Анализ деятельности банка

Наиболее распространенный показатель по оценке кредитного портфеля - так называемый «качество кредита» или коэффициент проблемных кредитов. Он рассчитывается как отношение суммы проблемных кредитов к размеру всей кредитной задолженности. При значении рассматриваемого коэффициента выше 5% можно утверждать о наличии у банка сложностей со своевременным погашением задолженности, при этом необходимо рассматривать тенденцию данного показателя в течение года.

Коэффициент степени защиты от риска представляет собой отношение суммы созданного резерва на покрытие возможных убытков к кредитам. Данный показатель рассматривается в динамике: уменьшение знаменателя свидетельствует о положительной тенденции.

Коэффициент степени достаточности резерва на случай непогашения кредитов рассчитывается как отношение созданного резерва к сумме валового кредитного портфеля. В международной практике его нормативное значение колеблется в пределах 1 - 5%.

Коэффициент безнадежных к погашению кредитов представляет собой отношение списанных сумм из резерва к сумме валового кредитного портфеля. Чем выше значение этого показателя, тем выше доля безперспективных к погашению кредитов.

На возможность взыскания задолженности по проблемным кредитам основное влияние оказывает состав кредитного портфеля по формам исполнения обязательств. Для оценки степени риска кредитного портфеля в зависимости от состава и структуры обеспечения необходим анализ всех используемых банком форм обеспечения. Определение подобного состава кредитного портфеля происходит при расчете достаточности капитала. Методика расчета включает разбивку межбанковских кредитов и кредитов, выданных юридическим и физическим лицам под разные виды обеспечения, в том числе под залог государственных ценных бумаг, ценных бумаг местных органов управления, под залог имущества, гарантию, поручительство и т.д.

Приведенная классификация позволяет судить о степени риска всего кредитного портфеля. Кредитный портфель, взвешенный на процент риска, определяется как сумма соответствующей задолженности с учетом обеспечения, умноженной на степень риска в процентах и деленной на 100 и представляет собой абсолютную сумму прогнозируемых потерь. Результаты расчета кредитного портфеля, взвешенного на процент риска, целесообразно рассматривать в форме таблицы.

Рассчитанный кредитный портфель с учетом риска за минусом созданного резерва на покрытие возможных потерь отражает сумму потенциальных потерь банка.

Сопоставление размера чистого кредитного портфеля и кредитного портфеля, взвешенного на риск, отражает разницу между учтенными факторами риска при создании резерва и имеющимися в зависимости от форм обеспечения. На основании приведенных данных можно рассчитать размер кредитного портфеля, который не подвержен риску и представляет собой разницу между валовым кредитным портфелем и кредитным портфелем, взвешенным на риск.

Для качественной оценки кредитного портфеля в зависимости от использованных форм обеспечения кредита следует рассчитать различные коэффициенты.

Коэффициент зависимости кредитного риска от форм обеспечения представляет собой отношение кредитного портфеля, взвешенного на риск, к валовому кредитному портфелю и характеризует значимость форм обеспечения при определении кредитного риска. Этот показатель рассчитывается в динамике и его рост отражает увеличение зависимости риска кредитных операций банка от форм обеспечения.

Коэффициент потенциального кредитного риска определяется соотношением кредитного портфеля, взвешенного на риск, и чистого кредитного портфеля. Рассматриваемый коэффициент дает представление о степени неучтенного риска кредитных вложений банка. Чем выше значение этого соотношения, тем выше вероятность невосполнимых потерь для банка по высоко рисковым вложениям.

Коэффициент учета риска рассчитывается как соотношение между суммой созданных резервов и кредитным портфелем, взвешенным на риск. Данный коэффициент показывает степень зависимости учтенного кредитного риска при создании резервов от риска по формам обеспечения. Чем выше значение этого соотношения, тем лучше защищенность банка от потерь.

Коэффициент осторожности кредитных вложений представляет собой отношение разницы между валовым кредитным портфелем и кредитным портфелем, взвешенным на риск к размеру валового кредитного портфеля. Данный коэффициент характеризует степень осторожности в кредитных вложениях банка.

Оценка состояния и тенденций кредитного портфеля позволяют определить качество кредитной работы банка и степень реализации кредитной политики. Для оценки качества управления кредитным портфелем используют следующие показатели:

1) соотношение кредитных вложений и привлеченных средств банка. Рассчитывать данный показатель можно как с учетом межбанковских кредитов полученных и выданных, так и без них; на основе средних остатков или по данным на отчетную дату.

2) соотношение кредитных вложений и активов банка. Можно утверждать о перегруженности кредитного портфеля при значении выше 65%. В таком случае необходима диверсификация излишних кредитных рисков, размещение ресурсов в других направлениях.

3) коэффициент опережения как соотношение темпов роста кредитных вложений и темпов роста активов банка. Данный коэффициент показывает, во сколько раз рост средних остатков кредитных вложений опережает рост совокупных активов. Для оценки работы банка в области управления кредитным портфелем как активной значение коэффициента должно быть больше 1.

Кредитная политика каждого банка предполагает установление основных направлений в кредитной деятельности, конкретных показателей, которые бы позволяли улучшить состояние кредитного портфеля и финансового положения банка. При этом оценка кредитной политики должна учитывать влияние различных факторов, которые отражают постановку и эффективность организации кредитной работы.

Наиболее полно постановка кредитной работы в банке раскрывается в подходе к анализу кредитоспособности и финансового состояния кредитополучателей.

Анализ межбанковских операций

Операции между банками аналогичны операциям между банком и другими его клиентами, например: комиссионно-посреднические операции - конверсионные, открытие и ведение счетов; активные операции - кредитные, лизинговые, депозитные; пассивные операции - депозитные и кредитные; внебалансовые операции - залог ценных бумаг банка, его активов. Наибольшие объемы и соответственно самые крупные риски связаны с кредитно-депозитными операциями банка на межбанковском рынке.

