Рынки факторов производства. Рынок капитала

4

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ВОЛГОГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

КАМЫШИНСКИЙ ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

ВОЛГОГРАДСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ

Факультет «Экономика и менеджмент»

Кафедра «Экономика и бухгалтерский учет»

Контрольная работа

по дисциплине «Экономика»

на тему: «Рынки факторов производства. Рынок капитала»

Камышин - 2010 г.

Содержание

Введение

1. Рынок капитала

2. Номинальная и реальная ставки процента

3. Задача

4. КТЗ

Заключение

Список использованной литературы

Приложение

ВВЕДЕНИЕ

В наше время происходит постоянное изменение рыночной экономики. Она постоянно видоизменяется под воздействием тех или иных факторов. В результате меняются потребности, виды экономической деятельности, ценности, которые создаются. Это приводит к переосмыслению ранее существующих экономических категорий, способствует возникновению новых. Сейчас российская экономическая наука постепенно входит на дорогу мировой экономической мысли.

Целью данной работы является рассмотрение факторов производства как таковых, проблемы взаимодействия этих факторов в процессе производства и вопросы их наиболее оптимального сочетания в условиях рыночной экономики. То есть, нужно определить такое сочетание факторов производства, при котором издержки предприятия были бы минимальными, а эффективность производства максимальной.

1. Рынок капитала

рынок капитал ставка номинальная

Капитал (первоначально - главное имущество, главная сумма, от латинского capitals - главный) - одна из важнейших категорий экономической науки, обязательный элемент рыночного хозяйства.

Историческими формами существования капитала со времен становления товарного производства были: торговый капитал (в виде купеческого капитала), исторически древнейшая свободная форма капитала, ростовщический, а затем - промышленный.

Развитие капиталистических экономических отношений обусловило дальнейшее исследование категории капитала: появление новых концепций и трактовок. Можно выделить различные подходы к определению данной категории, но наибольшее число сторонников имеют два направления, характеризующие капитал как совокупность средств производства («вещная» концепция) или как денежную сумму («монетарная»), используемую в хозяйственных операциях с целью получения дохода.

В связи с неоднозначностью трактовки категории «капитал» существует также проблема определения понятия «рынок капитала». В зависимости от того, что выступает объектом взаимоотношений продавцов и покупателей на рынке, в дальнейшем нами выделяются два возможных варианта трактовки этого понятия.

Первый. Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал: станки, машины, здания, сооружения, запасы материалов и полуфабрикатов и т. п. в их стоимостном измерении. Поэтому в данном случае рынок капиталов представляет собой часть рынка факторов производства.

Изобразим это схематически (рис. 1).



Рис. 1.

Основными субъектами рынка капиталов являются сфера бизнеса и сфера хаус-холда. Спрос на капитал на рынке факторов - это спрос фирм на физический капитал, позволяющий фирмам реализовывать свои инвестиционные проекты, а по форме предъявления - это спрос на инвестиционные фонды, обеспечивающие вложения необходимых финансовых средств в инвестиционные проекты фирмы. Спрос на капитал только выражается в виде спроса на финансовые средства для приобретения необходимых производственных фондов. На рынке факторов производства домашние хозяйства, владеющие капиталом в форме вложенных денежных средств, предоставляют капитал в пользование бизнесу в форме материальных средств и получают доход в виде процента на вложенные средства. В связи с тем, что физический капитал может приобретаться в собственность фирм или предоставляться им во временное пользование, следует различать плату за поток услуг капитала (цена использования) и цену капитальных активов (цена купли-продажи).

Стоимость использования услуг капитала представляет собой рентную (прокатную) оценку капитала. Она может выступать в качестве рыночной котировки или суммы, уплачиваемой фирмой владельцу капитала за аренду части этого капитала. Цена актива представляет собой цену, по которой единица капитала может быть продана или куплена в любой момент.

Второй вариант - под капиталом на рынке финансов понимается денежный капитал. Поэтому рынок капиталов выступает одной из составляющих частей рынка ссудных капиталов (рис. 2).

Рис. 2.

Рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность взаимоотношений, где объектом сделки выступает денежный капитал и формируется спрос и предложение на него. Рынок ссудных капиталов подразделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок связан с краткосрочными банковскими операциями сроком до одного года. Рынок капиталов обслуживает среднесрочные и долгосрочные операции банков. Он в свою очередь делится на ипотечный рынок (операции с закладными листами) и финансовый рынок (операции с ценными бумагами). Субъектами финансового рынка являются не только банки и их клиенты (как на ипотечном рынке), но и фондовая биржа, а объектом операций выступают не только ценные бумаги частных предпринимателей, но и государственных институтов.

Денежный рынок и рынок капиталов являются вторичными рынками ссудных капиталов. Каждый из них имеет собственный инструментарий, т.е. конкретные обращающиеся финансовые ценности, которые различаются по:

Ш статусу (акция или облигация);

Ш типу собственности (частная или государственная);

Ш сроку действия;

Ш степени ликвидности;

Ш характеру риска (банкротный или рыночный) и степени риска (рисковые, слаборисковые, безрисковые).

Рынок капитала часто называют рынком инвестиционных фондов. Под инвестициями (капиталовложениями) понимают затраты на производство и накопление средств производству и увеличение материальных запасов, увеличение запасов капитала в экономике.

Поставщиками капитала выступают домохозяйства, а потребителями - фирмы бизнеса. Взаимодействие поставщиков и потребителей осуществляется через разветвленную сеть финансовых посредников: коммерческие банки, инвестиционные фонды, брокерские конторы и т.д. Их функцией является аккумуляция небольших сбережений домашних хозяйств в огромные суммы финансовых средств и размещение их среди потребителей капитала. Форма предоставления капитала может быть разная - либо непосредственная, в виде распространения акций новых выпусков среди подписчиков, либо заемная, в виде покупки облигаций корпораций и предоставления прямых займов фирмам. Важнейшую роль в этом процессе играет выплачиваемый по предоставленным средствам процент.

В отличие от ростовщического капитала, когда основным источником выступали собственные денежные средства кредитора, ссудный капитал формируемся за счет финансовых ресурсов, кредитными организациями у юридических и физических лиц, а также у государства.

Причем на первом этапе развития кредитных отношений единственным источником формирования ссудного капитала выступали временно свободные денежные средства, на добровольной основе передаваемые кредитным организациям для последующей капитализации. Этот источник не потерял своей актуальности и сегодня, когда временно свободные денежные средства населения составляют существенную часть ресурсных источников кредитных организаций.

На втором этапе развития кредитных отношений, по мере развития безналичной формы расчетов с прямым участием банков, новым источником формирования ссудного капитала стали средства, временно высвобождаемые в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. К ним относятся:

Ш амортизационный фонд предприятий для обновления, расширения и восстановления основных фондов;

Ш часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат:

Ш денежные средства, образовавшиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;

Ш прибыль, идущая на обновление и расширения, производства.

Данные средства аккумулируются на расчетных счетах юридических лиц в обслуживающих их кредитных организациях. Особая привлекательность данного источника ссудного капитала для банка определяется отсутствием необходимости:

Ш получения согласия владельца расчетного счета на использование банком находящихся на счете средств;

Ш выплаты дохода по расчетным счетам, т.е. фактическая бесплатность для банка этих ресурсов.

Таким образом, для большинства современных банков рассмотренные источники выступают в качестве основного ресурса и побуждают банки к постоянному увеличению круга обслуживаемых клиентов.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления, что позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию производства и капитала.

Рынок ссудных капиталов как один из финансовых рынков можно определить как особую сферу финансовых отношений, связанных с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала.

Основными участниками этого рынка являются:

Ш первичные инвесторы, т.е. владельцы свободных финансовых ресурсов, на различных условиях мобилизуемых байками и превращаемых в ссудный капитал;

Ш специализированные посредники в лице кредитно-банковских институтов, осуществляющие непосредственное привлечение денежных средств и превращение их в ссудный капитал;

Ш заемщики - в лице юридических и физических лиц, а также государства, испытывающие временный недостаток в финансовых ресурсах. Исходя из вышеизложенного, современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками:

- временным;

- институциональным.

По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются краткосрочные кредиты (до одного года), и рынок капитала, где выдаются среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные кредиты (от 5 лет и более).

