Анализ финансового состояние ОАО "Отрада"

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

Глава 1. Анализ технико-экономических показателей работы ОАО «Отрада»

1.1 Краткая характеристика предприятия

1.2 Организационная структура ОАО «Отрада»

1.3 Анализ основных показателей работы предприятия

Глава 2. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости. Основные показатели и факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия

Глава 3. Анализ финансового состояние ОАО «Отрада»

3.1 Анализ динамики состава и структуры актива баланса

3.2 Анализ динамики состава и структуры пассива баланса

3.3 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Отрада»

3.4 Оценка рентабельности и деловой активности ОАО «Отрада»

3.5 Оценка платежеспособности ОАО «Отрада»

Глава 4. Мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «Отрада»

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В целях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

* оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.

* оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.

* анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня.

* анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Проведение анализа финансового состояния на ОАО «Отрада» призвано обосновать ряд мероприятий, направленных на улучшение положения предприятия на рынке, на укрепление его финансовой устойчивости.

анализ финансовый устойчивый рентабельность

Глава 1. Анализ технико-экономических показателей работы ОАО «Отрада»

1.1 Краткая характеристика предприятия

Фирма ОАО «Отрада» предлагает проект организации мини-пекарни по выпуску батона «Французский», отличающийся своими превосходными вкусовыми свойствами и лучшим соотношением качества и цены.

Цель работы фирмы - более полное удовлетворение потребностей населения города в качественном и вкусном хлебе. Предприятие организовывается в городе Балаково на базе хлебозавода, что позволяет немедленно организовать работу мини-пекарни без дополнительных затрат на капитальное строительство при непосредственной поддержки самого учредителя. В стоимость проекта входят сам комплект мини-пекарни фирмы «Гарант», отличающийся высоким качеством при сравнительно невысокой цене и комплект документации для организации выпуска батона. Для организации работы мини-пекарни требуются незначительные производственные площади и небольшой коллектив (до 8 человек), что положительно отличает мини-пекарню от крупного хлебозавода. Выпуск хлеба на мини-пекарнях позволяет более мобильнее работать на рынке, реагируя на его изменения. Данный проект является рентабельным и предполагается окупить затраты в течение 3лет.

Фирма «Отрада» является производственной и предполагает выпуск «Французских» батонов. Стадия развития фирмы - начальная. Главной целью фирмы является удовлетворение потребности жителей других районов в хлебе высокого качества. Для этой цели фирма предполагает закупить мини-пекарню для изготовления батонов, которая включает в себя полную технологическую линию производства. Применение только высококачественного сырья и применение современной технологии обеспечивает получение высококачественного и конкурентоспособного хлебного изделия. Невысокая цена хлебного изделия при неоспоримых отличных вкусовых качествах, безусловно, будет пользоваться спросом у людей со средним достатком. Производство предполагается разместить на хлебозаводе фирмы ОАО «Балаково-Хлеб», расположенного в Балаковском районе. Производственные площади предполагаются арендовать у этой фирмы. Рабочий коллектив составит 8 человек. Для организации выпуска батонов необходимо будет получить необходимые гигиенический сертификат и сертификат соответствия. Готовую продукцию предполагается реализовывать через розничный магазин, расположенный при хлебозаводе. На начальном этапе планируется проводить рекламную кампанию, главной целью которой является информирование жителей других районов о выпуске столь любимого батона.

Продуктом фирмы ОАО «Отрада» является батон «Французский». Данный батон представляет собой хлебное изделие удлиненной формы длиной 50 см и шириной 10 см. Масса готового батона составляет 450 грамм. На верхней части батона нанесены поперечные полосы. Батон «Французский» изготовляется в пекарне и сразу поступает в продажу, поэтому батон предстает для покупателей всегда свежим и горячим. Стоит, конечно же, отметить несомненные вкусовые качества батона. Отличные потребительские свойства батона обеспечивают современная технология производства и качественное сырье, используемые для производства. Особые вкусовые качества батону придает пищевая добавка улучшитель «Экстра». Для производства батона «Французский» используются следующие компоненты: мука пшеничная высшего сорта, дрожжи прессованные, соль, сахар, маргарин и выше упомянутый улучшитель «Экстра». Кроме отличных вкусовых качеств батона, можно отметить его полезность, заключающаяся в содержании полезных минералов и витаминов.

