Оглавление

• Введение 2
• 1. Причины инфляции 4
• 2. Издержки инфляции 17
• Литература 25

Введение

Увеличение общего уровня цен называется инфляцией. Экономисты измеряют темпы инфляции как процентное изменение индекса потребительских цен (ИПЦ), дефлятора ВВП или любого другого ценового индекса, которые показывают, соответственно, ежемесячный, ежеквартальный или ежегодный рост цен

Большинство людей, выросших во второй половине XX в., воспринимает инфляцию как нечто естественное и неизбежное, хотя на самом деле это далеко не так. Например, в XIX в. были длительные периоды времени, в течение которых цены снижались, то есть наблюдалась дефляция.

В нашем веке инфляция стала нормой для большинства стран, но скорость роста цен в отдельные периоды и в разных странах существенно различается. Нередко высокие темпы инфляции превращались в основную экономическую проблему.

Анализ показателей инфляции разных стран указывает на широкий диапазон их значений. Особенно впечатляюще выглядит пример Германии начала 1920-х гг. Так, цена газеты, стоившей 0,3 марки в январе 1921 г., меньше чем через два года составляла 70 млн. немецких марок. Цены на другие товары росли с такой же скоростью. Исключительно высокие темпы инфляции называются гиперинфляцией. Гиперинфляцию, нанесшую огромный ущерб экономике Германии, нередко называют в числе причин, приведших к возникновению фашизма и Второй мировой войне. Современные немецкие политики, хорошо усвоившие урок экономической истории, уделяют проблеме инфляции большое внимание. Поэтому в последние 50 лет темпы роста цен в Германии были намного ниже, чем в США.

В чем состоят причины инфляции? Для ответа на этот вопрос воспользуемся количественной теорией денег, суть которой кратко выражается так: когда государство печатает слишком много денег, цены на товары возрастают. Принципы количественной теории разделяли многие поколения экономистов - и выдающийся философ XIX в. Дэвид Юм, и известный современный экономист Милтон Фридмен. Эта теория позволяет объяснить как умеренную инфляцию, наблюдаемую, например, в США, так и гиперинфляцию, имевшую место в Германии в 1920-е гг. или совсем недавно в некоторых странах Латинской Америки.

Но в чем состоят реальные, отражающиеся на состоянии общества, издержки инфляции? Они не столь очевидны, как может показаться на первый взгляд. Хотя все экономисты безоговорочно выступают против гиперинфляции, некоторые из них придерживаются мнения, что издержки умеренной инфляции не так уж серьезны, как это представляется большинству населения.

1. Причины инфляции

Для объяснения причин долгосрочной инфляции используется количественная теория денег.

Уровень цен и ценность денег. Когда происходит рост индекса потребительских цен (ИПЦ), многие прежде всего обращают внимание на увеличение цены отдельных товаров, входящих в ее состав, и делают, например, такие выводы «В прошлом месяце ИПЦ вырос на 3 % за счет того, что хлеб подорожал на двадцать процентов, а мясо - на восемь процентов.» Хотя такой подход основывается на информации о происшедших в экономике изменениях, он упускает из виду главное: инфляция представляет собой явление, которое прежде всего относится к ценности используемого в экономике средства обращения.

Общеэкономический уровень цен может рассматриваться с двух точек зрения. С одной стороны, он определяется стоимостью товаров и услуг, входящих в состав потребительской корзины. Это означает, что, когда уровень цен возрастает, население вынуждено платить большие суммы денег за приобретаемые товары и услуги. С другой стороны, его можно рассматривать как меру ценности или стоимости денег. Повышение уровня цен означает снижение стоимости денег, так как теперь каждый рубль в вашем бумажнике позволяет приобрести меньшее количество товаров и услуг.

Эту мысль полезно выразить математически. Предположим, что Р - уровень цен, измеренный, например, с помощью ИПЦ или дефлятора ВВП, который определяет количество рублей, необходимое для оплаты товаров и услуг из потребительской корзины. Очевидно, что в этом случае количество товаров и услуг, которое можно купить на 1 рубль, будет равно 1/Р. Другими словами, если Р - ценность товаров и услуг в денежном выражении, то 1/Р - ценность денег, измеренная в количестве товаров и услуг. Поэтому, когда общий уровень цен возрастает, ценность денег уменьшается.

Спрос на деньги, предложение денег и денежное равновесие. Оказывается, как и многое в экономике, ценность денег определяется спросом и предложением.

Рассмотрим предложение денег. Оно зависит от действий коммерческих банков и Центрального банка. Мы можем не учитывать некоторые аспекты деятельности банковской системы и рассматривать количество денег как переменную, величина которой регулируется непосредственно Центральным банком.

