Оценка финансового положения предприятия и рекомендации по его улучшению

Размещено на http://www.allbest.ru/

Кафедра «Экономика и управление на предприятии нефтяной и газовой

промышленности»

Курсовая работа

по дисциплине «Антикризисное управление»

на тему: «Анализ неплатежеспособного предприятия

и финансовое оздоровление на примере

ОАО «Башхимремонт»

Уфа - 2011



СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИЧИН НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

1.1 Краткая характеристика ОАО Башхимремонт»

1.2 Определение причин неплатежеспособности предприятия

1.2.1 Анализ динамики изменения коэффициентов и показателей в целях выявления причин неплатежеспособности

1.2.2 Анализ активов и пассивов с целью выявления резервов для расчетов с кредиторами

1.3 Анализ финансовых показателей при определении признаков преднамеренного и фиктивного банкротства

2. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Расчет точки безубыточности для ОАО «Башхимремонт»

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ



ВВЕДЕНИЕ

В условиях жесткой конкуренции, глобализации и интеграции мировой экономики современному предприятию соответствуют такие черты, как конкурентоспособность, финансовая устойчивость, умение изменять собственную организационную структуру. Однако далеко не для всех предприятий характерно вышесказанное.

Целью курсовой работы является проведение анализа неплатежеспособности предприятия, а также предложение мероприятий по его финансовому оздоровлению.

Для достижения цели были поставлены следующие задачи:

1) проведение финансового анализа предприятия и определение причин возникновения неплатежеспособности;

2) проведение анализа активов и пассивов с целью выявления резервов для расчетов с кредиторами;

3) проведение анализа финансовых показателей при определении признаков фиктивного и преднамеренного банкротства;

4) предложение методов финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия.

Объектом исследования является Открытое акционерное общество «Башхимремонт».

Предметом исследования является финансовое состояние компании.

При написании курсовой работы были использованы данные из квартальных и годовых отчетов ОАО «Башхимремонт», учебная литература по антикризисному управлению следующих авторов: Кована С.Е. и Мерзловой В.В., Ковалев В.В.



1 ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИЧИН НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

1.1 Краткая характеристика ОАО «Башхимремонт»

Акционерное общество «Башхимремонт», именуемое в дальнейшем "Общество", является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации. Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

оказание услуг по ремонту и техническому перевооружению предприятий химической промышленности и других отраслей;

выполнение проектно-сметных работ;

производство строительных материалов и других изделий для выполнения строительно-монтажных работ;

производство продукции производственно-технического значения;

розничная и оптовая торговля продукцией собственного производства и покупными товарами;

оказание транспортных услуг;

организация маркетинга;

торгово- посреднические услуги, коммерческая деятельность, услуги связанные с недвижимым имуществом, арендой;

производство товаров народного потребления и сельскохозяйственной продукции;

строительство объектов производственного и социального назначения;

разработка проектов строительно-монтажных работ и технологических карт на погрузочно-разгрузочные работы с применением грузоподъемных кранов, рабочих чертежей грузозахватных приспособлений и тары;

изготовление повторяющихся съемных грузозахватных приспособлений и тары;

оказание услуг по строительству, техническому перевооружению, изготовлению и ремонту объектов, в том числе подведомственному Госгортехнадзору России, производственного и социально-культурного назначения на предприятиях химической, нефтехимической и других отраслей промышленности, контролю качества неразрушающими методами, в том числе радиографическими, изделий, работы, материалов;

Уставный капитал Общества составляет 9642985 рублей. Он составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, в том числе из: 1928597 штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 5 рублей.

Общество имеет право размещать дополнительно к размещенным акциям (объявленные акции) обыкновенные именные акции в количестве 1200000 штук, номинальной стоимостью 5 рублей в порядке, предусмотренном ст.27 Федерального закона «Об акционерных обществах».

Объявленные акции предоставляют те же права, что и размещенные акции соответствующей категории (типа), предусмотренные настоящим уставом. Условия размещения обществом объявленных акций - закрытая подписка.

1.2 Определение причин неплатежеспособности предприятия

1.2.1 Анализ динамики изменения коэффициентов и показателей в целях выявления причин неплатежеспособности

Проведение финансового анализа в судебных процедурах банкротства регламентировано постановлением Правительства Российской Федерации от 25.07.2003 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа». При проведении финансового анализа должны быть рассчитаны финансовые показатели и коэффициенты, указаны причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов.