Межбанковский рынок является крупной составной частью рынка ссудных капиталов, на котором в качестве продавцов и покупателей временно свободных финансовых ценностей выступают кредитно-финансовые организации (включая центральный банк). Поскольку контрагентами выступают банки, каждая операция для одной из сторон является пассивной (привлечение средств), для другой - активной (размещение ресурсов).

В сравнении с другими активами (пассивами) банка, как правило, средний размер операций на этом сегменте финансового рынка отличается более крупным размером и отсутствием обеспечения (бланковые кредиты), что непосредственно влияет на общий уровень риска работы банка. Характерной чертой этого рыночного сегмента является скорость заключения сделок (в сравнении с кредитными и депозитными операциями с корпоративными клиентами), ее краткосрочный характер (обычно 1-3 рабочих дня), высокая степень колебаний процентных ставок. Распространены бессрочные межбанковские договора (с правом востребовать в любое время с предварительным уведомлением).

Направления анализа межбанковских операций:

1 Анализ рынка межбанковских кредитов (депозитов), в том числе:

характера взаимодействия его участников; операций на рынке МБК центрального банка и характер его регулирования;

виды используемых финансовых инструментов;

анализ структуры, динамики, волантильности текущих процентных ставок привлечения и размещения денежных средств:

а) путем отслеживания котировочной информации крупнейших на рынке кредиторов, кредитополучателей, дилеров;

б) ретроспективный анализ сделок; оценка взаимосвязи процентных ставок по различным финансовым инструментам; анализ спрэдов (разностей) между ценовыми индикаторами;

оценка влияния конъюнктуры рынка государственных ценных бумаг и валютного рынка на процентные ставки по краткосрочным и долгосрочным МБК;

основные виды возникающих рисков.

Следует отметить, что показатели роста межбанковских кредитов (далее по тексту МБК) относят к числу индикаторов кризисных ситуаций, так как ретроспективный анализ кредитных кризисов ряда стран выявил прямую зависимость между прибли жающимся в условиях общего спада или стагнации производства кризиса кредитной системы и ростом величины и уровня МБК. Поэтому анализ рынка МБК важен для банка даже в том случае, если им не проводятся регулярно данные операции.

2 Анализ операций банка на межбанковском рынке:

пассивных, в том числе операционно-стоимостной и коэффициентный анализ в разрезе валют сделок; по типу контрагента (центральный банк, коммерческие банки); по резидентству; по срокам привлечения средств и другим признакам (см., к примеру, тпаблицу 10.2);

активных, в том числе операционно-стоимостной и коэффициентный анализ аналогичный как и по пассивным операциям банка; а так же по наличию обеспечения (обеспеченные, в том числе в разрезе способов обеспечения, и необеспеченные операции), активные операции осуществляются банками в приделах лимитов на активные операции с банками контрагентами;

анализ рисков, в том числе странового, системного, кредитного, ликвидности и др.; анализ движения резервов на покрытие возможных убытков по межбанковским операциям подверженным кредитному риску.

сравнительный анализ активных и пассивных межбанковских операций по уровню доходности и затратности в разрезе основных направлений использования (работающие, т.е. приносящие доход, и неработающие активы, к примеру для пополнения остатков на корреспондентских счетах, для покрытия неликвидных активов); оценка эффективности размещения временно свободных денежных средств с позиции доходности и оценка эффективности регулирования собственной избыточной ликвидности.

Таблица 10.2. Анализ структуры и динамики МБК по типу контрагента ОАО «Х-банк»

Наименование статьи		Национальный банк республики Беларусь	Банки-резиденты	Банки-нерезиденты	Всего МБК
Сумма, млн руб.	01.01.год Т1	87,8	998,4	2137,2	3223,4
	01.01.год Т2	1361,7	863,0	3237,7	5462,4
	01.01.год Т3	2245,1	24,4	12813,6	15083,1
Структура МБК, в%	01.01.год Т1	2,7	30,9	66,3	100,0
	01.01.год Т2	24,9	15,8	59,3	100,0
	01.01.год Т3	14,9	0,2	84,9	100,0
Изменения за период Т2-Т1 (+/-)	в млн руб.	1273,9	-135,4	1100,5	2239,0
	в%	22,2	-15,2	-7,03	-
Изменения за период Т3-Т2 (+/-)	в млн руб.	883,4	-838,6	9575,9	9620,7
	в%	-10,0	-15,6	25,7	-
Показатели динамики за Т2-Т1, в%	Темп роста	1550,9	86,4	151,5	169,5
	Темп прироста	1450,9	-13,6	51,5	69,5
Показатели динамики за Т3-Т2, в%	Темп роста	164,9	2,83	395,8	276,1
	Темп прироста	64,9	-97,2	295,8	176,1

3 Дистанционный анализ контрагентов по операциям МБК

Активные межбанковские операции осуществляются с банками, отвечающими установленным критериям финансовой устойчивости и платежеспособности. На основе дистанционного анализа контрагента устанавливаются кредитные лимиты (допустимый объем операций с конкретным контрагентом банка). Это направление анализа рассмотрено в другом вопросе.

Целью формирования портфеля межбанковских кредитов (депозитов) является, в первую очередь, поддержание текущей ликвидности банка, диверсификация активов и, получение доходов от данных операций. В разрезе этих направлений его использования и осуществляется анализ.

Информационной базой внутрибанковского анализа служит ежедневная отчетность в разрезе валют и резидентства о размещении и привлечении МБК.

