Анализ эффективности использования оборотных средств предприяти на примере ООО "Томскнефть-Нефтехимснаб"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Экономическое содержание оборотных средств предприятия

1.1. Основы организации оборотных средств предприятия

1.2. Состав и структура оборотных средств

1.3. Источники формирования оборотных средств

Характеристика и анализ использования оборотных средств

ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

2.1. Характеристика, динамика состава и структуры оборотного капитала ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

2.2. Анализ управления запасами ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

2.3. Управление дебиторской задолженностью и денежными средствами

Условия совершенствования управления оборотными средствами

3.1. Оценка эффективности использования оборотного капитала ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

3.2. Пути повышения эффективности использования оборотных средств ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»

Заключение

Список литературы

Приложения

Введение

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т. д.

Для осуществления своей деятельности предприятие должно располагать определенным набором экономических ресурсов (или факторов производства) - элементов, используемых для производства экономических благ. Обычно в экономической литературе все, что предприятие имеет и использует в производственной деятельности, называется имуществом предприятия.

На предприятиях состав и структура имущества могут существенно различаться. Важной составляющей имущества для большинства хозяйствующих субъектов является оборотный капитал, который наряду с основным капиталом непосредственно участвует в процессе создания готовой продукции. Без оборотного капитала не возможен сам процесс производства.

Оборотный капитал (оборотные средства) - это совокупность денежных средств, авансируемая для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств, и возвращающаяся в исходную форму после завершения каждого оборота. Оборотные производственные фонды обеспечивают непрерывность производственного процесса, а фонды обращения - реализацию произведенной продукции на рынке и получение денежных средств, гарантирующих благополучие предприятия.

Участвуя в производстве и реализации продукции, оборотные средства непосредственно влияют на формирование затрат на производство и реализацию этого товара, на его качественные характеристики, а в конечном счете на размер прибыли от продаж.

Оборотные средства - это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого, от того насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое положение предприятия, его ликвидность и платежеспособность.

Текущее расходование денежных средств и их поступление, как правило, не совпадают по времени, в результате у предприятия возникает потребность в большем или меньшем объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности. Чем ниже скорость оборота текущих активов, тем больше потребность в финансировании.

Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала также ограничены, в первую очередь способностью получения необходимой прибыли. В связи с этим улучшение использования оборотных средств в настоящее время приобретает все более актуальное значение еще и потому, что высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций.

Таким образом, управляя текущими активами, предприятие получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников получения денежных средств и повысить свою ликвидность и платежеспособность. В этих условиях предприятие своевременно и полностью выполняет свои расчетно-платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Поэтому анализ использования оборотного капитала предприятия является в настоящее время очень актуальным и занимает одно из главных мест в системном анализе хозяйственной деятельности предприятия. Значение анализа оборотного капитала определяется усилением его влияния на преобразования в экономике страны и в каждой отрасли хозяйства.

В центре внимания настоящей выпускной квалификационной работы будет анализ использования оборотных средств предприятия на примере общества с ограниченной ответственностью «Томскнефть-Нефтехимснаб» (ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»).

Основная цель работы - анализ использования оборотного капитала предприятия на примере ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб».

Для достижения поставленной цели автор ставит перед собой следующие задачи:

- дать понятие оборотного капитала предприятия и определить его роль в производственном процессе;

- изучить состав и структуру оборотного капитала предприятия;

- рассмотреть особенности управления оборотными средствами предприятия и источники их формирования;

- проанализировать состав и динамику оборотного капитала ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб» в целом и по отдельным его видам;

- дать оценку эффективности использования оборотных средств ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб» и определить факторы, повлиявшие на нее;

- определить условия повышения эффективности использования оборотного капитала в ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб».

Предметом исследования является оборотный капитал предприятия как экономическая категория. Объектом исследования выступает анализ оборотного капитала предприятия и управление его использованием на примере общества с ограниченной ответственностью «Томскнефть-Нефтехимснаб».

