Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Сургутнефтегаз"

На уровне предприятия в условиях товарно-денежных отношений чистый доход принимает форму прибыли. На рынке товаров предприятия выступают как относительно обособленные товаропроизводители. Установив цену на продукцию, они реализуют ее потребителю, получая при этом выручку, что не означает получение прибыли. Для выявления финансового результата необходимо сопоставить выручку с затратами на производство и реализацию, которые принимают форму себестоимости продукции. Когда выручка превышает себестоимость, финансовый результат свидетельствует о получении прибыли. Предприниматель всегда ставит своей целью прибыль, но не всегда получает ее. Если выручка равна себестоимости, то удалось лишь возместить затраты на производство и реализацию продукции. При реализации без убытков отсутствует и прибыль, как источник производственного, научно-технического и социального развития. При затратах, превышающих выручку, предприятие получает убытки - отрицательный финансовый результат, что ставит его в достаточно сложное финансовое положение, не исключающее и банкротство.

Таким образом, прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции (работ, услуг).

Из приведенного определения следует, что происхождение прибыли (чистого дохода) связано с получением валового дохода предприятием от реализации своей продукции (работ, услуг) по ценам, складывающимся на основе спроса и предложения. Валовой доход предприятия - выручка от реализации продукции (работ, услуг) за вычетом материальных затрат - представляет собой форму чистой продукции предприятия, и включает в себя оплату труда и прибыль.

Таким образом, с бухгалтерской точки зрения, конечным финансовым результатом хозяйственной деятельности предприятия является балансовая прибыль. Балансовая прибыль - это сумма прибылей (убытков) предприятия, как от реализации продукции, так прибылей и убытков, не связанных с ее производством и реализацией. Балансовая прибыль, как конечный финансовый результат, выявляется на основании бухгалтерского учета всех хозяйственных операций предприятия и оценки статей баланса. Использование термина "балансовая прибыль" связано с тем, что конечный финансовый результат работы предприятия отражается в его балансе, составляемом по итогам квартала, года.

Рассмотрим процесс распределения доходов, полученных коммерческой организацией в ходе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

С экономической точки зрения процесс распределения доходов предприятия можно следующим образом:

1. Покрытие издержек производства и убытков.

2. Распределение чистого дохода на цели, направленные на развитие предприятия (экономические, технические, социальные и пр.).

С точки зрения бухгалтерского учета распределение полученного организацией дохода принимает форму расходов организации.

Расходы организации - это один из элементов (наряду с доходами) формируемой в бухгалтерском учете информации о финансовых результатах деятельности организации, которые отражаются в Отчете о прибылях и убытках. В Положении по бухгалтерскому учету "Расходы организации" ПБУ 10/99, утвержденном Приказом Минфина РФ от 06.05.99 № 33н, определен порядок отражения расходов организации.

В соответствии с ПБУ 10/99 расходами организации признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

Расходы включают материальные затраты, затраты на производство продукции (работ, услуг), оплату труда работников и управленческого персонала, амортизационные отчисления, иные затраты, а также потери (убытки от стихийных бедствий, продажи основных средств, изменений валютных курсов и др.). Расходы признаются в Отчете о прибылях и убытках, когда возникшее уменьшение в будущих экономических выгодах, обусловленное уменьшением имущества, или увеличение кредиторской задолженности может быть измерено с достаточной степенью надежности.

Для целей бухгалтерского учета расходы организации подразделяются на расходы по обычным видам деятельности и прочие расходы.

К расходам по обычным видам деятельности относятся расходы, связанные с:

? изготовлением и продажей продукции;

? приобретением и продажей товаров;

? выполнением работ;

? оказанием услуг.

Расходы по обычным видам деятельности группируют:

? по видам расходов;

? по экономическим элементам;

? по статьям затрат.

Согласно п.7 ПБУ 10/99 определены две группы расходов по их видам:

1) расходы, связанные с приобретением сырья, материалов, товаров и иных материально-производственных запасов;

2) расходы, возникающие непосредственно в процессе:

? переработки (доработки) материально-производственных запасов для целей производства продукции, выполнения работ, оказания услуг;

? продажи продукции, работ, услуг;

? продажи (перепродажи) товаров.