Приведем сравнительную характеристику различных видов хлеба, продаваемых в Балаково и Балаковском районе. В следующей таблице приведены продаваемые сорта хлеба:

Таблица 1

Хлеб	Мука	Масса гр.	Цена руб.	Цена 1кг руб.
Столичный	Ржаная выс. сорт	800	3000	3750
Формовой	Пшеничный 1 сорт	700	2500	3571
Подовый	Пшеничный высш. сорт	500	2300	4600
Французский	Пшеничный высш. сорт	450	2400	5333

Качество хлеба может характеризоваться следующими свойствами: вкусовые качества, срок хранения хлеба, в течение которого хлеб не теряет своих качеств, энергетическая ценность, полезность (содержание полезных витаминов, минералов). Проведя оценку батона «Французский» вместе с жителями Балаково и Балаковского района можно отметить, что батон имеет прекрасные вкусовые качества, большой срок хранения, который обеспечивают ему специальные добавки, входящие в его состав. Кроме того, он отличается более высокой калорийностью. Этот факт может отпугнуть людей, имеющих проблемы с излишнем весом, но вот остальным людям, по-настоящему ценящих вкусный хлеб, батон «Французский» придется по вкусу.

Оборудование для производства хлеба полностью исправно. В комплект оборудования входят следующие агрегаты:

- тестомесильная машина;

- подъемник с опрокидывателем дежи;

- 3 дежи для замешивания теста объемом 50 л;

- делитель теста;

- закаточная машина;

- 2 расстоечных шкафа;

- 2 ротационных печи для выпечки хлеба;

- 5 тележек для постановки теста в печи и расстоечные шкафы

- мелкие инструменты, такие как ножи, скребки, щетки, посуда для приготовления теста.

Другими словами купленного комплекта оборудования будет достаточно, чтобы начать производство продукции. Однако, кроме оборудования для производства хлебных и булочных изделий, которые относятся к пищевым продуктам, необходимо получение сертификата качества и разрешения на производственную деятельность. Для получения такого разрешения сначала нужно будет получить гигиенический сертификат на продукцию. После приобретения гигиенического сертификата, необходимо получить сертификат соответствия нашей продукции нормам, указанным в гигиеническом сертификате. Для этого нужно изготовить образцы продукции, которые отдаются на экспертизу в одну из экспериментальных лабораторий города. Для получения всех этих документов необходимы дополнительные затраты в размере 200$ .Однако процедуру подтверждения сертификата необходимо повторять не реже одного раза в квартал.

При описании производственного процесса необходимо указать производственный график работы. Предполагается организовать 8-ми часовой рабочей день с одной рабочей сменой, без выходных (30 рабочих дней в месяц). С учетом возможно максимальной мощности мини-пекарни 400 батонов в час (100 батонов через каждые 15 минут, в течение которых выпекается одна партия продукции). Отметим некоторые моменты с использованием сырья, необходимых для производства. Все необходимые ингредиенты предполагается закупать у предприятия «Лада». На складах этого предприятия можно закупить сразу все необходимое сырье по достаточно низкой оптовой цене. Все компоненты производимого батона не являются дефицитными, поэтому сбоев с поставкой сырья не предвидится, и проблем связанных с их приобретением возникать не будет.

Фирма ОАО «Отрада» планирует занять свое достойное место на рынке хлебных изделий Балаковского района. Планируется окупить в течение 3 лет все затраты, завоевать долю рынка хлебных изделий района не меньше 3-4%. Что касается дальнейших перспектив, то планируется выйти на рынок с этой продукцией по Саратовской области, тем самым расширить свой географический регион.

1.2 Организационная структура ОАО «Отрада»

Организационными формами наиболее распространенными в рыночной экономике являются: общество с ограниченной ответственностью, акционерные общества, хозяйственные дочерние общества, унитарные предприятия, учреждения, фонды, совместные предприятия, холдинги и ассоциации.

ОАО «Отрада» представляет собой открытое акционерное общество. Акционерное общество является самостоятельным коммерческим предприятием, действующим на основе Устава, Учредительного договора, законодательства и других нормативных актов Российской Федерации, определяющих деятельность ОАО. Общество является юридическим лицом и действует на основе Устава, имеет собственное имущество, самостоятельный баланс и расчетный счет.

Акционерным обществом признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники акционерного общества (акционеры) не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

Акционерное общество, участники которого могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров, признается открытым акционерным обществом, Такое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу на условиях, устанавливаемых законом и иными правовыми актами. Открытое акционерное общество обязано ежегодно публиковать для всеобщего сведения годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков.

Коммерческий директор на предприятии ОАО «Отрада» выполняет роль управляющего, принимает все производственные решения, вопросы, связанные с заключением договоров, реализацией готовой продукции, рекламы и др. Бухгалтер фирмы ведет все бухгалтерские расчеты, расчет заработной платы, составляет баланс, готовит всю необходимую документацию. Пекари (2 человека) непосредственно работают на мини-пекарне, следят за производственном процессом, проверяют качество продукции. Разнорабочие занимаются доставкой сырья к месту производства, загружают сырье в смесительные котлы, доставляют готовую продукцию к месту продажи, кроме того, производят мелкий ремонт оборудования (по необходимости) и убирают помещение в конце рабочего дня. Продавец отпускает готовую продукцию, а кассир ведет расчетные операции с покупателями.

