Анализ кредитования малого бизнеса (на примере ОАО "Московский Кредитный банк")

1.1.1 Сущность и функции кредита

Кредит как экономическая категория выражает экономические отношения между кредитором и заемщиком, возникающие в процессе передачи денег или материальных ценностей одними участниками договора займа другим на условиях возврата Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. -- 2-е изд., перераб. и доп. / В. К. Сенчагов, А. И. Архипов и др.; под ред. В. К, Сенчагова, А. И. Архипова. -- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - С.354.. Перемещение стоимости носит последовательный характер. Вначале от кредитора к заемщику и через какое-то время - от заемщика к кредитору.

Первые сделки по договору займа возникли на основе товарного обращения в период разложения первобытнообщинного строя первоначально в натуральной форме. Объектом кредита служили материальные ценности, товары. С развитием товарно-денежных отношений преимущественной стала денежная форма, поэтому можно кратко охарактеризовать кредит как форму движения ссудного капитала.

Ссудный капитал - это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности и удовлетворения потребности заемщика.

Кредитные отношения предполагают как минимум наличие двух субъектов: кредитора и заемщика. Первый этап их развития характеризуется прямыми отношениями между владельцем свободных денежных средств и заемщиком, а кредит выступает в форме ростовщического капитала. Второй этап развития кредита характеризуется наличием трех субъектов, а именно появлением на рынке ссудных капиталов специализированных посредников -- банков, которые аккумулируют свободные финансовые ресурсы и передают заемщикам на платной основе.

Первым источником ссудного капитала были временно свободные денежные средства государства, юридических и физических лиц, на добровольной основе передаваемые финансовым посредникам для последующей капитализации и извлечения прибыли.

По мере развития капиталистического способа производства, расширения сферы безналичных расчетов и соответственно расширения участия в них банков возник новый источник -- средства, временно высвобождающиеся в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала. К ним относятся: амортизационный фонд предприятий, предназначенный для обновления, расширения и восстановления производственных фондов; часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат; денежные средства, образующиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы; прибыль, идущая на обновление и расширение производства.

В зависимости от уровня развития рыночных отношений то первый, то второй источник приобретает главенствующее значение. Так, в России на современном этапе ссудный капитал в основном формируется за счет второго источника. Причин этому несколько. Во-первых, не все банки России имеют право на операции с физическими лицами. Во-вторых, по законодательству все юридические лица хранят свои денежные средства на расчетных счетах в кредитных учреждениях, остатками по которым последние пользуются без согласия владельца. Кроме того, использование данных ресурсов фактически бесплатно или плата осуществляется в минимальных размерах.

В странах с высоким уровнем рыночных отношений преимущества на стороне первого источника.

Существование кредита вызвано объективной необходимостью, и он играет существенную роль в процессе общественного производства.

Кредит обеспечивает трансформацию денежного капитала в ссудный и выражает отношения между кредиторами и заемщиками. С его помощью свободные денежные капиталы и доходы предприятий, личного сектора и государства аккумулируются, превращаются в ссудный капитал, который передается за плату во временное пользование.

Капитал физически, в виде средства производства, не может переливаться из одних отраслей в другие. Этот процесс осуществляется в форме движения денежного капитала, поэтому кредит в рыночной экономике необходим, прежде всего, как эластичный механизм перелива капитала из одних отраслей в другие и уравнивания нормы прибыли. Кредит разрешает противоречие между необходимостью свободного перехода капитала из одних отраслей производства в другие и закрепленностью производственного капитала в определенной натуральной форме.

В этом проявляется его перераспределительная функция.

Вторая функция кредита - экономия издержек обращения. Кредит выполняет функцию замещения действительных денег кредитными деньгами. На первом этапе это было связано с вытеснением из обращения золота. На современном этапе данная функция проявляется через развитие безналичных расчетов, использование кредитных карточек, векселей, чеков, депозитных сертификатов, ускоряющих движение денежных потоков. Таким образом, кредит оказывает активное воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота, скорость обращения денег.

