3

Федеральное агентство по образованию

Глазовский инженерно - экономический институт (филиал)

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Ижевский государственный технический университет»

Кафедра «Экономика и менеджмент»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по учебной дисциплине; «Эффективность инновационного проекта»

на тему: «Оценка эффективности организации производства стеновых блоков на ОАО «УЗСМ»

Выполнила студент

5 курса, гр.10211И.А. Куртеева

Проверил

С.П. Дешина

Глазов, 2009

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ

Общая характеристика предприятия

1.1 История создания предприятия

1.2 Описание существующего состояния предприятия

1.3 Ближайшие перспективы развития предприятия

1.4 Описание отрасли промышленности, в которой действует предприятие

1.5 Основные виды деятельности, номенклатура выпускаемой продукции

1.6 Технико-экономические показатели

2. Краткое описание сущности инновационного проекта

3 Составление сметы затрат на разработку и внедрение проекта

4 Выбор расчетного периода

5 Прогноз финансовых результатов

6. Определение потребности в инвестициях и формирование источников финансирования

7. Составление таблицы денежных потоков и их дисконтирование

8. Расчет показателей экономической эффективности проекта

9. Расчет точки безубыточности

10. Анализ рисков инновационного проекта

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ЛИТЕРАТУРА

ВВЕДЕНИЕ

Общество всегда заинтересовано в ускорении, упрощении, удешевлении процесса строительства. По результатам проведенных маркетинговых исследований потребность в стеновых материалах существует всегда, особенно сейчас, когда реализуется программа «Доступное и комфортное жилье гражданам России». Был даже выявлен дефицит на стеновые материалы. В связи с этим не пропадает спрос на строительные материалы крупных размеров, которые являются более выгодными по сравнению с традиционным кирпичом. Сегодня потребность в крупноразмерных стеновых материалах удовлетворяется использованием блоков из ячеистых бетонов, спрос на которые в России год от года растет.

Предлагаемые к производству блоки, является конкурентоспособными, имеют преимущество в цене, качестве в сравнении с другими стеновыми материалами. Растущая популярность объясняется доступностью для большинства потребителей по стоимости, сокращением сроков строительства, снижением стоимости квадратного метра готового помещения. А предлагаемый инновационный проект обеспечивает комплексный подход к решению конкретной задачи, устранению определенной проблемы.

Целью курсовой работы является овладение навыками расчета эффективности инновационного проекта, адаптированного к конкретному предприятию. Инновационным проектом является проект по организации производства стеновых блоков из ячеистого бетона. В качестве предприятия, на котором планируется реализовать инновацию, выступает ОАО «УЗСМ».

Чтобы достичь поставленную цель, необходимо провести комплексный системный подход при разработке, обосновании и оценке эффективности инновационного проекта, (определить потоки движения денежных средств, учесть изменения стоимости денег во времени, определить срок окупаемости проекта и имеющиеся риски). Исходя из этого финансово-экономическая оценка проекта служит предпосылкой для принятия окончательного решения о реализации проекта или отказе от него.

ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ

1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1 История создания предприятия

Началом строительства «Удмуртского завода строительных материалов» считается 1936 год. Завод веден в эксплуатацию в 1937 г., с пуском кирпичного завода, а окончательное строительство завершено в 1939 г.

В 1946 г. завод был переведен в систему Министерства оборонной промышленности. В 1951г. в составе кирпичного завода начинает работать деревообрабатывающий комбинат, обеспечивая строительными материалами стройки страны. В 60-70-х г.г. начинается реконструкция и развитие предприятия. Построены лесопильный, столярный, окрасочный цеха, реконструирован мебельный цех, вводятся вспомогательные цеха, инженерные сооружения, социальные объекты. В 80-х г. появились новые производства: цех по производству фасадов мебели из массива древесины и цех металлоизделий.

С 1980 г. предприятие стало государственным, в соответствии с Законом СССР «О госпредприятиях». Путем акционирования, предприятие в 1993 г. преобразовано в Открытое акционерное общество «Удмуртский завод строительных материалов» (ОАО «УЗСМ»).

1.2 Описание существующего состояния предприятия

«УЗСМ» ведущее предприятие Удмуртии по производству строительных материалов. За последнее время обновлен парк автомобильной техники; авто- и электропогрузчиков, частично обновлено производственное оборудование. Стоимость основных фондов составила 100436 тыс.руб. Богатый опыт работы, высокий кадровый потенциал, хорошая материально-техническая база - все это позволяет предложить рынку строительной индустрии отлаженные технологии, развитие и совершенствование количества и качества выпускаемой продукции.

