Методики оценки кредитоспособности клиентов коммерческого банка (на примере ФГУП учхоз-племзавод "Комсомолец")

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Содержание

Введение

1. Теоретические основы определения кредитоспособности заемщика

1.1 Понятие кредитоспособности заемщика и эволюция представлений о критериях оценки кредитоспособности заемщика

1.2 Основные способы моделирования уровня кредитоспособности заемщика

1.3 Международная и отечественная практики оценки кредитоспособности заемщика

2. Определение кредитоспособности ФГУП учхоз-племзавод «Комсомолец»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ФГУП учхоз-племзавод «Комсомолец»

2.2 Анализ денежного потока ФГУП учхоз-племзавод «Комсомолец»

2.3 Оценка кредитоспособности ФГУП учхоз-племзавод «Комсомолец» на основе метода финансовых коэффициентов

2.4 Оценка потенциального банкротства ФГУП учхоз-племзавод «Комсомолец»

3. Основные направления и перспективы развития оценки кредитоспособности заемщиков - юридических лиц в России

3.1 Проблемы и перспективы использования стандартизированного метода оценки кредитоспособности заемщика и метода использования внутренней рейтинговой системы

3.2 Основные направления развития оценки кредитоспособности заемщика в контексте новых требований Базельского комитета

Заключение

Список используемых источников

Введение

Особую роль для экономики страны играют банковские кредиты, позволяющие организациям привлекать дополнительные ресурсы для расширения производства. Однако выдача кредитов связана с риском для банков, так как в случае невозврата кредитов коммерческий банк сам может оказаться в кризисной ситуации. На современном этапе, в период экономического кризиса, проблема определения кредитоспособности заемщиков стоит особо остро. Для снижения кредитных рисков банкам необходимо ужесточать критерии, определяющие кредитоспособность потенциальных заемщиков и предъявлять дополнительные требования к их финансовому состоянию.

Таким образом, одной из важнейших задач, решаемых в кредитной политики банка, является необходимость разработки системы оценки кредитоспособности заемщика и риска выдачи ему кредита. Одно из основных направлений анализа состояния заемщика при оценке его кредитоспособности - финансовый анализ. Различные аспекты финансового анализа находят свое отражение во множестве методик оценки качества потенциальных заемщиков, применяемых банками. Анализ финансового состояния заемщика представляет собой наиболее весомую характеристику его кредитоспособности, о чем свидетельствует значительное число используемых отечественных и зарубежных методик оценки кредитоспособности [1, с. 32].

Целью данной дипломной работы является комплексное исследование методики определения кредитоспособности клиентов коммерческого банка в современных условиях.

Исходя из цели дипломной работы, необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть понятие кредитоспособности заемщика и эволюцию представлений о критериях оценки кредитоспособности заемщика;

- изучить международную и отечественную практики оценки кредитоспособности заемщика;

- провести анализ денежного потока ФГУП учхоз-племзавод «Комсомолец»;

- определить оценку кредитоспособности ФГУП учхоз-племзавод «Комсомолец» на основе метода финансовых коэффициентов;

- определить вероятность банкротства ФГУП учхоз-племзавод «Комсомолец» с помощью «Z-анализа» Альтмана;

- рассмотреть проблемы и перспективы использования стандартизированного метода оценки кредитоспособности заемщика и метода использования внутренней рейтинговой системы;

- изучить основные направления развития оценки кредитоспособности заемщика в контексте новых требований Базельского комитета.

Объект исследования - ФГУП учхоз-племзавод «Комсомолец».

Информационной базой исследования являются учебные пособия, нормативные документы, статьи периодических изданий, сеть интернет.

1. Теоретические основы определения кредитоспособности заемщика

1.1 Понятие кредитоспособности заемщика и эволюция представлений о критериях оценки кредитоспособности заемщика

В начале написания данной дипломной работы необходимо дать определение понятию кредитоспособность. Для начала следует разграничить понятия платежеспособность и кредитоспособность.

Под платежеспособностью подразумевается способность организации вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды [2, с. 240].

В экономической литературе различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств [3, с. 569].

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению [3, с. 569].

Кредитоспособность заемщика (хозяйствующего субъекта) - это комплексная правовая и финансовая характеристика, представленная финансовыми и нефинансовыми показателями, позволяющая оценить его возможность в будущем полностью и в срок, предусмотренный в кредитном договоре, рассчитаться по своим долговым обязательствам перед кредитором, а также определяющая степень риска банка при кредитовании конкретного заемщика [1, с. 38].

Отличия понятий кредитоспособности и платежеспособности в таблице 1. [4, с. 121]

Таблица 1 - Отличия понятий кредитоспособности и платежеспособности

	Кредитоспособность	Платежеспособность
1	Понятие более узкое в отличии от платежеспособности.	Понятие, вмещающее в себя понятие кредитоспособности.
2	Прогнозирует платежеспособность предприятия на срок кредита.	Фиксирует неплатежи за истекший период или какую-либо другую дату.
3	Характеризует возможность погашения части общей задолженности, а именно ссудной задолженности.	Характеризует способность и возможность погасить все виды задолженности.
4	Источники погашения: -выручка от реализации продукции; -выручка от реализации имущества принятого банком в залог по ссуде; -гарантия другого банка или предприятия; -страховое возмещение.	Источники погашения: - выручка от реализации продукции; - выручка от реализации имущества предприятия.