Теоретической и методологической базой исследования являются работы ведущих отечественных экономистов - Паламарчука А. С., Савицкой Г. В., Любушина Н. П, Ивашкевич В. Б., Парушиной Н. В., Макарьяна Э. А., Селезневой Н. Н., Шеремета А. Д., Родионова А. Р. и др., изучающих проблемы анализа использования оборотного капитала предприятия. В ходе исследования изучены и обобщены учебно-методическая литература, законодательные и другие нормативно-правовые акты, публикации из периодических изданий таких, как газета «Экономика и жизнь», журналы «Финансовый менеджмент», «Финансы», «Экономический анализ: теория и практика», «Справочник экономиста» и др.

Информационную базу исследования составляют данные бухгалтерской и статистической отчетности ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб»: форма № 1 «Бухгалтерский баланс», форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» и другие документы.

При написании выпускной квалификационной работы применялись следующие методы и приемы анализа: метод сравнения, балансовый метод, метод комплексной оценки, факторный метод, метод сводки и группировки, метод цепной подстановки.

Особенность работы заключается в том, что анализ использования оборотного капитала проведен на примере строительной организации, которая имеет свою специфику в видовой структуре оборотных средств: в их составе нет готовой продукции, значительный удельный вес имеют незавершенное производство и денежные средства. В соответствии с этим имеются и особенности анализа использования оборотных средств на данном предприятии. Исторически же сложившиеся методические подходы к анализу основных средств чрезмерно унифицированы и ориентированы в основном на промышленные производственные предприятия.

Практическая значимость работы состоит в том, что теоретические и практические рекомендации автора по проведению анализа оборотных средств и управления их использованием могут быть применены как в ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб», так и на других предприятиях строительного профиля. Кроме того, автор сформулировал практические рекомендации по улучшению эффективности использования оборотного капитала в ООО «Томскнефть-Нефтехимснаб».

1. Экономическое содержание оборотных средств предприятия

1.1. Основы организации оборотных средств предприятия

Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.

Оборотный капитал - это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и в процессе производства, и в процессе реализации продукции [49, c. 335]. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств предприятия.

Множество критериев, по которым осуществляется классификация оборотных средств, отражает их значение в деятельности предприятия.

Оборотные средства можно классифицировать:

1. По функциональному назначению:

- оборотные производственные фонды;

- фонды обращения;

2. По степени управляемости:

- нормируемые;

- ненормируемые;

3. По источникам формирования:

- собственные;

- заемные;

4.По степени ликвидности:

- наиболее ликвидные;

- быстро реализуемые;

- медленно реализуемые;

5. По степени финансового риска:

- с минимальным риском;

- с малым риском;

- со средним риском;

- с высоким риском.

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотные средства предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления оборотные средства можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности [24, c. 193].

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалах, топливе и пр.).

Наряду с перечисленными вещественными элементами, задействованными в производственных запасах или в незавершенной продукции, оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов, необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования.

Производственные фонды являются материальной основой производства. Они необходимы для обеспечения процесса производства продукции, образования стоимости. Принципиальное различие основных и оборотных производственных фондов предприятия состоит в характере их воспроизводства и способе переноса своей стоимости на вновь созданный продукт, что видно из таблицы 1.1.1.

Таким образом, оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это - в течение одного производственного цикла или кругооборота.

Другой элемент оборотных средств предприятия - фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения [15, c. 214]. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.

Таблица 1.1.1. Характеристика воспроизводства основных и оборотных производственных фондов

Основные производственные фонды	Оборотные производственные фонды
Имеют длительный срок службы	Полностью расходуются в однократном производственном цикле
Не изменяют, как правило, натурально- вещественную форму, сохраняют свою потребительную стоимость длительное время	Претерпевают изменение своей натурально - вещественной формы в процессе труда, утрачивают потребительную стоимость в процессе производства
Совершают один кругооборот длительное время	Кругооборот зависит от производственного цикла (может быть несколько кругооборотов в год)
Переносят свою стоимость на продукт постепенно, по частям	Переносят свою стоимость на готовый продукт целиком и сразу

Объединение оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию - оборотные средства - обусловлено тем, что:

- процесс воспроизводства - это единство процесса производства и процесса реализации продукции. Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство;

- элементы оборотных фондов и фондов обращения имеют одинаковый характер движения, кругооборота, составляющего непрерывный процесс. Движение средств, взятое как постоянный процесс повторения и возобновления, называется оборотом средств, а сами средства, участвующие в нем - оборотными.

