Размещено на http://www.allbest.ru/

Міністерство освіти і науки України

Київська державна академія водного транспорту

ім. гетьмана Петра Конашевича-Сагайдачного

Кафедра Економіки і менеджменту

КУРСОВА РОБОТА

З дисципліни: Економіка підприємства

На тему: "Теорія і практика бізнес-планування"

Кілія - 2009

Вихідні дані згідно варіанта

Вид діяльності

Перша буква прізвища студента	Вид діяльності
Б	Виробництво офісних меблів (м'яких меблів)

Вартість обладнання та страховий тариф

Перша буква прізвища студента	Обладнання	Вартість, грн.	Клас професійного ризику виробництва	Страховий тариф, %
Б	Обладнання для виробництва продукції Б	520000	21	1,08

Річний обсяг виробництва та матеріальні витрати

Остання цифра шифру залікової книжки	Річний обсяг виробництва, одиниць	Матеріальні витрати на річний обсяг виробництва, грн.
0	110000	550000

Посадові оклади

Посада	Посадовий оклад, грн.
Керівники	2000
Спеціалісти	1400
Службовці	1300
Робітники	900

Склад виробничого персоналу

Передостання цифра шифру залікової книжки	Склад виробничого персоналу	Всього
	Керівники	Спеціалісти	Службовці	Робітники
5	3	3	2	35	43

Норма прибутку

Остання цифра шифру залікової книжки	Норма прибутку
0	0,20

Ставка дисконту

Передостання цифра шифру залікової книжки	Ставка дисконту, %
5	17

Коефіцієнти дисконтування для норм дисконту

Роки	Коефіцієнти дисконтування для вказаних норм дисконту
	17%
0	1,0
1	0,855
2	0,731
3	0,624
4	0,534
5	0,456
6	0,390
7	0,333
8	0,285
9	0,243
10	0,208

1. БІЗНЕС-ПЛАН

Підприємство ____________________________________________

Адреса ____________________________________________

Електронна пошта, ___________________________

Факс, ______________________

Телефон ____________________________________________

Суворо конфіденційно

Прохання повернути, якщо вас не зацікавив проект

Кому _____________________________________________

Коротка назва проекту (20-30 знаків) ____________________

Повна назва проекту ___________________________________

Керівник підприємства __________________________________

Тел./факс, електронна пошта _____________________________

Проект підготовив __________________________________

Тел./факс, електронна пошта ___________________________

Дата початку реалізації проекту _________________

Тривалість проекту __________________________________

Період часу від дати, на яку актуальні вихідні дані від дати початку проекту міс._________________

Дата складання ___________________ 200__р.

2. МЕТОДИЧНІ ВКАЗІВКИ ДО ВИКОНАННЯ ТЕОРЕТИЧНОЇ ЧАСТИНИ КУРСОВОЇ РОБОТИ

Ринок проекту

Ідентифікація

Визначення загальної місткості цільового ринку

Маркетинг-план

Виробничий план

Організаційний план

організаційна схема управління;

кадрова політика і стратегія.

Фінансовий план

Внутрішній аналіз проводиться службами підприємства і його результати використовуються для планування, контролю і прогнозування фінансового стану підприємства.

Основним змістом внутрішнього аналізу фінансового стану підприємства є:

1) аналіз динаміки прибутку та рентабельності підприємства;

2) аналіз кредитоспроможності підприємства;

3) оцінка використання мана і вкладеного капіталу;

4) аналіз власних фінансових ресурсів;

5) аналіз ліквідності і платоспроможності підприємства;

6) аналіз самоокупності підприємства.

Зовнішній аналіз здійснюється інвесторами, постачальниками матеріальних і фінансових ресурсів, органами контролю на основі оприлюдненої звітності.

Основним змістом зовнішнього фінансового аналізу є:

1) аналіз абсолютних показників прибутку;

2) аналіз показників рентабельності;

3) аналіз фінансового станку підприємства. Його фінансової стабільності;

4) аналіз ефективності використання залученого капіталу;

5) економічна діагностика фінансового стану підприємства.

Ефективність інвестицій (капіталовкладень)

Аналіз чутливості проекту

Оцінка ризиків проекту

3. Методичні вказівки до виконання практичної частини курсової роботи

У процесі виконання практичної частини курсової роботи студент повинен виконати розрахунки стосовно доцільності придбання обладнання підприємством. Вихідні дані для цих розрахунків наведені в Додатках до даних методичних вказівок.

Практична частина курсової роботи обов'язково має містити такі розділи:

3.1 Резюме

Пропонується придбання обладнання вартістю 520 000 грн. Для визначення доцільності такого придбання розраховуються показники, що характеризують ефективність діяльності підприємства в першому році роботи обладнання: валовий, чистий прибуток та чиста рентабельність. Крім того, визначаються показники оцінки ефективності вкладання коштів в даний проект: чиста приведена цінність проекту (NPV); індекс доходності (PI) та термін окупності інвестицій.

3.2 Обсяг виробництва та обладнання

У цьому розділі необхідно вибрати вартість обладнання у Додатку Г та взяти річний обсяг виробництва у Додатку Д і навести ці дані у вигляді таблиці (табл. 3.1).

Таблиця 3.1 - Назва обладнання та його вартість

Назва обладнання	Вартість, тис. грн.	Річний обсяг виробництва, од.
	520 000,00 грн	110 000

3.3 Персонал і посадові оклади

Таблиця 3.2 - Потреба в персоналі для організації виробництва

Посада	Кількість, чол.	Посадовий оклад, грн.
Керівники
Спеціалісти
Службовці
Робітники
Всього		-

3.4 Визначення витрат

Собівартість - це економічний показник, що включає витрати на спожиті засоби виробництва і на оплату праці. Численні витрати, що формують собівартість продукції, у практиці планування й обліку класифікуються за економічними елементами і статтями калькуляції. Перелік цих елементів і статей являє собою склад собівартості продукції.

Статті калькуляції в найбільш узагальненому виді представляють:

1. Сировина і матеріали (за мінусом зворотних відходів).

2. Паливо і енергія на технологічні цілі.

3. Заробітна плата виробничих робітників.

4. Відрахування на соціальні заходи виробничих робітників.

5. Витрати на утримання і експлуатацію устаткування цеху.

6. Інші цехові витрати.

= Разом цехова собівартість.

7. Загальновиробничі витрати.

8. Підготовка і освоєння виробництва.

9. Інші виробничі витрати.

= Разом виробнича собівартість

10. Адміністративні витрати.

11. Витрати на збут (позавиробничі витрати).

= Разом повна собівартість.

