Управление финансовой устойчивостью компании

Размещено на http://www.allbest.ru/

Управление финансовой устойчивостью компании

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты управления финансовой устойчивостью компании

1.1 Понятие и значение управления финансовой устойчивостью компании

1.2 Информационное обеспечение комплексного анализа и оценки финансового положения коммерческой организации

1.3 Показатели оценки финансового положения организации и порядок их расчёта

Глава 2. Комплексный анализ и оценка финансового положения ЗАО "Тандер" по данным бухгалтерской отчётности

2.1 Организационно-экономическая характеристика ЗАО "Тандер"

2.2 Анализ динамики и структуры бухгалтерского баланса ЗАО "Тандер"

2.3 Оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности ЗАО "Тандер"

Заключение

Список используемых источников

Введение

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Устойчивое финансовое состояние в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.

Актуальность темы работы состоит в том, что финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в его распоряжении. Таким образом, финансовое состояние с одной стороны является результатом производственной деятельности предприятия, а с другой стороны непосредственным образом влияет на него.

Таким образом, основной целью работы является оценка финансового состояния предприятия. Достижение поставленной цели требует решения следующих основных задач:

- раскрыть экономическую сущность финансового положения предприятия;

- исследовать основные методы оценки финансового состояния организации;

- провести анализ финансового состояния предприятия и дать оценку основным финансовым показателям деятельности предприятия;

- рассчитать показатели оценки финансового состояния ЗАО "Тандер";

- обосновать пути повышения уровня финансового положения ЗАО "Тандер".

Предметом исследования является финансовое состояние ЗАО "Тандер" и совокупность факторов, влияющих на уровень финансового положения предприятия.

Объектом исследования является ЗАО "Тандер".

В процессе подготовки работы использовались следующие методы исследования: балансовый, экономико-статистический, сравнительный, расчётно-конструктивный.

Основными источниками информации для оценки финансового состояния предприятия послужили материалы бухгалтерской финансовой отчетности организации за 2013-2015 годы.

Проблематика оценки финансового состояния предприятия достаточно широко освещена в материалах учебной и научной литературы. Наиболее комплексно вопросы оценки финансового состояния отражены в трудах Шеремета, А.Д., Ковалева В.В., Савицкой Г.В., Крейниной М.Н.

Практическая значимость работы заключается в том, что реализация содержащихся в ней положений и рекомендаций позволит повысить результативность анализа финансового состояния предприятия учитывая отраслевые особенности изучаемого предприятия.

Структура работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложений

Глава 1. Теоретические аспекты управления финансовой устойчивостью компании

1.1 Понятие и значение управления финансовой устойчивостью компании

Финансовая сторона деятельности предприятия является одним из основных критериев его конкурентного статуса. На базе финансовой оценки делаются выводы об инвестиционной привлекательности того или иного вида деятельности, и определяется кредитоспособность предприятия. Перед финансовыми службами предприятия ставятся задачи по оценке финансового состояния и разработке мер по его улучшению.

По мнению Савицкой В.Г., финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов [34, с. 276]. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом состоянии, и наоборот.

Если платежеспособность - это внешнее проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость - его внутренняя сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана со структурой баланса предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность, зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли, и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и платежеспособности [12, с. 110]. Устойчивое финансовое положение, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование. Таким образом, от улучшения показателей финансового состояния предприятия зависят его экономические перспективы, надежные деловые отношения с партнерами.

В своем труде Ермолович Л.Л. отмечает, что финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучение данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы его развития. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее [25, с. 223].

По мнению большинства авторов, среди которых и Ефимова О.В., главной задачей финансового анализа является эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия, основной целью - оценка финансового состояния и выявление возможности эффективного функционирования предприятия [26, с. 132].

Анализ финансового состояния дает возможность оценить:

- имущественное состояние предприятия;

- степень предпринимательского риска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;

- достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- способность к наращиванию капитала;

- рациональное привлечение заемных средств;

- обоснованность политики распределения и использования прибыли;

- целесообразность выбора инвестиций и др.

Таким образом, можно сделать вывод, что финансовое состояние определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Наилучшим способом объективной достоверной оценки финансового состояния предприятия является его анализ, который позволяет отследить тенденции развития предприятия, дать комплексную оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Данные финансового анализа используются для прогнозирования возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработки моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов; разработки конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепления финансового состояния предприятия.

1.2 Информационное обеспечение комплексного анализа и оценки финансового положения коммерческой организации

Состав, содержание и качество информации, используемой в анализе, играют определяющую роль в обеспечении его действенности. Для анализа, как было показано выше, используется не только экономическая, но и техническая, технологическая и другая информация. Все источники данных делятся на плановые, учетные и внеучетные.

К плановым источникам относятся все типы планов, которые разрабатываются на предприятии (перспективные, текущие, оперативные), а также нормативные материалы, сметы, ценники, проектные задания и т. п.

