Измерение финансовой эффективности предприятия

23

ПЕНЕЗЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ И УПРАВЛЕНИЯ

Кафедра «Экономика, финансы и менеджмент»

РЕФЕРАТ

по дисциплине «Управленческий учет» на тему:

«Измерение финансовой эффективности предприятия»

Выполнила: студентка гр. 04ээ3

Галкина Е.А.

Пенза 2008г.

Содержание

Введение

1. Общее понятие эффективности

1.2. Факторы, влияющие на эффективное функционирование предприятия в условиях рынка

2. Анализ эффективности деятельности предприятия

2.1 Показатели анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия

2.2 Организация анализа деятельности предприятия

Вывод

Список используемой литературы

Введение

Общество никогда не было безразличным к расходам для достижение того или иного успеха. В основе прогресса лежит повышение эффективности производства. Здесь понимается экономическая и социальная результативность хозяйственной деятельности. При нахождении эффективности надо считать ожидаемую цену того, которое давно получено, из ожидаемой цены того, которое давно затеряно. В практических расчетах сей показатель находится отношением результатов производства к расходам.

Однако такой оценочный показатель несовершенный. Во-первых, он не характеризует выработанное изделие с точки зрения его соответствия с общественным спросом. Во-вторых, в расходах суммируются прямые вклады и не оцениваются отдельные последствия. Для оценки тяжелого и многогранного процесса одного показателя пусть даже самого совершенного, недостаточно. Нужны способы измерителей для его разных сторон. Для характеристик использования живого труда применяется показатель производительности труда. Своеобразным барометром эффективности ведения хозяйства является прибыль.

1. Общее понятие эффективности

Для того чтобы управлять эффективностью, необходимо четко определить, что такое эффективность именно финансово-промышленной группы, а также уметь измерять значение эффективности функционирования. Для измерения эффективности функционирования финансово-промышленной группы необходимо определить эффективности предприятий-участников ФПГ.

Эффективность функционирования - рыночная стоимость произведенной продукции, деленная на суммарные затраты ресурсов организации.

Экономическая эффективность характеризуется относительной величиной, представляющей соотношение экономического эффекта и авансированных затрат или экономического эффекта и текущих затрат. Это соотношение может быть как прямым (величина, выражающая экономический эффект, находится в числителе дроби, т. е. можно определить, какой эффект получен на каждый рубль произведенных затрат), так и обратным (когда величина, выражающая экономический эффект, находится в знаменателе дроби, т.е. можно определить, сколько рублей затрачено на получение каждого рубля экономического эффекта).

Авансированные затраты показывают, чем располагала та или иная производственная единица в каждом данном периоде. Текущие затраты выражаются в виде накопленных итогов (затраты рабочего времени, затраты материалов и т. д.).

Общий экономический эффект может представлять результат производственной или всей хозяйственной деятельности. Общий экономический эффект характеризуется абсолютной величиной, причем как продукция - величиной положительной, а как прибыль - может быть и отрицательной (убытки).

Эффективность деятельности предприятия, входящего в ТЦ можно представить в следующем виде:

Э=Р/З,

где (2.1) Э - эффективность; Р - полученный результат; З - затраты для получения результата.

Для оценки эффективности всей хозяйственной деятельности предприятия применяется ресурсный показатель - общая рентабельность предприятия. Для расчета показателя эффективности воспользуемся формулой (2.1). В качестве полученного результата примем сумму чистой прибыли (П) предприятия за исследуемый период, а за затраты - все вложения предприятия за исследуемый период, то есть его активы (ВА).

Таким образом эффективность деятельности предприятия можно измерить по следующей формуле:

Э = П/ВА . (2.2)

Для предприятий, действующих в рамках ТЦ, необходимо измерить интегральную эффективность, так как это основной интегральный показатель, позволяющий оценить - соответствуют или нет запланированным значениям объемы производства конечного продукта при использовании всех ресурсов ТЦ.

Интегральная эффективность функционирования ТЦ показывает, какой интегральный экономический эффект получен технологической цепочкой от использования всех активов ТЦ.

Для определения эффективности технологической цепочки (ТЦ) представим формулу (2.2) в виде:

Э = ПЦ/ВАЦ , где (2.3) ПЦ = ´Пi ; ВАЦ = ´ВАi ;

Пi - чистая прибыль i-го предприятия;

ВАi - всего активов i-го предприятия;

n - число предприятий в технологической цепочке.

Таким образом, интегральная эффективность деятельности технологической цепочки равна частному от деления совокупной чистой прибыли на совокупные активы.