Особенностью оборотных средств является то, что они не расходуются, не потребляются, а авансируются в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации.

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего: производство продукции - ее реализацию - получения выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращения к исходной величине [45, c. 30].

Таким образом, оборотные средства, предназначенные для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, могут быть охарактеризованы как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в постоянном возобновлении процесса производства:

Д - Т … Т - П - Т` … Т` - Д` (1.1.1)

Как всякие средства, вкладываемые в производство, оборотные средства предприятия начинают свое движение с авансирования определенной суммы денежных средств (Д) на приобретение производственных запасов (ПЗ): сырья, материалов, топлива и прочих предметов труда, которые используются с целью производства определенных товаров.

Первая стадия (Д - Т), денежная или подготовительная, когда оборотные средства из формы денежных средств переходят в форму производственных запасов. На этой стадии совершается переход из сферы обращения в сферу производства, и авансированная стоимость из денежной переходит в производительную (Д - ПЗ). Завершением первой стадии прерывается товарное обращение (на схеме кругооборота оно показано многоточием), но процесс кругооборота оборотных средств продолжается.

Вторая стадия кругооборота (Т - П - Г) совершается в процессе производства. Она состоит в передаче в производство (П) купленных материальных ценностей, производственных запасов, в соединении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании нового продукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь созданную стоимость.

На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму. Из производительной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем - в готовые изделия (ПЗ - П - ГП).

Третья стадия кругооборота (Т - Д`) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства переходят из стадии производства в стадию обращения и снова принимают форму денежных средств. Прерванное товарное обращение возобновляется, и авансированная стоимость из товарной формы переходит в денежную. Авансированные средства восстанавливаются за счет поступившей выручки от реализации продукции. Разница между Д` и Т составляет величину денежных доходов и накоплений или финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Денежная форма, которую принимают оборотные средства на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией оборотного капитала [28, c. 193].

Кругооборот не единичный процесс. Это процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот капитала. Завершив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости. Вместе с тем на каждый данный момент кругооборота оборотные средства функционируют одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства. Авансированная стоимость различными частями одновременно находится во многих функциональных формах - денежной, производительной, товарной [4, c. 347].

Таким образом, исходя из вышеизложенного, оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия, предназначенной для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции.оборотный капитал производственный

1.2 Состав и структура оборотных средств

Размещение оборотных средств между предприятиями различных отраслей предопределяет отраслевую структуру оборотных средств. Так, в сфере производства структура оборотных средств определяется степенью концентрации, характером и длительностью процесса производства, его материалоемкостью, уровнем технического оснащения и другими факторами.

На предприятиях сферы обращения более высока доля запасов товарно-материальных ценностей.

Типовой состав и размещение оборотных средств представлены на рис.1.2.1 [24, с. 188].

Размещение оборотных средств в воспроизводственном процессе приводит к подразделению их на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения - в процессе обращения, то есть реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей. Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наибольшей доли оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости. Величина фондов обращения должна быть достаточной - и не более того, для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения.

К оборотным производственным фондам относятся производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части), незавершенное производство, расходы будущих периодов. Фонды обращения - это готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства, дебиторская задолженность и средства в прочих расчетах.

Рис. 1.2.1. Состав и структура оборотных средств

Исходя из принципов оптимизации размеров запасов, оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые. Нормируемые оборотные средства корреспондируют с собственными оборотными средствами, так как дают возможность рассчитать экономически обоснованную потребность в соответствующих видах оборотных средств. Ненормируемые оборотные средства являются элементом фондов обращения. Управление этой группой оборотных средств направлено на предотвращение необоснованного их увеличения, что служит важным фактором ускорения оборачиваемости оборотных средств в сфере обращения.