Согласно п.8 ПБУ 10/99 расходы по обычным видам деятельности следует учитывать по следующим экономическим элементам:

? материальные затраты;

? затраты на оплату труда;

? отчисления на социальные нужды;

? амортизация;

? прочие затраты.

Кроме этого, расходы следует учитывать по статьям затрат. Перечень статей затрат предприятие устанавливает самостоятельно в своей бухгалтерской учетной политике.

Рассмотрим более подробно процесс распределения доходов предприятия, составляющих балансовую прибыль (или, другими словами, конечный финансовый результат деятельности - "реальный" доход).

Основные принципы распределения балансовой прибыли коммерческой организации можно сформулировать следующим образом:

? прибыль, получаемая предприятием в результате производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между государством и предприятием, как хозяйствующим субъектом;

? прибыль для государства поступает в соответствующие бюджеты в виде налогов и сборов, ставки которых не могут быть произвольно изменены. Ставки налогов, порядок их исчисления и взносов в бюджет устанавливаются законодательно;

? величина прибыли предприятия, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производства и улучшении результатов производственно-хозяйственной и финансовой деятельности;

? прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь, направляется на накопление, обеспечивающее его дальнейшее развитие, и только в остальной части - на потребление.

На предприятии распределению подлежит чистая прибыль (чистый доход), т.е. прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей. Из нее взыскиваются санкции, уплачиваемые в бюджет и некоторые внебюджетные фонды.

Распределение чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы.

Распределение чистой прибыли - одно из направлений внутрифирменного планирования, значение которого в условиях рыночной экономики возрастает. Порядок распределения и использования прибыли на предприятии фиксируется в уставе предприятия и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических служб и утверждается руководящим органом предприятия.

Смета расходов, финансируемых из прибыли, включает расходы на развитие производства, социальные нужды трудового коллектива, на материальное поощрение работников и благотворительные цели.

К расходам, связанным с развитием производства, относятся расходы на научно-исследовательские, проектные, конструкторские и технологические работы, финансирование разработки и освоения новых видов продукции и технологических процессов, затраты по совершенствованию технологии и организации производства, модернизации оборудования, затраты, связанные с техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятий. В эту же группу расходов включаются расходы по погашению долгосрочных ссуд банков и процентов по ним. Здесь же планируются затраты на проведение природоохранных мероприятий и др. Взносы предприятий из прибыли в качестве вкладов учредителей в создание уставного капитала других предприятий, средства, перечисляемые союзам, ассоциациям, концернам, в состав которых входит предприятие, также считаются использованием прибыли на развитие.

Распределение прибыли на социальные нужды включает расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, находящихся на балансе предприятия, финансирование строительства объектов непроизводственного назначения, организации и развитии подсобного сельского хозяйства, проведения оздоровительных, культурно-массовых мероприятий и т.п.

К затратам на материальное поощрение относятся единовременные поощрения за выполнение особо важных производственных заданий, выплата премий за создание, освоение и внедрение новой техники, расходы на оказание материальной помощи рабочим и служащим, единовременные пособия ветеранам труда, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям, компенсация работникам удорожания питания в столовых, буфетах предприятия в связи с повышением цен и др.

Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, подразделяется на две части. Первая увеличивает имущество предприятия и участвует в процессе накопления. Вторая характеризует долю прибыли, используемой на потребление. При этом необязательно всю прибыль, направляемую на накопление, использовать полностью. Остаток прибыли, не использованный на увеличение имущества, имеет важное резервное значение и может быть в последующие годы направлен для покрытия возможных убытков, финансирования различных затрат.

Нераспределенная прибыль, в широком смысле как прибыль, использованная на накопление, и нераспределенная прибыль прошлых лет, свидетельствуют о финансовой устойчивости предприятия, о наличии источника для последующего развития.

14. Заемные источники финансовых ресурсов ОАО "Сургутнефтегаз"

Заемные источники финансовых ресурсов представляют собой как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства, выраженные в разных формах, наиболее распространенной из которых кредит. Ниже приведены данные по структуре и динамике долгосрочных и краткосрочных обязательств (табл. 14.1).