Спрос на деньги определяется многими факторами. К примеру, количество денег, которое люди предпочитают носить в бумажниках, зависит от степени их доверия к кредитным карточкам и количества уличных банкоматов. Кроме того, количество денег зависит от дохода, который можно получить, купив на них облигации, вместо того чтобы носить их с собой или хранить на текущем счете в банке.

Хотя спрос на деньги зависит от многих факторов, следует особо подчеркнуть значение одного из них - среднего уровня цен в экономике. Как известно, деньги выполняют функции средства обращения. В отличие от других активов, например акций и облигаций, именно они используются для оплаты различных товаров и услуг. Сколько денег имеет с собой человек, совершающий ту или иную покупку, зависит от цен на приобретаемые им товары. Чем выше цены, тем больше денег требуется для совершения каждой сделки, и тем больше средств будет держать население в кошельках и на текущих счетах. Таким образом, рост уровня цен (снижение ценности денег) приводит к увеличению спроса на деньги.

Где же гарантия того, что объем денежных средств, выпускаемых в обращение Центральным банком, будет уравновешен спросом на них со стороны населения? Ответ на этот вопрос зависит от продолжительности рассматриваемого интервала времени. В краткосрочном периоде ключевую роль играет процентная ставка. Для экономики в долгосрочном периоде ответ более простой. В долгосрочном периоде благодаря изменению общего уровня цен достигается соответствие спроса на деньги их предложению. Если уровень цен находится выше равновесного, населению необходимо большее, в сравнении с выпускаемым Центральным банком, количество денег. Для того, чтобы спрос и предложение на деньги уравновесились, должен понизиться уровень цен. Если же уровень цен оказывается ниже равновесного, населению необходимо меньшее, в сравнении с предлагаемым, количество денег. Поэтому для достижения баланса спроса и предложения на деньги уровень цен должен увеличиться. При равновесном уровне цен количество денег, необходимых населению, в точности соответствует их предложению Центральным банком.

Эти объяснения проиллюстрированы на рис. 1. По горизонтальной оси откладывается количество денег в обращении. Левая вертикальная ось показывает стоимость денег, а правая вертикальная ось - уровень цен. Обратите внимание на то, что по осям стоимости денег и уровня цен откладываются взаимно обратные значения. Вертикальное расположение линии предложения денег на нашем графике означает, что количество имеющихся денег строго фиксируется Центральным банком. Нисходящий характер кривой спроса на деньги указывает на то, что когда стоимость денег снижается, потребность в них растет. В положении равновесия, обозначенном на графике точкой А, требуемое количество денег равно их предлагаемому количеству. Это равновесие спроса и предложения денег определяет стоимость денег и уровень цен.

Рис. 1 Определение равновесного уровня цен

Что произойдет при изменении денежно-кредитной политики Центрального банка? Предположим, что Центральный банк внезапно удваивает предложение денег. Он может сделать это, например, продав государственные облигации населению на открытом рынке. Каковы будут последствия денежной инъекции? Изменится ли равновесие рынка?

Ответы на вопросы иллюстрирует рис. 2. Денежная инъекция приведет к сдвигу кривой предложения денег вправо из положения MS₁ в положение MS₂ и перемещению равновесия из точки А в точку В.

Рис. 2 Увеличение предложения денег

Стоимость денег (левая ось) снизится с1/2 до1/4, а равновесное значение уровня цен увеличится с 2 до 4. Увеличение предложения денег приводит к избытку рублей, в результате чего возрастает уровень цен, а ценность каждой денежной единицы уменьшается.

Объяснение того, как определяется уровень цен и почему со временем он может изменяться, носит название количественной теории денег, согласно которой количество денег в экономике определяет их ценность, а рост объема денежной массы - основная причина инфляции. Как заметил Милтон Фридмен, «инфляция всегда и везде является чисто денежным феноменом».

Установление равновесия. Как переход из одного равновесного состояния в другое сказывается на экономике? Ответ на этот вопрос требует понимания процессов краткосрочных колебаний экономики, с которыми мы познакомимся дальше. Тем не менее можно уже вкратце рассмотреть переходный процесс, возникающий после изменения предложения денег.

Непосредственный эффект денежной инъекции состоит в образовании избытка предложения денег. До инъекции экономика находилась в состоянии равновесия (точка А на рис. 2). При этом уровне цен количество денег в обращении полностью удовлетворяло население. Но после того как количество денег увеличилось, при неизменном уровне цен объем спроса на деньги, относительно величины их предложения, уменьшился.

Население реагирует на увеличение предложения денег по-разному. Кто-то приобретет на них новые товары и услуги, а кто-то приобретет облигации или открывает новый сберегательный счет. Это, в свою очередь, позволяет другим индивидам сделать новые покупки. В обоих случаях инъекция денег ведет к возрастанию спроса на товары и услуги.

