Финансовые риски и методы их страхования в управление инвестиционным портфелем (на примере коммерческого банка)

22. Электронные деньги. Интернет-платежи / [В. Г. Мартынов и др.]. - М. : Маркет ДС, 2013. - 165 c.

23. Энциклопедия финансового риск-менеджмента/ Под редакцией А.А. Лобанова, А.В. Чугунова. - СПб.: Альпина Бизнес Букс , 2013 ,с.936.

24. Яковлев, Виталий Павлович. Теория вероятностей и математическая статистика: учебное пособие / В. П. Яковлев. - 2-е изд. - М. : Дашков и К, 2013. - 181 c.

Периодические издания

25. Артюхов С.В. О методе расчета VAR // Управление финансовыми рисками.-2013.-№4

26. Ашкинадзе А. От бюджетирования к финансовому управлению банком // Аналитический банковский журнал.- 2012.- №7

27. Барометр банковской ликвидности // Финансы и кредит. - 2012. - N. 21. - С. 82-88 Банки России.

28. Бочкарев С. В. Универсальный банк и универсализация банковской деятельности (к вопросу о понятиях) / С. В. Бочкарев, Е. А. Почиковская // Проблемы современной экономики. - 2013. - N. 2. - С. 192-197

29. Воздействие валютного риска на экономические результаты предприятий: методика оценки и ее применение // Управление финансовыми рисками.-2013.-№1

30. Зиядуллаев Н. С. Влияние финансового кризиса на деятельность иностранных банков в России / Н. С. Зиядуллаев, Ю. С. Кибардина // Российский внешнеэкономический вестник. - 2013. - N. 9. - С. 19-26

31. Мельников А.А. Использование международного опыта минимизации рисков в российском банковском секторе // Аудит и финансовый анализ.-2013.-№2

32. Рогачев А.Ю. Преимущества комплексного подхода к управлению рисками // Управление финансовыми рисками.- 2009.- №1

33. Савчук В., Троян И. Трансфертное ценообразование.// Финансовый директор.- 2012.- №2.

34. Свиридова Н. И. Мониторинг спроса предприятий на банковские услуги // Банковское дело. - 2013. - N. 6.

35. Сурков Г. Границы применимости методологии Value-at-Risk для оценки рыночных рисков: зарубежный опыт и российская практивка//Финансист.-2013.- №10

Электронные ресурсы:

36. Банковский менеджмент, ориентированный на доход/ Материалы на основе монографий профессора Базельского университета Хеннера Ширенбека - http://www.bankclub.ru/files/distan/doc/riskcontrolling.pdf

37. Бисмут Ж. Трансфертное ценообразование - основа финансового менеджмента в банках. - www.tacis.ru.

38. Осипенко Т.В. Организационная структура риск-менеджмента в кредитных организациях// Материалы Первой профессиональной конференции Управление рисками на финансовых рынках.- http://www.finrisk.ru/garp/material/konfer7.html

39. Севриновский В. Особенности систем автоматизации бюджетирования для банков // Банковские технологии. - http://shandi.narod.ru/articles/budget/Osobbankbudg.htm

http://www.lenoblbank.ru/- сайт Банк

40. www.bankclub.ru - Клуб Банковских Аналитиков.

41. www.bis.org - Базельский комитет. Яновский, Леонид Петрович. Введение в эконометрику [Электронный ресурс] : учеб. пособие / Л. П. Яновский, А. Г. Буховец ; под ред. Л. П. Яновского. - 4-е изд., доп. - М. : КНОРУС, 2014.



Приложение №1

Расчет экономического капитала на основе регуляторной открытой валютной позиции

В отсутствие расчета экономической открытой валютной позиции экономический капитал может быть рассчитан на основе регуляторной ОВП.

При этом используются тот же набор сценариев который применен при расчете экономического капитала на основе экономической открытой валютной позиции.

1.1. Потенциальные потери для заданного сценария , для валюты рассчитываются в соответствии с формулой:

(2.1.)

1.2. Общее значение возможных потерь для заданного сценария рассчитывается в соответствии с формулой:

(2.2.)

