ОАО «ЛУКОЙЛ» -- одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний, обеспечивающая 2,1% мировой добычи нефти.

Лидирующие позиции Компании являются результатом двадцатилетней работы по расширению ресурсной базы благодаря увеличению масштабов деятельности и заключению стратегических сделок.

ЛУКОЙЛ сегодня

1. 2,1% общемировой добычи нефти

2. Компания №1 среди крупнейших мировых частных нефтегазовых компаний по размеру доказанных запасов нефти

3. Компания №3 среди крупнейших мировых частных нефтегазовых компаний по объему добычи нефти

4. 16,3% общероссийской добычи нефти и 16,7% общероссийской переработки нефти

5. Крупнейшая российская нефтяная бизнес-группа с выручкой в 2012 году более 139 млрд долл. и чистой прибылью более 11 млрд долл.

Бизнес-сегмент «Геологоразведка и добыча»

ЛУКОЙЛ реализует проекты по разведке и добыче нефти и газа в 13 странахмира. Доказанные запасы углеводородов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2012 года составляют 17,3 млрд барр. н. э. На Россию приходится 90,6% доказанных запасов Компании и 89,8% добычи товарных углеводородов. За рубежом Компания участвует в проектах по добыче нефти и газа в пяти странах мира. Основная часть деятельности Компании осуществляется на территории четырех федеральных округов РФ - Северо-Западного, Приволжского, Уральского и Южного. Основной ресурсной базой и основным регионом нефтедобычи Компании остается Западная Сибирь, на которую приходится 44% доказанных запасов и 49% добычи углеводородов. На международные проекты приходится 9,4% доказанных запасов Компании и 10,2% добычи товарных углеводородов.

Бизнес-сегмент «Переработка и сбыт»

Переработка и сбыт являются вторым важным бизнес-сегментом группы «ЛУКОЙЛ». Развитие этого сегмента позволяет Компании снизить зависимость от высокой ценовой волатильности на рынке нефти и улучшить свои конкурентные позиции в основных регионах деятельности путем выпуска и реализации высококачественной продукции с высокой добавленнойстоимостью. ЛУКОЙЛ владеет нефтеперерабатывающими мощностями в 6 странах мира (с учетом НПК ISAB и НПЗ Zeeland). Суммарная мощность нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2012 года составляет 77,1 млн т/год. В России Компании принадлежат четыре нефтеперерабатывающих завода и два мини-НПЗ, а также четыре газоперерабатывающих завода. Кроме того, в состав российских активов группы «ЛУКОЙЛ» входят 2 нефтехимических предприятия. Суммарная мощность российских нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2012 года составляет: 45,7 млн т/год (335 млнбарр./год). Сегодня ЛУКОЙЛ выпускает широкий ассортимент высококачественных нефтепродуктов, продукции газопереработки и нефтехимии и реализует свою продукцию оптом и в розницу более чем в 30 странах мира. С июля 2012 года все российские НПЗ группы «ЛУКОЙЛ» перешли на выпуск автобензинов в соответствии со спецификацией Евро-5 в полном объеме, что обеспечило экономию на диффренциации акцизов в 2012 году. Бензин стандарта Евро-5 обеспечивает так называемый «чистый выхлоп», то есть сводит к минимуму содержание в выхлопных газах оксидов серы и продуктов неполного сгорания ароматических углеводородов, в том числе наиболее канцерогенного и мутагенного вещества - бензопирена.

Бизнес-сектор «Электроэнергетика»

Сектор включает в себя все направления энергетического бизнеса, начиная от генерации и заканчивая транспортировкой и сбытом тепловой и электрической энергии. В бизнес-сектор «Электроэнергетика», ядром которого являются приобретенные в 2008 году активы ОАО «ЮГК ТГК-8», входят также организации, генерирующие электрическую и тепловую энергию на НПЗ Компании в Болгарии, Румынии, Украине. Генерирующие мощности группы «ЛУКОЙЛ» в настоящее время составляют около 4,0 ГВт. Общий объем выработки электроэнергии Группой, включающий выработку малой энергетики, в 2012 году составил 15,4 млрд кВт/ч. Отпуск тепловой энергии в 2012 году составил 14,7 млн Гкал.

