Размещено на http://www.allbest.ru/

11

• Содержание
• 1. Компонента Экспресс-Анализа деятельности предприятия
• 2. Установка компоненты Экспресс - Анализа
• 3. Рекомендации и примечания
• 4. Анализ баланса
• 5. Оценка имущественного положения
• 6. Оценка ликвидности и платежеспособности
• 7. Оценка финансовой устойчивости
• 8. Оценка деловой активности
• 9. Анализ рентабельности

1. Компонента Экспресс-Анализа деятельности предприятия

Старый план счетов. Экспресс анализ деятельности предприятия, разработан для 1С:Бухгалтерии 7.5 и 7.7 версий (а также для «Бухгалтеро» включающих конфигураций), и включает:

Вертикальный и горизонтальный анализ баланса;

Оценка имущественного положения;

Оценка ликвидности и платежеспособности;

Оценка финансовой устойчивости;

Оценка деловой активности;

Оценка рентабельности;

Анализ несостоятельности (Постановление Правительства РФ от 20.05.1994г. №498).

Результаты выводятся как в табличной форме, так и в виде графиков и диаграмм. Расчеты учитывают инфляцию. В комплект входит пользовательское описание программы и методика проведения и использования расчетов с примерами.

2. Установка компоненты Экспресс-Анализа

Сумма хозяйственных средств, находящихся и распоряжении предприятия. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия. Это учетная оценка, не совпадающая с суммарной рыночной оценкой активов предприятия. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия.

Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах . Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнение этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности.

Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Таблица 3

Характеристика основных средств предприятия.

Приведенные данные показывают положительный момент в развитии материально-технической базы предприятия. Структура основных средств изменилась за счет приобретения нового оборудования, а коэффициент износа составить 26,5%. Тем не менее, доля финансовых ресурсов (5,1% - см. вертикальный анализ баланса), направленных в основные средства предприятия, остается невысокой, поэтому задача укрепления материально-технической базы является в данном случае одной из основных стратегических задач, стоящих перед предприятием.

В компоненте Экспресс - Анализ необходимо выбрать пункт «Оценка имущественного положения». Далее выбрать год и коэффициент инфляции и система сама рассчитает данные, если для Вашего анализа инфляция не важна, то отключите флажок «С учетом инфляции» и нажмите кнопку «Рассчитать».

6. Оценка ликвидности и платежеспособности

Величина собственных оборотных средств.(СОС) Характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных средств является прибыль. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующего предприятия этот показатель меняется от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция .

Коэффициент покрытия (общий). Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятия погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом покрытия. Значение показателя может значительно варьироваться по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В западной учетно-аналитической практике приводится критическое нижнее значение показателя - 2; однако, это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.

Коэффициент быстрой ликвидности. По смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту покрытия; однако, исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть - производственные запасы (ЗЗ). Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия выручают 40% и менее от учетной стоимости запасов. В западной литературе приводиться нижнее критическое значение показателя - 1, однако, эта оценка носит условный характер. Кроме того, анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обусловившее это изменение. Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной дебиторской задолженности, вряд ли это характеризует деятельность предприятия с положительной стороны.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. В отечественной практике фактические среднее значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений упоминаемых в западной литературе.

Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ). Данный показатель отличается от СОС на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов.

Абсолютная финансовая устойчивость.

Эта ситуация характеризуется неравенством:

ЗЗ < СОС

Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие полностью не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

Нормальная финансовая устойчивость

Эта ситуация характеризуется неравенством:

СОС < ЗЗ < ИФЗ

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое положение

Эта ситуация характеризуется неравенством:

ЗЗ > ИФЗ

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынужденно привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными.

Неустойчивое финансовое положение

Характеризуется ситуацией, когда в дополнении к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Из приведенного выше примера:

на начало года - ЗЗ = 3466,6 , а ИФЗ = 3146,2 тыс. руб.

на конец года - ЗЗ = 13764,6 , а ИФЗ = 8062,3 тыс. руб.

Данные показывают, что финансовое положение предприятия за истекший год резко ухудшилось и наконец года оно находится в крайне неустойчивом финансовом положении, близкому к критическому.

Таблица 4

Динамика показателей ликвидности.

