Законы денежного обращения К. Маркса, М. Фридмена, Д. Кейнса и их влияние на устойчивость денежного обращения

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки российской федерации

Федеральное автономное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Национальный исследовательский технологический университет "МИСиС"

Институт экономики и управления промышленными предприятиями

Кафедра экономической теории

Законы денежного обращения К. Маркса, М. Фридмена, Д. Кейнса и их влияние на устойчивость денежного обращения

Выполнил студент группы

МП - 11 - 1

Виноградов Н.М.

Научный руководитель

Коновалов Н.Н.

Москва 2011

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. РЫНОК ДЕНЕГ

1.1 ДЕНЬГИ КАК ОБЪЕКТ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА

1.2 ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ

1.3 СПРОС НА ДЕНЬГИ

ГЛАВА 2. КЕЙНСИАНСКАЯ ТЕОРИЯ СПРОСА НА ДЕНЬГИ

ГЛАВА 3. МОНЕТАРНАЯ ТЕОРИЯ СПРОСА НА ДЕНЬГИ

ГЛАВА 4. ЗАКОНЫ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ К. МАРКСА, Д. КЕЙНСА, М. ФРИДМЕНА И ИХ ВЛИЯНИЕ НА УСТОЙЧИВОСТЬ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ВВЕДЕНИЕ

Денежное обращение - явление, без которого нельзя представить нашу сегодняшнюю жизнь. Оно характерно для всех общественных формации, в которых существуют товарно-денежные отношения: от рынка товаров и услуг до биржи. Вся жизнь современного человека строится на обмене денег на товары, услуги и т.д., безусловно, поэтому данная тема является одной из самых актуальных в наше время. В мире существует несколько точек зрений на законы денежного обращения, основная часть которых сформировались в 20 веке, потому что именно в это время происходит подъем науки и техники, идет активная массовая индустриализация, жизнь людей в целом автоматизируется, а следственно экономические отношения также меняются, приобретают более сложный характер, в это же время возникают серьезные экономические кризисы, подобные Великой Депрессии. Поэтому появилась необходимость искать новые пути урегулирования экономики. Денежное обращение - ключевой фактор регулирования экономики, благодаря которому происходят глобальные изменения в ней, соответственно Великие экономисты, путем изучения, анализа, предлагая новые идеи, искали пути выхода из кризиса, способы стабилизации и роста экономики. В данной работе мы рассмотрим законы денежного обращения Карла Маркса, Джона Кейнса, Милтона Фридмена и посмотрим, как эти теории проявили себя в жизни: их плюсы и минусы. Но сначала поговорим о деньгах, их сущности и истории, и о денежном рынке.

ГЛАВА 1. РЫНОК ДЕНЕГ

1.1 ДЕНЬГИ КАК ОБЪЕКТ ДЕНЕЖНОГО РЫНКА

Деньги - специфический товар, который является универсальным эквивалентом стоимости других товаров или услуг. Еще Аристотель заметил, что для совершения обмена требуется, чтобы различные вещи были однородные и равными. Основу равенство он увидел в деньгах.

Прежде всего, рассмотрим торговлю в историческом развитии - это поможет разобраться в деньгах и этапах их развития:

Первый этап: Т-Т (меновая торговля), в которой товары обменивались на товары непосредственно, без денег.

Второй этап: Т-Д-Т (товарная торговля)-с появлением денег меновая торговля превращается в товарную- товары обмениваются на товары уже посредством денег.

Третий этап: Д-Т-Д (крупная торговля) - по мере накопления денег товарная форма торговли превращается в крупную торговлю, которая ведется ради извлечения прибыли.

Другими словами - это формула Капитала.

К этому всему можно добавить четвертый пункт - Д-Д'. Иными словами ростовщичество, когда деньги "делают" деньги.

Денежный рынок - это собственно рынок, где продаются - покупаются финансовые средства - деньги, векселя, облигации и иные ценные бумаги. На данном рынке идет формирование процента (ссуда), курс валют и ценных бумаг. В наше время денежный рынок - это наиважнейший рынок после рынка товаров, особенно, в современной рыночной структуре является основополагающей формой рынка. Дело все состоит в том, что не существует в мире хотя бы одного типа хозяйственной деятельности, который не "взвешивался" бы на финансовых "весах", и не был бы опосредствован финансовыми средствами, и не просеивался бы через денежный рынок. В это же самое время, денежный рынок - это самый чуткий барометр рыночного благополучия, потому что реагирует на любые незначительные изменения в производстве товаров и услуг, не исключая и изменения на рынке средств производства. Очевидным становится, что денежный рынок является основным ключевым элементом рыночной системы. Без развитого денежного рынка рыночная система абсолютно не состоятельна. Еще денежный рынок является орудием усовершенствования рыночной системы, своеобразным мотором экономики той или иной страны к данной системе. монетаристский капиталистический спрос деньги

Объектом денежного рынка являются деньги, которые продаются и покупаются на нем, то есть денежные ресурсы и ценные бумаги. Таким объектом могут стать только временно или постоянно свободные средства, владельцы которых предлагают их на рынке для получения дополнительной прибыли. Операция продажи денег имеет специфический характер и существенно отличается от традиционной продажи на товарных рынках. Продажа денег происходит преимущественно в форме кредитования. Продавец выступает в роли кредитора, покупатель - в роли заемщика. Операция продажи денег не является эквивалентным обменом одинаковых ценностей, не приводит к потере продавцом права собственности на соответствующую сумму и поэтому должна предусматривать механизм обеспечения этого права и возвращения владельцу проданных средств. Этот механизм базируется на применении специальных инструментов денежного рынка, которые называют финансовыми инструментами.

Инструментами денежного рынка являются определенные носители обязательств покупателей перед продавцами и одновременно носители права требования продавцов в деньгах к их покупателям.