География поставок керамического кирпича обширна - от Архангельска до Владивостока. Объекты, возведенные в различных климатических зонах, - лучшая визитная карточка кирпича. Большой объем поступает на стройки Москвы, Поволжья, Урала, Сибири. Из нашего кирпича построены основные объекты в городах Челябинск-65, Свердловск Б-65, Ленинградская и др. АЭС, промышленные сооружения компании «Газпром», «Лукоил», «РосЭнерго».

1.3 Ближайшие перспективы развития предприятия

Сегодня завод продолжает успешно работать и развиваться. В настоящее время, министерства и ведомства, строительные, архитектурные и проектные организации, предприятия по производству строительных материалов мобилизовали свои силы для совместной реализации национального проекта «Доступное жилье», не остался в стороне от этого процесса и «УЗСМ».

Деятельность «УЗСМ» базируется на стратегии поступательного развития - год от года предприятие наращивает объемы производства керамического кирпича. Если по итогам 2005 г. эта цифра составила 50 млн., то в 2006 г. - 54 млн., в 2007 г. - 70 млн. В планах на 2008 год - довести объем производства до 75 млн. шт. Для осуществления данной цели завод располагает всеми необходимыми ресурсами, его производственные мощности позволяют изготавливать до 80 млн. штук кирпича ежегодно.

1.4 Описание отрасли промышленности, в которой действует предприятие

«УЗСМ» относится к промышленности строительных материалов, и специализируется на выпуске красного керамического полнотелого кирпича. Доля керамического кирпича в структуре российского производства - 42%, силикатный и шлаковый - 35,5% остальные 23%. Импорт строительного кирпича не оказывает существенного влияния на внутренний рынок России.

Рынок кирпича характеризуется значительным количеством производителей, ярко выраженным региональным характером, кирпичные заводы расположены как в областных центрах, так и в населенных пунктах. В России зарегистрировано более 350 предприятий, выпускающих кирпич, из них 23 имеют годовую производительность свыше 50 млн. шт. кирпича в год. Небольшие предприятия, снабжают кирпичом потребителей своего региона. Исключение крупные города, где объемов собственного производства не хватает для покрытия потребности в кирпиче, или строительство крупных объектов. Поволжье обеспечивает те потребности Московского региона, которые не удается обеспечить местным производителям. В Поволжье динамично развивающийся рынок, тут активно ведется строительство.

Реализация проекта «Доступное и комфортное жилье» повлекло рост жилищного строительства, дефицит кирпича. В 2007г. кирпичные заводы, подгоняемые ростом спроса, смогли обеспечить его удовлетворение на уровне 13 млрд. шт. Этот стало стимулом к реконструкции производств, увеличению мощностей, освоению новых видов продукции. Но это не обеспечит равновесие спроса и предложения, к 2009г. на местных рынках будет ощущаться дефицит.

1.5 Основные виды деятельности, номенклатура выпускаемой продукции

«УЗСМ» один из крупнейших производителей кухонной мебели, столярных изделий и кирпича в Удмуртской Республике. Одни из основных направлений производства - выпуск красного полнотелого строительного кирпича ГОСТ 530-2007, трех марок - М-75, М-100, М-125. Второе направление - выпуск оконных и дверных блоков для жилых, промышленных помещений; обшивочной половой, и тарной доски. Третье направление - изготовление кухонных гарнитуров, прихожих, обеденных групп различных компоновок с фасадами из натуральной древесины, пластика, софтформинга. Производственная мощность предприятия: кирпичное производство 85 млн.штук в год; столярные изделия - 240 т.кв.м.; переработка леса - 65 тыс. куб. м; кухонная мебель - 16000 комплектов в год. Вся продукция сертифицирована.

1.6 Технико-экономические показатели

Таблица 1. Динамика показателей деятельности предприятия

Наименование показателей	2005	2006	2007	ТР7-6,%
Объем выпуска, млн, шт	50	54	70	129,6
Выручка от реализации продукции	360092	441171	639702	145,0
Себестоимость РП	252713	300741	426061	141,9
Чистая прибыль	24353	32376	47933	148,1
Затраты на 1 руб. РП	0,91	0,89	0,87	97,8
Сумма хоз-х средств, находящ. в распоряжении	188692	218488	276010	126,3
Доля основных средств в активах	0,48	0,46	0,45	97,8
Доля активной части основных средств	0,61	0,65	0,68	104,6
Фондоотдача, руб.	3,77	4,61	6,12	132,8
Производительность труда (по выработке), руб.	470,71	586,67	773,33	131,8

2. КРАТКОЕ ОПИСАНИЕ СУЩНОСТИ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА

Современные технологии строительства позволяют использовать разнообразные материалы для возведения фундаментов и стен зданий. Общество всегда было заинтересовано в ускорении и упрощении (а также удешевлении) процесса строительства. В связи с этим не пропадает спрос на строительные материалы более крупных размеров, которые нередко являются более выгодными по сравнению с традиционным кирпичом. Сегодня спрос на железобетонные панели (ЖБП) сокращается. Потребность в крупноразмерных стеновых материалах удовлетворяется использования блоков из ячеистых бетонов, производство и потребление которых в России год от года растет внушительными темпами. Объем производства стеновых материалов в 2007 г. - 18,5 млрд. условных кирпичей, при этом выпуск строительного кирпича -13,1 млрд. условных кирпичей. Производство стеновых материалов (без ЖБП) и кирпича растет, но доля строительного кирпича снижается, что говорит о росте популярности альтернативных стеновых материалов (ячеистого бетона).