Приведенные данные свидетельствуют об ухудшении текущей платежной готовности предприятия. По всем основным показателям нормативные значения не выдерживаются. В условиях реальной рыночной (а не псевдорыночной) экономики такие низкие значения являются признаком банкротства.

Постановлением Правительства РФ от 20.05.1994г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» утверждена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность. Экономический смысл этих критериев следующий:

Коэффициент покрытия характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует долю собственных средств в общей их сумме.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности показывает наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Следует отметить, что коэффициент покрытия методики отличен от аналогичного, предложенного выше, на сумму НДС. Такая ситуация говорит о том что в правительственной методикой НДС рассматривается как актив, в который предприятие поместило деньги, без учета того , что данный актив не ликвиден.

В отличии от первых двух показателей, алгоритмы расчета которых достаточно просты и наглядны, третий показатель методики может быть рассчитан различными способами. Наиболее простой, но вместе с тем, сомнительный по качеству прогноза алгоритм приведен в Методических положениях по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса, утвержденных распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994г. №31-р (Экономика и жизнь - 1994 - №44).

Этот алгоритм предусматривает распространение на будущий период тенденции коэффициента текущей ликвидности, имевшей место в предыдущих периодах. Так, если на дату отчетности коэффициент покрытия = 1,8 и прирост (снижение) показателя за отчетный период (например, квартал) составил +0,05 (-0,04), то коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, рассчитанный на конец 6-месячного периода, = 1,056 (0,956).

Приведенный алгоритм практический не предусматривает за предприятием возможности принимать какие-либо действия в отношении изменения его политики управления оборотными средствами. Единственным достоинством такого алгоритма является его простота. Но по законодательству предприятие может обосновать и применить свою методику по своему усмотрению, и арбитражный суд должен будет использовать ее. Для улучшения результатов расчетов можно: обосновать увеличение объема продаж (бизнес-план), показать, что инфляция на продаваемые товары или услуги будет выше, чем на материалы и покупные полуфабрикаты, используемые в производстве.

В компоненте Экспресс - Анализ необходимо выбрать пункт «Оценка ликвидности активов». Далее выбрать год и коэффициент инфляции, если для Вашего анализа инфляция не важна, то отключите флажок «С учетом инфляции». После этого надо рассчитать необходимые данные: данные по кварталам, данные по месяцам или данные по методике. Заметим, что эти три вида данных могут быть рассчитаны по различным годам и с различными коэффициентами инфляции.

7. Оценка финансовой устойчивости

Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привлеченного (заемного) капитала - их сумма равна 1 (или 100%).

Коэффициент финансовой зависимости. Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы (100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Интерпретация показателя проста и наглядна: его значение, равное 1,25, означает, что в каждом 1,25 руб., вложенного в активы предприятия, 25 коп. заемные.

Коэффициент маневренности собственного капитала. Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент структуры долгосрочный вложений. Логика расчета этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других капитальных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т.е. (в некотором смысле) принадлежит им, а не владельцам предприятия.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Характеризует структуру капитала. Рост этого показателя в динамике - в определенном смысле - негативная тенденция, означающая, что предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Как и некоторые из приведенных показателей, этот коэффициент дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он имеет довольно простую интерпретацию: его значение, равное 0,178, означает, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится 17,8 копеек заемных средств. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивости, и наоборот.

Значение коэффициента концентрации собственного капитала в нашем примере в динамике было: 12% - на начало года, 13% - на конец года. Отметим, что в мировой учетно-аналитической практике считается, что минимальное значение показателя должно быть 60%, т.е., если доля собственного капитала меньше, предприятие рассматривается как рисковое для кредиторов и потенциальных инвесторов. Для анализа полезен также коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала, для рассматриваемого предприятия значение показателя значительно превышает норматив: 7,36 - на начало года, 6,86 - на конец года.

В компоненте Экспресс - Анализ необходимо выбрать пункт «Оценка финансовой устойчивости». Далее выберите год и нажмите кнопку «Рассчитать».

8. Оценка деловой активности

Основными показателями деловой активности являются: выручка от реализации, балансовая прибыль, производительность труда, фондоотдача, оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах и днях), оборачиваемость производственных запасов, оборачиваемость кредиторской задолженности, продолжительность операционного цикла, продолжительность финансового цикла, коэффициент погашения дебиторской задолженности, оборачиваемость собственного капитала, оборачиваемость основного капитала.

