Обеспечение финансовой устойчивости предприятия санаторно-курортного комплекса

2

Обеспечение финансовой устойчивости предприятия санаторно-курортного комплекса

РЕФЕРАТ

Дипломный проект: 110 страниц, рис., таблиц, приложений, источник.

Объект проектирования - Сакский Центральный военный клинический санаторий им. Пирогова.

Цель работы - повышение эффективности использования финансовых ресурсов и финансовой устойчивости предприятия в современных условиях.

Методы исследования - финансовый экономический анализ, анализ производственной базы предприятия, анализ технико-экономических показателей.

Рассмотрены проблемы функционирования предприятий санаторно - курортного комплекса АРК, проанализирована его финансово - хозяйственная деятельность за 2006-2008 гг. Разработаны рекомендации и мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия и повышению эффективности использования финансовых ресурсов.

ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ. ДЕЛОВАЯ АКТИВНОСТЬ. ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

РАЗДЕЛ 1 ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ

1.1 Понятие финансового состояния предприятия

1.2 Финансовый анализ предприятия по методу "Дюпон"

1.3 Программа детализированного анализа финансового состояния предприятия

1.4 Источники формирования финансовых ресурсов предприятия

1.5 Оценка финансовой независимости предприятия

1.6 Анализ имущественного положения предприятия

1.7 Понятия ликвидности

1.8 Анализ собственных оборотных средств и рабочего

капитала предприятия

1.9 Платежеспособность предприятия

1.10 Анализ деловой активности предприятия

1.11 Анализ «концепции роста» предприятия

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО - ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Условия развития рекреационного комплекса Автономной Республики Крым

2.2 Общая характеристика деятельности предприятия

2.3 Анализ финансового состояния предприятия

РАЗДЕЛ 3 НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

3.1 Анализ существующей ценовой политики

3.2 Внедрение автоматизированной системы подсистемы «Диетпитание»

РАЗДЕЛ 4. ОХРАНА ТРУДА

4.1 Задачи раздела

4.2 Анализ условий труда и выявление опасных и вредных производственных факторов

4.3 Производственное освещение

4.4 Анализ производственного травматизма

4.5 Профилактика пожаров в здания

4.6 Мероприятия по охране труда в санатории

4.7 Определение социальной и экономической эффективности мероприятий по улучшению состояния охраны труда на предприятии

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

ВВЕДЕНИЕ

Экономические условия, в которых предприятия осуществляют свою деятельность, сегодня конкретным образом изменились, что предопределило формулировку целевых установок. С одной стороны предприятиям представлена хозяйственная самостоятельность, они сами решают вопросы закупки и сбыта продукции, определения масштаба производства и направления использования источников средств. С другой стороны, для этих предприятий характерным является высокая степень изношенности активной части основных производственных фондов, невысокий уровень производительности труда, качества выпускаемой продукции и как результат неустойчивое финансовое положение.

В условиях рыночной экономики проблема оценки финансового состояния предприятия распадается на ряд отдельных вопросов, из которых ключевым является финансовый анализ.

Финансовый анализ представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации финансового характера.

Основной целью финансового анализа является получение наибольшего числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассива, в расчетах с дебиторами и кредиторами, чтобы своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия, его платежеспособности. В ходе такого анализа аналитика и управляющего (менеджера) может заинтересовать не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекцию на ближайшую или более отдаленную перспективу, то есть ожидаемые параметры финансового состояния.

В условиях построения рыночных отношений процессу анализа финансового потенциала должен предшествовать глубокий финансовый анализ функционирования предприятия по следующим вопросам: анализ финансового состояния и определения финансовых возможностей предприятия. Основные тенденции динамики финансового состояния и итогов деятельности предприятия могут прогнозироваться с определенной степенью точности путем сочетания формализованных и неформализованных средств.

Объектом дипломного проектирования является Сакский Центральный военный клинический санаторий им. Пирогова.

РАЗДЕЛ 1. ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ КАК ЭКОНОМИЧЕСКАЯ КАТЕГОРИЯ

1.1 Понятие финансового состояния предприятия

Важнейшей характеристикой деятельности предприятия во внешней среде, по которой судят о его надежности и привлекательности, является финансовое состояние.

Финансовое состояние - это состояние субъекта, характеризуемое наличием у него финансовых ресурсов и обеспеченностью средствами, необходимыми для ведения хозяйственной деятельности, поддержания нормального режима функционирования и осуществления беспрерывных денежных расчетов с другими экономическими субъектами.

Количественно финансовое состояние можно рассматривать как комплексное понятие, которое описывается системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы - совокупность фондов денежных средств, пребывающих в распоряжении субъекта хозяйствования.

Формируются финансовые ресурсы за счет источников:

ѕ собственных и приравненных к ним средств (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль, целевые поступления и др.);

ѕ средств, поступающих в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховые возмещения и т.д.);

ѕ средств, мобилизуемых на финансовом рынке как результат операций с долговыми ценными бумагами.

Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния предприятия зависит от поставленных целей, а также от различных субъективных приоритетов и факторов информационного, временного и методологического характера.

В условиях, когда привлекательность предприятия, устойчивость его финансового состояния определяется ростом курса его акций, который во многом обусловлен увеличением нормы прибыли акционерного капитала, предприятие можно проанализировать с помощью метода «Дюпон».

В условиях, когда рост прибыльности собственного капитала не является доминирующим показателем благополучия предприятия, применяется детализированный анализ финансового состояния, при котором финансовое состояние может оцениваться с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив.

