Инвестиционная политика сельскохозяйственных предприятий

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство сельского хозяйства Республики Казахстан.

Казахский агротехнический университет им. С.Сейфуллина

Экономический факультет

Специальность «БУиС»

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: Аграрная политика

На тему: Инвестиционная политика сельскохозяйственных предприятий

Выполнил: Мелешенко С.

Студент 304 гр.

Астана, 2010

СОДЕРЖАНИЕ

1. Понятие и виды инвестиций

2. Сущность капитальных вложений

3. Источники инвестиций и капитальных вложений

4. Основные направления инвестиций в сельское хозяйство

5. Инвестиционный кризис в АПК в 90-е годы

6. Заключение

1. Понятие и виды инвестиций

Наращивание объемов производства сельскохозяйственной продукции требует соответствующего развития материально-технической базы отрасли. Увеличение размеров производственных фондов осуществляется за счет дополнительных вложений материальных и денежных средств, направленных на расширение производственного потенциала сельского хозяйства. Устойчивое развитие отраслей агропромышленного комплекса в условиях становления рыночных отношений нуждается в инвестиционной активности, в предоставлении предприятиям необходимых денежных и материальных ресурсов.

Инвестиции представляют собой долгосрочные вложения на приобретение основных фондов и оборотных средств в процессе хозяйственной деятельности.

Следовательно, инвестиции -- это не только вложения в расширение основных фондов, но и затраты на пополнение и формирование оборотных средств предприятия.

Долгосрочные вложения капитала в объекты хозяйственной деятельности оправданы только тогда, когда они способствуют получению прибыли и достигается социальный эффект.

Рынок инвестиций означает формирование затрат в основные и оборотные средства путем капитальных и финансовых вложений. Различают финансовые и реальные инвестиции.

Финансовые -- предполагают покупку ценных бумаг, а также целевые денежные вклады в производство.

Реальные инвестиции -- это вложения капитала с целью прироста материально-производственных запасов, воспроизводства основных фондов. Реальные инвестиции называются капитальными вложениями. В системе национальных счетов под реальными инвестициями понимаются вложения в основной капитал и на прирост материально-производственных средств.

В сельскохозяйственном производстве инвестиции, подразделяются по следующим направлениям:

¦ замена устаревшего и изношенного оборудования;

¦ внедрение новой технологии и применение современной техники и оборудования;

¦ расширение производства сельскохозяйственной продукции;

¦ развитие новых видов производств.

Формирование инвестиций в сельское хозяйство осуществляется на экономической основе с учетом быстроты возврата вложенных средств. А это возможно лишь при условии увеличения производства высококачественной продукции и снижения ее себестоимости.

Инвестиции прямо связаны с получением дополнительного чистого дохода и с сокращением срока окупаемости вложений. Чем меньше срок окупаемости, тем больше стимулов к инвестициям. При длительном возврате средств вследствие инвестиционных процессов происходит обесценивание затраченных ресурсов. Кроме того, полученный чистый доход от производства продукции может быть вложен в новое производство.

Экономический кризис, затронувший все отрасли агропромышленного комплекса России, наиболее серьезно проявился в инвестиционной политике. Разрыв связей в сфере производства и распределения материально-технических ресурсов, потеря координации и отсутствие рыночной инфраструктуры, а также усилившийся диспаритет цен на продукцию сельского хозяйства, товары и услуги, поставляемые промышленностью, сделали практически невозможным эффективное развитие сельского хозяйства без соответствующих дополнительных вложений в отрасль. Необходимость инвестирования стала главной потребностью сельского хозяйства.

Обязательными элементами инвестиционной политики в рыночных условиях являются:

¦ выбор конкурентоспособных проектов на конкурсной основе;

¦ ориентация на быструю отдачу затрат;

¦ экономическое обоснование инвестиций с учетом рынка сбыта продукции и ее качества;

¦ учет производственных возможностей конкурентов.

Без оживления инвестиционной деятельности в сельском хозяйстве невозможно преодоление спада производства, достижение финансовой стабилизации и подъема экономики отрасли.

Инвестиции подразделяются на общие и чистые. Чистые инвестиции представляют собой разницу между капитальными вложениями и суммой амортизационных отчислений. Они показывают, сколько требуется вложить дополнительных средств при эффективном использовании собственных ресурсов.