Рассмотрим показатели и коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника, рассчитанные в соответствии с правилами финансового анализа (таблица 2, таблица 3).

Таблица 1 - Показатели финансово-хозяйственной деятельности должника, тыс. руб.

Расчет финансовых показателей	1	2	3	4	5	6	7	8
Совокупные активы (пассивы) -- баланс	10380	10602,5	10825	10380	10259	10949	10252	11538
Скорректированные внеоборотные активы	10283	10051	9819	10284	9460	9415	9557	10003
Оборотные активы	1200	1655	2110	1200	1800	2634	1800	3335
Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0	0	0	0	0	0	0
Ликвидные активы	933	1402,5	1872	815	1306	2265	1306	2999
Наиболее ликвидные оборотные активы	59	47	35	0	0	50	0	16
Краткосрочная дебиторская задолженность	815	1326	1837	815	1306	2215	1306	2983
Потенциальные оборотные активы к возврату	0	0	0	0	0	0	0	0
Собственные средства	9646	9649,5	9653	9646	9320	9315	9313	9321
Обязательства должника	734	953	1172	734	939	1634	939	2217
Долгосрочные обязательства должника	0	0	0	0	0	0	0	0
Текущие обязательства должника	734	953	1172	734	939	1634	939	2217
Просроченная кредиторская задолженность*	601	640	680	939	734	859	1442	1763
Выручка нетто	3011	4080	1942	3074	2814	4080	5203	5020
Валовая выручка	37	44	30	36	99	113	106	111
Среднемесячная выручка	12,33	7,33	3,33	3,00	33,00	18,83	11,78	9,25
Чистая прибыль	9183	17561	805	-325	3	7	8	-50



Таблица 2 - Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника, доли единиц

Коэффициент абсолютной ликвидности	0,08	0,05	0,03	0,0000	0,0000	0,03	0,00	0,01
Коэффициент текущей ликвидности	1,27	1,47	1,60	1,11	1,39	1,39	1,39	1,35
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	15,28	12,02	9,98	15,12	11,47	7,15	11,57	5,86
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	0,60	1,30	3,52	2,45	0,28	0,87	0,80	2,40
Коэффициент автономии	0,93	0,91	0,89	0,93	0,91	0,85	0,91	0,81
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,49	-0,21	-0,05	-0,49	-0,05	-0,02	-0,10	-0,19
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах	0,86	0,06	0,06	0,09	0,07	0,08	0,13	0,17
Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам	0,08	0,13	0,17	0,08	0,13	0,20	0,13	0,26
Рентабельность активов	0,88	0,84	0,81	0,88	0,80	0,76	0,82	0,71
Норма чистой прибыли	3,05	2,19	4,49	2,99	2,92	2,04	1,63	1,64

Проведя анализ Бух. баланса и отчета о прибылях и убытках ОАО «Башхимремонт» были выявлены следующие существенные факты:

1) В анализируемый период резких изменений финансового состояния не произошло. В течение всего периода предприятие было неплатежеспособным. Об этом свидетельствуют значения степени платежеспособности по текущим обязательствам (меньше 1) и коэффициента текущей ликвидности (больше 1). Должник не может рассчитаться по своим обязательствам ни за счет текущей деятельности, ни за счет реализации оборотных активов (рисунок 1).

Рисунок 1 - Динамика коэффициента абсолютной и текущей ликвидности

2) Текущая хозяйственная деятельность должника не обеспечивает получение прибыли, предприятие несет убытки, которые увеличиваются с течением времени. Ухудшение нормы чистой прибыли обычно связано с опережающим ростом затрат по отношению к доходам предприятия. Рентабельность активов и норма чистой прибыли положительны. Динамика рентабельности активов и нормы чистой прибыли представлены на рисунке



Рисунок 2 - Динамика рентабельности активов и нормы чистой прибыли.

3) Собственные оборотные средства представлены на рисунке 3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет отрицательные значения и за анализируемый период изменялся в пределах от -0,49 до -0,19 (при норме больше 0,1). Динамика данного коэффициента представлена на рисунке 3. Все оборотные активы должника сформированы за счет обязательств (заемных средств) и за анализируемый период увеличились с 1200 до 3335 тыс. руб (рисунок 4).