Организационный план определяет основные направления кадровой политики. «Отрада» работает на рынке уже много лет и полностью обеспечен промышленно - производственным персоналом. Оплата труда рабочих в период инвестиционного проекта будет осуществляться тем же способом, что и до его внедрения, то есть по тарифной системе. Форма оплаты труда - сдельно-премиальная. Заработок рабочего определяется индивидуальным вкладом в производственный процесс и премией, выплачиваемой в случае перевыполнения установленного плана. Система премирования стимулирует работников к более активной трудовой деятельности и способствует повышению производительности труда.

В соответствии с положением об оплате труда ОАО «Отрада» фонд формируется по отдельным подразделениям согласно нормативам предприятия. В 2003 году фонд оплаты труда составлял 19450 тыс.руб., но в связи с тем, что объём производства в 2004 г. вырос и следствием этого увеличился ФОТ до 20500 тыс. руб. В 2005 году наблюдается значительное снижение фонда оплаты труда 19129 тыс. руб., это сокращение связано с механизацией и автоматизацией производства и уменьшением численности персонала.

1.3 Анализ основных показателей работы предприятия

Расчет основных показателей работы предприятия сведен в таблицу 2:

Таблица 2 Основные технико-экономические показатели ОАО «Отрада»

Показатели	Ед изм.	2003	2004	2005	Отклонения (04/03)	Отклонения (05/04)
					абс.	%	абс.	%
VТП	т. руб.	111923	158650	183400	46727	29,45	24750	15,6
VРП	т. руб.	232000	250000	300000	18000	7,76	50000	20
С/ст. ТП	т. руб.	105297,6	142785	155890	37487,4	35,60	13105	9,18
С/ст. РП	т. руб.	221250	239000	280000	17750	8,02	41000	17,16
Затраты на 1 руб. ТП	руб.	0,94	0,90	0,85	-0,04	-4,26	-0,05	-5,55
Затраты на 1 руб. РП	руб.	0,97	0,96	0,93	-0,01	-1,03	-0,03	-3,13
Прибыль от реализации	т. руб.	7750	11000	20000	3250	41,94	9000	81,82
Балансовая прибыль	т. руб.	10350	14200	25060	3850	37,19	10860	76,48
Чистая прибыль	т. руб.	5890	8360	15200	2470	41,94	6840	81,82
Рентабельность производства	%	7,36	7,67	12,83	0,31	0,04	5,16	67,28
Рентабельность продаж	%	3,34	4,4	7,14	1,06	31,74	2,74	62,27
Ср. год. стоимость ОФ	т. руб.	131500	136700,8	129820	5200,8	3,95	-6880,8	-5,03
Фондоотдача	руб.	1,17	0,86	0,71	-0,31	-26,49	-0,15	-17,44
Фондоемкость	руб.	0,85	1,16	1,41	0,31	36,47	0,25	21,55
Фондовооруженность	т. руб	285,87	278,98	288,49	-6,89	-2,41	9,51	3,41
Фондорентабельность	%	5,89	8,05	15,41	2,16	36,67	7,36	91,43
Среднесписочная численность	чел.	460	490	450	30	6,52	-40	-8,16
Производительность труда	т.руб/чел	243,31	323,78	407,56	80,47	33,07	83,78	25,88
Ср. мес. з/п	т. руб.	42,28	41,84	42,51	-0,44	-1,04	0,67	1,6
Рентабельность персонала	т.руб/чел	16,85	22,45	44,45	5,6	33,23	22,00	97,99
ФОТ	т. руб.	19450	20500	19129	1050	5,39	-1371	-6,69

Производство - это целесообразная деятельность людей, направленная на удовлетворение их потребностей. В этом процессе взаимодействуют основные факторы производства - труд, капитал, земля, предпринимательство. Результатом производства является создание материальных и нематериальных благ, удовлетворяющих человеческие потребности. В условиях ограниченных производственных возможностей и неограниченном спросе наиболее важным является показатель производства продукции.

Проведем графический анализ взаимосвязи динамики основных показателей деятельности предприятия, т.е. данными показателями производства продукции являются: объем выпуска товарной и реализованной продукции, себестоимость товарной и реализованной продукции, а также удельные показатели: величина затрат на 1 рубль товарной и реализованной продукции. Объем производства и объем реализованной продукции являются основными показателями. Изменения рассматриваемых показателей изображены на рисунках 1, 2, 3.