Анализ межбанковских кредитов, как правило, осуществляется параллельно по активным и пассивным статьям баланса банка. Анализ структуры привлеченных и размещенных межбанковских кредитов проводится по видам валют в разрезе банков - резидентов и банков - нерезидентов. Изучается соответствие сроков привлечения и размещения средств; анализируется динамика процентной маржи. После завершения изучения количественных данных, рассчитываются коэффициенты рефинансирования. Их анализ дает возможность получить более обоснованные выводы о состоянии дел по данной группе операций банка. Коэффициенты рефинансирования представляют собой процентные либо долевые отношения, в которых делимым выступают полученные межбанковские кредиты, а делителем: валюта баланса либо обязательства банка, либо собственный капитал, либо уставный фонд банка. Рассчитывается также соотношение полученных и выданных МБК, отношение полученных МБК к кредитам клиентов. Эти показатели характеризуют роль и место привлеченных межбанковских кредитов в ресурсах кредитной организации.

Оценка кредитных рисков по средствам, размещенным в других банках осуществляется в зависимости от способности должника (банка-контрагента) исполнить свои обязательства, наличия пролонгаций и длительности неисполнения им платежей. Выделяют пять групп риска.

Дополнительно может быть рассмотрена динамика соотношений полученных МБК и их использования по направлениям: пополнение ликвидных активов; покрытие неликвидных активов и др.

Показатели стоимости межбанковских кредитов широко применяются центральными и коммерческими банками, биржами и другими участниками рынка для решения ряда задач планирования и оперативного управления финансовыми ресурсами, так как спрос и предложение на эти финансовые инструменты (и соответственно процентные ставки по ним) практически первыми реагируют на изменения рыночной конъюнктуры, что дает основания называть цены МБК «барометром» состояния экономики в целом и текущего состояния финансового (денежно-кредитного) рынка в частности. В совокупности этих показателей следует выделить единые базовые индикаторы МБК, например, объявленные ставки по привлечению (размещению) кредитов, фактические ставки по предоставлению кредитов (MIBID, MIBOR, MIACR) в разрезе стандартных сроков кредитования: 1,3,7, 14, 21, 30, 60, 90 суток.

Затем, для полноты оценки деятельности банка на данном рыночном сегменте за анализируемый период, производится сравнение активных и пассивных межбанковских операций по уровню доходности и убыточности. Динамика остатков по пассивным счетам учета межбанковских кредитов при прочих неизменных условиях свидетельствует о признании банка на рынке. Одновременно, если их объем значителен для банка, и темпы роста данных ресурсов выше, чем темпы роста депозитов юридических и физических лиц, это свидетельствует о тенденции увеличения процентного риска и риска ликвидности. Внутрибанковский операционно-стоимостной анализ сводится к созданию технологии определения внутренних издержек банка.

Результаты операционно-стоимостного анализа позволяют руководителю банка управлять его издержками.

Специалисты относят краткосрочные межбанковские кредиты к группе нестабильных пассивов, по их мнению, удельный вес межбанковских кредитов не должен превышать в структуре обязательств банка 20-30%.

В целом на динамику МБК оказывают влияние состояние платежного оборота, рынка государственных ценных бумаг, валютного рынка, характер процентной ставки (положительная, отрицательная). Изменения данных факторов вызывают в структуре МБК рост кредитов краткосрочных и снижение длинных кредитов, либо наоборот. Так, общей динамике платежного оборота свойственна определенная цикличность, вызванная годовой цикличностью общественного производства и внутригодовыми циклами деловой активности субъектов на финансовом рынке. Сведения о средней стоимости и объемах межбанковских кредитов в месяце Н можно представить в виде таблицы 11.

Таблица 11. Сведения о средней стоимости и объемах межбанковских кредитов в месяце Н

Срок кредита	1 рабочая неделя	2 рабочая неделя	…	Итого за месяц
	сумма млрд р.	ставка процентов годовых	сумма млрд р.	ставка процентов годовых		сумма млрд р.	ставка процентов годовых
Всего МБК
в том числе: до востребования
в течение дня
1 день
2 дня
3 дня
4-7 дней
8-14 дней
15-21 дней
22-30 дней
31-60 дней
свыше 60 дней

5. Анализ операций с ценными бумагами

5.1 Классификация ценных бумаг, цели их размещения

Операции банка с ценными бумагами отличаются от других операций разнообразием и значительным разбросом ликвидности, риска и доходности, чем они важны и интересны для анализа деятельности банка.

В соответствии с Гражданским кодексом Республики Беларусь к ценным бумагам относятся: государственные облигации, облигации, векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, акции, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законодательством о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг.

Существует широкий перечень классификаций ценных бумаг по различным признакам. Остановимся на наиболее принципиальных для процесса анализа.

В зависимости от эмитента ценные бумаги подразделяются на государственные и корпоративные. К первым относят ценные бумаги правительств и государственных учреждений (последние включают и ценные бумаги Национального банка страны). Предназначение государственных ценных бумаг в основном сводится к финансированию расходов бюджета и регулированию денежного обращения. Корпоративные ценные бумаги бывают: местных органов власти, акционерных обществ (корпораций), хозяйственных предприятий, иностранные. Их назначение состоит, в основном, в привлечении средств для осуществления и расширения деятельности эмитентов.

Экономическая природа участия ценных бумаг в формировании ресурсов эмитента позволяет различать долевые, долговые и производные ценные бумаги. К долевым ценным бумагам относятся акции, которые отражают ту долю имущества, которая на нее приходится. Долговыми ценные бумаги предназначены для заимствования средств эмитентом на возвратной и временной основе (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты). К производным ценным бумагам относят финансовые инструменты, в которых фиксируются промежуточные права партнеров на покупку или продажу ценных бумаг по фиксированной цене (опционы, варранты, фьючерсные контракты).

Выделяют фондовые и коммерческие ценные бумаги. К фондовым относятся акции и облигации, к коммерческими - векселя, чеки и пр. Фондовые ценные бумаги отличаются от коммерческих массовым характером эмиссии.