4) 

Рисунок 3 - Динамика коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами

Рисунок 4 - Динамика оборотных активов

Деятельность должника находится в полной зависимости от заемных краткосрочных источников финансирования. Коэффициент автономии в анализируемый период изменился с 0,93 до 0,81 . Динамика коэффициента автономии показана на рисунке 5.

Рисунок 5- Динамика коэффициента автономии

5. Основные причины неплатежеспособности должника - убыточность деятельности в прошлые периоды, которая привела к накоплению убытков, а также неплатежи заказчиков в установленные сроки, что привело к трудностям в расчетах с кредиторами и налоговыми органами. В результате должник испытывает хронический недостаток денежных средств и вынужден изыскивать резервы для получения финансирования. За анализируемый период объем заемных средств вырос (произошло замещение сокращение долгосрочных обязательств краткосрочными), а среднемесячная выручка, вычисленная по выручке валовой, снизилась с 12,33 до 9,25 млн. руб.

Для оценки предпосылок восстановления платежеспособности и расчета по долгам необходимо проанализировать возможности увеличения маржинального дохода за счет увеличения объемов реализации продукции, с учетом того, что безубыточная деятельность уже обеспечивается.

Вывод: Проанализировав результаты можно сказать, что предприятие находится на начальной стадии банкротства, т.к.ключевые показатели платежеспособности и рентабельности только начали снижаться.



1.2.2 Анализ активов и пассивов с целью выявления резервов для расчетов с кредиторами

При проведении финансового анализа в соответствии с Правилами, утвержденными постановлением Правительства Российской Федерации от 25.07.2003 № 367, должен быть проведен анализ активов и пассивов должника в соответствии с установленными требованиями.

По сути, этот анализ является разновидностью горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса. Правилами предписывается проводить данный вид анализа по группам статей баланса.

Анализ активов проводится в целях:

оценки эффективности использования;

выявления резервов для восстановления платежеспособности;

оценки ликвидности;

степени участия активов в хозяйственном обороте;

выявления имущества и имущественных прав, приобретенных на заведомо невыгодных условиях.

Анализ активов должен обеспечить принятие обоснованных решений для мобилизации средств за счет их экономии на содержание объектов имущества и продажи ненужных объектов

Нематериальные активы, основные средства и незавершенное строительство по результатам анализа требуется разделить на две группы: активы, используемые в производственном процессе, и активы, не используемые в нем. В результате должны быть выявлены возможные резервы получения денег для расчета по долгам за счет продажи имущества.

При вертикальном анализе исследуется доля стоимости той или иной статьи баланса в его валюте. В таблице 6 приведены рассчитанные в процентах относительно совокупной стоимости активов (пассивов) доли статей баланса за восемь последовательных периодов бухгалтерской отчетности. неплатежеспособность банкротство финансовый оздоровление

При горизонтальном анализе определяются изменения указанных долей стоимости, а при необходимости и самих стоимостей, от одного периода отчетности к другому в абсолютном и относительном выражениях (таблицы 3 и 4).

Таблица 3 - Вертикальный анализ активов и пассивов, %

Горизонтальный анализ		Доля статьи в балансе
		2003	2004
Актив	код строк	1	2	3	4	5	6	7	8
1.ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ		0,99	0,84	0,81	0,88	0,80	0,76	0,82	0,71
Нематериальные активы	110	0,11	0,05	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Основные средства	120	0,78	0,75	0,71	0,78	0,72	0,65	0,72	0,61
Незавершенное строительство	130	0,10	0,09	0,09	0,10	0,10	0,10	0,10	0,10
Доходные вложения в материальные ценности	135	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Долгосрочные финансовые вложения	140	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
прочие долгосрочные финансовые вложения	145	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Прочие внеоборотные активы	150	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу 1	190	0,88	0,84	0,81	0,88	0,80	0,76	0,82	0,71
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ		0,12	0,16	0,19	0,12	0,18	0,24	0,18	0,29
Запасы	210	0,04	0,03	0,02	0,04	0,04	0,02	0,04	0,02
сырье,материалы и др аналогичные ценности	211	0,03	0,02	0,02	0,03	0,04	0,02	0,04	0,02
животные на выращивание и откорме	212	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
затраты в незавершенном производстве	213	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
ГП и товары для перепродажи	214	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
товары отгруженные	215	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
расходы будущих периодов	216	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
прочие запасы и затраты	217	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
НДС по приобретенным ценностям	220	0,01	0,01	0,00	0,00	0,01	0,01	0,01	0,01