Поскольку возможность экономики производить товары и услуги не изменяется, увеличение потребительского спроса приводит к росту цен. В свою очередь, рост уровня цен означает увеличение спроса на деньги. В итоге экономика приходит к новому состоянию равновесия (точка В на рис. 2), в котором объем спроса на деньги и объем их предложения уравновешиваются. Таким образом, рост общего уровня цен на товары и услуги приводит спрос и предложение денег к новому состоянию равновесия.

Классическая дихотомия и нейтральность денег. Мы познакомились с тем, как изменение предложения денег воздействует на средний уровень цен на товары и услуги. А как изменения в кредитно-денежной системе влияют на другие макроэкономические переменные - производство, занятость, реальную заработную плату и процентную ставку? Этот вопрос давно занимает умы экономистов. В XIX в. изучением этой проблемы занимался великий философ Дэвид Юм. Ответ, который мы приведем в нашей книге, во многом основан на результатах его исследований.

Д. Юм и его современники выдвинули предположение о том, что все экономические переменные делятся на номинальные - измеряемые в денежных единицах, и реальные - измеряемые в физических единицах. Например, цена на пшеницу относится к номинальным переменным, так как измеряется в рублях, в то время как величина урожая пшеницы - к реальным переменным, поскольку измеряется в центнерах или тоннах. Подобным образом номинальный ВВП представляет собой номинальную величину, потому что измеряет стоимость произведенных товаров и услуг в рублях, а реальный ВВП относится к реальным величинам, так как отражает общее количество произведенных товаров и услуг.

Хотя цены, выраженные в денежном исчислении, представляют собой номинальные переменные, относительные цены - вполне реальны. Например, цена кукурузы и цена пшеницы - номинальные величины, а частное от деления цены кукурузы на цену пшеницы - реальная переменная, так как измеряется в центнерах пшеницы, отнесенных к центнерам кукурузы. Точно так же реальная заработная плата (зарплата с поправкой на инфляцию) относится к реальным переменным, поскольку отражает пропорцию, в которой товары и услуги обмениваются на единицу затраченного труда. Реальная процентная ставка (номинальная процентная ставка с поправкой на инфляцию) относится к реальным переменным, так как определяет пропорцию, в которой экономика готова к обмену товаров и услуг, произведенных сегодня, на товары и услуги, которые будут произведены в будущем.

Разделение экономических переменных на две группы называется классической дихотомией.

Одно из ключевых положений классической дихотомии заключается в том, что изменение денежной массы влияет только на номинальные величины.

Эта идея в неявном виде уже присутствовала в наших рассуждениях о поведении экономики в долгосрочном периоде: мы исследовали изменения реального ВВП, сбережений, инвестиций, безработицы и реальной ставки процента без упоминаний о существовании денег. Мы отмечали, что объем производства товаров и услуг в экономике зависит от производительности труда и предложения производственных факторов, реальная ставка процента устанавливает равновесие спроса и предложения заемных средств, реальная заработная плата - баланс спроса и предложения труда, а безработица возникает, когда реальная заработная плата по каким-то причинам превышает равновесный уровень. Все эти важные выводы не имеют никакого отношения к проблеме количества предлагаемых денег.

Независимость реальных переменных от изменений в кредитно-денежной системе носит название нейтральности денег.

Следующий пример позволяет прояснить смысл и значение понятия нейтральности денег. Когда Центральный банк удваивает предложение денег, все цены увеличиваются в два раза, а ценность денег уменьшается наполовину. Образно говоря, такие же изменения произойдут, если правительство особым указом изменит длину метра со 100 до 50 см: в результате введения новой единицы измерения все измеряемые расстояния (номинальные величины) удвоятся, но все действительные расстояния (реальные величины) останутся прежними. Рубль, подобно метру, - обычная единица измерения, поэтому изменения его ценности не имеют серьезного реального эффекта.

Отражает ли вывод о нейтральности денег действительное состояние мира, в котором мы живем? По-видимому, не вполне адекватно. Изменение длины метра со 100 до 50 см в долгосрочной перспективе не будет иметь серьезных последствий, однако в первое время обязательно приведет к многочисленным недоразумениям и ошибкам. Подобным образом большинство экономистов полагают, что в течение относительно короткого промежутка времени - года или двух - изменения в денежно-кредитной сфере оказывают значительное влияние на реальные величины. Д. Юм также сомневался в том, что понятие нейтральности денег применимо к анализу поведения экономики в краткосрочном периоде.