Инновационная политика

Новые технологии и инновации являются одними из основных конкурентных преимуществ ОАО «ЛУКОЙЛ». Специалисты Компании занимаются разработкой новейших и модернизацией существующих технологий. Объем финансирования научно-технических работ в 2012 году был увеличен и составил более 157 млн долл. (в 2011 году - более 140 млн долл.). В рамках взаимодействия ОАО «РИТЭК» и Фонда «Сколково» в 2012 году на рассмотрение был представлен проект «Создание инновационного технического комплекса для увеличения нефтеотдачи пластов на основе интеграции тепловых и газовых методов». Для реализации проекта была создана дочерняя структура ОАО «РИТЭК» - ООО «РИТЭК-ИЦ», которой в 2012 году был присвоен статус участника Фонда «Сколково». В 2012 году Группа продолжала активно сотрудничать с государственной «Российской корпорацией нанотехнологий» (далее - РОСНАНО) в области коммерциализации нанотехнологий, перспективных для нефтегазовой промышленности. Так, с целью инновационной деятельности в сфере освоения трудноизвлекаемых запасов Баженовской Свиты в течение отчетного года ОАО «РИТЭК» проводило с РОСНАНО совместные работы. Кроме того, в рамках развития инновационной деятельности в сфере переработки попутного нефтяного газа в жидкие углеводороды были проведены испытания технологии «Мини-GTL».

1.1.2 Проверка отчетности

Для начала мы определим, является ли ОАО «ЛУКОЙЛ» прибыльной или убыточной компанией. Чистая прибыль предприятия равна 217807128тыс. рублей. Следовательно, предприятие является прибыльным. В прошлом периоде (2011 год) чистая прибыль составила 242637070тыс. рублей.

Основой анализа финансово-экономической деятельности ОАО «ЛУКОЙЛ» проводимого в данной работе, являются формы отчетности №1 «Бухгалтерский баланс» и №2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2012 года.

Прежде чем преступить к доскональному анализу деятельности предприятия, формы отчетности нуждаются в проверке, для того, чтобы убедиться в достоверности предоставленных данных и быть уверенными в обоснованности результатов анализа. Сравним бухгалтерские балансы и отчеты о прибылях и убытках за 2012 и 2012 года. После рассмотрения бухгалтерской отчетности не выявилось каких-либо отклонений или несоответствий бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Анализируя бухгалтерский баланс, следует отметить, актив и пассив баланса совпадают. Значения статей баланса в сумме дают значение итого по разделу. Это в свою очередь свидетельствует о правильно составленном балансе.

Это дает право полагать, что данная бухгалтерская отчетность достоверна, и на её основании можно провести анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

1.1.3 Горизонтальный и вертикальный анализ пассива предприятия

Капитал увеличился на 6474847тыс.руб.- 0,5%,наибольший вклад внёс собственный капитал 120586523тыс.руб.-19,4%,а заемный повлиял отрицательно уменьшись на 114111676тыс.руб.-20,3%Собственный капитал является основным он увеличился на 9,9%,а заемный уменьшился на 9,9% Финансовая устойчивость предприятия повысилась.

Собственный капитал увеличился на 120586523 тыс.руб.-19,4%,уменьшился добавочный капитал на 0,3% и увеличилась нераспределенная прибыль на 0,3%.

Заемный капитал уменьшился на 114111676тыс.руб.-20,3%,

1.1.4 Горизонтальный и вертикальный анализ актива предприятия

Активы предприятия увеличились на 6474847тыс.руб.-0,5%,внеоборотные активы увеличились на 16,1%,а оборотные уменьшились на 16,1%.

Оборотные активы уменьшились на 187010129тыс.руб.-26,7%.Дебиторская задолжность увеличилась на 9%,уменьшились Фин.вложения и денежные средства и эквиваленты соответственно на 6% и 3%.

Внеоборотные активы увеличились на 193484976тыс.руб.-40,1%,долгосрочные фин.вложения и прочие внеоборотные активы увеличились на 0,2%,основные средства уменьшились на 0,3%.

1.2 Анализ финансово-экономического состояния ОАО «ЛУКОЙЛ»

1.2.1 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Проведем вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках, что позволит охарактеризовать динамику удельного веса основных элементов дохода предприятия.

