Формирование и использование оборотных активов

Особое значение для стабильной деятельности предприятия имеет скорость движения денежных средств. Одним из основных условий финансового благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его текущих обязательств.

Отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и, во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления денежными средствами на предприятии.

Существуют различные способы такого анализа. В частности, своеобразным барометром возникновения финансовых затруднений является тенденция сокращения доли денежных средств в составе текущих активов предприятия при возрастающем объеме его текущих обязательств. Поэтому ежемесячный анализ соотношения денежных средств и наиболее срочных обязательств (срок которых заканчивается в текущем месяце) может дать достаточно красноречивую картину избытка (недостатка) денежных средств на предприятии. Другим способом оценки достаточности денежных средств является определение коэффициента оборачиваемости денежных средств (периода нахождения капитала в денежной наличности). С этой целью используется формула:

Для расчета средних остатков денежных средств привлекаются внутренние учетные данные.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и расходования денежных средств, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств на предприятии, следует выделить и проанализировать все направления поступления (притока) денежных средств, а также их выбытия (оттока).

1.3 Анализ дебиторской задолженности

Оценка запасов проводится по каждому их виду (производственные запасы, готовая продукция, незавершенное производство и т.д.).

Оборот производственных запасов характеризует скорость движения материальных ценностей и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций.

Оборачиваемость производственных запасов в отраслях промышленности весьма существенно различается. В отраслях с длительным производственным циклом содержание запасов требует более крупных капиталов.

Сроки оборота производственных запасов предприятий одной и той же отрасли, как правило, характеризуют, насколько успешно используется ими капитал. Как было выяснено ранее, накапливание запасов связано с весьма значительным дополнительным оттоком денежных средств, что делает необходимой оценку возможности и целесообразности сокращения срока хранения материальных ценностей. Падение покупательной способности денег заставляет предприятия вкладывать временно свободные средства в запасы материалов. Кроме того, накопление запасов часто является вынужденной мерой снижения риска непоставки (недопоставки) сырья и материалов, необходимых для производственного процесса предприятия. Отметим в этой связи, что предприятие, ориентирующееся на одного основного поставщика, находится в более уязвимом положении, чем предприятия, строящие свою деятельность на договорах с несколькими поставщиками.

Вместе с тем следует иметь в виду и то, что политика накопления запасов товарно-материальных ценностей неизбежно ведет к дополнительному оттоку денежных средств вследствие:

- увеличения затрат, возникающих в связи с владением запасами (аренда складских помещений и их содержание, расходы по перемещению запасов, страхование имущества и др.);

- увеличения затрат, связанных с риском потерь из-за устаревания и порчи, а также хищений и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей; общеизвестно: чем больше объем и срок хранения имущества, тем слабее (сложнее) контроль за его сохранностью;

- увеличения сумм уплачиваемых налогов. В условиях инфляции фактическая себестоимость израсходованных производственных запасов (суммы их списания на себестоимость) существенно ниже их текущей рыночной стоимости. В результате величина прибыли оказывается «раздутой», но именно с нее будет рассчитан причитающийся к уплате налог. Аналогичная картина и с налогом на добавленную стоимость;

- отвлечения средств из оборота, их «омертвления». Чрезмерные запасы прекращают движение капитала, нарушают финансовую стабильность деятельности, заставляя руководство предприятия в срочном порядке изыскивать необходимые для текущей деятельности денежные средства (как правило, дорогостоящие). Поэтому не без основания чрезмерные запасы товарно-материальных ценностей называют «кладбищем бизнеса».

Эти и другие негативные последствия политики накапливания запасов нередко полностью перекрывают положительный эффект от экономии за счет более ранних закупок.

Значительный отток денежных средств, связанный с расходами на формирование и хранение запасов, делает необходимым поиск путей их сокращения. При этом, разумеется, речь не идет о сведении величины расходов по созданию и содержанию запасов товарно-материальных ценностей к минимуму. Такое решение, скорее всего, оказалось бы неэффективным и привело бы к росту потерь другого рода (например, от порчи и бесконтрольного использования товарно-материальных ценностей). Задача состоит в том, чтобы найти «золотую середину» между чрезмерно большими запасами, способными вызвать финансовые затруднения (нехватка денежных средств), и чрезмерно малыми запасами, опасными для стабильности производства. Такая задача не может быть решена в условиях стихийного формирования запасов, необходима налаженная система контроля и анализа состояния запасов.