Кредитоспособность заемщика зависит от многих факторов, каждый из которых должен быть оценен и изучен. Цель анализа кредитоспособности заемщика состоит в комплексном изучении его деятельности для обоснованной оценки возможности вернуть предоставленные ему ресурсы и предполагает решение следующих задач:

- обоснование оптимальной величины предоставляемых кредитором финансовых ресурсов и способов их погашения;

- определение эффективности использования заемщиком кредитных ресурсов;

- осуществление текущей оценки финансового состояния заемщика и прогнозирование ее изменения после предоставления кредитных ресурсов;

- проведение текущего контроля со стороны кредитора за соблюдением заемщиком требований в отношении показателей ее финансового состояния;

- анализ целесообразности и результативности, принимаемых менеджментом решений по достижению и поддержанию на приемлемом уровне кредитоспособности организации - заемщика;

- выявление факторов кредитного риска и оценка их влияния на принятие решений о выдаче кредита заемщику;

- анализ достаточности и надежности предоставленного заемщиком обеспечения.

Проблема оценки кредитоспособности и сам термин изучались и разрабатывались в разные времена.

Основой для зарождения кредитных операций являлось ростовщичество. В нашей стране оно имело особую форму. Оно развивалось более медленно, чем в европейских странах. Экономические отношения, сложившиеся в обществе в первой половине XVIII в., определяли основной круг заемщиков ростовщического кредита. Главной отраслью экономики того времени было сельское хозяйство, где преобладающим типом предприятия было помещичье имение, поэтому основным типом кредитных отношений выступало кредитование помещиков и дворян под залог сельскохозяйственных угодий. В таких условиях основными факторами кредитоспособности заемщика выступала его репутация, размер имения, количество крепостных крестьян. Вместе с тем невозможность законного перехода земли в руки недворян сужало потенциальные границы кредитования. Несмотря на то что развитие ростовщичества в России не было таким бурным как в Европе преобладающие факторы кредитоспособности заемщика в должной мере сформировались. Это доверие кредитора к заемщику и способность последнего получать доход. Основой же такой способности выступали не предпринимательские качества заемщика, а количественная и качественная оценка его земельных наделов и крестьянских душ. Именно эти факторы позволили кредитору надеяться на своевременный возврат кредита.

Особенностью кредитной системы на следующем этапе развития банковского дела в XVIII - первой половине XIXв. являлось преобладание государственной собственности в банковской сфере, где ведущую роль играли государственные кредитные учреждения. Объяснялось это тем, что в отличие от стран Западной Европы, где развитее банковского дела шло одновременно с развитием капитализма, в России кредитные учреждения развивались в рамках полуфеодальной экономики с ее крайне узкими возможностями для развития частного предпринимательства. Мотивами создания государственных кредитных учреждений были: сбить высокий ростовщический процент, стремление государства обеспечить казне легкодоступный кредит и экономически поддержать дворянское сословие.

Первые государственные кредитные организации игнорировали значительную часть россиян - помещиков-землевладельцев. Как правило, выдаваемые этими организациями ссуды, предоставлялись по знакомству и в зависимости от степени влиятельности и близости ко Двору потенциального заемщика. И если в начале существовало некоторое опасение вредных последствий задолженности, то позднее под давление дворянства отношение изменилось.

Необходимость в кредитных учреждениях объяснялась и дальнейшим ростом процентных ставок у ростовщиков, связанным с недостатком частного кредита. В 1754г. были созданы Государственный банк для дворянства в Санкт - Петербурге и Москве при Сенате и Сенатской конторе, а также банк для поправления купеческих дел при Санкт - Петербургском порту.

При Екатерине II многие учреждения прекратили свое существование. Результаты деятельности практически всех ранее созданных банков были неутешительны - казенные капиталы были розданы в первые же годы в немногие руки приближенных чиновников и царедворцев. Последние имели обыкновение не платить процентов и не возвращать ссуды в срок. Тем не менее, такая практика кредитования некредитоспособных, но избалованных заемщиков продолжалась - интересы помещиков учитывались государством в первую очередь. Так, условия выдачи ссуд дворянским банком в 80-е годы XVIII в. Были также чрезвычайно льготными. Позднее, при Павле I, создается вспомогательный банк для дворянства. Создание Вспомогательного банка для дворянства было апогеем практически бесконтрольной раздачи государственных средств заемщикам, не отвечающим критериям кредитоспособности. В результате отвлечения огромных сумм для кредитования дворянства не было возможности выделять средства на кредитование промышленности и торговли. Зарождающийся класс капиталистов проявлял недовольство условиями кредитования в стране.

Развитие кредитования в России на основе четких и ясных критериев кредитоспособности заемщика во многом зависело от позиции министерства финансов. Так, граф Гурьев, занимавший этот пост до 1823г., выступал принципиальным сторонником развития промышленности на основе кредитования. Он предлагал направлять свободные средства на кредитование надежных и кредитоспособных предприятий промышленности и торговли. В его идеях отчетливо видна попытка ограничить монополию дворян на использование дешевого и льготного кредита в непроизводительных целях.

Преемник Гуртева на посту министра финансов граф Канкрин придерживался противоположной точки зрения, что земельный кредит помещикам должен составлять главную опору финансовой системы. Говоря о кредитовании промышленности, Канкрин замечал, что такое кредитование ведет к большим потерям из за рискованности операций.

Подводя итоги развития кредитных отношений в России до 1860г., можно сделать вывод о том, что в стране сложился основной, своеобразный тип кредитоспособности заемщика - это дворянин - помещик, владеющий земельным наделом и крепостными крестьянами. История этого периода подтверждает, что основные потоки кредитования приходились на заемщиков данного типа. Подмена четких и равных для всех критериев кредитоспособности принадлежностью к сословиям и близостью к правящим кругам государства привела к значительному ухудшению качества ссуд. Кредитование, основанное на таких принципах, было обречено на провал. Такая практика кредитования считалась правильной и находила поддержку у руководителей государства и банков.