Склад собівартості за економічними елементами витрат (кошторис витрат на виробництво) представлений нижче:

1. Матеріальні витрати (містять у собі матеріали, паливо, енергію і послуги виробничого характеру).

2. Витрати на оплату праці (визначаються, виходячи з проектної чисельності трудящих і розмірів посадових окладів).

3. Відрахування на соціальні заходи з фонду оплати праці згідно з чинним законодавством України, що включають виплати у державні цільові фонди (Пенсійний фонд України, Фонд соціального страхування України з тимчасової втрати працездатності, Фонд загальнообов'язкового державного соціального страхування України на випадок безробіття, Фонд соціального страхування від нещасних випадків на виробництві та професійних захворювань України).

4. Амортизація основних фондів і нематеріальних активів (амортизаційні відрахування, збільшуючи собівартість, не зв'язані з реальними витратами і виконуються за діючими нормами амортизації для кожної групи основних фондів у відсотках до їхньої балансової вартості). Завдяки амортизаційним відрахуванням забезпечується поступове перенесення вартості засобів праці на вартість вироблених з їхньою допомогою продукції, робіт і послуг у міру їх фізичного і морального зносу. При цьому відбувається акумуляція грошових сум для наступного відновлення засобів виробництва.

5. Інші витрати включають витрати на управління, підготовку, освоєння, удосконалення й обслуговування виробництва; забезпечення нормальних умов праці і техніки безпеки; природоохоронні заходи і платежі за викиди забруднюючих речовин; набір робочої сили, підготовку і перепідготовку кадрів; страхування майна; сплату відсотків по кредитах банків; деякі податки, обумовлені законодавством, а також витрати на оренду приміщень і устаткування, телефони, витрати на відрядження тощо.

У цілому собівартість виробництва для кожного моменту часу може бути розрахована за формулою:

, (3.1)

де n - кількість видів продукції, що виготовляється підприємством;

Вмат_і - матеріальні витрати по і-тому виду продукції, грн.(матеріальні витрати в грн. беруться з Додатку Д);

Воп_і - витрати на оплату праці по і-тому виду продукції, грн.

Витрати на оплату праці можна розрахувати за формулою:

, (3.2)

де m_j - чисельність персоналу j-тої категорії;

ПО_j -посадовий оклад j-тої категорії, грн./міс.;

12 - інтервал планування (крок розрахунку), міс.

Вн.фоп_і - нарахування на фонд оплати праці, інші витрати по і-тому виду продукції, грн.

Нарахування на фонд оплати праці розраховуються за формулою:

. (3.3)

де Кз - коефіцієнт, що приймається згідно з чинним законодавством України і враховує суму відрахувань із фонду оплати праці до Пенсійного фонду України, Фонду соціального страхування України з тимчасової втрати працездатності, Фонду загальнообов'язкового державного соціального страхування України на випадок безробіття, Фонду соціального страхування від нещасних випадків на виробництві та професійних захворювань України (Додаток Г).

Ва_t - амортизаційні відрахування у t-му році, грн.

Згідно із Законом України "Про оподаткування прибутку підприємств" від 22 травня 1997 року N 283/97-ВР та Законом України "Про внесення змін до Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств" від 24.12.2002 р. N 349-IV основні фонди підлягають розподілу на 4 групи:

група 1 - будівлі, споруди, їх структурні компоненти та передавальні пристрої, в тому числі жилі будинки та їх частини (квартири і місця загального користування), вартість капітального поліпшення землі (квартальна норма амортизації - 2 %);

група 2 - автомобільний транспорт та вузли (запасні частини) до нього; меблі; побутові електронні, оптичні, електромеханічні прилади та інструменти, інше конторське (офісне) обладнання, устаткування та приладдя до них (квартальна норма амортизації - 10%);

група 3 - будь-які інші основні фонди, не включені до груп 1, 2 і 4 (квартальна норма амортизації - 6 %);

група 4 - електронно-обчислювальні машини, інші машини для автоматичного оброблення інформації, їх програмне забезпечення, пов'язані з ними засоби зчитування або друку інформації, інші інформаційні системи, телефони (у тому числі стільникові), мікрофони і рації, вартість яких перевищує вартість малоцінних товарів (предметів) (квартальна норма амортизації - 15 %).

Оскільки обладнання відноситься до 2 групи, то квартальна норма амортизації складає - 10%, а річна - 34,4 % від балансової вартості основних фондів. Так, річні амортизаційні відрахування можна розрахувати за формулою:

. (3.4)

де Ва_t - амортизаційні відрахування у t-му році, грн.

Вобл - балансова вартість обладнання, грн. (Додаток Г).

Термін служби обладнання приймаємо 10 років.

Розрахунок амортизаційних відрахувань за термін служби обладнання необхідно навести у вигляді таблиці (табл. 3.3).

Таблиця 3.3 - Розрахунок амортизаційних відрахувань

Рік	Обчислення річної суми амортизаційних відрахувань	Річна сума амортизаційних відрахувань, грн.	Накопичена сума амортизації, грн.	Балансова вартість обладнання, грн.
0	-	-	-	Вобл
1	Ва1=0,344•Вобл	Ва1	Ва1	Вобл1= Вобл - Ва1
2	Ва2=0,344•Вобл1	Ва2	Ва1 +Ва2	Вобл2= Вобл1-Ва2
3	Ва3=0,344•Вобл2	Ва3	Ва1+Ва2++Ва3	Вобл3= Вобл2 - Ва3
10	Ва10=0,344•Вобл9	Ва10		Вобл10= =Вобл9 - Ва10

Він_і - інші витрати по і-тому виду продукції, грн.

Інші витрати необхідно розрахувати за формулою:

. (3.5)

Дані щодо розрахунку собівартості на перший рік роботи обладнання представляються у вигляді таблиці (табл. 3.4).

Таблиця 3.4 - Структура собівартості виробництва

Показники	Значення, грн.
Матеріальні витрати
Витрати на оплату праці
Відрахування з фонду оплати праці підприємства у державні цільові фонди:
- Пенсійний фонд України
- Фонд соціального страхування України з тимчасової втрати працездатності
- Фонд загальнообов'язкового державного соціального страхування України на випадок безробіття
- Фонд соціального страхування від нещасних випадків на виробництві та професійних захворювань України
Амортизаційні відрахування (за перший рік роботи обладнання)
Інші витрати
Всього собівартість виробництва річного обсягу і-го виду продукції (Сі)

3.5 Визначення ціни

Враховуючи прийняту підприємством ринкову стратегію з метою встановлення оптимального рівня цін можуть використовуватися такі методи ціноутворення:

1. Метод "витрати + прибуток". За цим методом ціна (Ц) обчислюється за формулою:

, (3.6)

де С - собівартість продукції, грн.;

П - величина прибутку в ціні, грн.

Прибуток визначається у відсотках до собівартості, величина яких встановлюється, виходячи із міркувань прибутковості продукції та її конкурентоспроможності. В ринковій економіці сфера застосування цього методу обмежена.

2. Отримання цільової норми прибутку - метод ціноутворення, орієнтований на витрати і цільову норму прибутку. Підприємства намагаються встановити ціну, включаючи в неї прибуток, що планується у відсотках на інвестований капітал. При цьому використовується концепція беззбитковості і при встановленні ціни за цією методикою враховується залежність між загальними витратами і виручкою та обсягом продажу:

, (3.7)

де В_зм - величина змінних затрат на одиницю продукції, грн./од.;

В_пост - постійні витрати на дану продукцію за певний період (рік), грн.;

П_заг - загальна сума прибутку, яка має бути одержана за той же період від продажу продукції, грн.;

N - обсяг продажу продукції в натуральних одиницях, од.

3. Оцінка споживчої вартості - метод, що ґрунтується на оцінці споживчого ефекту, який має споживач від використання товару. Цей метод ціноутворення має певний ризик внаслідок невиправданого завищення або заниження ціни.

4. Пропорційне ціноутворення - метод, при якому фірми виходять не стільки з власних витрат, оцінки споживчої вартості чи попиту, скільки із цін конкурентів. При цьому методі (його ще називають "за рівнем конкуренції") ціна встановлюється як функція цін на аналогічну продукцію конкурентів, тобто:

, (3.8)

де п - кількість продавців аналогічної продукції.

5. Метод "очікуваного прибутку" найчастіше застосовують тоді, коли підприємство планує підписати контракт і, пропонуючи більш низькі ціни, ніж інші підприємства, має шанси виграти боротьбу за контракт.

6. Метод швидкого повернення витрат. Використовується підприємствами з метою активного продажу великих обсягів продукції і швидкого повернення витрачених коштів. Така поведінка може бути викликана невпевненістю виробників у тривалому успіхові їх продукції на ринку.

При визначенні ціни в даній курсовій роботі необхідно скористатися методом ціноутворення - "Витрати + прибуток".

Ціну одиниці продукції і-го виду без врахування податку на додану вартість необхідно визначити за формулою:

(3.9)

де С_і - собівартість виробництва обсягу продукції і-го виду за певний період, грн., розрахована в попередньому розділі;

N_і -обсяг виробництва продукції і-го виду за певний період, од. (Додаток Д);

Нпр - норма прибутку, яку закладає в ціну виробник (Додаток З).

Ціну одиниці продукції і-го виду з врахуванням податку на додану вартість (основна ставка податку на додану вартість в Україні складає 20%) необхідно визначити за формулою:

. (3.10)

3.6 Визначення доходів

Зробимо припущення, що щорічний обсяг реалізації нашої продукції в кожнім періоді дорівнює обсягу виробництва. Тоді доходи від реалізації річного обсягу продукції і-го виду без врахування податку на додану вартість розраховується за формулою:

, (3.11)

де Д_і - річні доходи від реалізації і-того виду продукції, грн.;

N_i - річний обсяг виробництва і-того виду продукції, од.(Додаток Д);

Ц_і - ціна і-того виду продукції без врахування ПДВ, грн./од.

Доходи від реалізації річного обсягу продукції і-го виду з врахуванням податку на додану вартість розраховується за формулою:

, (3.12)

де Д_і - річні доходи від реалізації і-того виду продукції, грн.;

N_i - річний обсяг виробництва і-того виду продукції, од.(Додаток Д);

Цпдв_і - ціна і-того виду продукції з врахуванням ПДВ, грн./од.

3.7 Розрахунок беззбиткового обсягу виробництва (продажу)

Беззбитковий обсяг виробництва (продажу) товарів чи послуг може бути досягнутий, коли доходи від продажу товарів чи послуг будуть повністю покривати валові витрати. Тоді беззбитковий обсяг виробництва (продажу) товарів чи послуг можна визначити, виходячи з умови:

, (3.13)

, (3.14)

де Qбез - обсяг виробництва (продажу) товарів чи послуг, при якому досягається беззбитковість, од.;

Ц_і - ціна одиниці товару (послуги) без врахування податку на додану вартість, грн./од. (розрахована за формулою 3.6);

Взм_і - змінні витрати для виробництва одиниці товару (послуги), грн./од., розраховуються за формулою:

, (3.15)

де Вмат_і - матеріальні витрати на весь обсяг виробництва продукції і-го виду, грн. (з Додатку Д);

N_i - річний обсяг виробництва і-того виду продукції, од. (Додаток Д).

Впост - постійні витрати для виробництва річного обсягу продукції і-го виду, грн., розраховуються за формулою:

, (3.16)

Графік беззбиткової роботи - це графік, який показує вплив обсягів продажу, ціни і собівартості продукції (товару, послуг) на прибуток. Справа в тому, що підприємницька ідея принесе прибуток лише в тому разі, якщо обсяги продажу будуть досить великі. Якщо ж обсяги продажу малі, то доходи підприємця не покриють витрати, і в результаті замість прибутку ми будемо мати збитки. Таким чином, є така точка, яка відповідає обсягу продажу, при якому доходи рівні витратам. Якщо обсяги продажу менші, то підприємець буде мати збитки, якщо ж більші - прибуток. Для знаходження цієї межі (точки беззбиткової роботи) потрібно побудувати відповідний графік, у якому по горизонталі відкладені обсяги продажу, по вертикалі - показники витрат і доходів. Витрати доцільно умовно поділити на постійні, які не залежать від обсягу продажу (витрати, що залишаються незмінними щодо обсягів реалізації продукції, наприклад, орендна плата, плата за комунальні послуги, адміністративні та інші накладні витрати), і змінні, розмір яких прямо-пропорційний обсягу продажу (витрати, безпосередньо пов'язані з виробництвом товарів (послуг); до них відносяться витрати на витратні матеріали, технічне обслуговування, витрати на воду, тепло й електроенергію, що використовуються у виробництві товарів (послуг); із збільшенням обсягів реалізації товарів (послуг) ці витрати також зростають. Типовий графік беззбиткової роботи наведений на рис. 3.1. Звичайно, реалізація підприємницької ідеї починається з малих обсягів продажу, тому на початковому етапі, як правило, робота збиткова. Поступово нарощуються обсяги продажу, вони досягають точки беззбиткової роботи і перевищують її. Тоді підприємець одержує прибуток, який перекриває попередні витрати і збитки. У цьому разі реалізація підприємницької ідеї економічно доцільна. Графік беззбитковості можна побудувати з урахуванням податків, які буде сплачувати підприємець. Тоді точка беззбиткової роботи зміститься вправо. Іноді доцільно мати декілька варіантів графіків, які відповідають різним рівням цін продажу продукції (товару, послуг). У такому разі графік може бути оптимістичний, песимістичний, середній. В даній курсовій роботі необхідно побудувати графік беззбиткової роботи без врахування податків.

Рисунок 3.1 - Типовий графік беззбиткової роботи при реалізації підприємницької ідеї

3.8 Звіт про прибуток

Різні сторони виробничої, збутової, постачальницької і фінансової діяльності підприємства отримують закінчену грошову оцінку в системі показників фінансових результатів. Вони характеризують абсолютну ефективність господарювання підприємства. Найважливішими є показники прибутку, що складають основу економічного розвитку підприємства.

Звіт про прибуток дозволяє визначити фінансові результати діяльності, зіставляючи за той самий період доходи з витратами, одержуваними в процесі роботи підприємства. Співвідношення доходів з витратами визначає суму податку на прибуток, виявляє резерви збільшення власного капіталу. Для бізнес-плану доцільно використовувати такі показники прибутку:

- валовий прибуток - розраховується за формулою:

, (3.17)

де Д_і - доходи від реалізації продукції і-го виду без врахування ПДВ, грн.;

С_і - собівартість виробництва продукції і-го виду, грн.

- чистий прибуток - прибуток, що безпосередньо залишається в розпорядженні підприємства, з урахуванням виробничих і позавиробничих доходів і витрат, а також сплати податку на прибуток. Розраховується за формулою:

, (3.18)

де ПП - податок на прибуток, грн.;

Спп - ставка податку на прибуток (в 2006 році складала 25%).

Податок на прибуток розраховується за формулою:

. (3.19)

Так, формула для розрахунку чистого прибутку може бути записана у такому вигляді:

. (3.20)

Узагальнюючим показником економічної ефективності виробництва, що характеризує співвідношення між результатами виробничо-господарської діяльності і витратами на виробництво продукції, виступає рентабельність, яка розраховується за формулою:

(3.21)

де - чиста рентабельність виробництва, %

- чистий прибуток, грн.;

С_і- собівартість виробництва річного обсягу продукції і-го виду, грн.

Дані розрахунку доходів, собівартості, показників прибутку та рентабельності за перший рік роботи обладнання представляються у вигляді таблиці (табл. 3.5).

Таблиця 3.5 - Результати діяльності за перший рік роботи обладнання

Показники	Значення
Річний обсяг виробництва, од.
Ціна без врахування ПДВ, грн./од.
Ціна з врахуванням ПДВ, грн./од.
Доходи без врахування ПДВ, грн.
Доходи з врахуванням ПДВ, грн.
Собівартість виробництва продукції, грн.
Валовий прибуток, грн.
Податок на прибуток, грн.
Чистий прибуток, грн.
Рентабельність, %

3.9 Інвестиційні витрати та аналіз ефективності проекту

Інвестиції - це довгострокове вкладення капіталу з метою одержання вигоди в майбутньому.

У курсовій роботі будуть використовуватися реальні (прямі) інвестиції, під якими розуміють довгострокові капітальні вкладення ресурсів безпосередньо у виробництво продукції, розширення основних і оборотних фондів підприємства, що забезпечують його економічний розвиток.

У бізнес-плані розрахунок капітальних вкладень дозволяє також оцінити вартість основних фондів підприємства для будь-якого інтервалу планування й уточнити амортизаційні відрахування. У кожному запланованому періоді можуть здійснюватися капітальні вкладення на покупку машин, устаткування, верстатів і будівництво для приросту обсягів виробництва в наступному періоді.

Для розвитку виробничо-господарської діяльності підприємство повинно мати у своєму розпорядженні необхідні джерела фінансування, які найчастіше найбільше впливають на прийняття інвестиційних рішень. Як правило, фінансові обмеження обумовлені розмірами грошових надходжень, наявністю планових чи непередбачених витрат, здатністю і бажанням змінити величину зовнішнього боргу підприємства.

Джерела фінансування підрозділяються на власні (внутрішні) і позикові (зовнішні).

До джерел власних засобів підприємства для фінансування відтворення основних засобів відносяться:

- амортизація;

- знос нематеріальних активів;

- прибуток, що залишається в розпорядженні підприємства,

- бюджетні цільові асигнування,

- емісія акцій.

Позиковий капітал, позикові фінансові засоби - це залучені для фінансування розвитку підприємства на возвратній основі кошти й інше майно.

До позикових джерел фінансування відтворення основних засобів відносяться:

- кредити банків;

- позикові засоби інших підприємств і організацій;

- пайова участь;

- фінансування з бюджету на возвратній основі;

- фінансування з позабюджетних фондів.

Питання про вибір джерел фінансування капітальних вкладень повинний зважуватися з урахуванням багатьох факторів:

- вартості залученого капіталу;

- ефективності віддачі від нього;

- співвідношення власного і позикового капіталів, що визначає фінансовий стан підприємства;

- ступеня ризику різних джерел фінансування;

- економічних інтересів інвесторів і позикодавців.

В курсовій роботі обладнання підприємство купує за власні кошти.

Ухвалення рішення про реалізацію проекту (купівля обладнання) базується на всебічному аналізі його економічної ефективності. Ефективність інвестицій оцінюється за методикою UNІDO на основі ряду загальновизнаних критеріїв, що засновані на аналізі грошових потоків і дисконтуванні фінансових результатів.

Дисконтування - це операція розрахунку теперішньої цінності (англійський термін "present value" може переводитися також як "дійсна цінність", "приведена вартість" і т.п.) грошових сум, що відносяться до майбутніх періодів часу.

Виконане на основі формули складних відсотків приведення економічних показників різних років до порівнянного в часі вигляду називається дисконтуванням. Воно може здійснюватися на основі процентної ставки (норми дисконту), що характеризує відносні зміни цінності коштів за період реалізації проекту.

Норма дисконту повинна бути не менше фактичної ставки відсотка по довгострокових кредитах на ринку капіталу. Як правило, міжнародними організаціями при розрахунку норми дисконту використовуються 4 фактори:

1. Мінімальна вартість коштів на ринку капіталу.

2. Ризик країни, у яку вкладаються гроші.

3. Ризик проекту, обумовлений галуззю діяльності, новизною продукції, рівнем конкуренції тощо.

4. Рівень інфляції прийнятої грошової одиниці.

У курсовій роботи норма дисконту складає від 17 до 21% на рік (Додаток И).

Коефіцієнт дисконтування визначається за формулою:

, (3.22)

де t = 0, 1, 2, 3, ..., Т - періоди здійснення проекту;

d - норма дисконту.

Оцінка ефективності інвестиційних проектів, порівняння варіантів i вибір кращого з них здійснюються на основі аналізу таких основних показників:

- чиста приведена цінність проекту (NPV);

- індекс доходності (PI);

- термін окупності інвестицій (РВР);

- внутрішня ставка доходу (IRR).

Критерій NPV являє собою суму всіх грошових потоків (надходжень і платежів), що виникають протягом розглянутого періоду, приведених на один момент часу, у якості якого, як правило, вибирається момент початку здійснення інвестицій. NPV для постійної норми дисконту розраховується за формулою:

(3.23)

де t = 0, 1, 2, 3, ..., Т - періоди здійснення проекту;

Р_t - грошовий потік (різниця між припливом і відтоком) за період t, грош. од.;

R_t - результати (вигоди) проекту , що будуть досягнутi на t-му кроці розрахунку, грош. од.,

B_t -витрати, що здійснюються на цьому ж кроці, грош. од.,

Т - горизонт розрахунку (рівний номеру кроку розрахунку, на якому має місце лiквiдацiя об'єкту).

NPV показує абсолютну величину доходу: при позитивному значенні проект вважається прийнятним.

Індекс доходності (РІ) являє собою відношення NPV (після початкового інвестування) до дисконтованої величини капіталовкладень.

Індекс доходності тісно пов'язаний з NPV. Він складається з тих же елементів i його значення пов'язане із значенням NPV: якщо NPV додатній, то РI>1, i навпаки. Якщо РI >1, проект ефективний, якщо РI<1 - неефективний (NPV від'ємний). Цей показник використовується для того, щоб встановити пріоритетність інвестиційних проектів або їх варіантів за максимальним РI.

Термін окупності - мінімальний часовий інтервал (від початку здійснення проекту), за межами якого NPV стає i надалі залишається додатнім. Іншими словами, це період, що вимірюється в місяцях, кварталах або роках, починаючи з якого початкові вкладення та інші витрати, пов'язані з інвестиційним проектом, перекриваються сумарними результатами його здійснення.

У зв'язку з деякою невизначеністю, що викликана змінами в законодавстві й економіці, стратегічні плани підприємств України рідко перевищують період 5 років, і цей строк окупності інвестиційного проекту може вважатися граничним.

Внутрішня ставка доходу характеризується нормою дисконту (ІRR), при якій NPV дорівнює нулю. ІRR відбиває максимальну норму дисконту, при якій проект ще залишається рентабельним.

Для розрахунку показників ефективності інвестиційного проекту в курсовій роботі насамперед необхідно розрахувати чистий грошовий потік (його майбутню вартість) за формулою:

, (3.24)

де - чистий прибуток від роботи обладнання у t році, грн.;

- амортизаційні відрахування у t році, грн.

Цей розрахунок треба представити у вигляді таблиці (табл. 3.6).

Таблиця 3.6 - Розрахунок майбутньої вартості грошового потоку

Показники	Роки
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Доходи без врахування ПДВ, грн.
Собівартість виробництва продукції, грн.
Валовий прибуток, грн.
Податок на прибуток, грн.
Чистий прибуток, грн.
Амортизаційні відрахування, грн.
Майбутня вартість чистого грошового потоку (МВЧГП), грн.

В першому році ми беремо розраховані показники з табл. 3.5.

При розрахунку доходів на 10 років ми зробимо припущення, що доходи будуть збільшуватися кожний рік на 5 %.

При розрахунку собівартості виробництва на 10 років ми зробимо припущення, що собівартість виробництва буде збільшуватися кожен рік на 3 %.

Показники валового прибутку, податку на прибуток, чистого прибутку необхідно розрахувати за кожен рік, виходячи із зроблених припущень, за формулами 3.17 - 3.20.

Амортизаційні відрахування беруться з табл. 3.3 стовпчик 3 "Річна сума амортизаційних відрахувань, грн.".

Майбутня вартість чистого грошового потоку на 10 років розраховується за формулою 3.24.

Після визначення майбутньої вартості чистого грошового потоку необхідно розрахувати NPV. Розрахунок NPV необхідно представити у вигляді таблиці (табл. 3.7).

Майбутня вартість чистого грошового потоку береться з табл. 3.6.

Коефіцієнт дисконтування для заданої норми дисконту взяти в Додатку К.

Поточна вартість чистого грошового потоку визначається за формулою:

. (3.25)

Індекс доходності розраховується за формулою:

. (3.26)

де РІ - індекс доходності,

Вобл - вартість обладнання, грн. (Додаток Г).

Таблиця 3.7 - Розрахунок NPV

Роки	Майбутня вартість чистого грошового потоку (МВЧГП), грн.	Коефіцієнт дисконтування ()при обраній нормі дисконту (d=20 %)	Поточна вартість чистого грошового потоку (ПВЧГП), грн.	Сумарний грошовий потік, грн.
0	- Вобл	1,0	ПВЧГП0 = =- Вобл•1,0	ПВЧГП0
1	МВЧГП1	0,833	ПВЧГП1 = =МВЧГП1•0,833	ПВЧГП0+ + ПВЧГП1
2	МВЧГП2	0,694	ПВЧГП2 = =МВЧГП2•0,694	ПВЧГП0+ + ПВЧГП1+ + ПВЧГП2
10	МВЧГП10	0,162	ПВЧГП10 = =МВЧГП10•0,162	NPV= =
Сума	-	-	NPV	-

Термін окупності - мінімальний часовий інтервал (від початку здійснення проекту), за межами якого NPV стає i надалі залишається додатнім. Термін окупності визначається за допомогою стовпця 5 табл. 3.7, тобто коли сумарний грошовий потік стає додатнім.

Висновки

Різні сторони виробничої, збутової, постачальницької і фінансової діяльності підприємства отримують закінчену грошову оцінку в системі показників фінансових результатів. Вони характеризують абсолютну ефективність господарювання підприємства. Найважливішими є показники прибутку, що складають основу економічного розвитку підприємства.

В практичній частині курсової роботи були розраховані такі показники прибутку за перший рік роботи обладнання:

- валовий прибуток:

- чистий прибуток:

Узагальнюючим показником економічної ефективності виробництва, що характеризує співвідношення між результатами виробничо-господарської діяльності і витратами на виробництво продукції, виступає чиста рентабельність:

Таким чином, виходячи з розрахованих показників видно, що підприємство ефективно спрацювало в першому році роботи обладнання і отримало добрі показники прибутку та рентабельності.

Ухвалення рішення про реалізацію проекту (купівля обладнання) базується на всебічному аналізі його економічної ефективності. Ефективність інвестицій оцінюється за методикою UNІDO на основі ряду загальновизнаних критеріїв, що засновані на аналізі грошових потоків і дисконтуванні фінансових результатів.

Оцінка ефективності інвестиційних проектів, порівняння варіантів i вибір кращого з них здійснюються на основі аналізу таких основних показників:

- чиста приведена цінність проекту (NPV);

- індекс доходності (PI);

- термін окупності інвестицій (РВР);

- внутрішня ставка доходу (IRR).

В практичній частині курсової роботи були розраховані три з них:

- чиста приведена цінність проекту: NPV=1618656,97 грн.;

- індекс доходності: PI=4,24;

- термін окупності інвестицій знаходиться між 1 та 2 роком експлуатації обладнання.:

Таким чином, виходячи з розрахованих показників ефективності інвестиційного проекту видно, що купівля підприємством обладнання для випуску продукції вартістю 500000 грн. є дуже ефективною, оскільки NPV має додатне значення, РІ значно більше одиниці, а інвестиції окупаються між 1 та 2 роком експлуатації обладнання при терміні служби обладнання 10 років.

ЛІТЕРАТУРА

резюме персонал собівартість дохід

1. Бойчик І.М.Економіка підприємства. Навч. посібник. - К.: Атіка, 2004.- 480 с.

2. Бондар Н.М. Економіка підприємства. Навч. посібник. - К.: А.С.К., 2005.- 400 с.

3. Покропивний С.Ф. Економіка підприємства. Підручник. - К.: КНЕУ, 2000.-528 с.

4. Покропивний С.Ф., Колот В.М. Підприємництво: стратегія, організація, ефективність: Навч. посібник. - К.: КНЕУ, 1998.

5. Примак Т.О.Економіка підприємства. Навч. посібник. - К.: МАУП, 1999.

6. Тян Р.Б. Планування діяльності підприємства. Навч. посібник. - К.: МАУП, 1998.

7. Пушкар М.С. Планування і організація підприємств, об'єднань і комплексів. Навч. посібник .- К.: НМК, 1992. - 414 с.

8. Економіка виробничого підприємництва: Навч. посіб./ За ред. Й.М. Петровича. - К.: Т-во "Знання", КОО, 2002. - 405 с.

9. Економіка підприємства: Навч. посіб./ За ред. А.В. Шегди. - К.: Знання-Прес, 2001. - 335 с.

10. Зубовський В. Економіка підприємства. - К.: Уфімб, 1999. - 64 с.

11. Хопчан М.І., Харів П.С., Бойчик І.М., Латиш О.Я. Організація і планування виробництва: Теорія і практика. Навч. посібник. - Тернопіль: Марком, "Нова генерація", 1996. - 194 с.

12. Экономика предприятия / Под ред. Горфинкеля В.Я., Купорякова З.М. - М.: ЮНИТИ, 1996. - 367 с.

13. Покропивний С.Ф., Соболь С.М., Швиданенко Г.О. Бізнес-план: технологія розробки та обґрунтування: Навч. посібник. - кнеу, 1999. - 208 с.

14. Скворцов Н.Н. Как разработать бизнес-план предприятия? Практическое руководство для бизнесменов. - К.: МКП "Прометей", 1994. - 96 с.

15. Вирущ В.Л. Бізнес-план - основа успіху. - Тернопіль: Лілея, 1996. - 83 с.

16. Загородній А.Г., Павлішевський І.В. Бізнес-план. - Львів: ІНВТ "Політекс", 1993. -40 с.

17. Штефанич Д.А., Вашків П.Г., Штефанич О.Д. Бізнес-план фірми. - Тернопіль, 1997. -144 с.

18. Іванов Ю.Б., Кравченко Ю.І., Хоменко М.М. Вступ до бізнесу. - К.: Лібра, 1995. - 122 с.

19. Економіка підприємства: Навч.-метод. пос. для самостійної роботи. - К.: КНЕУ, 2000. - 248 с.

20. Гаврилюк Л.І. Економіка підприємства: Навч. посібник для самостійного вивчення дисципліни. - Житомир: ЖІТІ, 2000. - 152 с.

21. Економіка транспорту/ Під ред. проф. Коби В.Г. - К.:Курс,1999.

Додаток

Приклад виконання практичної частини курсової роботи

Резюме

1 Обсяг виробництва та обладнання

Назва обладнання, його вартість та річний обсяг виробництва наведений в табл. 1.

Таблиця 1 - Назва обладнання та його вартість

Назва обладнання	Вартість, грн.	Річний обсяг виробництва, од.
Обладнання для виробництва продукції Х	500000	100000

2 Персонал і посадові оклади

Склад виробничого персоналу підприємства та посадові оклади наведені в табл. 2.

Таблиця 2 - Потреба в персоналі для організації виробництва

Посада	Кількість, чол.	Посадовий оклад, грн.
Керівники	3	2000
Спеціалісти	2	1400
Службовці	2	1300
Робітники	35	900
Всього	42	-

3 Визначення витрат

Собівартість - це економічний показник, що включає витрати на спожиті засоби виробництва і на оплату праці.

Склад собівартості за економічними елементами витрат (кошторис витрат на виробництво) представлений нижче:

1. Матеріальні витрати.

2. Витрати на оплату праці.

3. Відрахування з фонду оплати праці.

4. Амортизаційні відрахування.

5. Інші витрати.

У цілому собівартість виробництва може бути розрахована за формулою:

, (1)

де n - кількість видів продукції, що виготовляється підприємством;

Вмат_і, Воп_і, Вн.фоп_і, Він_і , Ва_t- відповідно, матеріальні витрати, витрати на оплату праці, нарахування на фонд оплати праці, інші витрати по і-тому виду продукції та амортизаційні відрахування у t-му році, грн.

Матеріальні витрати в грн. беруться з Додатку Д.

Витрати на оплату праці можна розрахувати за такою формулою:

, (2)

де m_j - чисельність персоналу j-тої, категорії;

ПО_j - посадовий оклад j-тої категорії, грн./міс.;

12 - інтервал планування (крок розрахунку), міс.

.

Нарахування на фонд оплати праці розраховуються за формулою:

. (3)

де Кз - коефіцієнт, що приймається згідно з чинним законодавством України і враховує суму відрахувань із фонду оплати праці до Фондів(у 2006 році діяли такі ставки):

- Пенсійний фонд України - 31,8 %,

- Фонд соціального страхування України з тимчасової втрати працездатності - 2,9 %,

- Фонд загальнообов'язкового державного соціального страхування України на випадок безробіття - 1,3 %,

- Фонд соціального страхування від нещасних випадків на виробництві та професійних захворювань України - страховий тариф береться з Додатку Г.

.

Згідно із Законом України "Про оподаткування прибутку підприємств" від 22 травня 1997 року N 283/97-ВР та Законом України "Про внесення змін до Закону України "Про оподаткування прибутку підприємств" від 24.12.2002 р. N 349-IV обладнання відноситься до 2 групи основних фондів, тому квартальна норма амортизації складає - 10%, а річна - 34,4 % від балансової вартості основних фондів. Так, річні амортизаційні відрахування можна розрахувати за формулою:

. (4)

де Ва_t - амортизаційні відрахування у t-му році, грн.

Вобл - балансова вартість обладнання, грн. (Додаток Г).

.

Термін служби обладнання приймаємо 10 років.

Розрахунок амортизаційних відрахувань за термін служби обладнання необхідно навести у вигляді таблиці (табл. 3).

Таблиця 3 - Розрахунок амортизаційних відрахувань

Рік	Обчислення річної суми амортизаційних відрахувань	Річна сума амортизаційних відрахувань, грн.	Накопичена сума амортизації, грн.	Балансова вартість обладнання, грн.
0	-	-	-	500000
1	Ва1=0,344•500000	172000	172000	Вобл1= 500000 - 172000=328000
2	Ва2=0,344•328000	112832	172000+112832= 284832	Вобл2= 328000-112832=215168
3	Ва3=0,344•215168	74018	284832+74018= 358850	Вобл3= 215168- 74018=141150
4	Ва4=0,344•141150	48556	358850+48556= 407356	Вобл4= 141150- 48556=92594
5	Ва5=0,344•92594	31852	407356+31852= 439208	Вобл5= 92594 -31852=60742
6	Ва6=0,344•60742	20895	439208+20895= 460103	Вобл6=60742 -20895=39847
7	Ва7=0,344•39847	13707	460103+13707= 473810	Вобл7=39847 -13707=26140
8	Ва8=0,344•26140	8992	473810+8992= 482803	Вобл8=26140 -8992= 17148
9	Ва9=0,344• 17148	5899	482803+5899= 488702	Вобл9=17148 -5899= 11249
10	Ва10=0,344• 11249	3870	488702+3870= 492572	Вобл10=11249 -3870= 7379

Інші витрати необхідно розрахувати за формулою:

. (5)

.

.

Дані щодо розрахунку собівартості на перший рік роботи обладнання представляються у вигляді таблиці (табл. 4).

Таблиця 4 - Структура собівартості виробництва

Показники	Значення, грн.
Матеріальні витрати	400000
Витрати на оплату праці	514800
Відрахування з фонду оплати праці підприємства у державні цільові фонди:	191660,04
- Пенсійний фонд України (31,8 %)	163706,4
- Фонд соціального страхування України з тимчасової втрати працездатності (2,9 %)	14929,2
- Фонд загальнообов'язкового державного соціального страхування України на випадок безробіття (1,3 %)	6692,4
- Фонд соціального страхування від нещасних випадків на виробництві та професійних захворювань України (1,23 %)	6332,04
Амортизаційні відрахування (за перший рік роботи обладнання)	172000
Інші витрати	70646
Всього собівартість виробництва річного обсягу продукції (С)	1349106,04

4 Визначення ціни

При визначенні ціни в даній курсовій роботі необхідно скористатися методом ціноутворення - "Витрати + прибуток".

Ціну одиниці продукції і-го виду без врахування податку на додану вартість необхідно визначити за формулою:

(6)

де С_і - собівартість виробництва річного обсягу продукції і-го виду, грн., розрахована в попередньому розділі;

N_і - річний обсяг виробництва продукції і-го виду, од. (Додаток Д);

Нпр - норма прибутку, яку закладає в ціну виробник (Додаток З).

Ціну одиниці продукції і-го виду з врахуванням податку на додану вартість (основна ставка податку на додану вартість в Україні у 2006 році складала 20%) необхідно визначити за формулою:

. (7)

.

5 Визначення доходів

Зробимо припущення, що щорічний обсяг реалізації нашої продукції в кожнім періоді дорівнює обсягу виробництва. Тоді доходи від реалізації річного обсягу продукції і-го виду без врахування податку на додану вартість розраховується за формулою:

, (8)

де Д_і - річні доходи від реалізації і-того виду продукції, грн.;

N_i - річний обсяг виробництва і-того виду продукції, од.(Додаток Д);

Ц_і - ціна і-того виду продукції без врахування ПДВ, грн./од.

Доходи від реалізації річного обсягу продукції і-го виду з врахуванням податку на додану вартість розраховується за формулою:

, (9)

де Д_і - річні доходи від реалізації і-того виду продукції, грн.;

N_i - річний обсяг виробництва і-того виду продукції, од.(Додаток Д);

Цпдв_і - ціна і-того виду продукції з врахуванням ПДВ, грн./од.

6 Розрахунок беззбиткового обсягу виробництва (продажу)

Беззбитковий обсяг виробництва (продажу) товарів чи послуг може бути досягнутий, коли доходи від продажу товарів чи послуг будуть повністю покривати валові витрати. Тоді беззбитковий обсяг виробництва (продажу) товарів чи послуг можна визначити, виходячи з умови:

, (10)

, (11)

де Q_без - обсяг виробництва (продажу) товарів чи послуг, при якому досягається беззбитковість, од.;

Ц_і - ціна одиниці товару (послуги) без врахування податку на додану вартість, грн./од. (розрахована за формулою 6);

Взм_і - змінні витрати для виробництва одиниці товару (послуги), грн./од., розраховуються за формулою:

, (12)

де Вмат_і - матеріальні витрати на весь обсяг виробництва продукції і-го виду, грн. (з Додатку Д);

N_i - річний обсяг виробництва і-того виду продукції, од. (Додаток Д).

Впост - постійні витрати для виробництва річного обсягу продукції і-го виду, грн., розраховуються за формулою:

, (13)

Графік беззбиткової роботи - це графік, який показує вплив обсягів продажу, ціни і собівартості продукції (товару, послуг) на прибуток.

