Анализ лизинговых операций ОАО Банка "Уралсиб-Лизинг"
Основание и формирование уставного денежного капитала Банка "Уралсиб-Лизинг". Анализ и оценка финансового состояния банка. Динамика структуры консолидированных активов. Сравнительный анализ экономической эффективности от кредитных и лизинговых операций.
| Рубрика | Банковское, биржевое дело и страхование |
| Вид | реферат |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 25.06.2013 |
| Размер файла | 1,1 M |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Глава 1. Анализ лизинговых операций ОАО Банк УРАЛСИБ
1.1 Анализ финансового состояния ОАО Банк УРАЛСИБ
денежный капитал банк лизинг
В динамике показателей Банка в 2010 году выделяются два периода: первое полугодие, в котором был продемонстрирован уверенный рост вместе с рынком, и период начиная с середины III квартала до конца года, когда деятельность Банка находилась под влиянием негативных изменений макроэкономической ситуации в мировой и российской экономиках.
Рисунок 11 - Динамика обязательств ОАО « УРАЛСИБ»
В первом полугодии 2010 года как результат стратегии расширения бизнеса основные объемные показатели Банка увеличивались. Рост консолидированных активов Банка за первое полугодие составил 12,4%.
Активы Банка за полугодие увеличились на 46,5 млрд руб. -- с 374,7 млрд руб. до 421,2 млрд руб. по состоянию на 30 июня 2010 года.
Основной акцент в первом полугодии был сделан на развитии операций кредитования. Наиболее активно в первом полугодии 2010 года увеличивались:
– чистые вложения в лизинг -- на 28,2%, или 5,8 млрд руб., за полугодие;
– кредиты частным клиентам -- на 20,5%, или 13,1 млрд руб., в том числе рост ипотечных кредитов за полугодие составил 10,2 млрд руб. (35,8%).
Увеличение лизингового портфеля в первом полугодии было связано с расширением региональной сети Лизинговой компании - развитием лизингового бизнеса как наиболее доходного направления деятельности. Средняя фактическая ставка доходности лизинговых операций в первом полугодии составляла 20,4% (по кредитному портфелю -- 12,6%).
Рисунок 12 - Динамика структуры консолидированных активов ОАО « УРАЛСИБ»
Всего общий объем выданных ссуд нетто, включая чистые вложения в лизинг, увеличился за первое полугодие на 14,4% (36 млрд руб.) и составил 285,5 млрд руб.
Доля кредитного портфеля и чистых вложений в лизинг в общем объеме консолидированных активов Банка по итогам первого полугодия 2010 года увеличилась на 1,2 п.п. и составила 67,8%.
Ресурсная база Банка в первом полугодии увеличивалась преимущественно за счет клиентского привлечения. Всего объем клиентского привлечения с учетом средств частных клиентов увеличился за полугодие на 26% (55,7 млрд руб.) и составил 270,7 млрд руб., или 73% от общего объема обязательств Банка.
Наиболее активно увеличивались в первом полугодии средства корпоративных клиентов. Суммарный объем остатков на срочных счетах и счетах до востребования корпоративных клиентов в первом полугодии увеличился на 36% (52 млрд руб.) и составил по состоянию на 30 июня 2010 года 196,4 млрд руб. Основной прирост был обеспечен увеличением депозитов крупных корпоративных клиентов (на 76,6%, или 32,0 млрд руб.).
Рост клиентского привлечения повлиял на улучшение коэффициента покрытия привлеченными средствами клиентов кредитов брутто. Коэффициент покрытия увеличился с 89,8% по итогам 2009 года до 99,6% по состоянию на 30 июня 2010 года.
Операции Банка на рынке ценных бумаг в первом полугодии проводились в рамках консервативной политики. Портфель ценных бумаг Банка за первое полугодие увеличился незначительно -- на 2,5%, или 1,2млрд руб. Доля портфеля ценных бумаг в общем объеме активов Банка снижалась (на 1,1 п.п.) и составила по итогам первого полугодия 11,5%, или 48,6 млрд руб. Деятельность Банка на рынке ценных бумаг в основном была сосредоточена на операциях купли-продажи бумаг: основную долю в объеме ценных бумаг Банка составлял торговый портфель -- 82,3%, или 40,0 млрд руб.
Таблица 5 - Анализ балансовых данных и ключевые финансовые показатели ОАО «БАНК УРАЛСИБ»
|
Финансовые показатели |
2009 |
2010 |
Абсолютное изменение, +/- |
Темп прироста, % |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
1. Отчет о прибылях и убытках, Тыс. руб. |
|||||
|
Чистый процентный доход |
16 680 |
26 334 |
9 654 |
57,9 |
|
|
Чистый непроцентный доход |
5 167 |
4 501 |
-666 |
-12,9 |
|
|
Расходы на создание резервов |
-1 204 |
-10313 |
-9 109 |
756,6 |
|
|
Чистый операционный доход |
20 643 |
20704 |
61 |
0,3 |
|
|
Операционные расходы |
16 934 |
18 564 |
1 630 |
9,6 |
|
|
Прибыль до налогообложения |
3 709 |
2 140 |
-1 569 |
-42,3 |
|
|
Чистая прибыль |
2 290 |
1 201 |
-1 089 |
-47,6 |
|
|
2. Балансовые показатели, Тыс. руб. |
|||||
|
Активы |
374714 |
446 268 |
71 554 |
19,1 |
|
|
Собственный капитал |
48 242 |
48 209 |
-33 |
-0,1 |
|
|
Кредитный портфель (gross) |
239 404 |
277 994 |
38 590 |
16,1 |
|
|
Кредиты корпоративным клиентам |
175 588 |
193397 |
17 809 |
10,1 |
|
|
Кредиты частным клиентам |
63 816 |
84 597 |
20 781 |
32,6 |
|
|
Средства клиентов |
215 012 |
226 360 |
11 348 |
5,3 |
|
|
Средства корпоративных клиентов |
144 377 |
161 603 |
17 226 |
11,9 |
|
|
Средства частных клиентов |
70 635 |
64 757 |
-5 878 |
-8,3 |
|
|
Портфель ценных бумаг |
47 379 |
41 292 |
-6 087 |
-12,8 |
|
|
3. Уровень достаточности капитала |
|||||
|
Коэфф. достаточности капитала первого уровня, % |
11,3 |
10,8 |
-0,5 |
- |
|
|
Коэфф. достаточности совокупного капитала, % |
13,6 |
14,3 |
0,7 |
- |
|
|
Активы, взвешенные по риску, млн руб. |
366 357 |
395 708 |
29351 |
8,0 |
|
|
4. Результаты торгов по обыкновенным акциям, долл. |
|||||
|
Цена акции |
|||||
|
Максимальная |
0,038 |
0,022 |
-0,016 |
-42,1 |
|
|
Мини мальная |
0,020 |
0,003 |
-0,017 |
-85,0 |
|
|
Цена последней сделки |
0,022 |
0,006 |
-0,016 |
-72,7 |
|
|
5. Ключевые показатели эффективности |
|||||
|
Рентабельность капитала (ROE) |
5,0 |
2,4 |
-2,6 |
- |
|
|
Рентабельность активов (ROA) |
0,7 |
0,3 |
-0,4 |
- |
|
|
Эффективность (Cost-to-income) |
77,7 |
59,4 |
-18,3 |
- |
В составе торгового портфеля в первом полугодии преобладали облигации как наименее рисковые ценные бумаги:
– 10% (3,92 млрд руб.) - акции, из которых 5% составляют корпоративные акции и 5% - акции ЛУКОЙЛа;
– 25% (9,95 млрд руб.) -- корпоративные облигации;
– 55% (26,1 млрд руб.) -- вложения в казначейские облигации иностранных государств, облигации федерального займа и еврооблигации РФ, а также облигации субъектов РФ и местных органов власти.
Рисунок 13 - Торговый портфель ОАО « УРАЛСИБ» в 2010 году
В портфеле бумаг, удерживаемом для продажи, основную долю по итогам первого полугодия составляли:
– корпоративные облигации -- 4,92 млрд руб., или 58,8%;
– вложения в паи паевых инвестиционных фондов -- 2,85 млрд руб., или 34,1%.