Анализ деловой активности необходимо рассматривать вместе с анализом ликвидности активов. Так при низкой ликвидности и высокой оборачиваемости средств можно сделать вывод, что предприятие функционирует успешно. И наоборот при высокой ликвидности и низкой оборачиваемости - предприятие не эффективно использует свои ресурсы, например держа их на расчетном счете, или в товарах на складах.

Пример расчета:

Товарооборот за год - 177457 тыс. руб.;

Однодневный товарооборот - 493 тыс. руб.;

Средний остаток запасов - 8615 тыс. руб.;

Средняя величина дебиторской задолженности - 764 тыс. руб.

Итоги:

Оборачиваемость средств в запасах - 17 дней;

Оборачиваемость средств в дебиторах - 1,6 дней;

Продолжительность операционного цикла - 18,6 дней.

Данное предприятие имеет очень высокую оборачиваемость оборотных средств. В зависимости от структуры товарооборота, размеров предприятия, способа расчетов с контрагентами операционных цикл может существенно варьироваться - от нескольких дней до ста дней и более. Нормативные значения показателей оборачиваемости в условиях рыночной экономики пока не разработаны, поэтому в анализе рекомендуется применять динамические сравнения, а также руководствоваться общеизвестным правилом: при прочих равных условиях ускорение оборачиваемости, выражающееся в сокращении продолжительности операционнго цикла, рассматривается как положительная тенденция.

В компоненте Экспресс - Анализ необходимо выбрать пункт «Оценка деловой активности». Далее выбрать год и коэффициент инфляции, и система сама рассчитает данные, если для Вашего анализа инфляция не важна, то отключите флажок «С учетом инфляции» и нажмите кнопку «Рассчитать». Диаграммы рекомендуется строить со следующими компонентами:

Выручка от реализации и балансовая прибыль;

Оборачиваемость средств в расчетах, оборачиваемость производственных запасов;

Оборачиваемость средств в расчетах (в днях), оборачиваемость производственных (в днях) запасов, оборачиваемость кредиторской задолженности (днях);

Продолжительность операционного цикла, продолжительность финансового цикла;

Коэффициент погашения кредиторской задолженности;

Оборачиваемость собственного капитала, оборачиваемость основного капитала.

9. Анализ рентабельности

К основным показателям анализа рентабельности относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна - сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете можно использовать либо балансовую прибыль, либо чистую.

Пример:

Балансовая прибыль за год - 10407,2 тыс. руб.;

Налоги из прибыли - 4077,2 тыс. руб.;

Баланс-нетто - 19230,1 тыс. руб.;

Затраты на производство за год - 18943 тыс. руб.;

Собственный капитал - 2448 тыс. руб.;

Выручка от реализации за год - 177457 тыс. руб.

Итоги

Чистая прибыль - 6330 тыс. руб.;

Рентабельность продукции - 5,86 %;

Рентабельность основной деятельности - 54,94 %;

Рентабельность основного капитала - 54,11 %;

Рентабельность собственного капитала - 425, 13 %;

Период окупаемости собственного капитала - 0,235 года.

В компоненте Экспресс - Анализ необходимо выбрать пункт «Оценка рентабельности». Далее выбрать год и коэффициент инфляции, и система сама рассчитает данные, если для Вашего анализа инфляция не важна, то отключите флажок «С учетом инфляции» и нажмите кнопку «Рассчитать». Показатели рассчитывались по нескольким базам: за квартал; с начала года; с начала года, приведенные к годовой базе, т.е. выручка и прибыль рассчитывались за квартал (за год). Приведение к годовой базе - это простое арифметическое приведение (например, если выручка за три квартала составила 369 тыс. руб., то приведенная выручка составила 492 тыс. руб. (369 : 3 4)). Диаграммы рекомендуется строить со следующими компонентами:

Балансовая и чистая прибыль;

Рентабельность продукции, рентабельность основной деятельности, рентабельность основного капитала, рентабельность собственного капитала;

Рентабельность основного капитала (приращение), рентабельность собственного капитала (приращение);

Рентабельность основного капитала (приведение), рентабельность собственного капитала (приведение).

Размещено на Allbest.ru