Однако большинство современных экономистов для описания экономики в долгосрочном периоде используют положения, введенные Д. Юмом. Изменения, происшедшие в денежно-кредитной политике, и через десять лет будут сказываться на номинальных величинах, но их влияние на реальные переменные будет крайне незначительным. Использование свойства нейтральности денег позволяет нам достоверно описать реальные экономические процессы в долгосрочном периоде.

Скорость обращения денег и уравнение количественной теории денег. Существует еще одно направление применения количественной теории денег. С ее помощью можно узнать, сколько, в среднем, раз в году каждая банкнота используется для оплаты товаров и услуг. Ответ на этот вопрос дает экономическая переменная, называемая скоростью обращения денег. В экономике скорость обращения денег отражает быстроту, с которой банкноты перемещаются от одного человека к другому.

Чтобы вычислить скорость обращения денег, необходимо разделить номинальную стоимость произведенной продукции (номинальный ВВП) на количество денег. Если Р- уровень цен (дефлятор ВВП), Y - количество произведенной продукции (реальный ВВП) и М - количество денег, тогда скорость обращения денег может быть выражена следующим образом:

V = (Р ? Y) / М

После несложного алгебраического преобразования исходное уравнение может быть представлено в следующем виде:

М ? V = Р ? Y.

Это выражение носит название уравнения количественной теории денег, поскольку оно связывает значение количества денег (М) с номинальной стоимостью произведенной продукции (Р ? Y). Оно показывает, что при увеличении количества денег в экономике должно произойти либо увеличение уровня цен или количества выпускаемой продукции, либо снижение скорости обращения денег. Как видно по рис. 3, во многих случаях скорость обращения денег сохраняет относительную стабильность.

Рис. 3 Номинальный ввп, количество денег и скорость их обращения в США

Подведем итоги.

1. Если скорость обращения денег стабильна, изменение Центральным банком количества денег (М) вызывает пропорциональное изменение номинальной стоимости произведенной продукции (Р ? Y).

2. Объем производства товаров и услуг (У) зависит главным образом от предложения производственных ресурсов и уровня технологий. В силу свойства нейтральности денег их количество не влияет на объем выпуска продукции.

3. При изменении Центральным банком предложения денег (М) происходит изменение номинальной стоимости объемов производства (Р ? Y). При объеме производства (Y), определяемом только предложением производственных ресурсов и уровнем технологий, действия Центрального банка приведут к изменению уровня цен (Р).

4. Поэтому, когда Центральный банк увеличивает предложение денег, темпы роста цен возрастают.

Эти четыре пункта и составляют суть количественной теории денег.

Деньги и цены в период гиперинфляции. Гиперинфляция предоставляет ученым данные для непосредственного исследования роли денег в экономике.

Гиперинфляцией обычно называют инфляцию, значение которой превышает 50 % в месяц, то есть в течение года уровень цен должен возрасти более чем в сто раз.



Рис. 4 Четыре исторических примера гиперинфляции

Данные наблюдений за гиперинфляцией показывают устойчивую связь между количеством денег и уровнем цен. На рис. 4 приведены графики уровня цен и предложения денег в четырех странах - Австрии, Венгрии, Германии и Польше, давших в 1920-е гг. классические примеры гиперинфляции. Наклон кривой предложения денег определяет скорость его роста, а наклон кривой уровня цен - темпы инфляции, причем чем круче наклон кривых, тем выше темпы роста определяемых ими характеристик.

Заметьте, что поведение графиков обеих переменных весьма сходно. На начальном этапе рост количества денег носит умеренный характер, гак же ведет себя и инфляция. Однако со временем количество денег в экономике начинает расти все быстрее и быстрее. Примерно в это же время начинается и заметное увеличение темпов инфляции. Затем, когда количество денег стабилизируется, замедляется и изменение уровня цен.

Инфляционный налог. Если причины инфляции настолько просты, почему в некоторых странах возникает гиперинфляция? Другими словами, почему центральные банки этих государств печатают настолько много денег, что их ценность чрезвычайно быстро снижается?

Ответ на вопрос заключается в том, что правительства этих стран прибегают к выпуску денег для оплаты своих расходов. Для строительства дорог, выплаты жалованья полицейским и пособий старикам и малоимущим необходимо создать специальные фонды. Обычно они формируются за счет взимания налогов.

Однако иногда правительства оплачивают свои расходы просто с помощью выпуска необходимого им количества денег.

Когда государство увеличивает свои доходы с помощью печатного станка, говорят, что оно собирает инфляционный налог. Инфляционный налог не похож на другие налоги, поскольку он не начисляется непосредственно ни на чьи доходы и его действие проявляется в скрытой форме. Когда правительство начинает печатать избыточное количество денег, повышается уровень цен, а деньги населения теряют прежнюю стоимость. Таким образом, инфляционным налогом облагается каждый, кто имеет деньги.