Стеновые блоки из ячеистых бетонов - передовой, лёгкий, и конструкционный строительный материал. По заключению специалистов ФРГ блоки из ячеистых бетонов по комфортности проживания и экологической безопасности (химически нейтральный и влагостойкий) занимают второе место после древесины, значительно превосходя её по долговечности. Блоки из ячеистых бетонов не горят, эффективно защищают другие материалы от возгорания. Обладают хорошими тепло и звукоизоляционными свойствами. Объёмный вес ячеистого бетона в пять раз ниже, чем у силикатного кирпича. Прочность, достаточная для возведения несущих конструкций высотой до 12 метров. Практически идеальные плоскости поверхностей и более крупные, чем у кирпича, размеры блока существенно облегчают монтажные работы. Сравнительно небольшой вес здания, сооруженного из таких блоков, позволяет существенно снизить расходы на закладку и выполнение фундамента. Нет необходимости привлекать технику с высокой грузоподъемностью.

Растущая популярность блоков из ячеистого бетона объясняется хорошими качественными характеристиками, доступностью для большинства потребителей по стоимости, сокращением сроков строительства, снижением стоимости квадратного метра готового помещения, значительным сокращением расходов на проектирование и возведение промышленного здания или жилого дома.

После проведенных маркетинговых исследований была выявлена потребность в производстве и продаже блоков из ячеистого бетона.

Исходя из этого на «УЗСМ» целесообразно к производству керамического кирпича организовать дополнительно участок по производству стеновых блоков из ячеистого бетона. Программа выпуска при условии максимальной производительность при работе в одну смену 50 м³ (13200 в год). Выпускаемой продукцией станут - стеновые блоки из ячеистого бетона размерами: длиной 600мм., высотой 250мм., толщиной 150, 200, 300, 400мм. (например 600Ч250Ч200). Сбыт продукции будет осуществляться через службу сбыта предприятия, по прямым договорам со строительными организациями, а также через торговую сеть для ее реализации частным застройщикам и мелким строительным подрядчикам.

Для осуществления данного цели необходимо провести ряд работ: определить производственное помещение под производство, очистить помещение, приобрести производственное оборудование, нанять и обучить персонал.

В Удмуртской Республики конкурентов по производству этого материала нет. Рассматриваемый проект имеет аналоги в Липецке, Москве, Самаре, Екатеринбурге. Внедрение проекта позволит обеспечить внутренний рынок Удмуртии мелкими стеновыми блоками, которые применяются для индивидуальной застройки малоэтажных жилых домов, коттеджей, гаражей.

Проектов комплексной малоэтажной застройки в Ижевске и пригородах пока единицы: микрорайон «Чистопрудный» на 14-м км, Якшур-Бодьинского тракта, коттеджи и таунхаусы на «Сельхозвыставке» (Индустриальный район Ижевска), микрорайона «Дарьинский».

Проект второй очереди: «Сосновый бор-2» в Октябрьском районе Ижевска, площадью 49 га. Площадь домов от 150 до 500 кв. м. «Изумрудный город» - коттеджи дачного типа. Дачный поселок «Камские дачи» на берегу Камы, рядом со спортивно-туристическим центром «Нечкино». Разрабатывается проект строительства первого коттеджного поселка рядом с поселком Первомайским - площадью около 20 га, на 200 семей. Площадь коттеджей -- от 100 до 200 кв.м. Среди перспективных территорий для освоения малоэтажного строительства разрабатываются пригородные поселки Медведево, Пирогово, Люлли. Идет разработка Завьяловского района - как пригородного района Ижевска.

Потребность в Удмуртской Республике в малоэтажном строительстве постоянно растет, особенно в небольших населенных пунктах, так в 2007 г. было введено 270,04 тыс. кв. м., планируемый объем в: 2008 г. - 290,0; 2009 г. - 310,0; 2010 г. - 330,0 тыс. кв. м., (примерно 3300 коттеджей). Средней потребности на один коттедж 100 м³ блоков потребность в стеновых материалах составит 330000 м³ шт.

3 СОСТАВЛЕНИЕ СМЕТЫ ЗАТРАТ НА РАЗРАБОТКУ И ВНЕДРЕНИЕ ПРОЕКТА

Основная сумма капиталовложений проекта связана с приобретением оборудования и сопутствующими расходами.

Материалы для производства пенобетона приведены в таблице 2.

Таблица 2.

Материалы необходимые для производства 1 м³ пенобетона.

№	Наименование	Кол-во на 1м3	Цена за ед.	Сумма, руб.
1	Цемент М500ДО, кг.	300	5,00	1500,00
2	Песок, кг.	210	0,30	63,00
3	Пенообразователь Laston, литр	1,20	98,00	118,00
4	Смазка форм Компил, литр	0,50	28,00	14,00
	Итого себестоимость по материалам	1695,00

Примем что в месяце 22 рабочих дня, линия способна производить 50м³ пенобетона в день, соответственно за месяц получится: 22Ч50=1100 м³, Расходы на материалы на месяц составят: 1100 м³Ч1695 руб. =1864500 руб.

Расход электричества в день 400КВт. Стоимость электроэнергии - 2,40 руб./КВт. Расход за месяц: 400Ч22Ч2,40=21120 руб.

Расходы на отопление и водоснабжение составили 22000 руб. (отопление: 10,3руб./м²Ч1500м²=15450руб.; водоснабжение: расход на 1м³ пенобетона 0,25м³, цена 1м³ 20руб. Месячная потребность 20Ч(0,25Ч1100+52,5 м³ на прочее) =6550 руб.).

Единовременные капитальные затраты на приобретение основного оборудования составили 6054900 руб., их перечень приведен в таблице 3.

Таблица 3.

Расходы на приобретение оборудования

№	Оборудование	Кол-во	Цена, руб.	Сумма, руб.
1	Установка для производства пенобетона Фомм-Проф 599	1	3 494 900	3 494 900
2	Общестроительные, монтажные работы, дополнительное оборудование	1	2 000 000	2 000 000
3	Погрузчик 2 тонны	1	560 000	560 000
	ИТОГО	6 054 900

Расходы на оплату труда в месяц составят 218тыс. руб. их перечень представлен в таблице 4.

Таблица 4.

Расходы на оплату труда в месяц

№	Должность	Кол-во, чел.	Зарплата, руб.	Сумма, руб.
1	Начальник участка - мастер	1	15 000	15 000
2	Технолог - оператор	1	13 000	13 000
3	Основной персонал	15	10 000	150 000
4	Вспомогательный персонал	5	8 000	40 000
Всего:	22	-	218 000

Отчисления на социальные нужды в месяц

26%Ч218тыс. руб. =56680руб.

Для начисления амортизации на основные средства используем линейный метод:

N_ам = С/Т = 6054900руб. /10 = 605490руб./год., или 50458руб./мес., где

N_ам- месячная норма амортизации, руб. / мес.;

С - первоначальная стоимость оборудования, руб.;

Т - нормативный срок службы оборудования, год. Принимаем равным 10 годам (по российскому законодательству), проект должен окупаться не более чем за 10 лет, иначе он считается убыточным.

Командировочные расходы принимаем 50тыс. руб.

Прочие расходы принимаем 60тыс. руб. в месяц, сюда относят транспортные расходы, расходы на охрану труда, на технику безопасности, т.д.

Сметы текущих затрат на производство пенобетона на месяц и на 1 м³ представлены в таблице 5.

Таблица 5.

Смета расходов на производство пенобетона

Наименование расходов	Сумма на 1 м3 , руб.	Сумма в мес., руб.
1. Сырье и материалы	1695	1864500
2. Расходы на электроэнергию	19	21120
3. Расходы на отопление	20	22000
4. Расходы на заработную плату	198	218000
5. ЕСН (26,00%)	52	56680
6. Амортизация	46	50458
7. Командировочные расходы	45	50000
8. Прочие расходы	55	60000
Итого затрат:	2130	2342758

4 ВЫБОР РАСЧЕТНОГО ПЕРИОДА

Прогноз финансовых показателей следует проводить дифференцировано по интервалам инвестиционного проекта. Так как проект краткосрочный, то в качестве интервала принят 1 месяц. Минимального интервал планирования - месяц. Период планирования 1 год. Проект вводится в реализацию с 1декабря 2009г. Расчетный период проекта с 1 января 2009 по 1 января 2010 гг. Валюта проекта - рубли РФ. В соответствии с действующим законодательством платежи в бюджет из прибыли, налог на прибыль 24%, НДФЛ 13%, ЕСН 26%.

5. ПРОГНОЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Для составления финансовых результатов необходимо рассмотреть вопросы финансового обеспечения реализации проекта и наиболее эффективного использования имеющихся денежных средств на основе текущей информации и прогноза объемов реализации услуг.

При составлении финансовых результатов, необходимо учесть, что для строительных материалов характерна выраженная сезонность в колебаниях уровня спроса на продукцию на протяжении года. Так, большая часть работ, приходится на летние месяцы и начало осени. В особенности это относится к закладке фундамента, возведению стен, что определяет цикличность в потреблении стеновых материалов.

По статистике III квартал, является "пиковым" по объемам потребления - около 30% годового объема потребления, I квартал, характеризуется наименьшим уровнем спроса - 18%.

Рыночную отпускную цену принимаем 3200 руб. Амортизация и текущие расходы распределены равномерно по месяцам. Текущие расходы определяются по смете затрат. Расчет финансовых результатов, с учетом сезонности спроса представлен в таблице 6. Как видно из таблицы, чистая прибыль за год составляет 10836772 руб. следовательно, можно сделать вывод, что проект осуществим.

Таблица 6.

Расчет финансовых результатов.

Наименование показателя, единицы измерения	Расчетный период, квартал	ИТОГО
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1.Выручка от реализации продукции, руб.	2880000	2880000	2880000	3520000	3520000	3520000	4160000	4160000	4160000	3520000	3520000	3520000	42240000
1.1.Обыем реализации, м3	900	900	900	1100	1100	1100	1300	1300	1300	1100	1100	1100	13200
1.2. Цена единицы продукции, руб за м3.	3200	3200	3200	3200	3200	3200	3200	3200	3200	3200	3200	3200	3200
2.Текущие расходы, руб.	2331758	2331758	2331758	2331758	2331758	2331758	2331758	2331758	2331758	2331758	2331758	2331758	27981090
3. Амортизация, руб.	50458	50458	50458	50458	50458	50458	50458	50458	50458	50458	50458	50458	605490
4. Прибыль от реализации продукции, руб. (п.1-п.2)	548243	548243	548243	1188243	1188243	1188243	1828243	1828243	1828243	1188243	1188243	1188243	14258910
5. Платежи в бюджет из прибыли, руб. (% от п.4)	131578	131578	131578	285178	285178	285178	438778	438778	438778	285178	285178	285178	3422138
6. Чистая прибыль, руб. (п.4-п.5)	416664	416664	416664	903064	903064	903064	1389464	1389464	1389464	903064	903064	903064	10836772

6. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПОТРЕБНОСТИ В ИНВЕСТИЦИЯХ И ФОРМИРОВАНИЕ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ

При оценке потребности в начальных инвестициях в проекте будем базироваться на оптимистическом прогнозе, для которого объемы производства, и потребность в инвестициях будут максимальными.

Для реализации инвестиционного проекта предприятие изначально должно потратить средств на маркетинговые исследования, приобретение и монтаж оборудования, подбор персонала. Принято, что инвестиции в проект носит единовременный характер (таблица 7). Общие инвестиции, необходимые для внедрения проекта составляют 6144 тыс. руб.

Таблица 7.

Общие инвестиции, тыс. руб.

Наименование затрат	Расчетный период, мес.	Итого
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1.Приобретение и монтаж оборудования	6054	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	6054
2. Маркетинговые исследования	70	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	70
3.Подбор персонала	20	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	20
Итого общих инвестиций	6144	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	6144

Для реализации инвестиционного проекта предприятие приняло решение сформировать финансовые средства за счет собственных и заемных средств. Источники финансирования проекта и их размер приведены в таблице 8.

Таблица 8.

Источники финансирования, тыс. руб.

Инвестиции	Расчетный период, мес.	Итого
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
1.Собственные средства	2600	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	2600
2. Заемные средства	3544	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	3544
Итого общих инвестиций	6144	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	6144

7. СОСТАВЛЕНИЕ ТАБЛИЦЫ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И ИХ ДИСКОНТИРОВАНИЕ

На основании прогнозных оценок проводится расчет чистого денежного потока и базовых значений показателей эффективности проекта.

Необходимо исследовать денежный поток от будущего к текущему моменту времени. Для этого используется коэффициент дисконтирования, рассчитываемый по следующей формуле:

где r - ставка дисконтирования;

n - число месяцев в расчетном периоде.

Ставку дисконтирования принимаем равной годовой ставке процентов по кредиту для юридических лиц - 20%; Тогда ставка дисконтирования за месяц составит: 20 % / 12 = 1,67 %. Число месяцев в расчетном периоде принято 12 месяцев.

Чистый денежный поток определяется как разность между реальным притоком и реальным оттоком денежных средств, совершенных в течение определенного интервала времени инвестиционного проекта.