В 1860 г. был создан Государственный банк. Согласно Уставу, утвержденному 31 мая 1860г., Государственный банк был создан для решения 2 важных задач: оживления торговых оборотов и упрочнения денежной кредитной системы. Для реализации этих задач государственному банку было дано право осуществления таких коммерческих операций, как учет векселей и других срочных бумаг, выдача ссуд и рефинансирование банков. Таким образом, Государственный банк создавался как полноценное коммерческое кредитное учреждение. Новый устав 1894г. еще больше расширил перечень разрешенных коммерческих операций. Теперь в качестве уставных целей Банка было записано содействие не только торговле, но и промышленности и сельскому хозяйству. Государственный банк предоставлял ссуды промышленным предприятия и сельским хозяйствам. Промышленные ссуды предоставлялись предприятиям лишь тех отраслей, которые по мнению Министерства финансов заслуживали государственной поддержки. Основными направлениями коммерческой деятельности госбанка в 60-80гг. XIX в. Было кредитование торговых предприятий, развивавшееся преимущественно в форме вексельного учета, а так же ссуд под залог товаров и ценных бумаг. Коммерческие операции Государственного банка по кредитованию предприятий и учету векселей позволили накопить большой объем статистической информации о деятельности экономических субъектов, а также выработать критерии оценки кредитоспособности предприятий - заемщиков. Операции госбанка были построены на оценки экономической эффективности деятельности предприятий, а также на равных условиях доступности кредита в случае, если финансовое положение не вызывает сомнений.

Подъем деловой активности экономики и преобразования в области государственного банковского дела привело к бурному росту численности негосударственных кредитных учреждений. На 1 января 1872г. в России насчитывалось 76 негосударственных кредитных учреждений, действовавших в сфере краткосрочного и долгосрочного кредита. Помимо них в кредитной системе России действовали частные банковские дома и учреждения банковского кредита. Закон 1872г. даже запретил создание новых банков в крупных городах.

Коммерческие банки начинают оказывать заметную конкуренцию Государственному банку, играют активную роль в банковской системе страны и постепенно становятся ее ведущим звеном. Характерной чертой кредитных операций банков становится рост промышленного кредита. Ссуды выдаются предприятиям, имеющим стабильный доход, в основном под векселя. Закон 1883г. предписывает банкам создание учетных документов внутреннего контроля для рассмотрения принимаемых к учету векселей и принятия решения о целесообразности предоставления кредита. Такие решения основываются в основном на достаточности и ликвидности обеспечения.

В 1860-1910 гг. наблюдается развитие учреждений мелкого кредита. Их появление в России было связано с недоступностью кредита для крестьянства, недостаточная кредитоспособность которого и отсутствие гарантий возврата кредита делали невозможным кредитование в учреждения иного типа. Разобщенность надзора за этими учреждениями, отсутствие в крестьянской среде достаточного количества грамотных людей, способных самостоятельно вести дело, привели к тому, что на начальном этапе ссуды выдавались без обеспечения или поручительства; обычной была практика переписки ссуд на новые сроки, ссуды часто использовались не по назначению. В дальнейшем основой для предоставления кредита являлась не оценка кредитоспособности заемщика, а наличие обеспечения.

Тем не менее положительные черты банковской системы России за период с 1860 по 1917гг. в сфере предоставления кредита на основе справедливой оценки кредитоспособности заемщика и эффективности обеспечения ссуды сопровождались и некоторым движением назад. В 1886 г. начинает свои операции Государственный дворянский земельный банк. Создания Дворянского банка предшествовали многочисленные обращения дворянства разных губерний с жалобами на нестерпимую дороговизну кредита частных кредитных учреждений и с просьбами предоставить дворянам льготный поземельный кредит. Александр III одобрил эту идею и приказал создать государственное кредитное учреждение для предоставления дворянству кредита на более выгодных условиях. Подводя итог развитию банковского дела в России до 1917 г., можно сделать вывод о том, что ясно обозначился переход от кредитования по знакомству к кредитованию на основе анализа и оценки кредитоспособности заемщика. Преобладающим критерием кредитоспособности предприятия выступала его способность к получению дохода. Возможности расширенного воспроизводства позволяли высвободить средства из кругооборота фондов и направить их на погашение ссудной задолженности. Большое внимание уделялось деловой репутации и моральным качествам заемщика.

После Октябрьской революции 1917 г. банковская система страны подверглась существенным преобразованиям. До конца 1917 г. происходила национализация Государственного банка, упразднение ипотечных банков: Государственного дворянского земельного банка и Крестьянского поземельного банка. В конце 1917 г. был принят Декрет «О национализации банков», которым банковское дело объявлялось государственной монополией, а все существовавшие частные банки и банкирские конторы подлежали объединению с Государственным банком. Подрыв и свертывание товарно-денежных отношений в государственном секторе народного хозяйства привели к резкому сужению сферы кредитования и расчетов. Многие считали это важным этапом перехода к безденежным отношениям. Теоретические и практические наработки в области кредита и, в частности, оценки кредитоспособности оказались безвозвратно утеряны. Данный исторический период характеризуется отсутствием интереса экономистов к вопросам кредитоспособности, что объясняется свертыванием кредитных операций.

Однако уже в ходе Гражданской войны обнаружилась несостоятельность политики военного коммунизма, и в начале 1921 г. было объявлено о переходе к новой экономической политике -- нэпу. Высокие темпы развития кредитных операций заставили заново сформулировать принципы предоставления и погашения кредита, проработать теоретические основы процесса кредитования. Банковское общество вновь обратилось к изучению вопросов кредитоспособности. Согласно распространенной точке зрения того времени кредитоспособность представляла собой такое хозяйственно-финансовое состояние предприятия, которое дает уверенность в том, что кредит своевременно и целесообразно будет воспроизведен. Также критерием кредитоспособности выступала способность правильно усвоить предоставленные для оборота средства.