1.2 Финансовый анализ предприятия по методу "Дюпон"

При анализе по методу "Дюпон" исходят из предположения о том, что успешное развитие предприятия возможно лишь при условии постоянного роста прибыльности акционерного капитала. Непосредственный анализ проводится путем исследования соотношений, образующих норму прибыли акционерного капитала (Return on Equity, или ROE):

,

NI - Net Income - чистая прибыль предприятия;

- Common Equity - средний акционерный капитал предприятия.

В зависимости от количества исследуемых факторов выделяют:

1. Двухфакторную модель

- Total Assets - средние суммарные активы предприятия;

ROA - Return on Assets - прибыльность активов;

EM - Equity Multiplier - коэффициент мультипликации капитала.

В данной модели прибыльность активов (ROA) подвергается дальнейшей структуризации и изучается с помощью схемы:

2. Трехфакторная модель

NS - Net Sales - чистый доход от реализации продукции, товаров, услуг;

NPM - Net Profit Margin - граничный коэффициент рентабельности деятельности предприятия;

AT - Asset Turnover - оборачиваемость активов.

3. Пятифакторная модель

EBT - Earnings before Taxes - прибыль предприятия до уплаты налогов;

EBIT - Earnings before Interest and Taxes - прибыль до уплаты процентов и налогов;

TB - Tax Burden - налоговое бремя;

IB - Interest Burden - бремя процентов;

OM - Operating Margin - операционная рентабельность.

Проблемы применения метода "Дюпон" в Украине:

В Украине не соблюдается принцип постоянства учетной политики.

Описательная сила показателя суммарных активов в Украине искажена, так как активы постоянно переоцениваются и содержат статьи, нуждающиеся в корректировке.

Неразвитость фондового рынка не позволяет оценивать предприятие только по курсу его акций.

1.3 Программа детализированного анализа финансового состояния предприятия

При проведении анализа по развернутой схеме следуют логике создания и функционирования самого предприятия. Любой бизнес начинается с постановки ответа на следующие три ключевые вопроса:

Какие необходимы предприятию финансовые ресурсы для достижения миссии, какие имеются источники финансирования и каким должен быть их оптимальный состав?

Каковы должны быть величина и оптимальная структура активов, позволяющие достичь поставленных целей и задач?

Как организовать управление деятельностью, та чтобы обеспечить достаточный уровень финансовой устойчивости предприятия, приемлемую норму прибыли капитала и беспрерывную схему расчетов с контрагентами?

В соответствии с этой последовательностью строится программа проведения детализированного анализа финансового состояния предприятия, условно разбиваемая на следующие блоки:

Предварительный анализ финансового состояния предприятия и его динамики. Проводится путем построения аналитических таблиц, совмещающих вертикальный и горизонтальный анализ сводных статей, и «сигнальных статей», по которым произошел резкий скачок значений или появились убытки.

Общая оценка экономического потенциала предприятия и тенденции его изменения определяют приоритетные направления дальнейшего исследования.

Анализ источников формирования финансовых ресурсов. На данном этапе изучаются составляющие и цена капитала предприятия.

Анализ и оценка имущественного положения предприятия. На данном этапе рассматривается укрупненная структура активов, анализируется движение необоротных и оборотных активов.

Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия позволит описать и проанализировать способность предприятия отвечать по своим обязательствам в установленных объемах и сроках.

Анализ деловой активности проводится по трем направлениям:

ѕ анализ оборачиваемости средств и определение длительности операционного и финансового циклов;

ѕ изучение роста экономического потенциала;

ѕ фондовое позиционирование предприятия.

Анализ результативности деятельности предприятия. На этом этапе изучается экономический эффект и экономическая эффективность деятельности предприятия.

Заключительный этап проведения анализа предусматривает комплексную оценку финансового состояния предприятия и его изменения, разработку перспективных рекомендаций.

1.4 Источники формирования финансовых ресурсов предприятия

Финансовые ресурсы предприятия - это совокупность денежных фондов, которыми располагает предприятие.

Капитал предприятия - это финансовые ресурсы предприятия, которые используются для финансирования предметов и средств труда, рабочей силы, других элементов производства и финансовых инструментов.

Для рационально функционирующего предприятия капитал тождественен финансовым ресурсам.

Структура и динамика финансовых ресурсов предприятия в изучаются по данным пассива баланса и отчета о собственном капитале с помощью горизонтального, вертикального и трендового анализа.

Как уже отмечалось, финансовые ресурсы предприятия состоят из собственного капитала и обязательств, но сформированы за счет средств собственных, привлеченных и заемных источников.

Т.о. собственный капитал формируются за счет собственных средств, создаваемых в процессе производственной деятельности (прибыль, переоценка необоротных активов), и привлеченных средств (взносы собственников, эмиссионный доход, благотворительная помощь и т.д.).

Все обязательства предприятия формируются за счет заемных средств: банковские и коммерческие кредиты, выпуск облигаций собственного займа. В зависимости от срочности погашения их принято разделять на долгосрочные и краткосрочные обязательства.

По продолжительности использования капитал предприятия разделяется на постоянный (перманентный) и переменный.

Перманентный капитал формируется за счет собственного капитала предприятия и его долгосрочных заемных средств.

Одним из центральных вопросов финансового менеджмента является управление ценой капитала, которое базируется на оценке потребности в ресурсах и анализе цены отдельных финансовых ресурсов, которые определяются собственными интересами предприятия и законами спроса и предложения на рынках капиталов.

При рассмотрении вопроса о цене капитала источники его формирования принято разделять на внутренние и внешние.

Внутренние - создаваемые в процессе деятельности предприятия, платой за пользование которыми может выступать утраченный среднерыночный доход по резервному, страховому капиталу и т.д.