Дисконтированный приток наличности равен произведению притока наличности на коэффициент дисконтирования.

Дисконтированный отток наличности равен произведению оттока наличности на коэффициент дисконтирования.

Дисконтированный чистый денежный поток равен разности дисконтированного притока наличности и дисконтированного оттока наличности.

Денежные потоки и их дисконтирование приведены в таблице 9. По данным таблицы можно сделать вывод, что проект окупится на 8 месяце реализации инвестиционного проекта.

Таблица 9.

Таблица денежных потоков, руб.

Наименование показателя	Расчетный период (12 месяцев)	Итого
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
1. Приток наличности:
- Чистая прибыль	-	416664	416664	416664	903064	903064	903064	1389464	1389464	1389464	903064	903064	903064	10836772
амортизация	-	50458	50458	50458	50458	50458	50458	50458	50458	50458	50458	50458	50458	605490
ИТОГО Приток	-	467122	467122	467122	953522	953522	953522	1439922	1439922	1439922	953522	953522	953522	11442262
2. Отток наличности	6144000	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
3. Чистый денежный поток (п.1-п.2)	-6144000	467122	467122	467122	953522	953522	953522	1439922	1439922	1439922	953522	953522	953522	11442262
4. Кумулятивный чистый денежный поток	-6144000	-5676878	-5209756	-4742635	-3789113	-2835591	-1882069	-442147	997774	2437696	3391218	4344740	5298262	16740523
5. Коэффициент дисконтирования	1,000	0,984	0,967	0,952	0,936	0,921	0,905	0,891	0,876	0,862	0,847	0,833	0,820	-
6. Дисконтированный приток наличности (п.1Чп.5)	-	459449	451902	444479	892400	877741	863324	1282299	1261236	1240519	807983	794712	781658	10157702
7. Дисконтированный отток наличности (п.2Чп.5)	-6144000	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
8. Дисконтированный чистый денежный поток (п.6-п.7)	-6144000	459449	451902	444479	892400	877741	863324	1282299	1261236	1240519	807983	794712	781658	4013702
9. Кумулятивный дисконтированный чистый денежный поток	-6144000	-5684551	-5232649	-4788169	-3895770	-3018029	-2154705	-872406	388830	1629349	2437332	3232044	4013702	-

8. РАСЧЕТ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРОЕКТА

На основе полученных данных о денежных потоках (табл.9), рассчитываются показатели экономической эффективности проекта:

1. Чистая текущая стоимость (чистый дисконтированный доход) (NPV).

Данный показатель основан на сопоставлении дисконтированной стоимости поступлений за прогнозируемый период и инвестиций. В данном случае инвестиции для реализации данного проекта носят разовый (единовременный) характер, поэтому чистая текущая стоимость определяется по формуле:

где NPV - чистая текущая стоимость,

IC - начальная сумма инвестиций,

r - ставка дисконтирования,

R_i - доход в периоде i, i = 1, 2, …, n_i.

NPV = 4013702 > 0, значит проект эффективный, поэтому, его следует принять.

2.Индекс доходности (рентабельность инвестиций) (PI).

Индекс доходности - это относительный показатель, характеризующий соотношение дисконтированных денежных потоков и величины первоначальных инвестиций в проект. Так как инвестиции осуществлены разовым вложением, то данный показатель рассчитывается по формуле:



PI = 1,653 > 1, значит проект эффективный, его следует принять.

3. Внутренняя норма доходности (окупаемости, рентабельности) (IRR).

Это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам.

Уровень IRR можно определить, рассчитывая NPV при различных значениях ставки дисконтирования (r) до того значения, пока величина NPV не примет отрицательное значение, после чего значение IRR находят по формуле:

где - ставка дисконтирования, при которой NPV имеет положительное значение;

- ставка дисконтирования, при которой NPV имеет отрицательное значение;

- чистая текущая стоимость при ставке дисконтирования соответственно .

Найдем значение IRR для данного проекта стоимостью 6144000 руб., который будет обеспечивать приток средств в размере 11442262 руб. в год. Возьмем произвольно 2 значения ставки дисконтирования (=8% и =10%) и рассчитаем чистую текущую стоимость доходов (таблица 10):

Таблица 10.