Таким образом, при рассмотрении вопросов кредитоспособности экономисты данного периода развития основное внимание уделяли финансовому положению заемщика, а также его способности получать доход.

Однако во второй половине 20-х годов в связи с отказом от нэпа и переходом к формированию командно-административной системы управления экономикой вновь было выбрано прежнее направление развития.

Принципы кредитования в советский период претерпели значительные изменения. Кредитование предприятий было основано на утверждаемых планах и сметах, не учитывало реальных потребностей заемщика в заемных средствах и возможностей по возврату кредита. Планирование кредита на уровне Госбанка не позволяло учитывать условия экономической деятельности на местах. Не возвращенные в срок кредиты без особых сложностей списывались на убытки. При выдаче кредита банки руководствовались исключительно плановыми показателями, полученными сверху, реальное положение заемщика, его кредитоспособность в расчет не принимались. Близость директора предприятия к верхушке власти, руководителям отраслевых министерств часто играла решающую роль при принятии решения о выдаче кредита. Нередки были случаи кредитования по звонку из вышестоящей инстанции. Таким образом, отсутствие необходимости оценки кредитоспособности заемщика в очередной раз привело к потере теоретической базы данного понятия. Экономисты советского периода (за исключением периода нэпа) не занимались вопросами кредитоспособности.

В результате реформ к началу XXI в. в России сложилась двухуровневая банковская система. Кредитование конечных заемщиков осуществляется коммерческими банками. Законы рыночной экономики распространяются и на банковское дело, вынуждая банки искать четкие и ясные критерии рационального кредитования. Понятие кредитоспособности возвращается в экономическую литературу.

На современном этапе развития банковского дела основным показателем кредитоспособности заемщика становится его рейтинг. Рейтинг кредитоспособности (кредитный рейтинг) представляет собой универсальное значение, сформированное на основании значений определенного количества показателей. Процесс присвоения кредитного рейтинга заключается в переходе от нескольких показателей, присущих деятельности заемщика, к агрегированному значению одного показателя, характеризующего класс кредитоспособности. Появление рейтинга обусловлено необходимостью единого показателя, обладающего высокой степенью информативности при анализе кредитоспособности. Так, рассмотрение финансовых показателей предприятия в отдельности недостаточно для выявления уровня кредитоспособности предприятия в целом. Существование большого количества разрозненных показателей затрудняет процесс принятия решений при предоставлении кредита. Таким образом, оценка кредитоспособности производится по всей совокупности показателей, характеризующих, например, способность заемщика получать доход, аккумулировать денежные средства для погашения кредита, наличие достаточных активов и т.д.

Результаты проведенного исследования истории данного вопроса приведены в таблице 2.

Таблица 2 - Сравнительная характеристика критериев кредитоспособности заемщика в зависимости от исторического этапа развития банковского дела.

Исторический этап	Основной тип заемщика	Аспекты и принципы кредитования	Государственная политика	Критерии кредитоспособности
1	2	3	4	5
Ростовщичество	Помещики, дворяне	Кредитование под залог имений	Отсутствие государственной политики в данной области	Способность получать доход, репутация, размер имения, количество крепостных
Государственный кредит (до 1860г.)	Помещики, дворяне	Кредитование по знакомству	Полная поддержка дворянства	Наличие титула, формальный залог, критерии носят формальный характер
Госбанк и развитие частных банков	Дворяне, предприятия	Ослабление кредитования по знакомству, разработка одинаковых критериев кредитоспоспособности, принципы возвратности, срочности, платности	Кредитование кредитоспособных предприятий	Наличие обеспечения, репутация, способность получать доход, кредитная история
Нэп (1920-е годы)	Хозрасчетные предприятия	Принципы возвратности, срочности, платности	Кредитование кредитоспособных предприятий	Финансовое положение, способность получать доход, ликвидность
Советская власть (1917- 1991 гг.) за исключением НЭПа	Государственные предприятия	Планирование кредита, принципы возвратности, срочности, платности	Кредитование по строгому плану	Финансовое положение, близость к аппарату, критерии носят формальный характер
Современный этап	Предприятия всех форм собственности	Принципы возвратности, срочности, платности	Надзор	Кредитный рейтинг, основанный: -на способности получать доход, - на ликвидности - на оборачиваемости - на репутации - на кредитной истории и т.д.

1.2 Основные способы моделирования уровня кредитоспособности заемщика

В настоящее время не существует единой стандартизированной системы оценки кредитоспособности. Банки используют различные системы анализа кредитоспособности заемщика. Причинами такого многообразия являются:

- различная степень доверия к количественным (т.е. поддающимся измерению) и качественным (т.е. поддающимся измерению с большим трудом, с высокой степенью допустимости) способам оценки факторов кредитоспособности;

- особенности индивидуальной культуры кредитования (кредитной культуры) и исторически сложившейся практики оценки кредитоспособности;

- использование определенного набора инструментов минимизации кредитного риска, сопровождающееся пристальным вниманием к отдельным инструментам;

- многообразие факторов, оказывающих влияние на уровень кредитоспособности, которое приводит к тому, что банки уделяют им различное внимание при присвоении кредитного рейтинга;

- результат оценки кредитоспособности заемщика, принимающий различные формы: некоторые банки останавливаются на простом расчете финансовых коэффициентов, другие банки присваивают кредитные рейтинги и рассчитывают уровень кредитного риска.