Для внешних по отношению к ТЦ лиц информация об эффективности функционирования конкретной ТЦ необходима для сравнения различных ТЦ между собой в процессе производства однородной конкурирующей продукции, так как различные ТЦ, производящие сходную по назначению и качеству продукцию, могут соперничать только в вопросах интегральной эффективности функционирования. Этот показатель является ключевым, так как зачастую внутри разных ТЦ имеется различное количество предприятий-участников и различное количество операций технологического цикла.

1.2 Факторы, влияющие на эффективное функционирование предприятия в условиях рынка

В условиях рыночной экономики на эффективность работы предприятия влияют самые разнообразные факторы. Их можно классифицировать по самым различным признакам.

1) В зависимости от направленности действия все факторы можно объединить в две группы: позитивные и негативные. Позитивные - это такие факторы, которые благотворно влияют на деятельность предприятия, а негативные - наоборот.

Например, на предприятии разработана и внедрена хорошая система материального стимулирования, которая значительно повысила мотивацию труда работников, что способствовало повышению эффективности производства.

Другой пример. На предприятии с вредными условиями труда ничего не предпринималось для их улучшения, в результате резко повысилась утомляемость и заболеваемость рабочих, что в конечном итоге привело к значительному браку продукции и снижению объема ее реализации.

В первом случае внутренний фактор сыграл позитивную роль, во втором - негативную.

2) В зависимости от места возникновения - на внутренние и внешние. Внутренние факторы зависят от деятельности самого предприятия, т.е. само предприятие их порождает. [11]

Внутренние факторы настолько разнообразны, что для лучшего понимания, учета, анализа и выявления резервов производства их также целесообразно объединить в следующие группы:

1) связанные с личностью руководителя и способностью его команды управлять предприятием в условиях рынка;

2) связанные с ускорением НТП, инновационной политикой предприятия;

3) связанные с совершенствованием организации производства и труда, управлением предприятием;

4) связанные с организационно-правовой формой хозяйствования;

5) связанные с созданием благоприятного социально-психологического климата в коллективе;

6) связанные со спецификой производства и отрасли;

7) связанные с качеством и конкурентоспособностью продукции, с управлением издержками и ценовой политикой;

8) связанные с амортизационной и инвестиционной политикой.

Кроме того, все внутренние факторы можно разделить на объективные и субъективны. Объективные - это такие факторы, возникновение которых не зависит от субъекта управления, например, ухудшение горно-геологических условий на горном предприятии или стихийные бедствия.

Субъективные факторы, а они составляют абсолютное большинство, полностью зависят от субъекта управления, и они должны быть всегда в поле зрения и анализа.

Эффективность работы предприятия в условиях рынка в значительной степени зависит и то внешних факторов, которые можно классифицировать в следующие группы:

1) связанные с изменением конъюнктуры внутреннего и мирового рынка. В основном это проявляется в изменении спроса и предложения, а также в колебании цен;

2) связанные с изменением политической обстановки как внутри страны, так и в более глобальном масштабе;

3) связанные с инфляционном процессом;

4) связанные с деятельностью государства. [11]

В современных условиях именно от государства в значительной мере зависит эффективность деятельности российских предприятий, прежде всего создание цивилизованного рынка и правил игры на этом рынке, т.е. создание правовой основы, обеспечение надлежащего правопорядка в стране и ее национальной безопасности, стабилизация экономики, обеспечение социальной защиты и социальных гарантий, защита конкуренции, разработка принятие и организация выполнения хозяйственного законодательства.

2. Анализ эффективности деятельности предприятия

2.1 Показатели анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Оценка деятельности предприятия производится на основе комплексного анализа конечных итогов его эффективности. Экономическая суть эффективности предприятия состоит в том, чтобы на каждую единицу затрат добиться существенного увеличения прибыли. Количественно она измеряется сопоставлением двух величин: полученного в процессе производства результата и затрат живого и овеществленного труда на его достижение.

Результаты анализа экономической деятельности используются как база для выработки плановых решений последующего развития, а некоторые из них являются фондообразующими специальных и других фондов предприятия.

Измерение экономической эффективности предприятия требует ее качественной и количественной оценки, т.е. определения показателей эффективности деятельности предприятия.

Для различных целей анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия применяют различные группы показателей.

1. Показатели использования материальных оборотных средств.

К ним относятся показатель оборачиваемости материальных запасов в днях и коэффициент маневренности.

Оборачиваемость материальных запасов в днях - отношение суммы материальных запасов к однодневному обороту по реализации:

О_мз=Материальные запасы / Объем продаж / 360

С помощью данного соотношения устанавливается число дней, приходящихся на один оборот материальных запасов. Низкое значение данного показателя свидетельствует об устойчивом спросе на продукцию предприятия. Высокое значение показателя может означать, что предприятие имеет больше материальных запасов, чем ему необходимо, либо испытывает трудности со сбытом продукции. Для получения более точного результата в числителе формулы часто используют среднюю величину материальных запасов за период.