Источниками информации учетного характера являются все данные, которые содержат документы бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а также все виды отчетности, первичная учетная документация. Ведущая роль в информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету. Своевременный и полный анализ данных, которые имеются в отчетных документах и отчетности, обеспечивает принятие необходимых мер, направленных на выполнение плана оргтехмероприятий.

Данные статистического учета, в которых содержится количественная характеристика массовых явлений и процессов, используются для углубленного изучения и осмысления взаимосвязей, выявления экономических закономерностей.

Оперативный учет и отчетность способствуют скорейшему, по сравнению со статистикой и бухгалтерским учетом, обеспечению экономического анализа необходимыми данными, что позволяет повысить эффективность аналитических исследований. К внеучетным источникам информации относятся документы, регулирующие хозяйственную деятельность, а именно:

- официальные документы, а также акты ревизий и проверок, приказы и распоряжения;

- хозяйственно-правовые документы: договоры, соглашения, решения арбитражных и иных судебных органов, рекламации;

- решения общих собраний коллектива, акционеров;

- материалы изучения передового опыта, приобретенные из различных источников информации;

- техническая и технологическая документация;

- материалы специальных исследований состояния производства на отдельных рабочих местах (хронометраж, фотография и т. д);

- устная информация, полученная как от членов своего коллектива, так и от других лиц [13, с. 17].

Информационное обеспечение экономического анализа в современных условиях должно базироваться на использовании информационных технологий.

Требования к финансовой информации:

1) понятность;

2) ценность:

- своевременность предоставления информации;

- информация должна подтверждать или корректировать ранее сделанные прогнозы;

3) достоверность.

Информация должна давать объективную картину имущественного и финансового положения предприятия;

4) непредвзятость;

5) сопоставимость:

- сравнение с аналогичными показателями за предшествующие периоды;

- сравнение с аналогичными данными других компаний;

- сравнение с другими регионами, странами;

- сравнение с другими учетными системами, в том числе МСФО;

6) постоянство учетных процедур.

К организации информационного обеспечения анализа предъявляется ряд требований. Это аналитичность информации, ее объективность, единство, оперативность, рациональность и др.

Смысл первого требования заключается в том, что вся система экономической информации независимо от источников поступления должна соответствовать потребностям анализа хозяйственной деятельности, т.е. обеспечивать поступление данных именно о тех направлениях деятельности и с той детализацией, которая в этот момент нужна аналитику для всестороннего изучения экономических явлений и процессов, выявления влияния основных факторов и определения внутрихозяйственных резервов повышения эффективности производства. Поэтому вся система информационного обеспечения анализа хозяйственной деятельности должна постоянно совершенствоваться [15, с. 41].

Это очевидно в сегодняшней практике организации учета, планировании и статистики на предприятии. Там постоянно пересматриваются формы документов, их содержание, организация документооборота, появляются принципиально новые формы накопления и сохранения данных (имеется в виду компьютерная техника). Все изменения диктуются не только собственно требованиями учета или планирования. Они в значительной степени подчинены необходимости информационного обеспечения анализа хозяйственной деятельности и выработки управленческих решений.

Экономическая информация должна достоверно, объективно отражать исследуемые явления и процессы. Иначе выводы, сделанные по результатам анализа не будут соответствовать действительности, а разработанные аналитиками предложения не только не принесут пользы предприятию, но могут оказаться вредными.

Следующее требование, предъявляемое к организации информационного потока, - это единство информации, поступающей из разных источников (планового, учетного и внеучетного характера). Из этого принципа вытекает необходимость устранения обособленности и дублирования разных источников информации. Это означает, что каждое экономическое явление, каждый хозяйственный акт должны регистрироваться только один раз, а полученные результаты могут использоваться в учете, планировании, контроле и анализе.

Эффективность анализа может быть обеспечена только тогда, когда есть возможность оперативно вмешиваться в процесс производства по его результатам. Это значит, что информация должна поступать к аналитику как можно быстрее. В этом и состоит сущность еще одного требования к информации - оперативность. Повышение оперативности информации достигается применением новейших средств связи, обработкой ее на ПЭВМ и т.д.

Одно из требований к качеству информации -- это обеспечение ее сопоставимости по предмету и объектам исследования, периоду времени, методологии исчисления показателей и ряду других признаков [13, с. 198].

И наконец, система информации должна быть рациональной (эффективной), то есть требовать минимума затрат на сбор, хранение и использование данных. С одной стороны, для комплексного анализа любого экономического явления или процесса требуется разносторонняя информация. При ее отсутствии анализ будет неполным. С другой стороны, излишек информации удлиняет процесс ее поиска, сбора и принятия решений. Из данного требования вытекает необходимость изучения полезности информации и на этой основе совершенствование информационных потоков путем устранения лишних данных и введения нужных.

Таким образом, информационная система анализа хозяйственной деятельности должна формироваться и совершенствоваться с учетом перечисленных выше требований, что является необходимым условием повышения действенности и эффективности анализа хозяйственной деятельности.