Рисунок 1 Динамика объема товарной продукции и реализованной продукции

Анализируя полученный график, можно сказать, что объем товарной продукции имеет тенденцию роста: в 2003 году составил 11923 тыс. руб. 2004 году - 158650 тыс. руб., а в 2005 году объем товарной продукции вырос до 183400 тыс. руб.. Это положительно характеризует производственную деятельность, а также сбыт продукции в периоде с 2003 года по 2005 год, но при этом надо учитывать инфляцию. В данный период объем реализованной продукции тоже имеет тенденцию роста (и в 2005 г. составляет 300000 тыс. руб.) и превышает объем товарной продукции.

Из данного рисунка видно, что показатель затрат на 1 руб. товарной продукции к 2005 году снижается до 0,85% за счет более интенсивного роста объемов выпуска. Это динамика снижения является положительной и связана с появлением нового поставщика сырья. Так в 2004 г. увеличение товарной продукции составило 46727 тыс. руб. по сравнению с 2003 г., а в 2005 г. - вырос на 13,50% против 2004 г., что в свою очередь связано с более эффективным использованием промышленно-производственных фондов, нежели с ростом себестоимости товарной продукции. Таким образом, в 2005 г. ОАО «Отрада» увеличил объем товарной продукции до 183400 тыс. руб. Себестоимость товарной продукции увеличивается ежегодно. Себестоимость в 2003 г. составила 105297,6 тыс. руб., 2004 г. - 142785 тыс. руб., 2005 г. - 155890 тыс. руб. Увеличение данного показателя объясняется необходимостью привлечения дополнительных материальных затрат на производство товарной продукции, а также влиянием индекса роста цен на привлекаемые в отрасль ресурсы.

На данном графике показано изменение реализованной продукции. В период с 2003 по 2005 гг. происходит постепенное увеличение объема реализованной продукции, который увеличился с 232000 тыс. руб. до 300000 тыс. руб. Этому благоприятствовало расширение производства, поиск новых потребителей и налаживание сбытовых связей оптовыми заказчиками.

Анализируя на данном рисунке себестоимость реализованной продукции, можно сделать вывод о том, что данный показатель возрастает с каждым годом, так в 2004 году себестоимость возросла на 8,02% по сравнению с 2003 годом. В 2005 году себестоимость реализованной продукции значительно увеличилась на 17,16% по сравнению с 2004 г. или 41000 тыс. руб. и составила 280000 тыс. руб. Но темпы роста себестоимости реализованной продукции не превышают темпов роста выручки от реализации продукции, это и повлияло на показатель затрат на 1 рубль реализованной продукции в сторону его снижения. В 2003 году затраты на 1 руб. реализованной продукции были 0,97 руб., в 2004 году они снизились на 1,03% или на 0,01 руб., в 2005 году затраты на 1 руб. снизились 3,13% или на 0,03 руб. по сравнению с предыдущем и составили 0,93 руб.

Важным показателем оснащенности предприятия основными средствами является показатель фондовооруженности:

ФВ =

Данный показатель показывает, сколько основных средств (в рублях) приходится на одного работающего. Для того чтобы определить эффективность использования основных производственных фондов предприятия сравнивают показатели фондовооруженности персонала и производительности труда (рисунок 4).

Анализируя полученный график, можно сказать, что показатель фондовооруженности на предприятии увеличивается в 2004 г. - на 6,89 тыс. руб./чел. или на 2,41% относительно 2003 года, а в 2005 г.- на 9,51 тыс. руб./чел. или на 3,41%. Это обусловлено с изменением показателя ОПФ и среднесписочной численности работающих. Из рисунка 4 также видно, что на протяжении периода с 2003 г. по 2005 г. наблюдается значительный рост производительности труда (увеличение на 164,25 тыс. руб./чел.). Из данного графика видно, что производительность увеличивается более быстрыми темпами, чем рост показателя фондовооруженности. На основе индексов производительности труда и фондовооруженности был рассчитан коэффициент опережения, таким образом, имеет следующую тенденцию: в 2004 году он составляет 1,3636, а в 2005 году коэффициент опережения немного снизился - 1,2173. Данный показатель в рассматриваемый промежуток времени не ниже 1, и это свидетельствует об эффективном использования ОПФ в данный промежуток времени.

Из рисунка 5, в котором рассматривается индексы производительности труда, фондовооруженности и коэффициент опережения можно сделать вывод о том, что показатель фондовооруженности с каждым годом увеличивается, а показатель производительности труда и коэффициент опережения имеет тенденцию к снижению.

Основные производственные фонды являются материально-технической основой процесса производства на заводе. Основные фонды промышленного предприятия объединения представляют собой совокупность материально-вещественных ценностей, созданных общественным трудом, длительно участвующих в процессе производства в неизменной натуральной форме и переносящие свою стоимость на изготовленную продукцию по частям по мере износа.