Продолжение таблицы 3

Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
покупатели и заказчики	231	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Дебиторская задолженность(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	0,08	0,13	0,17	0,08	0,13	0,20	0,13	0,26
покупатели и заказчики	241	0,08	0,12	0,16	0,08	0,12	0,00	0,12	0,26
Краткосрочные финансовые вложения	250	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев	251	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Собственные акции,выкупленные у акционеров	252	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
прочие краткосрочные финансовые вложения	253	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Денежные средства	260	0,01	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Прочие оборотные активы	270	0,01	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу 2	290	0,12	0,16	0,19	0,12	0,18	0,24	0,18	0,29
БАЛАНС	300	1	1	1	1	1	1	1	1
Пассив
3.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ		0,93	0,91	0,89	0,93	0,91	0,85	0,91	0,81
Уставный капитал	410	0,93	0,91	0,89	0,91	0,94	0,88	0,94	0,84
Собственные акции,выкупленные у акционеров	411	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Добавочный капитал	420	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Резервный капитал	430	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
резервы,образованные в соответствие с законодательством	431	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00

Продолжение таблицы 3

Нераспределенная прибыль(убыток)	470	0,0	0,000330	0,000647	0,000289	0,000000	0,000183	0,000292	0,000260
ИТОГО по разделу 3	490	0,93	0,91	0,89	0,93	0,91	0,85	0,91	0,81
4.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА		0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Займы и кредиты	510	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Отложенные налоговые обязательства	515	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Прочие долгосрочные обязательства	520	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу 4	590	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
5.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА		0,07	0,09	0,11	0,07	0,09	0,15	0,09	0,19
Займы и кредиты	610	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Кредиторская задолженность	620	0,07	0,09	0,11	0,07	0,09	0,15	0,09	0,19
поставщики и подрядчики	621	0,01	0,01	0,01	0,01	0,02	0,08	0,02	0,08
задолженность перед персоналом организации	622	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
задолженность перед гос внебюджетными фондами	623	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,01	0,01
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами	623	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
задолженность по налогам и сборам	624	0,01	0,01	0,00	0,01	0,01	0,00	0,06	0,08
прочие кредиторы	625	0,01	0,01	0,01	0,01	0,01	0,01	0,00	0,02
Задолженность перед участниками по выплате доходов	630	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Доходы будущих периодов	640	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Резервы предстоящих расходов	650	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
Прочие краткосрочные обязательства	660	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00
ИТОГО по разделу 5	690	0,07	0,09	0,11	0,07	0,09	0,15	0,09	0,19
БАЛАНС	700	1	1	1	1	1	1	1	1

Перейдем к расчету балансовой стоимости активов ОАО «Башхимремонт», принимающих участие в производственном процессе, а также к расчету балансовой стоимости активов, которые могут быть реализованы для восстановления платежеспособности должника (таблицы 5 и 6).

Таблица 5 - Расчет балансовой стоимости активов, принимающих участие в производственном процессе, тыс. руб

Показатель	Код стр.	2003	2004
		1	2	3	4	5	6	7	8
Основные средства		8139	7907	7675	8140	7403	7154	7403	6993
Отложенные налоговые активы	145	0	0	0	0	0	7	7	7
Запасы, в т.ч.	210	384	289	194	385	435	228	435	242
сырье, материалы и др аналогичные ценности	211	356	263	170	356	435	222	435	242
затраты в незавершенном производстве	213	0	0	0	0	0	0	0	0
расходы будущих периодов	216	28	25,5	23	29	0	6	0	0
Балансовая стоимость имущества,используемая в производстве		8966	8514	8062	8910	8273	7617	8280	7484

Таблица 6- Расчет балансовой стоимости активов, не принимающих участие в производственном процессе, тыс.руб