Все выше перечисленные по различным признакам ценные бумаги используются в банковской деятельности, причем как в пассивных, так и в активных операциях. В данном разделе рассмотрим лишь анализ активных операций с ценными бумагами, которые предполагают размещение собственных или привлеченных средств в различные виды ценных бумаг. Цель размещения в самом общем виде может быть следующей:

- поддержание ликвидности банка;

- получение процентного дохода;

- получение дивидендов по акциям;

- получение права голоса в управлении акционерным обществом и др.

Реализация этих целей достигается на основе приобретения высоко ликвидных ценных бумаг, коммерческих и учетных операций банка.

Все ценные бумаги, приобретаемые банком с целью получения дохода и поддержания необходимого размера ликвидности, называются портфелем ценных бумаг. В состав портфеля ценных бумаг входит инвестиционный портфель, который состоит из вложений в акции и облигации с целью получения дохода в виде процентов или дивидендов. Различают также торговый портфель ценных бумаг, которые приобретаются для дальнейшей перепродажи с целью получения дохода в виде курсовой разницы.

Размещение банком средств в высоко ликвидные ценные бумаги может осуществляться как за счет собственных, так и за счет привлеченных ресурсов банка.

5.2 Направления анализа операций с ценными бумагами

В методологии исследования рынка ценных бумаг различают два основных направления: технический и фундаментальный анализ. Технический анализ включает изучение конъюнктуры курсов отдельных видов ценных бумаг в целях прогнозирования их динамики. Предметом изучения фундаментального анализа является приведенная стоимость денежных потоков посредством оценки ставки дисконтирования и прогнозирования ожидаемой величины дивидендов; разницы между внутренней стоимостью и текущим рыночным курсом ценной бумаги.

Направления анализа:

анализ качества ценных бумаг (по видам, отраслям, регионам, крупнейшим эмитентам и др.);

оценка рисков и доходности вложений в ценные бумаги, их ликвидности в разрезе видов ценных бумаг, отдельных операций с ценными бумагами и в целом портфеля ценных бумаг;

анализ динамики курсов ценных бумаг. Анализ и прогноз цен (курсов ценных бумаг) необходим при оценке риска и ликвидности фондового рынка. На движение цен конкретного финансового инструмента оказывает влияние ряд факторов, специфичных для данного бизнеса.

состояния и динамики развития, оценка конъюнктуры рынка ценных бумаг в разрезе рынков биржевого и внебиржевого, первичного и вторичного;

состава и структуры участников рынка ценных бумаг: эмитентов, инвесторов, финансовых и информационных посредников;

состава ценных бумаг, их ликвидности, эмитентов;

инвестиционной и посреднической деятельности.

Информационные источники анализа разнообразны: отчетность эмитентов по ценным бумагам; финансовая отчетность; отчетность фондовых бирж о курсах ценных бумаг, количестве сделок и объемах оборота; статистические публикации центральных банков, финансовых органов, ассоциаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, рейтинговых агентств, международных кредитно-финансовых институтов и пр. В Бюллетене банковской статистики систематически публикуются данные об объемах размещения и биржевых торгов, приводятся сведения о средневзвешенной доходности, оборачиваемости и дюрации финансовых продуктов.

Различают финансовый и управленческий анализ ценных бумаг. В ходе финансового анализа изучению подлежат следующие блоки: уставный капитал; доходы и расходы по операциям с ценными бумагами; использование банком собственных средств для приобретения долей (акций) других юридических лиц; уровень риска собственных вексельных обязательств. Управленческий анализ включает в себя два направления. Первое - собственные активные и пассивные операции банка с ценными бумагами (акциями, облигациями, векселями, сертификатами и др.), второе - совокупность клиентских операций с ценными бумагами - посреднических, трастовых, залоговых, депозитарных и т.п.

Качество ценных бумаг определяется посредством проведения их рейтинга и расчетов, применяемых в международной практике стандартных показателей качества, на основе оценок ликвидности финансовых продуктов. В основном используются буквенные шкалы для оценки рейтинга в разрезе инвестиционных и спекулятивных ценных бумаг.

Уровень ликвидности ценных бумаг характеризуют соотношение количества заявок на покупку и продажу; соотношение цен предложения и спроса, показатели оборачиваемости ценных бумаг и др.

По ценным бумагам с фиксированным доходом целесообразно рассчитать в динамике и изучить ряд спрэдов. Спрэд - это разница в ценах спроса и предложения. Обычно тенденция его увеличения свидетельствует об уменьшении ликвидности рынка, и наоборот. Например, аналитики рассматривают разницу в доходах по финансовым инструментам одного класса с разными сроками погашения; разницу в доходах по ценным бумагам одного срока погашения, но разных классов. При анализе акций полезно изучить разницу (спрэд) по каждому финансовому инструменту между его верхней и нижней ценами.

Анализ спрэдов позволяет экономически обосновать разумные границы допустимых рисков для проводимых банком спекулятивных операций, лежит в основе проводимой кредитной организацией политике хеджирования.

Будущая стоимость денежного потока - сумма наращенных стоимостей всех элементов денежного потока.

Внутренняя норма доходности (синонимы: внутренняя доходность, внутренняя окупаемость, внутренняя норма прибыли инвестиций) - это уровень доходности, при котором чистая текущая стоимость равна нулю, или другими словами, норма дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям.

Волатильность - степень разброса возможных значений экономических показателей вокруг ожидаемого их уровня.

Так как резерв по ценным бумагам формируется для каждого отдельно приобретенного лота (пакета) ценных бумаг, то и анализ движения и состава данных резервов осуществляется в разрезе лотов. Оценка кредитных рисков по операциям с ценными бумагами зависит от широкого круга факторов.