Нормируемые оборотные средства получают отражение в финансовых планах (бизнес-плане) предприятия, тогда как ненормируемые оборотные средства объектом планирования практически не являются.

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывают источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование [13, c. 557]. Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, накопленная прибыль и др.). Для нормальной обеспеченности хозяйственной деятельности оборотными средствами величина их устанавливается в пределах 1/3 величины собственного капитала. Собственные оборотные средства находятся в режиме постоянного пользования. Потребность предприятия в собственных оборотных средствах является объектом планирования и отражается в его финансовом плане.

Заемные оборотные средства формируются в форме банковских кредитов, а также кредиторской задолженности. Они представляются предприятию во временное пользование. Одна часть платная (кредиты и займы), другая - бесплатная (кредиторская задолженность). Потребность предприятия в заемных оборотных средствах также является объектом планирования и отражается в бизнес - плане (стратегия финансирования).

Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Так, в ходе производства информация о том, за счет каких средств приобретали потребляемое сырье и материалы, никак не используется. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала. Рациональное формирование и использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, позволяя достигать успеха с минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств.

Группировка оборотных средств по способу отражения в балансе предприятия позволяет выделить следующие их группы [25, c. 189]:

1. Материальные оборотные средства в запасах - Е_З. Сюда входят все статьи из раздела II актива баланса: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов, готовая продукция, товары, прочие запасы;

2. Дебиторская задолженность - Е_ДЗ. В состав дебиторской задолженности включают, следующие статьи из раздела II актива баланса: товары отгруженные, расчеты с дебиторами (за товары, работы и услуги, по векселям полученным, с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналам по прочим операциям, с прочими дебиторами), авансы, выданные поставщикам и подрядчикам, прочие оборотные активы;

3. Денежные средства - Е_Д. В состав денежных средств включаются следующие статьи из раздела II актива баланса: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства, краткосрочные финансовые вложения;

4. Общая сумма оборотных средств - Е.

Е = Е_З + Е_ДЗ + Е_Д (1.2.1)

Классификация оборотных средств по степени их ликвидности и степени финансового риска характеризует качество средств предприятия, находящихся в обороте. Задача такой классификации - выявление тех текущих активов, возможность реализации которых представляется маловероятной. Эффективное управление оборотными средствами предприятия предполагает не только поиск и привлечение дополнительных источников финансирования, но рациональное их размещение в активах предприятия, особенно в текущих активах.

В таблице 1.2.1 приводится группировка оборотных средств в зависимости от их ликвидности.

Таблица 1.2.1.Состав и структура оборотных средств по степени ликвидности

1.Наиболее ликвидные активы	1.1 Денежные средства: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства
2. Быстро реализуемые активы	2.1 Товары отгруженные 2.2 Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев 2.3 Прочие оборотные активы
3. Медленно реализуемые активы	3.1 Запасы - итог раздела II актива баланса за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям
4. Общая сумма оборотных средств	п. 1 + п. 2 + п. 3

Деление оборотных средств на быстрореализуемые и медленно реализуемые не является абсолютным и зависит от конкретной реальной ситуации, складывающейся в каждый данный отчетный период деятельности предприятия. Может сложиться так, что остатки готовой продукции на складе предприятия реализуются быстрее (за наличные), чем наступят сроки погашения дебиторской задолженности. Поэтому для каждого предприятия и для каждого отдельного периода существует своя индивидуальная группировка текущих активов по степени ликвидности.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства. Накопленные оценки реализуемости тех или иных видов оборотных средств за длительный период времени позволяют определить вероятность риска вложений в эти активы.

В таблице 1.2.2 приводится группировка оборотных средств по степени риска вложений капитала. Такая группировка оборотных средств очень нужна финансовому менеджеру, задачей которого является контроль за рациональным размещением капитала в текущих активах. Эффективно управлять ликвидностью - значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска [19, c. 45] .