На инвестиции в сельском хозяйстве в рыночных условиях оказывают влияние ряд факторов. На одни из них товаропроизводитель может воздействовать, а другие обусловлены внешними условиями и не зависят от предпринимателя.

К факторам, зависящим от товаропроизводителя, относятся:

¦ урожайность сельскохозяйственных культур и продуктивность скота;

¦ выбор объекта первоочередных инвестиций;

¦ специализация и концентрация производства;

¦ технология производства основных видов продукции сельского хозяйства;

¦ характер инвестиций: долгосрочные, краткосрочные;

¦ уровень производительности труда и себестоимость производства.

На данные факторы предприниматель может воздействовать в течение производственного процесса или планировать производство продукции и инвестиций на ближайшую перспективу.

К факторам, не зависящим от товаропроизводителя, относятся:

¦ цены на сельскохозяйственную продукцию и продукцию промышленного производства;

¦ процентная ставка на кредит;

¦ налоговые ставки на прибыль;

¦ инфляционные процессы;

¦ сезонность производства сельскохозяйственной продукции;

¦ спрос на продукцию с учетом соотношения цен;

¦ обязательные поставки сельскохозяйственной продукции (квотирование производства);

¦ мировые цены на продукцию.

Долгосрочные вложения капитала в объекты хозяйственной деятельности оправданы только тогда, когда они способствуют получению прибыли и достигается социальный эффект. В условиях перехода к рыночным отношениям при высоком уровне инфляции целесообразно сравнивать динамику инвестиций в сельское хозяйство и объем валового дохода по годам.

Уровень эффективности инвестиций находится в прямой зависимости от источников их финансирования. Самый низкий уровень эффективности наблюдается при льготных инвестиционных кредитах. Сравнительно лучшие экономические результаты достигаются при финансировании инвестиций из средств государственного бюджета. Иногда средства, выделенные государством на инвестиции как через кредитный механизм, так и посредством прямого финансирования из бюджета, используются не по назначению, а на выплату заработной платы, погашение ранее взятых кредитов и на операции с финансовыми активами.

2. Сущность капитальных вложений

В процессе производства сельскохозяйственной продукции происходит постепенное снашивание и выбытие основных фондов. Это вызывает необходимость их простого, а при наращивании производства и расширенного воспроизводства. Главным источником воспроизводства основных средств выступают капитальные вложения.

Капитальные вложения представляют собой затраты на создание новых, а также на расширение, реконструкцию и модернизацию действующих основных фондов предприятия. За счет капитальных вложений производится как восстановление списанных и пришедших в негодность основных фондов, так и приобретение дополнительных средств труда, необходимых для расширенного воспроизводства.

По способу участия в производственном процессе они подразделяются на производственные и непроизводственные.

Капитальные вложения производственного назначения -- это затраты, связанные с производством продукции. К ним относятся затраты на приобретение тракторов, комбайнов, сельскохозяйственных машин и оборудования, рабочего и продуктивного скота, закладку многолетних насаждений, а также на строительство зданий и сооружений производственного назначения. Капитальные затраты на формирование основного стада осуществляются частично за счет средств, вырученных от реализации выбракованного продуктивного и рабочего скота. Затраты на капитальный ремонт, предназначенные для восстановления основных средств, осуществляются за счет амортизационных отчислений.

В состав непроизводственных капитальных вложений включают затраты на строительство жилья, зданий культурно-бытового назначения, здравоохранения, просвещения. Капитальные вложения непроизводственного назначения предназначены для воспроизводства основных фондов, связанных с развитием социальной инфраструктуры предприятия. Таким образом, они косвенно оказывают существенное влияние на конечные результаты сельскохозяйственного производства.

Капитальные вложения по экономической сущности -- это будущие основные фонды. Они представляют затраты на строительство каких-то объектов до их сдачи в эксплуатацию. Поэтому с капитальных вложений не начисляется амортизация.

Принято разграничивать понятия совокупные капитальные вложения и удельные капитальные вложения. Размер всех капитальных вложений за определенный период составляет совокупные или общие капитальные вложения. Удельные капитальные вложения -- это сумма капитальных вложений в расчете на единицу сельскохозяйственной продукции или на гектар земельных угодий, а в животноводстве -- на одно скотоместо, на голову скота.