Финансовыми инструментами денежного рынка являются различные краткосрочные ценные бумаги, такие как облигации, различные векселя(н-р: муниципальные, коммерческие), акцептированный банковский чек(для бюджетных организаций), коммерческие бумаги (ноты)(расписки), депозитные сертификаты(ценная бумага, которая удостоверяет сумму внесённого в банк вклада юридического лица и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат) и сберегательные сертификаты(=депозитный сертификат, только для физических лиц). А также - краткосрочные кредиты , в том числе межбанковские кредиты и коммерческие кредиты.

Для продавцов все они являются объектами денежных вкладов или финансовыми активами, которые в большей мере продаются и покупаются на рынке. Становясь владельцами финансовых активов (часть активов компании, представляющая собой финансовые ресурсы: денежные средства и ценные бумаги), эти субъекты несколько изменяют свой статус на рынке - они осуществляют продажу финансовых активов, а не покупку денег. Для них объектом рынка становятся эти активы, а деньги только занимают свое традиционное для товарных рынков место - посредников в обмене. С этой стороны денежный рынок обретает вид финансовых активов или финансового рынка.

Все виды инструментов денежного рынка выделяются в три группы:

1) ссудные соглашения, на основании которых осуществляются отношения банков и клиентов, относительно размещения и формирования кредитных ресурсов;

2) ценные бумаги, благодаря которым реализуются в основном непосредственные отношения между покупателями и продавцами денежных средств;

3) валютные ценности, использующиеся во взаимоотношениях между владельцами двух различных валют. Так, их можно выделить в отдельно взятые рынки. Однако, в организационно-правовом плане данные рынки функционируют сами по себе, но между ними существует тесная внутренняя связь. Денежные средства запросто перемещаются с одного на другой рынок, одни и те же самые субъекты осуществляют операции одновременно или попеременно на каждом из них. Н-р, коммерческий банк на рынке долговых обязательств, благодаря своим депозитным сертификатам мобилизует средства, которые имеет возможность разместить на рынке ценных бумаг. И наоборот, средства, полученные от продажи ценных бумаг, банк может разместить под ссудные обязательства.

Субъектами денежного рынка являются с одной стороны лица, предоставляющие деньги на срок до одного года (кредиторы), а с другой стороны - лица заимствующие деньги на определённых условиях (заёмщики). Одной из категорий участников рынка являются финансовые посредники - лица, посредством которых денежные средства переходят от лиц, предоставляющих денежные средства, к лицам, получающим денежные средства. Предоставление денежных средств возможно без финансовых посредников.

В качестве кредиторов и заёмщиков на денежном рынке выступают банки, небанковские кредитные организации, предприятия и организации различного типа (юридические лица), физические лица, государство в лице определённых органов и организаций, международные финансовые организации и другие финансово-кредитные учреждения.

В качестве финансовых посредников на денежном рынке выступают банки, профессиональные участники фондового рынка, брокеры, дилеры, управляющие компании и другие финансово-кредитные учреждения.

Интересы участников денежного рынка состоят в получении дохода от операций с различными финансовыми инструментами денежного рынка. Кредиторы получают доход в виде процента на ссуженную стоимость. Размер процента определяется не величиной стоимости, которую включают в себя купленные деньги, а их потребительской стоимостью - способностью приносить покупателю дополнительный доход или блага, необходимые для удовлетворения личных потребностей. Чем больше будет эта способность, и чем дольше покупатель будет пользоваться полученными деньгами, тем большей будет сумма его процентных платежей. Финансовые посредники получают доход в виде комиссионного вознаграждения.

Для изучения механизма функционирования денежного рынка большое значение имеет также его структуризация. Вычленение отдельных сегментов рынка можно осуществить по нескольким критериям:

1) по видам инструментов, которые применяются для перемещения денег от продавцов до покупателей:

а) ссудные соглашения,

б) ценные бумаги,

в) валютные ценности

2) по институционным признакам денежных потоков:

а) фондовый рынок,

б) рынок банковских кредитов,

в) рынок услуг небанковских финансово-кредитных учреждений.

3) по экономическому назначению денежных средств, которые покупаются на рынке.

Денежный рынок характерен тем самым, что он весьма чувствителен к любым переменам в экономике и финансовой среде. Таким образом, спрос и предложение здесь очень непостоянны, а процент как и цена денежных средств часто изменяется под их влиянием. В результате, он получается самым реальным индикатором конъюнктуры денежного рынка в принципе и служит базой, где идет формирование процентной политики в той или иной стране.

За экономическим назначением купли денег - денежный рынок разделяют на два сектора: рынок денег и рынок капиталов. Размежевание денежного рынка на рынок денег и рынок капиталов имеет довольно условный характер. Ведь заимствование денег на срок до одного года совсем не гарантирует того, что имеющийся в обороте заемщика капитал не увеличится на протяжении этого срока. И наоборот, заимствование на срок больше года не гарантирует того, что эти деньги не будут использованы для осуществления коротких платежей и не повлияют на конъюнктуру рынка денег. Тем не менее, даже условное размежевание этих рынков имеет важное практическое значение для их функционирования, поскольку дает возможность их субъектам осуществлять свою деятельность более целеустремленно и эффективно.

1.2 ПРЕДЛОЖЕНИЕ ДЕНЕГ

Вся суть денежного предложения заключается в том, что экономические субъекты в любое время располагают определенным запасом денежных средств, которые они имеют возможность при удобном моменте пустить в оборот.