Управление оборотными средствами тесно связано с его составом и размещением. В различных хозяйствующих субъектах состав структура оборотных средств неодинаковы, так как зависят от формы собственности, специфики организации производственного процесса, взаимоотношений с поставщиками и покупателями, структуры затрат на производство, финансового состояния и других факторов.

Таблица 1.2.2.Состав и структура оборотных средств по степени риска вложений капитала

Группа оборотных средств	Статьи актива баланса
1. Оборотные средства с минимальным риском вложений	1.1. Денежные средства: касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства 1.2. Краткосрочные финансовые вложения
2. Оборотные средства с малым риском вложений	2.1. Дебиторская задолженность за вычетом сомнительной 2.2. Производственные запасы (за вычетом залежалых) 2.3. Остатки готовой продукции и товаров (за вычетом не пользующейся спросом)
3. Оборотные средства со средним риском вложений	3.1. Незавершенное производство (за вычетом сверхнормативного) 3.2. Расходы будущих периодов
4. Оборотные средства с высоким риском вложений	4.1. Сомнительная дебиторская задолженность 4.2. Залежалые производственные запасы 4.3. Сверхнормативное незавершенное производство 4.4. Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом 4.5. Прочие элементы оборотных средств, не вошедшие в предыдущие группы
5. Общая сумма оборотных средств	п. 1 + п.2 + п.3 + п.4

Таким образом, состояние, состав и структура производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции являются важным индикатором коммерческой деятельности предприятия. В связи с этим, определение структуры и выявление тенденции изменения элементов оборотных средств дают возможность прогнозировать параметры развития предпринимательства.

1.3 Источники формирования оборотных средств

Источники формирования оборотных средств в значительной степени определяют эффективность их использования. В процессе управления формированием оборотных средств должны быть обеспечены права предприятий и организаций в сочетании с повышением их ответственности за эффективное и рациональное использование средств. Достаточный минимум собственных и заемных средств должен обеспечить непрерывность движения оборотных средств на всех стадиях кругооборота, что удовлетворяет потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также обеспечивает своевременные и полные расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими корреспондирующими звеньями.

Ведущую роль в составе источников формирования призваны играть собственные оборотные средства. Они должны обеспечивать имущественную и оперативную самостоятельность фирмы, столь необходимую для рентабельности предпринимательской деятельности. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его положения на финансовом рынке.

Собственные оборотные средства служат источником покрытия запасов, т.е. нормируемых оборотных средств. Первоначальное формирование их проходит в момент создания компании и образования ее уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем, по мере развития предпринимательской деятельности собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг и операций на финансовом рынке, дополнительно привлекаемых средств [55, с. 29] .

Прибыль направляется на покрытие прироста норматива оборотных средств в процессе ее распределения. С развитием акционирования предприятия имеют право использовать полученную прибыль по своему усмотрению, кроме той ее части, которая подлежит обязательным вычетам, налогообложению и другим направлениям в соответствии с законодательством. Экономически обоснованная система распределения прибыли в первую очередь должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды предприятий.

Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления чистой прибыли, т.е. прибыли, остающейся в распоряжении фирмы. Развитие конкуренции вызывает необходимость направлять чистую прибыль, прежде всего, на расширение производства, его модернизацию и совершенствование. В плане этих мероприятий часть чистой прибыли направляется на пополнение оборотных средств. Конкретная величина этой прибыли определяется в процессе финансового планирования и зависит от ряда факторов: размера прироста норматива оборотных средств, общего объема прибыли в предстоящем периоде, возможности привлечения заемных средств, необходимости первоочередного направления прибыли на инвестиционные процессы и др.

Дополнительно привлекаемые средства (ранее именовались устойчивыми пассивами) по существу не принадлежат предприятию, поэтому их нельзя отнести к собственным. Однако эти средства постоянно находятся в обороте и в сумме минимального остатка используются в качестве источника формирования собственных оборотных средств [15, c. 275].