В разных странах величина инфляционного налога со временем заметно менялась. В экономике США последних лет его величина была весьма незначительной - менее 3 % всех государственных доходов. Однако в 70-е годы XVIII в. Конгресс только что получивших независимость США оплачивал военные расходы главным образом на средства, собираемые с помощью инфляционного налога. Поскольку правительство только что образовавшегося государства имело ограниченные возможности для пополнения казны путем сбора обычных налогов или получения кредитов, печатание новых долларов оказалось простейшим способом решения вопроса о выплате жалованья американским солдатам. В соответствии с выводами количественной теории денег результатом такой политики стали высокие темпы инфляции: цены выросли за год более чем в сто раз.

Почти во всех случаях развитие гиперинфляции происходит по сценарию, сходному с наблюдавшимся во времена американской революции. Как правило, в таких ситуациях государство имеет высокие расходы, низкие поступления от сбора налогов и ограниченные возможности для заимствования средств. В результате правительство пытается решить экономические проблемы с помощью печатного станка. Значительное увеличение количества денег приводит к резкому росту цен. Снижение инфляции происходит тогда, когда государство начинает проводить реформы, например, сокращать свои расходы, в результате чего отпадает необходимость в инфляционном налоге.

Эффект Фишера. В соответствии с принципом нейтральности денег увеличение их количества приводит к росту темпов инфляции, но не изменяет состояние реальных переменных экономики. Важный результат применения этого принципа может быть получен при оценке влияния количества денег на процентную ставку. Процентная ставка - один из важнейших параметров, поскольку связывает настоящее и будущее состояние экономики через сбережения и инвестиции.

Для лучшего понимания связи количества денег и инфляции с процентной ставкой вспомним разницу между ее реальным и номинальным значением. Номинальная ставка процента устанавливается непосредственно банком. Реальная ставка процента учитывает поправку на инфляцию. Другими словами, ее значение говорит об изменении покупательной способности сбережений во времени. Реальная ставка процента равна разности номинальной процентной ставки и темпов инфляции:

Реальная ставка процента = Номинальная ставка процента - Темпы инфляции.

Например, если банк устанавливает номинальную ставку процента на уровне 7 % годовых, а темпы инфляции составляют 3 % в год, реальная стоимость вклада будет ежегодно увеличиваться на 4 %.

Можно переписать исходное уравнение, чтобы показать, что номинальная ставка процента равна сумме реальной ставки процента и темпов инфляции:

Номинальная ставка процента = Реальная ставка процента + Темпы инфляции.

Реальная ставка процента определяется спросом и предложением на рынке заемных средств. Темпы инфляции, в соответствии с количественной теорией денег, зависят от роста предложения денег.

В долгосрочном периоде, когда действует принцип нейтральности денег, рост их количества не влияет на значение реальной ставки процента, поскольку она является реальной величиной. Что же касается номинальной ставки процента, то она должна повторять все «движения» темпов инфляции. Таким образом, когда Центральный банк увеличивает предложение денег, темпы инфляции и роста номинальной ставки процента возрастают. Эта зависимость изменения номинальной ставки процента от темпов инфляции называется эффектом Фишера, по имени экономиста Ирвинга Фишера (1867-1947), который первым исследовал эту связь.

2. Издержки инфляции

Инфляция привлекает к себе пристальное внимание и порождает многочисленные дискуссии, ибо ее считают серьезной экономической проблемой. Но справедливо ли это мнение, и если справедливо, то почему?

Снижение уровня жизни? - Заблуждение, вызванное неправильным пониманием инфляции. На вопрос, чем, собственно, плоха инфляция, большинство людей ответит, что она ведет к снижению уровня жизни. В самом деле, в условиях быстрого роста цен количество товаров, которое можно приобрести на каждый рубль, постоянно уменьшается. Может показаться, что инфляция действительно вызывает снижение уровня жизни.

Однако это не так. Действительно, в случае роста цен покупатели платят, а продавцы получают за товары и услуги большие суммы денег. Но так как доходы большинства людей образуются за счет продажи ими различных услуг, таких, например, как труд, рост доходов идет рука об руку с ростом цен. Таким образом, инфляция сама по себе не снижает покупательную способность доходов населения.

Предвзятое отношение к инфляции обусловлено тем, что люди не осознают принципа нейтральности денег. Рабочий, заработная плата которого выросла за год на 10 %, рассматривает увеличение доходов как награду за свои способности и усердие в труде. Когда семи процентная годовая инфляция снижает прирост его зарплаты до 3 %, он склонен считать, что его обманом лишили того, что принадлежит ему по праву. В действительности же, как мы узнали из предыдущих глав, реальные доходы определяются реальными величинами, такими как физический капитал, человеческий капитал, природные ресурсы и уровень производственных технологий. В отличие от них номинальные доходы определяются теми же факторами, что и уровень цен. Поэтому, если Центральный банк снизит темпы инфляции с 7 % до нуля, годовой прирост зарплаты нашего рабочего уменьшится с 10 % до 3 %. Он не может пожаловаться на лишающую его законно заработанных денег инфляцию, однако и рост его доходов замедляется.