Расчет исходных данных для определения IRR

Год	Денежный поток, руб.	Вариант А (= 8 %)	Вариант В (= 10 %)
		Кd	PV	Кd	PV
0	-4044838	1,000	-4044838	1,000	-4044838
1	233561	0,926	432 520	0,909	424 656
2	233561	0,857	400 482	0,826	386 051
3	233561	0,794	370 817	0,751	350 956
4	476761	0,735	700 867	0,683	651 268
5	476761	0,681	648 951	0,621	592 062
6	476761	0,630	600 881	0,564	538 238
7	719961	0,583	840 181	0,513	738 908
8	719961	0,540	777 945	0,467	671 734
9	719961	0,500	720 319	0,424	610 667
10	476761	0,463	441 665	0,386	367 624
11	476761	0,429	408 949	0,350	334 204
12	476761	0,397	378 657	0,319	303 821
Итого	-	-	6 722 234	-	5 970 191
NPV	-	-	578 234	-	-173 809

На основании полученных данных можно найти значение IRR по приведенной выше формуле:

IRR= 8%+(10% - 8%)Ч 578 234/(578 234 - (-1 73809))= 9,54%

Точность вычисления IRR зависит от интервала между r_a и r_b. Чем меньше длина интервала между минимальным и максимальным значением ставки дисконтирования, когда функция меняет знак с плюса на минус, тем точнее величина IRR. Рассчитаем уточненное значение IRR при длине интервала в 1%:

=9 % и =10% (таблица 11).

Таблица 11.

Расчет уточненного значения IRR

Год	Денежный поток, руб.	Вариант А (= 9 %)	Вариант В (= 10 %)
		Кd	PV	Кd	PV
0	-6144000	1,000	-6 144 000	1,000	-6 144 000
1	467122	0,917	428 552	0,909	424 656
2	467122	0,842	393 167	0,826	386 051
3	467122	0,772	360 704	0,751	350 956
4	953522	0,708	675 499	0,683	651 268
5	953522	0,650	619 724	0,621	592 062
6	953522	0,596	568 554	0,564	538 238
7	1439922	0,547	787 687	0,513	738 908
8	1439922	0,502	722 648	0,467	671 734
9	1439922	0,460	662 980	0,424	610 667
10	953522	0,422	402 778	0,386	367 624
11	953522	0,388	369 521	0,350	334 204
12	953522	0,356	339 010	0,319	303 821
Итого	-	-	6 330 825	-	5 970 191
NPV	-	-	186 825	-	-173 809

.

При такой ставке дисконтирования текущие доходы по проекту будут равны инвестиционным затратам. IRR = 9,52 % является верхним пределом процентной ставки, по которой предприятие может окупить кредит для финансирования инвестиционного проекта. Для получения прибыли необходимо брать кредит по ставке менее 9,52 %. Так как IRR > r, значит, проект следует принять.

4. Срок окупаемости инвестиций (PP).

Это число лет, в течение которых инвестиции будут погашены кумулятивным доходом.

Т.к. проект краткосрочный, то PP будет находиться из условия:

 при котором

Из таблицы 9, видно, что проект окупается на 8 месяце.

Таким образом, проект отвечает всем условиям необходимым для принятия решения о реализации проекта (одновременно NPV > 0, IRR > r, PI > 1, полученным на основании рассчитанных показателей эффективности проект.

9. РАСЧЕТ ТОЧКИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ

Определение точки безубыточности является одним из ориентиров в оценке риска инвестиционных расходов. Чем больше значение выпуска продукции в точке безубыточности, тем выше риск реализации проекта, так как необходимо больше изготовить и реализовать продукции для обеспечения необходимого уровня рентабельности.

Точку безубыточности определим аналитическим и графическим подходом. Аналитический метод предполагает определение воздействия на прибыль изменением в объеме продаж, рассчитывается по формуле:

где Q - Безубыточный объем продаж;

C - Постоянные издержки (195458руб.в мес.);

P - Цена единицы продукции (3200руб.);

V - Переменные издержки (2147200 руб. в мес.);

PV - Выручка;

Q=195458/(3520000-2147200)=0,142м³.

PV=3200Ч1100=3520000руб.

Графический подход представляет собой точку безубыточности как пересечение линий выручки и затрат. В этой точке выручка равна затратам. Выше ее - зона прибыли, ниже - зона убытков (рис. 1).



Рис.1. точка безубыточности

Таким образом, можно предположить, что риск реализации проекта небольшой, так как значение выпуска продукции в точке безубыточности невелико - 0,142 м³, по сравнению с месячной нормой выпуска в 1100 м³ .

10. АНАЛИЗ РИСКОВ ИННОВАЦИОННОГО ПРОЕКТА

Инновационная деятельность в современных условиях сопровождается многочисленными рисами. Это обусловлено динамикой объекта управления и его внешним окружением, а так же ролью человеческого фактора в прочесе воздействия.

Риски существуют на каждом этапе осуществления проекта.

На прединвестиционном этапе первый риск связан с выбором инвестиционной идеей, затем с подготовкой бизнес плана и обоснованием оценок основных результативных показателей проекта (ошибка в маркетинговых исследованиях, в определении емкости рынка, выбора сегмента рынка). Эти риски могут привести к недополучению фирмой прибыли или даже к банкротству.

На инвестиционном этапе присутствуют риски связанные с потерей оборудования при транспортировке; с несвоевременным осуществлением строительно-монтажных работ по проекту; неэффективный контроль за качеством этих работ; недостаток финансовых средств для реализации проекта (инфляционный, процентный, налоговый риск). Все это приведет к задержке выхода на рынок, а это влечет появление конкурентов, которые займет нишу на рынке раньше нас.

На эксплуатационном этапе присутствуют риски связанные с несвоевременным выходом производства на предусмотренную проектную мощность; недостаточным обеспечением сырьем и материалами для производства; неритмичной поставкой сырья и материалов; с повышением цен на материалы; с отказом машин и оборудования, возникновением аварийной ситуации (срыв работы); появление конкурента (потеря клиентов) недостаточная квалификация персонала (ухудшение качества продукции с соответственно потеря клиентов), все это приведет к недополучению или потери прогнозируемой прибыли в ходе реализации инвестиционного проекта.

Существенным внешним риском является нестабильность текущей экономической ситуации в стране, что может привести к снижению платежеспособности населения, а значит и прибыли.

Чтобы снизить вероятность наступления выявленных рисков необходимо: провести качественное и точное маркетинговые исследования с привлечением квалифицированных специалистов, безошибочно произвести все расчеты. В договорах на поставку оборудования и его монтаж, а так же на поставку сырья оговорить ответственность и неустойку за несвоевременность исполнения заказа. Страхование рисков. Для продвижения товара проводить активную рекламную кампанию. Проводит осмотры техники, для устранения срыва работы студии. Качественно отбирать персонал, материалы.

При наступлении экономического кризиса, процесс строительства замедляется, а местами даже и останавливается. В результате чего спрос на строительные материалы резко снизится, уменьшится и прибыль.

Новый появившийся конкурент может установить цены на товар ниже наших, а это приведет к потере клиентов и прибыли.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Поставленная цель курсовой работы достигнута - проведен расчет эффективности инновационного проекта, адаптированный к конкретному предприятию - ОАО «УЗСМ» (инновация - производство стеновых блоков из ячеистого бетона). Открытие нового производств позволит создать дополнительные рабочие места, удовлетворить выявленный спрос на стеновые материалы и получить прибыль. При разработке и расчете эффективности инновационного проекта был проведен комплексный системный подход.

Программа выпуска при условии максимальной производительность, при работе в одну смену, составит 50 м³ (годовой выпуск 13200м³).

По составленной смете затрат на разработку и внедрение инновации видно, что основные затраты это единовременные капитальные затраты на покупку оборудования, по проекту он составили 6054900 руб., текущие затраты составят 2342758руб. в месяц.

Расчетный период по проекту принят 12 месяцев. Проект краткосрочный, интервала планирования принят 1 месяц, период планирования 1 год.

Общие инвестиции, необходимые для внедрения проекта составляют 6144 тыс. руб. Для реализации инвестиционного проекта приняло решение сформировать финансовые средства за счет собственных (42%) и заемных (58%) средств, инвестиции носят разовый характер.

Показатели экономической эффективности следующие: NPV = 4013702 руб., PI = 1,653, IRR= 9,54%, уточненное значение IRR= 9,52%. Рассчитанные показатели эффективности соответствуют общему условию принятия проекта. Были составлены денежные потоки, по которым видно, что проект окупится на 8 месяце реализации инвестиционного проекта. Соответственно разработанный проект можно принять к реализации в реальной жизни.

ЛИТЕРАТУРА

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент: Учебный кус. - К.: Эльга-Н, Ника - Центр, 2001.

2. Кузнецов Б.Т. Управление инвестициями: Учебное пособие, М.: ООО фирма «Благовест-В», 2004.

3. Уткин Э.А. Курс менеджмента. Учебник для вузов. - М.: Издательство «Зерцало», 1998.

4. Управление инновациями: В 3 кн. Кн.2. управление финансами в инновационных процессах: Учеб. пособие / А.А. Харин, И.Л. Коленский, Н.Н. Пущенко, В.А.Старых; Под ред. Ю.В. Шленова. - М.: Высш. шк, 2003.

5. Журнал «Деловая репутация» №3 от 5 февраля 2007года «По кирпичику»

6. 17.09.2007 Банки считают, что земельный рынок в Удмуртии развит слабо

7. Методическое указание по оценке эффективности проекта и их отбоу для финансирования. Официальное издание. - М., 1999.

8. Методическое указание по выполнению курсового проекта, по дисциплине «Эффективность инновационного проекта». Для студентов специальности 060800 «Экономика и управление на предприятии». - Глазов, 2004.

9. http://www.uzsm.ru