На рис. 1 по результатам расчета себестоимости продукции представлена структура издержек производства.

Рис. 1 Структура издержек производства

4. Расчет товарной, реализованной продукции и прибыли от реализации

4.1 Расчёт товарной и реализованной продукции

Количество продукции, произведенной на предприятии, совпадает с количеством реализованной продукции.

Товарная продукция - это стоимость готовой продукции, отвечающей требованиям технических условий, договоров, стандартов, оформленной сдаточными документами, принятой ОТК и переданной на склад готовой продукции для реализации её потребителям.

Товарная продукция оценивается по цене предприятия и определяется по формуле

.

Объем товарной продукции:

ТП = 29 000 • 52 363,41=1 518 538 909,14 руб.

Реализованная продукция (РП) или выручка от реализации - это стоимость отгруженной или оплаченной потребителем продукции. Она оценивается по отпускным ценам и рассчитывается по формуле

.

Выручка от реализации составляет:

РП=29 000 • 63 024,58=1 827 712 746,65 руб.

4.2 Расчёт прибыли от реализации

Прибыль предприятия от реализации до налогообложения определяется по формуле

,

где - прибыль на единицу изделия, руб.;

- годовой выпуск изделий, шт.

Для определения налогооблагаемой прибыли необходимо определить налог на недвижимость, который предприятие уплачивает из прибыли до налогообложения, по формуле

,

где - остаточная стоимость основных фондов, ден. ед.;

- ставка налога на недвижимость, (1%).

Налогооблагаемая прибыль определяется по формуле

.

Чистая прибыль предприятия определяется по формуле

,

где НП - сумма налога на прибыль, которая определяется по формуле

,

где - ставка налога на прибыль, (24%).

Расчет чистой прибыли осуществлен по всем годам реализации инвестиционного проекта и представлен в таблице 12.

Таблица 12

Расчет чистой прибыли

5. Расчет потребности в собственном оборотном капитале

В состав оборотного капитала включаются денежные средства, необходимые для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Определение плановой потребности в собственных оборотных средствах называется нормированием. Нормированию подлежат оборотные средства, вложенные в производственные запасы, незавершенное производство и готовую продукцию на складе предприятия. Все составляющие оборотных средств рассчитываются отдельно.

5.1 Расчет норматива оборотных средств по производственным запасам

В составе производственных запасов рассчитываются:

1. Основные и вспомогательные материалы;

2. Комплектующие изделия и полуфабрикаты;

3. Тара.

Потребность в оборотных средствах для создания производственных запасов по материалам (основным и вспомогательным) определяется следующим образом:

,

где - норма запаса материалов, в днях;

- годовая потребность в материалах, руб.;

Т - продолжительность планируемого периода, (360 дней).

Норма запаса материалов определяется в днях и включает нормы текущего, страхового, транспортного запасов:

,

где - норма текущего запаса, который создается на время между двумя очередными поставками материальных ресурсов, составляет 15 дн.;

- норма страхового запаса, который создается на случай непредвиденных срывов поставок, некачественной поставки, и принимается в размере 0,5 от текущего запаса, дн.;

- норма транспортного запаса, который создается в случае несовпадения времени прохождения материальных ресурсов и документов по ним, составляет 2 дн.

дн.

Стоимость годовой потребности материалов можно определить по формуле:

,

где - материальные затраты на единицу продукции, руб., (см. табл. 11).

СМ = 4500,24 • 29 000 = 130 506 993,89 руб.

Потребность в оборотных средствах для создания производственных запасов по материалам (основным и вспомогательным) составляет:

 руб.

Норматив оборотных средств по комплектующим изделиям определяется по формуле

,

где - норма запаса комплектующих изделий (рассчитывается аналогично норме запасов материалов, норма текущего запаса составляет 20 дн, норма страхового запаса составляет 10 дн., норма транспортного запаса составляет 2 дн.), дн.;

Тогда

дн.

- годовая потребность в комплектующих изделиях, ден. ед., которая определяется по формуле

,

где - затраты на комплектующие изделия на единицу продукции, руб., (см. табл. 11).

СК = 10160,25 • 29 000 = 294 647 250,00 руб.

Норматив оборотных средств по комплектующим изделиям составляет:

 руб.

Норматив оборотных средств по таре определяется следующим образом:

,

где - норма запаса по таре, (5 руб. на 10 тыс. руб. товарной продукции).

Норматив оборотных средств по таре составляет:

НОС(Т) = 1 518 538 909,14 • 5 ч 10 000 = 759269,45 руб.

5.2 Расчет потребности в незавершенном производстве

Незавершенное производство - это продукция, начатая и незаконченная изготовлением, находящиеся на различных стадиях изготовления.