Но если рост номинальных доходов «шагает в ногу» с ростом цен, почему же инфляция является такой проблемой? Однозначного ответа на этот вопрос не существует. Более того, исследователи указывают на существование различных издержек инфляции, каждая из которых показывает, как устойчивый рост предложения денег влияет на состояние реальных экономических величин.

Эффект «стоптанных башмаков». Инфляция представляет собой разновидность налога на владельцев денег. Сам по себе налог не приводит к дополнительным издержкам для общества: он просто переводит средства от домашних хозяйств к государству. Однако большинство налогов изменяет поведение людей. Искажение поведенческих мотивов ведет к безвозвратным потерям для общества в целом. Подобно другим налогам, инфляционный налог также сопровождается безвозвратными потерями, так как население попусту растрачивает свои ограниченные ресурсы, стремясь избежать его уплаты.

Во время инфляции люди, стремясь защитить денежные средства от инфляции, чаще ходят в банк, снимают со своего счета небольшие суммы. В результате увеличиваются и их затраты, и затраты банков по обслуживанию клиентов. Эти дополнительные затраты, которые накладывает на общество инфляция, получили название издержек «стоптанных башмаков».

Издержки «меню». Большинство фирм меняют цены на свою продукцию далеко не каждый день. Они нередко заранее объявляют о ценах на товары и поддерживают их неизменными в течение нескольких недель, месяцев или даже лет. Исследования показали, что средняя американская фирма изменяет цены раз в год.

Такая политика связана с тем, что изменение цен на продукцию фирм требует дополнительных затрат, которые называются издержками «меню». Этот термин пришел в экономику из ресторанной практики, так как необходимость напечатать новое меню приводит к дополнительным расходам. Издержки «меню» включают в себя стоимость изготовления новых прейскурантов и каталогов, рассылки их дилерам и покупателям, затраты, связанные с принятием решения о повышении цен, и затраты времени и сил на объяснения с раздраженными покупателями.

Инфляция увеличивает издержки «меню», которые вынуждены нести фирмы. В экономике, характеризующейся низкими темпами инфляции, вопрос о ежегодном повышении цен - обычный элемент деловой стратегии многих компаний. Однако такой подход неприменим в условиях высокой инфляции. Например, во время гиперинфляции фирмы должны менять свои цены один или даже несколько раз в день.

Изменчивость относительных цен и нерациональное размещение ресурсов. В отсутствие инфляции относительные цены товара, выраженные через цены других товаров, не изменяются в течение всего года. Если цены на товар будут меняться только один раз в год, инфляция вызовет изменения относительных цен.

Распределение ограниченных ресурсов в рыночной экономике происходит в соответствии с относительными ценами. При принятии решения о приобретении тех или иных товаров и услуг потребители сравнивают цены разных продуктов. Потребительский выбор определяет распределение ограниченных факторов производства среди различных фирм и предприятий. Если инфляция приводит к изменению относительных цен, потребители принимают решения на основе искаженной информации, поэтому возможности рыночной экономики по наилучшему распределению ресурсов снижаются.

Искажения, вызванные инфляционным налогом. Почти все налоги приводят к искажению стимулов поведения людей, заставляют их изменять привычный образ действий, вследствие чего эффективность рыночного распределения ресурсов снижается. Особую актуальность приобретает действие некоторых налогов в условиях инфляции. Острота проблемы обусловлена тем, что этот фактор нередко выпадает из поля зрения составителей налоговых законов.

Американские экономисты, изучавшие налоговое законодательство, пришли к заключению, что инфляция приводит к фактическому усилению налогообложения доходов, которые приносят сбережения.

Дело в том, что подоходный налог взимается с дохода от сбережений по номинальной ставке процента, хотя часть номинальной ставки представляет собой просто компенсацию потерь от инфляции. Рассмотрим численный пример, приведенный в табл.1. В ней рассматриваются сравнительные данные двух экономик, обозначенных Экономика-1 и Экономика-2, в каждой из ставка подоходного налога составляет 25%.