1.2.2 Анализ показателей рентабельности

Оценим рентабельность предприятия с помощью следующих показателей:

1. Рентабельность продукции ():

,(1)

где прибыль от продаж продукции, работ, услуг, тыс. руб.;

себестоимость реализованной продукции, руб.

;

.

Рентабельность продукции показывает, сколько прибыли (убытка) от реализации приходится на рубль затрат от деятельности предприятия. В нашем случае рентабельность уменьшилась не значительно на -18,98%.

Далее проведем факторный анализ рентабельности продукции, чтобы определить за счет каких факторов произошло ее снижение.

Факторная модель:

,(2)

Где - прибыль от продажи продукции,

- себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.

- объем продаж.

Таблица 1. Исходные данные для факторного анализа рентабельности продукции

Для факторного анализа используем метод цепных подстановок. При этом объем реализованной продукции будет количественным показателем, а ее себестоимость качественным.

;(3)

;

;

%;

%;

Проверка:

%;

%.

За рассматриваемый период рентабельность продукции снизилась на 18,98% под влиянием следующих факторов: за счет роста себестоимости, за счет изменения объемов продаж.

В этом случае Компании целесообразно уменьшить затраты, приходящиеся на себестоимость продукции, что увеличит прибыль от производства продукции.

2. Рентабельность продаж (оборота) ():

,(4)

где выручка от продаж продукции, работ, услуг, тыс. руб.

;

.

3. Показатели рентабельности капитала:

а) рентабельность собственного капитала ():

,(5)

где чистая прибыль, тыс. руб.;

величина собственного капитала.

;

.

В 2012 году 1 руб. собственных средств, вложенных в предприятие, приносит 29,46 коп. прибыли, а в 2011 - 39,18 коп. Заметный спад на 9,72 коп

б) рентабельность инвестиционного капитала ():

;(6)

где - средняя величина инвестиционного капитала, которая равна сумме величины собственного капитала и величины долгосрочных кредитов и займов.

;

.

Уменьшение чистой прибыли и увеличение собственного капитала в составе инвестиционного капитала вызвали уменьшение рентабельности инвестиционного капитала на 9,19 %.

в) рентабельность операционного капитала (R_ОК) - характеризует доходность капитала задействованного в операционном процессе:

(7)

В состав операционного капитала не включают средства непроизводственного назначения, неустановленное оборудование, остатки незаконченного капитального строительства, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения, ссуды для работников предприятия. Для вычисления его величины из баланса вычитаем такие статьи, как «Незавершенное строительство», «Долгосрочные финансовые вложения» и «Краткосрочные финансовые вложения».

R_{ОК 0} = (6001620/189600443 ) * 100 =3,16 %

R_{ОК 1}= (4503122/ 176902898) *100 = 2,54%

Значение показателя упало на 0,62%.

Таблица 2. Данные для факторного анализа

Факторный анализ рентабельности операционного капитала.

(8)

Факторный анализ проведен методом цепных подстановок:

R_ОК ⁰ = К_об⁰ * R_об⁰ = 0,18*17,1=3,08%;

R_ОК ¹ = К_об¹ * R_об¹ = 0,22*11,28=2,48%;

R_{ОК усл.} = К_об¹ * R_об⁰ = 0,22*17,1=3,76%;

?R_ОК (К_об) = R_{ОК усл.} - R_ОК⁰ = 3,76-3,08=0,68%;

?R_ОК (R_об) = R_ОК ¹- R_{ОК усл.} =2,48-3,76=-1,28%;

?R_ОК =-1,28+0,68=-0,6%

Рентабельность операционного капитала снизилась на 0,6% за счет снижение операционного капитала.

г) рентабельность совокупного капитала предприятия () показывает эффективность использования всего имущества предприятия:

(9), где

ТС - совокупный капитал предприятия.

⁰ = (251131318/1182371977) * 100% = 21,23%

¹ = (218699713/1188846824) * 100% = 18,39%

За отчетный период это показатель уменьшился на 2.84%.

1.2.3 Анализ источников формирования капитала предприятия

Капитал - средства, которыми располагает фирма для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Он формируется за счет собственных (внутренних) и заемных (внешних) источников.