На данном рисунке изображена динамика стоимости ОПФ и показателей эффективности их использования. Анализируя данную динамику можно сделать вывод, что среднегодовая стоимость в 2004 г. по сравнению с 2003 г. увеличилась на 3,95% или на 5200,8 тыс. руб. В 2005 г. стоимость основных производственных фондов сократилась до 129820 тыс. руб., это связано в основном с выбытием устаревшей оргтехникой. Начиная с 2003 г. показатель фондоотдачи начинает сокращаться с 1,17 до 0,86 руб.(2004 г.), т.е. произошло снижение показателя на 26,49%. В 2005 г. фондоотдача ниже 2004 г. на 0,15 руб. и равна 0,71 руб., это снижение фондоотдачи связано с превышением темпов роста выпускаемой продукции над темпами роста среднегодовой стоимости основных производственных фондов. В обратной зависимости меняется значение показателя фондоемкости, который соответственно увеличивается в 2004 г. по отношению к 2003 г. - на 0,31 руб. или на 36,47%, к 2005 г. фондоемкость увеличилась 0,25 руб. и составила 1,41руб., данная тенденция является отрицательной.

Анализ использования персонала, рост производительности труда необходимо рассматривать в тесной связи с оплатой труда. С ростом производительности труда создаются реальные предпосылки повышения его оплаты. В связи с этим анализ расходования средств на оплату труда имеет исключительно большое значение. В данном процессе необходимо осуществлять постоянный контроль за использованием фонда оплаты труда (ФОТ), выявлять возможности его экономии за счет роста производительности труда.

Анализируя данный график «Динамики фонда оплаты труда, средней з/п на 1 работающего и среднесписочной численности», можно сделать вывод, что в рассматриваемый период происходит сначала увеличение данного показателя до 20500 тыс. руб., а потом ФОТ сократится на 6,69%, т.е. составит 19129 тыс. руб. В 2004 г. происходит увеличение среднесписочной численности на 6,52% или на 30 человек, это связано с дополнительным набором квалифицированного персонала. В период с 2003 по 2004 гг. среднесписочная численность возросла на 6,52% и составила 490 чел., а в 2005 численность завода уменьшилась 8,16%, данное снижение связано с введением основных производственных фондов, механизацией и автоматизацией.

Средняя месячная заработная плата работников в течение данного периода имеет как отрицательную, так и положительную тенденцию. В 2004 г. данный показатель снизился 1,04% или на 0,44 тыс. руб., а в 2005 г. вырос на 1,6% и составил 42,51 тыс. руб.

На следующем рисунке изображена динамика изменения коэффициента опережения:

Анализируя данный рисунок, можно сделать вывод, что коэффициент опережения принимает практически одинаковые значения с индексами роста производительности, а также принимает такую же тенденцию (положительную, отрицательную). Показатель индекса роста средней заработной платы имеет противоположенную тенденцию к предыдущим показателям (отрицательную, положительную). Так в 2005 г. наблюдается снижение темпов роста производительности труда (с 1,3307 до 1,2588) и коэффициента опережения (с 1,3447 до 1,2389), а темп роста средней заработной платы увеличивается (с 0,9896 до 1,0160).

На рисунке 9 изображено изменение прибыли от реализации, балансовой прибыли и чистой прибыли с 2003 г. по 2005 г., отсюда можно сделать вывод, что все три вида прибыли увеличиваются ежегодно.

Так прибыль от реализации хлебобулочных изделий в 2003 г. составила 7750 тыс. руб., в 2004 г. она увеличилась на 3250 тыс. руб. или на 41,94% и составила 11000 тыс. руб., в 2005 г. прибыль от реализации достигла 20000тыс. руб.

Балансовая прибыль также имеет ежегодную тенденцию к росту, так она увеличилась в 2004 г. на 3850 тыс. руб. или на 37,19% и составляет 14200 тыс. руб. по сравнению с 2003 г., в 2005 г. - на 10860 тыс. руб. или на 76,48% и составляет 25060 тыс. руб. по сравнению с 2004 г. В эти года балансовая прибыль увеличивалась за счет реализации старых станков, доходов от сдачи арендных помещений, за счет полученных пений и штрафов.

Чистая прибыль также увеличивается, несмотря на ежегодное увеличение налога на прибыль, который увеличивается за счет изменения налогооблагаемой прибыли соответственно по годам. Так чистая прибыль в 2004 г. возросла на 2470 тыс. руб. или на 41,94% (8360 тыс. руб.) по сравнению с 2003 г., и в 2005 г. чистая прибыль увеличилась на 81,82% и составила 15200 тыс. руб.

