А1=стр. 260+ стр. 250

А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, а также прочие оборотные активы. Рассчитывается так:

А2=стр. 240+стр. 270

А3. Медленно реализуемые активы - запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А3=стр. 210+ стр. 230

А4. Трудно реализуемые активы - внеоборотные активы, НДС по приобретенным ценностям. Рассчитывается так:

А4=стр. 190+стр. 220

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность. В структуре бухгалтерского баланса это 620 строка.

П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные кредиты и займы, задолженность участниками по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы. Данная группа пассивов рассчитывается так:

П2=стр. 610+стр. 630

П3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные обязательства. В структуре бухгалтерского баланса они отражены строкой 590.

П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов. Они равны собственному капиталу.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1?П1, А2?П2, А3?П3, А4?П4

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке; в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Таблица 5

Оценка ликвидности баланса

6. Оценка показателей платежеспособности предприятия

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности баланса предприятия рассчитывают следующие относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент платежеспособности за период (таблица №6).

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Его уровень показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов.

Коэффициент промежуточной (быстрой, срочной) ликвидности -- отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов) -- отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы за минусом расходов будущих периодов и НДС, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

Чем выше коэффициент общего покрытия, тем больше доверия вызывает предприятие у кредиторов. Если данный коэффициент меньше 1, то такое предприятие неплатежеспособно. При отсутствии у предприятия денежных средств и средств в расчетах, оно может погасить часть краткосрочных обязательств, реализовав товарно-материальные ценности.

Рассчитаем данные коэффициенты:

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно коэффициент > 2.

Таблица 6

Показатели платежеспособности предприятия

7. Оценка удовлетворительности структуры баланса и прогноз утраты (восстановления) платежеспособности

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов (текущей ликвидности или обеспеченности собственными оборотными средствами) меньше норматива, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам.

Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам.

1. Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие шесть месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

2. Коэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным трем месяцам.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что предприятие в ближайшие три месяца может утратить платежеспособность.

Таблица 7

Оценка удовлетворительности структуры баланса и прогноз утраты (восстановления) платежеспособности

Полученное значение коэффициента восстановления платежеспособности меньше единицы, это означает, что у предприятия нет возможности в ближайшие шесть месяцев восстановить платежеспособность.

8. Оценка показателей оборачиваемости капитала предприятия

Важное место в имуществе предприятия занимает оборотный капитал - часть капитала, вложенная в текущие активы. Основные задачи анализа оборотного капитала:

ь изучение изменений состава и структуры оборотного капитала;

ь группировка оборотного капитала по основным признакам;

ь определение основных источников формирования оборотного капитала;

ь определение основных показателей эффективности использования оборотного капитала.

К таким показателям относят: коэффициент оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости оборотного капитала) и продолжительность одного оборота (отношение числа дней в году (360 дней) к коэффициенту оборачиваемости). Таким образом, необходимо определить данные показатели для всего оборотного капитала и основных его элементов: запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, денежных средств, прочих оборотных активов.

Для более тщательного анализа интенсивности использования капитала, необходимо определить коэффициент оборачиваемости и продолжительность одного оборота и для составляющих элементов совокупного капитала: собственных и заемных оборотных средств. Такое деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование. Собственные оборотные средства формируются за счет собственного капитала предприятия (уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, накопленная прибыль и др.). Заемные оборотные средства формируются в виде краткосрочных (банковских кредитах, кредиторской задолженности и др.) и долгосрочных обязательств.

Таблица 8

Анализ показателей оборачиваемости капитала предприятия

9. Анализ состава, структуры и динамики, финансовых результатов предприятия

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятия получают главным образом от реализации продукции, а также от других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т.д.).

Прибыль -- это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налога на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и небюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции.

Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

ь систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

ь определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

ь выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

ь оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

ь разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам финансовых результатов, финансовой отчетности ф. 2 "Отчёт о прибылях и убытках", а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

Таблица 9

Анализ состава, структуры и динамики, финансовых результатов предприятия

На основе расчетных данных таблицы 9 можно сделать определенные выводы о динамике финансовых результатов деятельности организации в отчетном периоде.

1. За рассматриваемый период значительно возросла выручка то продаж у предприятия с 1518412 тыс. руб. до 2300543 тыс. руб., т.е. темп прироста составил 51,611%. По большей части это объясняется ростом себестоимости производимой продукции, она увеличилась на 44,549%.

2. доля прибыли в выручке от основной деятельности увеличилась на 13,447%,

3. доля прибыли до налогообложения в выручке снизилась на 0,003%, сама выручка возросла на 51,510%.

4. чистая прибыль организации выросла на 53,857%, что свидетельствует об увеличении ее собственных средств, более эффективной текущей деятельности.

Можно говорить в целом о положительной динамике изменения финансовых результатов деятельности организации.

10. Оценка показателей рентабельности

Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

показатели, характеризующие прибыльность продаж;

показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Анализ показателей рентабельности включает:

ь сравнение фактических и запланированных значений;

ь сравнение фактических значений в динамике;

ь сравнение уровней рентабельности сопоставимых компаний;

сравнение рентабельности отдельного предприятия с лучшим в отрасли, или со среднеотраслевым показателем

Таблица 10

Оценка показателей рентабельности

Анализируя полученные результаты можно сделать вывод о том, что рассчитанные показатели практически все являются показателями убыточности. Однако рентабельность активов по прибыли до налогообложения положительна и её динамика носит положительный характер.

Отрицательное значение полученных коэффициентов объясняется отрицательной чистой прибылью. При этом прибыль от продаж и прибыль до налогообложения положительна, но так как велика сумма процентов к уплате и внереализационных расходов, значение чистой прибыли отрицательно.

11. Факторный анализ показателей рентабельности

Исходные данные для факторного анализа показателей рентабельности

Под факторным анализом понимается методика комплексного и системного изучения и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей.

Интегральный метод позволяет избежать недостатков присущих методу цепных подстановок, и не требует применения приемов по распределению неразложимого остатка по факторам, так как в нем действует логарифмический закон перераспределения факторных нагрузок.

Интегральный метод позволяет достигнуть полного разложения отклонения результативного показателя по факторам и носит универсальный характер, т.е. приманим к мультипликативным и смешанным моделям.

Найдём вклад каждого из факторов в величину отклонения результативного показателя (т.е. величину отклонения экономической рентабельности или рентабельности собственного капитала под влиянием рентабельности от продаж, коэффициента оборачиваемости совокупных активов и коэффициента финансового риска).

X=A*B*C

Оценка влияния факторов на изменение показателя рентабельности собственного капитала по чистой прибыли = (Чистая прибыль / Выручка) * (Выручка / СовА (среднег.)) * (ЗК (среденг.) / СК (среднег.))

=

=0,5*(-0,0073442) * (2,6931462 * (1 + 0,9861083) + 3,53449 * (1 + 0,6615732)) + 0,3333 * 0,8413438 * (-0,0073442) * 0,3245351 = -0,0418755

=0,5 (0,8413438) * (-0,0105603 * (1 + 0,9861083) + (-0,0032161) * (1 + 06615732)) + 0,333 * 0,8413438 * (-0,0073442) * 0,3245351 = -0,0117394

• =0,5*(0,3545351)*((-0,0105303)*3,53449+(-0,003161) * 2,6931462)+0,333 * 0,0358 * 0,8413438 * (-0,0073442)0,3245351= -0,0081064
• Суммарное влияние факторов = 0,0069722
• Анализируя влияние факторов на экономическую рентабельность можно сделать вывод о том, что наибольшее влияние оказывает рентабельность продаж, ее вклад в общее изменение экономической рентабельности составляет 2,7286, в то время как влияние коэффициента оборачиваемости совокупных активов только 0,082.
• Во второй факторной модели наибольшее влияние на показатель рентабельности собственного капитала оказывает также рентабельность продаж: 9,6186. Влияние коэффициента оборачиваемости совокупных активов незначительна и составляет 0,2945. Вклад коэффициента финансового риска составляет 1,4796.

Таким образом можно сделать вывод о том, что в обеих факторных моделях наибольшее влияние на результативный показатель оказывает величина рентабельности от продаж.

12. Расчет безубыточного объема продаж и запаса финансовой прочности в отчетном году

Очень важное значение в процессе управления затратами имеет их деление на постоянные и переменные в зависимости от объема деятельности организации.

Переменные затраты зависят от объема производства и продажи продукции. В основном это прямые затраты ресурсов на производство и реализацию продукции (прямая заработная плата, расход сырья, материалов, топлива, электроэнергии и др.).

Постоянные затраты не зависят от динамики объема производства и продажи продукции. Это амортизация, арендная плата, заработная плата обслуживающего персонала на почасовой оплате и др., расходы, связанные с управлением и организацией производства и т.д.

Предприятию более выгодно, если на единицу продукции приходится меньшая сумма постоянных затрат, что возможно при достижении максимума объема производства продукции на имеющихся производственных мощностях. Если при спаде производства продукции переменные затраты сокращаются пропорционально, то сумма постоянных затрат не изменяется, что приводит к росту себестоимости продукции и уменьшению суммы прибыли.

Безубыточность -- такое состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков. Это выручка, которая необходима для того, чтобы предприятие начало получать прибыль. Ее можно выразить и в количестве единиц продукции, которую необходимо продать, чтобы покрыть затраты, после чего каждая дополнительная единица проданной продукции будет приносить прибыль предприятию.