Кредит стимулирует развитие производительных сил, ускоряет формирование источников капитала для расширения воспроизводства на основе достижений научно-технического прогресса. С этим тесно связана способность кредита ускорять концентрацию капитала. Заемные средства, присоединенные к собственным, расширяют либо масштабы производства, либо масштабы хозяйственных операций, что позволяет получить дополнительную прибыль, т. е. дополнительный источник.

Это основные функции кредита, отражающие формы проявления его общественного назначения.

Если же говорить о роли кредита, то нельзя не отметить, что кредит на современном этапе выступает в качестве мощнейшего средства регулирования экономики. Государства через центральные банки в целях обеспечения устойчивости национальной валюты, платежного баланса страны, снижения уровня инфляции и других макроэкономических показателей проводят единую государственную денежно-кредитную политику.

Под денежно-кредитным регулированием понимают совокупность мероприятий государства, регламентирующих деятельность денежно-кредитной системы, показатели денежного обращения и кредита, рынки ссудных капиталов, порядок безналичных расчетов в целях воздействия на экономику.

Осуществляя кредитное регулирование, государство преследует следующие цели. Воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, оно, таким образом, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки национальных производителей на внешнем рынке. Воздействие через кредит позволяет достигнуть более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. С одной стороны, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т. д., а с другой - избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, приводящее к снижению жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором - на ее сокращение, переход к политике «дорогих денег».

Денежно-кредитная политика в развитых странах рассматривается как инструмент «тонкой настройки» экономической конъюнктуры, как оперативное и гибкое дополнение бюджетной политики.

В связи с тем, что кредит выступает в роли регулятора экономики, безусловно, ему присуща и контрольная функция. Механизм реализации данной функции аналогичен механизму реализации контрольной функции финансов.

1.1.2 Основные формы кредита

Классификацию кредита традиционно принято осуществлять по нескольким базовым признакам, к важнейшим из которых следует отнести категории кредитора и заемщика, а также форму, в которой предоставляется конкретная ссуда. Исходя из этого, выделяют следующие шесть достаточно самостоятельных форм кредита, каждая из которых в свою очередь распадается на несколько разновидностей по более детализированным классификационным параметрам: банковский кредит, коммерческий кредит, потребительский кредит, государственный кредит, международный кредит, ростовщический кредит.

В процессе исторического развития кредитование и финансирование приобрели многообразные формы. Если рассматривать с точки зрения категорий участников кредитных отношений, то можно выделить следующие формы кредита (табл. 1.1) Финансы и кредит: Учеб. пособие/Под ред. проф. А. М. Ковалевой.- М.: Финансы и статистика, 2006. - С.59..

Таблица 1.1

Участники кредитных отношений и формы кредита

Коммерческим кредитом называют кредит, предоставляемый одним функционирующим предпринимателем другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Он оформляется векселем и объектом его является товарный капитал. Коммерческий кредит обслуживает круговорот промышленного капитала, движение товаров из сферы производства в сферу потребления. Особенностью коммерческого кредита является то, что ссудный капитал здесь слит с промышленным. Цель коммерческого кредита - ускорить реализацию товаров и получение прибыли. Размеры такого кредита ограничены величиной резервных кредитов промышленных и торговых капиталов. Передача этих капиталов возможна только в направлениях, определенных условием сделки: от предпринимателя, на предприятии которого производят средства производства, к предпринимателю, на предприятиях которого они потребляются, или от предпринимателя, производящего товары, к реализующим их торговым фирмам.

В период домонополистического капитализма коммерческий кредит являлся основой кредитной системы, обеспечивая непрерывность процесса производства и реализации товаров. В настоящее время фирмы активно используют эту форму реализации своей продукции - продажу с отсрочкой платежа, что говорит об ограниченности платежеспособности мелких и средних фирм, о росте стоимости товаров, о кредитных ограничениях. Отсрочку платежа используют не только мелкие, но и крупные фирмы, выступая и как кредиторы, и как заемщики.

Коммерческий кредит имеет ограниченные возможности, так как его можно получить не у всякого кредитодателя, а лишь у того, кто производит сам товар. Он ограничен по размерам (временным свободным капиталом), имеет краткосрочный характер, а заемщик часто нуждается в долгосрочном кредите.

Ограниченность коммерческого кредита преодолевается банковским Финансы и кредит: Учебник/ Под ред. проф. М.В. Романовского, проф. Г.Н. Белоглазовой. -- М.: Высшее образование, 2006. -- С.275.. Банковский кредит предоставляется денежным капиталом, банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями предпринимателям и другим заемщикам в виде денежной ссуды. Объектом банковского кредита выступает денежный капитал, обособившийся от промышленного. Сделка ссуды здесь отделена от актов купли-продажи. Заемщиком может быть фирма, государство, личный сектор, а кредитором - кредитно-финансовые учреждения. Целью кредитора является получение дохода в виде процента. Кредитодатель предоставляет ссудный капитал заемщику на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.

Как было отмечено выше, банковский кредит преодолевает границы коммерческого кредита, так как он не ограничен направлением, сроками и суммами кредитных сделок. Сфера его использования шире: если коммерческий кредит обслуживает лишь обращение товаров, то банковский кредит -- еще и накопление капитала, превращая в капитал часть денежных доходов и сбережений всех слоев общества.

Замена коммерческого векселя банковским делает кредит более эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспеченность. Банки гарантируют кредитоспособность заемщикам.

Динамика банковского и коммерческого кредитов различна. Объем коммерческого кредита увеличивается с ростом производства и товарооборота и сокращается с их уменьшением. Предложение и спрос на него возрастает в периоды промышленного подъема и уменьшается во время кризисов. Под влиянием кризисов производство и реализация товара сокращаются, а спрос на банковский кредит для уплаты долгов возрастает. В период оживления и подъема увеличивается спрос на банковские ссуды. Таким образом, можно увидеть двойственность банковского кредита: с одной стороны, он выступает как ссуда капитала, когда заемщик использует его для увеличения объема функционирующего капитала, а с другой - в виде ссуды денег -- платежных средств, необходимых для погашения долговых обязательств.

С развитием товарно-денежных отношений появляются новые формы кредита, которые способствуют еще большему ускорению обращения капитала, передающие кредиту новые функции, тем самым увеличивая его значение. Одной из новых форм является потребительский кредит, который предоставляется в форме коммерческого кредита (продажа товаров с отсрочкой платежа) и банковского (ссуды на потребительские цели). Его объектом обычно являются товары длительного пользования (мебель, холодильники, автомашины и др.) и различные услуги. При этом банки сразу выплачивают магазинам наличные деньги за проданные товары (или услуги), а покупатель постепенно погашает ссуду в банк. Максимальный срок потребительского кредита -- 3 года. Потребительский кредит имеет двоякую функцию: с одной стороны, с увеличением товарооборота растет объем кредита, поскольку спрос на товары порождает спрос на кредиты, с другой стороны, рост кредитования населения усиливает платежеспособный спрос. Нужно отметить, что потребительский кредит стал неотъемлемой частью современного общества.

Основную массу денежных ресурсов, предназначенных для финансирования общегосударственных нужд, государство получает в виде налогов и обязательных платежей. В условиях дестабилизации финансового состояния народного хозяйства, снижения государственных доходов государство вынуждено привлекать для покрытия своих расходов средства из других источников. Основной формой государственного заимствования является государственный кредит.

Государственный кредит представляет собой совокупность кредитных отношений, в которых заемщиком выступает государство в лице его органов, а кредиторами - физические и юридические лица.

Как одна из форм кредита государственный кредит предоставляется на началах возвратности и платности. Однако он отличается от банковского и коммерческого кредитов. Аккумулируемые посредством государственного кредита дополнительные финансовые ресурсы не участвуют в кругообороте производительного капитала, в производстве материальных ценностей, а используются для покрытия бюджетных дефицитов.

Как отмечалось выше, банковский кредит характеризует движение ссудного капитала, предоставляемого банками предприятиям и организациям для обеспечения непрерывности процесса расширенного воспроизводства и повышения его эффективности. Целью предоставления кредита является получение прибыли в виде ссудного процента, поэтому кредитор заинтересован в эффективном использовании ссужаемых средств. Кроме того, производительное использование кредита гарантирует возврат заимствованных ресурсов. Таким образом, мобилизация временно свободных ресурсов кредитором благодаря его экономическим интересам имеет производительный характер. В случае использования заемщиком кредитных средств на непроизводительные цели кредитование приобретает форму ссуды денег. Однако владение временно свободными ресурсами не является обязательным признаком кредитора. Он может ссудить стоимость, как это имеет место при коммерческом кредите. В этом случае ссужаются товары, предназначенные для реализации. Кроме того, при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения могут выступать какие-либо конкретные материальные и финансовые ценности - товары (товарораспорядительные документы), ценные бумаги и др. При заимствовании средств государством обеспечением кредита является все имущество, находящееся в его собственности.

Денежные средства, привлекаемые на основе государственного кредита, поступают в распоряжение правительства, превращаясь в дополнительные финансовые ресурсы. В основном они формируются за счет мобилизации временно свободных денежных средств населения, предприятий и организаций, не предназначенных для текущего потребления. Иногда в качестве источника государственного кредита могут выступать средства, предназначенные для текущего потребления, когда физические и юридические лица сознательно ограничивают текущие потребности. За время существования государственного ценных кредита в нашей стране государственные займы использовались как одна из форм принудительного изъятия части средств предприятий и заработной платы населения. Привлечение сбережений населения и юридических лиц путем распространения государственных ценных бумаг позволяет покупателю ежегодно получать доход в виде процента от вложенных денежных средств. При напряженном финансовом положении государства данная форма кредита позволяет заемщику мобилизовать дополнительные денежные ресурсы для покрытия бюджетного дефицита без использования бумажноденежной эмиссии. Средства, взятые государством взаймы, направляются на общегосударственные нужды и обезличиваются в общей сумме общегосударственных доходов. Погашение государственных займов и выплата процентов по ним также производятся из бюджета.

Мобилизацию денежных средств на возвратной основе могут осуществлять также местные органы власти. В данном случае полученные средства часто имеют четко выраженную целевую направленность. Они могут использоваться на строительство дорог, школ, благоустройство городских и сельских районов. В результате спрос указанных органов на средства для социального развития регионов, выделяемые из республиканского бюджета, понижается.

Государственный кредит используется также для регулирования денежного обращения. В условиях развития инфляционного процесса государственные займы у населения временно уменьшают его платежеспособный спрос. Из обращения изымаются избыточные денежные знаки, т. е. происходит отвлечение средств из денежного оборота на заранее оговоренный срок. Если мобилизованные средства физических лиц будут инвестированы в сферу производства, то произойдет сокращение наличной денежной массы в обращении. Если же заимствованные государством средства будут направлены на оплату труда, то количество наличных денег в обращении останется без изменения. И наконец, если кредитором являются юридические лица, а полученные средства будут направлены на выплаты населению, то объем наличной денежной массы в обращении возрастет.

Осуществляя заимствования на финансовом рынке, государство увеличивает спрос на заемные средства. Этот дополнительный спрос вызывает рост процентной ставки на рынке кредитов. Продолжение правительственных заимствований для бюджета делает эти кредиты дорогами для заемщиков, что лишает сферу производства ресурсов, которые могли бы быть использованы в качестве производственных инвестиций, поскольку инвестиционные расходы обратно пропорциональны процентной ставке.

Классическая форма государственного кредита представлена кредитными отношениями, в которых государство выступает как заемщик средств. Однако в современных условиях оно может выступать и как кредитор, предоставляя ссуды регионам, юридическим лицам на определенный срок на условиях возвратности и за вознаграждения. На практике государство выступает и в роли гаранта в тех случаях, когда оно берет на себя ответственность за выполнение обязательств, взятых юридическими лицами.

Каждая форма кредита имеет большое число видов. Особое разнообразие приносит деление кредитов в зависимости от обеспечения. В качестве обеспечения используются векселя, движимое и недвижимое имущество, товарораспорядительные документы и др.

Ссуды под залог векселей бывают либо срочными, когда владелец векселей обязан выкупить их у банка в заранее установленный срок, либо онкольными, т. е. ссудами до востребования, возврата которых банк вправе потребовать в любое время.

Ссуды под залог материальных ценностей (движимое или недвижимое имущество) выдаются при обязательном оформлении залогового обязательства или договора о залоге имущества, которые дают право получения кредитором компенсации его затрат и «утраченной» прибыли из стоимости заложенного имущества при невыполнении заемщиком своих обязательств перед кредитором. Если в качестве залога выступают ценные бумаги, то залогодатель передает кредитору не право на ценные бумаги, а сами ценные бумаги.

Кредиты различаются по характеру взаимоотношений между субъектами. Большая часть кредитов характеризуется тем, что банки выступают в качестве кредитора, а предприятия, организации и физические лица -- в качестве заемщиков. Однако существуют такие виды кредитов, когда оба субъекта кредитных отношений выступают в этих ролях. Например, контокоррентный кредит. С юридической точки зрения контокоррент - это соглашение двух сторон о взаимном кредитовании. Чаще всего такой кредит используется под залог ценных бумаг. Данный вид кредита предполагает открытие контокоррентного счета, на котором отражаются все операции, связанные с кредитованием предприятия, и его свободные денежные средства. Если задолженность по ссудам выше зачисленных свободных средств предприятия, то на дату регулирования образуется дебетовый остаток. При обратных значениях -- кредитовый. В договоре устанавливаются процентные ставки по дебетовому и кредитовому остаткам.

Кредиты различаются и по методу кредитования. Одни кредиты выдаются на конкретные цели, например, на покупку чековой книжки или открытие аккредитива. Другие кредиты обеспечивают всю сферу хозяйственной деятельности предприятия, относящуюся к оборотному капиталу. Например, у нас в стране существовали такие кредиты, как кредит по обороту, кредит по совокупности материальных запасов и производственных затрат. Аналогичный метод кредитования используется при овердрафте.

Различие в методах заключается в том, что простые ссуды выдаются по заявке на определенный срок и их погашение осуществляется с расчетного счета. Комплексные ссуды выдаются и погашаются в автоматическом режиме. Для этих операций открывается специальный ссудный счет, который становится основным. Расчетный счет носит второстепенный характер. Банк берет на себя обязательство осуществлять платежи по всем обязательствам предприятия в пределах установленного лимита. Погашение задолженности осуществляется ежедневно по мере поступления денежных средств в адрес предприятия.

Разнообразие форм кредитования есть отражение многогранности потребностей заемщиков в средствах, а также изобретательности кредиторов по удовлетворению этих потребностей с учетом риска, который он принимает на себя при кредитовании соответствующей сделки. При этом удовлетворение потребностей заемщика осуществляется не только по сумме и сроку, но и с учетом своевременности, простоты и гарантированности осуществления кредитной сделки.

1.1.3 Организация краткосрочного кредитования

Наиболее распространенными видами краткосрочного кредитования предприятий являются: микрокредитование, вексельное кредитование, кредитная линия, факторинг, овердрафт.

Банковские векселя - далеко не новый продукт, хотя и недостаточно освоенный участниками отечественного финансового рынка. Векселя выпускают многие банки России - от крупнейших национальных до небольших региональных. Надежность векселей обусловлена тем, что в соответствии с жесткими нормативами Банка России номинал выпущенных векселей не может превышать объема собственного капитала банка-эмитента. Дальнейший выбор делается потенциальным приобретателем векселя на основе собственных утилитарных потребностей, в частности в кредитных средствах. Для малых и средних предприятий, ведущих бизнес в одном или нескольких сопредельных регионах, особенно привлекательны векселя региональных банков. Кроме того, в наш неспокойный век у ценных бумаг региональных банков есть еще одно явное достоинство: они менее привлекательны для подделки уже в силу ограниченности объема эмиссии, а потому и более надежны.

Базовыми преимуществами данного типа кредитования традиционно являются высокая надежность, простота оформления и экономическая выгодность для заемщика. Предприятие, участвующее в программе вексельного кредитования, использует купленные банковские векселя для расчетов за получаемую продукцию или оказанные услуги без отвлечения "живых" денег из хозяйственного оборота. Ставки по вексельным кредитам намного ниже ставки коммерческого кредитования, и таким образом предприятие экономит значительные суммы на выплате процентов за кредит. Именно потому вексельное кредитование так привлекает компании малого и среднего бизнеса.

Более «дешевых», чем в вексельно-кредитных схемах, денег на российском финансовом рынке фактически нет. Поэтому вексельное кредитование остается для бизнеса, особенно малого и среднего, одной из наиболее перспективных возможностей поиска финансовых средств для инвестиций в собственное развитие.

Овердрафт - вид краткосрочного кредитования клиентов банка, который предоставляется на покрытие временной нехватки оборотных средств для проведения текущих расчетов.

Предоставление кредита осуществляется путем оплаты платежных документов сверх остатка на текущем счете клиента в пределах утвержденного лимита овердрафтного кредитования.

Лимит овердрафтного кредитования рассчитывается на основании данных о финансовом состоянии клиента (Баланса, Отчета о финансовых результатах, информации о поступлениях на счета клиента). Как правило, максимальный размер лимита овердрафта не может превышать 15% от среднемесячных чистых поступлений на текущий счет, открытый в банке, за последние 6 месяцев или 5% от среднемесячных поступлений на текущий счет заемщика за последние 3 месяца.

Погашение кредита осуществляется автоматически за счет поступлений денежных средств на текущий счет клиента-заемщика. Максимальный срок наличия непрерывного дебетового сальдо по текущему счету заемщика не должен превышать 30 календарных дней. Максимальный срок договора овердрафта 1 год.

Привлекательность для клиентов: возможность обеспечить непрерывность прохождения платежей в условиях временной нехватки средств на текущем счете; процентная ставка, по овердрафту дифференцированная в зависимости от срока наличия дебетового сальдо на счете овердрафта; проценты за пользование овердрафтом начисляются только на остаток ссудной задолженности на конец операционного дня; как правило, овердрафт предоставляется без обеспечения.

Кредитная линия - вид кредитования предприятий, который предусматривает многократное списание кредитных средств на основании заявок заемщика в пределах суммы (лимита), предусмотренной кредитным договором для финансирования объектов, указанных в кредитном договоре.

Кредитные линии используются для финансирования как бизнес-проектов, так и текущих потребностей предприятий в оборотных средствах.

Преимущество для клиента - возможность неоднократно пользоваться кредитными средствами по мере необходимости в пределах лимита кредитования.

Факторинг за рубежом превратился, по сути, в кратчайший путь к источникам дополнительного внешнего финансирования, особенно для мелких и средних компаний, от которых кредитные учреждения требуют, как правило, гарантий по стоимости больше обычных (средних) размеров, а ставка по кредитам для них почти всегда на 2% пункта превышает ставку кредитования для крупных фирм,

Часто перед предпринимателями возникает проблема со своевременным обслуживанием кредиторской задолженности из-за нехватки оборотных средств вследствие недобросовестного выполнения обязательств дебиторами.

Очевидно, что просроченная дебиторская задолженность приводит к ухудшению финансового положения поставщика, испытывающего недостаток денежных средств для покрытия долгов кредиторам.

Альтернативой традиционным формам кредитования при привлечении средств на краткосрочные цели служат факторинг и форфейтинг как наиболее оптимальные способы сокращения и управления дебиторской задолженностью.

Факторинг - финансовая операция, заключающаяся в уступке фирмой-продавцом права получения денежных средств по платежным документам за поставленную продукцию в пользу банка или специализированной "фактор компании", которые принимают на себя все кредитные риски по инкассации долга.

Факторинг обусловливает выкуп платежных требований к покупателю у поставщика товаров (услуг), связан с обслуживанием дебиторских задолженностей и предполагает сотрудничество с банком на долгосрочной основе.

Цель факторинга - устранить риск неплатежа как неотъемлемую часть любой торговой и кредитной операции.

Эффективность факторинговой операции для фирмы-продавца определяется путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.

Основные преимущества использования схем факторинга заключаются в том, что факторинг - это:

* Средство защиты от потерь, связанных с просроченными долгами, предотвращая рост таких долгов выше допустимого уровня,

* Средство обеспечения учета продаж и административного управления дебиторской задолженностью за фиксированную цену,

* Источник финансирования для растущего бизнеса.

1.2 Сущность, функции и принципы организации финансов