1.1 Сущность инфляции

Закон денежного обращения позволяет объяснить реальные экономические явления, которые при поверхностном взгляде предстают в превратном виде. Например, после открытия Америки цены товаров в европейских странах резко повысились. Данный факт попытались объяснить тем, что увеличилось количество денег в обращении, поступавших из Америки. В действительности же причинная связь явлений была иной. В этот период повысилась производительность труда в золотодобывающей промышленности, что привело к уменьшению стоимости золота. Это и вызвало повышение товарных цен. А вследствие повышения цен увеличилось количество денег в обращении и - появилась инфляция.

Инфляция от лат. inflatio -- вздутие - это нарушение в процессе общественного воспроизводства, проявляющееся в переполнении сферы обращения денежными знаками сверх реальных потребностей и их обесценении.

Инфляционные процессы органически связаны:

1) с особенностями воспроизводственного цикла,

2) с регулированием хозяйственных процессов,

3) с милитаризацией экономики,

4) с увеличением безработицы,

5) с диспропорциями между реальным объемом общественного продукта и его стоимостным выражением Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. / Пер. с англ. - М.: Дело, 2002. -с.226.

1.2 Факторы, вызывающие инфляцию

2) изменение производительности труда;

3) принудительное государственное регулирование ценообразования;

4) повышающиеся налоги;

5) девальвация и ревальвация национальной валюты;

6) изменение конъюнктуры рынка;

7) стихийные бедствия (засуха, наводнение) и другие факторы, не зависящие от состояния денежной сферы.

Надо отметить, что инфляция не преодолевается даже в те годы, когда государственный бюджет сводится без дефицита. В этом случае инфляцию вызывают особые факторы. Важнейшим из них является кредитная экспансия. Она выражается в расширении кредитования (краткосрочного и долгосрочного) в форме безналичного платежного оборота. На этой основе растет банковская эмиссия кредитных денег. В этом заключается активная роль кредитной системы в усилении инфляции.

Зарождаясь на разбалансированном денежном рынке, инфляция не задерживается там, а распространяется дальше, поражая производство и потребление.

Чем больше запущена инфляционная болезнь, тем труднее государству осуществлять меры антиинфляционного регулирования. Воздействовать приходится не только на денежный рынок, но и на государственные финансы, инвестиционный процесс, текущее потребление и другие области экономики. В период неконтролируемой гиперинфляции борьба с ней становится всепоглощающей заботой государства, а любые его действия приобретают антиинфляционную направленность. При этом экономические проблемы отодвигаются на второй план.

Причины инфляции многообразны. Обычно в основе лежит несоответствие денежного спроса и товарной массы -- спрос на товары и услуги превышает размеры товарооборота, что создает условия для того, чтобы производители и поставщики поднимали цены независимо от уровня издержек. Диспропорции между спросом и предложением, превышение доходов над потребительскими расходами могут порождаться дефицитом госбюджета, чрезмерным инвестированием, опережающим ростом заработной платы по сравнению с ростом производства и повышением производительности труда, произвольным установлением государственных цен, вызывающим перекосы в величине и структуре спроса.

Глава 2. Инфляционные процессы в современной экономике

-- восстановление устойчивой валюты Экономическая теория: Учебник. /Под ред. И.П. Николаевой. - М.: Проспект, 1999. - с. 127.

В докапиталистических формациях инфляция проявлялась главным образом в форме обесценения монет. Рабовладельческие и феодальные государства уменьшали металлическое содержание монет (вместо золота и серебра вводили в них, например, медь) и выпускали в обращение знаки стоимости, а точнее -- фальшивые деньги. В этих условиях имела место так называемая монетно-денежная инфляция. С появлением бумажных денег монетно-денежная инфляция уступает место бумажно-денежной инфляции. В XX в. повсеместно был прекращен размен бумажных денег на золото по фиксированному курсу. Это лишило экономику автоматически действовавшего антиинфляционного механизма. Он обеспечивал стабильность денежного обращения. Сегодня инфляция приняла всеобщий и хронический характер во всех странах. Инфляция выражается, прежде всего, в обесценении бумажных денег. Деньги обесцениваются по отношению:

1) к золоту. Это выражается в повышении рыночной цены золота в бумажных деньгах и появлении «лажа» -- надбавки к официальной цене золота;

2) к товарам. Это проявляется в росте товарных цен -- оптовых и особенно розничных;

3) к иностранным валютам. Это находит свое выражение в падении курса национальной валюты по отношению к иностранным денежным единицам, которые сохранили прежнюю реальную стоимость или обесценились в меньшей степени.