Рисунок 9 Динамика изменения прибыли

На следующем графике показано изменение показателей рентабельности производства и продаж предприятия.

Рентабельность - это относительный показатель, который характеризует уровень доходности бизнеса. Рентабельность производства представляет собой отношение прибыли от реализации к себестоимости реализованной продукции, т.е. данный показатель будет расти либо при росте прибыли от реализации, которая в свою очередь увеличивается с ростом выручки, либо при снижении затрат на реализованную продукцию.

В рассмотренный период времени показатель рентабельности производства и продаж имеет тенденцию роста. Рентабельность производства в 2004 г. равна 7,67%, что выше на 0,31% по сравнению с 2003 г., в 2005 г. данный показатель резко увеличился на 5,16% и составил- 12,83%.

Рентабельность продаж также ежегодно увеличивается. В 2003 г. рентабельность продаж равна 3,34%, в 2004 г. - 4,40%, 2005 г. - 7,14%. Это свидетельствует об эффективной предпринимательской деятельности. Данные показатели более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Глава 2. Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия и его финансовой устойчивости. Основные показатели и факторы, влияющие на финансовое состояние предприятия

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной и сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

Главная цель финансовой деятельности предприятия - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

* своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, установления его «болевых точек» и изучение причин их образования;

* поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

* разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия;

* прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны.

Внутренний анализ финансового состояния - это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

Внешний финансовый анализ - это исследование финансового состояния субъекта хозяйствование с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

По мнению большинства авторов, анализ финансового состояния предприятия включает следующие блоки:

а) оценка имущественного положения и структуры капитала:

* анализ размещения капитала;

* анализ источников формирования капитала;

б) оценка эффективности и интенсивности использования капитала:

* анализ рентабельности (доходности) капитала;

* анализ оборачиваемости капитала;

в) оценка финансовой устойчивости и платежеспособности:

* анализ финансовой устойчивости;

* анализ ликвидности и платежеспособности;

г) оценка кредитоспособности и риск банкротства.

Взаимосвязь перечисленных блоков показателей можно представить в виде схемы:

Наиболее целесообразно начинать анализ финансового состояния с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определения операционного и финансового рисков.

После этого следует проанализировать эффективность и интенсивность использования капитала, оценить деловую активность предприятия и риск утраты его деловой репутации.

Затем надо изучить финансовое равновесие между отдельными разделами и подразделами актива и пассива по функциональному признаку и оценить степень финансовой устойчивости предприятия.

На следующем этапе анализа изучается ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.

В заключении дается обобщающая характеристика финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства.

Такая последовательность анализа позволяет обеспечить системный подход в изучении проблемы.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

* с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

* с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

* с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основные источники информации для анализа финансового состояния предприятия: отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчеты о прибылях и убытках (форма №2), об изменениях капитала (форма №3), о движении денежных средств (форма №4), приложение к балансу (форма №5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Глава 3. Анализ финансового состояние ОАО «Отрада»

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия, и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Бухгалтерский баланс- это способ отражения в денежной оценке имущества предприятия по составу и источникам его финансирования на определенную дату. Стоимость имущества долговых прав, которыми располагает предприятие на отчетную дату, отражается в активе баланса. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат. Источники собственных средств, а также обязательства предприятия по кредитам, займам кредиторской задолженности отражаются в пассиве баланса. Таким образом, обязательства показывают объем средств, полученных предприятием, и их источники, а активы - как предприятие пользовало полученные им средства. Общая сумма актива должна быть равна общей сумме обязательств перед акционерами, кредиторами и инвесторами.

Для выполнения аналитических исследований и оценок структуры актива и пассива баланса его статьи подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают степень их ликвидности, то есть скорости превращения в денежную наличность, направление использования активов в хозяйстве. В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяют на две большие группы: внеоборотные активы (иммобилизованные средства) и оборотные активы (мобильные средства).

Принятая группировка статей актива и пассива баланса позволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состояния. Наличие финансовой связи между группами актива и пассива баланса обуславливает необходимость рассматривать вопросы финансирования таким образом: краткосрочные заемные источники предназначены пополнять мобильные активы, а долгосрочные направляются на приобретение недвижимого имущества и капитальные вложения.