При переходе к рыночным отношениям совокупные капитальные вложения в сельское хозяйство как в текущих ценах, так и в ценах 1991 г. значительно сократились. Объем инвестиций в народное хозяйство в настоящее время по сравнению с уровнем 1991 г. сократился более чем в 3 раза. Доля инвестиций в национальном доходе не превышает 15%, тогда как в развитых странах она составляет 30--40%.

Основными направлениями использования капитальных вложений в сельскохозяйственное производство являются следующие:

1-е -- строительство и реконструкция объектов производственного и непроизводственного назначения;

2-е -- покупка оборудования и инвентаря, входящих в' смету строек; приобретение тракторов, комбайнов, транспортных средств, сельскохозяйственных машин;

3-е -- формирование основного стада продуктивного и рабочего скота;

4-е -- закладка садов, виноградников и других многолетних насаждений;

5-е -- мероприятия по улучшению земель, проведение культуротехнических работ;

6-е -- проектно-изыскательские работы;

7-е -- расширение существующих и развитие новых производств.

В структуре капитальных вложений сельского хозяйства наибольший удельный вес занимают затраты на строительство объектов производственного и социального назначения, приобретение техники, транспортных средств. В зависимости от специализации хозяйства доля этих затрат существенно меняется. Так, в предприятиях, специализирующихся на производстве зерна, значительный удельный вес занимают затраты на приобретение тракторов, комбайнов, специализированных машин, а также вложений на строительство зернохранилищ, токов, складов и др. В хозяйствах с высоким удельным весом продукции животноводства в структуре товарной продукции большие затраты капитальных вложений приходятся на животноводческие постройки, продуктивный скот, емкости для хранения и приготовления кормов.

Особенностью капитальных вложений в сельское хозяйство является то, что эффект от них проявляется не сразу, в отличие от текущих вложений, а после их освоения и ввода в эксплуатацию. Если здание и сооружение, построенное в хозяйстве, невозможно эффективно использовать в сложившихся условиях, то для его изменения потребуется определенное время и значительные средства.

Капитальные вложения отличаются крупными размерами сумм, которые необходимы для строительства производственных объектов или для приобретения техники. Окупаемость капитальных вложений в сельское хозяйство очень низкая, а следовательно, для принятия решения по конкретным инвестициям необходимо провести экономический анализ эффективности их использования.

3. Источники инвестиций и капитальных вложений

Обеспечение непрерывного процесса воспроизводства основных фондов достигается за счет своевременного их восстановления при износе и выбытии.

Основным условием наращивания производственных мощностей, преодоления спада производства в сельском хозяйстве, достижения финансовой стабильности и подъема экономики отраслей является оживление инвестиционной деятельности.

Главным источником финансирования капитальных вложений в сельское хозяйство являются собственные средства предприятий. К ним относятся:

¦ прибыль от основной производственной деятельности;

¦ амортизационные отчисления;

¦ средства фондов экономического стимулирования в той части, которые используются на капитальные вложения;

¦ другие средства хозяйства.

Формирование капитальных вложений в период перехода к рыночным отношениям должно осуществляться не только за счет собственных ресурсов предприятий, но и при использовании заемных средств.

Среди заемных источников выделяются:

¦ кредиты банков;

¦ вклады участников акционерных обществ;

¦ поступления от продажи акций.

В соответствии с Законом РФ "О предприятиях и предпринимательской деятельности" для государственных предприятий установлено целевое директивное формирование инвестиционного процесса. Для других предприятий действуют принципы рыночного инвестирования, основанного на получении прибыли.

Формирование капитальных вложений в период становления многоукладной экономики должно осуществляться как за счет собственных ресурсов предприятий, так и за счет кредитов банка и государственных инвестиций. В этом проявляется сочетание различных форм собственности. Именно наличие различных форм собственности предусматривает вовлечение в инвестиционный процесс финансовых средств государства, коммерческих организаций и отдельных граждан.

Рынок инвестиций в наибольшей мере проявляется через политику кредитования банками. Сельскохозяйственные предприятия в рыночных условиях кредитуются преимущественно коммерческими банками. Они предоставляют кредиты под конкретные проекты. При этом за деятельностью предприятия устанавливается финансовый контроль со стороны банка. В то же время кредитование капитальных вложений коммерческими банками имеет и серьезные недостатки: 1 -- высокие процентные ставки на кредит; 2 -- предоставление средств на сравнительно короткий период. Это сдерживает развитие сельского хозяйства и не способствует эффективному использованию ресурсов.