Факторы классификации ценных бумаг по группам риска

Основной фактор оценка способности эмитента исполнить свои обязательства

состояние финансового рынка в целом и его сегментов

состояние биржевых и внебиржевых котировок отдельного выпуска ценных бумаг

доходность ценных бумаг

Дополнительные факторы ликвидность ценных бумаг

капитализация по ценным бумагам

дюрация ценных бумаг

индексы и иные показатели

Признаки финансовой неустойчивости должника, гаранта (поручителя), эмитента ценных бумаг, контрагента по условным обязательствам

р отрицательное значение стоимости чистых активов юридического лица (индивидуального предпринимателя), за исключением юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, применяющих упрощенную систему налогообложения и не ведущих бухгалтерский учет;

р наличие списанной банком на внебалансовые счета задолженности;

р приостановление, отзыв лицензий на осуществление основной деятельности;

р убыточная деятельность, за исключением документально подтвержденных случаев плановой убыточности;

р наступление обстоятельств непреодолимой силы, позволяющее усомниться в способности юридического лица исполнить обязательства.

Анализ надежности операций с ценными бумагами завершается их классификацией на пять групп в зависимости от уровня кредитного риска. Оценка уровня риска по ценным бумагам осуществляется на постоянной основе посредством вынесения мотивированного суждения.

Ожидаемая доходность портфеля представляет собой взвешенную среднюю ожидаемых доходностей его компонентов; показатель риска портфеля и составляющих его ценных бумаг подобным соотношением уже не связаны. Общий риск измеряется дисперсией возможных исходов относительно ожидаемой доходности этого актива.

Для анализа существенным является подразделение облигаций на две группы: с правом и без права отзыва с рынка (досрочного погашения).

Оценка облигаций базируется на алгоритмах оценки аннуитетов.

Ожидаемая общая доходность акций включает в себя ожидаемую дивидендную доходность и доходность капитализированной прибыли.

Банковские аналитики изучают три вида движения цен: долгосрочный общерыночный тренд, который можно проследить по биржевым индексам; краткосрочное движение цен вокруг тренда; изменение цен отдельных финансовых инструментов и в отдельных секторах (сегментах) рынка. На движение цен конкретного финансового инструмента оказывает влияние ряд факторов, специфичных для данного бизнеса.

Коэффициент безопасности сделок равен отношению оборотов, совершенных с ценными бумагами, допущенными к торгам, к сумме всех оборотов компании.

Инвестиционный процесс состоит из пяти этапов:

· выбор инвестиционной политики; анализ рынка ценных бумаг;

· формирование портфеля ценных бумаг;

· пересмотр портфеля ценных бумаг;

· оценка его эффективности (доходности и рисков).

Из вышеназванных пяти два этапа представляют собой непосредственно совокупности приемов и методов, процедур анализа, а проведение других сопровождается аналитическими процедурами, как составной частью процессов стратегического и тактического управления. К примеру, при формировании портфеля ценных бумаг для определения пропорций распределения инвестируемого капитала между активами и для выбора времени операций применяется прогнозирование изменения уровня цен на финансовые инструменты с переменным уровнем дохода по сравнению с ценами на ценные бумаги с фиксированным доходом.

«Основной задачей анализа ценных бумаг является выявление неверно оцененных бумаг путем расчета размера ожидаемой прибыли, определения условий ее получения и оценки вероятности реализации данных условий»

Доходы по ценным бумагам характеризуются размером, сроком их получения и уровнем риска неполучения данных доходов.

Составляющие анализа рынка ценных бумаг		- изучение состояния дел юридического лица - эмитента финансового инструмента;
		- анализ отрасли деятельности эмитента;
		- оценка текущего состояния и перспектив развития экономики страны эмитента ценной бумаги.

Чтобы правильно оценить финансовый актив аналитику необходимо выявить важнейшие факторы, рассмотреть каждый из них, оценить степень влияния факторов на юридическое лицо (эмитента ценных бумаг) и состояние их ценных бумаг.

Основной метод оценки ценной бумаги - ее сравнительный анализ с другими финансовыми инструментами рынка ценных бумаг и различным числом комбинаций инвестиций. Например, сравниваются доходности рынка финансового инструмента на первичном рынке (аукционная доходность) и вторичном рынке (биржевая доходность).

доходность за период владения	=	стоимость на конец периода владения	-	1	(9)
		стоимость на начало периода владения

Сравнительному анализу подвергаются только сопоставимые варианты, т.е. те, которые одинаково влияют на уровень портфельного риска и имеют одинаковую ожидаемую доходность.

Расчет стоимости ценной бумаги включает в себя оценку ожидаемой стоимости в конце периода владения и расчет ожидаемой доходности за период владения.

Современная теория формирования портфеля основывается на работах Гарри Марковица (1952 г.), который считал, что выбор портфеля инвестором должен основываться на ожидаемой доходности и стандартном отклонении (оно характеризует меру риска портфеля). На практике используется несколько способов расчета ожидаемой доходности портфеля.

Ожидаемая доходность портфеля определяется как средневзвешенная ожидаемой доходности ценных бумаг, входящих в портфель.

В зарубежной инвестиционной практике ряд используемых методов анализа основывается на модели оценки финансовых активов (Capital Asset Pricing Model, CAPM). Модель САРМ базируется на предположениях:

оценка инвестиционных портфелей инвесторами строится на ожидаемых доходностях и их стандартных отклонениях за период владения;

одинаковы для всех инвесторов: период вложения, безрисковая процентная ставка; однородны ожидания инвесторов и другие предположения.

В модели САРМ совокупный риск ценной бумаги состоит из рыночного и нерыночного (собственного) рисков.

Величина рыночного риска зависит от уровня риска рыночного портфеля и величины коэффициента «бета». Бета-коэффициент - оценка риска вложений в ценные бумаги, характеризует изменение курса конкретного фондового инструмента по отношению к изменению сводного индекса всего фондового рынка. Этот коэффициент определяется отношением ковариации бумаги и рыночного портфеля к дисперсии рыночного портфеля. Увеличение значения «бета» сопровождается ростом рыночного риска. Снижению общего риска портфеля способствует увеличение его диверсификации за счет уменьшения собственного риска портфеля при этом рыночный риск портфеля существенно не меняется (он стремится к своему среднему значению).

