Трастовые операции коммерческих банков

Содержание

Введение

1.Сущность трастовых операций

1.1 Общее понятие траста

1.2 Классификация трастов

2. Трастовые (доверительные) операции коммерческих банков

2.1 Трастовые операции по поручению физических лиц

2.2 Трастовые операции юридическим лицам

2.3 Трастовые отношения

2.4 Преимущества трастовых операций

3. Основные перспективы коммерческих банков в РФ

Заключение

Список использованной литературы

Введение

В настоящий момент времени многие банки столкнулись с необходимостью поиска новых подходов к повышению доходности своих операций. Частичное разрешение данная проблема получила не только за счет увеличения числа предлагаемых клиентам услуг, но и качественной переоценки структуры операций с клиентами, снижение удельного веса ссудосберегающих операций и увеличение объемов операций с ценными бумагами, проводимых банками за счет клиентов и в их пользу.

Быстрое развитие получили нетипичные ранее для коммерческих банков операции - лизинг и факторинг, проектное финансирование, консультационные услуги. К указанному типу услуг можно отнести и доверительное управление. Развитие трастовых (доверительных) операций крайне актуально для банковской деятельности. В сочетании с традиционными банковскими операциями проведение трастовых операций позволит придать дополнительную структурную прочность банку, повысит его доходность, усилит позиции в конкурентной среде. Кроме этого, это даст дополнительную эффективность клиентам, будет в целом способствовать развитию финансового рынка.

Осуществляя трастовые операции, коммерческие банки в специфической форме выполняют функцию накопления денежных капиталов и их мобилизацию в производство. Однако следует заметить, что использование трастовых операций позволяет маскировать сращивание банковского капитала с нефинансовым капиталом, поскольку банки вкладывают доверенные им капиталы в акции и облигации крупных корпораций и компаний. Данные операции (преимущественно с ценными бумагами) позволяют банкам установить контроль над корпорациями (так как получение в доверительное управление ценных бумаг означает передачу основных прав в отношении этих ценных бумаг).

Таким образом, трастовые операции коммерческих банков требуют пристального внимания, так как они играют большую роль в банковском деле, а также в связях банков с промышленностью и другими сферами экономики.

Все вышесказанное не вызывает сомнений в актуальности трастовых операций для коммерческих банков, чему и посвящена данная работа.

Цель: дать определение трасту, выявить его сущность, охарактеризовать трастовые операции коммерческих банков.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы. Общий объем работы составляет 19 страниц.

1.Сущность трастовых операций

1.1Общее понятие траста

Корни трастовой конструкции следует искать в англо-саксонском праве и средневековой юридической истории Великобритании. Именно тогда появился принцип разделения права собственности на составляющие (распоряжение, владение и пользование). В системе Общего права допускаются ситуации, когда лицо владеет активами, но не распоряжается ими. Также лицо может использовать активы, но не получать выгод от такого использования.

Сам термин «траст» (trust) переводится с английского как «доверие», что отражает общий смысл данной юридической конструкции. На основании заключенного между заинтересованными сторонами договора (или по завещанию) доверенное лицо приобретает соответствующие права и выступает распорядителем имущества, включая остатки средств на банковских счетах.

Доверенное лицо обязуется распоряжаться имуществом в пользу бенефициара, которым может быть сам доверитель имущества либо третье лицо. Содержание договора может включать распоряжение по завещанию имуществом завещателя в пользу наследников, принятие ценностей на хранение, урегулирование требований кредиторов по отношению к неплатежеспособному лицу или распоряжение средствами и делами обанкротившейся фирмы, управление имуществом в качестве опекуна несовершеннолетнего лица.

Таким образом, трастом называется договоренность, по которой одно лицо обязуется управлять каким-либо имуществом (своим или чужим) в пользу (т. е., в интересах) другого лица. Управлять- означает совершать с имуществом любые действия, разрешенные собственником, исключительно в интересах указанного собственником лица. Таким указанным лицом может быть или сам собственник, или любое третье лицо. На первый взгляд, траст очень похож на обычный договор поручения - одно лицо поручает другому управлять своей вещью тем или иным образом. Однако сходство это чисто внешнее. Особенность траста в том, что вещь, которая передается в управление, безвозвратно переходит в собственность управляющего.

Правоотношения, связанные с трастом, возникают в результате учреждения траста на основании договора об этом, заключаемого между учредителем траста и доверительным собственником в пользу бенефициария.

Рассмотрим классическую конструкцию траста, а заодно выделим употребляемые обычно в связи с трастом термины (рис.1).