Внешние ресурсы приобретаются на финансовых рынках и имеют свои условия привлечения, срок и цену. В качестве цены внешних ресурсов могут выступать: процент, уплачиваемый за пользование банковскими ссудами; штраф и пеня по коммерческим кредитам; процент по выпущенным облигациям; дисконт по векселям; дивиденд, уплачиваемый акционерам.

Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называется ценой капитала.

Концепция цены капитала является одной из базовых в теории управления предприятием. Она не сводится только к исчислению процентов, которые необходимо уплатить владельцам финансовых ресурсов, но также характеризует ту прибыльность инвестированного капитала, которую необходимо обеспечить предприятию, чтобы не уменьшить свою рыночную стоимость.

1.5 Оценка финансовой независимости предприятия

Структура финансовых ресурсов предприятия изучается с помощью динамического анализа коэффициентов, характеризующих, с одной стороны, уровень финансовой независимости предприятия, а, с другой стороны, степень защищенности интересов кредиторов, осуществивших долгосрочные вложения в предприятия. Основными из данных коэффициентов являются:

1. Коэффициент автономности:

.

Этот показатель характеризует долю собственного капитала предприятия в его финансовых ресурсах и показывает степень его независимости от заемных средств. Рекомендуемое значение ?0,5.

2. Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага):

Нормативное значение должно быть ?1, так как превышение заемных средств над собственным капиталом может указывать на то, что предприятие имеет недостаточный уровень финансовой стабильности.

3. Коэффициент долгосрочной задолженности:

.

Детализирует структуру финансовых ресурсов с позиции долгосрочного характера ее формирования. Желательное значение данного коэффициента ?0,5.

4. Коэффициент маневренности собственного капитала:

.

Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы. Значение показателя может варьироваться в зависимости от структуры активов и отраслевой принадлежности предприятия.

5. Коэффициент иммобилизации долгосрочной задолженности:

.

Показывает, какая часть ОФ и прочих необоротных активов профинансирована внешними инвесторами.

6. Коэффициент покрытия процентных платежей:

.

Отражает относительную доходность кредитных средств.

6. Коэффициент дивидендной нагрузки:

.

Характеризует дивидендную политику предприятия, показывая размер фактических дивидендов на 1 грн. средств инвестированных акционерами.

Необходимо отметить, что не существует жестких единых нормативов для перечисленных коэффициентов. Их значение во многом зависит от отраслевой принадлежности предприятия, учетной политики, принципов кредитования, оборачиваемости средств и т.д. Поэтому приемлемость рассчитанных коэффициентов, качественная оценка их динамики могут быть установлены только в результате пространственно - временных сопоставлений по группам родственных предприятий.

1.6 Анализ имущественного положения предприятия

По своей сути капитал является единственным видом ресурсов предприятия, который трансформируется непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов. Фактически существует капитал не иначе, как, превращаясь в капитальные блага в форме: средств производства, рабочей силы, денег или времени. Капитальные блага, отраженные в активе баланса предприятия, определяют его имущественное положение.

При оценке имущественного положения предприятия проводится горизонтальный, вертикальный и сравнительный анализ статей актива.

Основные показатели оценки имущественного состояния:

1. Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия.

Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе, характеризует возможную ликвидационную стоимость предприятия. Его рост, практически всегда, свидетельствует о наращивании имущественного потенциала.

2. Показатели соотношения необоротных и оборотных активов (основного и оборотного капитала). Их динамика рассматривается во взаимосвязи с изменениями в обязательствах.

Изменение структуры активов предприятия в сторону увеличения части оборотных средств может указывать на:

ѕ формирование более мобильной структуры активов;

ѕ отвлечение части текущих активов на кредитование потребительских товаров, работ, услуг сторонних предприятий, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств;

ѕ сворачивание производственной базы по сравнению с имеющейся сырьевой и трудовой базой.

ѕ искривление оценки элементов активов вследствие существующего их порядка бухгалтерского учета.

Для того чтобы сделать однозначные выводы о причинах изменений данных пропорций в структуре активов, проводится детализированный анализ отдельных разделов и статей актива баланса.

3. Доля основных средств в активах.

.

Учитывая то, что удельный вес основных средств может изменяться вследствие влияния внешних факторов необходимо особое внимание уделить изменению абсолютных величин основных средств по примечаниям, так как в них должны быть указаны методы учета, система переоценки основных фондов, методы начисления амортизации и т.д.

4. Коэффициент обновления основных фондов.

Он рассчитывается на основе данных примечаний к балансу и показывает, какую часть имеющихся на конец отчетного периода основных средств, составляют новые основные средства.

5. Коэффициент износа основных средств.

Этот показатель характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предыдущих периодах.

При изучении степени изношенности основных средств особое внимание уделяется рассмотрению методов начисления амортизации. Определение и методы начисления амортизации по финансовому учету регламентируются ПБУ№7 для ОС и ПБУ№8 для НМА.

Износ - сумма амортизации объекта с начала его полезного использования.

Амортизация - систематическое распределение стоимости объектов ОФ и НМА, которая подлежит амортизации, в течение срока их полезного использования на текущее затраты предприятия.

Первоначальная стоимость (ПС) - историческая себестоимость их приобретения или создания.

Ликвидационная стоимость (ЛС) - сумма денежных средств или стоимость прочих активов, которую предприятие ожидает получить от реализации необоротных активов по истечение срока их полезного использования за вычетом затрат, связанных с продажей (ликвидацией).

Согласно ПБУ№7 предприятие может применять один из 6 методов начисления амортизации основных средств:

1). Прямолинейный (1.1.)