Коэффициент маневренности - отношение оборотного капитала (текущих активов) к собственному капиталу предприятия (в процентах)

Км =	Текущие Собственный активы капитал

Данный коэффициент показывает долю собственного капитала предприятия, находящегося в такой форме, которая, позволяет свободно им маневрировать, увеличивая закупки сырья, материалов, комплектующих изделий, изменяя номенклатуру поставок, приобретая дополнительное оборудование, осуществляя инвестиции в другие предприятия. По его величине можно судить о финансовой независимости предприятия, т.е. о способности предприятия не оказаться в положении банкротства в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом продукции. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в условиях научно-технического прогресса.

2. Показатели платежеспособности.

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают его внешние обязательства. Таким образом, чем больше превышение общих активов над внешними обязательствами, тем выше степень платежеспособности.

Для измерения уровня платежеспособности используют специальный коэффициент платежеспособности, который показывает долю собственного (акционерного) капитала предприятия в его общих обязательствах (в процентах):

Кп =	Собственный Общие капитал обязательства

Высокий коэффициент платежеспособности отражает минимальный финансовый риск и хорошие возможности для привлечения средств со стороны. Изменения в уровне коэффициента платежеспособности могут свидетельствовать также о расширении или сокращении деятельности корпорации (ее деловой активности).

При определении платежеспособности предприятия всегда необходимо анализировать финансовую структуру источников его средств, т.е. из каких средств финансируются его активы. Показатель, отражающий состояние финансовых средств предприятия получил название финансового отношения и определяется путем деления величины собственного капитала на размер внешних обстоятельств:

ФО =	Собственный Внешние капитал обязательства

Теоретически считается нормальным соотношением между собственным капиталом и внешними обязательствами 2:1, при котором 33% общего финансирования осуществляется из заемных средств.

Частный вариант финансового отношения - отношение собственного капитала к размеру долгосрочных обязательств:

ФО =	Собственный Долгосрочные капитал обязательства

Высокое значение данного показателя характеризует низкий риск банкротства и хорошую платежеспособность.

Уровень возврата долгосрочных обязательств - отношение операционной прибыли к сумме выплачиваемых за год процентов:

Ув =	Операционная Выплачиваемые прибыль проценты

Высокий коэффициент означает хорошие возможности возврата кредитов и низкую вероятность неплатежеспособности (банкротства).

3. Показатели прибыльности (рентабельности).

Виды прибыли, отражаемые в отчете о прибылях и убытках, являются наиболее общими показателями прибыльности предприятия. Однако при проведении финансового анализа важно знать, насколько эффективно (прибыльно) использовались все средства, обеспечившие получение конкретного дохода. Для эффективного комплексного измерения прибыльности используются следующие показатели.

Прибыль на общие инвестиции - отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям (долгосрочные обязательства и собственный капитал) (в процентах). Данный коэффициент показывает, насколько эффективно использовались инвестированные средства, т.е. какой доход получает предприятие на 1 денежную единицу (ден.ед.) инвестированных средств:

Этот показатель также характеризует эффективность управления инвестированными средствами и косвенно - опыт и компетенцию руководства. Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается государством и не зависит от конкретного предприятия, наиболее точным показателем прибыльности предприятия является прибыль до вычета налогов. Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, так как размеры процентных ставок также устанавливаются вне предприятия. Данные обязательства отражены в числителе приведенной формулы. Некоторые финансовые аналитики используют показатель чистой прибыли в числителе данной формулы, определяя тем самым эффективность общих инвестиций.

Прибыль на собственный капитал- отношение чистой прибыли к собственному капиталу (в процентах):

П_ск = Чистая прибыль / собственный капитал

Этот коэффициент показывает, насколько эффективно использовался собственный капитал, т.е. какой доход получило предприятие на 1 денежную единицу собственных средств. Данный показатель особенно важен для акционеров, так как характеризует уровень эффективности использования вложенных ими денег, а также служит основным критерием при оценке уровня котировки на фондовой бирже акций данного предприятия.

Прибыль на общие активы - отношение чистой прибыли к общий сумме активов (в процентах):

П_оа = Чистая прибыль / общие активы

Этот показатель служит измерителем эффективности использования всех активов (фондоотдачи), которыми обладает предприятие, т.е. какой доход получен на 1 денежную единицу активов. Следует отметить, что если прибыль на активы меньше процентной ставки по долгосрочным кредитам, то ситуация должна рассматриваться как неблагополучная.