Из совокупности рисков, которым подвержены ценные бумаги, в первую очередь, специалисты уделяют внимание рискам, связанным с ликвидностью и доходностью данных финансовых инструментов.

Не останавливаясь подробно на классификации рисков по ценным бумагам, отметим главные его составляющие: систематический и несистематический риски. Последний из названных - это сумма всех видов риска (макро и микроуровней) по конкретной ценной бумаге: валютного, странового, регионального, отраслевого, юридического лица - эмитента и др. Оценка и анализ несистематического риска - необходимая составляющая часть управления портфелем ценных бумаг. Систематический риск невозможно понизить и диверсифицировать в процессе управления портфелем, так как он не связан с конкретной ценной бумагой, и представляет собой вероятность падения рынка ценных бумаг в целом.

Рыночный портфель выступает универсальным показателем оценки эффективности. Под рыночным портфелем понимается общий для всех инвесторов портфель рискованных активов. Размер рыночного портфеля определяется как сумма всех активов, взвешенных в пропорции согласно их рыночным стоимостям. Другими словами, доля ценной бумаги, включенной в рыночный портфель, равна отношению ее рыночной стоимости к сумме рыночных стоимостей всех ценных бумаг.

6. Особенности отдельных направлений банковского анализа

6.1 Анализ клиентской базы, финансового положения клиентов

Изучение клиентов относится к приоритетным направлениям маркетинговой деятельности банков. Стратегические цели банка в данной области деятельности отражаются в Программе по развитию клиентской базы, которая, как правило, составляется на год.

Инструкцией по составлению форм финансовой отчетности, предоставляемой банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями в Национальный банк Республики Беларусь определено, что банки обязаны на постоянной основе накапливать и систематизировать информацию о связанных с банком клиентах (учредителях, инсайдерах, работниках банка), в том числе: о виде операций; суммах активных и пассивных операций, просроченной задолженности по активам, их динамике, процентных ставках, суммах полученных доходов и произведенных расходах от(по) операциям; суммах отнесения на убытки по активным операциям за отчетный период и сумма резерва на покрытие убытков. Также банки на постоянной основе обязаны накапливать и систематизировать информацию о концентрации активов, обязательств и внебалансовых статей по группам клиентов в разрезе форм собственности, отраслевой принадлежности и участию иностранного капитала.

Цели периодического анализа клиентов:

сохранить имеющихся;

выявить приоритетных;

привлечение новых клиентов;

оценить потребности клиентов в банковских услугах;

дать экономическое обоснование изменению процентных ставок и тарифов для клиента, в том числе оценить необходимость и эффективность кросс-субсидий банковских продуктов и групп клиентов.

Изучение клиентов проводится банком с разной глубиной и разной периодичностью. Анализу подвергаются и количественные и качественные показатели. В первую очередь используются данные первичного банковского бухгалтерского и управленческого учета. Реже проводятся опросы клиентов банка: сплошные, выборочные, по отдельными целевым сегментам (отраслям, масштабам деятельности и др.). Для этого необходимо осуществлять качественный анализ внешнего рынка, определить нишу банка, а также возможное предоставление новых операций.

Исследуется динамика привлечения контрагентов и новых клиентов в разрезе различных групп клиентов и отраслевых сегментов. Сегментация клиентской базы проводится по определенным критериям оценки.

Каждым банком самостоятельно определяются признаки, по которым осуществляются группировки клиентов. К примеру, для банка, обладающего развитой филиальной сетью, представляет интерес территориальный разрез клиентской базы; для банка, работающего в крупном городе, важен анализ клиентов в отраслевом разрезе. Основные виды применяемых группировок проводятся по критериям:

- масштаб деятельности;

- доходность для банка;

- крупные, средние и мелкие клиенты;

- физические и юридические лица;

- VIP - клиенты.

Дополнительно средние и мелкие клиенты могут быть сгруппированы по отраслевому и территориальному признакам, форме собственности. Отдельно выделяется группа приоритетных клиентов.

По каждой из сформированных групп изучению подвергается широкий круг показателей. В том числе:

- длительность сотрудничества;

- показатели удельного веса операций клиента с банком в общей сумме банковских операций;

- ассортимент потребляемых услуг банка;

- частота обращения клиента за банковскими услугами;

- количество транзакций клиента;

- объем потребления клиентом банковских услуг;

- доходность операций с клиентом;

- перспективы изменения спроса клиента на банковские продукты.

В аналитическое обеспечение данной работы также входит блок оперативного анализа прибыльности работы банка с отдельными клиентами. Эта методика является частью системы оперативного анализа рентабельности банковских операций.

6.2 Анализ прибыльности операций банка с отдельными клиентами

Расчет финансовых результатов работы банка с отдельными клиентами состоит из следующих этапов:

1) Составление балансов работы банка с отдельным клиентом (по группе клиентов) (баланс операций клиента).

2) Составление отчета о прибылях и убытках в разрезе групп клиентов и отдельных клиентов.

3) Клиенты группируются на два класса: нетто - кредиторы банка и нетто - дебиторы банка. Рассчитывается структура прибыли, приносимой банку одним клиентом, группой клиентов, классом клиентов.

4) Анализ рентабельности операций банка.

Анализ начинается с этапа составления балансов (на дату и по средним значениям за период) и отчета о прибыли и убытках. Денежные потоки по отдельным операциям должны быть отражены в балансе отдельно. По усмотрению банка баланс может быть составлен в одной или нескольких валютах.

В динамике изучаются не только показатели остатков по отдельным статьям активов и пассивов, но и данные об оборотах клиента. Изучение динамики ежедневных балансовых данных позволяет на ранней стадии выявить снижение оборотов по счетам группы клиентов, что может явиться индикатором ухудшения конкурентной позиции банка на финансовом рынке по параметрам цена и качество банковских услуг.