По институциональному признаку современный рынок ссудного капитала предполагает наличие рынка (собственно капитала или рынка ценных бумаг) и рынка заемного капитала (кредитно-банковской системы). Кроме того, рынок ценных бумаг подразделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются эмиссии ценных бумаг и вторичный (биржевой) рынок, где продаются и покупаются ранее выпущенные ценные бумаги. Существует также внебиржевой (уличный) рынок ценных бумаг, где реализуются ценные бумаги, которые по тем или иным причинам не могут быть проданы на бирже.

Оба признака рынка ссудных капиталов характерны для всех развитых стран, однако, без) словно, о состоянии национального рынка судят по второму (институциональному) признаку, в особенности по наличию и степени развитости его двух основных ярусов:

Ш кредитно-банковской системы;

Ш рынка ценных бумаг.

Функции рынка капиталов определяются его сущностью и той ролью, которую он выполняет в системе общественного хозяйствования.

Выделяют пять основных функций рынка ссудных капиталов:

Ш первая - обслуживание товарного обращения через кредит;

Ш вторая - аккумуляция денежных сбережений юридических, физических лиц и государства, а также иностранных клиентов;

Ш третья - трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

Ш четвертая - обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;

Ш пятая - ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп.

Необходимо отметить также, что:

Ш во-первых, первые три функции стали активно использоваться в промышленно развитых странах лишь в послевоенный период;

Ш во-вторых, в первых четырех функциях рынок выступает в качестве своеобразного посредника в движении капитала;

Ш в-третьих, все функции направлены на обеспечение эффективного функционирования системы государственно регулируемой экономики.

2. НОМИНАЛЬНАЯ И РЕАЛЬНАЯ СТАВКИ ПРОЦЕНТА

Процентная ставка - это относительная величина процентных платежей на ссудный капитал за определенный период времени (обычно за год). Рассчитывается как отношение абсолютной суммы процентных платежей за год к величине ссудного капитала.

Различают номинальную и реальную ставки процента. Когда говорят о процентных ставках, то имеют ввиду реальные процентные ставки. Однако реальные ставки не могут быть непосредственно наблюдаемы. Заключая кредитный договор, мы получаем информацию о номинальных процентных ставках. Номинальная процентная ставка - это процент в денежном выражении. Например, если по годовой ссуде в 10000 руб., выплачивается 1200 рублей в качестве процента, то номинальная процентная ставка составит 12% годовых. Получив по ссуде доход 1200 руб., станет ли кредитор богаче? Это будет зависеть от того, как в течение года изменились цены. Если годовая инфляция составила 8%, то реально доход кредитора увеличился только на 4% . Реальная процентная ставка - это увеличение реального богатства, выраженное в приросте покупательной способности инвестора или кредитора, или обменный курс, по которому сегодняшние товары и услуги, реальные блага, обмениваются на будущие товары и услуги. То что, рыночная норма процента испытает непосредственное влияние инфляционных процессов первым предположил И.Фишер, который определял номинальную ставку процента и ожидаемого темпа инфляции.

Взаимосвязь между ставками может быть представлена следующим выражением:

i=r+e, (1)

где i - номинальная, или рыночная, ставка процента;

r - реальная ставка процента;

е - темп инфляции.

Только в особых случаях, когда на денежном рынке нет повышения цен (е=0), реальная и номинальная процентные ставки совпадают. Уравнение (1) показывает, что номинальная процентная ставка может изменяться вследствие изменений реальной процентной ставки процента или вследствие изменения инфляции. Так как заемщик и кредитор не знают, какие темпы примет инфляция, то они исходят из ожидаемых темпов инфляции. Уравнение обретает вид:

i=r+e^е, (2)

где e^е - ожидаемый темп инфляции.

Уравнение (2) известно, как эффект Фишера. Его суть в том, что номинальная процентная ставка определяется не фактическим темпом инфляции, так как он не известен, а ожидаемым темпом инфляции. Динамика же номинальной процентной ставки повторяет движение ожидаемого темпа инфляции. Необходимо подчеркнуть, что при формировании рыночной ставки процента имеет значение именно ожидаемый темп инфляции в будущем с учетом срока погашения долгового обязательства, а не фактическая ставка инфляции в прошлом.

Если непредвиденная инфляция имеет место, то заемщики выигрывают за счет кредиторов, так как возвращают кредит обесценившимися деньгами. В случае дефляции кредитор выиграет за счет заемщика.