Основным источником финансирования является собственный капитал.

Собственный капитал увеличился на 120586523 тыс.руб.-19,4%,уменьшился добавочный капитал на 0,3% и увеличилась нераспределенная прибыль на 0,3%.

Заемный капитал уменьшился на 114111676тыс.руб.-20,3%.

Найдем соотношение кредиторской и дебиторской задолженности и проанализируем его динамику.

на начало года

на конец года

На начало и конец периода на 1 руб. кредиторской задолженности приходится 1,09 руб. и 1,13руб. соответственно дебиторской задолженности.

Для получения более достоверных данных о состоянии управления капиталом на предприятии целесообразно провести факторный анализ изменения темпов роста собственного капитала, решив для этого следующую мультипликативную модель:

ТРСК = R_об * К_об * M * D (10), где

ТРСК - темп роста собственного капитала;

R_об - рентабельность оборота капитала;

К_об - коэффициент оборачиваемости капитала;

M - мультипликатор капитала;

D - доля капитализированной прибыли в общей сумме чистой прибыли.

В таблице приведены исходные данные для анализа изменения темпов роста, взятые из отчета о прибылях и убытках.

Таблица 3. Исходные данные для анализа, тыс. руб.

Показатели факторной модели рассчитываются по следующим формулам:

ТРСК = КП/СК; (11)

Rоб = ЧП/В; (12)

Коб = В/ТС, где ТС - совокупный капитал; (13)

M = KL/СК;(14)

D = КП/ЧП.(15)

Результаты расчетов факторов и результирующего показателя представлены в таблице.

Таблица 4.Показатели факторной модели

С помощью способа цепных подстановок мы рассчитали влияние факторов. Условные показатели были рассчитаны следующим образом:

ТРусл1 = Rоб1 * Коб0 * М0 * D0 = 5.46*0.029*1.9*1=0.3

ТРусл2 = Rоб1 * Коб 1 * М0 * D0 =5.46*0.033*1.9*1=0.34

ТРусл3 = Rоб1 * Коб 1 * М1 * D0 = 5.46*0.033*1.6*1=0.28

?ТР(Rоб) = ТРусл1 - ТР0 =0.3-0.29 =0.01

?ТР (Коб) = ТРусл2 - ТРусл1 = 0.34-0.3=0.04

?ТР (М) = ТРусл3 - ТРусл2 = 0.28-0.34=-0.06

?ТР (D) = ТР1 - ТРусл3 =0.39-0.28=0.11

Проверка: ТР =0.01+0.04-0.06+0.11=0.1

1.2.4 Анализ размещения капитала и оценка имущественного состояния предприятия

Оценить деловую активность предприятия можно по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов, объемов продаж и прибыли. Используется «Золотое правило» экономики предприятия -- сравниваются между собой три показателя за два периода:

- темп изменения прибыли ;

-темп изменения выручки от реализации ;

-темп изменения активов ;

;

;

.

Тогда:

1) 100% < Т_АКТ, данное неравенство соблюдается. Это значит, что предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.

2) , это свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала.

3) , данное неравенство не выполняется, означает что прибыль предприятия растёт медленнее объема реализации продукции и совокупного капитала.

Активы предприятия увеличились на 6474847тыс.руб.-0,5%,внеоборотные активы увеличились на 16,1%,а оборотные уменьшились на 16,1%. Данное изменение было вызвано увеличением внеоборотных активов на 193484976 тыс. руб. (40,1%) и снижение оборотных активов - на 187010129 тыс . руб. (26,7%).

1.2.5 Анализ оборачиваемости капитала

Под оборачиваемостью капитала понимается скорость прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость капитала характеризуют двумя основными показателями:

1. К_об = В / К

- оборачиваемость активов в оборотах (коэффициент оборачиваемости), где, К - среднегодовая стоимость всего капитала; В - выручка за анализируемый период (год).

K_об - показывает, сколько оборотов за анализируемый период (год) делают средства, вложенные в имущество предприятия. Если К_об растет, то деловая активность повышается.

2. П_об = Т / К_об

(дней) - длительность одного оборота, где, T - продолжительность (в календарных днях) анализируемого периода.

Между оборачиваемостью и финансовым результатом существует глубокая взаимосвязь: чем выше скорость обращения капитала, тем более высокий финансовый результат (прибыль) получит компания. В свою очередь, это означает рост деловой активности предприятия.

Для расчёта коэффициента оборачиваемости операционного капитала (К_обОП), мы используем формулу, по которой

К_обОП = В / ОК

(данные обозначения нам уже известны из предыдущих параграфов).

При этом, мы должны в качестве выручки учесть только валовой доход от основной деятельности; сумма операционного капитала будет соответствовать сумме оборотных активов, за вычетом: незавершенного строительства, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений. Далее необходимо, применив приём расширения факторной модели рассчитать влияние факторов на К_обОП. В качестве факторов выступят удельный вес оборотного капитала в операционном капитале (Уд._ОБ) и коэффициент оборачиваемости оборотного капитала (К_об.ОБ) Необходимые данные приведены в таблице .

Использовав метод цепных подстановок, мы можем получить следующие результаты:

ДКоб ОП=0,22-0,18=0.04

Коб усл = Уд_ОБ1*Коб_ОБ0

Коб усл.=0,934*0,194=0,181

ДКоб ОП(уд об)= Кобусл-Коб_ОП0

ДКоб ОП(уд об) = 0,181-0,18=0,001%;

ДКоб ОП(коб об)= Коб_ОП1-Коб усл

ДКоб ОП(коб об) = 0,22-0,181=0,039%;

Проверка: ДКоб ОП(уд об)+ДКоб ОП(коб об)= 0,001+0,039=0,04%

Итак, за анализируемый год произошло увеличение коэффициента оборачиваемости операционного капитала на 4%. При этом, на изменение показателя положительно повлияло изменение роста коэффициента оборачиваемости оборотных средств.

Увеличение коэффициента оборачиваемости однозначно вызывает пропорциональное снижение продолжительности оборота операционного капитала (ПООП). Общая формула расчёта данного показателя такова:

ПООП = 360 / КобОП.

Для выявления влияния факторов на изменение такого показателя мы построим кратную факторную модель:

ПООП = ПООБ / УдОБ, где

ПООБ - продолжительность оборота оборотного капитала.

ПО_ОП0=360/0,18=2000

ПО_ОП1=360/0,22=1636,4.

ПО_ОБ0=360/0,194=1855,7

ПО_ОБ1=360/0,241=1493,8

Дополнительные данные приведены в таблице

?ПООП = -363,6 дн.

ПООП усл. = ПООБ1/УдОБ 0 = 1493,8/0,954= 1565,8дн.

?ПООП (УдОБ) = ПООП усл. - ПООП0 = 1565,8-2000=-434,2дн.

?ПООП (ПООБ) = ПООП1 - ПООБ усл = 1636,4-1565,8=70,6дн.

?ПООП =-434,2+70,6=-363,6дн.

Продолжительность оборота операционного капитала сократилась на 363,6 дней. Этот рост снижение произошло из-за снижения роста удельного веса оборотного капитала на 434,2 дня в то время как, продолжительности оборотного капитала увеличилась на 70,6 дней.

Теперь определим продолжительность оборота оборотного капитала в целом и его отдельных частей.

ПОБ(0) = 360 / 0,194=1855,7

ПОБ(1) = 360 /0,241=1493,8

Продолжительность оборота отдельных статей рассчитывается по формуле:

П = (360 / В) * Х, где В - выручка за период, Х - статья баланса.

Продолжительность оборота оборотного капитала за год сократилась на 361,9 дней. Это свидетельствует о увеличении оборачиваемости капитала.

Теперь рассчитаем экономический эффект от снижения оборачиваемости.

Сумма дополнительно привлеченных средств в оборот при замедлении оборачиваемости капитала определяется умножением однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности оборота:

;

тыс.руб.

На рассматриваемом нами предприятии в связи с замедлением оборачиваемости оборотного капитала на 361,9 дней наблюдается дополнительное привлечение средств на сумму 40117395,3 тыс. руб.

1.2.6 Анализ платежеспособности и ликвидности

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Для предварительной оценки платежеспособности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса . Информация во II разделе актива баланса характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в разделе V пассива баланса. Основополагающими понятиями финансовой деятельности являются «ликвидность» и «платежеспособность». Ликвидность - это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовывать свои средства. Чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое.

От степени ликвидности зависит платежеспособность. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для своевременного погашения своих обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированной по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными по пассиву, которые группируется по степени срочности их погашения.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Анализ ликвидности баланса является одним из основных элементов углубленного анализа финансового состояния предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов.

Ликвидность активов - величина, обратная времени, которая необходима для превращения активов в деньги. Чем меньше времени понадобится для превращения в деньги активов, тем они ликвиднее. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами. [5]

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Все активы предприятия в зависимости от степени ликвидности, то есть от скорости превращения в денежные средства, можно условно подразделить на следующие группы:

Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. К этой группе также относятся краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), которые можно приравнять к деньгам:

А1 = стр. 1250 + стр. 1240.

Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы:

А2 = стр. 1230 + стр. 1260.

Ликвидность этих активов различна и зависит от факторов: квалификации работников, взаимоотношений с плательщиками и их платежеспособности, условий предоставления кредитов покупателям.

Медленнореализуемые активы (А3) - «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела 1 баланса - строка «Долгосрочные финансовые вложения»:

А3 = стр.1210 + стр. 1220 + стр. 1150

Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени:

А4 = стр. 1100 - стр. 1150

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

Наиболее срочные обязательства (П1)

П1 = стр. 1520 + стр. 1450

Краткосрочные пассивы (П2)

П2 = стр. 1510 + стр. 1550

Долгосрочные обязательства (П3)

П3 = стр. 1400

Постоянные пассивы (П4)

П4= стр. 1300

Баланс считается абсолютно ликвидным, который находится в безрисковой зоне, если выполняются следующие условия: ; ; ; ;

Активы и пассивы предприятия в базисном периоде

Активы и пассивы предприятия в отчетном периоде

Баланс нельзя назвать абсолютно ликвидным, т.к. за оба периода не выполняется первое неравенство. Сопоставление текущих средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1. Общий показатель ликвидность баланса:

;

2. Коэффициент абсолютной ликвидности:

;

3. Коэффициент быстрой ликвидности или «критической» оценки:

;

4. Коэффициент текущей ликвидности:

;

Анализ ликвидности баланса

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств ОАО "ЛУКОЙЛ" к сумме всех платежных обязательств (кратко-, долго- и среднесрочных). Показатель данного коэффициента ликвидности как на начало, так и на конец анализируемого периода удовлетворяет нормативному (?1), что говорит о ликвидности баланса компании, происходит снижение показателя (0,31).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно, за счет имеющихся денежных средств. За рассматриваемый период произошло снижение на 0,2, значение показателя в отчетном и базисном периоде не соответствует нормативному.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Динамика значений отрицательная (уменьшение на 0,12), это свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Значение коэффициента соответствует нормативному.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Данный коэффициент снизился на 0,11. Поскольку норма данного коэффициента ?2, можно сделать вывод, что предприятие не обладает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

1.2.7 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Одна из важнейших характеристик предприятия - стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы.

Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материально-производственных запасов в активах, применяют методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов и затрат. Материально-производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и привлеченных источников.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и иных источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость;

- нормальная финансовая устойчивость;

- неустойчивое финансовое состояние;

- кризисное финансовое состояние.

Для определения типа финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателей:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами. Этот показатель характеризует собственный оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии организации. В формализованном виде наличие собственных оборотных средств выглядит так:

,

где внеоборотные активы (включая долгосрочную дебиторскую задолженность); собственный капитал предприятия (итог раздела 3 пассива баланса предприятия);

АВ⁰= 481427192+1428066=482855258т.р.

АВ¹ = 674547854+1792380=676340234т.р.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

,

где долгосрочные обязательства ( итог раздела 4 пассива баланса);

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму заемных средств

,

где краткосрочные заемные средства ( стр. 1510).

ЗС⁰ = 420040782 т.р

ЗС¹ = 311052465 т.р.

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования: а) излишек (недостаток) собственных оборотных средств:

±СОС = СОС - З,

где запасы предприятия ( стр. 1210 + стр. 1220);

З⁰ = 37894+31359 =69253 т.р.