Капитальные вложения дают определенный эффект от их применения через определенное время после их перехода в основные фонды. В этой связи необходимо учитывать, что их отдача есть соотношение дохода, полученного от капитальных вложений, с процентной ставкой за кредит. Возвратность инвестиций представляет собой отношение суммы прибыли к общему размеру инвестиций, выраженное в процентах. Уровень возвратности инвестиций сравнивают с процентной ставкой за кредит. В том случае, если уровень возвратности инвестиций выше процентной ставки за кредит, то товаропроизводителю целесообразно увеличить капитальные вложения.

Различают понятия предельной эффективности капитала и предельной эффективности инвестиций.

Предельная эффективность капитала -- это отдача от дополнительной единицы вложений.

Предельная эффективность инвестиций -- это ставка процента за кредит, при которой устанавливается равновесие цены спроса и цены предложения капитального товара. Чем выше процентная ставка, тем ниже спрос на кредит. С другой стороны, чем выше процентная ставка, тем выше предложение кредита.

На результаты эффективности инвестиций и капитальных вложений оказывают влияние организационно-производственные и экономические факторы.

Повышение эффективности инвестиций и капитальных вложений проявляется:

¦ в росте производительности труда;

¦ в увеличении выхода валовой продукции;

¦ в снижении себестоимости производства продукции.

Повышение эффективности инвестиций и капитальных вложений достигается за счет:

¦ сокращения стоимости строительства производственных объектов, реконструкции зданий и сооружений;

¦ внедрения комплексной механизации производственных процессов;

¦ использования дешевых материалов местного производства;

¦ улучшения проектирования сельскохозяйственных объектов.

¦ снижения сметной стоимости проектно-конструкторских работ;

¦ комплексности вложений в производственную сферу;

¦ применения прогрессивных технологий при строительстве объектов.

Одной из главных причин неэффективного использования капитальных вложений в животноводстве является наметившаяся диспропорция между наличием поголовья скота и птицы и развитием ее кормовой базы. Обеспеченность поголовья скота кормами составляет 75--80% от зоотехнических норм кормления. Во многих хозяйствах страны сложилось несбалансированное кормление с большим дефицитом кормового белка. Фуражное зерно скармливается в непереработанном виде, без соответствующих добавок смесей и белков животного происхождения.

Большие объемы капитальных вложений в предыдущие годы были направлены на создание мелиоративных сооружений. Однако отсутствие комплексного характера вложений в объекты мелиорации привело к неэффективному использованию средств для полива, магистральных каналов и оросительных систем. Урожайность сельскохозяйственных культур на мелиорируемых землях во многих регионах страны всего на 10--12% выше, чем на богарных землях, а себестоимость единицы продукции в 1,5--1,7 раза выше по сравнению с неорошаемыми землями.

Малоэффективно используются и капитальные вложения на приобретение техники для сельского хозяйства. Израсходованные средства на машины и оборудование в аграрном секторе не способствовали росту уровня механизации в таких трудоемких отраслях, как овощеводство, кормопроизводство, молочное скотоводство. В большинстве хозяйств приобретаемая техника для уборки картофеля, кормовых культур, доработки продукции простаивает, тогда как многие виды продукции сельского хозяйства убираются вручную.

При этом неудовлетворительным остается качество поставляемой техники. На ремонт тракторов в хозяйствах расходуется в 2--4 раза больше средств, чем на создание новых машин, а запасных частей используется в 1,5-- 1,7 раза больше, чем на сборку нового трактора на заводе.

Эффективность капитальных вложений снижается в условиях низкого уровня специализации и концентрации производства. В специализированных хозяйствах эффективнее используется специальная техника, производственные помещения, дорогостоящее оборудование. Здесь, как правило, имеются широкие возможности для внедрения индустриальных технологий, комплексной механизации и автоматизации производства.

4. Основные направления инвестиций в сельское хозяйство

В производственной сфере инвестиционный процесс должен быть направлен в первую очередь на развитие производственной инфраструктуры. В целях полного обеспечения потребностей хозяйств в объектах ремонта и хранения техники, хранения продукции, а также на строительство дорог внутрихозяйственного назначения требуются значительные размеры капитальных вложений.

