11

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ТВЕРСКОЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра « Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

РЕФЕРАТ ПО СТРАХОВАНИЮ

на тему

«СТРАХОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ»

выполнила: Агафонова Л.С.

группа: ТБА-1_З-224-07

ТВЕРЬ 2009

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1. Финансовые риски: сущность и функции

2. Классификация финансовых рисков

3. Методы оценки финансовых рисков

Заключение

Список литературы

ВВЕДЕНИЕ

Страхование представляет собой одну из древнейших категорий общественно-производственных отношений. Изначально смысл этого понятия был связан со словами «страх» и «риск». Немалый материальный ущерб производству и жизнедеятельности человека приносят аварии и катастрофы, непредвиденные события.

Опыт показывает, что страхование является мощным фактором воздействия на экономику. Это особый прием борьбы в условиях случайного характера наступления чрезвычайных событий и неравномерности нанесения ущерба.

Страхование повышает инвестиционный потенциал экономики России в целом.

Цель данной работы выяснить, что же такое финансовые риски. Для определения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1. дать определение понятия финансовый риск

2. определить сущность и функции финансового риска

3. дать классификацию финансовых рисков

4. определить методы финансовых рисков

1. ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ: СУЩНОСТЬ И ФУНКЦИИ

Сущность риска в наиболее типичном виде проявляется в коммерческих, а из них - финансовых рисках. Финансовые риски связаны вероятностью потерь каких-либо денежных сумм или их недополучением. Сущность финансового риска заключается в наступлении неблагоприятного события с отрицательными экономическими последствиями в форме потерь прибыли, дохода и капитала. В числе коммерческих рисков выделяют чистые и спекулятивные. Первые означают возможность получения убытка или нулевого результата, вторые -- выражаются в вероятности получить как положительный, так и отрицательный результаты. Финансовый риск -- это спекулятивный риск. Инвестор, осуществляя венчурное (рисковое) вложение капитала, предвидит два возможных результата: доход или убыток. Особенность финансового риска заключается том, что вероятность поступления ущерба возможна при проведении каких-либо операций с фондовыми ценными бумагами. К финансовым рискам относятся: * кредитный риск; * процентный риск; * валютный риск; * риск упущен кой возможности и др. Финансовый риск связан с уровнем ожидаемой доходности, так как доходность имеет денежную форму выражения. Сущность риска проявляется в его функциях, которые он выполняет при реализации хозяйственных решений в условиях неопределенности. К числу таких функций относят регулятивную и защитную. Регулятивная функция риска носит противоречивый характер и выступает в двух формах: конструктивной и деструктивной. Конструктивная форма регулятивной функции риска проявляется в выполнении роли своеобразного катализатора с его активностью, устремленностью к прогрессу, поиску новаторских решений. Это наглядно проявляется на примере венчурного капитала и деятельности инновационных банков. Деструктивный характер регулятивной функции риска связан с принятием и реализацией решений с необоснованным риском, с волюнтаризмом и авантюризмом. Защитная функция риска также имеет две стороны: историкогенетическую и социально-правовую. Первая связана со средствами и возможностями защиты от нежелательных последствий развития цивилизации. Вторая -- заключается в обеспечении права новатора на риск. Инициативным людям нужна защита, экономические, политические и правовые гарантии, предотвращающие ущерб работника, пошедшего на риск. Центральное место в оценке риска занимают анализ и прогнозирование возможных потерь ресурсов, снижения доходности. Имеются в виду случайные, непредвиденные потери, возникающие вследствие отклонения реального хода деятельности от задуманной модели. Если случайное событие оказывает двоякое воздействие на конечные результаты, следует учитывать в равной степени и те, и другие. Потери, возникающие в предпринимательской деятельности, разделяют на материальные, трудовые, финансовые, потери времени, специальные виды потерь. В финансовом менеджменте учитываются все виды возможных потерь, но специальный интерес вызывает анализ финансовых потерь.

Финансовые потери имеют место при наличии прямого денежного ущерба, связанного с риском инвестиций, перерасходом денег, непредусмотренными платежами, утерей денежных платежами, утерей денежных средств и ценных бумаг, при неполучении или недополучении денег из обусловленных источников, неуплате покупателем поставленной ему продукции и т. д. Особые виды денежного ущерба возникают при растущей инфляции, изменении валютного курса денежной единицы и др. Финансовые потери могут быть окончательными, безвозвратными и временными, обусловленными замораживанием счетов, отсрочкой выплаты долгов и пр.