Коэффициент валовой продукции - отношение разницы между объемом продаж и их себестоимостью к объему продаж (в процентах):

К_вп =

Данный коэффициент показывает предел “общей прибыли”, т.е. долю валовой прибыли, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж (реализованной продукции). Он позволяет определить величину чистой прибыли, которая остается после вычета из стоимости реализованной продукции, расходов на выплату налогов и процентов за кредит, покрытие операционных расходов. Определив данный показатель, можно легко найти долю себестоимости продукции, приходящуюся на 1 ден. ед. продаж. Коэффициент валовой прибыли отражает взаимодействие нескольких факторов, таких как цена, объем производства и стоимости. Его повышение может являться следствием снижения себестоимости продукции, либо свидетельствовать о благоприятной конъюнктуре рынка.

Прибыль на операционные расходы - отношение операционной прибыли к объему продаж (в процентах):

П_ор =

Это показатель величины операционных расходов, приходящихся на 1 ден. ед. продаж.

Прибыль на продажи - отношение чистой прибыли к объему продаж:

П_п =

Данный коэффициент показывает величину чистого дохода, полученного предприятием на 1 ден. ед. реализованной продукции.

4. Показатели эффективности использования активов.

Данную группу коэффициентов часто называют коэффициентами эффективности, так как они служат измерителями уровня эффективности использования активов, которые имеет предприятие. К ним относятся следующие коэффициенты.

Оборачиваемость материальных запасов - отношение объема продаж к величине материальных запасов, или число оборотов, совершаемых материальными запасами в год:

О_мз =

Высокое значение этого показателя считается признаком финансового благополучие, так как хорошая оборачиваемость обеспечивает увеличение объемов продаж и способствует получению более высоких доходов. Если этот коэффициент значительно превышает среднеотраслевые нормы (от 4 до 8), ситуация должна быть подвергнута тщательному анализу, так как это может означать наличие риска, связанного с нехваткой запасов, следствием которого будет снижение объема продаж. Слишком высокая оборачиваемость может являться признаком недостатка свободных денежных средств и служить сигналом о возможной неплатежеспособности предприятия. Для получения более точного результата в знаменателе данной формулы часто используют среднюю величину товарных запасов за рассматриваемый период.

Некоторые финансовые аналитики предпочитают использовать в числителе формулы показатель себестоимости продаж вместо показателя объема продаж. Резон такого подхода состоит в том, что себестоимость продаж и уровень запасов измеряются в оптовых ценах (т.е. не включает продажных и налоговых надбавок и наценок, в то время как объем продаж содержит их). При таком подходе приведенная формула будет иметь следующий вид:

О_мз =

Коэффициент эффективности использования текущих активов - отношение объема продаж к оборотному капиталу (текущим активам)(в процентах):

Э_та =

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. текущих активов.

Коэффициент эффективности использования чистого оборотного капитала - отношение объема продаж к чистому оборотному капиталу (текущие активы минус текущие обязательства) (в процентах):

Э_чок =

Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. чистого оборотного капитала.

Коэффициент эффективности использования основных средств - отношение объема продаж к стоимости недвижимого имущества показывает, сколько денежных единиц продукции реализовано на 1 ден. ед. основных средств (в процентах):

Э_ос =

Величина данного коэффициента может составлять от 100 до 700% и зависит от капиталоемкости производства.

Коэффициент эффективности использования общих активов - отношение объема продаж к общим активам предприятия (в процентах):

Э_оа =

Чем выше значение последних двух коэффициентов, тем более интенсивно, а следовательно, и эффективно используются производственное оборудование и другие виды активов.

Общий уровень финансово-хозяйственного состояния предприятия можно оценить по шкале: а) благоприятное; б) удовлетворительное; в) неудовлетворительное; г) критическое. Для качественной оценки основных позиций могут быть использованы такие характеристики, как высокий, нормальный и низкий уровень. Значения коэффициентов можно оценивать интервальным способом: те, которые попадают в интервал, - нормальные, а те, которые оказываются за его пределами, - высокие или низкие. Базу для выбора интервала составляют среднеотраслевые, а также лучшие и худшие показатели в отрасли. [5]

2.2 Организация анализа деятельности предприятия

Повышение эффективности хозяйствования во многом зависит от особенности, своевременности и целесообразности принимаемых управленческих решений. Все это может быть достигнуто в процессе анализа. Однако только правильно организованная работа по аналитическому исследованию результатов может обеспечить его действенность и эффективность, основательно повлиять на ход хозяйственных процессов. Поэтому организация анализа на предприятиях должна соответствовать ряду требований. Среди них в первую очередь нужно отметить научный характер анализа. Практически это означает, что он должен основываться на новейших достижениях науки и передового опыта, строиться с учетом действия экономических законов в рамках конкретного предприятия, проводится с использованием научно-обоснованных методик.