Таблица 14.1 - Долгосрочные и краткосрочные обязательства ОАО "Сургутнефтегаз" за 2011-2012 гг. (млн. руб.)

Согласно представленным данным сумма долгосрочных обязательств за рассматриваемый период увеличилась на 57 %, достигнув значения в 38381 млн. руб.

Сумма же краткосрочных обязательств после роста до 77388 тыс. руб. в 2011 г. снизилась на 6598 млн. руб.

15. Характеристика общей и финансовой стратегии ОАО "Сургутнефтегаз"

ОАО "Сургутнефтегаз" реализует продукцию как на территории Российской Федерации, так и на зарубежных рынках, при этом основная часть выручки поступает в иностранной валюте. Кроме того, в иностранной валюте находится большая часть финансовых резервов Общества. Выплаты налогов и дивидендов, расходы по операционной деятельности Общество осуществляет главным образом в национальной валюте. Соответственно, валютный риск, связанный с изменением обменных курсов валют, оказывает существенное влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Сургутнефтегаз". Управление данным риском Общество осуществляет путем планирования операционной деятельности и использования мультивалютного размещения финансовых резервов.

На финансовое состояние ОАО "Сургутнефтегаз" оказывает влияние изменение показателей инфляции, так как ее рост может привести к росту затрат и стать причиной снижения прибыли, а также потерь реальной стоимости дебиторской задолженности. При более быстром росте стоимости средств труда, сырья и комплектующих изделий по сравнению с ростом стоимости готовой продукции Общество недополучит прибыль. ОАО "Сургутнефтегаз" не может повлиять на уровень инфляции и свести к минимуму данный риск, но в целях оптимизации последствий инфляционного риска оценивает возможные сценарии будущих колебаний цен на товары и их влияние на операционную и инвестиционную деятельность.

Кроме того, Общество выполняет работу по оптимизации затрат производства, проведению тендеров, развитию собственных производств, диверсификации поставщиков и установлению долгосрочных отношений с контрагентами. Риск изменения рыночных процентных ставок не является существенным для ОАО "Сургутнефтегаз", поскольку Общество не привлекает в ходе своей деятельности заемные средства, используя лишь собственный капитал. Изменение банковских процентных ставок может повлечь за собой риск снижения доходов по депозитам, поскольку значительная часть финансовых резервов ОАО "Сургутнефтегаз" размещена на депозитных счетах. Управление данным риском Общество осуществляет путем постоянного мониторинга рынка заемного капитала, диверсификации по срокам размещения денежных средств и заключения сделок по вкладам с фиксированной ставкой. Общество подвержено кредитному риску, который может привести к убыткам в связи с частичной или полной неспособностью контрагента погасить дебиторскую задолженность, вернуть займ или размещенные на банковских счетах денежные средства. Для управления этим риском ОАО "Сургутнефтегаз" на постоянной основе осуществляет контроль полноты и своевременности расчетов с контрагентами, анализ дебиторской задолженности и рационального использования финансовых ресурсов, проводит комплексную проверку потенциальных дебиторов с учётом их кредитной истории и финансового положения.

Кроме того, Общество осуществляет контроль над процессом заключения договоров и формирует резервы сомнительных долгов. При размещении денежных средств Общество пользуется услугами надежных банков, имеющих высокие кредитные рейтинги. Риск ликвидности для ОАО "Сургутнефтегаз" является минимальным, поскольку Общество придерживается сбалансированной модели финансирования оборотного капитала. Общество способно своевременно и в полном объеме погасить имеющиеся краткосрочные финансовые обязательства, представленные в основном текущей кредиторской задолженностью, и не допускать просрочки платежей. В ОАО "Сургутнефтегаз" внедрена система бюджетирования, отражающая все прогнозируемые поступления и расходования денежных средств в результате хозяйственной деятельности и позволяющая осуществлять планирование и контроль использования финансовых ресурсов для недопущения просрочек оплат.

