Анализ деятельности лизинговых компаний

Сегодня лизинг - один из перспективных инвестиционных инструментов позволяющих обновлять основные производственные фонды. При использовании лизинга:

Снижается потребность лизингополучателя в собственном стартовом капитале: сделка финансируется лизингодателем, ему не требуется единовременно оплачивать необходимое оборудование, что высвобождает ликвидные средства пользователя, увеличивает оборотный капитал для расширения производства и без резкого финансового напряжения позволяет обновлять основные фонды. [6,77]

При наличии одинакового стартового капитала лизинг позволяет задействовать значительно больше производственных мощностей, нежели при покупке в кредит, что приводит к увеличению производственного капитала.

Лизинговое имущество не "утяжеляет" активы так как балансодержателем является лизинговая компания.

Лизинговый платеж, в отличие от ссуд на приобретение основных средств и процентов по ним, относится на себестоимость работ и, соответственно, приводит к снижению налогооблагаемой прибыли.

Российским законодательством предусмотрен коэффициент ускоренной амортизации для лизинговых операций, равный 3, что увеличивает возможность оперативного обновления устаревшего оборудования и технического перевооружения производства. При этом срок договора лизинга значительно меньше нормативного срока эксплуатации имущества.

Обеспечивается гибкость системы лизинговых платежей: возможна отсрочка первого платежа, постепенное увеличение или снижение выплат, ориентация на сезонность работ.

Исключаются трудоемкие операции по приобретению, ликвидации и продаже имущества.

Снижается риск при освоении новой продукции: в случае недостаточного спроса есть возможность вернуть взятое в лизинг имущество лизингодателю.

Основные требования сделки по финансовому лизингу:

1) право выбора объекта лизинга и продавца лизингового имущества принадлежит лизингополучателю, если иное не предусмотрено договором;

2) лизинговое имущество используется лизингополучателем только в предпринимательских целях;

3) лизинговое имущество приобретается у продавца только при условии передачи его в лизинг пользователю;

4) сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать полную (или близкую к ней) стоимость лизингового имущества в ценах на момент сделки.

Собственником имущества, переданного в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга является лизингодатель, а лизингополучатель имеет право на выкуп этого имущества по истечении или до истечения срока договора.

Для того чтобы воспользоваться возможностью ускоренной амортизации лизингового имущества, необходимо это указать в договоре, а также уведомить налоговые органы. Лизингодатель вправе использовать лизинговое имущество в качестве залога, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Основные положения финансового лизинга:

1) лизингополучатель имеет право использовать лизинговое имущество только на условиях, предусмотренных в договоре;

2) с момента поставки лизингового имущества лизингополучателю к нему переходит право предъявления претензий продавцу в отношении качества, комплектности, сроков поставки имущества и в других случаях ненадлежащего выполнения договора купли - продажи, заключенного между продавцом и лизингодателем. Однако в случае, если выбор имущества осуществлялся лизингодателем по поручению лизингополучателя, то ответственность за качество лизингового имущества, как правило, несет лизингодатель;

3) лизингополучатель обеспечивает сохранность лизингового имущества, его страхование, несет все расходы по содержанию лизингового имущества в рабочем состоянии, техническому обслуживанию и ремонту, если иное не предусмотрено договором лизинга;

4) основной обязанностью лизингополучателя является своевременная выплата лизингодателю лизинговых платежей. За неуплату или несвоевременную выплату лизинговых платежей в договоре должны быть предусмотрены штрафные санкции.

Договор о лизинге может быть досрочно расторгнут, если одной из сторон были нарушены его условия.

Единственным аспектом, расходящимся с общепринятой мировой практикой финансового лизинга, изложенного во "Временном положении о лизинге" является трактовка ответственности за риск случайной гибели, утраты, порчи лизингового имущества. В нем говорится, что этот риск берет на себя лизингодатель. Хотя и вносится дополнение, что договором может быть предусмотрен переход указанного риска к лизингополучателю с момента поставки ему лизингового имущества. [5,119]

Этапы заключения лизинговой сделки.

Как и в любой сложной финансовой сделке, в лизинговой операции можно выделить три основных этапа:

подготовка и обоснование;

юридическое оформление;

исполнение.

На первом этапе оформляются следующие документы:

заявка, полученная лизингодателем от будущего лизингополучателя на покупку оборудования;

заключение о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового процесса;

заявка - наряд, направленная лизингодателем поставщику оборудования;

заявка, направленная лизинговой компанией банку о предоставлении ссуды на проведение лизинговой сделки.

На втором этапе оформляются следующие документы:

кредитный договор, заключенный лизинговой компанией с банком о предоставлении ссуды на проведение лизинговой сделки;

договор о купле - продаже объекта лизинга;

акт о приемке - сдаче объекта лизинга в эксплуатацию;

лизинговый договор;

договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества, если обслуживание будет осуществлять лизингодатель;

договор на страхование объекта лизинга.

На третьем этапе осуществляется эксплуатация поставленного имущества.

Лизингодатель обеспечивает сохранность лизингового имущества, выполняет работы, поддерживающие его в рабочем состоянии, производит выплаты лизингодателю лизинговых платежей. Лизинговые операции отражаются в бухгалтерской отчетности, а после окончания срока лизинга оформляются отношения по дальнейшему использованию оборудования.

Документооборот в лизинговых сделках выглядит следующим образом:

1) получение заявки от лизингополучателя;

2) подготовка заключения о платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового процесса;

3) направление поставщику заказа - наряда;

4) получение ссуды для проведения лизинговой сделки;

5) заключение договора о купле - продаже объекта лизинга;

6) подписание акта о приемке оборудования в эксплуатацию;

7) заключение лизингового соглашения;

8) заключение договора о техническом обслуживании передаваемого в лизинг имущества;

9) заключение договора о страховании объекта лизинга;

10) выплата лизинговых платежей;

11) возврат объекта лизинга;

12) возврат ссуды и выплата процентов.

Подготовка и анализ эффективности лизинговой сделки. Любая лизинговая сделка начинается с получения лизингодателем заявки от будущего лизингополучателя на покупку имущества и сдачу его во временное пользование.

Заявка составляется в произвольной форме, но в ней должны обязательно присутствовать: наименование имущества, его параметры, технические и экономические характеристики, а также местонахождение потенциального поставщика и его реквизиты.

Инициатива в заключении лизинговой сделке, как правило, исходит от лизингополучателя, который знает, какое имущество ему нужно и кто его производит. Вместе с тем лизингополучатель может обратиться к лизингодателю, с просьбой подобрать поставщика требуемого имущества. Однако последнее слово в выборе имущества и поставщика остается за лизингодателем.

Лизинговая компания не является сторонним наблюдателем в процессе зарождения сделки. Для того чтобы о ней знал будущий пользователь, она ведет рекламную кампанию о своей деятельности и преимуществах лизинга для лизингополучателей, собирает информацию о перспективных видах оборудования, ценах, поставщиках, анализирует спрос и многие другие факторы.

Одновременно с подачей заявки или после принятия решения о ее рассмотрении лизингодателем потенциальный лизингополучатель представляет все документы, которые потребует лизингодатель. В стандартный набор документов входят нотариально заверенные копии учредительных документов, бухгалтерский баланс за последний год или (и) квартал, экономическое обоснование и анализ эффективности сделки. При необходимости лизингодатель может требовать предоставления дополнительной информации.

После получения лизингодателем всех необходимых документов начинается как их формальная проверка (местонахождение и т.д.), так и всесторонняя экспертиза лизингового проекта, которая в случае необходимости может быть поручена независимым экспертам. [8,36]

Предварительно анализируется первоначальная стоимость имущества, продолжительность договора, возможные схемы выплат лизинговых платежей, их периодичность, размер аванса, остаточная стоимость имущества и т.д.

Основной задачей лизингодателя является оценка способности лизингополучателя выплатить лизинговые платежи, а также оценить спрос на имущество, чтобы выявить возможности повторной сдачи имущества или его продажи в случае досрочного расторжения контракта.

Трудность правильной оценки платежеспособности клиента связана с нестабильной финансовой обстановкой в стране, необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущего финансового положения лизингополучателя, так как лизинговый договор заключается на длительный период. Необходимо оценить спрос на продукцию, выпускаемую на лизинговом имуществе.

В случае международного лизинга возникают следующие проблемы: выбор валюты платежа, оценка изменения курса валюты, таможенный режим лизингополучателя, наличие соглашений о неприменении двойного налогообложения между странами, защита прав собственности иностранного капитала.

При раздельном лизинге (лизинге с дополнительным привлечением средств) возникают вопросы, связанные с залоговым правом, страхованием, различного вида гарантиями.

Приняв положительное решение о вступлении в лизинговую сделку, лизингодатель на основании заявления лизингополучателя направляет заказ - наряд поставщику. В нем наряду с юридическим адресом и банковскими реквизитами лизингополучателя указываются вид имущества со всеми необходимыми параметрами, его цена и местонахождение получателя. Если возникает необходимость выполнения дополнительных работ (например, по установке, монтажу и т.п.), к заказу - наряду прилагается техническое задание на выполнение этих работ с указанием их стоимости.

1.3 Оценка деятельности лизинговых компаний

Базовые условия (предлагаемые ОАО "Альфа" в 2005 г.)

В лизинговые платежи, уплачиваемые Лизингополучателем Лизингодателю по договору лизинга, включается:

амортизация имущества за весь срок действия договора лизинга;

компенсация платы Лизингодателя за использованные заемные средства;

комиссионное вознаграждение Лизингодателя;

налог на имущество;

плата за дополнительные услуги Лизингодателя, предусмотренные договором лизинга (страхование имущества, и др.);

налог на добавленную стоимость (НДС), начисляемый на сумму составляющих лизинговых платежей, указанных выше.

При составлении графика лизинговых платежей используются следующие базовые условия:

Таблица 1

Базовые условия лизинга ОАО "Альфа-лизинг"

Таблица 2. Таблица с ориентировочной информацией о затратах лизингополучателя и лизингодателя, а также коэффициенты удорожания техники.

Условия расчетов:

Кредитная ставка - 15%

Аванс - 30%

Стоимость оборудования 1000000 рублей

Справочно: Плата за пользование кредитными ресурсами - 15% в год. Принимается ставка налога на имущество 2,2%; ставка НДС 18%; ставка налога на прибыль 24% и налогооблагаемые базы в соответствии с НК РФ.

Классификация оборудования согласно: Налогового кодекса РФ часть 2 статья 258; Постановление Правительства РФ №1 от 01 января 2002 "О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы"; Постановление Госстандарта РФ № 359 от 26 декабря:

1). Техника 4-ой амортизационной группы: имущество со сроком полезного использования свыше 5 лет до 7 лет включительно (компрессоры передвижные и специальные, электростанции передвижные; электроагрегаты питания, автоцистерны для перевозки нефтепродуктов, топлива и масел; химических веществ; автобусы особо малые и малые длиной до 7,5 м, автомобили грузовые, дорожные тягачи для полуприцепов и т.д.).

2). Техника 5-ой амортизационной группы: имущество со сроком полезного использования свыше 7 лет до 10 лет включительно (тракторы, комбайны зерноуборочные, кукурузоуборочные, картофелеуборочные, свеклоуборочные, автомобили легковые большого класса (с рабочим объемом двигателя свыше 3,5 л) и высшего класса, автомобили грузовые общего назначения грузоподъемностью свыше 5 до 15 т, автомобили-тягачи седельные с нагрузкой на седло до 7,5 т, автобусы средние и большие длиной до 12 м включительно, толлейбусы и т.д.).

3). Техника 6-ой амортизационной группы: имущество со сроком полезного использования свыше 10 лет до 15 лет включительно (оборудование технологическое для цементной промышленности; оборудование для производства железобетонных конструкций; размольное и сортировочное; оборудование для производства стройматериалов; оборудование для изготовления строительных смесей, станки строгальные, фрезерные, шипорезные, шлифовальные, полировальные, сверлильные, пазовальные и долбежные, машины и оборудование для металлургии, автомобили грузовые общего назначения грузоподъемностью свыше 15 т, автомобили-тягачи седельные с нагрузкой на седло свыше 7,5 т, автобусы особо большие (автобусные поезда) длиной свыше 16,5 до 24 м включительно, вагоны трамвайные, самолеты и вертолеты и т.д.).

Таблица 3

Ориентировочный график платежей по лизингу техники стоимостью 1000000 рублей по каждой амортизационной группе

Состав лизинговых платежей рассмотрим на примере платежа 1 техники 4-ой амортизационной группы

Таблица 4

Состав лизинговых платежей

1.5 Схема взаимодействия участников лизинговой сделки

При реализации сделок лизинга мы используем 3 основных источника финансирования:

1. Собственные средства - в этом случае стоимость договора лизинга минимальна. Однако, в настоящее время этот источник финансирования может использоваться только при заключении договоров лизинга с дорожными предприятиями федеральной формы собственности в соответствии с Временным порядком организации лизинга в дорожном хозяйстве, утвержденным 18 января 2000 года приказом Росавтодора №10.

2. Банковский кредит - в этом случае стоимость договора лизинга увеличивается на сумму процентов по кредиту, обложенных НДС. При этом основная часть выплат по договору лизинга приходится на срок, равный сроку кредита (обычно не более 1,5 лет).

3. Товарный кредит поставщика - в данном случае срок и условия финансирования зависят от условий поставщика.

Обеспечение лизинговой сделки

Качество и объемы обеспечения лизинговой сделки являются важнейшими факторами успешного и взаимовыгодного сотрудничества лизингодателя и лизингополучателя.

Для того чтобы обезопасить себя на период исполнения длительного договора лизинга, мы используем в сделке один из нижеперечисленных вариантов обеспечения:

предоставление лизингополучателем поручительств или гарантий своевременной оплаты лизинговых платежей;

заключение между лизингодателем и лизингополучателем договора перевода долга к заказчику работ, выполняемых лизингополучателем;

залог имущества лизингополучателя;

другие схемы, предусмотренные Гражданским кодексом РФ.

Страхование лизингового имущества

Страхование рисков гибели, утраты, порчи, хищения, повреждения лизингового имущества является обязательным условием при заключении договора лизинга.

Оплата страхования лизингового имущества по договоренности сторон лизинговой сделки может осуществляться как за счет лизингополучателя, так и за счет лизингодателя (в этом случае расходы, связанные со страхованием включаются в сумму лизинговых платежей и облагаются НДС).