К этим средствам относятся следующие виды: минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам фирмы; резерв предстоящих платежей; минимальная переходящая задолженность бюджету и внебюджетным фондам; минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару; средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию (товары, услуги); переходящие остатки фонда потребления и др.

Дополнительно привлекаемые средства являются источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста, то есть разницы между их величиной на конец и начало предстоящего года.

Минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам фирмы определяется за период времени между концом расчетного периода, за который производится оплата труда, и конкретной датой выплаты средств по формуле:

Мз = (Ф * Д) / 90 (1.3.1)

где Мз - минимальная переходящая задолженность по оплате труда;

Ф - фонд оплаты труда в IV квартале предстоящего года;

Д - количество дней с начала месяца до дня выплаты зарплаты.

Резерв предстоящих платежей формируется для резервирования средств на оплату отпусков работникам фирмы и другие подобные расходы.

Резерв для оплаты отпусков исчисляется на основе его минимального остатка за истекший год и изменения фонда оплаты труда в предстоящем периоде.

Если на предприятии резервируется средства для выплаты вознаграждений за выслугу лет, резерв образуется путем включения в себестоимость ежемесячно Ѕ части общей суммы вознаграждения, выплачиваемого один раз в год. Таким образом, к концу года резерв достигнет максимальной величины, равной годовой сумме выплачиваемых за выслугу лет вознаграждений.

Минимальная переходящая задолженность бюджету и внебюджетным фондам определяется исходя из конца расчетного периода, за который проводятся платежи, и конкретными сроками уплаты. Платежи в бюджет производятся в порядке уплаты определенных налогов и сборов на основании действующего законодательства. Минимальная сумма задолженности бюджету постоянно переходит из месяца в месяц и потому учитывается в составе дополнительно привлекаемых в оборот средств [46, c. 23].

Взносы во внебюджетные фонды единого социального налога (Фонд государственного социального страхования, Пенсионный фонд, Фонд обязательного медицинского страхования) производится в установленных процентах от фонда оплаты труда (соответственно 4%; 28%; 3,6%).

Рассчитав минимальную переходящую задолженность по оплате труда работникам фирмы и применяя установленные проценты отчислений, определяют минимальную переходящую задолженность внебюджетным фондам, средства которой постоянно находятся в обороте у предприятия.

Минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару возникает при отгрузке готовой продукции в возвратной таре.

Предприятия-поставщики такой продукции получают от покупателя залог в счет возврата тары. При регулярной отгрузке готовой продукции в возвратной таре предприятия постоянно имеют остаток залогов за тару. Учитывая встречный процесс возврата залогов покупателям при получении от них возвратной тары, поставщики исчисляют минимальную сумму залогов, которая включается в состав дополнительно привлекаемых в оборот ресурсов.

Недостаток собственных оборотных средств возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных оборотных средств. Недостаток собственных оборотных средств является, как правило, результатом недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее использования, «проедания» оборотных средств (использования их не по назначению) и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности. Недостаток собственных оборотных средств покрывается исключительно за счет средств самого предприятия, допустившего такое положение. Прежде всего, на покрытие недостатка направляется часть чистой прибыли, остающейся в распоряжении фирмы [43, с.44].

Суммы прибыли аккумулируются в специальном фонде предприятия - фонде накопления, создаваемом из чистой прибыли. Величина накопленной прибыли, направляемой на пополнение оборотных средств и на покрытие прироста норматива оборотных средств, зависит как от возможного увеличения прибыли в данном году, намечаемых направлений ее использования (инвестирования в капитальные вложения, расходования на потребление работникам и т. п.), так и от изменения норматива оборотных средств и привлечения иных источников. В тех случаях, когда предприятие не создает фонды специального назначения, на перечисленные цели расходуется часть нераспределенной прибыли отчетного периода.