ОАО "Сургутнефтегаз" не прибегает к хеджированию финансовых рисков, но учитывает их влияние на операционную и финансовую деятельность при разработке инвестиционных проектов и формировании планов и бюджетов. Общество осуществляет страхование некоторых активов и операций, что позволяет своевременно рассчитываться по текущим обязательствам.

Финансово-хозяйственная деятельность Общества подвергается влиянию политических и экономических изменений, происходящих в стране и мире, воздействовать на которые не представляется возможным. При этом финансовая стратегия ОАО "Сургутнефтегаз" направлена на поддержание устойчивого роста, сбалансированной политики в области финансов и минимизацию финансовых рисков.

16. Анализ финансового состояния ОАО "Сургутнефтегаз"

Итак, по итогам анализа финансового состояния ОАО "Сургутнефтегаз" мы пришли к следующим выводам.

Анализ имущественного положения показал динамичное развитие ОАО "Сургутнефтегаз". Однако по предварительным итогам 2012 г. темпы роста основных показателей снизились, что является свидетельством снижения интенсивности финансово-хозяйственной деятельности.

В структуре активов наибольший удельный вес приходился на внеоборотные активы, а в их составе - на основные средства и на долгосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода произошло незначительное снижение удельного веса основных средств и рост удельных весов долгосрочных финансовых вложений, запасов и затрат, дебиторской задолженности.

В структуре источников формирования имущества определяющая роль отводится собственному капиталу. В структуре заемного капитала наибольшие удельные веса принадлежат кредиторской задолженности и долгосрочным кредитам. В течение периода исследования незначительно снизилась доля собственного капитала и вырос удельный вес заемного капитала.

ОАО "Сургутнефтегаз" отличают высокая степень платежеспособности: активы по степени ликвидности сбалансированы с обязательствами по срочности оплаты. Баланс ОАО "Сургутнефтегаз" является абсолютно ликвидным, так как выполняются все четыре условия абсолютной ликвидности баланса.

По итогам анализа абсолютных показателей финансовой устойчивости мы пришли к выводу о том, что финансовое состояние ОАО "Сургутнефтегаз" является абсолютно устойчивым. Данное заключение подтверждается итогами анализа относительных показателей, которые показали высокую степень финансовой независимости, незначительное влияние заемного капитала, достаточную обеспеченность запасов постоянным капиталом, оборотным капиталом и суммарными источниками их формирования.

По итогам анализа оборачиваемости можно отметить снижение деловой активности ОАО "Сургутнефтегаз". Однако если рассматривать динамику внутри периода исследования, то мы видим, что по итогам 2011 г. деловая активность выросла, а снижение отмечается по итогам девяти месяцев 2012 г.

Несмотря на преждевременность окончательных выводов, следует отметить рост выручки, показателей прибыли и эффективности деятельности ОАО "Сургутнефтегаз" в 2011 г. и снижение выручки, прибыли и рентабельности по итогам 9 мес. 2012 г. В целом, по итогам анализируемого периода снизились рентабельность активов, капитала, инвестиций. В то же время отмечен рост рентабельности продаж и рентабельности продукции.

По совокупности полученных результатов и сделанных выводов по различным направлениям анализа, можно сделать итоговое заключение о том, что финансовое положение ОАО "Сургутнефтегаз" является стабильным: Компания динамично развивается, имеет огромный производственный потенциал; является финансово независимой и обладает высокой степенью финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности. Несмотря на предварительные выводы о снижении показателей выручки, прибыли и рентабельности, и даже с учетом этих выводов, ОАО "Сургутнефтегаз" продемонстрировало высокие показатели эффективности своей работы.

С учетом имеющихся актуальных данных финансовой отчетности на 01.10.2012 г. можно отметить следующие тенденции, способные оказать негативное влияние на финансовое состояние ОАО "Сургутнефтегаз":

? рост дебиторской задолженности;

? снижение выручки;

? рост уровня себестоимости в выручке;

? снижение прибыли;

? снижение деловой активности и рентабельности.

17. Индивидуальное задание на тему: "Стратегия вертикальной интеграции"

Вертикальная интеграция представляет собой сочетание технологически самостоятельных производственных, распределительных, сбытовых и других экономических процессов в рамках единой фирмы. По существу, она означает использование фирмой для решения своих экономических задач внутренних хозяйственных операций и административных процессов вместо рыночных транзакций. Например, фирма может организовать собственную систему сбыта вместо заключения контракта на рыночных условиях с обслуживающей ее внешней сбытовой организацией или начать добычу сырья, перерабатываемого ею в конечный продукт, вместо заключения контракта с добывающим предприятием на его поставку.

Теоретически все функции, осуществляемые корпорацией, могли бы выполняться консорциумом независимых экономических субъектов на основе контрактных отношений с централизованным координатором, который, в сущности, может быть представлен единственным менеджером. В действительности, некоторые сегменты таких отраслей, как книгоиздательство и производство звукозаписей, имеют приблизительно такой характер. Многие издатели заключают договоры на выполнение работ по редактированию, макетированию, печатанию, оптовому и розничному сбыту, оставляя для себя фактически лишь решения в области планирования выпуска, маркетинга и финансирования. Некоторые звукозаписывающие компании также заключают контракты с независимыми артистами, продюсерами, студиями звукозаписи, предприятиями по производству дисков, маркетинговыми или сбытовыми организациями.

Однако в большинстве случаев фирмы находят более выгодным не заключать контракты с целым рядом независимых экономических субъектов, а осуществлять в той или иной пропорции внутренние процессы управления, производства, маркетинга или сбыта, необходимые для производства своих продуктов или услуг. Они считают, что внутреннее осуществление этих функций обходится дешевле, упрощает координацию или связано с меньшим риском.

Многие решения относительно вертикальной интеграции формулируются в виде дилеммы "производить или покупать", отражающей финансовые затраты, связанные с таким решением. Иначе говоря, они состоят в оценке экономии издержек, получаемой в результате интеграции, и сопоставлении ее с требуемыми инвестициями. Однако решение о вертикальной интеграции затрагивает значительно более широкий круг вопросов. Сущность решения о вертикальной интеграции состоит не в финансовом расчёте как таковом, а скорее в тех цифрах, которые являются исходными для такого расчета. Это решение должно выходить за рамки анализа издержек и инвестиций и учитывать широкие стратегические проблемы при сопоставлении интеграции и рыночных транзакций, а также трудности управления вертикально интегрированным предприятием, которые могут повлиять на его успех. Все эти проблемы достаточно сложны для того, чтобы дать им количественную оценку. Суть решения заключена в масштабах и стратегической значимости выгод и затрат, связанных с вертикальной интеграцией и выражаемых как непосредственно в экономических критериях, так и косвенно через их воздействие на организацию.

В данной работе рассматриваются экономические и административные последствия вертикальной интеграции. Ее задача состоит в том, чтобы помочь менеджеру в определении оптимальной степени вертикальной интеграции в стратегическом контексте и принятии решения об ее усилении или уменьшении. Чтобы найти стратегически оптимальные масштабы вертикальной интеграции в фирме, необходимо установить баланс между экономическими и управленческими выгодами, с одной стороны, и экономическими и управленческими издержками - с другой. Такое сбалансирование, как и сами издержки и выгоды, будет зависеть от конкретной отрасли определенной стратегической ситуации, в которой находится фирма. Издержки и выгоды также зависят от политики фирмы, которая может состоять в частичной интеграции или в полной интеграции. Кроме того, в определенных условиях значительную пользу может принести решение об участии в квазиинтеграции, основанной на использовании вложений в долговые обязательства или акционерный капитал, а также других способов создания альянсов между фирмами, связанными вертикальными хозяйственными связями. В этом случае фирма не приобретает полной собственности на них и не несет всех издержек, которые неизбежны при вертикальной интеграции.

Представленная здесь схема является не руководством, а скорее рекомендацией, призванной обеспечить учет существенных выгод и издержек вертикальной интеграции, обратить внимание менеджера на постоянные ловушки и предложить некоторые возможные решения, обеспечивающие выгодность полной вертикальной интеграции. Эта схема должна сочетаться с тщательным анализом отрасли, конкурентов и стратегии в конкретной исследуемой ситуации, который фирма проводит перед тем, как принять решение.

Размещено на Allbest.ru