Бухгалтерский баланс -- таблица, в которой сгруппированы статичные объекты учета с их численными значениями. В соответствии с рассмотрением объектов учета с двух точек зрения -- имущество и источники финансирования этого имущества -- баланс состоит из двух частей: актива, где показывается имущество по видам и группам, и пассива, где показывается собственный капитал и обязательства организации.

Внутри актива и пассива однородные объекты учета группируются по разным признакам (например, по принципу оборачиваемости -- внеоборотные и оборотные). Суть баланса сводится к равновесию (количественному равенству) его противоположных частей -- актива и пассива.

В активе баланса отражается основной и оборотный капитал.

Основной капитал -- вся совокупность средств и орудий производства. Эта часть капитала характеризуется тем, что принимает участие в ряде производственных процессов, постепенно перенося свою стоимость на готовый продукт [26, с. 178].

Под оборотным капиталом понимается совокупность всех тех частей, которые принимают участие в одном производственном цикле, отдавая свою стоимость полностью продуктам производства.

Для определения основного и оборотного капитала организации рассматривают актив его баланса. К основному капиталу относят такую часть актива, как здания, сооружения, транспорт; остальную часть -- к оборотному капиталу.

Юридическое положение предприятия характеризуется его пассивом, в котором показываются все его обязательства, определяется зависимость от тех, кто предоставил в его распоряжение свои средства. Таким образом, пассивом баланса определяется юридическая зависимость предприятия от других организаций и лиц.

В пассиве баланса помещается также и весь капитал этой организации (уставный, добавочный, резервный). Наличие капитала в балансе организации показывает степень зависимости от тех, кто наделил ее капиталом.

Баланс представляет собой единство количества и качества, т. е. документ, характеризующий определенную организацию как с экономической, так и с юридической стороны.

В статистическом положении организации может быть такое состояние, когда сумма актива его баланса равна арифметической сумме пассива того же баланса. Такое положение предприятия показывает, что в данной организации имеется разного рода имущества (актив) столько, сколько необходимо для того, чтобы погасить все лежащие на организации обязательства (пассив), после чего ничего не останется.

Финансовые результаты - это системное понятие, которое отражает совместный результат от производственной и коммерческой деятельности предприятия в виде выручки от реализации, а также конечный результат финансовой деятельности в виде прибыли и чистой прибыли.

Конечный финансовый результат - это прирост или уменьшение капитала организации в процессе финансово-хозяйственной деятельности за отчетный период, который выражается в форме общей прибыли или убытка.

Прибыль (убыток) отчетного периода определяется ежемесячно путем сопоставления всех доходов и расходов, принятых к учету. Если полученные доходы превышают произведенные в отчетном периоде расходы, то получена прибыль, иначе - убыток [27, с. 182].

При формировании конечного финансового результата учитываются:

1) прибыль (убыток) от обычных видов деятельности;

2) прибыль (убыток) от прочих операций;

3) доходы и расходы, относимые на уменьшение прибыли (налог на прибыль, налоговые санкции).

Доходы - это увеличение экономических выгод в результате поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств, приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников (собственников имущества).

Расходы - это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и (или) возникновения обязательств, приводящее к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).

Финансовые результаты - это прибыль или убыток, полученные по итогам доходов от продаж, уменьшенные на величину налоговых расходов и расходов по выпуску продукции (выполнению работ, оказанию услуг). Для государства конечным финансовым результатом деятельности коммерческого предприятия будет являться налог, содержащийся в его составе. Для собственника, инвестора конечный финансовый результат представляет собой распределенную в его пользу часть прибыли после налогообложения.

1.3 Показатели оценки финансового положения организации и порядок их расчёта

Финансовое состояние предприятия - это характеристика его финансовой конкурентоспособности, использования финансовых ресурсов (капитала), выполнение обязательств перед государством и партнерами, т.е. отражение всех сторон его предпринимательской деятельности.

К основным факторам, определяющим финансовое состояние предприятия, относятся [18, с. 190]:

- выполнение финансового плана и пополнение собственного оборотного капитала за счет прибыли;

- скорость оборачиваемости оборотных средств.

Сигнальным показателем финансового состояния предприятия является его платежеспособность, т.е. способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков и подписчиков, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Постановление Правительства Российской Федерации Утвержденное от 15 апреля 2003 г. N 218 «Положение о предьявлении требований по обязательствам перед Российской Федерацией в делах о банкротстве и в процедурах» регулирует систему критериев для определения удовлетворительного состояния структуры баланса и платежеспособности предприятия. К основным показателям, характеризующим финансовое положение предприятий, отнесены коэффициенты текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и восстановления (утраты) платежеспособности.

Источником информации для анализа финансового состояния служат бухгалтерский баланс и приложения к нему, статистическая и оперативная отчетность.

Анализ финансового состояния включает в себя:

- анализ финансовой устойчивости;

- анализ платежеспособности;

- анализ эффективности финансовых инвестиций.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются коэффициент автономии и коэффициент финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии характеризует независимость предприятия от заемных источников привлечения средств и отражает отношение собственного капитала к итогу баланса:

К_{авт =} СС/ Б, (1)

где К_авт -- коэффициент автономии;

СС -- собственные средства (руб.);

Б -- итог баланса (руб.).