2. КЛАССИФИКАЦИЯ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

Финансовые риски подразделяются на два вида: риски, связанные с покупательной способностью денег, и риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски). Риски, обусловленные покупательной способностью денег, делятся на следующие разновидности: * инфляционные -- риски того, что при росте инфляции денежные доходы обесцениваются быстрее, чем растут; * дефляционные -- риски того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, снижение доходов, ухудшение условий для развития предприни- мательства; * валютные -- риски, представляющие собой опасность валютных потерь в связи с изменением курса одной валюты по отношению к другой; * риски ликвидности -- риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости. Инвестиционные риски включают в себя следующие подвиды: * риск упущенной выгоды -- это риск наступления косвенного (побочного) ущерба в результате неосуществленного мероприятия; * риск снижения доходности -- возникает в результате уменьшения размеров процентов и дивидендов по вкладам, кредитам, портфельным инвестициям; риск снижения доходности включает в себя процентные и кредитные риски. К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками и другими финансово-кредитными учреждениями в результате превышения процентных ставок на привлеченные средства над ставками по предоставленным кредитам. Сюда относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам. Кредитный риск обусловлен опасностью неуплаты заемщиком основного долга и процентов. Кредитный риск может выступать и как разновидность рисковых прямых финансовых потерь. Риски от прямых финансовых потерь включают в себя: * биржевые риски, вызванные опасностью потерь от биржевых сделок; * селективные риски, обусловленные неправильным выбором видов вложения капитала, вида ценных бумаг и т. п.; * риск банкротства -- опасность полной потери предпринимателем собственного капитала. В зависимости от методов расчета риски бывают: * комплексные (общие) риски включают оценку и прогнозирование величины риска и соблюдение экономических нормативов ликвидности; * частный риск основывается на создании шкалы коэффициентов риска или взвешивания риска по отдельной операции или группам. По возможности управления риски бывают открытые (не подлежащие регулированию) и закрытые (регулируемые) риски. К средствам управления рисками относятся: * использование принципа взвешивания рисков; * учет внешних рисков; * осуществление систематического анализа финансового состояния клиента; * проведение политики диверсификации. В классификации рисков разграничивают рыночные и нерыночные риски, систематический и несистематический риск. Систематический и несистематический риск в сумме составляет общий риск инвестиций. Систематический риск -- риск, связанный с изменчивостью курсов ценных бумаг, вызванный общерыночным колебанием цен. Он включает в себя процентный риск, риск инфляции, риск падения общерыночных цен. Несистематический риск включает в себя отраслевой риск (вызываемый изменением ситуации в той или иной отдельно взятой отрасли) и финансовый риск (зависит от соотношения собственных и заемных средств в структуре ресурсов предприятия).

3. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

Для снижения степени финансового риска применяются различные методы: * диверсификация; * приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; * лимитирование; * страхование и др. Диверсификация -- это процесс распределения инвестируемых средств между различными, не связанными между собой, объектами. На принципе диверсификации базируется деятельность инвестиционных фондов, продающих клиентам свои акции, а полученные средства вкладывающие в различные ценные бумаги, приносящие устойчивый доход. Инвестору необходима достаточно полная и достоверная информация, чтобы снизить риск и просчитать лучший прогноз. Поэтому информация становится ценным товаром и за нее необходимо заплатить. Стоимость полной информации рассчитывается как разница между ожидаемой стоимостью какого-либо приобретения при наличии полной информации и ожидаемой стоимостью при неполной информации. Лимитирование -- это установление лимита, то есть предельных сумм расходов, применяется банками при выдаче ссуд, при заключении договора на овердрафт и т. п.; хозяйствующими субъектами -- при продаже товаров в кредит, предоставления займов; инвесторами -- при определении сумм вложения капитала и т. п. Страхование заключается в том, что инвестор отказывается от части доходов, чтобы частично или полностью избежать риска. Страхование риска является одним из наиболее распространенных и применяемых способов снижения его степени. К методам снижения финансовых рисков относятся различные виды кредитно-комиссионных и биржевых операций. Это такие операции, как клиринг, факторинг (форфейтинг), лизинг. В классификационной системе рисков в последнее время особое внимание уделяется хеджированию. Термин «хеджирование» используется в банковской, биржевой и коммерческой практике для анализа различных методов страхования валютных рисков. Хедж (англ., 1iее -- изгородь, ограда) -- контракт, который служит для страховки от рисков изменения валютных курсов. Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется «хеджер». Существует две операции хеджирования: хеджирование на повышение, хеджирование на понижение.

Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, -- это биржевая операция по покупке срочных контрактов или опционов, применяется при ожидании повышения цен (курсов). Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей, -- это биржевая операция с продажей срочного контракта, применяется при предположении совершить в будущем продажу товара, и хеджер страхует себя от возможного снижения цен. Хеджер стремится снизить риск, связанный с неопределенностью цен на рынке, но сам риск не исчезает, он перекладывается на спекулянта, идущего на заранее рассчитанный риск.

Типы хеджирования

Классическое (чистое) хеджирование

Хеджирование путем занятия противоположных позиций на рынке реального товара и фьючерсном. Первый вид хеджирования, который применялся торговцами сельскохозяйственной продукции в Чикаго (США).

Полное и частичное хеджирование

Полное хеджирование предполагает страхование рисков на фьючерсном рынке на полную сумму сделки. Данный вид хеджирования полностью исключает возможные потери, связанные с ценовыми рисками. Частичное хеджирование страхует только часть реальной сделки.

Предвосхищающее хеджирование

Предвосхищающее хеджирование предполагает покупку или продажу срочного контракта задолго до заключения сделки на рынке реального товара. В период между заключением сделки на срочном рынке и заключением сделки на рынке реального товара фьючерсный контракт служит заменителем реального договора на поставку товара. Также предвосхищающее хеджирование может применяться и путем покупки или продажи срочного поставочного товара и его последующее исполнение через биржу. Данный вид хеджирования наиболее часто встречается на рынке акций.

Селективное хеджирование

Селективное хеджирование характеризуется тем, что сделки на фьючерсном рынке и на рынке реальных товаров различаются по объему и времени заключения.

Перекрестное хеджирование

Перекрестное хеджирование характеризуется тем, что на фьючерсном рынке совершается операция с контрактом не на базовый актив рынка реального товара, а на другой финансовый инструмент. Например, на реальном рынке совершается операция с акцией, а на фьючерсном рынке с фьючерсом на биржевой индекс.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В соответствии с поставленными целями и задачами необходимо сделать следующие выводы:

1) финансовый риск - возможность потерь денежных средств экономическими субъектами в процессе их деятельности

2) сущность финансового риска заключается в наступлении неблагоприятного события с отрицательными экономическими последствиями в форме потерь прибыли, дохода и капитала

3) функциями финансового риска являются регулятивная функция (имеет две формы: конструктивную и деструктивную) и защитная функция (имеет историко-генетическую и социально-правовую стороны)

4) финансовые риски подразделяются на:

- риски, обусловленные покупательной способностью денег

- инвестиционные риски

- риски от прямых финансовых потерь

- риски в зависимости от методов расчета

5) для снижения степени финансового риска применяются методы:

- диверсификация

- приобретение дополнительной информации о выборе и результатах

- лимитирование

- страхование и т.д.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Денисова И.П. Страхование: Учебный курс. Издательский центр «МарТ», Москва-Ростов-на-Дону, 2007.

2. Сахирова Н.П. Страхование: Учебное пособие, Москва, 2006.

3. Гинзбург А. И. Страхование. 2-е изд. - СПб: Питер, 2006 .

4. Гребенщиков Э. Российский рынок страхования: параметры, пропорции и тенденции // РЦБ. - 2007. - №2. - С. 57-61.

5. Ломакин-Румянцев И. Уточненные сведения о деятельности страховых организаций за 2006 год по состоянию на 20.03.07 // Финансовая газета. - 2007. - №15. - 12 апр. - С. 7.

6. Натхов Т. А. Рынок страхования в России: основные тенденции и проблемы развития // Вопросы экономики. - 2006. - №12. - С.115-125.

7. Скамай Л. Г., Мазурина Т. Ю. Страховое дело: Учебное пособие - М.: ИНФРА-М, 2006.

8. Финансы: Учебник / Под ред. А. Г. Грязновой, Е. В. Маркиной. - М.: Финансы и статистика, 2006.

9. Финансы: Учебник - 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. В. В. Ковалева. - М.: ТК Велби, изд-во Проспект, 2006.

10. Яковлева Т. А., Шевченко О. Ю. Страхование: Учебное пособие - М.: Экономистъ, 2004.