где:

	Чувствительность СЧПД по валюте c в сценарии sc, выраженная в рублях по курсу .
	Величина структурного чистого процентного дохода в валюте c в базовом сценарии, переоцененная между курсами валюты c в сценарии и в базовом сценарии .
	Регуляторная открытая валютная позиция в валюте c, переоцененная между курсами валюты c в сценарии и в базовом сценарии .
	Мера чувствительности СЧПД в валюте c в сценарии
	Регуляторная открытая валютная позиция в валюте c, рассчитанная в соответствии с методикой расчета регуляторной
	Величина структурного чистого процентного дохода в валюте c в базовом сценарии.
	Обменный курс валюты c в сценарии .
	Обменный курс валюты c в базовом сценарии .



Приложение 2

Пример расчета экономического капитала по процентному и валютному рискам

Значения риск-факторов на дату расчёта ЭК приведены в таблице:

FX USD позиция	FX EUR	FX TRY	FX KZT	FX UAH	FX BYR	1Y IRS RUB
30.3727	40.2286	16.9651	0.202107	3.759	0.00353376	7.34

На основе исторических значений соответствующих риск-факторов за последние 5 лет строим матрицу :

		09.01.08	10.01.08	11.01.08	14.01.08	15.01.08	…	20.12.12	21.12.12	24.12.12	27.12.12	28.12.12
=	FX USD	24.5462	24.4387	24.4796	24.3671	24.2913	…	30.7606	30.7592	30.7194	30.6150	30.4808
	FX EUR	35.9332	35.9762	35.9214	36.0389	36.1212	…	40.7393	40.6544	40.5619	40.3659	40.3505
	FX TRY	20.9376	21.0316	21.0867	21.1155	21.1137	…	17.2764	17.2417	17.1636	17.0557	16.9904
	FX KZT	0.2035	0.2025	0.2031	0.2021	0.2017	…	0.2042	0.2044	0.2044	0.2034	0.2028
	FX UAH	4.8236	4.8030	4.8105	4.7878	4.7688	…	3.7971	3.7965	3.7949	3.8245	3.7911
	FX BYR	0.0114	0.0113	0.0113	0.0113	0.0113	…	0.0036	0.0036	0.0036	0.0036	0.0036
	1Y IRS RUB	5.97	5.75	5.85	5.7	5.75	…	7.38	7.34	7.33	7.33	7.34

Используя исторические значения риск-факторов из матрицы , рассчитываются их относительные месячные изменения:

		1	2	3	4	5	…	1 174	1 175	1 176	1 177	1 178
=	FX USD	0.0095	0.0139	0.0122	0.0122	0.0142	…	-0.0226	-0.0140	-0.0168	-0.0131	-0.0150
	FX EUR	-0.0021	-0.0033	-0.0018	-0.0038	-0.0041	…	0.0120	0.0133	0.0057	0.0041	0.0040
	FX TRY	-0.0175	-0.0220	-0.0246	-0.0393	-0.0262	…	-0.0180	-0.0078	-0.0150	-0.0131	-0.0154
	FX KZT	0.0125	0.0173	0.0147	0.0142	0.0164	…	-0.0228	-0.0152	-0.0203	-0.0168	-0.0158
	FX UAH	0.0076	0.0118	0.0103	0.0096	0.0126	…	-0.0142	-0.0075	0.0015	0.0057	-0.0016
	FX BYR	0.0110	0.0164	0.0147	0.0153	0.0173	…	-0.0238	-0.0117	-0.0156	-0.0143	-0.0208
	1Y IRS RUB	0.1002	0.1377	0.1205	0.1509	0.1496	…	0.0027	-0.0027	-0.0014	0.0096	0.0096



В результате применения к текущим значениям риск-факторов 12 месячных изменений, выбранных случайным образом из матрицы , строим необходимое количество сценариев, содержащих значения риск-факторов через 1 год:

		sc1	sc2	sc3	sc4	sc5	…	sc99996	sc99997	sc99998	sc99999	sc100000
=	FX USD	29.2080	31.2724	29.6228	31.2193	30.0229	…	32.9639	33.5221	36.7921	29.3030	33.3849
	FX EUR	39.6203	40.2746	36.3004	40.1591	44.0219	…	40.9178	41.2469	41.0422	37.4401	38.0484
	FX TRY	18.5162	15.5193	18.7941	15.9450	17.5223	…	19.7612	19.9289	17.5161	19.4491	15.0736
	FX KZT	0.2465	0.2054	0.2015	0.2172	0.2052	…	0.1931	0.2369	0.2111	0.2119	0.2080
	FX UAH	3.4516	3.6262	3.6243	4.0279	3.9732	…	3.2912	4.0607	3.4806	3.1796	4.0874
	FX BYR	0.00338	0.00407	0.00344	0.00580	0.00355	…	0.00295	0.00409	0.00354	0.00353	0.00751
	1Y IRS RUB	7.6489	8.464	7.8621	6.189	8.0585	…	5.9388	8.4692	8.3452	6.3828	6.7414

Используя сценарии из матрицы, строится распределение Потенциальных Потерь и рассчитывается значение Экономического Капитала ЭК как 0,19%-квантиль распределения:

ЭК = 134 млрд. руб.

Аналитическая декомпозиция:

Применяя сценарии , вычисляем значения и как 0,19%-квантили соответствующих распределений:

=33 млрд. руб.

=141 млрд. руб.

Тогда Экономический Капитал (ЭК) декомпозируется на составляющие IR и FX в соответствии с формулами:



Приложение №3

Анализ зависимости изменения чистой процентной маржи (ЧПМ) от изменения средней процентной ставки по пассивам и величины спрэда (разницы между ставками по активам и пассивам)

ЧПД=АЧ*iач+АН*iaн - ПЧ*iпч-ПН*iпн,\

где ЧПД -чистый процентный доход;

АЧ -активы чувствительные к изменению процентной ставки;

АН -активы нечувствительные к изменению процентных ставок;

ПЧ -активы чувствительные к изменению процентной ставки;

ПН -активы нечувствительные к изменению процентных ставок;

iaч- средняя процентная ставка по чувствительным активам;

iaн- средняя процентная ставка по нечувствительным активам;

iпч- средняя процентная ставка по чувствительным пассивам;

iпн- средняя процентная ставка по нечувствительным пассив

ЧПД¹-ЧПД⁰= АЧ*(iaч¹ - iaч⁰)- ПЧ*(iaч¹ - iaч⁰) +АН*(iaн¹ - iaн⁰) -АП*(iпн¹ - iпн⁰),

где индексы 1 и 0 обозначают соответственно прогнозируемый и базисный показатель.

Так как на анализируемом временном периоде процентные ставки изменяются только по чувствительным активам/пассивам, то множители

iaн¹ - iaн⁰ =0 iпн¹ - iпн⁰ =0,

следовательно:



ЧПД¹-ЧПД⁰= АЧ*(iaч¹ - iaч⁰)- ПЧ*(iпч¹ - iпч⁰),

выразим в этом уравнении среднии процентные ставки по активам, через средние процентные ставки по пассивам:

iaч¹ = iпч¹+s ¹ iaч⁰ =iaп⁰ +s⁰ ,

где s -спрэд;

ЧПД¹-ЧПД⁰= АЧ*( iпч¹+s ¹ - iпч⁰ - s⁰ )- ПЧ*(iпч¹ - iпч⁰);

ЧПД=АЧ* iп - ПЧ* iп+АЧ* s ,

так как по определению

Гэп=АЧ-ПЧ, то

ЧПД=Гэп *iп+АЧ*s,

поделив данное выражение с обоих сторон на величину активов А

А=АЧ+АН

и учитывая ,что

ЧПД/А =ЧПМ.

Получаем:

ЧПМ=Гэп/А* iп+АЧ/А*s;



Приложение №4

Свойство дюрации

Продифференцируем уравнение

по

или

,

где

- процентное изменение цены финансового инструмента;

-изменение ставки процента или требуемой доходности.



Приложение №5

Размещено на Allbest.ru