В данных, характеризующих уровень инфляции в России в … годах (см. Приложение), если сопоставить фактический индекс инфляции с динамикой средней ставки по краткосрочным кредитам, то можно подтвердить наличие взаимосвязи между номинальной процентной ставкой и уровнем инфляционного обесценения денег.

Иногда может сложиться ситуация, когда реальные процентные ставки по кредитам имеют отрицательное значение. Это может произойти в случае превышения темпов инфляции темпов роста номинальной ставки. Отрицательные процентные ставки могут установиться в период галопирующей инфляции или при гиперинфляции, а также в период экономического спада, когда спрос на кредиты падает и номинальные процентные ставки понижаются. Положительные реальные процентные ставки означают рост доходов кредиторов. Это происходит, если инфляция снижает реальную стоимость займа (полученного кредита).

3. ЗАДАЧА

Фирма - «чистый» монополист. Если она установит цену 50 денежных единиц, то продаст 1 единицу продукции; снизив ее до 45 денежных единиц, продаст 2 единицы. Снижая цену на 5 денежных единиц при каждом расширении сбыта на 1 дополнительную единицу продукции, какой фирма будет получать предельный доход (MR) и общий доход (TR)? Составьте таблицу и график общего дохода.

Решение

Совокупный доход (total revenue -- TR) -- это сумма дохода, получаемого фирмой от продажи определенного количества блага:

TR = Р х Q,

где TR (total revenue) -- совокупный доход;

Р (price) -- цена;

Q (quantity) -- проданное количество благ.

Предельный доход (marginal revenue -- MR) -- приращение дохода, которое возникает за счет бесконечно малого увеличения выпуска продукции:

MR=ДTR: ДQ,

где ДTR - увеличение общего дохода;

ДQ - изменение выпуска продукции.

В таблице показаны данные о цене одной единицы продукции и о количестве, которое будет куплено по данной цене в течении одного года. при цене в 50 единиц за 1 единицу продукции только один человек захочет купить такую продукцию, причем не более одной штуки в год. Общий доход получаем равным предельному доходу и равен 50 единиц. (предельный доход является просто изменением общего дохода от каждой дополнительной проданной продукции).

Таблица

Число ед. продукции, Q	Цена, P	Общий доход, TR	Предельный доход, MR
0	более 50 ед.	0
1	50 ед.	50 ед.	50
2	45 ед.	90 ед.	40
3	40 ед.	120 ед.	30
4	35 ед.	140 ед.	20
5	30 ед.	150 ед.	10
6	25 ед.	150 ед.	0
7	20 ед.	140 ед.	-10
8	15 ед.	120 ед.	-20

Если фирма захочет продать две единицы продукции, то ей придется понизить цену до 45 единиц за одну единицу продукции. тогда общий доход будет равен 90 единиц в год. предельный доход от второй единицы продукции получится 40 единиц, что на 10 единиц меньше.

Из таблицы видно, что за исключением случая, когда продается только одна единица продукции, предельный доход всегда меньше, чем цена. Необходимо заметить, что продавая более шести единиц продукции в год, мы уменьшаем, а не увеличиваем общий доход, а предельный доход принимает отрицательные значения.

Если отложить на оси абсцисс количество продукта, а на оси ординат -- совокупную выручку (доход), то зависимость дохода от продукции изображается в форме луча, выходящего из начала координат (см. рис. 3).

Рис. 3. Совокупная выручка (доход).

4. Ответы на КТЗ

1. Укажите верные утверждения:

а) если номинальная процентная ставка равна 10%, а темп прироста цен равен 5%, то реальная ставка равна 5%;

б) рост реальной процентной ставки приведет к росту спроса на заемные средства;

в) процент - это сумма денег, которые кредитор выплачивает заемщику.

Ответ: а) и б).

Реальная Номинальная

процентная = процентная - Темп инфляции.

ставка r_r ставка r_п

Значит, r_r=(10-5)%=5%. Поэтому ответ а). ([2], с.226)

Если темп прироста цен (темп инфляции) будет уменьшаться, а реальная процентная ставка увеличиваться, то это приведет к повышению спроса на заемные средства, т.к. реальная процентная ставка - это увеличение реального богатства…(п. 2 данной работы).

2. Фирма предполагает взять банковскую ссуду на строительство нового предприятия. Годовая ставка процента составляет 18%. Ожидаемая норма прибыли определена в 20%. При прочихравных условиях фирма:

а) не будет строить новое предприятие;

б) будет строить новое предприятие;

в) несмотря на убыток, решит строить предприятие;

г) не сможет принять решение на основе имеющейся информации;

д) такая ситуация не может иметь места.

«Ссудный капитал- это денежные средства, предоставляемые в долг на определенный срок на условиях возвратности с уплатой процента».

«Ссудный капитал, используемый производительно, приносит прибыль, которая распадается на две части: ссудный процент, присваиваемый денежным капиталистом, и предпринимательский доход, присваиваемый функционирующим капиталистом, как и в каких долях будет разделена прибыль между ссудным и функционирующим капиталистом, - полностью определяется конкуренцией, спросом и предложением денежного капитала. Высшей границей нормы процента можно считать среднюю норму прибыли, но при таком уровне процента для промышленного капитала не имеет смысла прибегать к ссуде. Норма процента в обычных условиях должна быть ниже нормы прибыли, чтобы обеспечить капиталисту - предпринимателю, даже после уплаты процента, получение достаточной нормы прибыли. Иначе предприниматель потеряет интерес к инвестированию». ([1], стр. 256).

В нашем случае разница между ожидаемой нормой прибыли и годовой ставка процента мало отличаются, она составляет всего лишь (20-18)%=2%. Поэтому, как мне кажется, у фирмы нет никакого экономического интереса и смысла строить данное предприятие.

Ответ: а).

3. Если номинальная процентная ставка составляет 10%, а темп инфляции определен в 4% в год, то реальная ставка процента составит:

а) 14%;

6)6%;

в) 2,5%;

г)-6%;

д)4%.

Реальная Номинальная

процентная = процентная - Темп инфляции.

ставка r_r ставка r_п

Значит, r_r=(10-4)%=6%. ([2], с.226)

Ответ: б).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В данной работе необходимо было раскрыть два самых важных вопроса: рынок капитала и номинальная и реальная ставка процента.

Рынок капитала рассматривался с точки зрения микроэкономики, что определяет некоторые его особенности.

В микроэкономике капитал представляет собой запас производственных ресурсов, участвующих в производстве разнообразных благ; ценность, приносящую поток дохода или ресурс длительного пользования, создаваемый с целью производства большего количества товаров и услуг.

Капитал является одним из основных элементов общественного богатства. Капитал в широком смысле слова - это любой ресурс, создаваемый с целью производства большого количества экономических благ. Получение определенного потока товаров и услуг в будущем предполагает наличие в производственном процессе определенного запаса ресурсов длительного пользования, т. е. капитала.

Что касается процентных ставок, то можно сделать следующие выводы:

- любой вариант расчета реальной процентной ставки имеет определенную долю условности и по этой причине не может претендовать на право единственно верного способа расчетов;

- следует особо подчеркнуть значение расчета реальных процентных ставок в исследовательских целях, в частности, для оценки результатов решений в области денежно-кредитной политики.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Экономическая теория: Учебник / Под ред. А.Г. Грязновой, Т.В. Чечелевой - М.: Издательство «Экзамен». 2005. - 592 с. (Серия «Учебник для вузов»)

2. Экономическая теория: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / под ред. И.П. Николаевой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2008. - 527 с.

3. Новикова Е.В. Экономическая теория. Часть 1. Учебный курс (учебно - методический комплекс)

4. http: // www.ido.ru

5. http: // de.info.ru

6. Журавлева Г.П. Экономика: Учебник. -- М.: Юристь, 2001. -- 574 с.

7. Общая теория денег и кредита: Учебник/Под ред. проф. Е.В. Жукова.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.-304 с.

8. Экономическая теория / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича. - СПб: Питер, 2001. С. 161.

9. Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. - Ростов-на-Дону: Феникс, 2000. С. 60

ПРИЛОЖЕНИЕ

Таблица 1. Изменения учетной ставки Банка России и показателей инфляции в 2000-2007 гг.

Год	Ставка рефинансирования на конец года, в %	Инфляция на конец года, в %
2000	25	20,2
2001	25	18,6
2002	21	15,1
2003	16	12,5
2004	13	11,7
2005	12	10,9
2006	11	9,0
сентябрь 2007	10	7,5

Размещено на Allbest