В условиях рыночной экономики предприятия самостоятельно распоряжаются собственным имуществом, в том числе и денежными средствами, в обороте предприятия могут находиться прочие собственные средства, а именно временно неиспользуемые остатки резервного фонда, фондов специального назначения - фонда потребления, социального развития, а также премиального, благотворительного, ремонтного фонда, фонда по отпускам, рекламациям, резервам предстоящих платежей. Средства этих фондов, имеющих целевое назначение, в современных условиях вовлекаются в текущий оборот по приобретению производственных запасов, покрытию затрат, связанных с сезонным характером производства, особенностями отгрузки готовой продукции, спецификой осуществления расчетов и т.п.

Специфическим источником собственных оборотных средств являются выгодные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов, а в некоторых организационно - правовых формах предприятий, в частности, в акционерных обществах - дополнительный выпуск акций и их размещение, что ведет к увеличению уставного капитала, то есть собственных средств предприятия.

Заемные средства в источниках формирования оборотных средств в современных условиях приобретают все более важное и перспективное значение. Заемные средства покрывают временную дополнительную потребность предприятия в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетно-платежными отношениями, возникшими при переходе к рыночной экономике, необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными и субъективными причинами [9, c. 150].

К заемным средствам относятся, прежде всего, банковские и коммерческие кредиты, займы.

Заемные средства в виде банковских кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Все это побуждает предприятие постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.

Краткосрочные ссуды могут предоставляться не только коммерческими банками, но и финансово-кредитными компаниями, а также правительственными организациями.

Государственный кредит на пополнение оборотных средств имеет целевой характер и предоставляется финансовыми органами из целевого внебюджетного фонда на основании соглашений с предприятиями.

Погашается данный кредит за счет прибыли предприятия. Если кредит погашается в пределах установленных сроков погашения, то эта прибыль освобождается от налогообложения. Что касается уплаты процентов за кредит, то в пределах установленных сроков погашения эти расходы относятся на себестоимость продукции. Такой порядок обусловлен тем, что кредит на пополнение оборотных средств предоставляется за счет кредитной линии, открытой Министерству финансов РФ Центральным банком РФ по плавающей кредитной ставке, не превышающей учетную ставку Центрального банка РФ.

При возникновении просроченного кредита его суммы, а также проценты по кредиту уплачиваются за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, то есть чистой прибыли.

Наряду с финансированием оборотных средств в форме краткосрочного банковского кредитования широкое распространение в рыночной экономике получил коммерческий кредит. Фирма-покупатель, получив товарно-материальные ценности, не оплачивает их стоимость до установленного поставщиком срока платежа. Таким образом, на этот период поставщик предоставляет покупателю коммерческий кредит [48, c. 20].

Инвестиционный вклад работников фирмы осуществляется на основе

специального договора или положения. В зависимости от суммы вклада работники фирмы, получают определенный процент. В порядке привлечения заемных средств для покрытия потребности в оборотных средствах фирма может выпустить в обращение такие долговые ценные бумаги, как облигации.

Тем самым оформляются как бы отношения займа между эмитентом и держателями облигаций.

Характерно, что в современных экономических условиях в РФ кредиторская задолженность является основным источником формирования оборотных средств. На ее долю приходится более 85% всех источников, тогда как задолженность по полученным кредитам и займам - примерно 10%.

Кредиторская задолженность является составной частью заемных средств хозяйствующих субъектов и означает привлечение в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц.

Использование этих привлеченных средств в пределах действующих сроков оплаты счетов и обязательств правомерно. Однако в большинстве случаев кредиторская задолженность возникает в результате нарушения расчетно-платежной дисциплины. В связи с этим у предприятий образуется задолженность поставщикам за полученные, но не оплаченные товарно-материальные ценности, по векселям выданным, авансам полученным. При нарушении сроков уплаты налоговых платежей возникает просроченная задолженность налоговым органам.

Несвоевременные взносы во внебюджетные фонды, органам социального страхования также приводят к возникновению незаконной кредиторской задолженности. Наибольшую долю в современных условиях имеет кредиторская задолженность за товары, работы и услуги, причиной чему являются взаимные платежи [45, c. 15].