Тот, кто передает свою вещь в управление (говорят, «доверительное управление»), называется учредителем траста. После того, как вещь передана, он не имеет к ней больше отношения (за исключением случаев, когда он передал вещь для управления в свою пользу или сам назначил себя управляющим).

Тот, кто управляет вещью, называется доверительным управляющим, и в отношении вещи он является «юридическим собственником» (т. е. самым обычным полноправным собственником, по российским понятиям).

Наконец, выгодоприобретателем (или «бенефициарным собственником») называется лицо, в интересах которого происходит управление вещью.

Учредитель заключает с управляющим трастовый договор, где определяет, как и по каким правилам вещь должна управляться.

Вся конструкция траста действует на основании трастового законодательства и трастового договора, в котором определен порядок управления активами.

Система финансово-экономических отношений в трастовых операциях:

Участники отношений	Предмет отношений	Содержание действий	Побудительные мотивы действий
Учредитель траста	Имущество или имущественные права	Передача имущества (имущественных прав) во временное пользование	Получение дохода или проведение определенной операции
Доверительный управляющий		Управление имуществом или выполнение конкретных поручений в отношении него	Получение вознаграждения
Доверительный управляющий	Имущество (имущественные права)	Управление имуществом (имущественными правами), совершение сделок, осуществление операций	Извлечение дохода или выполнение поручения учредителя
Партнеры доверительного управляющего		Действия по использованию имущества (имущественных прав) в своей деятельности	Собственные интересы в соответствии с характером деятельности
Учредитель траста	Доход от управления имуществом (имущественные права)	Распоряжение о передаче дохода бенефициару	Обеспечение бенефициара средствами для деятельности или жизни (в случае физического лица -- рента)
Бенефициар		Фиксирование данного лица в договоре в качестве бенефициара	Получение дохода согласно трастовому договору
Доверительный управляющий	Доход от управления имуществом (имущественные права)	Передача полученного дохода за вычетом вознаграждения бенефициару	Выполнение поручения учредителя траста
Бенефициар			Использование полученного дохода
Отношения внутри трастового подразделения банка	Комиссионное вознаграждение от трастовых операций	Распределение полученного подразделением вознаграждения	Возмещение расходов подразделения по трастовым операциям и формирование его прибыли

1.2 Классификация трастов

В мире существует около десятка различных видов трастов, многое зависит от целей его использования. На рисунке 2 представлена стандартная классификация трастов.

Завещательный траст - данный вид траста используется в целях распределения наследственного имущества в соответствии с волей учредителя. С момента смерти учредителя имущество переходит в собственность трастового управляющего, который распоряжается им строго в соответствии с трастовым договором в пользу бенефициара.

Прижизненный траст - в отличие от завещательного траста, переход имущества трастовому управляющему осуществляется при жизни учредителя.

Дискреционный траст - траст, при учреждении которого в трастовом договоре не фиксируется информация о бенефициарах. Таким образом, управляющий может по усмотрению некоторого лица или лиц (часто доверенных лиц бенефициара) менять структуру и состав портфелей инвестиций.

Фиксированный траст - фиксированный траст предполагает четкое закрепление в трастовом договоре полномочий управляющего и список бенефициаров, что требует детальной проработки положений договора.

Безотзывный траст - по условиям безотзывного траста учредитель не может расторгнуть трастовый договор и вернуть имущество, переданное в траст. Дискреционный безотзывный траст минимизирует риск признания передачи активов в траст фиктивной сделкой, а также риск обращения взыскания на активы траста.

Отзывный траст - отзывный траст, соответственно, предполагает возможность отзыва имущества из траста учредителем траста, что обеспечивает больший контроль за управляющим и переданным ему в управление имуществом.

Международный траст - в некоторых юрисдикциях используется понятие международного траста для создания особых налоговых условий трастам, учреждаемым нерезидентами в пользу нерезидентов.

Кроме того, в некоторых юрисдикциях (например, о-в Джерси) существует возможность создания инвестиционного траста, с помощью которого возможно обеспечить контроль групповых инвестиций.

Для дополнительного контроля за действиями трастового управляющего может быть использована компания-протектор траста или физическое лицо. В этом случае управляющий совершает операции с имуществом траста лишь с одобрения протектора траста.

2. Трастовые (доверительные) операции коммерческих банков

Под трастовыми операциями подразумеваются операции банков по управлению имуществом и выполнению иных услуг по поручению и в интересах клиента на правах его доверенного лица.

Трастовые операции объединяют целую группу разнообразных операций, связанных с особыми доверительными отношениями (отсюда их название), складывающимися между банками и его клиентами. Содержание доверительных операций может быть весьма различным. Включают управление недвижимостью и другим имуществом, формирование инвестиционного портфеля и управление им, принятие ценностей на хранение, управление имуществом в качестве опекуна недееспособного собственника, урегулирование претензий кредиторов по отношению к обанкротившейся фирме, управление имуществом по завещанию.

С чисто формальной точки зрения выполнение траст-операций можно отнести к посреднической (агентской) деятельности, осуществляемой за комиссионное вознаграждение. Однако это лишь одна из сторон траст-деятельности, которая в развитых странах стала составным элементом экономического механизма.

В зависимости от специфики банка, его клиентской базы, ситуации на фондовом рынке, а также от конкретных экономических и прочих условий меняются содержание задач и их приоритет в деятельности трастовых подразделений банка. Анализ данных операций можно проводить с различных позиций: по отношению участников к предмету договора, по их отношению к трансформации права собственности, по их функциям в трастовой операции, по той роли, которую они играют с точки зрения банка, по статусу участников и др.

В целом коммерческие банки могут осуществлять следующие операции по доверенности своих клиентов:

- выполнение операций по доверенности для частных лиц, в том числе управление имуществом в виде акций и иных фондовых ценностей, недвижимости и прочего имущества, переданного на ответственное хранение или по завещанию;

- выполнение доверительных функций но поручению акционерных обществ;

- оказание агентских услуг для частных лиц, фирм и иных организаций.

В процессе осуществления указанных операций коммерческий банк может:

- выступать в качестве агента по облигационным займам и другим ценным бумагам от имени их держателей по доверенности (например, осуществлять получение дохода в виде дивидендов или процентов), по уплате налогов и страховых взносов по продаже и покупке собственности на доверенные средства;

- по открытию и ведению траст-счетов;

- осуществлять распоряжение наследством (в том числе распоряжение по завещанию суммой акционерного счета и доходом по акциям);

- временно управлять делами корпораций при их реорганизации, банкротстве или иных обстоятельствах;

- представлять интересы доверителей на собраниях акционеров;

- выступать в качестве институционального инвестора - покупателя ценных бумаг.

В практике деятельности траст-отделов банков принято разделять доверительные операции в силу их специфики на две группы:

1) доверительные операции для физических лиц (управление по доверенности или завещанию имуществом физических лиц);

2) доверительные операции для юридических лиц (фирм, организаций).

Иногда особо выделяют доверительные операции траст-отделов банков для благотворительных компаний, учебных организаций, фондов и иных организаций.

2.1 Трастовые операции по поручению физических лиц

Трастовые операции, которые могут осуществляться коммерческими банками для физических лиц, делятся на три группы:

1. Распоряжение имуществом клиентов по завещанию, после смерти владельца.

2. Управление имуществом клиента по специальному договору.

3. Агентские услуги (в том числе открытие и ведение траст-счетов).

1. Распоряжение имуществом по завещанию - после смерти владельца -- наиболее распространенный вид трастовых услуг, выполняемый банками для частных групп. Банк может быть назначен доверенным лицом как по завещанию (исполнитель завещания), так и по решению суда, если исполнитель в завещании не указан, либо отказался от исполнения завещания. Если банк по решению суда распоряжается имуществом лица, не оставившего завещания, он называется распорядителем.

2. Управление имуществом по специальному договору, в форме траста может иметь различную правовую основу: завещание, специальное соглашение, распоряжение суда.

Завещательный траст учреждается согласно распоряжению покойного, изложенному в завещании, и управляется банком в интересах бенефициара.

Прижизненный траст учреждается доверителем на основании специального траст-договора с траст-отделом коммерческого банка. Договор заключается на конкретный срок, в течение которого имущество доверителя переходит к банку как доверенному лицу. Банк владеет и распоряжается этим имуществом в пользу бенефициара, которым может быть назначен как сам доверитель, так и третье лицо, в т. ч. несовершеннолетнее. Банк при этом действует от собственного имени. Он осуществляет управление различными видами имущества, инвестирует средства доверителя в доходные активы, распоряжается и доходом, и основной суммой в соответствии с траст-договором.

3. Агентские услуги (посреднические) - при их выполнении банк действует от имени и по поручению своего клиента на основании соглашения, заключенного на определенный срок, т. е. выступает в качестве агента. Клиент, предоставляющий полномочия банку-агенту выступать от его имени, называется принципиалом.