В теории и практике управления запасами выделяют следующие основные признаки неудовлетворительной системы контроля ресурсов:

- тенденция к постоянному росту длительности хранения запасов;

- непрерывный рост запасов, заметно опережающий динамику увеличения объема реализуемой продукции;

- частые простои оборудования из-за отсутствия материалов;

- нехватка складских помещений;

- периодический отказ от срочных заказов из-за недостатка (отсутствия) запасов товарно-материальных ценностей;

- большие суммы списаний из-за наличия устарелых (залежалых), медленно оборачивающихся запасов;

- значительные объемы списаний запасов вследствие их порчи и хищений.

Основные цели контроля и анализа состояния запасов:

- обеспечение и поддержание ликвидности и текущей платежеспособности;

- сокращение издержек производства путем снижения затрат на создание и хранение запасов; уменьшение потерь рабочего времени и простоев оборудования из-за нехватки сырья и материалов;

- предотвращение порчи, хищений и бесконтрольного использования материальных ценностей.

Достижение поставленных целей предполагает выполнение следующей учетно-аналитической работы.

1. Оценка рациональности структуры запасов, позволяющая выявить ресурсы, объем которых явно избыточен, и ресурсы, приобретение которых нужно ускорить. Это позволит избежать излишних вложений капитала в материалы, потребность в которых сокращается или не может быть определена. Не менее важно при оценке рациональности структуры запасов установить объем и состав испорченных и неходовых материалов. Таким образом обеспечивается поддержание производственных запасов в наиболее ликвидном состоянии и сокращение средств, иммобилизованных в запасы.

2. Определение сроков и объемов закупок материальных ценностей. Это одна из самых важных и сложных задач анализа состояния запасов предприятий.

Несмотря на неоднозначность принимаемых решений для каждого конкретного предприятия, общим является подход к определению объема закупок, позволяющий учитывать:

средний объем потребления материалов в течение производственно-коммерческого цикла (обычно определяется на основании результатов анализа потребления материальных ресурсов в прошедших периодах и объема производства в условиях предполагаемого сбыта);

дополнительное количество (страховой запас) ресурсов для возмещения непредвиденных расходов материалов (например, в случае срочного заказа) или увеличения периода, требуемого для формирования необходимых запасов.

3. Выборочное регулирование запасов материальных ценностей, предполагающее, что внимание нужно акцентировать на дорогостоящих материалах или материалах, имеющих высокую потребительную. привлекательность. В зарубежной практике широкое распространение получил так называемый АВС-метод, приемы которого могут быть применены и на украинских предприятиях. Основная идея метода АВС - оценить каждый вид материалов с точки зрения их значения. Имеется в виду степень использования материала за конкретный период; время, необходимое для пополнения запасов этого материала, и затраты (потери), связанные с его отсутствием на складе; возможность замены, а также потери от замены.

Небольшая доля данных материальных ресурсов в общем объеме материальных ценностей, хранящихся на складе, определяет основную сумму оттока денежных средств при формировании запасов. Такие материалы рассматриваются как ресурсы группы А. Материалы группы В относятся к второстепенным; они менее дорогостоящие, чем материалы группы А, но превосходят их по количеству наименований. Материалы группы С считаются относительно маловажными - это наименее дорогостоящие и наиболее многочисленные материальные ценности. Их приобретение и содержание сопровождаются незначительным (в сравнении с общей суммой) оттоком денежных средств. Обычно затраты на хранение таких запасов меньше, чем расходы по обеспечению жесткого контроля за заказанными партиями, страховыми (резервными) запасами и остатками на складе.

Материальные ресурсы делятся на перечисленные группы в зависимости от конкретных условий производства. Принципиально здесь то, что наиболее тщательно контролируются материалы группы А.. Особое внимание при этом уделяют:

- расчету потребности в них;

- календарному планированию формирования запасов и их использования;

- обоснованию величины страховых запасов;

- инвентаризации.

4. Расчет показателей оборачиваемости основных групп запасов и их сравнение с аналогичными показателями прошедших периодов, чтобы установить соответствие наличия запасов текущим потребностям предприятия.

Период оборачиваемости запасов (сырья и материалов) равен времени хранения их на складе от момента поступления до передачи в производство. Чем меньше этот период, тем меньше при прочих равных условиях производственно-коммерческий цикл. Он определяется следующим образом:

Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду, для чего их средние остатки нужно разделить на однодневный расход соответствующего материала.

На многих предприятиях большой удельный вес в оборотных активах занимает готовая продукция. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплаты процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т.д. В настоящее время - это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их банкротства.

Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции (П_гп) равна времени хранения готовой продукции на складах с момента поступления из производства до отгрузки покупателям:

.

Значительный удельный вес в оборотных активах на многих предприятиях занимает незавершенное производство. Увеличение остатков незавершенного производства может свидетельствовать, с одной стороны, о расширении производства, а с другой - о замедлении оборачиваемости капитала в связи с увеличением продолжительности производственного цикла.

Продолжительность производственного цикла (П_пц) равна времени, в течение которого производится продукция:

1.5 Анализ оборачиваемости оборотных средств

Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разно направленных внешних и внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия (производственная, снабженческо-сбытовая, посредническая и др.), отраслевую принадлежность (не вызывает сомнения, что оборачиваемость оборотных средств на станкостроительном заводе и кондитерской фабрике будет объективно различной), масштабы предприятия (в большинстве случаев оборачиваемость средств на малых предприятиях значительно выше, чем на крупных) и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

Однако следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методика их оценки и, исходя из поставленных задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который возвращаются в пределы хозяйства, вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства. Скорость оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

_,

где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.

Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:

где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости активов.

Чем меньше длительность одного оборота, тем больше оборотов совершат оборотные средства. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств необходимо уменьшать время их пребывания и в сфере производства, и в сфере обращения. Для этого надо:

- сокращать время обработки и сборки изделий путём механизации и автоматизации производственного процесса;

- улучшать использование новой техники;

- ускорять контроль и транспортировку продукции в период её обработки;

- сокращать запасы материалов, топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива;

- обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места;

- ускорять отгрузку готовой продукции;

- своевременно и быстро производить расчеты с потребителями;

- повышать качество продукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя и др.

1.6 Анализ эффективности использования оборотных средств

2.2 Анализ дебиторской задолженности

Общая сумма дебиторской задолженности предприятия за анализируемый период в динамике возрастает - таблица 2.3. Так на 01.01.2000 она составила 627,0 тыс. грн., на 01.01.2001 - 1724,0 тыс. грн., а на 01.01.2002 - 4170,0 тыс. грн.

Это свидетельствует о том, что предприятие располагает свободными денежными средствами для авансирования предприятий за оказанные услуги и поставщиков сырья, материалов для дальнейшего производства продукции.

Таблица 2.3

Структура дебиторской задолженности по ГНПО «ХЭМЗ»

Для реальности выводов о чистой реализационной дебиторской задолженности предприятию необходимо срочно провести работу по ее взысканию, а сумму сомнительной и просроченной дебиторской задолженности следует отобразить в балансе в соответствии с действующим законодательством и нормами П(С)БУ.

Согласно стандартам бухгалтерского учета, безнадежной дебиторской задолженностью является текущая дебиторская задолженность, относительной которой существует уверенность о ее невозвращении должником или по которой прошел срок исковой давности (в соответствии со ст. 71 ГК Украины он составляет три года).

Необходимо также отметить, что на предприятии не начисляется резерв сомнительных долгов. С одной стороны, себестоимость продукции следствии этого меньше, а, следовательно, и прибыль больше. С другой стороны, возникает риск в случае непогашения дебитором своих обязательств уменьшения прибыли предприятия, а также отвлекаются денежные средства из оборота.

При анализе дебиторской задолженности важно сгруппировать ее по срокам.

Таблица 2.4Дебиторская задолженность по срокам возникновения

2.3 Анализ оборачиваемости и эффективности использования оборотных средств

Рассмотрим основные показатели, характеризующие оборачиваемость и эффективность использования оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов - характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся оборотных активов, независимо от источников их привлечения. Положительной тенденцией для данного показателя является рост, что говорит о более эффективном использовании ресурса предприятия. Динамика данного показателя отражена на рисунке 2.3.

Рис. 2.3 Коэффициент оборачиваемости активов

Так как коэффициент оборачиваемости оборотных активов рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации, учитываемой в форме 2 с нарастающим итогом к средней величине оборотных активов, то график, отражающий динамику данного показателя во времени, будет иметь синусоидальный вид, причем максимальное значение исследуемого показателя будет находиться в конце каждого года, т.е. в IV квартале.

По вышеизложенным причинам, для отображения динамики коэффициента оборачиваемости активов была применена логарифмическая трендовая зависимость.