Классически инфляцию делят на два основных вида (которые в свою очередь, распадаются на несколько типов): инфляция спроса и инфляция потребления.

Инфляция спроса, как правило, - порождение резкого превышения спроса над предложением, вследствие чего моментально взлетают цены на дефицитный товар. Например, вспомним начало 1995 года: Россия объявляет о прекращении движения по Северо-Кавказской железной дороге в связи с войной в Чечне. Прекращаются поставки в Азербайджан по железной дороге из России, на местном рынке наблюдается дефицит товаров из СНГ, в частности сливочного масла из России, Украины, стран Балтии. Рынок реагирует мгновенно - цена килограмма сливочного масла взлетает до 6-7 долларов. Это классическая ситуация инфляции спроса, которая практически не встречается в условиях рыночной экономики, она скорее присуща экономическим системам с нерыночным регулированием, либо при переходе от одной модели экономического развития к другой.

Второй вид инфляции присущ современной рыночной экономике и связан с тем, что рынок перманентно предлагает все больше товаров и услуг. Растет производство товаров, одновременно с ним имеет место инфляция. Этим видом инфляции мы обязаны открытию Х.Колумбом Америки в XV веке. Именно тогда европейцы стали потреблять доселе неизвестные им товары, именно тогда появилась инфляция, выразившаяся в обесценении денег. А промышленная революция XIX века, вкупе с революцией информационной, протекающей в веке нынешнем, еще более усилили этот процесс. Инфляция потребления наблюдается в те периоды, когда в экономике наблюдается устойчивый рост. Растет предложение новых товаров и услуг, в результате чего на рынок выбрасывается все большее количество денег. Естественно, что выросшее потребление формирует новые вкусы, привязанности, наклонности, одним словом, новый стереотип потребления, повышается уровень жизни.

Стоит заметить, что между инфляцией потребления на Западе и в нашей стране есть одно принципиальное отличие. Если на Западе инфляция потребления имеет нормальную форму в том смысле, что обыватель начинает потреблять те товары и услуги, которые изготовлены в основном в его стране, то в России процесс приобретает несколько иные очертания - мы потребляем, за редким исключением, товары, которые у нас не произведены. Иными словами, поддерживаем заграничного товаропроизводителя, а, следовательно, косвенно оплачиваем налоги, установленные законодательством его страны. Другими словами, покупая заграничные товары и услуги, мы способствуем росту иностранного товаропроизводителя и подрываем собственную экономику.

По своему характеру, интенсивности, проявлениям инфляция бывает весьма различной, хотя и обозначается одним термином. Формы проявления инфляции многообразны.

Так, в зависимости от темпов нарастания инфляционных процессов различают следующие типы инфляции:

1) локальную инфляцию, которая имеет место в рамках отдельных стран;

2) мировую инфляцию, которая охватывает группы стран или целые регионы;

3) ползучую (или слабую) инфляцию, для которой характерны относительно невысокие темпы роста цен, примерно до 5-10% в год. Такого рода инфляция присуща большинству стран с развитой рыночной экономикой, и она не представляется чем-то необычным;

4) галопирующую (или сильную) инфляцию, при которой рост цен приобретает стремительный скачкообразный характер. В отличие от ползучей, она становится трудноуправляемой. Темпы ее роста выражаются, как правило, двузначными цифрами: 10-50% (иногда - до 100%). Такие высокие темпы наблюдались в 80_х гг. во многих странах Латинской Америки, некоторых странах Южной Азии;

5) гиперинфляция: её условный рубеж - ежемесячный рост цен свыше 50%, а годовой будет выражаться четырехзначными цифрами. Особенность гиперинфляции состоит в том, что она становится практически неуправляемой; обычные функциональные взаимосвязи и привычные рычаги управления ценами не действуют. На полную мощность работает печатный станок, развивается бешеная спекуляция. Производство дезорганизуется. Чтобы опередить неизбежное, ожидаемое всеми повышение цен, владельцы "горячих" денег стремятся как можно быстрее избавиться от них. В результате разворачивается ажиотажный спрос; раскупаются в первую очередь те товары, которые могут служить средством частичного сохранения сбережений (недвижимость, предметы искусства, драгоценные металлы). Люди действуют под давлением "инфляционного психоза", а это подстегивает рост цен, и инфляция начинает "кормить" сама себя. Особенность гиперинфляции в том, что она бывает практически неуправляемой. Классический пример гиперинфляции --обстановка, сложившаяся в Германии после Первой мировой войны;

6) внутреннюю инфляцию, вызванную развитием внутренних финансово-экономических факторов;

7) «импортированную» (внешнюю) инфляцию, порожденную внешнеэкономическими причинами Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Учебник. / Пер. с англ. - М.: Инфра-М, 2001. - с.178.

Особую опасность представляет гиперинфляция, при которой экономика страны практически парализована. Эксперты Международного валютного фонда принимают за критерий гиперинфляции прирост цен в месяц в размере 50%. За период 1980-1998 гг. среднегодовой прирост цен во всем мире составил 14,4%; в развитых странах - 3,9; в развивающихся - 33,8% Курс экономической теории: Учебное пособие. /Руководитель авт. колл. А.В. Сидорович. - М.: ДИС, 2001. - Гл. 22, с. 245-253. Таким образом, в странах с развитой экономикой наблюдалась слабая, или ползучая инфляция (она считается допустимой и не представляющей угрозы для экономики). В развивающемся мире инфляция была в среднем в 8,6 раз выше и относилась к сильной, или галопирующей.

В России в условиях экономического кризиса интенсивная сильная инфляция прослеживалась до 1996 г., а затем благодаря курсу на стабилизацию денежного обращения инфляция медленно, но снижалась, и в 2000 г. темпы инфляции составили 20%.

Данные по инфляции в период 1993-1998 гг, в частности по оптовым и розничным ценам, приведены в таблице 1. Таблица 1

Прирост оптовых и розничных цен в России, в % в год Источник: Курс экономической теории: Учебное пособие. /Руководитель авт. колл. А.В. Сидорович. - М.: ДИС, 2001. - Гл. 22, с. 249

Вне зависимости от причин возникновения инфляции, она проявляется в двух формах - открытой и скрытой (или подавленной).

Открытая инфляция характеризуется устойчивым повышением среднего уровня цен. Она деформирует, но не разрушает механизм рынка. Одновременно с ростом цен на одних рынках наблюдается снижение цен на других. Таким образом, борьба с открытой инфляцией является сложным, но не безнадежным делом.

Подавленная (или скрытая) инфляция парализует механизм рынка. При жестком административном контроле цен на товары и факторы производства со стороны государства она выражается в повсеместном дефиците товаров и развитием «черного рынка», где цены отражают реальное обесценивание денег. При дефиците покупатель не может приобрести нужный ему товар по официальной цене и обращается к "черному рынку" с его более высоким уровнем цен. Подавленная инфляция способствует развитию инфляционного предложения, когда на потребительском рынке к избытку спроса прибавляется постоянная нехватка предложения товаров. Для борьбы с подавленной инфляцией необходимо осуществить переход к открытой инфляции. Этот процесс должен осуществляться последовательно, без каких бы то ни было отступлений, которые могут привести к гиперинфляции.

В настоящее время широко используется также понятие ожидаемой или прогнозируемой инфляции. Оно означает, что на уровне государственной политики и на уровне домохозяйств учитывается ожидаемый рост цен и обесценивание денег.

Универсальный способ определения уровня инфляции состоит в установлении среднего по стране или региону индекса роста розничных цен на группу наиболее употребляемых товаров, именуемую "потребительская корзина". Уровень инфляции, измеряемый приростом (увеличением цен в процентах), исчисляется чаще всего за месяц или за год.

В международной экономической практике принято считать, что уровень инфляции в 2-3% в год вообще безопасен. При повышении роста цен на несколько процентов в месяц считается, что экономическая ситуация в стране становится тревожной. Предельно допустимым порогом инфляции (за которым она переходит в гиперинфляцию) считается рост цен, превышающий 50% в месяц. При снижении цен говорят об отрицательной инфляции или дефляции.

Уровень инфляции для данного года вычисляется следующим образом Экономическая теория: Учебник. /Под ред. И.П. Николаевой. - М.: Проспект, 1999. - с. 119:

3.1 Антиинфляционная политика государства

Государство регулирует инфляцию, чтобы снизить ее разрушительные социально-экономические последствия. В инструментарий государственного регулирования инфляции входит широкий комплекс бюджетных, налоговых, кредитных мер воздействия на цены и заработную плату: замораживание заработной платы для того, чтобы сдержать рост цен, ограничение роста цен и денежной массы в обращении, активизация кредитной политики, проведение строгой бюджетной политики, снижение таможенных пошлин в целях привлечения дешевых импортных товаров.

Чтобы снизить бремя негативных экономических и социальных последствий инфляции, правительство как развитых, так и развивающихся стран принимает различные меры по ее сдерживанию, то есть проводит антиинфляционную политику. Для эффективной борьбы с инфляцией необходимо, прежде всего, устранение причин, ее породивших. В руках государства находятся основные рычаги управления инфляционным процессом - именно оно несет ответственность за денежное предложение и, соответственно, величину денежной массы в обращении.

Антиинфляционная политика государства включает как активные, так и адаптационные меры.

При активной политике используются денежные (монетарные) рычаги, способствующие сдерживанию и прекращению инфляции:

o контроль за денежной эмиссией,

o недопущение эмиссионного финансирования государственного бюджета,

o осуществление текущего контроля денежной массы путем проведения операций на открытом рынке,

o пресечение обращения денежных суррогатов,

o проведение денежной реформы.

Подчеркнем, что в условиях гиперинфляции кардинальная денежная реформа остается единственным средством, которое обеспечивает эффективную антиинфляционную политику.

При адаптационной политике применяются меры по приспособлению к условиям инфляции, смягчению ее отрицательных последствий.

Так, сократить влияние инфляции спроса государство пытается путем сдерживания совокупного спроса, в том числе:

o уменьшения государственных расходов;

o увеличения налогов;

o сокращения дефицита государственного бюджета;

o перехода к жесткой кредитно-денежной политике и стабилизации валютного курса (финансируя его).

Меры против инфляции издержек в рамках адаптационной политики направлены на сдерживание роста факторных доходов и цен путем:

o индексации фиксированных доходов - зарплаты, стипендий, пособий, пенсий;

o регулирования политики крупнейших компаний и естественных монополистов;

o стимулирования производства.

Индексация - это изменение денежных выплат в соответствии с темпами инфляции.

Она распространяется на получателей фиксированных доходов (то есть тех, кто больше всех теряет от инфляции). Опасаясь социальных конфликтов, власти обычно избегают принимать меры по замораживанию заработной платы. Для снижения цен помимо мер контроля над их ростом используются стимулирование производства и повышение его эффективности, с одной стороны, и усиление рыночной конкуренции, с другой. К мерам адаптационной политики относятся и меры согласительного характера с предпринимателями и профсоюзами о темпах роста цен и зарплаты.

3.2 Методы регулирования инфляции

Уже в начале 2007 инфляция в России стала расти быстрыми темпами. За первые 2 месяца 2007 года цены, по оценке экспертов Росстата, поднялись на 2,6%. Вряд ли такими темпами можно будет обуздать инфляцию до 6,5-8% за весь год. В то же время экономисты утверждают, что традиционно январь и февраль обеспечивают около 40% прироста потребительских цен за весь год. Весной рост цен, как правило, замедляется, летом и в начале осени - снижается, а к концу года (октябрь - декабрь) цены растут, но медленнее, чем в начале года. Напомним, что в прошлом году за январь - февраль цены увеличились на 4,1% (на 2,4% в январе и на 1,7% в феврале).

Выкладки и прогнозы финансовых властей о том, что в 2007 году инфляция снизится до 8%, вызвали скепсис у экспертов сразу после их появления. В Центре макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) отметили, что, не смотря на сохранение тенденции снижения инфляции, она останется на уровне 2006 года - 9%. Основной, по мнению специалистов ЦМАКП, причиной является монетарный фактор. Правда, дальнейшая перспектива представляется более радужной, но антиинфляционным фактором станет замедление роста золотовалютных резервов и снижение денежного предложения. "Инфляцию до 8% будет снизить трудно и маловероятно. Хорошо, если удастся удержать ее на имеющейся отметке в 9%", - прокомментировал президент ММВА Алексей Мамонтов Липский Л. Непокорная инфляция. //Экспертъ, 21.01.2007 г..

Ситуация в этом году течет по прошлогоднему накатанному сценарию. Тогда, в январе 2006 года, инфляция так же составила неожиданно большую цифру - 2,4%. Увидев, что на деле инфляция никак не укладывается в прогноз, правительство изменило цифры. К концу года ему удалось не допустить пробивания измененной нормы. В этом году разговоров о раздвижении предельных показателей пока нет, но правительство обеспокоилось бурным инфляционным ростом. Бороться предлагают старыми средствами. В предложениях Минфина по снижению темпов роста денежного предложения и инфляции в 2007 г. говорится, что необходимо снизить цены на нефть, прекратить увеличивать расходы госбюджета, ограничив их параметрами, уже определенными законом "О федеральном бюджете на 2007 год", а так же ограничить расходы естественных монополий. Меры чрезвычайно непопулярные. До сих пор, как отмечают эксперты, они всегда оставались только в качестве предложений на бумаге.

В прошедшем году увеличение денежной массы спровоцировал приток капитала.

Минфин при участии МЭРТ, Минпромэнерго, Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) и Центробанка предложил правительству принять новые меры. Среди них строгий контроль за расходами федерального бюджета и распределением допдоходов «Газпрома». Также часть прибыли ЦБ, которая сейчас направляется в бюджет, целесообразно пустить на повышение капитализации банка, считают в Минфине. «Это обеспечит снижение инфляции на 0,2-0,3 процентного пункта в год», - говорят авторы документа. ФСФР видит решение проблемы в стимулировании инвестиционной активности населения, оформленной в специальную ФЦП. А также предлагает сохранить налоговые льготы по доходам граждан от инвестирования в эмиссионные ценные бумаги.

Но эти меры Минфин не поддерживает. Таким образом, в небогатом арсенале монетарных мер, доступных российскому правительству, реально действенных осталось немного.

Первая - это повышение бюджетной дисциплины. Вторую предлагает Минфин: связать свободные средства за счет выпуска облигаций Банка России со сроком погашения 1 год и увеличения объема размещения облигаций со сроком погашения 6 месяцев.

Это единственная потенциально эффективная мера, считают эксперты. «Она может быть эффективной, если ставка по годовым ОБР будет высокой - от 5,5 до 6%», - считает экономист инвестбанка «Траст» Евгений Надоршин Изряднова О. И. Экономико-политическая ситуация в России: январь 2007 года. - М.: Институт экономики переходного периода, 2007. - с.18. «С точки зрения экономической теории предложение обосновано, - соглашается эксперт Экономической экспертной группы Мария Мосолкова там же. - Минфин хочет повысить склонность населения к сбережению денег, ограничив таким образом спрос со стороны населения. Но многое будет зависеть от того, как это будет реализовано на практике». Снизить инфляцию выпуск ОБР сможет лишь при удачном выборе времени и объема размещения. «Если это будет сделано уже в марте, а не в сентябре-октябре, как это часто бывает, это сможет повлиять на уровень инфляции, - говорит Надоршин. - При этом, если объем размещения составит сотни миллиардов рублей, это будет ощутимо, если десятки миллиардов - то это просто копейки».

Заключение

Из экономической теории мы знаем, что инфляция представляет собой одну из самых тяжелых болезней экономики в XX в. Ее грозные симптомы зафиксированы как в рыночных хозяйствах, так и в нерыночных, где механизм рынка разрушен командно-административной системой. Инфляция -- это процесс обесценения денег, снижение их покупательной способности. По мере нарастания инфляции деньгам все труднее выполнять свои функции, обслуживать обращение товаров и услуг, платежные операции и т.п. Воздействие на инфляционный процесс в условиях резкого роста цен требует специальных мер. Так, для устранения последствий "нефтяного шока", ударившего по экономике США во второй половине 70-х гг., были повышены учетные ставки, усилены требования к размерам резервных фондов, пересмотрена система налогообложения. Снизить темпы инфляционного роста цен удалось не сразу: с 13-14% в 1979 г. они снизились до 4% спустя примерно три года - в 1982 г.

Активная борьба с инфляцией, называемая дефляционной политикой, обычно приводит к падению темпов роста ВВП и даже его сокращению (дефляции).

Конкретные методы сдерживания инфляции, "дозировка" и последовательность применения привлекаемых "для лечения лекарств" зависят от постановки правильного "диагноза". Поставить "диагноз" - значит определить характер инфляции, выделить основные и связанные с ними факторы, подстегивающие раскручивание инфляционных процессов. Каждая инфляция специфична и предполагает применение таких рецептов, которые соответствуют характеру и глубине "заболевания".

Инфляция может носить монетарный или преимущественно структурный характер; ее источниками могут быть чрезмерный спрос (инфляция спроса) или опережающий рост заработков и цен на материалы и комплектующие (инфляция издержек). Инфляция может стимулироваться неоправданно низким курсом национальной валюты (бегство от дешевых денег) или неоправданным снятием ограничений на цены, на ценообразующие товары (топливо, транспорт, сельскохозяйственное сырье).

Стимулируют инфляцию и дефицит госбюджета, и монополизм поставщиков и производителей. Практически действует не одна, а комплекс причин и взаимосвязанных факторов. Поэтому и методы борьбы с инфляционным процессом обычно носят комплексный характер; они постоянно уточняются и корректируются.

В России инфляция долгое время перестроечного и постперестроечного периода была словом пугающим, за индексами и процентами с замиранием сердца следили и стар, и млад. Гиперинфляция была реальностью, с которой приходилось мириться. Сегодня ситуация коренным образом изменилась. Как свидетельствуют данные статистики, инфляция в России за 2006 год составила 9%, и в планах правительства - её дальнейшее снижение. Основными мерами, способствующими снижению инфляции в России, специалисты считают сегодня: во-первых, повысить бюджетную дисциплину; во-вторых, связать свободные средства за счет выпуска облигаций Банка России со сроком погашения 1 год и увеличить объем размещения облигаций со сроком погашения 6 месяцев. Среди непопулярных мер: снизить цены на нефть, прекратить увеличивать расходы госбюджета, а также ограничить расходы естественных монополий.

Таким образом, из всех инфляционных угроз экономической безопасности в качестве основной следует назвать неграмотную государственную субъективно и/или объективно проинфляционную политику. Поэтому вне методов и целей государственного регулирования искать чудодейственные лекарства, позволяющие покончить с инфляцией, бессмысленно.

Список использованной литературы

1. Антонов Н.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит и банки. - М.: Финстатинформ, 2001. - 428 с.

2. Брегель Э. Я. Денежное обращение и кредит капиталистических стран. - М.: Экономика, 2005. - 188 с.

3. Воронина В. Г., Вдовиченко А. Г. Инфляционные процессы в российской экономике до и после кризиса 1998 года: монетарные и немонетарные факторы. //Доклад на круглом столе «Реальный валютный курс и экономический рост», 13 сентября 2003 г.

4. Грансон Л. Оценка инфляционных процессов и влияние их на категории. //Pro Media, № 7, 2003

5. Домбровски М. Причины начальной «волны» инфляции. //Вопросы экономики, №8, 1999.

6. Изряднова О. И. Экономико-политическая ситуация в России: январь 2007 года. - М.: Институт экономики переходного периода, 2007.

7. Кидуэлл Д. С., Петерсон Р. Л., Блэкуэлл Д. У. Финансовые институты, рынки и деньги. Базовый курс. - М.: Альфа, 2000. - 412 с.

8. Кононов А. Отчего кредиты дорогие? //Экономическое обозрение, №22 (614) /10 июня 2005 г.

9. Корнаи Я. Путь к свободной экономике. - М.: Экономика, 2002. - 206 с.

10. Курс экономической теории: Учебное пособие. /Руководитель авт. колл. А.В. Сидорович. - М.: ДИС, 2001. - Гл. 22, с. 245-253

11. Липский Л. Непокорная инфляция. //Эксперт, 21.01.2007 г.

12. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Учебник. / Пер. с англ. - М.: Инфра-М, 2001. - 702 с.

13. Обзор макроэкономических тенденций. /Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, 28.12.2006

14. Обзор экономических показателей. /Экономическая экспертная группа, Министерство финансов Российской Федерации, 18 января 2007 года.

15. Общая теория денег и кредита. /под ред. Жукова Е.Ф. - М.: Банки и биржа, 2003. - 330 с.

16. Официальный сервер Банка России в Интернете http://www.cbr.ru

17. Сводка Федеральной службы государственной статистики /Росстат/. // ПРАЙМ-ТАСС, 19.02.2007.

18. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. / Пер. с англ. - М.: Дело, 2002. - 655 с.

19. Шишкин А.Ф. Экономическая теория. Учебное пособие для вузов. 2-е изд. В 2 кн. - М.: ВЛАДОС, 1996. - 656 с., илл.

20. Экономика России: ожидания и реальность. -М.: Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН, 2006. - 58 с.

21. Экономическая теория: Учебник. /Под ред. И.П. Николаевой. - М.: Проспект, 1999. - 520 с.

22. Эрхард Л. Благосостояние для всех. - М.: Начала-Пресс, 2006. - 120 с.

23. Финансы, денежное обращение и кредит. Лекции. - М.: Дрофа, 2004. - 386 с.

24. Bankir.Ru /Новости /Банковские новости /1217 кредитных организаций в России завершили 10 месяцев 2006 года с прибылью 225,741 млрд рублей/ 26.12.2006