Коэффициент финансовой устойчивости -- это соотношение собственных средств предприятия:

К_уст = СС/(ЗС+КЗ), (2)

где К_уст -- коэффициент финансовой устойчивости;

ЗС -- заемные средства (руб.);

КЗ -- кредиторская задолженность (руб.) [21, с. 15].

Соотношение собственного и заемного капиталов во многом определяется условием процентной ставки на заемные средства и эффективностью использования предприятием собственного капитала. Превышение собственных средств над заемными свидетельствует о достаточном запасе финансовой устойчивости предприятия и его относительной независимости от внешних источников финансирования.

Финансовая устойчивость предприятия определяется не только соответствием "нормативу" коэффициента автономии (минимальное значение данного показателя принимается на уровне 0,6), но и правильностью вложений в его активы собственного капитала. Практика определяет, что в составе оборотных средств должно находиться не менее 1/3 собственного капитала.

Величина собственных оборотных средств определяется как разность между величиной собственных средств и основных средств и вложений:

СОбС = СС - ОС, (3)

где СОбС -- собственные оборотные средства (руб.);

ОС -- основные средства и вложения (руб.).

Отношение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного капитала отражает коэффициент маневренности К_ман.

К_ман = СОбС/СС. (4)

При анализе финансового состояния предприятия целесообразно обратить внимание на правильность использования собственных оборотных средств и выявить их иммобилизацию, т.е. использование их не по назначению (в основные средства, нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения) [23, с. 25].

Текущая платежеспособность (ликвидность) -- это способность предприятия к быстрому погашению своих краткосрочных долгов. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т.е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозит, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.).

Ликвидность предприятия можно оперативно оценить, используя коэффициент покрытия и абсолютной ликвидности.

Коэффициент покрытия характеризует отношение мобильных (оборотных) средств к краткосрочной задолженности:

К_покр = ОбС/(КК + КЗ), (5)

где К_покр -- коэффициент покрытия;

ОбС -- оборотные средства [24, с. 139];

КК -- краткосрочные кредиты и заемные средства. Из общей структуры оборотных средств наибольшей ликвидностью обладают денежные средства и быстрореализуемые "ценные бумаги, приравненные к денежным средствам.

Коэффициент абсолютной ликвидности отражает отношение денежных средств, готовых для платежей и расчетов, к краткосрочным обязательствам.

К_{абс.ликв.} =(ДС+ЦБ)/(КК+КЗ), (6)

где К_{абс.ликв.} -- коэффициент абсолютной ликвидности;

ДС -- денежные средства (в кассе, на расчетном счете, в расчетах, в пути, прочие денежные средства) (руб.);

ЦБ -- ценные бумаги и краткосрочные вложения (руб.). Величина этого показателя определяет, какую часть своих краткосрочных долгов предприятие способно погасить на день составления баланса.

Коэффициент покрытия считается благополучным, если он превышает 2,0; для коэффициента абсолютной ликвидности практика не предусматривает какого-либо норматива [31, с. 37].

Обобщающим показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, является рентабельность, которая отражает эффективность использования капитала, т.е. эффективность финансовых инвестиции. Уровень рентабельности капитала измеряется процентным отношением балансовой чистой прибыли к величине капитала. Оценка рентабельности пред­приятия осуществляется с использованием системы экономических показателей, из которых наиболее распространенными являются общая рентабельность предприятия (РП) и рентабельность собственного капитала предприятия (РСК).

Первый показатель характеризует экономическую рентабельность всех средств, авансированных в предприятие, и равно соотношению чистой прибыли ко всему итогу средств по балансу:

РП = ХП/Б * 100%, (7)

где ХП -- чистая прибыль предприятия (руб.).

Второй показатель характеризует финансовую рентабельность, т.е. рентабельность собственного капитала, и исчисляется как соотношение чистой прибыли к величине собственных средств [23, с. 17]:

РСК = ХП/СС * 100% . (8)

Именно показатель финансовой рентабельности, т.е. доходности собственных средств, является одним из наиболее значимых показателей эффективности финансовых инвестиций для предприятий, работающих на принципах самофинансирования, так как именно рост доходности собственных средств является условием и предпосылкой для расширения базы самофинансирования предприятия.

Глава 2. Комплексный анализ и оценка финансового положения ЗАО "ТАНДЕР" по данным бухгалтерской отчетности

2.1 Организационно- экономическая характеристика ЗАО "Тандер"

Согласно учредительным документам, основными видами деятельности общества является:

- торгово-закупочная деятельность, в том числе оптовая, розничная, комиссионная торговля продовольственными и промышленными товарами, открытие торговых точек;

- реализация спиртосодержащих и ликеро-водочных изделий;

- сдача имущества в аренду;

- посредническая деятельность и др. [6, с. 2].

Все виды деятельности Общество осуществляет в строгом соответствии с действующим законодательством РФ и существующими нормами и правилами. Для осуществления видов деятельности, подлежащих лицензированию, общество обязано получить лицензии на продажу алкоголя и спиртосодержащей продукции.

Сеть магазинов "Магнит" - ведущая розничная сеть по торговле продуктами питания в России.

Розничная сеть "Магнит" работает для повышения благосостояния своих клиентов, предлагая им качественные товары повседневного спроса по доступным ценам. Компания ориентирована на покупателей с различным уровнем доходов и поэтому ведет свою деятельность в четырех форматах: магазин "у дома", гипермаркет, магазин "Магнит Семейный" и магазин косметики.

"Магнит" является лидером по количеству продовольственных магазинов и территории их размещения. На 30 июня 2015 года сеть компании включала 7 416 магазинов, из них: 6 552 магазина в формате "магазин у дома", 138 гипермаркета, 26 магазинов "Магнит Семейный" и 700 магазинов "Магнит Косметик".

Магазины розничной сети "Магнит" расположены в 1 713 населенных пунктах Российской Федерации [6, с. 5-8]. Зона покрытия магазинов занимает огромную территорию, которая растянулась с запада на восток от Пскова до Нижневартовска, а с севера на юг от Архангельска до Владикавказа. Большинство магазинов расположено в Южном, Северо-Кавказском, Центральном и Приволжском Федеральных округах. Также магазины "Магнит" находятся в Северо-Западном, Уральском и Сибирском округах. Магазины розничной сети "Магнит" открываются как в крупных городах, так и в небольших населенных пунктах. Около двух третей магазинов компании работает в городах с населением менее 500 000 человек.

Эффективный процесс доставки товаров в магазины возможен благодаря мощной логистической системе. Для более качественного хранения продуктов и оптимизации поставки их в магазины, в компании создана дистрибьюторская сеть, включающая 18 распределительных центров. Своевременную доставку продуктов во все магазины розничной сети позволяет осуществить собственный автопарк, который насчитывает 4 646 автомобилей. ликвидность платежеспособность финансовый устойчивость

Сеть "Магнит" является ведущей розничной компанией по объему продаж в России. Выручка ЗАО "Тандер" за 2015 год составила 830320 миллионов рублей.

Кроме того, розничная сеть "Магнит" является одним из крупнейших работодателей в России. На сегодняшний день общая численность сотрудников компании превышает 200 000 человек. Компании неоднократно присуждалось звание "Привлекательный работодатель года".

Предприятием разрабатывается бизнес-план, в котором содержится информация о деятельности на текущий финансовый год. Разрабатывается стратегия, рассчитываются планируемые доходы и расходы, источники поступления денежных средств, рынок сбыта продукции, распределение кредитных ресурсов и ожидаемой прибыли.

Организационная структура ЗАО"Тандер" изображена на рисунке 1.

Рисунок 1 - Организационная структура ЗАО "Тандер"

Как видно из рисунка 1 структура аппарата управления относится к линейно-функциональному типу. Данная структура имеет положительные и отрицательные стороны.

Положительными сторонами являются:

- путем централизации на высшем уровне важнейших решений обеспечивается стратегическая направленность управленческого процесса, облегчается интеграция текущих задач;

- за счет четкости и надежности коммуникаций появляется возможность без задержки доводить до исполнителей и реализовывать управленческие решения;

- в результате предельной рациональности структуры исключается дублирование управленческих функций и тем самым достигается экономия затрат.

К отрицательным сторонам относятся:

- увеличение административных расходов;

- усиление бюрократизма;

- усложнение внутриорганизационных связей.

Высшим органом управления ЗАО "Тандер" является Общее собрание акционеров, к исключительной компетенции которого относится избрание членов правления и членов контрольного совета [6, с. 13].

Общее собрание акционеров проводится ежегодно, в сроки, установленные уставом Общества. На годовом Общем собрании акционеров решается вопрос об избрании совета директоров (наблюдательного совета), ревизионной комиссии (ревизора), утверждении аудитора Общества, рассматривается предоставленный советом директоров годовой отчет Общества [6, с. 13-14].

Совет директоров является наблюдательным советом и осуществляет общее руководство деятельностью Общества за исключением вопросов, отнесенных Уставом к исключительной компетенции Общего собрания акционеров.

Члены Совета директоров избираются годовым Общим собранием акционеров сроком на один год. Лица, избранные в состав Совета директоров могут переизбираться любое количество раз.

Руководство текущей деятельностью Общества осуществляется генеральным директором - единоличным исполнительным органом Общества.

К компетенции генерального директора относятся все вопросы руководства текущей деятельностью Общества, за исключением вопросов, отнесенных к исключительной компетенции Общего собрания акционеров и Совета директоров Общества.