Начиная с середины III квартала деятельность Банка находилась под влиянием негативных изменений макроэкономической ситуации в РФ. Влияние финансового кризиса начиная с середины III квартала 2010 года сначала проявилось в падении котировок ценных бумаг на фондовом рынке и оттоке клиентских средств.
Всего объем клиентских средств за второе полугодие сократился на 16%, или на 44,4 млрд руб. В целях обеспечения необходимого уровня ликвидности во втором полугодии:
– были привлечены займы от ЦБ РФ. Общий объем займов, привлеченных от ЦБ РФ, составил по состоянию на 31 декабря 2010 года 55,9 млрд руб.;
– ограничено кредитование корпоративных и частных клиентов. Объем выданных ссуд корпоративным клиентам за второе полугодие почти не изменился и составил на конец года 193,4 млрд руб.
Темп прироста портфеля ссуд частным клиентам сократился с 20% в первом полугодии до 10% за второе полугодие;
– увеличился объем денежных средств и средств, размещенных в краткосрочных депозитах (на 48,5%).
Таким образом, темпы роста активов Банка во втором полугодии замедлились в 2 раза и составили 5,9%за полугодие.
Рост с III квартала 2010 года курса иностранных валют по отношению к рублю повлиял на увеличение стоимости обязательств, номинированных в иностранной валюте. Без учета влияния валютной составляющей базовые активы и обязательства за год изменились следующим образом:
– кредитный портфель увеличился на 12% и к концу года составил 273,3 млрд руб.;
– объемы клиентского привлечения без учета валютной переоценки выросли незначительно -- до221,7 млрд руб. (на 3%).
Как результат, существенно изменилась структура привлечения: доля валютного привлечения выросла в 2 раза по средствам физических лиц и в 4 раза по средствам юридических лиц.
В целях минимизации убытков по операциям с ценными бумагами в рамках разрешенных норм были реализованы следующие мероприятия:
– проведена реклассификация части бумаг из торгового портфеля в портфель, удерживаемый до погашения (6,2 млрд руб.);
– увеличен портфель бумаг, удерживаемый для продажи, с 8,4 млрд руб. в первом полугодии до 10,0 млрд руб.
Следствием сворачивания во втором полугодии объемов кредитования и оттока средств со счетов клиентов стало изменение структуры активов и обязательств.
Структура активов и обязательств по итогам 2010 года отражает сфокусированность Банка в период финансового кризиса на двух основных задачах -- сохранении достигнутого масштаба бизнеса и создании запаса ликвидности:
– в структуре активов до беспрецедентного уровня увеличились объем и доля средств в высоколиквидных активах (денежные средства и размещенные МБК) и снизилась доля кредитного портфеля;
– в структуре обязательств появились средства, привлеченные от ЦБ РФ, и существенно сократились объем и доля клиентского привлечения.
Объем резервов на возможные потери по ссудам клиентов -- юридических лиц увеличился в 2010 году на 56% и к концу года достиг 11,6 млрд руб. Объем неработающих кредитов юридических лиц за год вырос на 11% до 5 млрд руб. при росте кредитного портфеля на 10,1%.
Рост резервов объясняется пересмотром ставок резервирования в условиях финансового кризиса. Как результат, уровень резервирования кредитного портфеля за 2010 год вырос на 1,8 п.п. до 6%. Коэффициент покрытия неработающих кредитов резервами увеличился со 165,4% до 232,0%.
Объем резервов на возможные потери по кредитам физических лиц увеличился за 2010 год на 50% (на 1,4 млрд руб.) до 4,3 млрд руб. Увеличение резервов по кредитам физических лиц также связано с повышением ставок резервирования.
Таблица 6 - Основные финансовые показатели ОАО «БАНК УРАЛСИБ»
|
Показатели |
2009 |
2010 |
Абсолютное изменение, +/- |
Темп прироста, % |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
|
1. Доходы и расходы |
|||||
|
Чистая прибыль |
2 290 |
1 201 |
-1 089 |
-48 |
|
|
Чистый операционный доход |
20 643 |
20 704 |
61 |
0 |
|
|
Чистый операционный доход до формирования резервов на возможные потери по ссудам |
21 847 |
30 835 |
8 988 |
41 |
|
|
Чистый процентный доход |
16 680 |
26 334 |
9 654 |
58 |
|
|
Чистый непроцентный доход |
5 167 |
4 501 |
-666 |
-13 |
|
|
Операционные расходы |
16 934 |
1 8 564 |
1 630 |
10 |
|
|
Расходы на персонал |
9 494 |
9 020 |
-474 |
-5 |
|
|
Расходы на формирование резервов на возможные потери по ссудам |
1 204 |
10131 |
8 927 |
741 |
|
|
2. Ключевые показатели эффективности |
|||||
|
ROE |
5,0% |
2,4% |
-0,03 |
- |
|
|
ROA |
0,7% |
0,3% |
0,00 |
- |
|
|
Общая эффективность (Cost/Income) |
77,7% |
59,4% |
-0,18 |
- |
|
|
Стабильный банковский доход / чистый операционный доход |
99,2% |
103,7% |
0,04 |
- |
|
|
Стабильный банковский доход / непроцентные расходы |
1 28,0% |
172,3% |
0,44 |
- |
|
|
Операционный рычаг |
31,3% |
3,1% |
-0,28 |
- |
|
|
Чистая процентная маржа |
6,1% |
7,4% |
0,01 |
- |
|
|
3. Показатели качества активов |
|||||
|
Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле корпоративных клиентов |
2,6% |
2,6% |
0,00 |
- |
|
|
Покрытие неработающих кредитов корпоративных клиентов резервами |
165,4% |
232,0% |
0,67 |
- |
|
|
Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле частных клиентов |
6,1% |
5,2% |
-0,01 |
- |
|
|
Покрытие неработающих кредитов частных клиентов резервами |
73,9% |
97.4% |
0,24 |
- |
|
|
Покрытие просроченной задолженности свыше 90 дней резервами под вложения в лизинг |
301,1% |
192,4% |
-1,09 |
- |
|
|
4. Достаточность капитала |
|||||
|
Достаточность капитала 1 уровня |
11,3% |
10,8% |
-0,01 |
- |
|
|
Достаточность капитала |
13,6% |
14,3% |
0,01 |
- |
|
|
5. Балансовые показатели |
|||||
|
Итого активы |
374714 |
446 268 |
71 554 |
19 |
|
|
Ценные бумаги |
47 379 |
42 002 |
-5 377 |
-11 |
|
|
Кредиты корпоративным клиентам |
1 75 588 |
193 397 |
17 809 |
10 |
|
|
Кредиты индивидуальным лицам |
63 816 |
84 597 |
20 781 |
33 |
|
|
Чистые вложения в лизинг |
21 131 |
34081 |
12 950 |
61 |
|
|
Итого привлеченные средства клиентов |
215 012 |
226 360 |
11 348 |
5 |
|
|
6. Коммерческие данные |
|||||
|
Офисы продаж |
557 |
527 |
-30 |
-5 |
|
|
Банкоматы |
1 702 |
2175 |
476 |
28 |
Уровень резервирования кредитного портфеля, соответственно, увеличился с 4,1% до 5,1%.
Объем неработающих кредитов в 2010 году увеличился на 12,8% (на 0,5 млрд руб.) при росте кредитного портфеля на 32,6%. Увеличение резервов позволило увеличить уровень покрытия неработающих кредитов физических лиц до 97,4% (на 24%).
В 2010 году чистая прибыль Банка составила 1,2млрд руб. -- это ниже показателя предыдущего года на 1,1 млрд руб., или на 48%. Снижение прибыли Банка и коэффициента рентабельности активов произошло во втором полугодии 2010 года и было связано с увеличением расходов на создание резервов на возможные потери по ссудам и чистым вложениям в лизинг.
Увеличение резервов стало основным фактором сокращения чистой прибыли Банка. Динамика остальных составляющих чистой прибыли: операционного дохода до резервов, налога на прибыль и операционных расходов -- в 2010 году была позитивной.
Операционный доход до резервов за 2010 год увеличился на 41% (на 9 млрд руб.) и составил по итогам года 30,8 млрд руб.; показатель соотношения чистого операционного дохода к средним активам улучшился по сравнению с 2009 годом на 1,1 п.п. и составил 7,5%.
Объем налога на прибыль (в связи с сокращением объема прибыли до налогов) снизился на 66%. Операционные и прочие непроцентные и некомиссионные расходы увеличились по сравнению с 2009 годом всего на 7% (на 1,3 млрд руб.). При этом соотношение операционных и прочих расходов к средним активам снизилось с 4,97% в 2009 году до 4,52% по итогам 2010 года.
Операционные расходы в течение 2010 года выросли на 10% (на 1,6 млрд руб.) и составили 18,6 млрд руб. Расходы на персонал в результате оптимизационных мероприятий (отмена премий и сокращение численности персонала) сократились за год на 5% до 9 млрд руб. При этом основной эффект от проведенных мероприятий ожидается в начале 2011 года.
Основным фактором роста операционного дохода в 2010 году стало увеличение чистого процентного дохода.
Чистый процентный доход увеличился по сравнению с 2009 годом на 58%, или на 9,7 млрд руб. Коэффициент отношения чистого процентного дохода к средним активам за 2010 год увеличился на 1,5 п.п. и составил 6,42%. Вторым ключевым фактором роста операционного дохода в 2010 году было увеличение дохода по операциям с иностранной валютой в 3,8 раза -- с 0,4 млрд руб. до 1,5 млрд руб. Увеличение чистого дохода по операциям с иностранной валютой связано со снижением курса рубля в IV квартале, что спровоцировало повышенный спрос на валютообменные и конверсионные операции.
Изменение прочих составляющих операционного дохода не оказывало существенного влияния на его динамику:
– убыток по операциям с ценными бумагами в 2010 году составил 3,1 млрд руб. (в 2009 году убыток по операциям с ценными бумагами составил 2,5 млрд руб.). Убыток по операциям с ценными бумагами связан с падением котировок акций и облигаций на российском фондовом рынке в конце 2010го да. Проведенная во втором полугодии реклассификация части бумаг из торгового портфеля в портфель, удерживаемый для перепродажи, и портфель, удерживаемый до погашения, позволила сократить текущие убытки по операциям с ценными бумагами на 1,1 млрд руб.;
– чистый комиссионный доход увеличился за 2010 год незначительно -- на 13%, или на 0,7 млрд руб. Снижение клиентской активности на фоне финансового кризиса во втором полугодии не позволило увеличить объем комиссионных операций.
Основная составляющая доходной базы Банка: процентный доход увеличился по сравнению с 2009 годом на 56%, или на 16,7 млрд руб. Более половины прироста процентного дохода -- 54%, или 9,1 млрд руб., -- было обеспечено за счет активного наращивания кредитного портфеля, происходившего в первом полугодии 2010 года. Средний объем ссудной задолженности увеличился в 2010 году на 29%, или на 60 млрд руб. При этом средняя фактическая ставка доходности увеличилась за год на 0,8 п.п. и составила за 2010 год 12,6%. Невысокие темпы прироста показателей доходности кредитного портфеля связаны с преобладанием в структуре кредитного портфеля ссуд с традиционно более низкими процентными ставками:
– 15%, или 41,1 млрд руб., в общем объеме ссудной задолженности составили по итогам 2010 года ипотечные кредиты физическим лицам;
– 23%, или 63,2 млрд руб., составили кредиты крупным юридическим лицам.
Вторым по значимости драйвером роста процентных доходов стало увеличение доходности операций на рынке МБК. Дефицит ликвидности банковской системы в IV квартале 2010 года вызвал рост ставок на всех ресурсных рынках. Особенно активно увеличивались ставки на рынке межбанковского кредитования. Средняя доходность операций Банка на рынке МБК в 2010 году составила 16,5%, что в несколько раз превышает показатель 2009 года (3,2%). Результатом увеличения доходности по операциям межбанковского кредитования явился прирост процентного дохода на 3,5 млрд руб.
Почти в 2 раза по сравнению с 2009 годом, или на 2,7 млрд руб., увеличились процентные доходы по чистым вложениям в лизинг. Основной фактор роста данного вида доходов -- наращивание лизингового портфеля и, как следствие, увеличение среднего объема чистых вложений в лизинг на 67% (на 10,5 млрд руб.) по сравнению с 2009 годом.
Процентные расходы Банка и его дочерних компаний увеличились в 2010 году на 54% (на 7,1 млрд руб.) и составили 20,2 млрд руб. В течение года различные факторы оказывали влияние на рост процентных расходов:
– в первом полугодии увеличение объемов срочного клиентского привлечения при незначительном повышении процентных ставок;
– в IV квартале, напротив, на фоне оттока клиентских средств происходил рост процентных ставок кА по депозитам клиентов, так и по средствам, привлеченным на рынке межбанковского кредитования.
Таблица 7 - Выполнение ОАО «БАНК УРАЛСИБ» обязательных нормативов банков на 01.01.2011 г.
|
Условное обозначение |
Название норматива |
Допустимое значение норматива |
Фактическое значение норматива |
|
|
H1 |
Достаточности капитала |
Min 10% (K<5 млн.евро) Min 11% (K>5 млн.евро) |
12,7 % |
|
|
Н2 |
Мгновенной ликвидности |
Min 15% |
112,59 % |
|
|
Н3 |
Текущей ликвидности |
Min 50% |
104,94 % |
|
|
Н4 |
Долгосрочной ликвидности |
Max 120% |
86,35 % |
|
|
Н6 |
Максимальный размер риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков |
Max 25% |
23,5 % |
|
|
Н7 |
Максимальный размер крупных кредитных рисков |
Max 800% |
130,25 % |
|
|
H9.1 |
Максимальный размер кредитов, банковских гарантий и поручительств, предоставленных акционерам (участникам) |
Max 50% |
0% |
|
|
H10.1 |
Совокупная величина риска по инсайдерам |
Max 3% |
2,09 % |
|
|
H12 |
Использование собственных средств для приобретения акций (долей) др. юр. лиц |
Max 25% |
0,01 % |
Процентные расходы по средствам клиентов увеличились по сравнению с 2009 годом на 3,5 млрд руб. (на 43%). Основной фактор роста расходов по клиентскому привлечению -- увеличение объемов, происходившее до середины III квартала. В итоге средний объем клиентского привлечения увеличился по сравнению с 2009 годом на 26%. Фактическая средняя стоимость клиентского привлечения увеличилась за год всего на 1 п.п. до уровня 8,1%, что стало следствием оттока клиентских ресурсов в IV квартале, несмотря на повышение договорных процентных ставок.
Процентные расходы по привлеченным межбанковским кредитам возросли на 67% (на 2,8 млрд руб.) и составили по итогам 2010 года 7,0 млрд руб. Основная причина роста расходов -- в привлечении кредитов от ЦБ РФ.
Как видно из таблицы, все нормативы соответствуют допустимым значениям. ОАО «БАНК УРАЛСИБ» уделяет серьезное внимание усовершенствованию методики управления и контроля за ликвидностью и платежеспособностью, обеспечивая выполнение всех обязательных нормативов ликвидности, установленных Банком России.
Ежедневный мониторинг состояния ликвидности, обеспечение эффективного соответствия объемов пассивных и активных инструментов по валютам и срокам, поддержание достаточного остатка высоколиквидных активов гарантируют проведение платежей и выполнение обязательств, как в текущих условиях, так и в непредвиденных обстоятельствах.
- 1.2 Анализ лизинговых операций ОАО «УРАЛСИБ -ЛИЗИНГ»
ОАО «Уралсиб-Лизинг» основано в 2003 году как дочерняя компания ОАО «БАНК УРАЛСИБ», уставный капитал полностью сформирован за счет денежных средств ОАО «БАНК УРАЛСИБ».
Компания предлагает широкий спектр лизинговых услуг и осуществляющей деятельность, как на территории России, так и за рубежом.
Конкурентными преимуществами ОАО «Уралсиб-Лизинг» являются:
· реализация проектов любого масштаба на всей территории РФ с подключением филиальной сети банков Группы ВТБ;
· возможность реализаций лизинговых сделок с зарубежными контрагентами (международный лизинг);
· реализация долгосрочных проектов на выгодных условиях;
· открытость и прозрачность бизнеса по оказанию лизинговых услуг;
· максимальная приближенность к потребностям клиентов.
ОАО «Уралсиб-Лизинг» является одной из крупнейших лизинговых компаний на российском рынке и занимает ведущие позиции во всех сегментах лизингового рынка.
В следующих таблицах проанализируем структуру баланса, ключевые показатели деятельности ОАО «Уралсиб-Лизинг».
Таблица 111 - Структура активов и пассивов ОАО «Уралсиб-Лизинг» на 01.01.2011г. (тыс.руб.)
|
Баланс |
Срочность |
|||||
|
Менее 3 мес. |
От 3 мес. до 1 года |
От 1 до 3 лет |
От 3 лет до 5 лет |
Более 5 лет |
||
|
Активы |
11 104 285 |
9 744 822 |
12 320 160 |
4 312 309 |
3 346 480 |
|
|
Обязательства |
8 110 114 |
8 218 634 |
14 853 504 |
3 415 283 |
2 099 466 |
Таблица 111 - Ключевые показатели деятельности ОАО «Уралсиб-Лизинг»
|
Наименование показателя |
2007 |
2008 |
2009 |
2010 |
|
|
Объем нового бизнеса, млрд.рублей |
997,5 |
720 |
315 |
725 |
|
|
Темпы прироста, % |
149,6 |
-27,8 |
-56,2 |
130 |
|
|
Объем полученных лизинговых платежей, млрд рублей |
294 |
402 |
320 |
228 |
|
|
Темпы прироста, % |
116,2 |
37 |
-20,6 |
-1,7 |
|
|
Совокупный портфель лизинговых компаний, млрд рублей |
1202 |
1390 |
960 |
1040 |
|
|
Темпы прироста, % |
126,8 |
15,6 |
-31 |
7 |
|
|
Доля лизинга в ВВП (%) |
3,01 |
1,73 |
0,81 |
0 |
Таблица 111 - Операционные показатели деятельности ОАО «Уралсиб-Лизинг»
|
Наименование показателя |
2008 |
2009 |
2010 |
|
|
Количество сотрудников |
157 |
359 |
407 |
|
|
Количество филиалов, шт |
29 |
66 |
72 |
|
|
Количество новых сделок, шт |
3789 |
5424 |
6189 |
|
|
Клиентская база |
2613 |
4089 |
5571 |
Таблица 111 - Финансовые показатели деятельности ОАО «Уралсиб-Лизинг»
|
Наименование показателя |
2008 |
2009 |
2010 |
|
|
Чистая прибыль, млн.руб |
219 |
661 |
569 |
|
|
ROAA |
2,12 |
3,5 |
1,72 |
Совокупный финансовый результат от лизинговых операций ОАО «Уралсиб-Лизинг» до распределения налогов на прибыль по сравнению с 2009 годом снизился на 81% и составил за 2010 год 127 млн руб. Увеличение лизингового портфеля более чем в 1,5 раза - с 16,8 млрд руб. в 2009 году до 28,6 млрд руб. в 2010 году - не привело к увеличению финансового результата сегмента.
Чистая прибыль ОАО «Уралсиб-Лизинг» составила 568,7 млн.руб.. По сравнению с 2009г. прибыль сократилась на 92,2 млн.руб., или на 14%.
Таблица 4 - Ключевые показатели лизинговых операций ОАО «Уралсиб-Лизинг»
|
Показатели |
2010 Млн.руб. |
2009 Млн.руб. |
2009/2010 млн.руб. |
|
|
? абс. |
||||
|
Чистые вложения в лизинг |
272920 |
163890 |
+109030 |
|
|
Чистые вложения в лизинг |
286460 |
167930 |
+118530 |
|
|
Резервы |
-13540 |
-4030 |
-9500 |
|
|
Привлечённые средства используемые для лизинговых оперций |
336570 |
176250 |
+160500 |
|
|
Доходы и расходы по лизингу |
||||
|
Чистый процентный доход |
24220 |
16750 |
+7470 |
|
|
Создание резервов под обеспечение вложений в лизинг |
-9500 |
-1960 |
-7540 |
|
|
Чистый непроцентный доход |
-8190 |
-5330 |
-2860 |
|
|
Чистый операционный доход лизинговых операций |
6530 |
9460 |
-2930 |
|
|
Операционные и прочие непроцентные расходы |
-5260 |
-2830 |
-2430 |
|
|
Финансовый результат от лизинговых операций |
1270 |
6630 |
-5360 |
|
|
Доходность лизинговых операций |
||||
|
Средняя доходность от вложений в лизинг |
21,2% |
18,2% |
+2,9% |
|
|
Средняя стоимость привлечения средств |
9,9% |
8,7% |
1,12% |
На снижение эффективности лизингового бизнеса в 2010 году отказали влияние как внутренние программы развития бизнеса, так и внешние негативные факторы:
§ Расширение филиальной сети как инструмент стратегии экстенсивного развития бизнеса, что привело к увеличению операционных расходов сегмента на 86% по сравнению с 2009 годом(с 283 млн до 526 млн руб.);
§ Ухудшение платёжеспособности клиентов начиная с III квартала 2010 года, что привело к увеличению просроченной задолженности свыше 90 дней более чем в 4 раза, или на 927 млн руб. Как следствие, увеличились дополнительные расходы по созданию резервов: по сравнению с 2009 годом объём резервов вырос в 3,4 раза(с 0,4 млрд до 1,4 млрд руб.). Таким образом, рост процентных доходов на 747 млн руб.(44%) оказался недостаточным для покрытия роста резервов и расходов на организацию новых офисов продаж.
В течение 2010года наблюдался стабильный рост чистого процентного дохода. Увеличение лизинговых платежей, основной составляющей процентного дохода, составило 81% (2,15 млрд руб.) к уровню 2010 года - с 2,7 млрд до 4,8 млрд руб.
|
V млрд руб. |
|
V млрд руб.
|
млрд руб. |
\
V млрд руб.
V млрд руб.
Рисунок 3 -- Структура чистого % дохода ОАО «Уралсиб-Лизинг»
Рисунок 4-- Средний объем чистыхвложений в лизинг и среднее фактическая доходнасть влажений ОАО «Уралсиб-Лизинг»
Рисунок 5 -- Структура вложений ОАО «Уралсиб-Лизинг» в лизинг
Драйвером роста лизинговых платежей в первом полугодии был рост объёмов операций: средний объём чистых вложений в лизинг за первое полугодие увеличился на 35 % - с 14,5 млрд руб. до 19,7 млрд руб. Во втором полугодии темпы роста чистых вложений в лизинг замедлились - 15,5% за полугодие. Средняя ставка доходности лизингового портфеля продолжала увеличиваться.
Всего средний уровень чистых вложений в лизинг за год увеличился на 56,5%. Около 68% объёма бизнеса приходится на расширяющуюся региональную сеть. Существенный рост бизнеса в 2010 году был, достигнут за счёт наращивания объёмов операций в региональной сети.
Увеличение средней ставки доходности лизинговых платежей наблюдавшееся в течение 2010 года, способствовали активные продажи лизинговых продуктов с высокими показателями доходности:
§ Чистые вложения в лизинг по лизингу автотранспорта увеличились за 2010 год в 2 раза - с 4,3 млрд руб. до 8,6 млрд руб., ставка доходности - 28%;
§ Объёмы операций по экспресс-лизингу оборудования увеличились почти в 4 раза - с 0,3 млрд руб. до 1,4 млрд руб., ставка доходности - 26%;
§ Чистые вложения в лизинг недвижимости возросли по сравнению с 2009 годом на 126% - с 1,5 млрд руб. до 3,5 млрд руб., ставка доходности - 23%.
Отраслевая структура лизингополучателей по итогам 2010 года выглядит следующим образом:
§ Наибольшую долю в лизинговом портфеле (34%) составляют клиенты , осуществляющие свою деятельность в сфере транспорта, и 24% приходится на объёмы лизинговых сделок для клиентов строительной отрасли и сферы недвижимости;
§ Несущественный объём (4%) приходится на клиентов промышленных отраслей, в том числе нефтяной и газовой отрасли;
§ Остальной объём лизингового портфеля(38%) распределён среди предприятий малого и среднего бизнеса, а также среди частных клиентов.
Рисунок 6 -- Структура чистых вложений ОАО «Уралсиб-Лизинг» в лизинг в разрезе продуктов
Рисунок 7 -- Отраслевая структура чистых вложений ОАО «Уралсиб-Лизинг»
Рисунок 8 -- Средний объём привлечённых средств ОАО «Уралсиб-Лизинг» для лизинговых операций и средняя фактическая стоимость привлечения
Рисунок 9 -- Структура привлечения ОАО «Уралсиб-Лизинг»
Рост лизингового портфеля обусловил необходимость увеличение ресурсной базы ОАО «Уралсиб-Лизинг». Средний объём привлечения увеличился за год на 88% - с 13,6 млрд руб. до 25,6 млрд руб. Как следствие роста объёма заимствований, в 2010 году в 2 раза возросли процентные расходы - с 1,2млрд руб. до 2,5 млрд руб.
Для увеличения ресурсной базы ОАО «Уралсиб-Лизинг» в 2010 году использовали различные инструменты привлечения:
Основной объём денежных средств был привлечён в виде кредитов, полученных от ОАО «УРАЛСИБ БАНК». Объём кредитов, выданных банками лизинговой компании, составил по итогам 2010 года 13,6 млрд руб. (рост на 125%, или 7,5 млрд руб.);
§ Привлечение долгосрочных ресурсов осуществлялось посредством выпуска облигаций. Во втором полугодии 2010 года ОАО «Уралсиб-Лизинг» разместили второй выпуск облигаций в объёме 5 млрд руб. сроком на 3 года. Ставка купонов была определена в размере 12,99% годовых;
Кризисные явления в экономике РФ, проявившиеся во втором полугодии 2008 года, обусловили, как и в банковском секторе, снижение платежеспособности клиентов и, как следствие, рост просроченной задолженности.
Объём просроченной задолженности свыше 90 дней составил по итогам 2010 года 1,1 млрд руб., увеличившись по сравнению с 2009 годом более чем в 4 раза. Увеличение просроченной задолженности вызвало рост резервов. Объём резервов к концу года составил 1,4 млрд руб.(4,9% от объёма лизинговых вложений), что в 3,4 раза выше показателя 2009 года.
Наибольшие объёмы просроченной задолженности по состоянию на конец 2010 года наблюдались:
§ 0,52 млрд руб. или 6,1% от объёма лизинговых вложений по лизингу автотранспорта;
§ 0,41 млрд руб. или 2,8% от объёма лизинговых вложений по лизинговым продуктам для корпоративных клиентов.
Риcунок 10 -- Отраслевая структура просроченной задолженности ОАО «Уралсиб-Лизинг»
ОАО «Уралсиб-Лизинг» является ведущим универсальной компанией России. ОАО «Уралсиб-Лизинг» занимает 1-е место в генеральном списке крупнейших КБ России по версии рейтингового агентства «Эксперт РА и ассоциации «Рослизинг».
ОАО «Уралсиб-Лизинг» работает во всех сегментах лизингового рынка и осуществляет финансирование корпоративных клиентов и предприятий малого и среднего бизнеса, предлагая в лизинг автотранспорт, спецтехнику, оборудование, недвижимость и другое имущество.
Лизинговая копания имеет один из самых высоких для Российских Коммерческих Банков кредитный рейтинг Fitch Ratings - B+, а также рейтинг А+(высокий уровень финансовой устойчивости) и А.rm(высокий уровень системы риск-менеджмента) от «Эксперт РА».
В 2010 году ОАО «Уралсиб-Лизинг» продемонстрировал темпы роста, превосходящие средние по рынку. В общей сложности в течение 2010 года было заключено свыше 6189 договоров лизинга. Суммарный объём продаж корпоративных и розничных продуктов компании превысил 46,6 млрд руб., что на 36% больше, чем за аналогичный период 2009 года.
Таблица 5 - Структура лизингового портфеля ОАО «Уралсиб-Лизинг» в разрезе корпоративного бизнеса в 2010 г.
|
Период |
2010 |
|
|
Малый бизнес |
25,2% |
|
|
Средний бизнес |
24,7% |
|
|
Крупный бизнес |
50,0% |
Лизинговый портфель на 1 января 2011 составил 57,7 млрд руб., превысив показатель 2009 года на 59,5%. При этом за период с 2009 года был продемонстрирован максимальный на рынке трёхкратный рост лизингового портфеля.
Наибольшую долю в портфеле в 2010 году традиционно занимал сегмент автотранспорта и спецтехники(35,4%). Банк также серьёзно упрочнила свои позиции на рынке лизинга подвижного состава(19,6%).
Таблица 6 - Структура лизингового портфеля ОАО «Уралсиб-Лизинг» по сегментам за на 01.01.2011г.
|
Вид сегмента лизингового портфеля |
Удельный вес в % |
|
|
Автотранспорт и спецтехника |
35,4% |
|
|
Оборудование |
23,0% |
|
|
Подвижной состав |
19,6% |
|
|
Недвижимость |
20,7% |
|
|
Авиа- и морские суда |
1,3% |
Стратегия компании, её универсальность и диверсификация как по лизингополучателям, так и по предметам лизинга позволяют ОАО «Уралсиб-Лизинг» быстро развиваться и при этом сохранять высокое качество лизингового портфеля.
Таблица 7 - Анализ лизингового портфеля ОАО «Уралсиб-Лизинг» за 2008-2010 гг.
|
Вид лизинга |
2008 млн.руб. |
2009 млн.руб. |
2010 млн.руб. |
Удельный вес в % |
Изменение в абсолютных единицах |
Изменение в процентах |
|||||
|
2008 |
2009 |
2010 |
2009-2008 |
2010-2009 |
2009-2008 |
2010-2009 |
|||||
|
Автотранспорт |
50 |
60 |
70 |
20,83 |
21,43 |
20,59 |
10 |
10 |
0,6 |
-0,84 |
|
|
Оборудование |
20 |
20 |
20 |
8,33 |
7,14 |
5,88 |
0 |
0 |
-1,19 |
-1,26 |
|
|
Спецтехника |
30 |
50 |
80 |
12,5 |
17,86 |
23,53 |
20 |
30 |
5,36 |
5,67 |
|
|
Недвижимость |
10 |
10 |
10 |
4,17 |
3,57 |
2,94 |
0 |
0 |
-0,6 |
-0,63 |
|
|
Авиа суда |
60 |
65 |
75 |
25 |
23,21 |
22,06 |
5 |
10 |
-1,79 |
-1,15 |
|
|
Морские суда |
70 |
75 |
85 |
29,17 |
26,79 |
25 |
5 |
10 |
-2,39 |
-1,78 |
|
|
Итого |
240 |
280 |
340 |
100 |
100 |
100 |
- |
- |
- |
- |
На основании Таблицы 7 можно сделать следующие выводы:
- Объем лизингового портфеля за период 2008-2010 гг. увеличился на 100 000 000 руб;
- По структуре сегментов лизингового портфеля в 2010 г.преобладает лизинг морских судов - 85 000 000, на втором месте находится лизинг спецтехники, что составляет 80 000 000 руб.
В 2010 году наиболее благоприятная ситуация сложилась в сегменте лизинга автотранспорта. В структуре нового бизнеса доля лизинга грузового, легкового и пассажирского автотранспорта, а также лизинг специальной и сельскохозяйственной техники увеличился до 44% и составил на 01.01.2011 - 320 млрд.руб.
Лизинг оборудования занимает второе место по объему нового бизнеса. Объем продаж лизинга оборудования в 2010 году уменьшился до 157 млрд.руб. В структуре нового бизнеса на долю этого видв лизинга приходится 30% новых контрактов. Наибольшая доля лизинговых сделок заключается на поставку энергетического оборудования, оборудования для нефтедобычи и переработки. В 2010 году на эти сделки пришлось 16,6% нового бизнеса.
Лизинг железнодорожной техники по итогам 2010 года составил 97,1 млрд.руб. по сравнению с 2009г. объем продаж снизился в 2,5 раза. В структуре нового бизнеса доля лизинга железнодорожной техники составляет 13,5%.
Лизинг авиатехники в 2010 году стал одним из немногих растущих сегментов. Объем продаж вырос в 1,6 раза до 96 млрд.руб. В структуре нового бизнеса доля авиализинга выросла до 13,4 % с 5,9% в 2009г.
Объем продаж лизинга недвижимости в 2010г. составил 26 мрд.руб. и вырос по сравнению с 2009г. в 1,7 раза. В структуре нового бизнеса доля лизинговых сделок выросла до 3,6% с 1,5 годом ранее.
1.3 Сравнительный анализ экономической эффективности от кредитных и лизинговых операций
Лизинг, или финансовая аренда, также часто выгоднее банковского кредита. Особенно если приобретаемая техника - зарубежная. В этом случае в финансировании может быть задействован западный капитал, и лизинговые платежи будут довольно низкими. «Преимущество лизинга перед кредитом - отсутствие обеспечения (приобретаемое оборудование будет само служить предметом залога), законная оптимизация налогообложения при приобретении основных средств, длительный срок, возможность применения ускоренной амортизации приобретаемого имущества», - перечисляет начальник кредитного управления Банка проектного финансирования Станислав Гундар. При финансировании за счет лизинговой схемы предприятие получает дополнительно к самому финансированию все возникающие налоговые льготы, присущие лизингу, такие как отнесение лизинговых платежей в полном объеме на расходы, уменьшающие налогооблагаемую базу, ускоренную амортизацию, уменьшение суммы выплачиваемого за период эксплуатации налога на имущество. За счет налоговых льгот достигается общая экономия в сравнении с кредитом на уровне 10-15%. Есть и другие плюсы. «Лизинговая компания, используя связи с поставщиками, может приобрести основные средства по более низким ценам за счет дилерских скидок, что удешевляет лизинговую сделку по сравнению с кредитной, - сообщают в ОАО УРАЛСИБ БАНК - Переговоры с производителями и поставщиками оборудования и техники, оформление договоров купли-продажи, регистрацию имущества в органах ГИБДД и Гостехнадзора осуществляет лизинговая компания, что сокращает временные и материальные затраты предприятия».
Для сопоставления экономической эффективности в данной работе был использован показатель приведенной стоимости платежа (PV), определяющий стоимость будущих платежей в ценах сегодняшнего дня. Данный показатель рассчитывается путем дисконтирования платежей каждого периода и последующим сложением полученных значений. Ставка дисконтирования была принята равной 13%. В качестве конечного показателя для сравнения экономической эффективности был принят показатель приведенной стоимости оборудования за вычетом налоговой экономии. В качестве примера расчета были рассмотрены варианты приобретения основных средств (оборудования) стоимостью 30 миллионов рублей в кредит и лизинг. Были рассмотрены следующие варианты:
1. Получение кредита на приобретение оборудования на сумму 30 млн. рублей, норма амортизации имущества - 10% (срок полезного использования - 10 лет), рассчитывается линейным и нелинейным способами в целях налогообложения и линейным способом в целях бухгалтерского учета и исчисления налога на имущество, использование кредитных средств в течение 3 лет, процентная ставка - 16% годовых. Необходимо отметить, что при расчете всех вариантов кредита не учитывались платежи по страхованию оборудования. Тем не менее на практике обстоятельства практически всегда требуют обратного.
1.1 Кредит сроком на три года с погашением ежеквартально равными долями, выплата процентов производится ежеквартально.
1.2 Кредит сроком на три года с погашением в конце срока кредитования, выплата процентов производится ежеквартально .
1.3 Кредит сроком на один год с последующим перекредитованием, выплата процентов производится ежеквартально.
2. Приобретение имущества в лизинг, срок лизингового договора - три года, норма амортизации - 10%, страховка - 0,6% от стоимости имущества, ставка процентов по привлеченным лизингодателем средствам - 16%, вознаграждение лизингодателя - 1,5% от суммы амортизации. Лизинговый платеж включат в себя первоначальную стоимость имущества, страховку, процент по привлеченным лизингодателем кредитным ресурсам, сумму налога на имущество, в случае, если оно числится на балансе лизингодателя. Необходимо отметить, что страховой платеж рассчитывался для контракта на три года, то есть для вычисления страхового взноса в течение трех лет использовалась первоначальная стоимость оборудования. На практике контракты на страхование заключаются ежегодно, соответственно страховой платеж рассчитывается исходя из остаточной стоимости оборудования, что, в свою очередь, снижает его стоимость.
В работе рассмотрены следующие варианты осуществления лизинговой схемы приобретения имущества:
2.1 Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингодателя, расчет амортизации производится линейным способом в целях бухгалтерского и налогового учета.
2.2 Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингодателя, расчет амортизации нелинейным способом в целях налогового учета.
2.3 Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингополучателя, расчет амортизации производится линейным способом.
2.4 Лизинг сроком на три года, имущество на балансе лизингополучателя, расчет амортизации производится нелинейным способом.
В процессе анализа были рассчитаны показатели приведенной стоимости оборудования, экономии по налогу на прибыль и приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль (конечная стоимость оборудования).
Таблица 11 - Анализ кредитной сделки на приобретение оборудования
|
Наименование показателя |
на 3 года с единовременным погашением основной суммы кредита (руб.) |
на 1 год с последующим перекредитованием (руб.) |
на 3 года с равномерным ежеквартальным погашением основной суммы кредита (руб.) |
||||
|
линейный |
нелинейный |
линейный |
нелинейный |
линейный |
нелинейный |
||
|
Итого расходов по стоимости оборудования с учетом дисконта |
34268032,31 |
34268032,31 |
34268032,31 |
34268032,31 |
32200566,65 |
32200566,65 |
|
|
Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль |
7141261,89 |
7876009,15 |
7141261,89 |
7876009,15 |
5968265,06 |
6694012,33 |
|
|
Приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль |
27126770,42 |
26401023,15 |
27126770,42 |
26401023,15 |
26232301,58 |
25506554,32 |
|
|
Приведенная ст-ть экономии по налогу на прибыль в %% к первоначальной стоимости оборудования |
23,80% |
26,22% |
23,80% |
26,22% |
19,89% |
22,31% |
Далее приведен пример расчетов с линейным способом амортизации.
Расчет расходов по стоимости оборудования:
Условия кредитования:
- процентная ставка 16% годовых;
- срок кредита 3 года;
- сумма кредита 30 000 000 руб.;
- ставка дисконтирования 13%
- ставка налога на имущество 2,2%
При кредитовании на 3 года с единовременным погашением основной суммы кредита, расчет производился следующим путем:
2. Рассчитываем годовые выплаты % по кредиту.
% по кредиту = сумма кредита * ставка кредита (1)
% по кредиту = 30 000 000,00 * 16% = 4 800 000,00
Итого, выплаты за 3 года составят 14 400 000,00 руб.
2) Рассчитываем сумму годовых налоговых платежей на имущество с учетом линейного способа амортизации.
Ним = (ОСнач + ОСкон) / 2 * ставка, (2)
где
ОСнач - стоимость ОС на начало отчетного периода,
ОСкон - стоимость ОС на конец отчетного периода,
ставка - ставка налога на имущество
Ним - годовой налог на имущество
А = 30 000 000,00 / 10 лет = 3 000 000,00 руб.
Ним = (30 000 000,00 + (30 000 000,00 - 3 000 000,00)) / 2 * 2,2% = 627 000,00 руб.
Аналогично рассчитываем последующие выплаты, сумма которых составит 3 300 000,00 руб.
Всего годовые выплаты составили 47 700 000,00 руб.
3. Рассчитываем расходы по стоимости оборудования с учетом дисконта,
где
ЧПС - чистая приведенная стоимость
значение - годовые выплаты
ставка - ставка дисконтирования
ЧПС = 34 268 032,31 руб.
4) Рассчитываем сумму экономии по налогу на прибыль
Рассчитываем сумму чистого денежного потока
Sэкономии = Н * 24%,
где (3)
Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль,
Н-квартальные налоговые вычеты.
Н = % по кредиту + А + Ним (4)
Sэкономии = (4 800 000,00 + 750 000,00*4 + 627 000,00) * 24% = 2 022 480,00 руб.
Аналогично рассчитываем экономию в последующие годы, которая составит 11 448 000,00 руб.
Рассчитываем чистую приведенную стоимость:
ЧПС = 7 141 261,89 руб.
5) Рассчитываем приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль.
PV = расходы по стоимости оборудования - экономия по налогу на прибыль (5)
PV = 34 268 032,31 - 7 141 261,89 = 27 126 770,42 руб.
Итого, экономия составила 23,8% по отношению к стоимости ОС.
При кредитовании на 1 год с последующим перекредитованием и погашением основной суммы кредита в конце срока, расчет производится аналогично вышеуказанному методу.
При кредитовании на 3 года с равномерным ежеквартальным погашением основной суммы кредита, расчет производился следующим путем:
1) Рассчитываем годовые выплаты % по кредиту.
Ежеквартальная выплата основной суммы кредита составляет 2 500 000,00 руб.
% по кредиту = (сумма кредита - сумма погашенная в предыдущем квартале) * ставка кредита (6)
% по кредиту за 1-й кв. = (30 000 000,00 - 0,00) * 16% / 4 = 1 200 000,00 руб.
% по кредиту за 2-й кв. =
(30 000 000,00 - 2 500 000,00) * 16% / 4 = 1 100 000,00 руб.
% по кредиту за 3-й кв. =
(30 000 000,00 - 5 000 000,00) * 16% / 4 = 1000 000,00 руб.
% по кредиту за 4-й кв. = (30 000 000,00 - 7 500 000,00) * 16% / 4 =
900 000,00 руб.
Итого сумма платежей по кредиту за 1-й год составила 14 200 000,00 руб.:
10 000 000,00 руб. - основной долг по кредиту
4 200 000,00 руб. - проценты за использование кредита.
Аналогично рассчитываем последующие годы. Всего сумма % по кредиту за 3 года составит 7 800 000,00 руб.
2) Рассчитываем сумму годовых налоговых платежей на имущество с учетом линейного способа амортизации.
Ним = (ОСнач + ОСкон) / 2 * ставка, (7)
где
ОСнач - стоимость ОС на начало отчетного периода,
ОСкон - стоимость ОС на конец отчетного периода,
ставка - ставка налога на имущество
Ним - годовой налог на имущество
А = 30 000 000,00 / 10 лет = 3 000 000,00 руб.
Ним = (30 000 000,00 + (30 000 000,00 - 3 000 000,00)) / 2 * 2,2%
= 627 000,00 руб.
Аналогично рассчитываем последующие выплаты, которые составят 3 300 000,00 руб.
Всего выплаты по кредиту за 3 года составили 41 100 000,00 руб.,
где
ЧПС - чистая приведенная стоимость
значение - годовые выплаты
ставка - ставка дисконтирования
ЧПС = 32 200 566,65 руб.
4) Рассчитываем сумму экономии по налогу на прибыль.
Рассчитываем сумму чистого денежного потока
Sэкономии = Н * 24%, (8)
где
Sэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль,
Н-квартальные налоговые вычеты.
Н = выплаты по кредиту - выплаты основного долга по кредиту ++А + Ним (9)
Sэкономии 1-й год = (14 200 000,00 - 10 000 000,00 + 750 000,00*4 + 627 000,00) * 24% = 1 878 480,00 руб.
Аналогично рассчитываем экономию в последующие годы, которая составит 9 864 000,00 руб.
Рассчитываем чистую приведенную стоимость:
ЧПС = 5 968 265,06 руб.
5) Рассчитываем приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль.
PV = расходы по стоимости оборудования - экономия по налогу на прибыль (10)
PV = 32 200 566,65 - 5 968 265,06 = 26 232 301,58 руб.
Итого, экономия составила 19,89% по отношению к стоимости ОС.
Таблица 12 - Анализ лизинговой сделки
|
Наименование показателя |
Имущество на балансе лизингодателя (руб.) |
Имущество на балансе лизингополучателя (руб.) |
|||
|
линейный |
нелинейный |
линейный |
нелинейный |
||
|
Итого расходов по стоимости оборудования с учетом дисконта |
31734941,93 |
31351665,18 |
29836153,22 |
28532044,17 |
|
|
Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль |
7432656,44 |
7227399,56 |
7475943,26 |
7251408,38 |
|
|
Приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль |
24302285,49 |
24124265,62 |
22360209,96 |
21280635,79 |
|
|
Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль в %% к первоначальной стоимости оборудования |
24,78% |
24,09% |
24,92% |
24,17% |
Далее приведен пример расчета лизинга с линейным способом амортизации и имуществом на балансе лизингодателя.
Расчет расходов по стоимости оборудования:
Условия лизинга:
- коэффициент ускоренной амортизации 3
- срок амортизации оборудования 10 лет
- норма амортизации по окончанию срока лизинга 14,29%
- стоимость оборудования 30 000 000,00 руб.
- выкупная (остаточная) стоимость 3 000 000,00 руб.
- вознаграждение лизингодателя 1,5%
- процентная ставка по привлеченным кредитам 16%
- ставка дисконтирования 13%
- ставка налога на имущество 2,2%
- страховка 0,2% в год
1) Рассчитываем сумму амортизационных отчислений.
А кв. = сумма ОС / кол-во лет службы / 4 * коэффициент ускорения (11)
А кв. = 30 000 000,00 / 10 / 4 * 3 = 2 250 000,00 руб.
Аналогично рассчитывается сумма амортизации за остальной срок, которая в течении 3-х лет составила 27 000 000,00 руб.
2) Страховка
С кв. = стоимость ОС * 0,2% / 4= 30 000 000,00 * 0,2% / 4 = 15 000,00 руб. (12)
Страховка за весь срок лизинга составляет 180 000,00 руб.
3) Рассчитываем сумму % по привлеченным кредитным ресурсам.
% по кр. за 1-й кв. = стоимость ОС * процентную ставку / 4 =
30 000 000,00 * 16% / 4 = 1 200 000,00 руб.
% по кр. за 2-й кв. = (стоимость ОС - А за 1 кв.) * процентную ставку / 4 = (30 000 000,00 - 2 250 000,00) * 16% / 4 = 1 110 000,00 руб.
% по кр. за 3-й кв. = (стоимость ОС - А за 1 кв. * 2) * процентную ставку / 4 = (30 000 000,00 - 2 250 000,00 * 2) * 16% / 4 = 1 020 000,00 руб.
% по кр. за 2-й кв. = (стоимость ОС - А за 1 кв.*3) * процентную ставку / 4 = (30 000 000,00 - 2 250 000,00 * 3) * 16% / 4 = 930 000,00 руб.
Итого, сумма % по привлеченным кредитам за 1-й год составила 4 260 000,00 руб. Аналогично рассчитываем % на весь оставшийся срок, сумма которых составит 8 460 000,00 руб.
4) Рассчитываем сумму налога на имущество.
Ним в кв. = (ОСнач + ОСкон) / 2 * ставка / 4, (13)
где
ОСнач - стоимость ОС на начало отчетного периода,
ОСкон - стоимость ОС на конец отчетного периода,
ставка - ставка налога на имущество
Ним в кв. - квартальный налог на имущество
Ним в кв. = (30 000 000,00 + (30 000 000,00 - 2 250 000,00)) / 2 * 2,2% / 4= 158 812,50 руб.
Аналогично рассчитываем последующие выплаты, которые составят 1 089 000,00 руб. за 3 года.
5) Рассчитываем сумму вознаграждения лизингодателя.
Sвознагр в кв. = стоимость ОС / кол-во лет службы / 4 * коэффициент ускорения* 1,5% (14)
Sвознагр в кв. = 30 000 000,00 / 10 / 4 * 3 * 1,5% = 33 750,00 руб.
Вознаграждения лизингодателя не меняется в течении всего срока лизинга и составляет в течении всех 3-х лет 33 750,00 руб. в квартал. Сумма за весь срок лизинга составит 405 000,00 руб.
6) Рассчитываем лизинговый платеж.
ЛП в кв. = А + Страх. + % по кред. + Ним в кв.+ Sвознагр в кв. (15)
ЛП в кв. = 2 250 000,00 + 15 0000,00 + 1 200 000,00 + 158 812,50 + 33 750,00 = 3 657 562,50 руб.
Лизинговые платежи на протяжении всего срока лизинга составят 37 134 000,00 руб.
7) Рассчитываем платежи по налогу на имущество после окончания срока лизинга.
А = сумма ОС * коэф. А (16)
А = 3 000 000,00 * 14,29% = 428 571,43 руб.
Ним. = (ОСнач + ОСкон) / 2 * ставка (17)
Ним. = (3 000 000,00 + 3 000 000,00 - 428 571,43) / 2 * 2,2% = 61 285,71 руб.
Сумма налога на имущество в течении последующих лет рассчитывается по той же схеме и составит в течении всего срока 231 000,00 руб.
Итого сумма платежей по покупке ОС составит 40 365 000,00 руб.
8) Рассчитываем расходы по стоимости оборудования с учетом дисконта,
где
ЧПС - чистая приведенная стоимость
значение - годовые выплаты
ставка - ставка дисконтирования
ЧПС = 31 734 941,93 руб.
9) Рассчитываем сумму экономии по налогу на прибыль
Рассчитываем сумму чистого денежного потока
Sэкономии = (ЛП + Ним + А') * 24%, (18)
гдеSэкономии - сумма квартальной экономии налога на прибыль,
ЛП- лизинговый платеж,
А' - амортизационные отчисления, начисленные лизингополучателем с выкупной стоимости имущества после окончания срока лизинга,
Ним - налог на имущество, подлежащий уплате в бюджет лизингополучателем после окончания срока лизинга и оприходывания имущества на свой баланс
Sэкономии 1-й год = 14 016 000,00 * 24% = 3 363 840,00 руб.
Sэкономии 2-й год = 12 378 000,00 * 24% = 2 970 720,00 руб.
Sэкономии 3-й год = 10 740 000,00 * 24% = 2 557 600,00 руб.
Sэкономии 4-й год = (61 285,71 + 107 142,86*4) * 24% = 117 565,71 руб.
Sэкономии 5-й год = (51 857,14 + 107 142,86*4) * 24% = 115 302,86 руб.
Sэкономии 6-й год = (42 428,57 + 107 142,86*4) * 24% = 113 040,00 руб.
Sэкономии 7-й год = (33 000,00 + 107 142,86*4) * 24% = 110 777,14 руб.
Sэкономии 8-й год = (23 571,43 + 107 142,86*4) * 24% = 108 514,29 руб.
Sэкономии 9-й год = (14 142,86 + 107 142,86*4) * 24% = 106 251,43 руб.
Sэкономии 10-й год = (4 714,29 + 107 142,86*4) * 24% = 103 988,57 руб.
Аналогично рассчитываем экономию в последующие годы, которая составит 9 687 600,00 руб.
Рассчитываем чистую приведенную стоимость:
ЧПС = 7 432 656,44 руб.
10) Рассчитываем приведенная стоимость оборудования за вычетом экономии по налогу на прибыль.
PV = расходы по стоимости оборудования - экономия по налогу на прибыль (19)
PV = 31 734 941,93 - 7 432 656,44 = 24 302 285,49 руб.
Итого, экономия составила 24,78% по отношению к стоимости ОС.
Как видно из результатов расчетов, из всех представленных вариантов наиболее экономически эффективными являются варианты приобретения оборудования в лизинг, в особенности его учета на балансе лизингополучателя. В этом случае приведенная стоимость оборудования с учетом налоговой экономии составит 22 360 209,96 руб. и 21 280 635,79 руб. при начислении амортизации линейным и нелинейным способом соответственно. При этом наиболее низкая стоимость оборудования приобретаемого в кредит, составит 25 506 554,32 руб. при использовании кредита сроком на три года с единовременным погашением основной суммы долга в конце срока кредитования и равномерным погашением процентов по кредиту ежеквартально при начислении амортизации в целях налогообложения нелинейным способом.
Как видно из таблицы 9, в случае приобретения в лизинг, ставка кредита соответствующая лизингу, значительно ниже большинства применяемых на рынке кредитных ставок. Так, например, приобретение оборудования в лизинг при его учете на балансе лизингополучателя сопоставимо с привлечением кредитных средств по ставкам 3-9 %.
Таблица 13 - Сравнительная таблица вариантов лизинга при учете имущества на балансе лизингодателя
|
Показатели |
Лизинг |
Приобретение |
|
|
Расходы для целей налогообложения |
Лизинговый платеж в полном объеме. |
Амортизационные отчисления. |
|
|
Возможность неравномерного учета расходов |
Допускается при рыночном размере лизингового платежа или не очень значительных колебаниях, используется метод начисления. |
Амортизационные отчисления начисляются равномерно, допускается использование нелинейного способа начисления амортизации. |
|
|
Ускоренная амортизация |
Применяется к лизингодателю. |
Применятся с коэффициентом не более 2 при работе в агрессивной среде или при повышенной сменности. |
|
|
Возможность учета для целей налогообложения % по привлеченным средствам |
Включается в вычитаемые расходы в составе лизингового платежа. |
Подобные документы
Сущность лизинга, его предмет, субъекты и объекты. Выявление преимуществ лизинговых операций для банка и оценка их результативности. Сравнительный анализ экономической эффективности от кредита и лизинга. Основные методики анализа лизинговых операций.
курсовая работа [56,7 K], добавлен 12.12.2014Анализ кредитных отношений в Российской Федерации на примере банка ОАО Уралсиб. Динамика и структура кредитных ресурсов, ликвидность баланса банка. Оценка показателей кредитоспособности клиента. Основные пути совершенствования кредитных отношений.
курсовая работа [86,9 K], добавлен 23.12.2012Организационно-правовые и экономические основы деятельности ОАО "Банк Уралсиб". Спектр услуг банка от автокредитования, депозитных операций до комплексного финансового обслуживания. Анализ структуры и динамики активов и пассивов банка, его доходной части.
отчет по практике [30,7 K], добавлен 22.01.2012Краткая характеристика ОАО "Уралсиб", виды предоставляемых услуг, задачи деятельности банка. Принципы, методы оценки и учета отдельных статей баланса. Анализ основных показателей деятельности банка "Уралсиб", структура операций банка на финансовых рынках.
отчет по практике [37,0 K], добавлен 05.06.2010Инструменты и методы повышения эффективности кредитных организаций. Анализ финансовой деятельности банка "Кедр", экспертная оценка различных рисков. Мероприятия по увеличению уставного капитала и диверсификации активов банка, снижению его ликвидности.
дипломная работа [206,0 K], добавлен 01.04.2012Характеристика ООО "Банк УРАЛСИБ". Оценка организационно-управленческого ресурса учреждения. Финансовый анализ Филиала ОАО "УРАЛСИБ" в Красноярске. Задачи и функциональные обязанности сотрудников. Анализ доходов и расходов банка, формирование имиджа.
отчет по практике [37,2 K], добавлен 27.09.2014Понятие, виды и общие принципы оценки эффективности лизинга. Нормативное регулирование лизинговых операций. Методика расчета лизинговых платежей. Расчет платежа по лизингу. Предложения по повышению эффективности лизинговых операций коммерческого банка.
дипломная работа [284,5 K], добавлен 29.01.2015Теоретические аспекты лизинга как инструмента финансирования предприятия. Выполнение лизинговых операций на примере ЗАО "Райффайзен Лизинг Аваль": характеристика банка; принципы лизинговых отношений; этапы лизинговой сделки; бухгалтерские проводки.
дипломная работа [1,5 M], добавлен 02.05.2009Понятие, основные задачи и сущность эмиссии ценных бумаг. Эмиссионная политика банков и ее эффективность. Анализ и оценка эффективности эмиссионной политики Банка ОАО "УралСиб". Основные проблемы в области эмиссионной политики банка ОАО "УралСиб".
дипломная работа [695,7 K], добавлен 12.06.2015Понятие лизинговых операций. Объекты и субъекты лизинга. Сравнительный анализ лизинга с кредитом и арендой. Сравнительный анализ преимуществ отдельных видов лизинговых операций. Основные преимущества и недостатки операционного и финансового лизинга.
курсовая работа [771,5 K], добавлен 04.08.2011