Основным показателем кредитоспособности заемщика является его кредитный рейтинг. При присвоении кредитного рейтинга банки ранжируют заемщиков по различным классам. По оценке Базельского комитета, банки в среднем используют 10 различных классов оценки кредитоспособности, включая так называемые промежуточные классы, обозначающиеся знаками «+»/«-». Во многом это объясняется стремлением банков привести внутреннюю систему ранжирования в соответствие с системами, используемыми ведущими рейтинговыми агентствами. Необходимое количество классов определяется банком самостоятельно исходя из собственной необходимости и целей присвоения кредитного рейтинга. Так, в случае если кредитный рейтинг используется исключительно для мониторинга финансового состояния заемщика и прогноза качества кредитного портфеля, может использоваться небольшое количество классов. Увеличение классов рейтинга характерно для банков, рассчитывающих рентабельность и уровень кредитного риска в зависимости от кредитного рейтинга.

Также существуют классы рейтинговой оценки, которые характеризуют дефолтное (преддефолтное) состояние заемщика. Эти классы в мировой банковской практике получили название «непроходные». В последнее время увеличилось количество классов рейтинговой оценки, причем, крупные банки используют большее количество классов по сравнению с небольшими кредитными организациями. Это объясняется, с одной стороны, тем, что крупные банки работают с большими, сложными кредитными портфелями и, следовательно, подвержены большему кредитному риску, с другой стороны, расширенными возможностями использования материальных и человеческих ресурсов при внедрении систем оценки. Тем не менее, необходимо помнить о том, что чрезмерное увеличение классов может привести к усложнению работы банка, нивелировать уровень кредитного риска, соответствующего каждому данному классу кредитоспособности.

Согласно мировому опыту различают три основных способа моделирования уровня кредитоспособности заемщика:

модели, основанные на статистических моделях (методах) оценки;

модели ограниченной экспертной оценки;

модели непосредственно экспертной оценки.

Такие различия обусловлены приоритетностью использования количественных (расчет финансовых коэффициентов) и качественных (личные мнения банковских специалистов) способов анализа. На практике различия между моделями несколько нивелируются, что объясняется одновременным применением этих методов. Так, информация, используемая при статистических методах анализа, первоначально обрабатывается банковскими работниками, поэтому носит на себе некоторый отпечаток субъективизма. Наблюдаются отличия и в оценках того, какие факторы являются качественными, а какие -- количественными. Например, в некоторых случаях такие качественные факторы, как кредитная история, качество менеджмента заемщика, отраслевые особенности или географическое местоположение, получали количественную оценку в баллах и в дальнейшем использовались в количественных расчетах.

Статистические модели оценки кредитоспособности представляют собой процесс присвоения кредитного рейтинга исключительно на основе количественного, статистического анализа. Лишь небольшое количество банков полагаются в полной мере на статистические модели. Подобные модели основаны на расчете кредитного рейтинга по определенной формуле, включающей как количественные факторы -- финансовые коэффициенты, так и некоторые качественные факторы, но стандартизированные и приведенные к количественному значению аспекты деятельности заемщика, например, отраслевые особенности, кредитную историю.[5, с. 68]

Процесс функционирования статистической модели проходит три этапа.

На первом этапе определяются переменные (как правило, финансовые коэффициенты), оказывающие влияние на значение кредитного рейтинга.

На втором этапе на основе статистических данных прошлых периодов определяется влияние каждого фактора на уровень кредитоспособности, что находит соответствующее отражение в весе коэффициента.

На третьем этапе текущие переменные взвешиваются по степени влияния и определяется некое значение рейтинга, выраженное в баллах. Различные баллы соответствуют различным классам кредитоспособности заемщика. Экономические расчеты в данном случае проводятся с применением программных средств и минимальным действием человеческого фактора. Такие системы оценки используются в основном для анализа кредитоспособности малых и средних предприятий.

Модели ограниченной экспертной оценки основаны на применении статистических методов с последующей корректировкой на основании неких качественных параметров. Например, балльное значение рейтинга может быть скорректировано на несколько баллов в зависимости от мнения кредитного экономиста. Также банк может установить максимальное количество баллов для оценки качественных параметров, ограничивая тем самым влияние субъективных факторов на итоговое значение рейтинга. По оценкам Базельского комитета, около 20% банков используют данную модель при анализе кредитоспособности крупных предприятий.

Модели непосредственно экспертной оценки используются 50% банков при определении кредитоспособности крупных и средних заемщиков. При такой оценке определить влияние того или иного фактора на величину кредитного рейтинга практически не представляется возможным. Экономисты рассчитывают финансовые коэффициенты, но значения интерпретируются индивидуально по каждому заемщику.

Тем не менее, в некоторых случаях на начальном этапе оценки используются именно статистические модели, задавая направление и границы дальнейшего анализа. Влияние человеческого фактора имеет большое значение при определении надежности и достоверности кредитного рейтинга. Изучение возможных мотивов и заинтересованности в искажении результатов оценки позволяет учесть отклонения от реальности. Так, в случае определения размеров вознаграждения сотрудникам, заключающим кредитные договоры, в зависимости от класса кредитоспособности может иметь место искусственное повышение рейтинга. Похожая ситуация может сложиться при определении лимитов кредитования и стоимости размещаемых средств на основе значения кредитного рейтинга.

Основным источником информации о кредитоспособности заемщика является его бухгалтерская отчетность: баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств.

Самым важным и наиболее часто используемым источником информации о кредитоспособности английские банки считают заверенную аудитором бухгалтерскую отчетность заемщика. Можно с уверенностью сказать, что данный источник является основным и в России. Это объясняется тем, что бухгалтерская отчетность свидетельствует о финансово-экономическом положении предприятия и позволяет рассчитывать показатели и коэффициенты, необходимые для присвоения кредитного рейтинга. Вместе с тем следует более широко использовать альтернативную информацию, получаемую, например, из внешних источников. В противном случае достоверность присвоенного рейтинга ставится под сомнение.

Большое значение банки отводят кредитной истории заемщика, накопленной в данной кредитной организации. Безусловно, она служит источником надежной и достоверной информации, однако при заключении кредитного договора в первый раз не может быть использована. В этом случае банк обращается к независимым источникам информации.

Особое внимание необходимо обратить на процедуры сопоставления заемщика с другими аналогичными предприятиями. Сравнение предприятий одной и той же отрасли позволяет оценить реальную кредитоспособность заемщика и определить, какие значения финансовых показателей считать хорошими, средними или плохими. Поскольку отраслевые особенности деятельности носят ярко выраженный характер, сравнение заемщиков между собой следует проводить только в пределах одной отрасли.

В то время как банки, использующие статистические модели оценки кредитоспособности, применяют строго определенный набор финансовых показателей, экспертная оценка подразумевает некоторую свободу при анализе бухгалтерской отчетности.

Для достоверной и надежной оценки необходимы данные ретроспективного анализа. Возможность такого анализа появляется при наличием информации о заемщике за последние несколько лет. В случае если предприятие уже привлекало кредитные ресурсы в данном банке, можно воспользоваться открытым кредитным досье, в котором содержатся основные сведения о клиенте, его репутации, а также о кредитных взаимоотношениях с данным банком. Этот вид информации является одним из наиболее надежных, так как составляется непосредственно кредитной организацией. Особое внимание уделяется вопросам кредитной истории заемщика: как часто клиент испытывает потребность в кредитовании, каковы лимиты кредитования, имели ли место факты просрочки ссудной задолженности. Тем не менее, только крупные банки могут позволить себе расчеты на основании данных собственного кредитного портфеля. Большая часть банков вынуждена использовать информацию, накопленную третьими лицами. В нашей стране еще не сложился рынок продажи подобной информации, поэтому большое значение приобретает деятельность кредитных агентств, бюро и других внешних источников.

Большую роль при дальнейшем анализе кредитного рейтинга играет временной горизонт (time horizon), в течение которого рейтинг имеет силу. Первоначально рейтинг присваивается на начальной стадии взаимоотношения банка с заемщиком, т.е. до предоставления кредита. Базельский комитет отмечает, что значительное количество банков устанавливает рейтинг с последующим ежегодным пересмотром. Существуют два типа временных горизонтов рейтинговой оценки: «рейтинг сквозь экономический цикл» (through the cycle) и «рейтинг на конкретный момент времени» (point in time). Основное различие между этими понятиями заключается в том, что кредитный рейтинг на конкретный момент времени подвержен значительным колебаниям в зависимости от фазы экономического цикла. При рейтинге сквозь экономический цикл учитывается наихудшее значение кредитного рейтинга, соответствующее фазе депрессии. Такой рейтинг не испытывает серьезных колебаний с течением времени.

Анализ деятельности крупнейших банков показывает, что кредитный рейтинг присваивается не всем заемщикам кредитной организации. В то время как подавляющее большинство крупных заемщиков получают кредитный рейтинг, довольно значительная доля средних и малых предприятий остается не охваченной рейтинговыми процедурами. Это может быть связано с небольшими объемами привлекаемых средств, а также с физической невозможностью банка присвоить рейтинг каждому предприятию.

Как показывает мировой опыт банковского дела, банки присваивают кредитные рейтинги большинству крупных и средних предприятий. Это объясняется высокими показателями кредитного риска по данной группе заемщиков. Однако работа в этом направлении должна идти только в сторону увеличения доли предприятий с присвоенным кредитным рейтингом. Необходимо добиваться полного охвата крупных предприятий и повышения доли банков с присвоенным рейтингом.

Большинство банков не ограничивается определением кредитного рейтинга заемщика и вероятностью его дефолта. Далее определяется уровень возможного убытка в случае дефолта по конкретному виду актива, изучаются обеспечение, предоставленное заемщиком, и другие возможности уменьшения кредитного риска. В этом случае рейтинг отражает не только уровень кредитного риска заемщика, но и величину риска по отдельным активным операциям. Так, при выдаче кредита одному заемщику на разные сроки и под разные виды обеспечения значение кредитного рейтинга будет меняться.

1.3 Международная и отечественная практики оценки кредитоспособности заемщика

В мировой практике накоплен достаточный опыт оценки финансового положения предприятий-заемщиков. Обращение к этому опыту может быть полезным и в современных условиях, так как можно с уверенностью говорить о том факте, что определение кредитоспособности клиента носит в каждой кредитной организации индивидуальный, субъективный характер и общих рекомендаций по этому вопросу недостаточно. К сожалению, приходится констатировать, что детальный алгоритм определения рейтинга кредитоспособности является своеобразным новшеством конкретного банка (рейтинговой организации). Нельзя с уверенностью говорить о степени влияния отдельных факторов на значение рейтинга. Хотя в случае использования моделей непосредственной экспертной оценки вопрос о степени влияния факторов остается в любом случае открытым.

Классификация методов и моделей оценки кредитоспособности заемщиков представлена на рисунке 1. [6, с. 110]



Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Рисунок 1 - Модели оценки кредитоспособности заемщика

Модели комплексного анализа применяются для оценки потребительских кредитов.

Классификационные модели позволяют разбить заемщиков на группы (классы) и являются вспомогательным инструментом при определении возможности и удовлетворения кредитной заявки.

Рейтинговая оценка предприятия - заемщика рассчитывается на основе полученных значений финансовых коэффициентов и выражается в баллах. Баллы начисляются путем умножения значения любого показателя на его вес в интегральном показателе (рейтинге).