Таким образом, структура аппарата управления имеет линейно-функциональный тип. К положительным сторонам данной структуры можно отнести экономию затрат и облегчение интеграции затрат. Общее собрание акционеров является высшим органом управления ЗАО "Тандер". Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

Основные экономические показатели деятельности предприятия приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Основные финансово-экономические показатели ЗАО "Тандер" на 2014 и 2015 года

Показатель	Значение
	2014, тыс. руб.	2015, тыс. руб.
Выручка	628120060	830320179
Себестоимость	468494921	625497304
Прибыль от продаж	15281242	18326723
Чистая прибыль	29426487	38151149
Основные средства	134066075	164166292
Собственный капитал	54493811	58244961
Активы	256125599	328929028
Рентабельность предприятия	21,8	27,5
Фондоотдача	3,4	2,8

Из таблицы 1 видно, что выручка (нетто) от продажи товаров, продукции (работ, услуг) по состоянию на 31.12.2015 г. составила 830320179 тыс.руб. При этом необходимо отметить, что за рассматриваемый период значение данного показателя увеличилось на 202200119 тыс.руб.

Себестоимость проданных товаров, продукции (работ, услуг) по состоянию на 31.12.2015 г. составила 625497304 тыс. руб. В течение анализируемого периода данный показатель увеличился на 157002383 тыс. руб.

Прибыль (убыток) от продаж по состоянию на 31.12.2015 г. составила 18326723 тыс. руб. Значение данного показателя по сравнению с 2014 г. увеличилось на 3045481 тыс.руб.

Рентабельность предприятия увеличилась на 5,7 единиц по сравнению с отчетным периодом, это говорит о хорошем финансовом состоянии предприятия в целом.

2.2 Анализ динамики и структуры бухгалтерского баланса ЗАО "Тандер"

Центральное место в составе бухгалтерской финансовой отчетности организации занимает бухгалтерский баланс, показатели которого дают возможность проанализировать и оценить финансовое состояние организации на дату его составления. Элементы формируемой в бухгалтерском учете информации находят отражение в бухгалтерском балансе. Этими элементами являются активы, обязательства и капитал.

Сравнение разделов актива и пассива бухгалтерского баланса позволяет установить общий уровень финансовой устойчивости, определив, за счет каких источников были сформированы внеоборотные активы, что явилось источником формирования оборотных активов.

Финансовое состояние отражается через систему абсолютных и относительных показателей, которые либо уже имеются в активе и пассиве баланса, либо определяются на основе показателей бухгалтерского баланса.

Анализ состава и размещения активов отражён в таблице 2.

Из данных таблицы 2 видно, что активы фирмы возросли за два года на 101003957 тыс.руб. - с 210310325 до 311314282 тыс.руб. или на 48,026%. Средства в активах размещены следующим образом: нематериальные активы составляют 0,000479%, оборотные средства - 44,735%.

Таблица 2 - Анализ состава и размещения активов хозяйствующего субъекта

Активы	2013	2014	2015	Изменение (+,-) 2015 к 2013
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Нематериальные активы	816	0.000388	1299	0.000507	1575	0.000479	759	0.000119
Основные средства (остаточная стоимость)	106251857	50,5	134066075	52.344	164166292	49.909	57914435	1.822
Капитальные вложения	12666715	6,0	11744768	4.586	14247789	4.332	1581074	-1.437
Долгосрочные финансовые вложения	1675516	0,8	2860752	1.117	3366957	1.024	1691441	0.32
Оборотные средства	89715421	42,7	107452705	42.953	147146415	44.735	57430994	-0.705
Валюта баланса	210310325	100	241520149	100	311314282	100	101003957

При анализе оборотных активов особое внимание уделяют изменению состава и динамики оборотных активов, как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия.

В таблице 3 представлен анализ динамики и состава оборотных активов. Наибольший удельный вес в оборотных активах имеют запасы: на 2013 год 46,08%, на 2015 год занимают 57,457% оборотных активов.

К концу года увеличилась также доля дебиторской задолженности, что можно отнести к отрицательному фактору.

Важным показателем является темп прироста реальных активов. Реальные активы - это реально существующее собственное имущество и финансовые вложения по их действительной стоимости.

Таблица 3 - Анализ динамики и состава оборотных активов

Показа- тель	Значение, млн. руб.	Измене-ние абсолют-ное, млн. руб.	Темп роста, %	Структура, %	Изме-нение в струк-туре, %
	2013	2014	2015			2013	2014	2015
Запасы	41341	57699	84546	16358	204,509	46.08	53.698	57.457	11.377
Налоги по приобре-тенным цен-ностям	631	738	920	107	145,635	0,704	0.688	0.625	- 0.078
Деби-торская задол-женность	34154	41220	42681	7066	124,966	38,07	38,36	29,006	- 9,466
Кратко-срочные финан-совые вложения	1077	1719	1082	642	100,468	1,202	1,601	0,736	- 0,466
Денеж-ные средства	12404	5898	17631	- 6506	142,136	13,827	5,49	11,982	- 1,844
Итого	89610	107278	146862	17667	163,891	100	100	100	-

Темп прироста реальных активов характеризует интенсивность наращивания имущества и определяется по формуле:

А = (ОС1+ З1+Д1)/(ОС0+З0+Д0) - 1, (9)

где А - темп прироста реальных активов, %

ОС - основные средства и вложения без учета износа, торговой наценки по нериализованным товарам, нематериальных активов, использованной прибыли, руб.;

З - запасы и затраты;

Д - денежные средства, расчеты и прочие активы без учета использованных заемных средств;

О - предыдущий базисный год.

Таким образом интенсивность прироста реальных активов за два года выросла на 58,86%.

В таблице 4 представлена динамика структуры собственного капитала. Значительную часть структуры собственного капитала в 2013-2015 годах занимает нераспределенная прибыль.

Таблица 4 - Динамика структуры собственного капитала

Показатель	Значение, млн.руб.	Изменение, тыс.руб.	Структура, %	Измене-ние в структу-ре, %
	2013	2014	2015		2013	2014	2015
Уставный капитал	100	100	100	-	0,277	0,184	0, 172	-0, 105
Добавочный капитал	0,009	0,009	0,009	-	2.5Е-5	1.7Е-5	1.5Е-5	-9.0Е-6
Резервный капитал	15	15	15	-	0,041	0,027	0,025	-0,016
Нераспределенная прибыль	36002	54378	58129	22127	99,682	99,789	99,803	0,121
ИТОГО	36117	54493	58244	22127	100	100	100	-

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

В таблице 5 представлена динамика и структура заемного капитала. Наиболее заметен рост краткосрочных кредитов в структуре заемного капитала на 10% и уменьшение доли долгосрочных кредитов на 15% за 2 года.

Таблица 5 - Динамика и структура заемного капитала

Показатель	Значение, млн. руб.	Измене- ние, млн.руб.	Структура капитала, %	Изменение в структу-ре, %
	2013	2014	2015		2013	2014	2015
Долгосрочные кредиты	85840	68945	91962	6122	49,3	34,2	34,0	-15,29
Краткосрочные кредиты	24585	56840	65346	40760	14,1	28,2	24,1	10,03
Кредиторская задолженность	59124	70100	107483	48359	33,9	34,7	39,7	5.766
Прочие обязательства	4642539	5745916	5891938	1249399	2,665	2,85	2,177	-0,488
Итого	174193	201631	270684	96491	100	100	100	-

В таблице 6 представлен анализ динамики и структуры источников капитала.

Таблица 6 - Анализ динамики и структуры источников капитала

Показатель	Значение, млн. руб.	Измене-ние, млн.руб.	Структура, %	Измене-ние в структу-ре, %
	2013	2014	2015		2013	2014	2015
Собственный капитал	36117	54493	58244	22127	17,35	21,52	17,91	0,56
Заемный капитал	174193	201631	270684	96491	83,69	79,64	83,25	-0,44
Итого	210310	256124	328928	118618	100	100	100	-

Соотношение собственного капитала к заемному составляет 17% к 83% на 2015 год. Данная негативная ситуация прослеживается и в 2013-2014 годах.

Рисунок 2. Соотношение собственного капитала к заемному в период 2015 года..

2.3 Оценка ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности ЗАО "Тандер"

Для того, чтобы более детально изучить финансовое состояние предприятия необходимо оценить его ликвидность и платежеспособность.

Под ликвидностью баланса понимают возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства. Ликвидность предприятия - это наличие возможности предприятия погашать задолженности в сжатые сроки.

Для того, чтобы оценить ликвидность предприятия, необходимо сгруппировать активы по степени ликвидности, а пассивы по степени срочности погашения по данным бухгалтерских балансов за 2013, 2014, 2015 гг. Результаты представлены в таблице 7.

Как видно из таблицы 7 баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства: А₁ ? П₁;А₂ ? П₂; A₃ ? П₃; А₄ ? П₄. В данном случае, ликвидность баланса отличается от абсолютной, так как не выполняется ни одно неравенство, а именно предприятие не может покрыть краткосрочную дебиторскую задолженность за счет имеющихся денежных средств.

Рисунок 3. Соотношение источников максимального получения прибыли за 2015 гг.

Таблица 7 - Анализ ликвидности ЗАО "Тандер"

Актив	2013 год, тыс. руб.	2014 год, тыс. руб.	2015 год, тыс. руб.	Пассив	2013 год, тыс. руб.	2014 год, тыс. руб.	2015 год, тыс. руб.	Ai - Пi, тыс.руб.
								2013 год, тыс. руб.	2014 год, тыс. руб.	2015 год, тыс. руб.
А1	12404757	5898959	17631656	П1	59124115	70100053	107483347	-46719358	-64201094	-89851691
А2	34154541	41220888	42681625	П2	24585866	56840265	65346249	9568675	-15619377	-22664624
A3	41973059	58438489	85466688	П3	85840481	68945554	91962533	-43867422	-10507065	-6495845
А4	120594904	148672894	181782613	П4	36117324	54493811	58244961	84477580	94179083	123537652

Таблица 8 - Относительные показатели, характеризующие ликвидность и структуру баланса предприятия

Показатель	Формула расчета	Значение	Оптималь-ное значение
		2013	2014	2015
Общий показатель ликвидности	(А1+0,5А2+0,3А3)/ (П1+0,5П2+0,3П3)	0,43	0,37	0,39	>1
Коэффициент текущей ликвидности	(Оборотные активы - Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал)/Краткосрочные обязательства	1,06	0,83	0,84	>2
Коэффициент критической (промежуточной) ликвидности	(А1+А2)/(П1+П2)	0,56	0,37	0,35	>0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	А1/(П1+П2)	0,15	0,05	0,1	>0,2
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами	(П4+П3-А1)/(А1+А2+А3)	1,24	1,11	0,91	>0,1

В таблице 8 отражены относительные показатели, характеризующие ликвидность и структуру баланса предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности на начало анализируемого периода имел значение 1,06, на 2015 год он уменьшился до 0,84. Его значение не соответствует норме. Это означает, что предприятие не может погасить краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.

Значение коэффициента критической ликвидности также не соответствует норме - 0,56 при норме 0,8. Это говорит о недостатке у предприятия ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. При этом данный показатель за анализируемый период изменился до 0,35.

Таблица 9 Устойчивость предприятия

Показатель	Значение показателя	Изменение (4 к 2)	Описание показателя и его нормативное значение
	2013	2014	2015
1. Коэффициент автономии	0,17	0,21	0,18	0,01	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,5 и более (оптимальное 0,5-0,6)
2. Коэффициент финансового левериджа	4,8	3,7	4,65	-0,03	Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение 1,5 и менее.
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,9	-0,9	-0,84	0,06	Отношение собственных оборотных средств к оборотных активам. Нормальное значение 0,1 и более.
4. Индекс постоянного актива	3,3	2,73	3,12	-0,18	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала предприяия
5. Коэффициент покрятия инвестиций	0,58	0,48	0,46	-0,12	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение не менее 0,65
6. Коэффициент мобильности имущества	0,43	0,42	0,45	0,02	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества.Характеризует отраслевую специфику организации.
7. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,15	0,07	0,13	-0,02	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств(денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.

В таблице 9 приведены основные показатели финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

Коэффициент финансового левериджа - это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении анализируемого периода имеет очень низкое значение, однако его значение увеличилось на 0,06.

Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода значительно снизился на 0,12 и на 2015 год составляет 0,46. Данное значение не соответствует нормативному значению.

Одной из задач анализа финансового состояния предприятия является предотвращение угрозы банкротства.

В настоящее время существует несколько общепризнанных моделей оценки риска банкротства. Наиболее известной и широко применяемой является модель профессора Альтмана.

Формула расчета пятифакторной модели Альтмана имеет вид:

Z = 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + Х5. (10)

В результате подсчета Z - показателя для конкретного предприятия делается заключение:

- Если Z < 1,81 - вероятность банкротства составляет от 80 до 100%;

- Если 2,77 <= Z < 1,81 - средняя вероятность краха компании от 35 до 50%;

- Если 2,99 < Z < 2,77 - вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

- Если Z <= 2,99 - ситуация на предприятии стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет крайне мал.

Расчет показателей показан в таблице 10.

Таблица 10 - Расчет показателей для расчета риска банкротства по пятифакторной модели Альтмана на 2015 год

Показатель	Расчет показателя	Значение показателя
Х1	Оборотный капитал к сумме активов предприятия	0,44
Х2	Нераспределенная прибыль к сумме активов предприятия	0,18
Х3	Прибыль до налогообложения к общей стоимости активов	0,15
Х4	Рыночная стоимость собственного капитала / бухгалтерская (балансовая) стоимость всех обязательств	0,22
Х5	Объем продаж к общей величине активов предприятия	2,52

Анализ коэффициентов оборачиваемости приведен в таблице 11.

Таблица 11 - Анализ коэффициентов оборачиваемости

Показатель оборачиваемости	Значение в днях	Изменение, в днях (2014 к 2015)
	2014 г.	2015 г.
К1 - оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке)	62	64	2
Продолжение Таблицы 11
К2 - оборачиваемость запасов (отношение средней стоимости запасов к среднедневной выручке)	33	37	4
К3 - оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке)	24	18	-6
К4 - оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке)	40	47	7
К5 - оборачиваемость активов (отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке)	148	144	-4
К6 - оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)	31	25	-6

Таким образом, как видно из результатов таблицы 11 оборачиваемость средств предприятия за анализируемый период увеличилась, что является положительной тенденцией, так как оборачиваемость оборотных средств, дебиторской задолженности и запасов в 2015 составила 64 дня, 18 и 37 дней соответственно. Повышение сроков погашения кредиторской задолженности на 7 дней является не благоприятной тенденцией, а сроки погашения дебиторской задолженности снизились на 6 дней.

Также об эффективности деятельности свидетельствует снижение сроков оборачиваемости активов, в 2015 г. на 4 и 6 дней соответственно.

Финансовая устойчивость организации - это способность функционировать и развиваться, сохраняя равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующие его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Анализ финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции трудно привести в сопоставимый ряд.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и, в первую очередь, от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия по функциональному признаку.

Поэтому, в начале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. Определение типа финансовой устойчивости предприятия приводиться в таблице 12.