Таблица 1 Влияние инфляции на налогообложение сбережений

	Экономика-1	Экономика-2
Реальная ставка процента	4	4
Темпы инфляции	0	8
Номинальная ставка процента (реальная ставка процента + темпы инфляции)	4	12
Снижение ставки процента в результате уплаты 25-процентного налога (0,25 ? номинальная ставка процента)	1	3
Значение номинальной ставки процента после уплаты налога (0,75 ? номинальная ставка процента)	3	9
Реальная ставка процента после уплаты налога (номинальная ставка процента после уплаты налога - темпы инфляции)	3	1

В Экономике-1 инфляция отсутствует, а реальная и номинальная процентная ставка равна 4 %. В Экономике-1 25-процентный подоходный налог снижает реальную процентную ставку с 4 % до 3 %.

В Экономике-2 реальная процентная ставка также равна 4 %, но темпы инфляции составляют 8 %. В соответствии с эффектом Фишера номинальная процентная ставка достигнет 12%. Поскольку закон о подоходном налоге рассматривает эти 12 % в качестве дохода, государство получает 25 % дохода в виде налога. В результате после уплаты налога номинальная процентная ставка снизится до 9 %, а реальная - до 1 %. Таким образом, при 25-процентном подоходном налоге реальный процентный доход в Экономике-1 равен 4 % , а в Экономике-2 - только 1%. Следовательно, привлекательность сбережений в Экономике-2, где нет инфляции, выше, чем в инфляционной Экономике-1.

Поскольку сбережения являются ключевой составляющей экономического роста, инфляция, увеличивая налогообложение доходов от сбережений, ограничивает скорость экономического роста.

Один из путей решения этой проблемы - индексация налогов. Другими словами, налоговые законы должны быть изменены с учетом влияния инфляции. При рассмотрении процентного дохода от сбережений государство могло бы начислять налог только с суммы реального процентного дохода, исключая из налогообложения ту ее часть, которая просто компенсирует потери от инфляции.

В идеальном мире налоговые законы должны быть такими, чтобы инфляция не влияла на стремление любого индивида быть исправным налогоплательщиком. К сожалению, в мире, в котором мы живем, налоговые законы несовершенны. Расширение сферы применения индексации возможно и оправданно, но оно неминуемо приведет к усложнению налогового кодекса, который, по мнению большинства, и так чересчур запутан.

Ошибки и недоразумения. Представьте себе, что мы провели исследование общественного мнения, во время которого задавали вопрос: «Если в этом году длина одного метра равна 100 см, то какой, на ваш взгляд, она должна быть в следующем году?» По-видимому, те, кто воспримет вопрос серьезно, ответят, что длина одного метра по-прежнему будет составлять 100 см, так как ее изменение приведет к бессмысленному усложнению жизни.

Деньги представляют собой меру, на основе которой осуществляются экономические сделки. Деятельность Центрального банка в чем-то напоминает деятельность Бюро стандартов, поскольку обе организации должны обеспечивать надежность используемых нами единиц измерения. Когда Центральный банк увеличивает предложение денег и вызывает инфляцию, он изменяет реальную ценность меры стоимости.

Оценить стоимость ошибок и неудобств, которые возникают из-за действия инфляции, весьма сложно. Бухгалтеры неправильно оценивают доходы фирм в условиях постоянно меняющихся цен, поскольку исчисление прибыли в инфляционной экономике представляет собой особенно сложную задачу. Поэтому инфляция не позволяет инвесторам разглядеть наиболее прибыльные проекты, что, в свою очередь, затрудняет деятельность финансовых рынков по направлению сбережений в различные виды инвестиций.

Особый вид издержек неожиданной инфляции: произвольное перераспределение богатства. Мы обсуждали издержки инфляции, имеющей устойчивый и предсказуемый характер. Однако существует еще один вид издержек, возникновение которого может оказаться сюрпризом. Неожиданное поведение инфляции может привести к перераспределению доходов среди отдельных людей.

Неожиданные скачки цен могут изменить материальное положение заемщика и кредитора. В результате инфляции заемщик станет богаче за счет банка, потому что вернет ссуду в рублях, стоимость которых стала меньше. Дефляция позволит банку обогатиться за счет заемщика, так как он будет вынужден возвращать долг в денежных единицах возросшей стоимости. Когда инфляция предсказуема, и банк, и заемщик имеют возможность учесть ее величину при установлении номинальной ставки процента по ссуде (вспомните эффект Фишера). Если же предсказать поведение цен не удается, рискуют обе стороны.

Такие издержки неожиданного поведения инфляции важно рассматривать совместно с другим фактом. Суть его состоит в том, что инфляция особенно изменчива и непостоянна, когда ее темпы высоки. Там, где темпы инфляции низки, например, в Германии конца XX в., их изменения носят незначительный характер. Напротив, в некоторых странах Латинской Америки, где инфляция высока, поведение цен отличается крайней нестабильностью. История не знает ни одного примера экономики с высокой и в то же время стабильной инфляцией. Взаимосвязь между уровнем инфляции и ее устойчивостью указывает еще на один вид издержек. Их смысл состоит в том, что при высокой инфляции, помимо обычных инфляционных издержек наблюдается случайное перераспределение доходов, связанное с непредсказуемостью роста цен.