На уровне конкретного экономического субъекта предложение денежных средств взаимодействует со спросом на денежные средства, как его аналогичный вариант. Если вдруг реальный запас денежных средств конкретного индивидуума превышает его спрос на денежные средства, а данное представляется возможным при росте альтернативной стоимости сохранения денежных средств, то человек будет предлагать часть своего запаса денежных средств на рынок на продажу. И, наоборот, при превышении спроса на денежные средства, имеющимся уже запасом, человек будет покупать их на рынке. При превышении уровня процента экономический субъект идет на рынок с предложением денежных средств, а при понижении со спросом на денежные средства.

На макроэкономическом уровне денежное предложение формируется иным способом. Есть мнение, что все экономические субъекты в один и тот же момент не имеют возможности предложить на денежный рынок больше, уже имеющихся у них, запасов денежных средств. Иными словами, реальная денежная масса в обороте - это естественная граница денежного предложения. Никакие факторы стимуляции, н-р, повышение процента, не имеют возможности увеличить денежное предложение сверх этой границе. Если же вдруг возникает необходимость увеличить денежное предложение сверх данной границе, что представляется возможным при росте совокупного денежного спроса, то данное можно воплотить в жизнь только и только дополнительной эмиссией денежных средств в оборот. Таким образом, эмиссия денег рассматривается, как повышение денежного предложения на денежном рынке, a вот изъятие денег из оборота, как сокращения денежного предложения.

Денежный спрос меняется, во-первых, под влиянием объективных факторов, которые формируются изнутри сектора фактической экономики, а денежное предложение имеет фактически внешний характер. Поэтому, только денежный спрос имеет право быть первичным фактором во взаимодействии с денежным предложением. А денежное предложение обязано в своей динамике неуклонно ориентироваться на изменение денежного спроса.

В результате, те самые факторы, которые первоочередно влияют на изменение денежного спроса, в конечном итоге, определяют границы изменения денежного предложения.

Ф-ла денежного предложения:

MS = m Mб,

MS - денежное предложение в виде наличности вне банков и депозитов, m - коэффициент кредитно-денежного мультипликатора, Mб - денежная база.

Изменение денежного предложения(MS) возможно вызвано действием факторов, которые оказывают влияние на объем денежной базы и на коэффициент мультипликатора. Поскольку денежная база (Мб) находится в полном подчинении Центрального банка, получается, что объем ее может меняться в результате конкретных операций данного банка - операций на открытом рынке, рефинансирование, валютной интервенции.

Перемены в коэффициенте мультипликатора определяется не только именно решением Центрального банка, a многими другими факторами, которые работают в независимости от его воли и могут сами оказывать влияние на объем денежного предложения. Данными факторами имеют право быть перемены в нормах обязательных резервов, учетная ставка, типичная рыночная процентная ставка, объема кол-ва богатства экономических субъектов; тенизации предпринимательской деятельности, уровень доверия к банкам.

Перемены в норме обязательного резервирования вызывают с точностью противоположно направленные перемены в коэффициенте(m) мультипликации массы денежных средств, так как он вычисляется по ф-ле:

m=l/r,

r - норма необходимого резервирования. В связи с этим, чем ниже будет норма (r), тем выше будет коэффициент мультипликации, a значит больше будет общий объем денежного предложения, и наоборот.

Перемены в свойственной рыночной системе процентной ставки имеют возможность оказывать влияние на денежное предложение в самых разных направлениях. А именно, конкретно, при повышении ставки процента по займам y коммерческих банков возникают все новые и новые возможности получать ссуды рефинансирования и, как это не удивительно, при повышении учетной ставки, впоследствии чего идет в рост денежная база, банковские резервы и коэффициент мультипликации, и это помогает в продвижении денежного предложения. Вместе с этим в данной ситуации имеет возможность понижаться спрос на банковские ссуды, возрастать избыточные резервы и сокращаться мультипликация депозитных денег.

Перемены в богатстве приводят к изменениям в соотношении между депозитной и наличной составной массы денежных средств: чем более бедные экономические субъекты, тем большую часть своих денежных средств они хранят в форме наличности, и наоборот. Но так как депозитная составная обуславливает мультипликативный процесс, a наличная - нет, то перемены в их соотношениях приводят к изменению общего объема денежного предложения. При росте богатства депозитная составная денежной массы возрастет быстрее, чем наличная, что усиливает мультипликационный эффект и повысит денежное предложение. Понижение кол-ва богатства имеет противоположное влияние на денежное предложение.

Тенизация предпринимательской деятельности выводит на первый план в структуре денежных запасов наличность. Это ослабевает мультипликативное повышение депозитов, так как наличность вылетает из банковского оборота и не пользуется для кредитования. Понижение уровня мультипликации понижает денежное предложение в депозитной форме. Поэтому денежное предложение сокращается в зависимости от повышения тенизации экономики.

Крайне низкое доверие к банкам также негативно влияет на процесс мультипликативного повышения депозитов, потому что вызывает изъятие денежных средств из депозитов. Повышение наличной составной массы денег не компенсирует потерь депозитной составной, потому что через мультипликативный эффект они достаточно превышают суммы наличных изъятий.

B атмосфере повышения недоверия банкам, уровень мультипликации снижается, потому что банки не имеют другого выхода как увеличить свои избыточные резервы и понижать кредитование, потом дабы усилить свою ликвидность на случай отлива вкладов.

И поэтому, общий объем денежного предложения сокращается пропорционально понижению доверия банкам, a в моменты банковских паник данные сокращения имеют характер лавиноподобности, которое имеет возможность парализовать всю платежную систему той или иной страны.

Рост ставок процента по депозитам до востребования сказывается на привлечение банками наличных на текущие вклады и повышению процесса мультипликации депозитов, впоследствии чего повышается денежное предложение.

Перемены в предложении денежных средств через колебания коэффициента мультипликации имеют возможность вызвать и иные факторы, в особенности, сезонное повышение потребности населения в наличности, которая ведет к понижению текущих депозитов и понижению процесса мультипликации, а это значит - уменьшение денежного предложения. В данном случае банки увеличивают избыточные резервы накануне сезонного или иного ожидаемого роста отлива вкладов для обеспечения своей ликвидности.