3.1 Анализ динамики состава и структуры актива баланса

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т.е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие ассигнования вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и в сфере обращения в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия сырья, материалов, то это отрицательно скажется на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же произойдет, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. И при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь рассмотрим изменения в их составе и структуре:

Активы	1998	1999	Отклонения (99/98)
	т.руб.	%	т.руб.	%	т.руб.	темп прироста %
Внеоборотные активы (190)	722437	56,8	769642	51,6	47205	6,5
Оборотные активы(290)	549729	43,2	720737	48,4	171008	31,1
Материальные запасы (210)	228127	17,9	299890	20,1	71763	31,5
Дебиторская задолженность, в том числе	274356	21,6	381356	25,6	107000	39
Долгосрочные (230)	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные (240)	274356	21,6	381356	25,6	107000	39
Денежные средства краткосрочные (260+250)	2289	0,2	3439	0,23	1150	50,2
Убытки (390)	-	-	-	-	-	-
Всего имущества (399)	1272166	100	1490379	100	218213	-

Таблица 3 Анализ динамики структуры актива баланса ОАО «Отрада» в период с 1998 по 1999год (тыс. руб.)

По данным таблицы 3 определяем тенденцию изменения оборачиваемости всех средств имущества и его производственного капитала. При определении тенденции изменения оборачиваемости имущества помимо оценки изменения показателя общей оборачиваемости имущества организации изучают соотношение динамики необоротных и оборотных активов, а также используют показатели мобильности всего имущества организации и оборотных средств.

В организации оборотные средства увеличились на 31,1% в 1999 году, это говорит о положительной оборачиваемости всего имущества организации в целом за данный период. Увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 50,2% в 1999 году явилось результатом высвобождения средств в наиболее мобильной их части - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент мобильности имущества организации исчисляют отношением стоимости оборотных активов (строка 290) к стоимости всего имущества (строка 399). В организации этот показатель составил в 1998 - 0,43 , в 1999 - 0,48. Таким образом, можно проследить тенденцию к росту мобильности имущества, т.е. увеличение оборачиваемости средств предприятия.

Коэффициент мобильности оборотных активов определяют делением наиболее мобильной их части (денежных средств и финансовых вложений) к стоимости оборотных активов. На предприятии значение этого коэффициента составило: в 1998 году - 0,004, в 1999 - 0,0047. Динамичный рост коэффициента мобильности оборотных активов показывает тенденцию увеличения оборачиваемости средств имущества организации.

Финансовое состояние организации в значительной мере обуславливается ее производственной деятельностью. Поэтому при анализе финансового состояния организации следует дать оценку ее производственного потенциала.

Для характеристики производственного потенциала используют следующие показатели:

* наличие, динамка и удельный вес производственных активов в общей стоимости имущества,

* наличие, динамка и удельный вес основных средств в общей стоимости имущества.

Производственные активы определяются суммированием основных средств, материальных запасов, незавершенного производства и расходов будущих периодов (строк 120,211,212,213,214,217). На предприятии стоимость производственных активов составила в 1998 году - 728521 тыс. руб., в 1999 - 795788 тыс. руб., т. е. наблюдается значительный прирост производственных активов. Удельный вес стоимости производственных активов в общей сумме средств организации составил в 1998 году - 57,3%, в 1999 - 53,4%. Уменьшение удельного веса производственных активов в общей стоимости средств организации при прочих равных условиях свидетельствует о снижении производственных возможностей. На промышленных предприятиях этот показатель, как правило, не должен быть ниже 50 %.

Показатель удельного веса стоимости основных фондов в общей стоимости средств организации исчисляют отношением остаточной стоимости основных средств к сумме баланса. Доля стоимости основных средств в общей стоимости средств предприятия составила в 1998 году - 42,8%, в 1999 - 35,7%. Исчисленные показатели сопоставляют со стандартными значениями организаций отрасли.

Таким образом, говоря о динамике активов предприятия в целом за данный период, необходимо отметить, что движение средств в активах связано с увеличением оборачиваемости средств предприятия, что в свою очередь свидетельствует об эффективной деятельности ОАО «Отрада».

3.2. Анализ динамики состава и структуры пассива баланса

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долго срочных и краткосрочных заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взялись средства, кому обязано за них предприятие.

Из таблицы 4, которая приведена ниже видно, что стоимость имущества предприятия возрастает в 1999 году на 218213 тыс.руб., это обусловлено главным образом увеличением собственных средств на 14,1%, и ростом заемных средств 24,2%. Рост собственных средств произошел, в основном, за счет увеличения накопительного фонда. Это свидетельствует о начавшемся расширении производственной и коммерческой деятельности.

Таблица 4 Анализ динамики структуры пассива баланса ОАО «Отрада» в период с 1998 по 2001 год (тыс. руб.)