В балансе разница между суммой активов и пассивов по операциям с клиентами представляет собой «нетто-позицию средств». Если объем привлеченных средств по операциям с клиентом превышает объемы размещения - этот клиент относится к числу нетто-кредиторов банка. В случае, когда клиент в рассматриваемом периоде активно кредитуется в банке, - он входит в группу нетто-дебиторов кредитной организации. Соответственно большую часть доходов, полученных банком от этих клиентов, составляют процентные доходы от предоставления кредитов. В расходах доминирует плата за привлечение банком на рынке межбанковских кредитов нетто-кредиторов и из других источников для фондирования этому клиенту.

Пример баланса операций банка с клиентом приведен в табл. 12.

Таблица 12. Баланс операций банка с клиентом, млн р.

Актив	Сумма	Пассив	Сумма
Кредиты		Остатки на текущем счете
Депонирование средств для покупки иностранной валюты по поручению клиента за счет средств банка		Срочные депозиты
		Кредитный остаток на карт-счете клиента
		Нетто-позиция
Итого		Итого

Составление отчета о прибыли и убытках осуществляется в разрезе валют.

К особенностям отчета о прибылях и убытках относится следующее.

В начале группируются прямые доходы и расходы банка по операциям с клиентами (группой клиентов). К ним относятся: полученные от клиента процентные доходы и комиссии, комиссии за расчетно-кассовое обслуживание, за покупку-продажу иностранной валюты и ценных бумаг по поручениям клиента, уплаченные клиенту процентные и другие расходы за привлеченные ресурсы и другие операции.

Главные статьи дохода отчета о прибыли и убытках, как правило, составляют доходы от размещения денежных средств клиента в различные активные операции банка.

Далее рассчитываются непрямые доходы и расходы банка, например, плата за привлечение ресурсов, трансформированных банком в сумму кредита данному клиенту, стоимость размещения средств в кассе банка. Как правило, в этом случае специалисты используют общие средние показатели стоимости ресурсов банка, процентной маржи. Базой распределения может быть численность клиентов, количество операций клиентов, объем клиентских операций, соотношение прямых доходов или расходов и др.

Прочие операционные расходы считаются условно-постоянными в анализируемом периоде. Теоретически в их число следует включать фонд оплаты труда персонала:

а) непосредственно работающего с данным клиентом;

б) обслуживающих подразделений банка (например, подразделений: юридического, программирования и др.) и другие расходы на содержание персонала (командировочные, на подготовку кадров);

в) издержки, связанные с техническим оснащением операций с конкретным клиентом; содержание помещений банка; расходы по эксплуатации земельных участков и помещений, затраты на внешние аудиторские услуги, рекламу, обучение персонала и др.

В целях снижения трудоемкости данных расчетов в банках по результатам отчетного года определяется среднее процентное соотношение прочих операционных расходов к сумме доходов банка, полученных по операциям с клиентом, которое принимается за постоянную величину. В таблице 13 данное соотношение определено в 8%.

Таблица 13. Отчет о прибыли и убытках банка по операциям с клиентом N за период Т, млн р.

Доходы	Расходы
Наименование	Сумма	Наименование	Сумма
Проценты по кредитам	526,7	Проценты по остаткам по текущему счету	-
		Проценты по депозитам	38,0
		Проценты за фондирование	314,2
Финансовый результат активно-пассивных операций	174,5 (526-38,0-14,2)
Комиссия по гарантиям	71,0
Комиссия за расчетно-кассовое обслуживание	0,3
Комиссия за обслуживание карт-счетов	0,2
Комиссия за эквайринг	54,0
Финансовый результат операций, не связанных с привлечением-размещением ресурсов	125,5 (71,0 + 0,3+ 0,2+ 54,0)
		Прочие операционные расходы (526,7+125,5) х 0,08	52,2
ИТОГО финансовый результат	247,8 (174,5+ 125,5 - 52,2)

Собранная и соответствующим образом сгруппированная информация балансов и отчетов о прибыли и убытках по отдельным клиентам, группам и классам клиентов, служит основой анализа рентабельности операций банка.

Эффективность работы банка с клиентом (группой клиентов, их общей совокупностью) характеризует отношение потока существующей прибыли к потоку максимально возможной. Чем ближе рассчитанный коэффициент к единице, тем эффективнее работа банка по удовлетворению потребностей своих клиентов.

Для анализа рентабельности работы банка с клиентом (группой клиентов) применяется формула:

Ркл_э = (Д - Р)/ Р (11),

где Д - доходы от предоставленных банковских продуктов;

Р - расходы по производству банковских продуктов.

При оценке клиентской рентабельности депозитных продуктов (Ркл2) применяется формула:

Ркл₂ = Рф / Рср (12),

где Рф - фактические расходы банка по покупке депозита клиента;

Рср - средневзвешенные расходы банка по депозитным продуктам.

Если Ркл2 меньше единицы, то расходы банка по реализованному данному клиенту депозитному продукту ниже, чем для других клиентов; если Ркл2 больше единицы, то расходы на приобретение банком данного ресурса у этого клиента выше, чем по другим клиентам.

Оценка клиентской рентабельности кредитных продуктов (Ккр) производится по формуле:

Ккр = (Дф - Рк - Рср)/ (Рк+Рср) (13),

где Дф - фактические доходы от предоставления кредитов;

Рк - фактические расходы по производству кредитного продукта;

Рср - средневзвешенные расходы банка по депозитным продуктам.

Рассмотренные подходы к анализу клиентской базы позволяют выработать стратегию в отношении различных групп клиентов и отраслевых сегментов; выявить наиболее ценных клиентов (групп клиентов) банка; используются в целях оптимизации филиальной сети, при формировании и корректировках ассортиментной политики банка, дают возможность определить резервы стимулирования сбыта банковских продуктов.