Общий вид рейтинговой оценки следующий:

, (1)

где Ко - интегральный показатель (рейтинг);

Аi - удельный вес i - го показателя,

Кi - значение i - го показателя;

n - число показателей.

Достоинством рейтинговой модели является ее простота: достаточно рассмотреть финансовые коэффициенты и взять их, чтобы определить класс заемщика. Следует помнить, что в расчете рейтинга могут принимать участие только те значения, которые отвечают установленным нормам.

Прогнозные модели используются для оценки качества потенциальных заемщиков и базируются на статистических методах, наиболее распространенным из которых является множественный дискриминантный анализ (MDA), известный так же как «кластерный анализ».

Общий вид дискриминантной функции:

(2)

где и - некоторые параметры (коэффициенты регрессии);

- факторы характеризующие финансовое состояние заемщика (финансовые коэффициенты).

Модели предсказания платежеспособности, разработанные на основе коэффициента Z, получили широкое распространение в США и Великобритании. Цель данной модели - выработка простого, оперативного и точного заблаговременного выявления компаний, испытывающих финансовые затруднения и близких к банкротству. В основе методики формирования модели лежит распределение предприятий на 2 класса: предприятия - потенциальные банкроты и прочие предприятия (считается, что эта группу - стабильно функционирующие организации).

Z - счет был разработан в 1968г. профессором Эдвардом Альтманом при помощи дискрименантного анализа. Данный метод анализа является преобладающим и наиболее широко используемым при оценке кредитоспособности заемщика в ХХ в.

Самой простой из моделей является двухфакторная модель Альтмана:

Z = - 0,3877 - 1,0736Кп + 0,0579Кф.з. (3)

где Кп - коэффициент покрытия,

Кф.з - коэффициент финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле:

Кф.з = заемные средства/ пассивы = (IV раздел пассива + V раздел пассива)/Вб (4)

где Вб - валюта баланса.

Если Z=0, то вероятность банкротства равна 50%; если Z>0, то вероятность банкротства более 50% и возрастает с ростом Z.

В 1977г. Альтманом, Хольдерманом и Нарайаном введен «Z-анализ» на основании следующего уровня:

Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 1,0Х5 (5)

где Х1 - доля оборотных средств в активах;

Х2 - рентабельность активов, рассчитанная по величине нераспределенной прибыли;

Х3 - рентабельность активов, исчисленная по брутто - доходам;

Х4 - коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала;

Х5 - отдача всех активов, т.е. отношение выручки от реализации к валюте баланса.

В зависимости от величины Z прогнозируется вероятность банкротства: до 1,8 - очень высокая, от 1,8 до 2,7 - высокая, от 2,7 до 3,0 - возможная, более 3,0 - очень низкая.

Пятифакторная модель Альтмана построена на анализе состояния 66 фирм, позволяет дать достаточно точный прогноз банкротства на 2 - 3 года вперед. Точность прогноза на 1 год равна 95%, на 2 года до 83%.

В 1983г. Альтман получил модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже:

Z = 0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,701Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5 (6)

Пограничное значение для этой формулы -- 1,23.

Альтман предлагал использовать его «количественную модель» как дополнение к «качественному и интуитивному» подходу инспекторов кредитных учреждений. Модель и получаемые через нее оценки могут послужить ценным инструментом определения общей кредитоспособности клиентов и сигналом раннего предупреждения о возможности плохого финансового состояния. [7, с. 153]

Построение моделей, подобных уравнению Альтмана, для российских заемщиков проблематично: во-первых, из-за отсутствия статистики банкротства; во-вторых, из-за влияния на факт признания фирмы банкротом многих факторов, которые трудно учесть; в-третьих, из-за нестабильности нормативной базы банкротства российских предприятий.

В 1972 г. Р. Лис получил следующую формулу для Великобритании:

Z = 0,063Х1, + 0,092Х2 + 0,057Х3+ 0,00 1Х4 (7)

где Х1 -- отношение оборотного капитала к сумме активов;

Х2 -- отношение операционной прибыли к сумме активов;

Х3 -- отношение нераспределенной прибыли к сумме активов;

Х4 -- отношение собственного капитала к заемному.

Здесь предельное значение равняется 0,037.

Модель Чессера прогнозирует случаи невыполнения клиентом условий договора о кредите. При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально. [8, с. 166]

В модель Чессера входят следующие шесть параметров:

Х1 - отношение кассовой наличности и стоимости легко реализуемых ценных бумаг к сумме активов;

Х2 - отношение чистой суммы продаж без учета НДС к сумме кассовой наличности и стоимости легко реализуемых ценных бумаг;

Х3 - отношение брутто-дохода к сумме активов;

Х4 - отношение совокупной задолженности к сумме активов;

Х5 - отношение основного капитала к чистым активам, т.е. акционерному капиталу и долгосрочным кредитам;

Х6 - отношение оборотного капитала к нетто-продажам.

Оценочные показатели модели следующие:

Y=-2,0434-5,24Х1+0,0053Х2-6,6507Х3+4,4009Х4-0,0791Х5-0,1020Х6(8)

Переменная Y, которая представляет собой линейную комбинацию независимых переменных, используется в следующей формуле для оценки вероятности невыполнения условий договора, Z:

(9)

где e = 2,71828.

В модели Чессера для оценки вероятности невыполнения договора используются следующие критерии:

- если Z ? 0,50, то заемщика следует относить к группе, которая не выполнит условий договора;

- если Р > 0,50, следует относить заемщика к группе надежных.

Недостатками является переоценка роли количественных факторов, произвольность выбора системы базовых количественных показателей, высокая чувствительность к искажению финансовой отчетности и д.р.

Правило «Шести Си» используется в практике банков США, которые для отбора клиентов применяют критерии, начинающиеся буквой «Си» это соответствует русским терминам:

1. character (характер заемщика) - намерение заемщика возвратить кредит. Учитывается его кредитная история, ясность использования заемных средств;

2. capacity (финансовые возможности) - этот фактор характеризуется наличием у заемщика юридического права подписывать договор, наличием у него лицензии, патента и других юридических аспектов;

3. cash (денежные средства) - это оценка денежных потоков заемщика его возможность формировать достаточную прибыль или поток наличности, чтобы погасить кредит. Для определения влияния данного фактора на качество кредита производится анализ прибыли, ликвидных ресурсов, кредиторской и дебиторской задолженности, коэффициентов покрытия;

4. collateral (обеспечение) - влияние этого критерия обусловлено степенью обеспеченности кредита за счет находящихся в распоряжении заемщика активов и других ценностей. Основная роль здесь отводится залогу и оценке его ликвидности;

5. conditions (общие экономические условия) - широкий анализ отрасли, в которой функционирует заемщик, роль в отрасли, место на рынке и др.;

6. control (контроль) - постоянный мониторинг кредита и определение соответствия кредитной заявки заемщика стандартам банка и требованиям регулирующего органа (Центрального банка). Каждому из критериев придается вес и приоритетности с целью определения суммы балловых оценок.

Затем разрабатывается таблица степени рискованности и принятия решения.

На основании полученных экспертных оценок и веса критерия определяется совокупная оценка кредитного риска по данному заемщику и сопоставляется с установленным уровнем отсечения - отказа - в выдаче кредита. Если совокупный балл получится на уровне 75%, то принимается положительное решение, а если - 30% и менее, отрицательное.

Анализ кредитоспособности клиента в соответствии с основными принципами кредитования, содержащимися в методике CAMPARI, заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых финансовых документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после личной встречи с клиентом. Название CAMPARI образуется из начальных букв следующих слов:

1. character - репутация, характеристика клиента;

2. ability - способность к возврату кредита;

3. margin - моржа, доходность;

4. purpose - целевое назначение кредита;

5. amount - размер кредита;

6. repayment - условия погашения кредита;

7. insurance - обеспечение, страхование риска непогашения кредита.

В Великобритании ключевым словом, в котором сосредоточены требования при выдаче кредитов заемщикам, является термин «PARTS», включающий в себя:

1. purpose - назначение, цель получения заемных средств;

2. amount -сумма, размер кредита;

3. repayment - оплата, возврат долга и процентов;

4. term - срок предоставления кредита;

5. security - обеспечение погашения кредита.

Методика «Dun & Bradstreet»: кредитное досье на заемщика, составляемое компанией «Dun & Bradstreet» (D&B), состоит из следующих разделов:

1. Идентификация предприятия (Identification). В этом разделе находят свое отражение название компании, юридический и фактический адрес, телефоны, год образования, форма собственности, число работающих, сумма уставного капитала и сфера деятельности;

2. Результат кредитного анализа (Evaluation). В данном разделе указываются присвоенный предприятию кредитный рейтинг, максимальная сумма кредита, которая может быть предоставлена данному заемщику, среднее количество дней допущенной просроченной задолженности, количество баллов, присвоенное предприятию по специальной шкале D&B.

3. Общественная информация (Public notice information). Информация публичного характера, такая, как рассмотрение дел о предприятии в судах, обзор основных подписанных договоров (основное внимание уделяется договорам залога).

4. Банки (Banks). Перечень открытых счетов предприятия с краткой характеристикой банков, которые ведут его расчетно-кассовое обслуживание.

5. Состав директоров (Principals). Сведения о составе совета директоров, менеджерах высшего звена, секретарях.

6. Финансовая информация (Financial information). Приводятся данные бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках на последнюю отчетную дату.

7. Сравнение финансовых показателей (Financial comparison & key performance ratios). Дается сравнение основных финансовых показателей и ключевых коэффициентов за три года.

При анализе кредитоспособности D&B использует три группы показателей: прибыльности, финансового состояния и оборачиваемости активов (таблица 3).

Таблица 3 - Показатели для анализа кредитоспособности заемщика

Показатель	1-ый год	2-ой год	3-ий год
Прибыльность
Норма прибыли = налогооблагаемая прибыль/выручка без НДС
Финансовое положение
Коэффициент мгновенной ликвидности = высоколиквидные активы /краткосрочные пассивы
Коэффициент покрытия = оборотные активы/краткосрочные пассивы
Коэффициент Левериджа = пассивы/собственный капитал
Основные средства/собственный капитал
Оборачиваемость активов
Оборачиваемость запасов = выручка без НДС/запасы и незавершенное производство
Период оборачиваемости дебиторской задолженности = дебиторская задолженность * 365 / выручка без НДС

На основе указанных коэффициентов заемщику присваивается рейтинг D&B. К сожалению, методика подсчета рейтинга (веса коэффициентов, критериальные значения и т.д.) не раскрывается. Затем определяется максимально возможная сумма кредита, т.е. лимиты кредитования.

8. Расчетная политика (Payment habits). На основе среднестатистических отраслевых данных D&B определяет среднюю продолжительность просроченной задолженности и присваивает предприятию определенное количество баллов. Например, балл 78 означает, что предприятие по длительности допущенной просроченной задолженности занимает место в первом сегменте, т.е. не допускает задержки в расчетах более чем на 3 дня. При задержке расчетов на срок от 3 до 16 дней количество баллов равно 69, а в случае наличия более значительной длительности просроченной задолженности -- 59.