З¹ = 34131+29617=63748 т.р.

б) излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±СД = СД - З;

в) излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов:

±ОИ = ОИ - З.

Далее проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости по нижеприведенной схеме:

Соотнеся данные этих двух таблиц, можно сделать вывод, что на начало и конец периода у ОАО "ЛУКОЙЛ" абсолютно устойчивое состояние. Это говорит о том, что предприятие полностью покрывает запасы собственными средствами и может не зависеть от внешних кредиторов.

Для более детального анализа финансовой устойчивости предприятия разработана специальная система следующих коэффициентов:

1. Коэффициент автономии или коэффициент финансовой независимости:

;

где собственный капитал ( итог 3 раздела пассива баланса);

баланс пассива.

;

.

Коэффициент характеризует уровень общей финансовой независимости, т.е. степень независимости предприятия от заемных источников финансирования. Таким образом, этот коэффициент показывает долю собственного капитала в общем объеме пассивов.

2. Финансовый рычаг (леверидж):

;

где краткосрочные заемные средства, привлекаемые предприятием;

;

.

Нормальное значение коэффициента .

3. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами финансирования ( показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников и характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Нормальное ограничение для этого коэффициента, получаемое на основе статистических данных хозяйственной практики, . В тех случаях, когда , можно говорить, что предприятие не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов.

;

где оборотные активы (итог раздела 2 актива баланса).

;

4. Коэффициент маневренности - еще одна существенная характеристика устойчивости финансового состояния - равен отношению собственных оборотных средств фирмы к общей величине собственных средств:

.

;

.

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение данного коэффициента положительно характеризует финансовое состояние фирмы, однако устоявшихся нормативов в экономике нет. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины > 0,5.

5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом - отношение собственного капитала к заемному.

;

6. Коэффициент обеспеченности процентов к уплате - отношение брутто-прибыли к величине процентов к уплате (строка 2330 формы №2).

;

Положение предприятия хорошее. Все показатели соответствует нормативам.

Коэффициент автономии увеличился с 0,52 до 0,62 ( на 0,1), что означает увеличение собственных капиталов в структуре пассивов.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился с -2,5 до -2,3 ( на 0,2) , и соответствует норме ().

Коэффициент маневренности вырос с 0,78 до 0,91. Предприятие обладает собственными средствами в мобильной форме, позволяющей относительно свободно ими маневрировать.

Коэффициент покрытия долгов вырос с 1,11 до 1,62 (на 0,51). Это свидетельствует о понижении финансового риска.

Значение коэффициента обеспеченности процентов к уплате ближе к 1. Это значит, что предприятие способно в полной мере рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам.

Снижение финансового рычага (коэффициента финансового левериджа) с 0,67 до 0,42 свидетельствует об относительном увеличении собственных средств.

И так, коэффициент финансового левериджа, представляет собой соотношение собственных и заемных средств. Размер подобного отношения характеризует степень риска, финансовую устойчивость. При расчете влияния факторов будет использоваться следующая модель:

К_ФЛ = Д_ЗК / Д_СК = ?(У_Дi^a * Д_ЗКi) / ?(У_Дi^а * Д_СКi), где

Д_ЗК(СК) - средняя доля соответственно заемного (собственного) капитала в формировании активов предприятия;

У_Дi^a - удельный вес i-ого актива в общей валюте баланса;

Д_ЗК(СК)i - доля заемного (собственного) капитала в формировании i-ого ви-да актива предприятия.

? K фл =0,6-0,9=-0,3

Произведем расчет влияния данных факторов способом цепной подстановки:

К фл усл = (Уд (вн 1)^а * Дзк (вн 0) + Уд (об 1)^а * Дзк (об 0)) / (Уд (вн 1)^а * Дск (вн 0) + Уд (об 1)^а * Дск (об 0)) = (0,569*1,163+0,431*0,803)/(0,569*1,285+0,431*0,887)=0,9

? Кфл (уд.вес) = Кфл усл - Кфл0 = 0,9-0,9=0

? Кфл (д.) = Кфл1- Кфл усл =0,6-0,9=-0,3

Проверка: 0-0,3=-0,3

Вывод: коэффициент финансового левериджа снизился на 3 %, данное изменение вызвано ростом доли собственных средств.Данный коэффициент показывает снижение задолженности предприятия.

2. анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия

2.1 Анализ дебиторской задолженности

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся.

Наличие просроченной задолженности создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы. Просроченная задолженность означает рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

Как видим, если в начале года практически вся дебиторская задолженность складывалась из задолженности прочим дебиторам (95,6%), то к концу анализируемого периода доля этой задолженности составила 94,8% снижение почти на 1%.

Из табл. видно, как изменилась величина дебиторской задолженности за анализируемый период в целом и по отдельным статьям, какие изменения произошли в ее структуре. В ОАО «ЛУКОЙЛ» дебиторская задолженность за анализируемый период возросла на 8 230 558 тыс.руб. что составило 5,7%.

Проведем анализ оборачиваемости дебиторской задолженности. Для расчета дебиторских коэффициентов используется Бухгалтерский баланс (форма № 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма № 2):

средняя дебиторская задолженность:

ДЗср=(143180189+151410747)/2=147295468 тыс.руб оборачиваемость :

,

где ВР-- выручка от реализации.

ДЗоб=39906776/147295468=0,27

период погашения

ДЗ=360/0,27=1333 дня

2.2 Анализ кредиторской задолженности

Кредиторская задолженность делится на краткосрочную или долгосрочную кредиторскую задолженность (долгосрочные и краткосрочные пассивы).

К долгосрочным пассивам относятся:

долгосрочные кредиты банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок: на приобретение дорогостоящего оборудования, строительство зданий, модернизацию производства;

долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлечённые средства на срок более одного года, в том числе по выпущенным предприятием долгосрочным облигациям и выданным долгосрочным векселям.

К краткосрочным пассивам относятся:

обязательства, которые покрываются оборотными средствами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода времени ( обычно в течение года). Краткосрочные обязательства приводятся в балансе либо по их ткущей цене, отражающей будущие затраты наличных средств для погашения этих обязательств, либо по цене на дату погашения долга.

В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате, возникающие в результате предоставления предприятию кредита, долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа; задолженность по налогам, являющаяся по существу формой кредита, предоставляемого государством данной компании; задолженность по заработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая погашению в текущем периоде.

Как видим из приведенных данных, несмотря на некоторый рост кредиторской задолженности, ее структура за год сильно не изменилась.

Проведем анализ оборачиваемости кредиторской задолженности. Для расчета кредиторских коэффициентов используется Бухгалтерский баланс (форма № 1) и Отчет о прибылях и убытках (форма № 2):

средняя кредиторская задолженность:

КЗср.=(131662709+134202950)/2=132932830 тыс.руб.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности:

КЗоб=39906776/132932830=0,3

Период погашения

КЗ=360/0,3=1200 дней

Заключение

Главная цель хозяйствующего субъекта в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

В первой главе данной работы была дана характеристика предприятия ОАО «ЛУКОЙЛ» в неё включены сведения об организационно-правовой форме, основные виды деятельности, структуру выпуска продукции (оказания услуг, выполнения работ) по видам деятельности, организационную структуру управления . Была произведена экспресс диагностика предприятия, анализ финансово-экономического состояния и анализ экономического роста.

В главе второй, был произведён анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. Проведены анализы оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей.

Исследования показали, что предприятие абсолютно финансово устойчивое, общий показатель ликвидности соответствует норме, чистая прибыль предприятия снизилась.

Список используемой литературы

Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия в 2-х ч. М.: Экономика и финансы АКДИ, 1994-96 .

Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 416с.

Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? - М.: Финансы и статистика, 1995.

Ветров А. А. Операционный аудит-анализ. - М.: Перспектива, 1996.

5.Гусева Е. Г. Управление производством на малом предприятии.

Учебно-практическое пособие. -М.: МГУЭСИ, 1998. -114с.

6.Ефимова О. В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 1996.

7.Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчётности. - М.: Финансы и статистика,2000. -512с.

8.Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: «Новое знание»,2000.-688с

Размещено на Allbest.ru