Норматив оборотных средств для образования незавершенного производства определяется следующим образом:

,

где - производственная себестоимость, руб.

- норма запаса незавершенного производства, которая определяется по формуле

,

где - длительность производственного цикла изготовления изделия, составляет 3 дн.;

- коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве, который определяется по формуле

,

где - материальные затраты на единицу продукции, используемые на первой технологической операции, руб.

Коэффициент нарастания затрат составляет:

Норма запаса незавершенного производства составляет:

дн.

Норматив оборотных средств для образования незавершенного производства составляет:

руб.

5.3 Расчет нормативов оборотных средств в готовой продукции

Норматив оборотных средств для создания запаса готовой продукции на складе предприятия определяется по формуле

,

где - норма запаса готовой продукции на складе, которая определяется временем на подготовку к отправке продукции и оформление документов, дн.

Общая потребность в собственном оборотном капитале составит:

.

Результаты расчета потребности в собственном оборотном капитале представлены в таблице 13.

Таблица 13

Расчет потребности в собственном оборотном капитале

На рис. 2. представлена диаграмма, характеризующая структуру нормируемой части оборотных средств.

Рис. 2. Структура собственного оборотного капитала

6. Расчет показателей эффективности использования основного и оборотного капитала

6.1 Расчет показателей использования оборотного капитала

Для характеристики эффективности использования оборотного капитала рассчитываются следующие показатели:

а) коэффициент оборачиваемости по формуле

;

б) длительность одного оборота по формуле

, дн.;

где - реализованной продукции, руб.;

- среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств, руб.

Коэффициент оборачиваемости равен:

.

Длительность одного оборота составляет:

дн.

6.2 Расчет показателей использования основного капитала

Для характеристики эффективности использования основного капитала рассчитываются следующие показатели:

а) фондоотдача по формуле

;

б) фондоемкость по формуле

,

где - товарная продукция, руб.;

- среднегодовая стоимость основных фондов, руб.

Фондоотдача равна:

;

Фондоёмкость составляет:

.

7. Анализ безубыточности

При оценке эффективности инвестиционных проектов необходимо сделать анализ безубыточности - это аналитический подход к изучению взаимосвязи между издержками и доходами при различных уровнях производства, который предполагает определение точки безубыточности, соответствующей объему продукции, который предприятию нужно произвести и реализовать, чтобы покрыть все затраты без получения прибыли.

Для расчета точки безубыточности можно использовать графический и аналитический (с помощью уравнения) методы.

На графике точка безубыточности соответствует точке пересечения выручке от реализации с общими издержками предприятия, которые представляют сумму переменных и постоянных затрат.

В состав переменных издержек на единицу продукции () включаются затраты на сырье и материалы; комплектующие изделия и полуфабрикаты; основную заработную плату производственных рабочих (см. табл. 11):

.

При построении графика безубыточности переменные издержки будут рассчитываться на объем производства.

Переменные издержки на единицу продукции составляют:

4500,24 + 10160,25 + 5257,72 = 19918,21 руб.

Постоянные издержки () можно определить по формуле

.

Постоянные издержки составляют:

руб.

Для достижения достоверности результата необходимо соблюдение следующих условий:

1. Объем производства продукции равен объему реализации;

2. Цена единицы продукции остается неизменной;

3. Постоянные издержки остаются неизменными для любого объема;

4. Переменные издержки изменяются пропорционально объему производства.

Графическое определение точки безубыточности представлено на рис. 3.

Рис. 3. Графическое определение точки безубыточности

Для определения значения объема продукции в точке безубыточности графическим способом была использована программа MathCad.

Точка А является точкой безубыточности, которой соответствует _безубыточный объем производства равный NА.

При определении точки безубыточности аналитическим способом используется следующее уравнение

.

Отсюда, точка безубыточности будет равна

.

Анализ безубыточности позволяет определить объем, при котором предприятию будет выгодно производить продукцию: при - выпуск продукции будет убыточным, при - производство изделий будет рентабельным.

Точка безубыточности равна:

шт.

Плановый объем выпуска - 29 000 изделий, точка безубыточности - 18 199 изделий. Это означает, что производство продукции будет рентабельным.

8. Расчет показателей экономической эффективности проекта

Основу оценки эффективности инвестиционных проектов составляет определение соотношений между затратами и результатами от его осуществления.

Основными показателями эффективности инвестиционного проекта являются:

- чистая дисконтированная стоимость (ЧДД);

- внутренняя норма доходности (ВНД);

- срок окупаемости инвестиций (ТОК);

- рентабельность инвестиций (Ри).

