Основы отраслевой экономики

СОДЕРЖАНИЕ

1. Интеграция (горизонтальная и вертикальная) в отрасли; диверсификация. Слияния и поглощения в отрасли. Мотивы слияний

2. Исторические аспекты развития торговли в России (XV - XX вв.)

3. Практическое задание

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Интеграция (горизонтальная и вертикальная) в отрасли; диверсификация. Слияния и поглощения в отрасли. Мотивы слияний

Основные принципы развития крупных компаний в 80-е годы - экономия, гибкость, маневренность и компактность - во второй половине 90-х годов сменились ориентацией на экспансию и рост. Крупные компании стремятся изыскивать дополнительные источники расширения своей деятельности, среди которых одним из наиболее популярных является слияние и поглощение компаний. Слияние - один из самых распространенных приемов развития, к которому прибегают в настоящее время даже очень успешные компании. Этот процесс в рыночных условиях становится явлением обычным, практически повседневным.

В соответствии с общепринятыми за рубежом подходами под слиянием подразумевается любое объединение хозяйствующих субъектов, в результате которого образуется единая экономическая единица из двух или более ранее существовавших структур.

В соответствии же с российским законодательством под слиянием понимается реорганизация юридических лиц, при которой права и обязанности каждого из них переходят ко вновь возникшему юридическому лицу в соответствии с передаточным актом. Следовательно, необходимым условием оформления сделки слияния компаний является появление нового юридического лица, при этом новая компания образуется на основе двух или нескольких прежних фирм, утрачивающих полностью свое самостоятельное существование. Новая компания берет под свой контроль и управление все активы и обязательства перед клиентами компаний - своих составных частей, после чего последние распускаются. Например, если компания А объединяется с компаниями В и С, то в результате на рынке может появиться новая компания D (D=А+В+C), а все остальные ликвидируются.

В зависимости от характера интеграции компаний целесообразно выделять следующие виды:

Горизонтальные слияния - объединение компаний одной отрасли, производящих одно и то же изделие или осуществляющих одни и те же стадии производства;

Вертикальные слияния - объединение компаний разных отраслей, связанных технологическим процессом производства готового продукта, т.е. расширение компанией-покупателем своей деятельности либо на предыдущие производственные стадии, вплоть до источников сырья, либо на последующие - до конечного потребителя. Например, слияние горнодобывающих, металлургических и машиностроительных компаний;

Родовые слияния - объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары. Например, фирма, производящая фотоаппараты, объединяется с фирмой, производящей фотопленку или химреактивы для фотографирования;

Конгломератные слияния - объединение компаний различных отраслей без наличия производственной общности, т.е. слияние такого типа - это слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не являющейся ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом. В рамках конгломерата объединяемые компании не имеют ни технологического, ни целевого единства с основной сферой деятельности фирмы-интегратора. Профилирующее производство в такого вида объединениях принимает расплывчатые очертания или исчезает вовсе.

Выявление мотивов слияний очень важно, именно они отражают причины, по которым две или несколько компаний, объединившись, стоят дороже, чем по отдельности. А рост капитализированной стоимости объединенной компании является целью большинства слияний и поглощений.

Анализируя мировой опыт и систематизируя его, можно выделить следующие основные мотивы слияний и поглощений компаний.

Получение синергетического эффекта. Основная причина реструктуризации компаний в виде слияний и поглощений кроется в стремлении получить и усилить синергетический эффект, т.е. взаимодополняющее действие активов двух или нескольких предприятий, совокупный результат которого намного превышает сумму результатов отдельных действий этих компаний. Синергетический эффект в данном случае может возникнуть благодаря:

- экономии, обусловленной масштабами деятельности;

- комбинирования взаимодополняющих ресурсов;

- финансовой экономии за счет снижения трансакционных издержек;

- возросшей рыночной мощи из-за снижения конкуренции (мотив монополии);

- взаимодополняемости в области НИОКР.

Повышение качества управления. Устранение неэффективности. Слияния и поглощения компаний могут ставить своей целью достижение дифференцированной эффективности, означающей, что управление активами одной из фирм было неэффективным, а после слияния активы корпорации станут более эффективно управляемыми.

Налоговые мотивы. Действующее налоговое законодательство стимулирует порой слияния и поглощения, результатами которых являются снижение налогов или получение налоговых льгот. Например, высокоприбыльная фирма, несущая высокую налоговую нагрузку, может приобрести компанию с большими налоговыми льготами, которые будут использованы для созданной корпорации в целом.

Диверсификация производства. Возможность использования избыточных ресурсов. Очень часто причиной слияний и поглощений является диверсификация в другие виды бизнеса. Диверсификация помогает стабилизировать поток доходов, что выгодно и работникам данной компании, и поставщикам, и потребителям (через расширение ассортимента товаров и услуг).

Мотивом для слияния может стать появление у компании временно свободных ресурсов. Допустим, она действует в отрасли, находящейся в стадии зрелости. Компания создает крупные потоки денежных средств, но располагает незначительным выбором привлекательных инвестиционных возможностей. Поэтому часто подобные компании используют образовавшиеся излишки денежных средств для проведения слияний. В противном случае они сами могут стать объектом поглощения другими фирмами, которые найдут применение избыточным денежным средствам.

Этот мотив связан с надеждами на изменение структуры рынков или отраслей, с ориентацией на доступ к новым важным ресурсам и технологиям.

Разница в рыночной цене компании и стоимости ее замещения. Зачастую проще купить действующее предприятие, чем строить новое. Это целесообразно тогда, когда рыночная оценка имущественного комплекса целевой компании (компании-мишени) значительно меньше стоимости замены ее активов.

Разница между ликвидационной и текущей рыночной стоимостью (продажа “вразброс”). Иначе этот мотив можно сформулировать следующим образом: возможность “дешево купить и дорого продать”. Нередко ликвидационная стоимость компании выше ее текущей рыночной стоимости. В этом случае фирма, даже при условии приобретения ее по цене несколько выше текущей рыночной стоимости, в дальнейшем может быть продана “вразброс”, по частям, с получением продавцом значительного дохода (если активы фирмы могут быть использованы более эффективно при их продаже по частям другим компаниям, имеет место подобие синергии и синергетического эффекта). В целом если придерживаться точки зрения целесообразности, то ликвидация должна иметь место тогда, когда экономические приобретения перевешивают экономические потери.

Личные мотивы менеджеров. Стремление увеличить политический вес руководства компании. Безусловно, что деловые решения относительно слияния и поглощения компаний основываются на экономической целесообразности. Однако есть примеры, когда подобные решения базируются скорее на личных мотивах управляющих, чем на экономическом анализе. Это связано с тем, что руководители компаний любят власть и претендуют на большую оплату труда, а границы власти и заработная плата находятся в определенной связи с размерами корпорации. Так, стремлению к увеличению масштабов компаний способствовало применение опционов как средства долгосрочного поощрения. Эти опционы составляли значительную часть оплаты менеджеров и были привязаны к стоимости капитала руководимой ими компании. В связи с этим существуют прямые стимулы использовать прибыль на приобретение все новых активов в любых сферах бизнеса.

2. Исторические аспекты развития торговли в России

(XV - XX вв.)

Решающее воздействие на формирование торгового законодательства России оказали товарно-денежные отношения, в той их стадии, когда заметным становилось влияние крупного торгового капитала и начального этапа образования всероссийского рынка. Эти обстоятельства определяли образ действия русского купечества, настоятельно добивавшегося вытеснения с внутреннего рынка иностранного торгового капитала как опасного конкурента. Те же объективные причины определили заинтересованность феодалов в поддержке отечественного торгового сословия и позицию правительства, получившего в сфере торговли мощный источник пополнения государственной казны. Законодательство обрело целенаправленный характер, в его задачу входили ликвидация многих таможенных рогаток, препятствовавших товарообороту. Развитие законодательства о торговле прошло путь от частных установлений локального характера в форме уставных таможенных грамот до законов общегосударственного значения, а затем на основе общего закона возникли частные и локальные установления, служившие закреплению и претворению общего закона на местах и распространению его положений на новые объекты и категории лиц, появлявшихся в ходе дальнейшего развития товарно-денежного оборота.

В X - XIII вв. происходит формирование и развитие важнейших торговых путей, один из которых связывает Киевскую Русь со странами Западной Европы. Он пролегал из Киева в Луцк, Владимир, Краков, Ополе, Вроцлав. Основными товарами, поставляемыми указанным путем, были мед, воск и меха. Во Франции особенно ценились русские соболя. Кроме того, российские купцы поставляли шкурки и меховые изделия в дипломатические посольства, которые в дальнейшем использовали их в качестве ценных подарков в различные страны. Киевские князья преимущественно торговали мехами, привезенными с севера, хотя живности и в своих лесах у них было вполне достаточно. Однако они все чаще вывозили за рубеж меха, привезенные из Москвы. «С середины XVI в. на Украине «зверь выплошал», и охота как отрасль хозяйственной деятельности в основном прекращается. С этого времени можно говорить исключительно о вывозе московских мехов в страны Западной Европы, на Балканы и в Турцию. В XVI - XVII вв. русские меха становятся как бы визитной карточкой торговли России. Крупные партии товара разрешалось продавать русским купцам самостоятельно не только в городах, пользующихся «правом склада», но и на крупнейших торговых ярмарках». Однако российские купцы поставляли на Украину не только пушной товар, но и кожевенные изделия. Украинские купцы являлись для России оплотом торгового оборота, способствовали интенсивному развитию рынков сбыта московских мехов, как на внешнем, так и на внутреннем российском рынке, покупая пушнину на русских торгах и ярмарках.

Другим важнейшим торговым центром на западе Европейской части России в XVII в. являлась Вязьма, занимающая особое географическое положение. Через нее проходил основной сухопутный путь из Москвы в Европу - Смоленская дорога. Кроме того, после Смутного времени Вязьма оказалась всего в нескольких верстах от границы России и Речи Посполитой. Указанные обстоятельства способствовали превращению местного рынка в значительный пункт международного товарообмена. Через Вязьму пролегал еще один путь на Оку - в Калугу и на верхнюю Волгу - Старицу и Тверь.

Не менее значимым в XVI-XVII вв. для международной торговли был Пензенский край, который представлял собой юго-восточное пограничье Российского государства. Колонизация края началась с устройства систем засечных черт, вдоль которых в XVII в. были построены первые пензенские города. Первыми поселенцами городов были служилые люди, которые за государеву службу получали земельные поместья, что приводило к их осваиванию и заселению крестьянами, а также стимулировало развитие в крае земледелия и скотоводства. Однако местное купечество развивалось слабо, поэтому торговые связи Пензенского края осуществляли приезжие купцы. Но уже к началу XVIII вв. Пензенский край располагает огромными сырьевыми запасами и начинает активное расширение рыночных связей, налаживает торговые отношения с другими регионами России. Это обусловило введение сбора за перевоз товаров и за место продажи. Другим благоприятным фактором развития торговли было отсутствие в среде посадского населения земледельческих занятий, что вызвало развитие ремесел. Ремесленники и торговцы объединялись в общее посадское население и уплачивали различные денежные повинности.

Но не только Пензенский край был известен своей металлургической промышленностью. Десятки металлургических мануфактур, строились в XVIII в. по всей России выходцами из Тулы. Таким образом, капитал, заработанный оружейниками в своей основной деятельности, мог использоваться ими в торговле.

Особая категория товара - соль, торговля которой делает российский соляной рынок одним из самых крупных поставщиков данного продукта за границу. Основными перевалочными пунктами соляной торговли в ХVII в. является Вологда и Нижний Новгород. В эти годы происходит окончательное переориентирование торговли на Сухоно-Двинский водный путь, что в итоге привело к возрастанию торгового значения Вологды. Однако, транспортировка соли могла дать хороший доход при условии значительных капиталовложений, которых требовала организация перевозок на крупных судах. Такими возможностями как раз и обладали богатые северные монастыри. Следствием этого явилось образование крупного монастырского судоходства, которое сопровождается получением жалованных грамот на беспошлинный провоз и беспошлинную торговлю солью. В 1580 -1590-х гг. укрепляют свои связи с Вологдой светские солепромышленники и солеторговцы.

Правовой статус купцов Сибири и развитие торговли в этих отдаленных от центра регионах определялось своими особенностями.

Сибирские города Сургут и Тара были известны развитием «скотского» рынка. Появление в Таре конных казаков и драгун дало толчок развитию служилого и неслужилого пашенного земледелия, огородничества и животноводства. Сделки купли-продажи скота носили одноактный характер и облагались в Сургуте и Таре двумя разными пошлинами: пошлиной с продавца и пошерстным с покупателя, но по иному в каждом из этих городов.

Помимо вышеуказанных, для России в XVII в. был характерен особый вид торговли - торговля русскими иконами. Широкое распространение русских икон на христианском Востоке было обусловлено тем, что такими иконами благословляли паломников, а также ими одаривали православных подданных Османской империи, приезжавших в Москву за милостыней и привозивших с собой священные реликвии.

Российская торговля выделялась также своим субъектным составом, в частности торговой деятельностью в России имели право заниматься не только русские и иноземные купцы, но и солдаты, крестьяне, а также евреи.

В 1725 -1733 гг. упоминания о солдатской торговле встречаются хоть и редко, но по всей территории России. Основу материального положения солдат как в XVIII, так и в XIX вв. составляли отхожие работы, финансовые и иные операции, проводившиеся артелями - неформальными объединениями нижних чинов одного или нескольких подразделений, создававшимися с целью совместных заработков и целесообразного расходования заработанных средств

Таким образом, в XVII - XVIII вв. в области законодательства России о торговле наметился крутой поворот. Связано это с изменениями в области экономики России и заметным повышением экономической и политической роли купечества.

Торговля - одна из важнейших сфер жизнеобеспечения населения. Она не только является источником поступления денежных средств, формируя тем самым финансовые основы стабильности государства, торговля выполняет важ-нейшую социальную функцию, поскольку именно здесь, на конечном этапе до-ведения товаров и услуг до населения во многом формируется социальный климат в обществе. Кроме того, в торговле создаются мотивационные условия для развития основных перерабатывающих отраслей промышленности, строи-тельства, транспорта.

Сегодня розничная торговля составляет более 23% внутреннего валового продукта, здесь работают почти 11 млн. человек, а это более 10% национальной рабочей силы. Потребительский рынок отличает насыщенность, соответствую-щая платежеспособному спросу населения. Структура розничной торговли в стране разнообразна и включает как магазинные, так и внемагазинные (рынки) формы продаж, классифицируемые по типам и видам.

Сегодня стремительно развивается внемагазинная торговля, в особенности, электронная коммерция. Но все же более 90% всех розничных продаж по-прежнему совершаются в торговом предприятии. В пользу торговли именно в магазинах говорят такие доводы, как традиционность, наглядность, стимуляция чувств, получение удовольствия от осмотра, музыки, запахов, возможность окунуться в атмосферу магазина, получения социального опыта вне дома и по-слепродажная поддержка. Более того, поход в магазин может рассматривается как развлечение или спорт с точки зрения физической активности и выигрыша от удачной покупки.

3. Практическое задание

Дать сравнтельный анализ динамики продажи продовольственной товаров в Хабаровском крае и ряде его городов и районов (таблица).

Определить темпы роста объема продаж за четыре года; темпы роста последующего года по отношению к предыдущеу периоду.

Сравнить динамику продажэ 3-4 субъектов края с ситуацией по краю в целом.

Определить, в каком из приведенных субъектов края складываются наиболее (наименее) благоприятные тенденции в динамике продаж продовльственных товаров.

Продажа продовольственных товаров в Хабаровском крае, млн. руб.

Решение:

1. Расчет темпов роста, %

2. По краю в целом объем продаж за 4 года увеличился на 287,9%. Наибольшеее увеличение произошло в 1999 году - 183,9%. В районе им. Полины Осипенка и Ульчском районе также произошло увеличение объема продаж, но в 2000 году, темп роста составил 96,8 и 94,6% соответственно. В Комсомольском районе произошло увеличение объема продаж на268%. Наименьшие тепы роста были в 2000 г. - 11,7%.

3.Наиболее благоприятные тенденции наблюдаются в г Хабаровске.Снижение темпов роста произошло в Охотском, Ванинском и Вязеском районах. В целом по краю наблюдается тенденция к увеличению объемов продаж продовольственных товаров.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Авдашева С. Б., Розанова Н. М. Теория организации отраслевых рынков. - М.: ИЧП "Издательство "Магистр", 1998.

2. Королева С.Н. Торговое сословие в России. Цикл статей об истории развития торговли в России // Современная торговля. - 2001. - №1 - 9.

3. Шерер Ф., Росс Д. Структура отраслевых рынков. - М.: ИНФРА-М, 2002.

4. Маркова В. Д., Кузнецова С. А. Стратегический менеджмент. - М.: ИНФРА-М, Новосибирск: Сибирское соглашение, 2000.

5. Российская торговля: энциклопедия. - М.: РООИиП за социальную защиту и справедливое налогогобложение, 1999.

6. Экономика отрасли. - Ростов н/Д: Феникс, 2003.