2). Уменьшения остаточной стоимости (ОС)

1.2)

3). Ускоренного уменьшения остаточной стоимости

(1.3)

4). Кумулятивный

(1.4)

5). Производственный, согласно которому месячная сумма амортизации определяется как произведение фактического месячного объема продукции и производственной ставки амортизации. Производственная ставка амортизации исчисляется делением амортизируемой стоимости на общий объем продукции, который предприятие ожидает выработать с использованием амортизируемого объекта.

6). Налоговый (1.5)

6. Коэффициент выбытия основных фондов.

Он показывает, какая часть основных средств, имевшихся на предприятии в начале отчетного периода, выбыла из-за физического износа или по другим причинам.

Кроме того, особое внимание следует уделить динамике незавершенного строительства и основных фондов, сданных в аренду, так как эти категории практически выведены из производственного цикла, и при определенных обстоятельствах увеличение их части может негативно повлиять на финансовые результаты предприятия.

С помощью анализа аналогичных коэффициентов можно рассмотреть изменения в составе нематериальных активов предприятия.

Рассмотрев динамику основных статей необоротных активов, переходят к анализу оборотных средств, который, включает изучение динамики абсолютных значений статей и выявление их отклонения от нормативов. Нормативы оборотных активов определяются предприятием самостоятельно, исходя из специфики производственного процесса. Достаточность денежных средств на счетах предприятия определяется исходя из графика платежей.

Особое внимание при этом уделяют параллельному анализу дебиторской и кредиторской задолженностей, которые предварительно классифицируются по качеству и срокам.

Затем переходят к изучению сбалансированности политик привлечения и размещения ресурсов.

1.7 Понятия ликвидности

Под ликвидностью актива понимают его способность трансформироваться без потери своей стоимости в денежные средства, а степень ликвидности определяется длительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

Ликвидность баланса предприятия определяется путем сопоставления активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по степени срочности погашения.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяют на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и их эквиваленты;

А2 - быстрореализуемые активы - текущие финансовые инвестиции, векселя, текущая дебиторская задолженность;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы, расходы будущих периодов, долгосрочные финансовые инвестиции и нематериальные активы;

А4 - трудно реализуемые активы - все остальные активы предприятия.

Пассивы группируются по степени срочности их погашения:

П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и текущие обязательства по расчетам;

П2 - краткосрочные пассивы - прочие текущие обязательства, которые не вошли в П1;

П3 - долгосрочные пассивы - доходы будущих периодов и долгосрочные заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - собственный капитал предприятия и обеспечения предстоящих расходов и платежей.

Такое деление весьма условно в силу индивидуальной ликвидности отдельных активов, определяемой уровнем спроса на них, и сроков погашения конкретных обязательств, зафиксированных в договорах.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется следующая система неравенств: Невыполнение какого-либо из условий говорит об отклонении ликвидности баланса от абсолютной. При этом первые два неравенства характеризуют текущую ликвидность, последние - перспективную.

Когда говорится о ликвидности предприятия, имеется в виду наличие у него оборотных средств в размере теоретически достаточном для погашения текущих обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Более детальная оценка ликвидности предприятия может быть выполнена путем расчета следующих коэффициентов:

1. Коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) показывает: достаточно ли у предприятия средств для погашения текущих обязательств за сет реализации текущих активов.

.(1.6)

Существенное превышение верхней границы свидетельствует о нерациональной структуре капитала или о чрезмерных запасах оборотных средств. Снижение ниже 1 означает неплатежеспособность предприятия.

2. Коэффициент срочной ликвидности раскрывает соотношение наиболее ликвидной части оборотных активов и текущих обязательств.

Особенностью данного показателя является то, что для получения его достоверного значения необходимо учитывать платежеспособность покупателей, сроки погашения долгов и реализации ценных бумаг.

3. Коэффициент абсолютной (наличной) ликвидности устраняет эти недостатки и учитывает лишь реальные денежные возможности предприятия.

(1.7)

Показателями, косвенно характеризующими ликвидность предприятия, являются собственные оборотные средства и рабочий капитал предприятия.

1.8 Анализ собственных оборотных средств и рабочего капитала предприятия

В зависимости от времени нахождения средств в производственном процессе предприятия все его активы можно разделить на долгосрочные и текущие. Долгосрочные активы формируются преимущественно за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств, текущие - за счет собственного капитала и краткосрочных обязательств.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов предприятия принято разделять на две части:

ѕ переменную, которая создается за счет краткосрочных обязательств;

ѕ постоянную часть текущих активов, которая образуется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств.

Согласно данной логике в составе текущих активов выделяют категории собственных оборотных средств и рабочего капитала.

Собственные оборотные средства - часть текущих активов, финансируемая за счет собственного капитала. Размер собственных оборотных средств определяется по данным баланса по формуле:

. (1.8)

Рабочий капитал - часть перманентного капитала, которая является источником покрытия текущих активов предприятия. Размер рабочего капитала определяется по данным баланса по формулам:

. (1.9)

Рабочий капитал необходим для поддержания стабильной работы предприятия, поскольку превышение текущих активов над текущими обязательствами означает, что предприятие может не только погасить свои текущие обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения деятельности и финансового инвестирования.

Отрицательное значение рабочего капитала означает, что одним из источников покрытия необоротных активов предприятия является краткосрочная кредиторская задолженность.

Оптимальные величины собственных оборотных средств и рабочего капитала определяются предприятием самостоятельно и зависят от особенностей его деятельности, размера предприятия, объема реализации, скорости оборачиваемости запасов, условий предоставленных кредитов, конъюнктуры рынка и т. д. Существенное превышение размеров собственных оборотных средств и рабочего капитала над их нормативами свидетельствует о нерациональной политики размещения ресурсов.

Для анализа качества собственных оборотных средств и рабочего капитала рассчитывают коэффициенты:

1. Коэффициент покрытия рабочим капиталом текущих активов показывает долю текущих активов, сформированных за счет данного источника. Нормативное значение показателя - более 0,1.

. (1.10)

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой стабильности.

. (1.11)

Нормативное значение показателя - более 0,1.

3. Коэффициент иммобилизации собственных оборотных средств:

.

Позволяет оценить долю наименее ликвидных средств в составе собственных оборотных средств. Нормативное значение >0.5. Чрезмерный рост данного показателя свидетельствует о накоплении излишних запасов и о возможной неплатежеспособности предприятия в силу нехватки высоколиквидных активов.

4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств:

. (1.12)

Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме абсолютно ликвидных активов. Нормальное значение коэффициента варьируется в пределах от 0 до 0,5. Но приемлемое для конкретного предприятия значение определяется ежедневной потребностью в денежных средствах.

При анализе рабочего капитала принято оценивать степень финансовой устойчивости предприятия, которая определяется достаточностью нормальных источников для формирования запасов и расходов будущих периодов. В теории выделяют следующие типы финансовой устойчивости предприятия:

ѕ абсолютная - рабочий капитал покрывает запасы и расходы будущих периодов;

ѕ нормальная - запасы и расходы будущих периодов покрываются суммой рабочего капитала, краткосрочных кредитов банков, предназначенных для пополнения оборотных средств и величиной доходов будущих периодов;

ѕ недостаточная - запасы и расходы будущих периодов покрываются за счет рабочего капитала, краткосрочных кредитов банков, величиной доходов будущих периодов, товарных векселей, кредиторской задолженностью за товары, работы, услуги или расчеты;

ѕ кризисная - запасы и расходы будущих периодов не покрываются всеми источниками их нормального формирования.

Нормальная обеспеченность может быть восстановлена путем уменьшения величины запасов и расходов будущих периодов, пополнения рабочего капитала или ускорения оборачиваемости запасов.

1.9 Платежеспособность предприятия

Платежеспособность предприятия - его способность рассчитаться по свои обязательствам в определенный момент времени.

Основными признаками платежеспособности являются:

1). наличие в достаточном объеме средств на счетах предприятия;

2). отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Оценивается платежеспособность с помощью системы показателей, которые учитывают фактические и потенциальные ресурсы, а также соотношение денежных платежей и поступлений предприятия:

1. Показатель текущей платежеспособности отражает возможность погашения текущего долга за счет имеющихся и перспективных денежных средств:

Нормативное значение >0.

2. Коэффициент защитного интервала показывает способность предприятия покрывать собственные ежедневные производственные затраты.

(1.13)

Остальные коэффициенты рассчитываются только при проведении внутреннего финансового анализа, так как в их расчетах фигурирует информация конфиденциального характера.

3. Коэффициент денежной платежеспособности отражает мгновенную способность расплатиться по счетам, выставленным к оплате.

 (1.14)

Счета к оплате определяются на основе данных графика платежей предприятия. Нормальное значение коэффициента на конкретную дату >1.

4. Коэффициент расчетной платежеспособности учитывает перспективный поток денежных ресурсов.

Нормальное значение коэффициента >2.

5. Коэффициент ликвидной платежеспособности является наиболее обобщающим показателем, так как в его числителе отражаются все оборотные средства, а в знаменатели - допустимые источники их формирования.

* - рабочий капитал принимается в расчет только при положительном значении.

Если значение данного коэффициента <1, то предприятие можно считать претендентом на ликвидацию.

Также при изучении платежеспособности рассматривают показатели:

ѕ соотношения поступления денежных средств к операционным расходам;

ѕ соотношения суммы поступлений от операций к процентам по кредитам;

ѕ соотношения финансового результата до уплаты налогов и процентов к постоянным расходам.

1.10 Анализ деловой активности предприятия

Деловая активность предприятия может быть проанализирована на качественном уровне путем сравнения результатов деятельности предприятия с результатами предприятий, родственных по приложению капитала и сравнимых по масштабам.

Количественная же оценка проводится по 3 направлениям:

ѕ анализ оборачиваемости;

ѕ изучение «концепции роста» предприятия;

ѕ изучение фондового позиционирования предприятия.

По первому направлению уровень активности использования ресурсов и средств предприятия изучается путем расчета показателей оборачиваемости и определения продолжительности операционного и финансового циклов.

В финансовом анализе наиболее часто используют следующие показатели оборачиваемости:

1. Коэффициент оборачиваемости авансированного капитала (активов), который показывает сколько раз в год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект.

. (1.15)

Ни один коэффициент оборачиваемости не имеет нормативного значения, а оптимальное значение определяется в зависимости от сферы производства предприятия. Но считается, что для предприятия положительной тенденцией является рост коэффициентов оборачиваемости. Исключение составляют те случаи, когда ускорение оборачиваемости достигается за счет роста объемов реализации путем продажи продукции по «бросовым» ценам.

2. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала характеризует активность денежных средств, которыми рискует владелец.

. (1.16)

Низкое значение данного показателя свидетельствует о бездействие части собственных средств. Слишком высокое может отражать тенденцию к увеличению кредитных ресурсов,

3. Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) показывает, сколько раз обернулась их стоимость в течение отчетного периода.

. (1.17)

Чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода.

4. Коэффициент оборачиваемости текущих активов показывает, скорость оборота мобильных средств предприятия.

. (1.18)

Эта оборачиваемость дает реальное приращение прибыли в текущем периоде, но рост показателя положительно оценивается только при снижении следующего показателя.

5. Продолжительность одного оборота запасов отражает, сколько дней в среднем требуется для обновления запасов.

. (1.19)

Рост данного коэффициента указывает на относительное перенакопление запасов, незавершенной продукции и возможное снижение спроса на готовую продукцию.

6. Коэффициент оборачиваемости готовой продукции уточняет предыдущий показатель.

. (1.20)

Снижение значения данного коэффициента свидетельствует о работе предприятия «на склад».

7. Продолжительность одного оборота денежных средств показывает через сколько дней денежные средства высвобождаются из производства.

Основные этапы обращения денежных средств в ходе производственной деятельности можно представить в виде схемы:



8. Продолжительность операционного цикла определяет, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия.

.

9. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности показывает, сколько в среднем дней необходимо покупателям для погашения дебиторской задолженности.

.

А коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает расширение или сужение коммерческого кредита, предоставляемого покупателям, в силу чего его принято сравнивать с коэффициентом оборачиваемости кредиторской задолженности, отражающим условия нашего коммерческого кредитования.

10. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности показывает, сколько предприятию в среднем понадобится дней для оплаты выставленных счетов.

.

11. Продолжительность финансового цикла или цикла обращения денежной наличности определяет, сколько дней в среднем денежные средства отвлечены из оборота.

.

Данная формула определяется тем, что счета поставщиков предприятие оплачивает с определенным лагом, следовательно, время, в течение которого деньги отвлечены из оборота, меньше операционного цикла на среднее время погашения кредиторской задолженности.

Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Т. о. ускорение оборачиваемости средств предприятия при прочих равных условиях ведет к получению дополнительной прибыли и к росту прибыльности авансированного капитала, что можно проследить по методу «Дюпон».

1.11 Анализ «концепции роста» предприятия

Основа деловой активности - наращивание экономического потенциала предприятия. Вкладывая капитал в какой-либо проект, предприниматель рассчитывает через определенный промежуток времени не только возместить авансированный в оборот капитал, но и получить его определенный прирост или прибыль. Оценка относительной величины прибыли, изучение темпов ее сравнительного роста и составляет изучение «концепции роста».

Считается, что оптимальное соотношение между темпами роста основных показателей для идеально функционирующего предприятия может быть представлено системой соотношений:

ТПСК - темп роста прибыльности собственного капитала;

ТЧП - темп роста чистой прибыли;

ТР - темп роста объемов реализации;

ТА - темп роста авансированного капитала.

означает, наращивание экономический потенциал предприятия;

свидетельствует о рациональном использовании авансированного капитала;

означает снижения издержек производства и обращения, а также отражает оптимизацию налоговой политики;

отражает наращивание инвестиционной привлекательности предприятия, потенциальный рост курса акций предприятия.

Приведенную систему можно условно назвать «золотым правилом экономики предприятия», поддержание которой гарантирует его процветание. Но следует помнить, что несоблюдение данных соотношений не всегда свидетельствует об ухудшении положения предприятия.

Кроме того, следует рассчитать коэффициент устойчивости экономического роста, который показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не изменяя уже сложившуюся политику привлечения и размещения финансовых ресурсов.



Данный коэффициент исследуется с помощью факторного анализа модели:

Наращивание экономического потенциала и инвестиционной привлекательности предприятия также можно проанализировать путем изучения динамики курса его акций и исследования основных показателей, отражающих фондовое позиционирование предприятия

РАЗДЕЛ 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВО - ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Условия развития рекреационного комплекса Автономной Республики Крым

Для реализации приоритетных направлений развития рекреационного комплекса Автономной Республики Крым необходимо выполнение ряда условий:

Государственная поддержка и создание условий для эффективного управления рекреационной сферой:

ѕ совершенствование нормативно-правовой и научно-методической базы управления рекреационным комплексом, учитывающей особенности и значение Крыма в рассматриваемой предметной области среди других регионов Украины;

ѕ финансовая поддержка государственных программ развития отрасли;

ѕ государственное финансирование восстановления и содержания историко-культурных и архитектурных памятников национального значения;

ѕ создание благоприятных условий для инвестиций, налогового и таможенного регулирования развития рекреационного комплекса как высокорентабельной, конкурентоспособной отрасли экономики Крыма;

ѕ создание условий для подготовки в вузах Крыма специалистов в области курортного дела и туристической деятельности;

ѕ первоочередное финансирование экологических программ;

ѕ финансирование программ создания новых и реконструкции существующих объектов инженерной инфраструктуры и проведения берегоукрепительных работ в рекреационных районах;

ѕ повышение роли фонда социального страхования в государственной поддержке развития санаторно-курортного комплекса Крыма, ориентированного на повышение уровня здоровья населения Украины, а также на лечение, реабилитацию и оздоровление различных категорий граждан, в т.ч. пострадавших от природных и техногенных катастроф;

ѕ приоритетное бюджетное финансирование в целях сохранения и развития в Крыму сети детских санаторно-курортных и оздоровительных учреждений;

ѕ внесение предложений в перечень рекреационных объектов государственного значения, не подлежащих приватизации.

Комплексный подход к изучению и развитию рекреационного процесса как неразрывного единства ресурсов (природных, историко-культурных, производственных, инфраструктурных и др.), создаваемого интегрального продукта, его потребления и системы управления рекреационным процессом.