Результаты финансового анализа клиентов банка являются входной информацией в экспертную систему определения объема прибыли банка, которую он мог бы получить при полном удовлетворении потребностей клиентов в банковских продуктах.

7. Анализ доходов и расходов банка, прибыли и рентабельности

7.1 Анализ доходов и расходов банка

Задачи и источники анализа доходов и расходов банка

Доходы банка - денежная сумма, получаемая в результате посреднической деятельности и реализации услуг за определенный период времени. Общий объем, динамика и структура доходов банка являются индикаторами эффективности управления кредитной организацией.

Банки получают доходы по всем видам производимых услуг в форме процента, комиссионного вознаграждения (в фиксированной сумме за период либо за отдельную операцию, либо в процентах от оборота), положительной курсовой разницы при продаже ценных бумаг и валютных ценностей.

Расходы банка - денежная сумма совокупности издержек, связанных с проведением активных и пассивных операций, осуществлением административно-хозяйственной деятельности банка в целом, выполнением обязательств перед государственным бюджетом и внебюджетными фондами, формированием резервов по сомнительным активам, на риски и платежи.

Доходы и расходы банка подразделяются на две группы:

1) процентные доходы и расходы;

2) непроцентные доходы и расходы.

Критерием разделения доходов и расходов банка на процентные и непроцентные является то, что для процентных доходов и расходов характерно:

- расчет их производится пропорционально времени (изо дня в день);

- расчет производится пропорционально сумме действительно полученных ресурсов или предоставленных средств либо обязательств по получению ресурсов или предоставлению средств.

Все другие доходы и расходы банка являются непроцентными.

Доходы и расходы, учитываемые по 8 и 9 классам Плана счетов, классифицируются на 7 групп:

- комиссионные;

- процентные;

- прочие банковские;

- операционные;

- уменьшения резервов, отчисления в резервы;

- поступления по ранее списанным долгам, долги, списанные с баланса;

- налог на прибыль (доходы), отчисления в бюджет.

В процессе анализа состава и структуры банковских доходов (расходов) определяется удельный вес каждого вида дохода в их общей сумме или соответствующей группе доходов. Анализ проводится в динамике. Далее подробно изучают структуру процентных доходов и расходов банка. Затем анализ доходов (расходов) углубляется и проводится по видам операций.

Целями расчета доходов и расходов банка являются: контроль за финансовыми результатами работы банка; контроль за экономичностью; определение себестоимости и для калькуляции цен на банковские продукты.

Технологически анализ расходов банка более сложен, чем анализ доходов, так как доходы формируются в нескольких подразделениях банка, а расходы во всех; по одной операции банк может иметь несколько видов дохода (например, процентные доходы, комиссионные и полученные штрафы и пени), для получения которых банком осуществлено большое число прямых и косвенных затрат на проведение данной операции, учитываемых на многих счетах 9 класса.

Учет, анализ и контроль доходов и расходов осуществляется банком на уровне отдельных счетов, клиентов, банковских продуктов, рыночных сегментов. До начала анализа осуществляется группировка балансовых статей 8 и 9 классов Плана счетов. Например, доходы подразделяют на: от операционной деятельности; от побочной деятельности; прочие. Расходы группируют на: операционные; связанные с обеспечением функционирования банка; на покрытие рисков в работе банка. На следующей ступени анализа расходы классифицируют по видам издержек, по месту возникновения и по объектам.

От глубины оценки финансовых результатов деятельности банка зависят перспективы конкурентоспособности банка и его место на финансовых рынках.

Задачи анализа:

анализ состава и структуры доходов и расходов банка;

оценка динамики доходов и расходов банка и степени выполнения плана по ним; анализ устойчивости (стабильности) доходов банка;

определение факторов, воздействующих на структуру доходов и расходов банка; оценка степени их влияния на изменение уровня доходов (расходов) по операциям банка;

определение потенциальных резервов роста прибыльности банка, т.е. выявление резервов увеличения доходов и снижения необоснованных расходов;

представление руководству экономически обоснованных рекомендаций по укреплению доходности банка, оптимизации затрат.

В зависимости от цели анализа используются различные исходные данные (т.е. формируется массив релевантной информации), так как существует ряд особенностей при формировании себестоимости услуг банка.

Информационная база анализа: данные финансового плана, баланса банка, отчета о прибыли и убытках, материалы аналитического учета.

Для решения отдельных задач аналитики рассматривают: доходы (расходы) будущих периодов; начисленный доход (расход); просроченный доход; безнадежную задолженность. Начисленный доход - это доход, причитающийся к получению. Просроченный доход - это сумма задолженности клиента (эмитента) по уплате дохода, который не получен в предусмотренный договором срок. Безнадежная задолженность - это задолженность контрагента банка по уплате дохода, получение которой невозможно (нереально), либо по которой истек срок исковой давности.

Анализ состава и структуры доходов и расходов банка

По видам банковских операций различают доходы от: кредитования клиентов, по размещенным депозитам, от операций с ценными бумагами, от инвестиций, от валютных операций, доходы от прочих операций. Данная информация используется в качестве средства мониторинга общей активности на рынке, активности реализации отдельных банковских услуг. Группы «Прочие банковские доходы» и «Прочие операционные доходы» включают в себя разнородные виды доходов, которые анализируют специалисты с разной периодичностью, по разным методикам. Например, полученные дивиденды рассматриваются аналитиками ежегодно; прибыль от перепродажи и прочие доходы по операциям с ценными бумагами, прибыль от операций по купле-продаже и прочие доходы по операциям на валютном рынке - ежедневно.

Анализ доходов и расходов начинают с определения доли соответствующих групп в общем объеме полученных доходов и произведенных расходов. Динамика и структура доходов и расходов характеризуют активность банка, служат основой оценки перспектив рентабельности его работы. Оценка степени выполнения плана осуществляется по форме, приведенной в таблице 14.