Показатель	Код стр.	2003	2004
		1	2	3	4	5	6	7	8
Незавершенное строительство	130	989	989	989	989	999	1111	999	1160
Готовая продукция и товары для перепродажи	214	0	0	0	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес после отчетной даты)	230	0	0	0	0	0	0	0	0
Дебиторская задолженность ( платежи по которой ожидаются в течение 12 мес после отчетной даты)	240	815	1326	1837	815	1306	2215	1306	2983
Денежные средства	260	59	47	35	0	0	50	0	16
Балансовая стои имущества, не используемые в производстве		1863	2362	2861	1804	2305	3376	2305	4159

Таким образом, балансовая стоимость активов, выбытие которых делает невозможной производственную деятельность, составляет 7484 тыс. руб. Балансовая стоимость активов, которые могут быть реализованы для восстановления платежеспособности должника, составляет 4159 тыс. руб.1.3 Анализ финансовых показателей при определении признаков преднамеренного и фиктивного банкротства

Выявление признаков преднамеренного и фиктивного банкротства в соответствии со ст. 24 Закона о банкротстве является общей обязанностью арбитражных управляющих вне зависимости от того, на какой стадии находится проведение процедур банкротства.

По действующему законодательству фиктивное банкротство - это заведомо ложное объявление руководителем или собственником юридического лица о несостоятельности данного юридического лица, включая обращение в арбитражный суд с заявлением о признании банкротом при наличии возможности удовлетворить требования кредиторов в полном объеме. Преднамеренное банкротство - это умышленное создание или увеличение неплатежеспособности юридического лица.

Для выявления признаков фиктивного банкротства требуется определить, имел ли должник финансовые ресурсы в достаточном размере для удовлетворения требования кредиторов в полном объеме на дату подачи заявления должника в арбитражный суд.

Для выявления признаков преднамеренного банкротства требуется определить, происходило ли в период, предшествующий банкротству, увеличение или создание неплатежеспособности и явилось ли оно результатом действий руководителей должника. Выявление признаков преднамеренного банкротства ограничено этапом анализа динамики платежеспособности. При этом рассматриваются состав, порядок проведения вычислений и обработки рассчитанных значений финансовых показателей в соответствии с временными правилами проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства, утвержденными постановлением Правительства Российской Федерации от 27.12.2004 № 855.

Показатели, рассчитываемые при определении признаков преднамеренного банкротства, представлены в таблице 7.

Таблица 7 - Финансовые показатели, рассчитываемые при определении признаков преднамеренного банкротства

Коэффициенты	2003	2004
	1	2	3	4	5	6	7	8
Абсолютной ликвидности	0,08	0,05	0,03	0	0	0,03	0	0,01
Текущей ликвидности	1,27	1,47	1,6	1,11	1,39	1,39	1,39	1,35
Обеспеченности обязательств активами	15,28	11,44	9,03	13,62	10,4	6,47	10,39	5,05
степень платежеспособности по текущим обязательствам	0,6	1,3	3,52	2,45	0,28	0,87	0,8	2,4



Коэффициенты	Темп роста	Средний темп роста
	2кв-1кв	3кв-2кв	4кв-3кв	5кв-4кв	6кв-5кв	7кв-6кв	8кв-7кв
Абсолютной ликвидности	0,63	1	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,02
Текущей ликвидности	1,16	1,09	0,69	1,25	1,00	1,00	0,97	0,15
Обеспеченности обязательств активами	0,75	0,79	1,51	0,76	0,62	1,61	0,49	0,05
степень платежеспособности по текущим обязательствам	2,17	2,71	0,70	0,11	3,11	0,92	3,00	0,57

Для коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности показателя обеспеченности обязательств должника его активами значения тем хуже, чем они ниже. Для степени платежеспособности по текущим обязательствам, наоборот, значения тем хуже, чем они выше.

За исследуемый период произошло ухудшение коэффициентов ликвидности (т.к. средний темп изменения меньше 1) и коэффициента обеспеченности обязательств должника его активами (темп изменения меньше 1), показатель платежеспособности по текущим обязательствам также ухудшился (средний темп изменения коэффициента больше 1).

За исследуемый период произошло ухудшение коэффициентов ликвидности (т.к. средний темп изменения меньше 1) и коэффициента обеспеченности обязательств должника его активами (темп изменения меньше 1), показатель платежеспособности по текущим обязательствам также ухудшился (средний темп изменения коэффициента больше 1).