Анализирование факторов влияния на денежное предложение говорит о том, что конечный объем денежного предложения формируется усилиями четырех субъектов: Центральный банк, коммерческие банки, a еще банковские вкладчики и заемщики. Это делает управление денежным предложением достаточно непростой задачей. Дабы вывести денежное предложение на запланированный уровень, недостаточно отрегулировать денежную базу. Для этого необходимо также обеспечить мультипликативный рост депозитов под воздействием всех вышеперечисленных факторов.

Выбор цели кредитно-денежной политики и соответствующей ей кривой денежного предложения зависит от определенной экономической ситуации в той или иной стране и тех факторов, которые обусловили перемены в денежном спросе, соответственно которой банковская система обязана откорректировать денежное предложение. Если, н-р, повышение денежного спроса вызвано ценовым ростом, то, дабы не спровоцировать развитие инфляции, необходимо зафиксировать денежную массу на уровне, который сложился, без урегулирования ставки процента. В данном случае кривой денежного предложения целесообразно придать однозначно вертикальное положение. Если спрос на деньги понижается, н-р, из-за влияния ускоренного оборота денежных средств, вследствии усовершенствования технологий межбанковского перемещения денежных средств, то, дабы защитить фактическую экономику от негативного влияния перемен в ставке процента, их уровень целесообразно зафиксировать, a денежную массу оставить прежней. Этой ситуации будет отвечать горизонтальная кривая денежного предложения.

1.3 СПРОС НА ДЕНЬГИ

Денежный спрос - одно из ключевых явлений денежного рынка. Его изучения стало колоссальной проблемой современной денежной теории, а успехи в его познании определяли развитие данной теории в 20-ом веке, "открыли двери" для возможности эффективного контроля денежного рынка через инструменты кредитно-денежной политики.

В различии со стандартным спросом на рынках товаров, который создается как "лавина" приобретенных товаров за конкретный период времени, денежный спрос играет важную роль денежного запаса, который стремится иметь экономические субъекты на конкретный момент времени. Если вдруг такой денежный запас рассматривать, как элемент богатства, которым распоряжаются экономические субъекты, то денежный спрос можно трактовать, как их желание владеть конкретной частью своего "портфеля" богатства в ликвидной форме. Если хозяева портфелей "богатства" отдают предпочтение ликвидной форме, то это будет значить, что идет повышение денежного спроса, и наоборот. "Портфельный" метод к познанию денежного спроса был использован Джоном Кейнсом, который обозвал свою трактовку денежного спроса теорией преимущества ликвидности.

Трактовка денежного спроса как остаточное явление обуславливает существенное различие его от спроса на доход, который значится явлением потока. Спрос на деньги не только, по сути дела, различается со спросом на доход, а и имеет отдельные источники удовлетворения.

При данном объяснении денежного спроса это явление приобретает особое значения в реальном управлении денежной сферой. Присутствие денежного спроса говорит о том, что экономические субъекты будут сохранять денежные средства у себя, и не "выкинут" их на товарный, валютный или фондовый рынок и не разрушат сформированное там равновесие. В связи с этим повышение денежного спроса повышает экономическую планку эмиссии денежных средств, приведет к повышению уровня монетизации экономики.

Касательно мишеней накопления денежных средств - они выходят из самих функций денежных средств как покупательного и платежного средства и как средства накопления стоимости или богатства. В 1-ом же случае основной мишенью является сотворение запаса покупательных и платежных средств, достаточных для удовлетворения текущих потребностей экономических субъектов в плане товаров и услуг. Во 2-ом - накопление денежных средств как капитала, как форма богатства, которая может дать хозяину доход в виде процента. Возможен и 3-й случай, когда накопление определенных запасов денежных средств подчиняется первой и второй цели одновременно.

Мотивом спроса на деньги со стороны экономических субъектов могут быть трансакционный, предусмотрительности, спекулятивный мотивы.

1) Трансакционный мотив состоит в том, что экономические субъекты регулярно нуждаются в конкретном запасе денежной массы для расходования на текущие платежи, чтобы поддерживать на достойном уровне личное и производственное потребление. Эти денежные средства должны быть в форме, годной для их немедленного применения в платеже, иными словами, быть в наличной форме. Запас денежных средств текущей или операционной кассой. Он создает для владельца весьма достойные удобства, потому что обеспечивает ему надлежащую ликвидность и авторитет платежеспособного контрагента.

2) Мотив предусмотрительности сводится к тому, что юридическое и физический лица хотят иметь запас денежных средств как ресурс покупательной возможности, с тем, чтобы в любой момент иметь возможность удовлетворить свои непредвиденные нужды или использоваться преимущества неожиданных возможностей. Данный запас имеет преимущественно страховое назначение, потому что непредвиденные потребности в денежных затратах обуславливаются преимущественно чрезвычайными ситуациями. А также ситуациями, которые открывают возможность их уменьшить и получить неожиданно доход, когда появляется непредвиденная возможность улучшить свое финансовое состояние.

3) Спекулятивный мотив денежного спроса состоит именно в том, что экономические субъекты хотят располагать определенным запасом денежной массы, чтобы, когда будут благоприятные условия превратить их в доходные финансовые инструменты. Но при ухудшении данных условий и появлению опасности снижения доходности и риска убыточности превратить их в денежную форму, хотя и малодоходную, но не имеющую риска.

Идея спекулятивного мотива спроса на деньги вписана в экономическую теорию Джоном Кейнсом. Она считается наиважнейшим его вкладом в теорию денежных средств впринципе. Главная положительная особенность этой идеи Джона Кейнса состоит в том, что она открыла путь к становлению зависимости денежного спроса и накоплению денежных средств от изменения процента. Признание данной зависимости сопутствовало осмыслению обширных возможностей использования процента в реальном регулировании массы денег, превращению его в центральный инструмент кредитно-денежной политике.