Проанализировав логарифмическую трендовую зависимость данного показателя, мы видим, что наметилась тенденция к его уменьшению, что с формальной точки зрения можно расценить как негативное явление. Однако, уменьшение данного показателя в данном случае вызвано не сокращением общей выручки от реализации, которая напротив имеет тенденцию к увеличению, а увеличением средней величины оборотных активов, темпы роста которой значительно превышают темпы роста чистой выручки от реализации.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности - показывает скорость оборачиваемости дебиторской задолженности предприятия за исследуемый период, увеличение или уменьшение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

Рекомендуемое значение для данного показателя - тенденция к росту, что говорит о том, что дебиторы погашают задолженность возникшую перед предприятием в минимальные сроки.

Динамика данного показателя приведена на рисунке.

Рис. 2.4Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

На предприятии наметилась негативная тенденция к уменьшению исследуемого показателя. Это связано с тем, что темпы роста чистой выручки от реализации значительно ниже темпов роста дебиторской задолженности, что говорит о том, что предприятие кредитует своих контрагентов, тем самым «замораживая» свои оборотные активы.

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов - показатель, характеризующий скорость реализации товарно-материальных запасов предприятия. Рекомендуемое значение для данного показателя - уменьшение. Динамика коэффициента оборачиваемости материальных запасов приведена на рисунке.

Рис. 2.5 Коэффициент оборачиваемости материальных запасов

На предприятии наметилась положительная тенденция данного показателя, что говорит о том, что себестоимость товарной продукции выпускаемой предприятием уменьшается. Обусловливается это тем, что на балансе предприятия фактически нет основных производственных фондов, и как следствие этого амортизация на выпускаемую продукцию не начисляется, что благоприятно сказывается на себестоимости товарной продукции.

Заключение

Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние.

Для ускорения оборачиваемости оборотных средств необходимо уменьшать время их пребывания и в сфере производства, и в сфере обращения. Для этого надо:

- сокращать время обработки и сборки изделий путём механизации и автоматизации производственного процесса;

- улучшать использование новой техники;

- ускорять контроль и транспортировку продукции в период её обработки;

- сокращать запасы материалов, топлива, тары, незавершенного производства до установленного норматива;

- обеспечивать ритмичную работу всех участков производства и цехов предприятия, своевременную доставку материалов на предприятие и рабочие места;

- ускорять отгрузку готовой продукции;

- своевременно и быстро производить расчеты с потребителями;

- повышать качество продукции, не допускать возврата готовой продукции от потребителя и др.

В ходе написания курсовой работы был изложен материал, описывающий сущность, структуру, информационную базу анализа оборотных активов предприятия, а также представлена методика расчета показателей анализа с использованием реальных данных ГНПО «ХЭМЗ».

Финансово-экономическое состояние предприятия в целом удовлетворительное. Характеризуется большой оборотностью средств и ростом ее темпов, достаточной финансовой стабильностью. Наиболее важными задачами руководства является поиск оборотных денежных средств. Наиболее вероятным с этой точки зрения является путь уменьшение доли бартерных операций, оптимизации издержек, введение достижений научно-технического прогресса, повышение качества продукции, предоставление скидок постоянным покупателям.

Список использованной литературы

1. Наказ Міністерства фінансів України, Фонду державного майна України «Про затвердження Положення про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації» від 26 січня 2001 року N 49/121

2. Лист ДПА УКРАЇНИ від 27.01.98 р. N 759/10/20-2117 «Щодо Методичних рекомендацій по аналізу фінансово-господарського стану підприємств та організацій»

3. Прокопенко І.Ф., Ганін В.І., Петряєва З.Ф. Курс економічного аналізу: Підручник для студентів вузів. - Х.: Легас, 2004. - 384с.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие - 6-е издание, перераб. и доп. - М.: Новое знание, 2001. 704с.

5. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. - 8-е издание, перераб. и доп. - М.: Новое знание, 2003. - 640 с.

6. Субатовська Л.Г. Методичні рекомендації з аналізу фінансово-господарської діяльності (навчально-методичний посібник). - К.: ДПІК, 2005. - 151с.

7. Тарасенко Н.В. Економічний аналіз. Навчальний посібник. - 3-тє вид., випр. та доп. - Львів: «Манголія плюс», 2005 - 344с.

8. Турецкий Д. М. Отчет о финансовых результатах и их использование - Форма №2 // Свiт бухгалтерського облiку - 2001 - №5 - с.60-66.

9. Шандрина Г.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Благовест-В, 2003 - 176с.

10. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. - М.: ИНФРА-М, 2003 - 346с.

Размещено на Allbest.ru