Значение средних темпов изменения сравнивается со всеми поквартально рассчитанными значениями темпов изменения данного показателя. По результатам сравнения выделяются и отбираются те кварталы, в которые темпы изменения имеют значение меньше, чем средний темп, а для степени платежеспособности по текущим обязательствам - больше, чем средний темп.

Если по двум или более показателям номера отобранных кварталов совпадают, то на втором этапе проводится анализ сделок и действий органов управления должника, которые могли быть причиной ухудшения платежеспособности в исследуемый период. Таким образом, признаков преднамеренного банкротства не выявлено.

Перейдем к выявлению признаков фиктивного банкротства.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности и коэффициента текущей ликвидности меньше 1 (0,02 и 0,15 соответственно), значит, должник не имел возможность удовлетворить в полном объеме требования кредиторов по денежным обязательствам и уплате обязательных платежей за счет текущей хозяйственной деятельности, за счет реализации оборотных активов. Следовательно, признаки фиктивного банкротства отсутствуют.



2. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО ФИНАНСОВОМУ ОЗДОРОВЛЕНИЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

Устранение неплатежеспособности может и должна осуществляться мерами, не приемлемыми с позиций обычного управления. Антикризисное управление допускает любые потери (в том числе и будущие), ценой которых можно добиться восстановления платежеспособности предприятия сегодня. Рассмотрим мероприятия стабилизационной программы, обеспечивающие решение этой задачи.

Для того, чтобы восстановить платежеспособность предприятия необходимо увеличить его денежные средства. Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Чтобы покрыть часть задолженностей проведем мероприятие и сделаем следующие расчеты, которые представлены ниже.

Балансовая стоимость предприятия ОАО «Башхимремонт», которая не участвует в производственном процессе составила 4159 тыс. руб. тыс.руб. Можно реализовать эту сумму и покрыть часть задолженностей на предприятии.

Запасы у предприятия существенно снизились в течение последних кварталов, что свидетельствует об их продаже. На конец 2004 года запасы готовой продукции составили 242 тыс.руб. Эти запасы можно реализовать. Можно также избавиться от незавершенного строительства (1160 тыс. руб.).

Проанализируем, как отразятся предложенные мероприятия на финансовом состоянии предприятия (таблица 8, таблица 9).



Таблица 8- Результаты проведения мероприятий по финансовому оздоровлению предприятия

Расчет финансовых показателей	4кв.2005г.	После изменений	Абсолютное отклонение, руб.	Относительное отклонение, %
Совокупные активы (пассивы) -- баланс	11538	11538	0	0,00
Скорректированные внеоборотные активы	10003	8844	-1159	-11,59
Оборотные активы	3335	3335	0	0,00
Долгосрочная дебиторская задолженность	0	0	0	0,00
Ликвидные активы	2999	1942	-1057	-35,25
Наиболее ликвидные оборотные активы	16	1	-15	-93,75
Краткосрочная дебиторская задолженность	2983	1941	-1042	-34,93
Потенциальные оборотные активы к возврату	0	0	0	0,00
Собственные средства	9321	9321	0	0,00
Обязательства должника	2217	1	-2216	-99,95
Долгосрочные обязательства должника	0	0	0	0,00
Текущие обязательства должника	2217	1	-2216	-99,95
Просроченная кредиторская задолженность*	1763	1763	0	0,00
Выручка нетто	5020	5020	0	0,00
Валовая выручка	111	111	0	0,00
Среднемесячная выручка	9,25	9,25	0	0,00
Чистая прибыль	-50	-50	0	0,00

Таблица 9- Расчет коэффициентов после проведения мероприятий по финансовому оздоровлению

Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	1,00	0,99	9,90
Коэффициент текущей ликвидности	1,35	19,42	18,07	14,37
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами	5,86	10,79	4,926	18,39
Степень платежеспособности по текущим обязательствам	2,40	0,00	-2,4	-1,00
Коэффициент автономии	1,81	0,81	-1	-55,25
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,19	0,16	0,35	-1,84
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах	0,17	0,17	0	0,00
Отношение дебиторской задолженности к совокупным активам	0,26	0,17	-0,09	-34,62
Рентабельность активов	-1,00	-1,00	0	0,00
Норма чистой прибыли	1,64	1,64	0	0,00

Как видно из таблицы, приведенной выше, часть показателей улучшилась, однако основной проблемой для предприятия все еще остается недостаток собственных оборотных средств.