Рисунок1 - Графік беззбиткової роботи

7 Звіт про прибуток

Звіт про прибуток дозволяє визначити фінансові результати діяльності, зіставляючи за той самий період доходи з витратами, одержуваними в процесі роботи підприємства. Співвідношення доходів з витратами визначає суму податку на прибуток, виявляє резерви збільшення власного капіталу. Для бізнес-плану доцільно використовувати такі показники прибутку:

- валовий прибуток - розраховується за формулою:

, (14)

де Д_і - доходи від реалізації продукції і-го виду без врахування ПДВ, грн.;

С_і - собівартістю виробництва продукції і-го виду, грн.

- чистий прибуток - прибуток, що безпосередньо залишається в розпорядженні підприємства, з урахуванням виробничих і позавиробничих доходів і витрат, а також сплати податку на прибуток. Розраховується за формулою:

, (15)

де ПП - податок на прибуток, грн. Ставка податку на прибуток в 2006 році складала 25 %. Розраховується за формулою:

. (16)

Узагальнюючим показником економічної ефективності виробництва, що характеризує співвідношення між результатами виробничо-господарської діяльності і витратами на виробництво продукції, виступає рентабельність, яка розраховується за формулою:

(17)

де - чиста рентабельність виробництва, %

- чистий прибуток, грн.;

С_і - собівартість виробництва річного обсягу продукції і-го виду, грн.

Дані розрахунку доходів, собівартості, показників прибутку та рентабельності за перший рік роботи обладнання представляються у вигляді таблиці (табл. 5).

Таблиця 5 - Результати діяльності за перший рік роботи обладнання

Показники	Значення
Річний обсяг виробництва, од.	100000
Ціна без врахування ПДВ, грн./од.	17,54
Ціна з врахуванням ПДВ, грн./од.	21,05
Доходи без врахування ПДВ, грн.	1754000
Доходи з врахуванням ПДВ, грн.	2105000
Собівартість виробництва продукції, грн.	1349106,04
Валовий прибуток, грн.	404893,96
Податок на прибуток, грн.	101223,49
Чистий прибуток, грн.	303670,47
Рентабельність, %	22,51

8 Інвестиційні витрати та аналіз ефективності проекту

Оцінка ефективності інвестиційних проектів, порівняння варіантів i вибір кращого з них здійснюються на основі аналізу таких основних показників:

- чиста приведена цінність проекту (NPV);

- індекс доходності (PI);

- термін окупності інвестицій (РВР);

- внутрішня ставка доходу (IRR).

Критерій NPV являє собою суму всіх грошових потоків, що виникають протягом розглянутого періоду, приведених на один момент часу, у якості якого, як правило, вибирається момент початку здійснення інвестицій. NPV показує абсолютну величину доходу: при позитивному значенні проект вважається прийнятним.

Індекс доходності (РІ) являє собою відношення NPV (після початкового інвестування) до дисконтованої величини капіталовкладень.

Індекс доходності тісно пов'язаний з NPV. Він складається з тих же елементів i його значення пов'язане із значенням NPV: якщо NPV додатній, то РI>1, i навпаки. Якщо РI >1, проект ефективний, якщо РI<1 - неефективний (NPV від'ємний). Цей показник використовується для того, щоб встановити пріоритетність інвестиційних проектів або їх варіантів за максимальним РI.

Термін окупності - мінімальний часовий інтервал (від початку здійснення проекту), за межами якого NPV стає i надалі залишається додатнім.

Внутрішня ставка доходу характеризується нормою дисконту (ІRR), при якій NPV дорівнює нулю. ІRR відбиває максимальну норму дисконту, при якій проект ще залишається рентабельним.

Для розрахунку показників ефективності інвестиційного проекту в курсовій роботі насамперед необхідно розрахувати чистий грошовий потік (його майбутню вартість) за формулою:

. (21)

Цей розрахунок треба представити у вигляді таблиці (табл. 6).

Таблиця 6 - Розрахунок майбутньої вартості грошового потоку

Показники	Роки
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Доходи без врахування ПДВ, грн.	1754000	1841700	1933785	2030474,25	2131997,96	2238597,86	2350527,75	2468054,14	2591456,85	2721029,69
Собівартість виробництва продукції, грн.	1349106,04	1389579,22	1431266,6	1474204,6	1518430,73	1563983,65	1610903,16	1659230,26	1709007,16	1760277,38
Валовий прибуток, грн.	404893,96	452120,8	502518,4	556269,65	613567,23	674614,21	739624,62	808823,88	882449,69	960752,31
Податок на прибуток, грн.	101223,49	113030,2	125629,6	139067,41	153391,81	168653,55	184906,15	202205,97	220612,42	240188,08
Чистий прибуток, грн.	303670,47	339090,6	376888,8	417202,24	460175,42	505960,66	554718,47	606617,91	661837,27	720564,23
Амортизаційні відрахування, грн.	172000	112832	74018	48556	31852	20895	13707	8992	5899	3870
Майбутня вартість чистого грошового потоку (МВЧГП), грн.	475670,47	451922,6	450906,8	465758,24	492027,42	526855,66	568425,47	615609,91	667736,27	724434,23

Поточна вартість чистого грошового потоку визначається за формулою:

. (22)

Розрахунок NPV наведений у таблиці (табл. 7)

Таблиця 7 - Розрахунок NPV

Роки	Майбутня вартість чистого грошового потоку (МВЧГП), грн.	Коефіцієнт дисконтування ()при обраній нормі дисконту (d=20 %)	Поточна вартість чистого грошового потоку (ПВЧГП), грн.	Сумарний грошовий потік, грн.
0	- 500000	1,0	-500000,00	-500000,00
1	475670,47	0,833	396233,50	-103766,50
2	451922,6	0,694	313634,28	209867,79
3	450906,8	0,579	261075,04	470942,82
4	465758,24	0,482	224495,47	695438,29
5	492027,42	0,402	197795,02	893233,32
6	526855,66	0,335	176496,65	1069729,96
7	568425,47	0,279	158590,71	1228320,67
8	615609,91	0,233	143437,11	1371757,78
9	667736,27	0,194	129540,84	1501298,62
10	724434,23	0,162	117358,35	1618656,97
Сума	-	-	1618656,97	-

Після розрахунку NPV необхідно розрахувати індекс доходності та термін окупності.

Індекс доходності розраховується за формулою:

. (23)

де РІ - індекс доходності,

Вобл - вартість обладнання, грн.

Термін окупності знаходиться між 1 та 2 роком експлуатації обладнання.

Размещено на Allbest.ru