окружения на деятельность общества и его финансовый результат.

Для ОАО «Энергозапчасть» является важным то, как обстоят дела с обновлением, модернизацией производства, с наличием денежных ресурсов, инвестиций в отраслях экономики, на предприятиях-потребителях продукции, выпускаемой обществом.

ОАО «Энергозапчасть» с позиции рассмотренных нами показателей является финансово неустойчивой организацией и вызвано это, прежде всего, наличием у него на балансе значительного размера заемных средств, величина которых превышает стоимость имеющихся собственных средств организации.

Для укрепления своей финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Энергозапчасть» следует привлекать заемщиков и больше предоставлять кредитов. Для привлечения заемщиков следует устанавливать кредиты с более низкими процентами.

Как показал анализ, несмотря на то, что предприятие работает прибыльно, ликвидность его активов достаточно низкая. Финансовые затруднения у ОАО «Энергозапчасть» возникают из-за нерационального управления оборотными средствами.

Управление оборотными средствами предполагает материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов с покупателями и поставщиками. Эффективно управляя оборотными средствами, организация имеет возможность в меньшей степени зависеть от внешних заемных источников (краткосрочных банковских кредитов).

Основным негативным фактором в финансовом положении ОАО «Энергозапчасть» является один из худших показателей - показатель абсолютной ликвидности. Причиной этого является значительная величина кредиторской задолженности, которую предприятие не способно покрыть собственными денежными средствами. В 2012 году организация могла оплатить только 4% своих краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов.

Анализ этой задолженности говорит о том, что значительная ее часть приходится на задолженность перед поставщиками и подрядчиками. Рост кредиторской задолженности приводит к снижению ликвидности баланса.

Для повышения ликвидности оборотных активов необходимо наращивать величину денежных средств предприятия, так как необходим оптимальный запас денежной наличности, который позволит обеспечить процесс самофинансирования организации.

Важной составляющей в улучшении платежеспособности организации является структура ее активов. Проведя финансовый анализ предприятия, можно предложить определенные меры.

Следует восстановить платежеспособность, так как по результатам анализа предпосылки к этому есть. Единственно приемлемым средством восстановления платежеспособности, является наращивание текущих активов предприятия за счет результатов хозяйственной деятельности.

Таким образом, критерием восстановления платежеспособности является получение в прогнозируемом периоде прибыли в размере, необходимом для обеспечения двукратного превышения текущих активов над текущими обязательствами.

Одним из основных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества производимого продукта и услуг, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. В этом разрезе руководству предприятия можно рекомендовать провести модернизацию материально-технической базы с заменой морально устаревшего оборудования. При этом данное оборудование предприятие может реализовать по остаточной стоимости. Такая реализация позволит предприятию получить на счет денежные средства. Часть этих средств необходимо направить на погашение кредиторской задолженности.

Таким образом, рассмотренные данные мероприятия, которые руководство ОАО «Энергозапчасть» может применить в практической деятельности, будут способствовать повышению финансовой устойчивости предприятия на рынке и приведут к улучшению структуры оборотных активов и повышению ликвидности и платежеспособности предприятия.

Заключение

В данной курсовой работе была проведена оценка платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Энергозапчасть».

Для оценки финансовой устойчивости и платежеспособности мы решили поставленные нами задачи, т.е. раскрыли понятия платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и рассмотрели методики расчета данных показателей; дали краткую характеристику финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Энергозапчасть»; провели анализ финансовой устойчивости и платежеспособности организации; нашли пути повышения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

На основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы. Коэффициент финансовой устойчивости характеризуется отрицательной тенденцией. В 2010 году показатель был близок к пределам норматива, а в 2012 году составляет всего 0,32. Можно утверждать, что организация не является финансово устойчивой.

Организация на данный момент характеризуется низкой платежеспособностью, и если не будут предприняты меры по выравниванию финансовой ситуации, показатели платежеспособности предприятия могут еще больше ухудшиться

Для укрепления своей финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Энергозапчасть» следует привлекать заемщиков и больше предоставлять кредитов. Для привлечения заемщиков следует устанавливать кредиты с более низкими процентами.

Также организацию можно охарактеризовать на данный момент времени неплатежеспособным, и если не будут предприняты меры по выравниванию финансовой ситуации, показатели платежеспособности предприятия могут еще больше ухудшиться.

Одним из основных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества производимого продукта и услуг, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Список использованной литературы

1) Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия, С.М. Пястолов. - 4-е изд., стер. - М.: Издательский центр «Академия», 2012.

2) Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Т.Б. Бердникова. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 224 с.

3) Бочаров В.В. Финансовый анализ: учебное пособие. - 2-е изд. перераб. и доп. / В.В. Бочаров. - СПб.: ПИТЕР, 2009. - 240 с.

4) Гиляровская Л.Т., Ендовицкая А.В. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: учебное пособие / Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2006 - 159с.

5) Донцова Л.Р., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. - 2-е изд. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2004. - 336с.

6) Иванов А.Н. Анализ платежеспособности предприятия. // Деньги и кредит. - 2011. - № 6. -С.4-8.

7) Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебный курс. / А.А. Канке, И.П. Кошевая. - М.: Форум - ИНФРА-М, 2008. - 287 с.

8) Кожарский В.В. Анализ эффективности использования капитала / В.В. Кожарский // Экономика. Финансы. Управление. - 2010. - № 12. - С. 15-19.

9) Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учеб. для вузов / Э. А. Маркарьян, Г.П. Герасименко.- М.: НД ФБК-ПРЕСС, 2007.- С.215.

10) Панкевич С. П. Анализ финансово - хозяйственной деятельности организации / С. П. Панкевич // Планово - экон. отдел. -2012. - №7. - С.55-68.

11) Скамай Л.Г. Экономический анализ деятельности предприятия: учебное пособие / Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 295 с.

12) Чечевицина Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: Учебный курс. / Л.Н. Чечевицина. - Ростов-на-дону: Феникс, 2008. - 378 с.

13) Финансы и финансовый анализ предприятия: Метод. пособие / Сост. В.Л. Кураков, Э.Н. Рябинина, А.В. Михайлов. Чебоксары: Изд-во Чуваш. ун-та, 2005. 128с.

Размещено на Allbest.ru