Реализовав часть активов, которая не участвует в производственном процессе, предприятие сможет покрыть часть просроченной кредиторской задолженности. Однако данное мероприятие не позволяет полностью восстановиться, т.к. основной проблемой предприятия является отсутствие собственных средств, вследствие неполучения необходимой (запланированной) прибыли.

Обязательства должника уменьшились на 43% вследствие уплаты их части. Также улучшились показатели коэффициентов абсолютной и текущей ликвидности. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами увеличился на 26%. Степень платежеспособности обязательств должника его активами уменьшилась до 13,82, в то время как должна быть меньше 3. Улучшился показатель коэффициента автономии. Что свидетельствует о наличии у предприятия платежеспособности. Тем не менее, на предприятии ОАО «Башхимремонт» следует увеличивать объем продаж, расширять ассортимент продукции в целях выхода из кризиса.

ОАО «Башхимремонт» имеет долгосрочные финансовые вложения на сумму 2983 тыс. руб., которые можно продать.

2.1 Расчет точки безубыточности для ОАО «Башхимремонт»

Анализ возможности восстановления платежеспособности должника за счет развития производственной деятельности и выхода на безубыточную работу.

Точка безубыточности -- минимальный объем производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль. При расчете данного показателя можно определить, на какую сумму будет рекомендовано производить продукцию на данном предприятии для того, чтобы все расходы были скомпенсированы при отсутствии прибыли.

Для расчета эффекта точки безубыточности используются следующие показатели:

· Выручка от продаж (N)

· Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг (переменные расходы)

· Коммерческие расходы

· Управленческие расходы

· Условно-постоянные расходы

· Маржинальный доход (МД)

· Доля маржинального дохода в выручке от продаж

· «Критическая точка безубыточности»

Проведем расчет критической точки безубыточности за четвертый квартал 2004 года для ОАО «Башхимремонт» (табл. 10)

Таблица 10 - Расчет критической точки безубыточности на предприятии ОАО»Башхимремонт»

Показатель	4кв 2004г
Выручка от продажи, тыс.руб	5020
Себестоимость от проданных товаров, продукции, услуг	4655
Коммерческие расходы, тыс.руб	200
Управленческие расходы, тыс.руб	85
Условно-постоянные расходы	285
Маржинальный доход, тыс. руб.	365
Валовая операционная прибыль, тыс. руб.	80
Коэффициент валовой маржи	0,072
Критическая точка безубыточности, тыс. руб.	3958,33

Исходя из расчетов, видно, что на данном предприятии расходы покрываются доходами, и предприятие стабильно получает прибыль.

Финансовое равновесие в длительном периоде возможно достичь при увеличении денежного потока от основной деятельности предприятия. Основными задачами на данном этапе являются:

1) Повышение конкурентных преимуществ продукции;

2) Увеличение денежной компоненты в расчетах;

3) Увеличение оборачиваемости активов.

Таким образом, можно сформировать следующие основные задачи для предприятия:

1) увеличение выпуска продукции;

2) усовершенствование продукции, разработка новых и модернизация существующих комплектующих, производимых на предприятии;

3) оптимизация структуры производства и сокращение условно-постоянных расходов;

4) внедрение новых технологий;

Для того, чтобы полностью вывести предприятие из кризисного состояния и обеспечить финансовую устойчивость, необходимо целесообразная и трудоемкая работа по разработке и осуществлении мер, способствующих дальнейшему функционированию предприятия.

По итогам проведенного анализа предлагаются следующие рекомендации:

· в целях улучшения финансового состояния на предприятии необходимо предусмотреть увеличение скорости поступления денежных средств, для выполнения этого мероприятия необходимо не допускать появления просроченной дебиторской задолженности, добиваться своевременного погашения текущей дебиторской задолженности и получения предоплаты, авансов от подрядчиков и поставщиков. Особое внимание следует обратить на оценку состояния внутреннего контроля за погашением долгов дебиторами в соответствии с установленными каждому из них сроками.;

· предприятию необходимо не допускать авансовых платежей или сократить их до минимума, что достигается путем исключения условия предоплаты в заключаемых договорах на поставку ТМЦ и выполнение подрядных работ;

Таким образом, для исследуемой организации можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:

- немного увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность;

- постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.);

Из рисунка 2.1 следует, что предприятию целесообразнее будет использовать следующие способы увеличения СОС:

-увеличение собственного капитала за счет реинвестиций из чистой прибыли;

-увеличение долгосрочных кредитов и займов, привлекаемых в оборот предприятия;

-уменьшение внеоборотных активов за счет реализации излишнего и ненужного оборудования.