На процесс снижения инвестиционной активности в сельском хозяйстве в условиях перехода к рыночным отношениям оказали влияние следующие причины:

¦ общая нестабильность экономической и политической ситуации, неуверенность в целесообразности долгосрочных вложений;

¦ обесценивание инвестиционных накоплений, в том числе обесценивание амортизационных накоплений предприятий;

¦ сокращение общего объема кредитных ресурсов в экономике страны;

¦ высокая потребность в краткосрочных займах у предприятий, оказавшихся в тяжелом положении в рыночных условиях;

¦ отсутствие стимулов и механизмов для инвестирования в создании производства в агропромышленном комплексе.

Одним из приоритетных направлений использования капитальных вложений является прежде всего дальнейшее наращивание мощностей по переработке сельскохозяйственной продукции непосредственно в местах ее производства.

Структурная перестройка сельского хозяйства предъявляет требования к инвестиционной политике в области создания фермерских хозяйств, жилищного строительства и в связи с этим развития непроизводственной инфраструктуры на селе.

В агропромышленном комплексе необходимо создать такую систему стимулов и льгот, которая обеспечивала бы привлекательность инвестиций, как непосредственно в сельское хозяйство, так и в другие сферы АПК.

Для активизации инвестиционной деятельности следует шире использовать такие рычаги, как:

¦ стимулирующее налогообложение;

¦ безвозмездные дотации на создание крупных объектов инфраструктуры и природоохраны;

¦ финансовые стимулы;

¦ беспроцентные займы, предоставляемые инвестором;

¦ льготные режимы выплаты долгов и займов в банках;

¦ выпуск облигаций для создания финансовых ресурсов по важнейшим направлениям инвестиций.

При этом должны осуществляться принципы:

1-й принцип -- последовательная децентрализация инвестиционного процесса на основе развития многообразных форм собственности;

2-й принцип -- повышение доли внутренних (собственных) источников накоплений предприятий для финансирования инвестиционных проектов;

3-й принцип -- государственная поддержка предприятий за счет централизованных инвестиций при переносе центра тяжести с безвозвратного бюджетного финансирования на конкурсное кредитование на возвратной и платной основе;

4-й принцип -- расширение гарантии совместного государственно-коммерческого финансирования инвестиционных проектов;

5-й принцип -- сохранение бюджетного финансирования преимущественно для социально значимых объектов, имеющих некоммерческий (неприбыльный) характер и не располагающими собственными источниками финансирования;

6-й принцип -- размещение ограниченных централизованных капитальных вложений и государственное финансирование инвестиционных проектов производственного назначения строго в соответствии с федеральными целевыми программами.

5. Инвестиционный кризис в АПК в 90-е годы

инвестиция капитальный вложение аграрный сельское хозяйство

По экономическому содержанию этот кризис -- элемент и прямой результат системно-финансового кризиса аграрно-промышленной сферы. Основные его составляющие:

¦ отсутствие необходимых и достаточных накоплений у подавляющего большинства предприятий АПК (кризис накоплений);

¦ наличие значительных инвестиционных рисков, препятствующих трансформации потенциально возможных накоплений в инвестиции (кризис доверия).

Факторы, вызвавшие ухудшение инвестиционного климата в АПК:

1) уменьшение притока финансовых ресурсов в отрасли комплекса (падение выручки от реализации продукции) вследствие сокращения платежеспособного спроса населения на продовольствие;

2) дополнительное снижение доходов отечественных производителей из-за необоснованно высокой доли импортного продовольствия на внутреннем российском рынке (ссужение рынка сбыта);

3) проведение в сжатые сроки коренной перестройки всей системы бюджетных отношений, отказ от государственной поддержки сельского хозяйства без адекватной компенсации финансовых потерь производителям продовольствия (запланированный в Федеральный бюджет объем средств поддержки сельского хозяйства составил с учетом инфляции 7% к уровню 1991 г., т. е. снизился более чем в 12 раз);

4) сохранение монополизированной структуры промышленного сектора отечественного АПК и отсутствие рыночных механизмов, регулирующих ценовые взаимоотношения сельскохозяйственных, перерабатывающих, торгово-закупочных и ресурсопроизводящих предприятий. В результате возрос ценовой паритет и ухудшились финансово-стоимостные пропорции межотраслевого обмена, сформировался дисбаланс между доходами и затратами;

5) незавершенность процессов земельной реформы и институциональных преобразований в сельском хозяйстве и в смежных отраслях АПК. Внутренняя структура управления и система организационно-технологического взаимодействия не приведены в соответствие в ходе реформ.