Проведение анализа должно стать органической частью служебных обязанностей каждого специалиста, руководители разных уровней хозяйства, обязанностью всех служащих, которые имеют отношение к принятию управленческих решений. Отсюда еще один важный принцип организации анализа - обоснованное распределение обязанностей по отдельными исполнителями от того, насколько рационально это распределение, зависит не только полнота охвата объектов анализа, но и исключает возможность многократного проведения одних и тех же исследований разными лицами. Это способствует более эффективному использованию рабочего времени специалистов и обеспечивает комплектность анализа.

Аналитическое решение должно быть эффективным, это значит, что затраты на его проведение должны быть наименьшими при оптимальной глубине анализа и его комплексности. С этой целью при его проведении должны широко использоваться передовые методики, средства, которые облегчают работу аналитика. Это прежде всего национальные методы сбора и хранения данных, внедрение в практику анализа ПЭВМ и других технических средств, оргтехники.

Важным принципом в организации аналитической работы на предприятии является ее регламентация и унификация. Регламентация предусматривает разработку для каждого исполнителя обязательного минимума таблиц и выходных форм анализа. Унификация (стандартизация) анализа предполагает создание типовых методик и инструкций, выходных форм и таблиц, стандартных программ, единых критериев оценки, что обеспечивает сопоставимость, сводимость результатов анализа на более высоком уровне управления, повышает объективность оценки деятельности внутрихозяйственных подразделений, уменьшает затраты времени на анализ и в итоге способствует повышению его эффективности.

Аналитическая работа на предприятии подразделяется на следующие организационные этапы.

1. Выделение субъектов и объектов анализа, выбор организационных форм их исследование и распределение обязанностей между отдельными исследователями.

2. Планирование аналитической работы.

3. Информационное и методическое обеспечение анализа.

4. Аналитическая обработка данных о ходе и результатах хозяйствования.

5. Оформление результатов анализа.

6. Контроль за внедрением в производство предложений, сделанных по результатам анализа. [2]

Вывод

Однако измерение эффективности производства предусматривает установление критерия экономической эффективности, который может быть единственным для успешной экономики, - вследствие предприятия к народному хозяйству в целом. Таким образом общим критерием экономической эффективности производства является величина производительности общественного труда.

В наше время экономическая эффективность производства оценивается на основе данного критерия, сколько выражается в максимизации роста национального дохода (чистой продукции) на единицу труда. На уровне предприятия формой единственного критерия эффективности его деятельности может действовать максимизация прибыли. Эффективность производства находит конкретный количественный вид во взаимоувязанной системе показателей, характеризующей эффективность использования основных элементов производственного процесса. Система показателей экономической эффективности производства возражает следующим принципам: обезопасить взаимосвязь критерия и системы конкретных показателей эффективности производства; определить высоту эффективности использования всех видов, применяемых в производстве ресурсов; обезопасить измерение эффективности производства на разных уровнях управления; стимулировать мобилизацию внутрипроизводственных резервов повышения эффективности производства.

Следует отметить, что высота экономической эффективности зависит вследствие многих взаимоувязанных факторов. Для каждой отрасли промышленности в испытание ее технико-экономических особенностей характерные специфические факторы эффективности.

В выводе стоит отметить, что обязательность в использовании (учете) факторов не является такой жесткой, она пропорциональна отношению к внутренним факторам эффективности производства. Определено игнорирование предприятиями этого требования может затормозить темпы роста эффективности.

Список использованной литературы

1. Балабанов И.Г. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика, 1998.

2. Бердникова Г.Б. Прогнозирование экономического и социального развития. - Белгород, 1991.

3. Бочаров В.В. Финансовый анализ - СПб.: Питер, 2001.

4. Зайцев Н.Л. Экономика предприятия. Курс лекций. Москва - Новосибирск, 1999.

5. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. - М.: ДИС, 1994.

6. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1995-1998.

7. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997.

8. Современная экономика. Общедоступный учебный курс. - Ростов-на-Дону, Издательство «Феникс», 1998.

9. Теория экономического анализа / под ред. А.Д. Шеремета. - М.: Прогресс, 1982.

10. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 1993.

11. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа предприятия. - М.: Инфра, 1996.

12. Экономический анализ: Ситуации, тесты, примеры, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учебное пособие / Под ред. М.И. Баханова, А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2000.