Способы минимизации ТФП:

-уменьшение запасов без ущерба для производственной деятельности;

-снижение дебиторской задолженности;

-удержание в обороте предприятия кредиторской задолженности.

Рис. 2.1 Способы увеличения СОС и сокращения ТФП



ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной курсовой работе был произведен анализ неплатежеспособного предприятия на примере ОАО «Башхимремонт», а также были предложены мероприятия по его финансовому оздоровлению.

Первый раздел был посвящен финансовому анализу предприятия и определению причин возникновения неплатежеспособности.

В первой части раздела была дана краткая характеристика ОАО «ТЗГО и А». Основной вид выполняемых компанией работ - производство геофизической техники.

Вторая часть первого раздела была посвящена определению причин возникновения неплатежеспособности. В течение всего периода предприятие было неплатежеспособным, показатели деятельности предприятия ухудшались. Об этом свидетельствует значения степени платежеспособности по текущим обязательствам (больше 3) и коэффициента текущей ликвидности (меньше 1). Должник не может рассчитаться по своим обязательствам ни за счет текущей деятельности, ни за счет реализации оборотных активов. Рентабельность активов колеблется (за рассматриваемый период она составляет менее 1% или же вообще отрицательна), норма чистой прибыли в анализируемый период отрицательна либо мала. Вторая часть первой главы была посвящена определению причин возникновения неплатежеспособности. В течение всего периода предприятие было неплатежеспособным, показатели деятельности предприятия ухудшались. Рентабельность активов и норма прибыли отрицательны. Был проведен анализ финансовых показателей при определении признаков преднамеренного и фиктивного банкротства. Степень платежеспособности по текущим обязательствам больше 3.

В кризисный период на состояние предприятия оказали влияние неплатежи заказчиков, высокая конкуренция в отрасли. Кроме того, негативными факторами является высокий уровень себестоимости продукции. За анализируемый период резких изменений финансового состояния не произошло.

В третьем разделе первой главы был проведен анализ финансовых показателей при определении признаков преднамеренного и фиктивного банкротства. Поскольку заявление о признании должника банкротом было подано кредиторами, а все показатели деятельности предприятия ухудшаются, оснований для признания факта фиктивного или преднамеренного банкротства обнаружено не было.

Во втором разделе курсовой работы были предложены методы финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия.

Продажа части активов, которая не участвует в производственном процессе, привела к частичному покрытию просроченной задолженности и обязательств должника. Были реализованы незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения.



СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 №127-ФЗ.

Антикризисное управление. Учебник под ред. Короткова Э.М. - М.: Инфра-М, 2010. - 590 c.

Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд. перераб. и доп.- М.: Проспект, 2009. - 620 c.

Халикова М.А. Методические указания к выполнению курсовой работы по дисциплине «Антикризисное менеджмент»: Уфа - УГНТУ, 2009 - 48 c.

«Взаимодействие - залог успеха», Т.Ахиярова// «Вестник арбитражного управляющего», № 2(27), 2010 год, стр.3

Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 №51-ФЗ.

Годовые отчеты ОАО «Башхимремонта» 2003, 2004 гг.

Квартальные отчеты ОАО «Башхимремонта» за 1 кв. 2003 - 1 кв. 2004 гг.

Кован С.Е., Мерзлова В.В. Практикум по финансовому оздоровлению неплатежеспособных предприятий.- М.: Финансы и статистика, 2009.

Государственная комиссия Республики Башкортостан по рынку ценных бумаг [Электронный ресурс]: анализ финансового состояния предприятия, квартальные и годовые отчеты. -http://www.gkrcb.bashkortostan.ru/OpenInfo/BasSucKt/Index.htm.

Официальный сайт Арбитражного суда РБ [Электронный ресурс]. - www.ufa.arbitr.ru

Размещено на Allbest.ru