Пассивы	1998	1999	Отклонения (99/98)
	т.руб.	%	т.руб.	%	т.руб.	темп прироста %
Собственный капитал (490)	887683	69,8	1012847	68	125164	14,1
Заемный капитал (590+690)	384483	30,2	477532	32	93049	24,2
Долгосрочные обязательства (590)	-	-	-	-	-	-
Краткосрочные обязательства (690)	384483	30,2	477532	32	93049	24,2
Заемные средства (610)	7636	0,6	48032	3,22	40396	529,02
Кредиторская задолженность (620)	376834	29,6	426465	28,6	49631	13,2
Всего имущества (699)	1272166	100	1490379	100	218213	-

В структуре собственного капитала наблюдается планомерный рост нераспределенной прибыли, что является положительной тенденцией в развитии деятельности предприятия, поскольку за счет этого параметра увеличиваются собственные средства предприятия. Также имеет место незначительное увеличение добавочного капитала, что тоже положительно сказывается на сумме собственных средств предприятия.

На соотношение собственных и заемных средств оказывает влияние ряд факторов, обусловленных внутренними и внешними условиям работы предприятия, выбранной им финансовой стратегией. К числу важнейших из этих факторов относятся:

* различие величины процентных ставок за кредит ставок за дивиденды. Если процентные ставки за кредит ниже ставок на дивиденды, то следует повышать долю заемных средств. Долю собственных средств целесообразно увеличить тогда, когда ставка на дивиденд ниже процентных ставок,

* сокращение или расширение деятельности предприятия. В связи с этим сокращается или увеличивается потребность в привлечении заемных средств для образования необходимых товарно-материальных запасов,

* накопление излишних или слабо используемых запасов устаревшего оборудования, материалов, готовой продукции, товаров для продаж, отвлечение средств в образование сомнительной дебиторской задолженности, что также приводит к привлечению дополнительных заемных средств,

* использование факторинговых операций (продажа долгов дебиторов банку).

На предприятии наблюдается увеличение заемных средств и кредиторской задолженности. Более половины объема кредиторской задолженности составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Это объясняется увеличением спроса на выпускаемую продукцию, что вызывает необходимость приобретать больше сырья у поставщиков.

Важным показателем финансового состояния организации является наличие собственных оборотных средств. При исчислении собственных оборотных средств из итога раздела 4 пассива баланса вычитают итог раздела 1 актива баланса. В организации собственные оборотные средства составили в 1998 году - 165246 тыс. руб., в 1999 - 243205 тыс. руб. Увеличение оценивается положительно, особенно если они покрывают материальные оборотные средства.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

В связи с этим важными показателями, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия, являются:

* коэффициент финансовой автономности (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала,

* коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала),

* плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному).

Расчеты сведем в таблицу (табл. 5).

Таблица 5 Динамика показателей рыночной устойчивости предприятия

Показатель	1998	1999	отклонения 1999/1998
Коэффициент финансовой автономности предприятия	0,698	0,68	-0,18
Коэффициент финансовой зависимости предприятия в том числе: Долгосрочного краткосрочного	0,302 0,302	0,32 0,32	+0,018 +0,018
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага)	0,433	0,47	0,037

Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. В данном случае доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. В 1999 году она снизилась на 18%, так как темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала. Увеличилось плечо финансового рычага на 3,7% в 1999 году. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов возросла и снизилась его рыночная устойчивость.

Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая, это исключает финансовый риск. Предприятие же заинтересовано в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.

Заемные средства на предприятии представлены краткосрочными кредитами банков и имеют стабильную тенденцию к увеличению. Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению финансового положения.

В структуре заемного капитала доля кредиторской задолженности, которая временно используется в обороте предприятия до момента наступления сроков ее погашения, увеличивалась на 13,2% в 1999 году, хотя в структуре пассивов предприятия суммы кредиторской задолженности планомерно снижались.

При анализе кредиторской задолженности необходимо учесть, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Если сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности, то видно, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую.

Таким образом, анализ структуры собственных и заемных средств необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Этот момент очень важен, во-первых, для внешних потребителей информации при изучении степени финансового риска и, во-вторых, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработке финансовой стратегии.

3.3 Оценка финансовой устойчивости ОАО «Отрада»

Для оценки финансовой стабильности предприятия необходимо рассчитать некоторые финансовые коэффициенты. Составим алгоритм расчета некоторых показателей (табл. 6):

Таблица 6 Алгоритм расчета финансовых коэффициентов

Наименование коэффициента	Порядок расчета	Характеристика
Автономии	П1/ИБ	Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств
Маневренности	(П1+ДК-А1)/П1	Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние предприятия
Обеспеченности запасов и затрат собственными источниками	(П1-ДК-А1)/А2	При значении коэффициента ниже нормативного предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования

где ИБ - итого баланса;

ДК - долгосрочные кредиты;

А₁ - итог раздела 1 актива баланса;

А₂- итог раздела 2 актива баланса;

П₁- итог раздела 1 пассива баланса;