Принятие решения об инвестировании проекта можно производить на основании либо всех вышеприведенных показателей, либо одного, которому отдано предпочтение.

При оценке эффективности инвестиционных проектов необходимо осуществить приведение затрат и результатов, полученных в разные периоды времени, к расчетному году.

Приведение осуществляется с помощью дисконтирования путем умножения затрат и результатов на коэффициент дисконтирования , который определяется для постоянной нормы дисконта следующим образом:

,

где - требуемая норма дисконта, %;

- порядковый номер года, затраты и результаты которого приводятся к расчетному году;

- расчетный год, в качестве расчетного года принимается год вложения инвестиций, = 1.

Требуемая норма дисконта по своей природе близка к норме прибыли, которую устанавливает предприятие в качестве критерия доходности по инвестициям. Требуемая норма дисконта - 15%.

8.1 Расчет чистого дисконтированного дохода

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) - представляет собой разность между приведенной суммой поступлений (результатов) () и суммой приведенных затрат (инвестиций) () за расчетный период:

,

где n - расчетный период, в качестве которого производитель нового изделия принимает промежуток времени, в течение которого будет осуществляться его производство. В курсовой работе данный период будет равен 4 годам;

- денежные поступления в году t, (чистая прибыль + амортизационные отчисления);

- единовременные затраты (инвестиции) в году t, руб., которые представляют собой инвестиции в основной капитал и в собственные оборотные средства:

З = К + ОС,

где К - инвестиции в основной капитал;

ОС - инвестиции в собственный оборотный капитал.

Так как в данной работе все инвестиционные вложения происходят в первый год, то расчёт ЧДД необходимо производить по формуле

.

Вычислим коэффициент дисконтирования для каждого года:

В первый год

Во второй год

В третий год

В четвертый год

Рассчитаем денежные поступления по годам:

В первый год

= 262 668 112,81 + 20741563,41 = 283 409 676,23 руб.

Во второй год

= 262 825 748,69 + 20741563,41 = 283 567 312,11 руб.

В третий год

= 262 983 384,58 + 20741563,41 = 283 724 947,99 руб.

В четвертый год

= 263 141 020,46 + 20741563,41 = 283 882 583,87 руб.

Рассчитаем единовременные затраты:

З = 502 353 367,90 + 42 401 201,21 = 544 754 569,11 руб.

Рассчитаем чистый дисконтированный доход:

ЧДД = (283 409 676,23 • 1 + 283 567 312,11 • 0,87 + 283 724 947,99 • 0,76 + 283 882 583,87 • 0,66) - 544 754 569,11 = 386 429 608,19 руб.

ЧДД имеет положительное значение и составит за четыре года реализации проекта 386 429 608,19 руб., что говорит об эффективности проекта.

8.2 Расчет внутренней нормы доходности

Внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту норму дисконта (), при которой сумма приведенных результатов равна сумме приведенных затрат (инвестиций), т.е. ЧДД = 0.

Расчет ВНД осуществляется по формуле

,

где - внутренняя норма доходности, в долях единиц, определяется методом последовательных приближений (итераций). Рассчитываются коэффициенты дисконтирования при различных значениях нормы дисконта, и определяется чистый дисконтированный доход ЧДД. Если ЧДД оказывается положительным, расчет повторяется до тех пор, пока не удается подобрать такой коэффициент дисконтирования, при котором ЧДД будет равен или близок к нулю.

Внутренняя норма доходности для предприятия составляет 93,575%.

Рассчитаем коэффициент дисконтирования для каждого года:

В первый год

Во второй год

В третий год

В четвертый год

Тогда ЧДД составит:

ЧДД = (283 409 676,23 • 1 + 283 567 312,11 • 0,87 + 283 724 947,99 • 0,76 + 283 882 583,87 • 0,66) - 544 754 569,11 = 25,06 руб.

Внутреннюю норму доходности можно определить графически, построив график зависимости ЧДД от нормы дисконта (см. рис. 4). Для этого необходимо определить несколько значений Ен, для которых ЧДД имеет положительное значение, и Ен, для которого ЧДД имеет отрицательное значение, соединив полученные значения, можно определить ВНД.

Рис. 4. График зависимости ЧДД от ставки дисконта

Как видно, , следовательно, инвестиционный проект является эффективным и его целесообразно осуществлять.

8.3 Определение срока окупаемости инвестиций

Срок окупаемости или период окупаемости инвестиций (ТОК) - это количество лет, в течение которых инвестиции возвратятся инвестору в виде чистого дохода.

Для определения срока окупаемости инвестиций можно использовать: