Визначення доцільності та ефективності інвестиційного проекту
Розрахунок поточної вартості проекту. Розрахунок доцільності і ефективності інвестиційного проекту на основі внутрішньої ставки доходу. Розрахунок поточної вартості при ставці дисконту. Розрахунок та визначення середньозваженої вартості капіталу.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | контрольная работа |
| Язык | украинский |
| Дата добавления | 29.04.2010 |
| Размер файла | 23,2 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Вищий навчальний заклад
Харківський інститут економіки ринкових відносин та менеджменту
(ХІЕРВМ)
Контрольна робота
з дисципліни Інвестування
Визначення доцільності та ефективності інвестиційного проекту
Завдання 1
|
Показники |
Значення |
|
|
1. Ціна нового устаткування |
5000 |
|
|
2. Вартість доставки і монтажу |
1000 |
|
|
3. Виручка від продажу непотрібних основних фондів |
500 |
|
|
4. Норма амортизації, % |
15 |
|
|
5. Прибуток по рокам реалізації проекту: |
||
|
1 рік |
0 |
|
|
2 рік |
0 |
|
|
3 рік |
2000 |
|
|
4 рік |
3000 |
|
|
5 рік |
3000 |
|
|
6. Ставка дисконту в % |
10 |
Розв'язання. Розрахунок поточної вартості проекту
|
Рік |
Грошовий потік |
Дисконтний множник щодо ставки дисконту 10 % |
Поточна вартість (ПВ) |
|
|
1 |
0 |
0,909 |
0 |
|
|
2 |
0 |
0,826 |
0 |
|
|
3 |
2000 |
0,751 |
1502 |
|
|
4 |
3000 |
0,683 |
2049 |
|
|
5 |
3000 |
0,621 |
1863 |
|
|
Всього: |
5414 |
Знайдемо
ЧПВ проекту = ПВ - ПI
де ПІ - початкові інвестиції. Амортизаційні надходження суть (5000 + 1000) • 0,15 = 900. Величина ПІ з урахуванням виручки від продажу основних непотрібних фондів та норми амортизації становитиме 6000 - (900 + 500) = 4600. ЧПВ = 5414 - 4600 = 814.
Оскільки ЧПВ > 0, проект є доцільним. За 3-й, 4-й, та 5-й роки буде отримано 1502 + 2049 + 1863 = 5414. Так, як 5414 більше вартості машини та її установки з урахуванням норми амортизації та виручки від продажу непотрібних основних фондів (4600), то дане устаткування за розглянутий період (3-й, 4-й, та 5-й роки) окупиться повністю, проте лише мала частка отриманих коштів у 5-му році сприяє зростанню капітальної вартості підприємства. Це свідчить про те, що цей проект є доцільним і трохи привабливим.
Визначимо далі доцільність і ефективність нашого інвестиційного проекту на основі внутрішньої ставки доходу (ВСД). В наведеному прикладі поточна вартість проекту (5414) вище початкових інвестицій (4600). Це ознака того, що ВСД буде ще вище.
Для визначення конкретної величини ВСД продисконтуємо грошові потоки по ставці дисконту 15%. Ставка дисконту 15% була знайдена виконанням інтерактивних розрахунків, які послідовно виконувались з застосуванням різних дисконтних множників до того часу, поки було підібрано таке значення ставки дисконту, при якій початкові інвестиції дорівнювали або майже дорівнювали поточній вартості проекту. Розрахунки наведені в таблиці.
Розрахунок поточної вартості при ставці дисконту %
|
Рік |
Грошовий потік |
Дисконтний множник щодо ставки дисконту 15 % |
Поточна вартість (ПВ) |
|
|
1 |
0 |
0,870 |
0 |
|
|
2 |
0 |
0,756 |
0 |
|
|
3 |
2000 |
0,658 |
1316 |
|
|
4 |
3000 |
0,572 |
1716 |
|
|
5 |
3000 |
0,497 |
1491 |
|
|
Всього: |
4523 |
Застосуємо наведену формулу
,
де А - розмір ставки дисконту, при якій ЧПВ (чиста поточна вартість) більше нуля;
В - розмір ставки дисконту, при якій ЧПВ нижче нуля;
а - розмір ЧПВ щодо ставки дисконту А;
в - розмір ЧПВ щодо ставки дисконту В.
Маємо: а = 814; в = 4523 - 4600 = - 77; А = 10; В = 15.
Таким чином, ВСД нашого інвестиційного проекту складає 14,57%, що свідчить про його невелику привабливість.
Завдання 2
|
Показники |
Значення |
|
|
Зовнішні джерела фінансування |
||
|
1. Короткострокові позики |
300000 |
|
|
2. Довгострокові позики в банках |
500000 |
|
|
3. Заборгованість по облігаціям |
200000 |
|
|
Акціонерний капітал |
||
|
4. Привілейовані акції |
50000 |
|
|
5. Прості акції |
700000 |
|
|
Внутрішні джерела фінансування |
||
|
Питома вага (доля), % |
||
|
1. Короткострокові позики |
16,95 |
|
|
2. Довгострокові позики в банках |
28,25 |
|
|
3. Заборгованість по облігаціям |
11,3 |
|
|
4. Привілейовані акції |
2,82 |
|
|
5. Прості акції |
39,55 |
|
|
6. Нерозподілений прибуток |
1,13 |
|
|
Вартість капіталу, % |
||
|
1. Короткострокові позики |
6 |
|
|
2. Довгострокові позики в банках |
14 |
|
|
3. Заборгованість по облігаціям |
16 |
|
|
4. Привілейовані акції |
10 |
|
|
5. Прості акції |
14 |
|
|
6. Нерозподілений прибуток |
13,5 |
Розв'язання
Прийнявши суму значень показників 300000 + 500000 + 200000 + 50000 + +700000 + 20000 = 1770000 за 100%, обчислимо питому вагу (долю) кожного компонента у відсотках за формулою Результати обчислень відобразимо в таблиці вище.
Далі обчислимо середньовагову вартість капіталу:
Таким чином, фірма повинна платити 12,75% в рік на весь залучений капітал.
Після виконання розрахунків щодо визначення середньозваженої вартості капіталу порівнюємо цей показник з ВСД, який було розраховано в завданні 3. Оскільки 14,57 > 12,75, доходи трохи перевищуватимуть витрати. Отже, даний інвестиційний проект є доцільним, але малоефективним.
Використана література
1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - К.: МИ "ИТЕМ Лтд", 1995.
2. Пересада А.А. Основы инвестиционной деятельности.- К.: Либра, 1996.
3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - К.:"Ника-центр". 1999.
4. Инвестиционно-финансовый портфель. Книга инвестиционного менеджера. Под ред. Ю.Б. Рубина. - М.: Саминтэк. 1993.
5. Інвестування. Пересада А.А. та ін. - К., КНЕУ, 2001.
6. А.В. Філіпенко. Інвестування. Опорний конспект лекцій. - Харків., ХІНЕМ. 2004.
Подобные документы
Визначення доцільності витрат на придбання нової машини на основі показників поточної вартості грошового потоку і середньозваженої вартості капіталу; термін окупності проекту. Обґрунтування ефективності інвестицій на основі внутрішньої ставки доходу.
контрольная работа [21,0 K], добавлен 04.03.2013Аналіз критеріїв ефективності проекту. Розрахунок чистої ліквідаційної вартості обладнання, ефекту від інвестиційної, операційної, фінансової діяльності. Розрахунок потоку реальних грошей і сальдо. Визначення показників ефективності проекту, окупності.
курсовая работа [42,9 K], добавлен 17.12.2010Методи розрахунку витрат проекту. Визначення початкової вартості виробничих фондів з урахуванням транспортно-заготівельних витрат. Розрахунок вигод проекту і характеристика. Розрахунок грошових потоків по кредиту. Комплексна оцінка інноваційного проекту.
контрольная работа [38,5 K], добавлен 03.01.2009Якісний аналіз ризиків експлуатаційної фази життєвого циклу інвестиційного проекту. Визначення впливу ризику на вхідні параметри. Розрахунки можливих значень критерію ефективності проекту - чистої сучасної вартості. Чутливість критеріїв ефективності.
курсовая работа [344,7 K], добавлен 31.10.2014Призначення та зміст курсової роботи з дисципліни "Економіка підприємства". Розрахунок техніко-економічних показників інвестиційного проекту. Визначення загальних інвестицій у реалізацію проекту, джерела та умови фінансування, очікуваного прибутку.
методичка [52,6 K], добавлен 21.10.2013Характеристика, структура й джерела фінансування проектів. Економічна сутність вартості капіталу. Абсолютна й порівняльна ефективність. Методика й критерії оцінки економічної ефективності інвестиційних проектів з урахуванням вартості грошей у часі.
курсовая работа [604,7 K], добавлен 04.06.2013Оцінка конкурентоспроможності авіаційного транспорту. Розрахунок показників ефективності інвестиційного проекту. Дослідження ефективності інвестиційного проекту при заданих джерелах інвестування та інтенсивності використання виробничого потенціалу.
курсовая работа [415,1 K], добавлен 29.05.2014Визначення норми доходу для інвестиції іноземного резидента у купівлю акцій закритого акціонерного товариства. Розрахунок показника грошового потоку на основі даних, наведених у звітах про прибутки та збитки. Знаходження поточної вартості підприємства.
контрольная работа [63,0 K], добавлен 15.07.2010Розрахунок величини річного чистого прибутку. Визначення величини річного чистого прибутку, який може отримати підприємство у випадку впровадження винаходу. Розрахунок додаткового річного чистого прибутку. Розрахунок вартості патенту на винахід.
практическая работа [10,3 K], добавлен 12.07.2010З’ясування сутності фінансових ресурсів підприємств, методів і джерел їх формування. Здійснення розрахунків грошових надходжень інвестиційного проекту. Оволодіння методами оцінки економічної ефективності проекту. Прийняття рішень в умовах ризику.
курсовая работа [76,3 K], добавлен 22.11.2015