Учет интересов населения Крыма при планировании развития рекреационного комплекса:

ѕ дальнейшее развитие и благоустройство пригородных рекреационных зон крупных населенных пунктов и приморских зон кратковременного отдыха;

ѕ создание благоприятных условий и высокой транспортной доступности для обеспечения маятниковых миграций населения в процессе производственной и рекреационной деятельности;

ѕ предоставление населению региона льготных условий (особенно в периоды отсутствия пиковых рекреационных нагрузок) на санаторно-курортное лечение, медицинскую реабилитацию и оздоровление в Крыму;

ѕ пропаганда среди местного населения различных видов активного отдыха и туризма.

Создание целостной системы центров подготовки и переподготовки кадров в сфере курортного дела и туристической деятельности:

ѕ организация ежегодных целевых семинаров по новым технологиям медицинской реабилитации, санаторно-курортного лечения, оздоровления и туризма, а также переподготовки и повышения квалификации кадров в отрасли;

ѕ организация подготовки квалифицированных специалистов для рекреационного комплекса в вузах Крыма;

ѕ поддержка крымских спортивных клубов и федераций, молодёжных коллективов, общественных движений, связанных со спортивно-оздоровительным туризмом;

ѕ поддержка внешкольных учреждений эколого-туристского профиля.

Научно-методическое обеспечение функционирования рекреационного комплекса Крыма:

ѕ изучение состояния рекреационных, природных лечебных ресурсов и рекреационного потенциала регионов Крыма;

ѕ проведение поэтапной инвентаризации и оценки состояния природных, производственно-экономических и социокультурных объектов, использующихся в рекреационном процессе;

ѕ создание информационных банков данных (в т.ч. в сети Интернет) о санаторно-курортных и туристских учреждениях Крыма;

ѕ проведение инвентаризации рекреационных учреждений, связанных с размещением отдыхающих и оказанием рекреационных услуг, а также их аккредитации и сертификации;

ѕ проведение дополнительных исследований и детализация схемы медико-климатического зонирования для более эффективного использования климатических факторов в медицинской реабилитации и профилактике;

ѕ разработка комплекса методик учета рекреационных потоков, учета отдыхающих, прибывших в Крым;

ѕ составление реестров природных рекреационных и лечебных ресурсов, рекреационных и курортных территорий на геоинформационной основе;

ѕ обоснование вариантов рекреационного освоения регионов Крыма с высоким природно-ресурсным потенциалом: Горного Крыма, Юго-Восточного, Восточного, Северо-Западного Крыма и Присивашья на основе создания национальных и региональных ландшафтных парков и других объектов природно-заповедного фонда, позволяющих сочетать природоохранные и рекреационные функции территории;

ѕ научное обоснование подходов к социологическому и маркетинговому изучению рекреационных потоков и потребностей рекреантов: обеспечение представительности выборок по контингенту опрашиваемых, изучаемым регионам и учреждениям, сопоставимости результатов;

ѕ научная разработка системы экономических и медико-социальных критериев эффективности санаторно-курортного лечения, реабилитации, профилактики, оздоровления и отдыха, адаптированных к современным социально-экономическим условиям Украины и близлежащих стран и легкодоступных для практического применения.

2.2 Общая характеристика деятельности предприятия

Сакский Центральный военный клинический санаторий им. Пирогова основан в 1922 году. Расположен на бальнеологическом грязевом равнинном приморском курорте на берегу Сакского лечебного озера. Наличие на территории санатория скважины с термальной минеральной водой создает уникальный комплекс природных лечебных ресурсов.

Расположен: АРК, г. Саки, ул. Курортная, 2.

Подчинен Министерству оборону Украины.

Санаторный комплекс занимает площадь 24 га и включает в себя расположенные в парковой зоне: 9-ти этажный спальный корпус, образующий единый ансамбль со столовой (на 800 мест) и клубом; лечебный корпус; центр восстановительной травматологии и нейрохирургии (на 120 мест) и специализированное спинальное отделение (на 55 мест).
Санаторий расположен в Западной части Крымского полуострова в курортной зоне г. Саки на берегу лечебного Сакского рапного озера, в 5 км от берега Черного моря (в 44 км от г. Симферополя). Санаторий работает круглогодично. Принимает одновременно 600 человек.

Санаторий им Н.И Пирогова - многопрофильное лечебно -  профилактическое учреждение, которое расположено недалеко от Черного моря на берегу озера, всемирно известного благодаря целебным свойствам лечебной грязи и рапы. Наличие на территории санатория скважины с термальной минеральной водой создает уникальный комплекс природных лечебных ресурсов.  По заключению Украинского НИИ медицинской реабилитации и курортологии минеральная вода по своему химическому составу является аналогом воды типа "Ессентуки-4". 

Санаторий расположен на территории старинного парка. На площади 24 га. произрастают более 120 видов, разновидностей и форм растительности, из них около 40 редких и уникальных видов. Комплексы фонтанов. 4 спальных корпуса, оборудованных междугородними и международными таксофонами, благоустроенные коттеджи, лечебно - диагностический центр, центр восстановительного лечения с лечебной базой для больных с ограниченными физическими возможностями, 3 столовых, бювет Сакской минеральной воды, клуб с киноконцертным залом и 2-мя залами библиотеки, спортивный комплекс с открытыми теннисными кортами, волейбольными и бадминтонными площадками, столами для настольного тенниса, детской спортивной площадкой, тренажерным залом, 3 зала лечебной физкультуры, открытый плавательный бассейн, сауна, 2 отделения сбербанка с пунктами обмена валюты, детская игровая комната, православный Храм св. Луки, охраняемая автостоянка, аптечный пункт, экскурсионное бюро, бар.

Питание:

3-разовое питание по меню или предварительному заказу. 

Больные обеспечиваются полноценным питанием по восьми диетам: №№ 1, 2, 5, 8, 9, 10, 11, и индивидуально по назначению врача 15. Заказ делается за два дня.

Имеется отдельный зал ресторанного обслуживания, где дополнительно предлагаются закуски, соки фрукты, а также специализированная столовая для спинальных больных. Проводятся дни национальных кухонь: украинской, русской, крымскотатарской.

Сервис:

Автономное горячее и холодное водоснабжение, открытый и закрытый плавательные бассейны, парковая зона, круглосуточная охрана, интернет-клуб, охраняемая автостоянка, пункты обмена валют, детская игровая комната, междугородный таксофоны, банк, бар с бильярдным залом, фитобар, камера хранения, услуги прачечной, косметический кабинет, библиотека, сауна, танцевальный зал, минисейфы, прокат кресел-колясок (комнатные, рычажные), спортивные площадки с искусственным покрытием (волейбольная, баскетбольная, теннисный корт). Проводятся экскурсии по городу и Крыму. На территории центра функционирует общеобразовательная школа воспитательная I--111 ступеней. Штат санатория укомплектован воспитателями и преподавателями. Возможно обучение по Вашей программе.

Условия размещения:

Санаторий располагает следующими категориями номеров, представленными в табл. 2.1.

Лечение:

Заболевания позвоночника, артриты, артрозы, болезнь Бехтерева, последствия травм спинного и головного мозга, заболевания периферических нервов, костей, суставов, невралгии, хронические простатиты, уретриты, циститы, мужское бесплодие, хронические заболевания женских половых органов, невынашивание беременности, спаечная болезнь, инфантилизм, гормональные нарушения, сексуальные расстройства у женщин и у мужчин, гастрит, гастродуоденит, язвенная болезнь желудка и 12 - перстной кишки, колит, энтероколит, холецестит, дискинезия желчевыводящих путей, сахарный диабет в стадии компенсации, подагра, мочекислый диатез, парадонтоз, ожирение.

В санатории разработаны специальные программы по лечению и оздоровлению детей из экологически неблагоприятных районов и страдающих от недостатков йода, кальция, цинка.

Таблица 2.1 - Характеристика номеров

Категория номера Удобства Стандартный номер 1-комнатный балкон, душ, туалет, телевизор S=17,6 м2 Стандартный номер 1комнатный 2-местный балкон, душ, туалет, телевизор, холодильник S=17,6 м2  Комфортный  номер  1-комнатный  2-местный балкон, душ, туалет, телевизор, холодильник, кондиционер S=17,6 м2  Одноместный стандартный  номер душ, туалет, телевизор, холодильник, S=14.3м2 Полу люкс балкон, душ, туалет, телевизор, холодильник, кондиционер S=17,5 м2 Одноместный полулюкс душ, туалет, телевизор, холодильник, S=14.3м2  Люкс 1-комнатный 2-местный балкон, душ, туалет, телевизор, холодильник, кондиционер S=25,6м2  Люкс - одноместный прихожая, спальня, душ, туалет, телевизор, холодильник, кондиционер (без балкона) S=25,м2  Люкс 2-комнатный 2-местный балкон, душ, туалет, телевизор, холодильник, кондиционер S=28,7 м2 Коттедж  прихожая, спальня, ванна, телевизор, холодильник, кондиционер,  сейф S=27,2 м2  Люкс 2-комнатный 2-местный балкон, ванна, туалет, телевизор, холодильник, 2-кондиционера , (2-х спальная кровать ) S=37,5 м2 Люкс 2-комнатный 2-местный балкон, душ, туалет, телевизор, холодильник, кондиционер, (кровати в спальне отдельно), S=40,5 м2   Люкс 2-комнатный прихожая, гостиная, спальня, ванна,  балкон, кондиционер, 2 телевизор, сейф S=35,2 м2 Люкс 2-комнатный прихожая, гостиная, спальня, ванна,  балкон, кондиционер, 2 телевизор, сейф S=51,2 м2 Апартаменты  2-комнаиные прихожая, гостиная, спальня, ванна,  телевизор, холодильник, кондиционер в каждой комнате, стиральная машина, сейф S=58,4 м2  Апартаменты прихожая, гостиная, спальня, кухня, 2 туалета, ванна, 2 телевизор, холодильник, 2 кондиционера, стиральная машина, сейф S=79,3 м2  Президентские Апартаменты прихожая, гостиная, 2спальни, кухня, 2 туалета, ванна, 2 телевизора, холодильник, кондиционер в каждой комнате,  стиральная машина, сейф S=101,3 м2

Современные медицинские исследования в Украине показали реальное угрожающее состояние здоровья подрастающего поколения. Всего 3 процента допризывников пригодны к строевой службе. Основными отклонениями являются:

Заболевания крови (иммунодефицитные состояния, железодефицитное состояние, заболевания вызванные дефицитом микроэлементов: йода, кальция, цинка). По данным выборочных исследований, 49% детей дошкольного возраста и 52% беременных страдают от дефицита йода и железа; дефицит йода на Украине стал проблемой национального масштаба из-за влияния на снижение интеллектуального и физического потенциала новых поколений;

Гиперплазия щитовидной железы 1-2 степеней;

Сколиозы, слабое зрение, психические расстройства;

Заболевание сахарным диабетом и угрожаемые по диабету (группа риска):

ѕ дети из семей больных сахарным диабетом;

ѕ дети с патологией щитовидной железы;

ѕ дети с нарушением роста и обмена микроэлементов (в частности С a, Zn, J);

ѕ группы с нарушением толерантности к углеводам.

Это свидетельствует о катастрофическом состоянии будущего государства и напрямую связано с экологическим положением на Украине {карта интегрального загрязнения прилагается).

К услугам: