Валютный рынок Республики Казахстан

Трудности введения обратимости тенге определяется особенностями экономического развития страны (переходная экономика). Предпосылки введения конвертируемости тенге:

Достижение и поддержание страной конвертируемости своей валюты -это сложная экономическая проблема, связанная с глубокими качественными изменениями как во внутренней экономике, так и в ее экономических отношениях с внешним миром. Как свидетельствует мировая практика, не всякая страна, даже с рыночной экономикой, может позволить себе введение конвертируемости собственной валюты.

Данные об изменении курса за 1999 год по месяцам и за январь месяц текущего года (средневзвешенный курс тенге по отношению к доллару США по городу Алматы):

Динамика курса (средневзвешенный курс тенге к доллару США) в Алматы

* Курс покупки, KZT/LJSD *Курс продажи, KZT USD

На 2000 год Правительство и Нацбанк планируют среднегодовой курс 148,5 тенге за 1 доллар США.

С чем же связаны колебания курса в городских обменщиках? Курсы покупки и продажи инвалюты обменные пункты устанавливают самостоятельно. В зависимости от ситуации, складывающейся на валютной бирже и вне ее, а также резких изменений спроса населения, они вправе несколько раз за день менять их.

Повышение курса в обменных пунктах в конце минувшего года и в начале текущего до 144-145 тенге за "у.е." связано со стремлением обменных пунктов сыграть на сезонном повышении спроса населения на иностранную валюту, что наблюдается обычно в период "длинных" праздников, и тем самым увеличить собственную прибыль. Как правило, это происходит в небанковских обменных пунктах.

Начиная с 8 января, курсы продажи, устанавливаемые алматинскими обменниками, вернулись на уровень декабря 1999 года и колеблются в интервале 139-143 тенге за один доллар США, что даже ниже уровня октября 1999 г. На снижение курса повлияла отмена с 1 января 2000 г. 1%-ного сбора за покупку валютной наличности физическими лицами.

Основным ориентиром для обменных пунктов при установлении курсов покупки-продажи является биржевой обменный курс. Все его колебания влияют на движения курсов в обменных пунктах.

Биржевой курс в настоящее время определяется под влиянием, главным образом, внешних факторов, к которым можно отнести восстановление конкурентных позиций казахстанского экспорта на внешних рынках в результате девальвации тенге и рост мировых цен на основные экспортные товары. К примеру, мировые цены на нефть начали расти с марта 1999 года и к концу года выросли более чем вдвое. С апреля пошли в гору цены на цветные металлы. Казахстанские предприятия смогли продавать свою продукцию по более высоким ценам и получать большую прибыль от экспорта. Высокие цены стимулировали производство в отраслях экономики, ориентированных на экспорт, что обеспечило достаточный приток иностранной валюты в Казахстан. Рост мировых цен ожидается и в 2000 году.

В этих условиях Национальный банк будет в состоянии и далее увеличивать свои золотовалютные резервы, что позволит эффективно ограничивать резкие спекулятивные колебания обменного курса тенге.

В качестве приоритетной цели валютной политики на 2000 год Национальный банк Казахстана определил поддержание благоприятных условий для отечественных производителей.

У стран вокруг Казахстана резко упал курс национальных валют. Например, в России курс рубля с 17 августа 1998 г снизился в 4 раза. Тенге резко подорожал по отношению к этим валютам, и наши товары стали неконкурентоспособными, внешнеторговый оборот Казахстана сократился почти на 9%, или 1 миллиард 250 миллионов долларов. Из-за этого была принята политика "свободно плавающего курса" тенге.

Обеспечить полноценную курсовую стабильность без расходования валютных резервов Национального банка удастся только после существенного пересмотра уровня валютного курса тенге.

Уровень валютного курса тенге нельзя установить произвольно: он задается уровнем цен в странах - торговых партнерах Казахстана; тенге должен быть девальвирован до уровня, устраняющего дисбаланс цен на казахстанском и российском рынках.

Девальвация - это инструмент, посредством которого вместе с завышенностью курса национальной валюты должны быть устранены девальвационные ожидания, достигнута курсовая стабильность и, в конечном счете, запущены рыночные механизмы устойчивого экономического роста. С этой точки зрения российская практика устранения завышенности курса рубля в условиях "плавающего " обменного курса и пассивной позиции Центрального банка оказалась низкоэффективной; устранение завышенности курса тенге целесообразно провести административным путем в форме разовой, скачкообразной девальвации до нового уровня при активной, определяющей роли Национального банка в этом процессе.

Доверие к национальной валюте - необходимое условие запуска рыночных механизмов экономического роста, поэтому после устранения завышенности курса тенге по отношению к российскому рублю необходимо установление режима фиксированного валютного курса с целью внесения.

Целью валютной политики является обеспечение долговременной стабильности уровня обменного курса национальной валюты. Стабильность курса основывается на здоровом торговом балансе, т.е. при устойчивом превышении экспорта над импортом. Для устойчивости курса тенге необходимо довести активное сальдо торгового баланса до такого уровня, чтобы он с избытком финансировал дефицит по балансу услуг, и особенно по долговым платежам Нынешняя валютная политика "плавающего" курса, как и прежняя, поддерживает дефицит торгового баланса. Причина систематического ухудшения торгового баланса состоит в завышении реального курса тенге. Следовательно, для обеспечения доверия к тенге и запуска рыночных механизмов экономического роста необходим значительный пересмотр уровня валютного курса. В частности, для излечения дефицита торгового баланса следует посредством регулирования курса тенге устранить разрыв в уровне цен между товарами российского и отечественного производства.

Если не упускать из виду конечной цели валютной политики, то становится ясно, что одного пересмотра уровня обменного курса недостаточно Важно, каким образом будет проведено снижение валютного курса. Анализ показывает, что это целесообразно провести одномоментно под контролем Национального банка с последующей фиксацией курса на новом уровне.

Однако девальвация может стать эффективной только как элемент более обширной экономической политики роста. Лишь увеличение объемов производства и оживление инвестиционного процесса позволят в конечном счете удержать обменный курс на фиксированном уровне и обеспечить действительно устойчивую валютную и ценовую стабильность, доверие к национальной валюте. Поэтому весь комплекс государственной экономической политики после девальвации должен быть подчинен в первую очередь задаче обеспечения роста объемов производства и занятости. Существенная девальвация сама по себе является необходимой предпосылкой процесса оживления производства и инвестиционной активности. Однако одной девальвации, как самостоятельной меры, недостаточно.

Эффект от снижения обменного курса может быть вообще подавлен в результате установления после девальвации высоких темпов инфляции. В этом случае появляется опасность скатывания экономики в порочный круг периодических девальваций и инфляционных всплесков, взаимно поддерживающих друг друга. Поэтому необходимо сохранить стремление к сбалансированности бюджета. Во-первых, таким образом достигается сдерживание роста цен. Во-вторых, отсутствие дефицита бюджета означает отсутствие спроса на займы со стороны государства. В результате должно произойти снижение уровня процентных ставок в экономике, что также чрезвычайно важно для оживления инвестиционного процесса и роста объемов производства. Кроме того, для поощрения расширения товарного производства необходимо предоставление определенных налоговых льгот, т. е. переход от нейтральной налоговой политики к усилению ее структурной направленности. Так, следует ввести существенные льготы на реинвестированную прибыль (либо вовсе отказаться от налогообложения прибыли предприятий, выпускающих товары народного потребления) Налогообложение производственной сферы должно быть в принципе усовершенствовано с учетом потребностей предпринимателей (отказ от метода начислений при оплате НДС, отмена НДС на ввозимое оборудование и сырье для производственных целей и т д.). Головной задаче роста товарного производства должна быть подчинена и внешнеэкономическая политика, должна быть усилена ее структурная направленность. Ввоз средств производства, нового оборудования для производства товаров должен быть освобожден от уплаты таможенных пошлин и других платежей в бюджет.

Росту объемов производства препятствуют также институциональные преграды. К примеру, без введения полноценного права на частную собственность на землю трудно рассчитывать на серьезное расширение производства аграрной продукции. Необходимо ускорить проведение полноценного закона о земле и включить его в общий пакет мер по оздоровлению экономики.

Чрезвычайно важна также политика поощрения внутриотраслевой конкуренции.

В данной работе указаны лишь некоторые из неотложных мер по стимулированию развития импортозамещающих производств. Важно вместе с фиксированием курса тенге на новом уровне продемонстрировать общую направленность новой экономической политики правительства и Национального банка на развитие внутреннего, производственного сектора. Реальное, выраженное в конкретных действиях стремление правительства к этому приоритету неизбежно будет способствовать активизации обратной связи со стороны отечественных предпринимателей, выявлению и совместному с государством устранению других препятствий на пути роста товарного производства. По сути, новая экономическая политика призвана создать условия /ия переориентации предпринимательской энергии с посреднических операций и вывоза капитала на производственную деятельность. Задача состоит в раскрепощении предпринимательской энергии и инициативы в направлении, и котором интересы предпринимательских кругов совпадают с интересами остального населения и государства в целом.

Размещено на Allbest.ru