Оценка экономической эффективности

Чистая текущая стоимость (NPV) представляет собой величину равную разности результатов и затрат за расчетный период, приведенных к одному, обычно начальному, году, т.е. с учетом дисконтирования результатов и затрат. Напомним, что с течением времени под влиянием инфляции и конкуренции изменяется реальная покупательная способность денег: как для инвестора, так и для инноватора «сегодняшние» и «завтрашние» деньги не эквивалентны. Мерой соответствия при этом выступает дисконтный коэффициент, приводящий финансовые показатели, рассчитываемые для разных периодов времени, к сопоставимым значениям. Проект эффективен при любом положительном значении NPV. Чем это значение больше, тем эффективнее проект.

Что представляет собой «Метод индекса рентабельности» (PI)?

Данный метод позволяет проводить ранжирование различных проектов в порядке убывающей рентабельности.

Индекс рентабельности (PI) представляет собой отношение дисконтированного дохода (PV_R) к приведенным инновационным расходам (PV_K) -- те же величины, что мы использовали для получения чистой текущей стоимости (NPV).

Другими словами, здесь сравниваются две части потока платежей: доходная и инвестиционная. По сути, индекс рентабельности показывает величину получаемого дохода на каждый рубль инвестиций. Отсюда видим, что проект будет эффективным при значении индекса рентабельности, превышающем 1.

Что представляет собой «Метод внутренней нормы доходности» (IRR)?

Внутренняя норма доходности (IRR) представляет собой ту норму дисконта (Е), при которой суммарное значение дисконтированных доходов (PVR) равно суммарному значению дисконтированных капитальных вложений (PV_K). Другими словами, норма рентабельности определяется как такое пороговое значение рентабельности, которое обеспечивает равенство нулю интегрального эффекта (NPV), рассчитанного за экономический срок жизни инноваций.

Что представляет собой «Период окупаемости» (PP)?

Период окупаемости (РР) является одним из наиболее распространенных показателей оценки эффективности инвестиций. Он представляет собой временной интервал, за пределами которого чистая текущая стоимость (NPV) становится положительной величиной, т.е. окупаемость достигается в периоде, когда накопленная положительная текущая стоимость становится равной отрицательной текущей стоимости всех вложений. Другими словами, период окупаемости -- это число лет, необходимых для возмещения вложенных инвестиций.

2. Раскройте экономический смысл показателей эффективности инновационных проектов

инновационный инвестиция социальный риск

В отечественной практике для определения экономической эффективности инвестиций в основной капитал используются формулы: 

Э_и = П/К или Т_ок = К/П, 

где Э_и -- абсолютная эффективность инвестиций в основной капитал; П -- прибыль (чистая), полученная в результате вложения инвестиций в основной капитал; К -- инвестиции в основной капитал (капитальные вложения); Т_ок -- срок окупаемости капитальных вложений.

Экономическим называется результат, приводящий к сбережению трудовых, материальных или природных ресурсов либо позволяющий увеличить производство средств производства, предметов потребления и услуг, получающих стоимостную оценку. Проекты можно оценивать с позиции пользы страны (национальная оценка), предприятия, отдельных участников проекта и т.д. В большинстве случаев требуется коммерческая оценка проекта на уровне предприятия.

3. Интегральные показатели эффективности инноваций

4. Показатели оценки социальной эффективности инноваций

Социально-экономический эффект от реализации инновационного проекта может заключаться в повышении благосостояния общества и безопасности граждан, повышении качества жизни и условий труда, ускорению обновления жизненной среды. Это обусловлено тем, что создаваемые человеком новшества, как правило, изменяют среду жизнедеятельности человека. Например, если рассматривать инновационные проекты в области эксплуатационной безопасности автотранспортных средств, их социально-экономический эффект может оцениваться показателями, характеризующими уменьшение экономических последствий от дорожно-транспортных происшествий, вызванных неудовлетворительным техническим состоянием автомобиля; улучшение условий труда, увеличение количества рабочих мест и др.

Эколого-экономический эффект определяется критериями, оценивающими способность инновации не оказывать при производстве, эксплуатации и утилизации негативного воздействия на окружающую среду. Указанные показатели многочисленны и, в большинстве своем, обусловлены характеристикой отрасли, где реализуется инновационный проект.

Поэтому для учета экологического аспекта эффективности при выборе из нескольких проектов целесообразно, на наш взгляд, проводить сравнение по тем оценочным экологическим показателям, которые существенно изменяются в результате реализации проекта.

Например, проводить сравнение инновационных проектов, реализуемых в области автомобильного транспорта, можно на основании оценки их эффективности, связанной с уменьшением типичных для автомобилей отрицательных экологических факторов, среди которых основными являются загрязнение атмосферного воздуха, шумовое воздействие, дорожные пробки и т.д.

В этом случае в качестве показателей выступают: уменьшение объемов выбросов в окружающую среду, уменьшение шума от транспорта  и др.

5. Каким образом при оценке инноваций могут оцениваться риски

К числу наиболее часто встречающихся факторов риска в отношении инвестиционных проектов относятся:

снижение проектируемых объемов продаж;

отклонения (снижение) планируемых цен на создаваемую продукцию;

инфляция;

увеличение сроков строительства;

увеличение затрат на проект по сравнению с планом;

чрезвычайные, форс-мажорные обстоятельства;

прочие факторы.

Учет этих и других возможных факторов риска производится с помощью поправочных коэффициентов, которые рассчитываются по определенным вероятностным, статистическим зависимостям или принимаются на уровне средних значений, индивидуальных для каждого конкретного случая. При любой схеме они должны снижать величину полученного денежного потока  и соответственно - всех производных показателей  эффективности проекта.

Задача

Предложены к внедрению три изобретения. Исходные данные представлены в таблице:

Определить экономически выгодное изобретение.

Решение:

Необходимо рассчитать индексы доходности по формуле:

И_д = Д/К*100 ,

где Д - доход, К - инвестиции.

Изобретение 1: И_д = 640,2/446,5 *100=143,38

Изобретение 2: И_д = 977,5/750,6 *100=130,22

Изобретение 3: И_д = 1475,5/1250 *100=118,04

Экономически выгодным будет изобретение 1, так как его индекс доходности больше всех остальных.

Размещено на Allbest.ru