«Волшебник из страны Оз» и дебаты о проблеме серебряных денег. Эта история является аллегорическим описанием развития кредитно-денежной системы США в XIX в. В период с 1880 по 1896 г. уровень цен в американской экономике снизился на 23 %. Поскольку никто не предвидел такого развития событий, оно привело к существенному перераспределению финансовых ресурсов. Большинство фермеров Запада имели значительные долги перед банками из восточных штатов. Происшедшее снижение уровня цен привело к увеличению реальной стоимости всех финансовых обязательств, что позволило банкам обогатиться за счет фермеров.

В соответствии с популистскими лозунгами того времени решение проблемы задолженности фермеров видели в вводе в обращение серебряных монет. Экономика США функционировала на основе золотого стандарта, когда количество золота определяет предложение денег, а значит, и уровень цен. Сторонники новой финансовой политики выступали за то, чтобы в качестве денег, наравне с золотом, использовалось и серебро. В случае их победы количество денег в обращении должно было увеличиться, уровень цен повысился бы, что привело бы к снижению реального бремени фермерских долгов. Франк Баум, автор книги «Волшебник из страны Оз», работал журналистом на среднем Западе. Начав писать эту историю для детей, он придал ее главным героям черты основных действующих лиц американской политической сцены. Дорога из желтых кирпичей - золотой стандарт. В конце книги Дороти находит путь домой, но ее дорога отнюдь не вымощена желтыми кирпичами. После долгого и опасного путешествия девочка поняла, что Волшебник не может помочь ни ей самой, ни ее друзьям. Зато Дороти узнала волшебную силу серебряных туфелек.

Популисты не смогли отстоять идею выпуска серебряных монет, но в конце концов в американской экономике произошло то, чего они так хотели: количество денег в экономике возросло и темпы роста цен увеличились. В 1898 г. на Аляске были обнаружены месторождения золота. Возросла и добыча золота на берегах реки Юкон (Канада), и в шахтах Южной Африки. В результате произошло увеличение предложения денег, и начался рост цен. За 15 лет цены в США вернулись к уровню 80-х годов XIX в., и фермеры смогли расплатиться с банкирами.

Литература

Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник. - 3-е изд. - М.: МГУ, 2000.

Гальперин В.М., Гребенников Л.И., Леусский А.И. Макроэкономика. - СПб.: Экономическая школа, 1994. - 400 с.

Гальперин В.М., Игнатьев С.М., Моргунов В.И. Микроэкономика. В 2-х т. - СПб.: Экономическая школа, 1994. - т.1 - 349 с.

Долан Э.Дж., Линдсей Д.Е. Рынок: микроэкономическая модель. - СПб., 1994. - 496 с.

Емцов Р.Г., Лукин М.Ю. Микроэкономика. М.: МГУ, 1994.

Курс экономической теории: Учебное пособие/ Под ред. А.В. Сидоровича.- М.:МГУ им. М. В. Ломоносова, изд- во «ДИС», 1997.

Макконнелл К., Брю Л. Экономикс. В 2-х т. - М.: Республика, 1992. - т.1. - 399 с.; т.2. - 400 с.

Микроэкономика. Теория и российская практика. /Под ред. А. Г. Грязновой и А. Ю. Юданова. - М.: ИТД «КноРус», 1999.

Мэнкью Г.Н. Макроэкономика. - М.: Изд-во МГУ, 1994. - 736 с.

Мэнкью Н.Г. Принципы экономикс. - СПб.: ПитерКом, 1999. - 784 с.

Пиндайк Р., Рубинфельд Д. Микроэкономика. - М.: “Экономика”, “Дело”, 1992. - 510 с.

Сакс Дж., Ларрен Ф. Макроэкономика. - М.: “Дело”, 1996.

ТарасевичЛ. С., Гальперин В. М., Гребенников П. И., Леусский А. И. Макроэкономика: Учебник / Общая редакция Л. С. Тарасевича. Изд. 3-е, перераб. и доп. - СПб. :Изд-во СПбГУЭФ, 1999.

Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. - М.: «Дело», 1993. - 864 с.

Хайман Д.Н. Современная микроэкономика: анализ и применение. В 2-х т. - М.: Финансы и статистика, 1992. - т.1. - 384 с.; т.2. - 384 с.

Хейне П. Экономический образ мышления. - М.: “Дело”, 1992. - 704 с.

Экономика: Учебник/ Под. ред. А. С. Булатова.- М.:БЕК, 1995.