Механизм спекулятивного мотива зиждется на том, что денежные запасы и запасы финансовых инструментов рассматриваются как аналогичные виды богатства, которые приносят разный доход и содержат в себе разные риски. Актив в денежной форме дает минимальный доход и максимально защищен от риска. Сохраняя денежные средства, индивиды теряют доходы, которые называются альтернативной стоимостью сохранения денежных средств. Дабы не допустить повышения потерь доходов или альтернативной стоимости в случае роста нормы процента, индивиды должны уменьшить денежный запас, иными словами, денежный спрос.

Учитывая факторы влияния на спрос, ф-лу представляется возможным записать в данном виде:

Объем денежного спроса = (Y+, P+, R-, B+, I-, O-),

где Y - реальный объем ВВП(ВHП); P - средний уровень цен; R - уровень ожидаемого дохода на аналогичные денежным средствам активы; B - объем богатства; І - уровень инфляции; О - ожидание перемен в рыночной структуре. "+", "-", которые находятся рядом с буквами, отражают зависимость изменения денежного спроса от изменения соответствующего фактора: "+" означает непосредственную зависимость обратную. График спроса на деньги отображает связь между величиной спроса на деньги (QDm) и процентной ставкой (i): QDm = f(i). График спроса на деньги (Dm) представлен на рисунке.

Кривая Dm - кривая спроса на деньги - показывает количество денег (M), которое люди хотят иметь при разных значениях процентной ставки (при данном уровне дохода). Если уровень дохода изменится, то кривая Dm сдвинется вправо в положение D1m (если уровень дохода вырастет, то вырастет и спрос на деньги) или влево в положение D2m (если уровень дохода сократится, то сократится спрос на деньги).

ГЛАВА 2. КЕЙНСИАНСКАЯ ТЕОРИЯ СПРОСА НА ДЕНЬГИ

Джон Мейнард Кейнс рассматривает денежные средства как вид богатства и полагает, что та самая часть активов, которую кампании и население хотят хранить в форме денежных средств, зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности.

Прежде чем излагать свою собственную точку зрения, Джон Кейнс посчитал важным подвергнуть критике положения классиков. Наиболее известный из них был "Закон рынков Сея", несостоятельность которого в годы "Великой Депрессии" стала понятной, согласно которому товаропроизводитель продает свой товар, чтобы купить затем иной, иными словами, каждый продавец в обязательном порядке становится потом покупателем. Следовательно, предложение автоматически порождает соответствующий ей спрос, общее перепроизводство нереально. Иногда возможно лишь перепроизводство отдельно взятых товаров, которое затем довольно быстро ликвидируется.

Джон Кейнс отрицал подобную позицию, утверждая о том, что капиталистическая экономика зиждется не только на обмене товаров на товары, она опосредована обменом денежными средствами. Денежный фактор играет важную самостоятельную роль, осуществляя функцию сбережения, накапливая денежные знаки, экономические агенты уменьшают совокупный объем платежеспособного спроса. Так, возникает общее перепроизводство. Критика положений классиков навела Джона Кейнса на следующее: объем производства национальной прибыли, а тем более его динамика обоснуются не факторами предложения: размерами применяемого труда, капитала, а факторами платежеспособного спроса.

Основное пункт "Общей теории занятости, процента и денег" говорит о том, что с повышением занятости увеличивается "национальный доход" и, потому, разумеется, растет потребление. Хотя потребление повышается значительно медленнее, чем доходы, ведь по мере повышения доходов у народа усиливается стремление к сбережениям. "Главная психологическая аксиома, - пишет Джон Кейнс, - состоит в том, что народ склонен, повышать свое потребление с увеличением прибыли, но не в той мере, с какой повышается прибыль". Согласно Джону Кейнсу, психология народа такова, что увеличение прибыли приводит к росту количества сбережений и к понижению потребления. Недостаток развития потребительского спроса возможен быть скомпенсирован повышением затрат на новые инвестиции, иными словами ростом производственного потребления, повышением спроса на средства производства. Общий объем инвестиций имеет одну из самых важных ролей в определении объёмов занятости. По теории Джона Кейнса, объем инвестиций зависит от побуждения к ним. Предприниматель повышает инвестиции до тех пор, пока падающая "предпринимательская эффективность" капитала, иными словами рентабельность, измеряемая нормой прибыли понизится до процентного уровня(ссуды). Сердце трудностей находится в том, что, как думает Джон Кейнс, рентабельность капитала падает, а процентный уровень(ссуда) стабилен. Данное порождает очень узкие пределы для новых инвестиций и, разумеется, для подъёма занятости. Понижение "граничной эффективности капитала" Джон Кейнс пояснял повышением массы капитала, а также психологией капиталистов-предпринимателей, а именно их склонностью терять "веру" в будущую прибыль. По теории Джона Кейнса, общий объем занятости определяется не движением зар.платы, а от уровня производительности "национального дохода", иными словами от эффективного совокупного спроса на капитальные и потребительские блага. Первый же, имеет склонность к неуравновешенности, к отставанию, что делает полную занятость в условиях капитализма явно исключительным. Джон Кейнс долго думал, дабы доказать, что ошибочно использование зар.платы, как способ устранения безработицы. Что насчет экономических последствий понижения зар.платы, Джон Кейнс думал следующем образом: Во-первых, трудовой спрос и уровень занятости определяется фактической, а не номинальной зар.платой, как утверждали классики. Во-вторых, понижение номинальной зар.платы постоянно сопровождается эквивалентным понижением фактической зар.платы, так как цены в атмосфере свободной конкуренции определяются прямыми предельными затратами, которые в краткосрочном периоде состоят, чисто, из их трудовых затрат. В-третьих, так как фактическое потребление это способность только фактического дохода и фактическая склонность к потреблению у работников ниже единицы, они после понижения зар.платы будут тратить на потребление значительно меньше, чем ранее. В-четвертых, в независимости от того, что затраты на труд и цены понизились, последующее понижение процентной ставки будет неспособно простимулировать инвестиции, потому - понижение зар.платы приведет лишь к понижению совокупного спроса, а безработица увеличится. Вот потому, Джон Кейнс утверждает что, понижение зар.платы, даже, если это представляется возможным сделать, не может понизить безработицу. Самая разумная политика, как говорит Джон Кейнс, заключается в поддержании четкого уровня денежной зарплаты.

Капитализм не имеет ни одного механизма, который гарантировал бы полную занятость. Джон Кейнс говорит о том, что экономика способна быть сбалансированной, иными словами может достичь равновесия совокупного объема производства при существовании достаточно высокого уровня безработицы и инфляции. Джон Кейнс утверждает, что хроническая безработица присуще капитализму и обусловливается "генетическими" недостатками системы свободной конкуренции. Полная занятость не обеспечивается без помощи из вне. "Эффективный спрос воедино с полной занятостью - это особый случай, воплощающийся в жизнь только при условии конкретного соотношения склонности к потреблению и стремления инвестировать. Данные инвестиции обусловливают спрос, который равен остатку совокупной цены предложения продукции в сравнении с общественными затратами на потребление при условии полной занятости".

ГЛАВА 3. МОНЕТАРИСТКАЯ ТЕОРИЯ СПРОСА НА ДЕНЬГИ

Монетаризм - направление в экономике, которое самую важную роль отдает деньгам в колебательном её движении. В предмет внимания монетаристов входят денежные категории, денежно-кредитные инструменты, денежно-кредитная политика, банковская система. Данные категории и процессы рассматриваются для определения связи между уровнем совокупного дохода и объемом денежной массы. Они полагают, что банки - главное, что необходимо для регулирования, при участии которого перемены на рынке денег трансформируются в изменения на рынке товаров и услуг.

Монетаризм - наука о деньгах и их роли в процессе воспроизводства. Это модель, описывающая необычные способы регулирования экономики при помощи денежно-кредитных инструментов. Монетаризм - влиятельное течение в экономической науке в неоклассическом направлении. Он изучает явления хозяйственной жизни, под углом процессов, происходящих в сфере денежного обращения. Монетаризм - противоположное Кейнсианской теории экономическое направление, по которому совокупный объем продукта, уровень цен меняются от изменения предложения денег, и, разумеется, для достижения безинфляционного экономического роста требуется контроль над обращаемой денежной массой.

Монетаризм зиждется на теоретическом положении о саморегулирующейся экономической системе. Суть заключается в следующем: деньги - главная сила, движущая рыночную экономику, Центральный Банк может воздействовать на предложение денег. Они предлагают поддерживать темп прироста массы денежных средств на уровне 4-5 % процента в год. В ином случае нарушается система частного предпринимательства, нарастает инфляция. Воздействие на экономику в целом, сводится к поддержанию непрерывных темпов роста денежной массы. В связи с данным, во многих странах было введено "Таргетирование" (от английского Target-цель) массы денег, заключавшееся в установлении определенных целевых ориентиров: высшего и низшего предела различных денежных агрегатов на предстоящий например: год, квартал.

Монетаризм, исходя из названия, делает основной акцент на деньгах, как мы выяснили ранее, и его основополагающим уравнением является уравнение обмена:

MV = PQ,

где М - предложение денег; V - скорость обращения денег; Р - уровень цен; Q - объем производимых услуг.

Главные столпы денежной теории:

1) Фундаментальное различие между реальным и номинальным количеством денег.

2) Кардинальное отличие перспектив, открывающихся перед отдельной личностью и обществом при изменении номинального количества денежных средств.

Это составляет главное звено монетарного направления.

3) Основополагающая роль стремлений отдельных взятых субъектов, которую отражают понятия ex ante и ex post. В определенный момент получения дополнительной наличности объем затрат превосходит ожидаемый объем получений (ex ante: затраты превосходят получения). Ex post: обе величины оказываются равными. Но попытки индивидуумов истратить больше, чем они получают, заранее определенно обреченный на провал, приводят к росту получений и затрат.

4) Отличие конечного состояния от процесса перехода в это состояние отражает разницу между краткосрочной динамикой и долгосрочной статикой.

5) Смысл понятия "реальный запас денег" и его роль в процессе перехода от одного постоянного состояния равновесия к иному.

Количественная теория денег рассуждает о том, что существует непосредственная связь между уровнем цен и количеством денег и, что количество денег определяет цены, находясь в обращении, а покупательная способность денежных средств обусловливается ценовым уровнем. Растут цены -увеличивается денежная масса . И наоборот. При остальных равных условиях товарные цены меняются пропорционально количеству денежных средств.

Монетаристы исходят из того, что основная функция денежных средств - быть финансовой основой и наиважнейшим стимулятором экономического роста. Регулирование массы денег через банковскую систему воздействует на распределение между отраслями ресурсов, способствует техническому прогрессу, поддержанию достойного уровня экономической активности.

Денежный инструмент следует использовать крайне аккуратно. Если, вдруг, происходит небольшое увеличение количества денежных средств в обращении и, разумеется повышение цен, согласуемые с темпом роста экономики, то тогда создаются основополагающие предпосылки для равновесия между товарным и денежным сектором. Если цены растут динамично, то происходит неконтролируемая инфляция. Снижается покупательная способность денежных средств. Потребность в них возрастает, ибо увеличивается объем товарооборота (в номинальном выражении). Нехватка денег может привести к кризису расчетов и платежей.

По представлениям монетаристов, инфляция - исключительно явление денег. По словам Фридмена, "Проблема состоит в том, что инфляция везде и всегда представляет собой денежный феномен". Причина инфляции - избыток массы денег, "много денег - мало товаров". Перемены в спросе на денежные средства, как правило, возникают как реакция на происходящие процессы: в рыночной атмосфере, изменения в хозяйственной политики.

Монетаристы различают два типа инфляции: непредвиденную и ожидаемую. При ожидаемой инфляции создаются предпосылки для достижения равновесия на рынках товаров и услуг - темп роста уровня цен соответствует ожиданиям людей. Государство информирует о предполагаемом росте цен, например, на 9% в год, и к этому приспосабливаются производители, покупатели, продавцы. Фридмен относился отрицательно к регулированию цен, к сдерживанию их роста. Он полагал, что контроль над заработной платой и ценами не способен устранить инфляцию. Денежная политика должна быть нацелена на достижение соответствия спроса и предложения на деньги. Рост предложения денег, то есть процент прироста денег должен быть таким, чтобы обеспечивался стабильный уровень цен. Фридмен исходит из того, что маневрирование с разными показателями прироста денежной массы сложно.

Денежная масса влияет на номинальный ВВП (ВНП), а не на реальный. Монетарные факторы действуют на стоимостные и ценовые показатели, поэтому под воздействием количественного прироста денежной массы происходит рост уровень цен, а не увеличение реального объема общественного продукта. Данное явление должно учитываться при выработке рекомендаций, для воплощения в практике. Фридмен определил новейшую количественную теорию ни как теорию выпуска, цен, номинальных доходов, а как теорию спроса на деньги.

Наивысшей целью монетарной политики государства есть обеспечение стабильности уровня цен, роста реального объема ВВП (ВНП), полной занятости. Проводником монетарной политики является центральный банк. Объекты политики - спрос и предложение на рынке денег.

1) Спрос на денежные средства состоит из спроса на денежные средства, как средство обращения и для сохранения стоимости. Общий спрос определяется уровнем номинального ВВП (ВНП). Операционный спрос не зависит от процентной ставки Центрального Банка. Спрос на денежные средства как средство сохранения стоимости зависит от величины номинальной ставки.

2) Предложение денег - это общее количество денежных средств, находящихся в обращении.

Графически рынок денег представляется так:

где D - спрос денег на рынке, S - предложение денег, E - равновесная ставка процента или цена денежных средств, M - денежные средства в обращении, % - процентная ставка.

Если предложение возросло, то ставка процента падает. Народ стремятся уменьшить количество денег в запасе, покупая иные активы, например, акции, облигации. Спрос на них растет, цены растут, процентная ставка или альтернативная стоимость хранения не приносит былой прибыли. Ликвидность получается не такой дорогой. Поэтому люди и кампании увеличивают кол-во чековых вкладов и наличности, которые они смогут держать на руках, и восстанавливается равновесие на рынке денег при большем денежном предложении и меньшем проценте.

Если спрос на деньги поднялся, то процентная ставка повышается. Это возможно из-за роста номинального ВВП (ВНП). Иными словами, люди и кампании желают держать большее количество активов в виде чековых вкладов и наличности, продавая облигации. При неизменном предложении на деньги, равновесие возможно будет установлено повышением процентной ставки.

При проведении монетарной политики центральный банк может использовать следующие инструменты:

1) За счет операций на открытом рынке, иными словами на вторичном рынке казначейских бумаг центральный банк может скупать и продавать ценные бумаги, то есть можно увеличивать или уменьшать денежный спрос.

2) Политика учетной ставки, иными словами регулировать ставку рефинансирования.

3) Изменение норматива обязательных резервов.

Монетарная политика действует в краткосрочном периоде. С позиции Кейнсианцев основа Монетаристов - уровень процентной ставки. С позиции Монетаристов - сам уровень денежного предложения.

Милтон Фридмен, выстраивая выводы о зависимости динамики цен и экономической стабильности от предложения денег высокой эффективности (иными словами от эмиссии центральных банков), зиждется на данные за вековой период, в то же время он отмечает, что к коротким периодам времени его выводы не относятся. Внутри короткого периода времени основными причинами экономической динамики является ставка процента и уровень доходов. Капитализм нескольких стран не располагает вековой историей, в разных экономиках последнего десятилетия короткие периоды усиления и ослабления спада меняют друг друга. Теория Милтона Фридмена, очевидно, имеет ввиду развитые, капиталистические государства, со сложившимися вековыми тенденциями. К кризисной экономике переходного типа она абсолютно непригодна. Милтон Фридмен полагает, что в обществе уже есть сложившийся, привычный уровень прибыли для основной массы людей, который обусловливает устойчивость ценовых, процентных ожиданий будущей прибыли. На основе устойчивых ожиданий образуется стабильный денежный спрос. В кризисной экономике эта предпосылка Монетаризма отсутствует также. Уровень цен и прибыли подвержен резким и частым переменам, ожидания людей и кампаний нестабильны.

В отличие от Кейнсианских взглядов Монетаристская теория исходит из признания устойчивого денежного спроса, являющегося основным условием устойчивости платежеспособного спроса. Главная роль отдается денежно-кредитной политике. Решение Монетаристов заключается в том, что масса денежных средств должна непрерывно неуклонно расти, соответствовать темпу роста производства (основное денежное правило Милтона Фридмена).

ГЛАВА 4. ЗАКОНЫ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ КАРЛА МАРКСА, ДЖОНА КЕЙНСА, МИЛТОНА ФРИДМЕНА

Любые мировые хозяйственные отношения, а также в отдельной взятой стране требуют определенного количества денежных средств для обращения. Количество денежных средств, необходимых для оборота, определяется законом денежного обращения(формулой).

Такой закон был открыт Карлом Марксом. Данный закон устанавливает количество денежных средств, необходимых для выполнения ими ф-ций оборота и средств платежа.

В связи с этим законом, количество денег, необходимых в любой момент времени для оборота, определяется по формуле:

где Д - количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения; Ц - сумма цен товаров, подлежащих реализации; В - сумма цен товаров, платежи по которым выходят за рамки данного периода; П - сумма цен товаров, проданных в прошлые годы, сроки платежей по которым наступили; ВП - сумма взаимопогашенных платежей ; С.о. - скорость оборота денежной единицы.

Скорость оборота денежных средств определяется числом оборотов денежной единицы за известный период. Количество денежных средств необходимое для выполнения функции денежных средств как средства обращения, зависит от следующих пунктов:

1) количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);

2) уровня цен товаров и тарифов (связь прямая);

3) скорости обращения денег (связь обратная).

Все факторы определяются факторами производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг и цены.

Формула №1 может быть представлена в упрощенном виде:

где М - масса реализуемых товаров; Ц - средняя цена товара; С.о. - средняя скорость оборота.

Преобразуя данную формулу, получим уравнение обмена:

которое означает, что произведение количества денег на скорость обращения равно произведению уровня цен на товарную массу. Когда возникают кризисные явления в экономике, это равенство нарушается, происходит обесценивание денег, что можно выразить в формуле:

По Карлу Марксу, любой капитал проходит в своем движении три стадии. На первой стадии деньги превращаются в элементы производительного капитала - средства производства и рабочую силу. На второй стадии осуществляется само производство. Создается товар. На третьей стадии происходит реализация товара. Он превращается в денежные средства.

Соответственно этим трем стадиям капитал поочередно выступает в денежной, производительной и товарной форме. Он не только последовательно принимает и сбрасывает эти различные формы, но и в каждый момент находится одновременно во всех трех формах.

Капитал, который представляет единство одновременного кругооборота денежного, производительного и товарного капитала, Маркс назвал промышленным капиталом.

Предшественники Маркса в основу деления капитала на основной и оборотный положили долговечность каждой из частей капитала. Для Маркса же исходным пунктом этого деления является двойственный характер труда. Он позволяет понять процесс перенесения стоимости со средств производства на продукт труда. Это перенесение осуществляется конкретным трудом. Но стоимость составных элементов капитала (топлива, сырья, машин, сооружений и т.д.) переносится на продукт по всякому.

Стоимость одних полностью переносится за один производственный цикл - это оборотный капитал. Стоимость других - лишь частично, по мере их снашивания. Это - основной капитал. Этот процесс протекает только в производстве, именно здесь образуется стоимость.

Теперь обратимся к Кейнсианской модели Денежного Обращения, к малоизвестному труду Джона Кейнса "Трактат о деньгах". В нем отражена чуть ли не фундаментальная особенность макроэкономической теории: она редко угадывает направления развития экономической системы, а чаще обобщает и объясняет накопленный практический опыт.

В 30-ые годы развитые страны пытались заменить, отмененный в 14 году золотой стандарт (иными словами, денежную систему со свободным разменом бумажных денег на золото) на золото-слитковый или золото-девизный стандарт. При золото-слитковом стандарте размену на золото подлежали лишь очень крупные суммы бумажных денег. При золото-девизном стандарте - бумажные деньги оставались неразменными, но их конвертируемость в другие валюты обеспечивалась по курсу, устанавливаемому валютными властями. Наличие переходных, по сути дела, денежных систем отразилось на предложенной Джоном Кейнсом в "Трактате о деньгах" теоретической классификации видов денег.

Джон Кейнс начинает свой анализ с деления на "собственно денег" и "счетных денег". Первые - средства обращения. Вторые - измерители. На определенной стадии развития цивилизации право создания как "собственно денег", так и "счетных денег" в законодательном порядке закрепляет за собой государство. Так появляются "государственные деньги". С развитием кредита на основе банкнотного обращения появляются "банковские деньги". Первоначально они эмитируются на основе частного долга. Впоследствии их выпуск начинает регламентироваться государством. Они становятся разновидностью "государственных денег". Именно этот вид денег, по Джону Кейнсу, господствует в развитом обществе.

"Государственные деньги" принимают три формы:

1) товарные

2) декретные

3) управляемые.

Первая форма использует в качестве денег товары, обладающие таким свойством, как редкость. Вторая форма - неразменные на благородные металлы бумажные деньги, имеющие принудительный курс. Третья форма - бумажные деньги, не разменные на металл и регулируемые государством. Джон Кейнс специально отмечал, что развиваемая в "Трактате о деньгах" теория относится к управляемым деньгам.

Покупательная сумма денег, по Джону Кейнсу, зависит от их количества. Но, повторяя этот тезис, Джон Кейнс уточнил, что стабильность покупательной силы денег, в конце концов, определяется соотношением "инвестиции -- сбережения". Его роль очень важна. Соотношения "инвестиции - сбережения" и "деньги - цены" характеризуют условия сбалансированности экономической системы. Однако сбережения могут не привести к соответствующему уровню инвестиций. Такая возможность - основная проблема практической экономики. Однако, уже в "Трактате о деньгах" Джон Кейнс отмечает, что, изменяя уровень процента, банковская система способна изменять условия сбалансированности в экономике, или, иными словами определять совокупные расходы на производство. Джон Кейнс рассматривал в качестве одного из условий сбалансированности - соответствие темпа роста денежной массы темпу увеличения объема производства. Впоследствии это соответствие получило название "денежного правила" и по распространенному заблуждению считается одним из открытий монетаризма.