Отличие агентских отношений от собственно трастовых заключается в том, что в случае траста банк как доверенное лицо получает юридическое право на распоряжение собственностью, а при агентских отношениях право на собственность остается у принципиала.

Наибольшую долю в трастовых операциях коммерческих банков для физических лиц составляют агентские услуги. При осуществлении таких операций банк действует от имени и по поручению своего клиента на основании соглашения, заключенного на определенный срок.

В числе агентских услуг коммерческие банки могут осуществлять:

1. Хранение активов клиентов траст-отделами:

- прием ценных бумаг на хранение;

- получение доходов по ценным бумагам;

- своевременное извещение доверителей о поступлениях на счета по ценным бумагам;

- обмен ценных бумаг;

- погашение облигаций с истекшим сроком;

- купля-продажа ценных бумаг с целью обеспечения сохранности активов (общей суммы и дохода);

- получение сумм по закладным;

- доставка ценных бумаг клиентам;

- аренда сейфов.

2. Управление активами клиента траст-отделами коммерческих банков в качестве агента или представителя. Управление активами предполагает проведение коммерческих операций с ценными бумагами или осуществление инвестиций по поручению клиента:

- покупку-продажу ценных бумаг;

- наблюдение за курсами хранящихся в портфеле ценных бумаг и формирование портфеля ценных бумаг;

- оплату счетов доверителя;

- оформление страховых полисов;

- получение всех видов доходов (из любых источников) по поручению клиентов.

Клиент по договору (доверенности) поручает коммерческому банку осуществлять от своего имени операции в масштабах, требуемых при выполнении агентских функций. Для этого банк как агент (поверенный) наделяется правами:

- заключать договоры от имени клиента;

- передавать акции и облигации;

- получать ссуды;

- выписывать чеки;

- подписывать чеки, индоссировать векселя и т.д.

В РФ настоящее время в силу правовой неотрегулированности, как отношений доверительной собственности, так и отношений доверительного управления, наиболее реальным является выполнение банками агентских услуг, в частности, в отношении ценных бумаг. Банки в данном случае выступают в качестве агентов, выполняющих по поручению клиентов операции с принадлежащими последним ценными бумагами, не имея права самостоятельно ими распоряжаться.

2.2 Трастовые операции юридическим лицам

Для предприятий, организаций, акционерных обществ траст-отделы коммерческих банков могут оказывать рассмотренные выше агентские услуги, осуществлять распоряжение активами, а также временно управлять делами акционерных обществ при их реорганизации, банкротстве или иных обстоятельствах либо при ликвидации предприятий.

Трастовые услуги для фирм и акционерных обществ включают в себя следующие:

1. Распоряжение активами. К этой группе относятся многочисленные и разнообразные услуги, но наиболее распространенными являются услуги по управлению различными целевыми фондами: пенсионными, премиальными, фондами погашения задолженности и т. п., а также выпуск облигаций, обеспеченных ценными бумагами, которые хранятся на условиях траста. Осуществляя эти и подобные им операции, траст-отдел коммерческого банка аккумулирует средства, предназначенные для перечисления в тот или иной целевой фонд, инвестирует образующиеся фонды и выплачивает работникам фирм и другим получателям деньги в соответствии с траст-соглашением. Если траст-отдел является держателем ценных бумаг, обеспечивающих выпущенные фирмой облигации, то он, как правило, получает право доверительной собственности на эти ценные бумаги и действует от имени держателей облигаций. Траст-отдел банка, как доверительный собственник, вправе запретить выкуп заложенного имущества, если фирма-эмитент не выплатила долг и проценты.

2. Временное управление делами акционерного общества при его реорганизации, банкротстве, ликвидации либо при иных обстоятельствах. Траст-отдел банка действует как доверенное лицо по передаче прав собственности, по оплате долгов или по управлению имуществом в пользу кредиторов.

3. Агентские услуги - банк выступает в роли агента компании по трансферту, т. е. по передаче права собственности на акции и именные облигации от одного владельца к другому, а также в роли регистратора акций, депозитария и агента по выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям компании, по выкупу привилегированных акций и подписных сертификатов. В рамках агентских услуг банк осуществляет хранение ценностей в сейфах.

Особое место среди трастовых операций занимают трастовые услуги благотворительным организациям. Траст-отделы коммерческих банков выступают в качестве доверенных лиц различных благотворительных фондов, образованных за счет пожертвований, подарков, завещаний граждан и организаций. Благотворительные трасты создаются с целью оказания помощи научным и учебным заведениям, выдачи пособий малоимущим, содействия решению конкретных социальных проблем и т. п.

По мере становления рынка ценных бумаг и расширения процесса приватизации государственной собственности, доверительные операции смогут получить дальнейшее развитие. Траст-отделы банков могут осуществлять для предприятий и организаций операции, которые характерны для инвестиционных компаний. На проведение траст-операций необходимо наличие контракта (договора, соглашения) с организацией (фирмой и т.д.), доверяющей банку осуществление следующих функций:

1. передачу прав собственности на ценные бумаги;

2. ведение счетов для держателей ценных бумаг, эмитентов и других организаций;

3. уплату процентов, погашение долгов и т.д.;

4. распоряжение фондами погашения задолженности по облигационным займам;

5. освобождение имущества от залога;

6. доверительное управление фондами корпораций (пенсионными и пр.);

7. осуществление агентских функций по обмену ценных бумаг: получение одних бумаг и выдачу других в соответствии с договоренностью. Такой обмен может возникнуть при необходимости конверсии ценных бумаг, слиянии акционерных обществ либо их реорганизации;

8. выплату дивидендов по акциям акционерного общества, перечисляющего траст-отделу общую сумму дивидендов для осуществления расчетов с акционерами.

2.3 Трастовые отношения

Правоотношения, связанные с трастом, возникают в результате учреждения траста на основании договора об этом, заключаемого между учредителем траста и доверительным собственником в пользу бенефициария. После того как договор о трасте вступил в силу, учредитель не вправе вмешиваться в действия доверительного собственника по управлению предметом траста. Доверительный собственник имеет исключительное право определять, какой способ действий при осуществлении прав и обязанностей, вытекающих из договора траста, является наилучшим с точки зрения интересов бенефициария. При этом он должен действовать добросовестно, не допуская смешения личных интересов с интересами учредителя или бенефициария.

Учредителю предоставляется право проверять выполнение условий траста. Доверительный собственник обязан для этого передавать учредителю необходимые документы, а также представлять ему балансы и отчеты о своих действиях не позднее месячного срока по окончании соответствующего квартала.

Развитие трастовых операций в крупных банках происходит в специальных трастовых отделах. В сравнительно небольших банках проведение трастовых операций поручается отдельным работникам.

Банки заинтересованы в выполнении функций доверительных собственников, так как получают возможность использования ресурсов сверх собственных и привлеченных в порядке депозитов и межбанковских кредитов, дополнительные доходы при сравнительно небольших издержках на проведение доверительных операций и существенно расширяют связи с клиентурой и другими банками благодаря диверсификации услуг и расширению корреспондентских отношений.

Особая заинтересованность банков в трастовых операциях заключается в том, что банки вкладывают доверенные им капиталы в акции и облигации крупных устоявшихся высокорентабельных компаний. При этом полученный доход делят с учредителем траста

Трастовые отношения основаны на соглашениях, и доверенное лицо - траст-отдел коммерческого банка -- по закону обязано придерживаться условий трастового соглашения, установленных норм порядочности и делового поведения. Основная обязанность доверенного лица в управлении трастом -- это правильное инвестирование средств траста. Цели инвестирования могут быть различными, они определяются особенностями каждого конкретного траста. Соглашения о трасте могут содержать указания о том, куда следует вкладывать средства, но могут и не содержать таких указаний. Инвестирование может осуществляться совместно с учредителем траста, другим доверенным лицом или бенефициаром, но в любом случае траст-отдел несет ответственность за надежность помещения средств доверителей и получения дохода по ним. В случае убытков суд может потребовать от доверенного лица либо уплаты бенефициару стоимости потерянных активов, включая упущенный доход, либо возмещения причиненного ущерба.

Для выполнения банком трастовых операций он должен получить разрешение или лицензию от соответствующих органов, при этом от него требуется, как правило, если речь идет о банках США, депонировать у казначея соответствующего штата пакет ценных бумаг в качестве гарантии добросовестного осуществления функций доверенного лица. Далее банк должен открыть траст-отдел -- совершенно самостоятельное, независимое от других отделов подразделение, со своим помещением, бухгалтерией и оборудованием. Требуется также, чтобы ценности, принадлежащие банку, были физически отделены от собственности, хранящейся на траст-счетах. Предметом особого внимания является кандидатура руководителя траст-отдела, его квалификация и опыт работы.

Помимо этого, в банке должен быть учрежден комитет по трастовым операциям, в который обычно входят директора и опытные руководящие работники банка. Члены комитета рассматривают и утверждают открытие и закрытие траст-счетов, дают указания по инвестированию средств трастов и т. д. Не реже одного раза в год Совет директоров должен проводить аудиторскую проверку траст-отдела банка.

Траст-отделы банков могут также осуществлять управление средствами доверительных паевых фондов, которые аккумулируют средства мелких инвесторов с целью их помещения в доходные ценные бумаги.

Траст-отделы выполняют и другие трастовые услуги, например, являются представителями муниципальных органов власти, выступая в роли посредника в платежах по муниципальным облигациям, распоряжаясь городскими и окружными фондами пособий для рабочих и служащих и т. п.

Доверенные лица для осуществления своих функций по управлению доверительной собственностью открывают в коммерческих банках траст-счета. В этом случае доверенное лицо, действующее в соответствии с условиями конкретного соглашения о передаче имущества в доверительное управление, выступает как клиент банка.

Счета могут быть открыты на имя любого числа доверенных лиц как солидарных владельцев счета либо на траст-корпорацию, в качестве которой чаще всего выступают государственные учреждения, фирмы, страховые общества, благотворительные организации. В тех случаях, когда доверенным лицом (траст-корпорацией) становится банк, к нему при открытии траст-счета переходят права по распоряжению средствами на данном счете клиента и в его интересах. Доверенные лица получают права на подписание чеков, совершение иных операций по траст-счету, на получение документов, находящихся на ответственном хранении в банке, и т.п.

Среди множества возможных вариантов доверительных операций с ценными бумагами, основанных на выполнении банками агентских функций, в практической деятельности отечественных коммерческих банков наибольшее распространение получили нижеследующие:

- Управление активами по поручению клиентов - к этой группе операций относятся: покупка по поручению клиента и за его счет ценных бумаг, формирование портфеля ценных бумаг в соответствии с указаниями клиента, продажа ценных бумаг по поручению клиента.

- Первичное размещение ценных бумаг - посредничество в организации выпуска и первичном размещении ценных бумаг, расчеты по ценным бумагам по поручению клиента.

- Ведение реестра акционеров и регистрация сделок с ценными бумагами. К этой услуге прибегают обычно акционерные общества, насчитывающие значительное количество акционеров. Ведение реестра акционеров в банке обеспечивает для АО получение оперативной информации о его состоянии и обычно сочетается с анализом движения курсовой стоимости акций, их ликвидности и т.п.

- Выплата ежегодного дохода акционерам. Выплата дохода осуществляется либо наличными, либо путем перечисления на указанные акционерами счета.

- Депозитарное обслуживание, открытие и ведение счетов «депо». Депозитарное обслуживание -- традиционная агентская функция, выполняемая зарубежными коммерческими банками для деловых фирм. Как депозитарий банк хранит все денежные активы и ценные бумаги фонда, осуществляет все расчеты и операции с ценными бумагами, ведет учет движения имущества фонда, обеспечивает сохранность этого имущества и т. п. Все эти операции проводятся на основании договора о депозитарном обслуживании, заключенного между банком и фондом.

К услугам доверительного характера можно отнести выполнение банком функций управляющего инвестиционным фондом. Эти функции банк осуществляет в соответствии с договором, заключаемым с инвестиционным фондом. В компетенцию банка входит формирование и управление портфелем ценных бумаг фонда, управление всеми его инвестициями и т. п. Привлечение банков в качестве управляющих отвечает интересам как самих инвестиционных фондов, так и банков. Инвестиционные фонды получают квалифицированное управление, обеспеченное высокой надежностью банков. Банк, помимо комиссионного вознаграждения за услуги, приобретает возможность расширить сферу своего контроля над предприятиями и фирмами.

2.4 Преимущества трастовых операций

Трастовые операции используются коммерческими банками в следующих целях:

- как источник получения дополнительного дохода;

- в качестве способа приобретения контроля над крупными корпорациями и их денежными средствами;

- для налаживания связей с крупной клиентурой;

- для преодоления ограничений, установленных для коммерческих банков некоторых стран в области инвестиционной деятельности. В частности, в США коммерческие банки используют трастовые операции как одно из средств обхода ограничений, установленных для коммерческих банков на осуществление инвестиционной деятельности.

Осуществляя инвестиции в ценные бумаги, траст-отделы банков предпочитают вкладывать средства

во-первых, в акции фирм, с которыми они имеют длительные деловые связи;

во-вторых, в ценные бумаги крупнейших компаний.

Это обусловлено стремлением банков уменьшить издержки на изучение финансового состояния множества компаний и фирм, получить возможность участия в управлении ряда компаний и контроля над их деятельностью. Кроме того, коммерческие банки способны оказывать влияние на курсы акций фирм, в которые они вкладывают полученные в доверительное управление средства, путем поддержания устойчивого спроса на рынке на ценные бумаги этих фирм.

3. Основные перспективы коммерческих банков в РФ

В РФ коммерческие банки в перспективе могут стать наиболее активными участниками рынка ценных бумаг. Действующее банковское законодательство разрешает отечественным коммерческим банкам широкий круг операций с ценными бумагами: банки могут выступать как эмитенты собственных акций, облигаций, депозитных сертификатов, векселей и других ценных бумаг, они могут приобретать ценные бумаги за свой счет, преследуя при этом различные цели, т.е. выступать в роли инвесторов, банки имеют право проводить посреднические операции с ценными бумагами, получая за это комиссионное вознаграждение.

Следует обратить внимание, что в настоящее время в РФ нет запрета и ограничений на прямую деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, включая их посредническую деятельность как на первичном, так и на вторичном рынке, что открывает поистине неограниченные возможности для участия коммерческих банков в операциях с ценными бумагами.

Наиболее разработанными в методическом отношении и наиболее регламентированными являются операции коммерческих банков по эмиссии собственных ценных бумаг. Инвестиционная и посредническая деятельность банков на рынке ценных бумаг менее регламентирована, ее приоритеты для банков четко не определены. До сих пор операции банков по купле-продаже ценных бумаг как за свой счет, так и по поручению клиентов, ничем принципиально не отличаются от подобных операций, совершаемых другими финансовыми посредниками (инвестиционными фондами, компаниями, брокерскими конторами и т. п.). При этом среди посреднических операций банков преобладают операции на вторичном рынке. Посредничество коммерческих банков при первичном размещении ценных бумаг носит эпизодический характер, и перспективы участия коммерческих банков в качестве над-писантов ценных бумаг оценить в настоящее время довольно сложно.

В самое последнее время заметно активизировались операции банков по проведению трастовых (доверительных) операций для клиентов. Существенно расширился и усложнился круг этих операций, возросло количество клиентов, пользующихся трастовыми услугами, что обусловлено, в первую очередь, процессами акционирования предприятий.

Одним из наиболее перспективных направлений развития трастовой деятельности для российской экономики является сотрудничество коммерческих банков с инвестиционными фондами.

В современных условиях для индивидуального инвестора, не являющегося профессионалом на фондовом рынке, слишком сложно инвестировать свои сбережения таким образом, чтобы постоянно поддерживать оптимальные пропорции доходности, надежности и ликвидности портфеля приобретенных им ценных бумаг. Поэтому он должен обратиться за помощью в инвестиционный институт. Это позволяет, во-первых, получить необходимые консультации; во-вторых, существует более сложный по сравнению с консультированием вид услуг. Это аккумуляция средств мелких инвесторов и управление этими средствами с последующим вложением в широкий набор ценных бумаг с целью минимизации риска и повышения дохода.

Цель деятельности инвестиционных фондов - выпуск акций для мобилизации денежных средств инвесторов и их вложения от имени фонда в ценных бумаги, а также на банковские счета и во вклады. Банк может выступать управляющим инвестиционным фондом или являться депозитарием фонда. Сотрудничество инвестиционных фондом и банков выгодно обеим сторонам.

Фонд в случае, если банк является управляющим, получает квалифицированное управление инвестициями, гарантию правильного и эффективного использования средств. Если же банк является депозитарием фонда и ведет обслуживание всех операций, фонд имеет реальную возможность снизить свои издержки, улучшить оперативность обслуживания акционеров.

В свою очередь, банк, осуществляя данные операции, получает комиссионное вознаграждение и, управляя портфелем фонда, имеет возможность контролировать деятельность различных фирм.

Другим направлением развития трастовых услуг, предоставляемых коммерческими банками, является их сотрудничество с пенсионными фондами, аккумулирующими деньги для выплаты пенсии. Государственный пенсионный фонд создается для реализации пенсионных программ, для выплаты пенсии государственным служащим. Частные фонды создаются компаниями и предназначены для увеличения пенсии работников. Пенсионные фонды все свои временно свободные средства инвестируют в ценные бумаги. При этом они прибегают к помощи траст-отделов коммерческих банков, доверяя им эти средства в управление.

Следующим перспективным направлением в развитии трастовых отношений в РФ является посредническая деятельность по переводу средств с рынка ссудных капиталов в недвижимость, приносящую доход - так называемый ипотечные инвестиционные трасты.

Развитие в России инвестиционной деятельности, связанной с недвижимостью, в значительной мере отстает от уровня развития данной сферы в развитых странах, однако процесс, происходящий в настоящее время в экономике России, позволяет прогнозировать рост активности на рынке инвестиций в недвижимость.

Следует отметить также, что в перспективе, банки будут осуществлять управление имуществом по доверенности и завещанию по образу западных стран, а имущество достигнет определенных размеров и будет находиться в частных руках, что позволит квалифицированно распоряжаться, в том числе через посредничество банков.

Что же касается кризиса коммерческих банков в России в настоящее время, то главная проблема состоит в том, что кардинально изменился финансовый рынок. Гособлигаций практически почти нет. Рынок акций еле жив, межбанковский кредитный рынок из-за тотального недоверия банков друг к другу не в лучшем состоянии. Выход как раз заключается в том, что банки должны научиться зарабатывать на классических банковских операциях. Чтобы называться банком финансовому институту необходимо принимать депозиты, выдавать кредиты, проводить расчеты и оказывать финансовые консультации своим клиентам. А выбор того или иного из наиболее перспективных направлений развития активных операций позволит коммерческим банкам улучшить свою деятельность.

Заключение

Основываясь на вышеизложенном сделаем выводы. Под трастовыми операциями понимают такие операции, при совершении которых банки выступают в роли доверенного лица своих клиентов - частных лиц и корпораций.

Операции доверительного характера, выполняемые банками, весьма разнообразны и в разных странах имеют весьма отличную правовую основу.

В правовой теории данный институт называется институтом «расщепленной» собственности: право собственности на объект операций принадлежит одному лицу (учредителю траста), право извлечения доходов -- другому (доверительному собственнику, управляющему), а право их получения -- третьему лицу (бенефициару, или выгодоприобретателю).

Сделка между учредителем траста и доверенным лицом называется трастовым соглашением (договором). Бенефициар назначается учредителем траста. В качестве бенефициара учредитель может назначить третье лицо, управляющего трастом или самого себя. Траст может быть создан на основе письменного соглашения или завещания. Траст, созданный на основе завещания, называется завещательным трастом, а учредитель такого траста -- доверителем по завещанию.

Государство связывает с трастом большие надежды, учитывая возможность пополнения бюджета за счет передачи в доверительное управление пакетов акций приватизированных предприятий, находящихся в федеральной собственности. Однако вследствие того, что в Российской Федерации пока еще нет таких огромных накопленных ценностей у физических лиц, сдерживается развитие трастовых операций в том виде, в котором они существуют в западных странах. К тому же есть определенный синдром недоверия к банкам из-за нестабильности в стране банки не могут приобрести устойчивое положение. Кроме того, одним из элементов трастового дела является хранение и управление ценными бумагами, но в России рынок ценных бумаг как элемент рыночной экономики пока еще не полностью сформировался. Однако одно из неоспоримых преимуществ траста - его секретность. Сам термин «доверительное» управление предполагает особую доверительность и конфиденциальность отношений.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» (с последующими изменениями и дополнениями).

2. Банковское дело / под ред. В.И.Колесникова, Л.П.Кроливецкой. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 464 с.

3. Банковское дело / под ред. О.И.Лаврушина. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 672 с.

4. Банковское дело: управление и технологии / под ред. А.М.Тавасиева. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 863 с.

5. Букато В.И. Банки и банковские операции в России / В.И.Букато, Ю.В.Головин, Ю.И.Львов. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 368 с.

6. Виноградова Т.Н. Банковские операции / Т.Н.Виноградова. - Ростов н/Д: «Феникс», 2001. - 384 с.

7. Генкин А.С. Эффективный траст: опыт Западной Европы и российская практика / А.С.Генкин. - М.: Издательский Дом «АЛЬПИНА», 1999. - 220 с.

8. Жарковская Е.П. Банковское дело / Е.П.Жарковская. - М.: Омега-Л; Высшая школа, 2003. - 440 с.

9. Мациевский Н.С. Банковское дело: Учебное пособие / Н.С.Мациевский. - Томск: изд.ТПУ, 2004. - 111 с.

10. Основы банковского дела в Российской Федерации / под ред. О.Г.Семенюты. - Ростов н/Д: Феникс, 2001. - 448 с.

11. Основы банковской деятельности / под ред. К.Р.Тагирбекова. - М.: Издательский дом «ИНФРА-М, 2001. - 720 с.

12. Первунин М.А. Что такое траст? / М.А.Первунин // Финансовый директор, 2007. - №4.

13. Пещанская И.В. Организация деятельности коммерческого банка / И.В.Пещанская. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 320 с.