Нынешнее положение сельскохозяйственных предприятий на рынке инвестиций характеризуется:

¦ их неготовностью к эффективному освоению средств;

¦ неготовностью потенциальных инвесторов вкладывать капитал в нереформированные предприятия по причине высоких рисков, связанных с незащищенностью права собственности, с большой вероятностью невозврата средств из-за плохого управления.

Сфера АПК привлекательна для иностранных инвесторов, поскольку:

¦ потенциально высока привлекательность пищевой и перерабатывающей промышленности;

¦ стабилен рынок сбыта;

¦ быстрая окупаемость вложений;

¦ местные органы власти заинтересованы в развитии отраслей АПК.

Инвестиционные процессы в АПК имеют следующие сложности:

1) наличие кризогенных факторов общего макроэкономического характера;

2) нестабильность экономических процессов в переходной экономике;

3) отсутствие должных политических и экономических гарантий иностранных инвестиций;

4) более высокая эффективность вложений капитала в финансовый сектор отечественной экономики;

5) крайне запутанная и агрессивная налоговая система;

6) поскольку в развитых странах имеет место перепроизводство основных видов продовольствия, то они охотнее поддерживают и стимулируют экспорт готовой продукции в Россию, чем приток иностранных капиталов.

Основным итогом кризиса в АПК является деградация материально-технической базы его отраслей, представляющая реальную угрозу продовольственной безопасности России. Техническая оснащенность сельского хозяйства снизилась до 40--60% к уровню нормативной потребности; изношенность наличной техники составляет около 70%. Снизились закупки сельскохозяйственной техники до 70% (по сравнению с 1992 г.), приобретение тракторов уменьшилось в 10 раз, а зерноуборочных комбайнов в 25 раз. Обеспеченность зерноуборочными комбайнами на 1000 га посевов зерновых составляет в среднем 4,5 ед. (во Франции -- 14, США -- 16, Германии -- 20). Коэффициент обновления основных фондов составляет всего 1% при норме 8--10%. Только 19% активной части производственных фондов соответствует мировому уровню. На основе этого ученые приходят к выводу, что траектория инвестиционного кризиса в аграрной сфере близка к "точке невозврата", т. е. процессы разрушения накопленного производственного потенциала принимают необратимый характер.

В настоящее время в сельском хозяйстве складывается специфический тип расширенного воспроизводства, характеризующийся преобладанием упрощенных технологий, неустойчивостью основных финансовых и производственных параметров, усилилась зависимость сельского хозяйства от погодных условий, явно не хватает финансовых ресурсов даже на простое воспроизводство.

В сложившейся ситуации непосредственные производители не в состоянии самостоятельно улучшить ситуацию в инвестиционной сфере, поскольку основные резервы финансового оздоровления агропромышленного производства находятся вне пределов компетенции и экономической ответственности предприятий.

Инвестиционный кризис в АПК невозможно разрешить исключительно с помощью специфических механизмов аграрной политики. Целесообразно использовать государственное регулирование инвестиционной деятельности предприятий АПК по следующим направлениям:

1) стимулирование устойчивого платежеспособного спроса предприятий перерабатывающей промышленности и населения на отечественное сельскохозяйственное сырье и продовольствие;

2) повышение эффективности регулирования импорта сельскохозяйственной продукции, сырья, продовольствия;

3) регулирование ценового паритета и контроль за деятельностью естественных монополий;

4) регулирование сельскохозяйственных предприятий и образование корпоративных структур;

5) развертывание системы/господдержки сельскохозяйственных производителей.

Эти меры будут эффективны, если будут использоваться комплексно и согласованно.

6. Заключение

1. Инвестиционная политика в аграрном секторе экономики направлена на формирование и организацию долгосрочных вложений капитала в основные и оборотные фонды предприятий АПК.

2. Многообразие форм собственности в аграрно-промышленном комплексе предопределяет вовлечение в инвестиционный процесс не только собственных средств предприятий, но и финансовых средств государства, коммерческих организаций и отдельных граждан.

3. Устойчивость инвестиций предопределяется стимулированием платежеспособного спроса предприятий перерабатывающей промышленности и населения на отечественное сырье и продовольствие.

Размещено на Allbest.ru