Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Введение

В современном мире, когда экономика переходит к рыночным отношениям, как никогда становится важна самостоятельность организации на рынке, а, соответственно, и ее экономическая и юридическая ответственность. На первый план выходит такой показатель, как финансовая устойчивость экономического субъекта. Следуя из приведенных аргументов, прослеживается увеличение роли анализа финансового состояния организации. Кроме того, необходимо сказать, что результаты данного анализа необходимы не только самому предприятию, но так же и кредиторам, инвесторам, поставщикам и другим внешним пользователям. А основными элементами такого финансового анализа являются показатели платежеспособности и ликвидности бухгалтерского баланса.

Результаты анализа ликвидности баланса показывают, на какие направления стоит обратить повышенное внимание, дают возможность выявить наиболее слабые и сильные аспекты в деятельности предприятия.

Тема «Исследование базовых методик оценки ликвидности и платежеспособности предприятия» является актуальной, так как своевременный анализ данных показателей позволяет не допустить банкротства предприятия.

Цель курсовой работы - анализ платежеспособности и ликвидности бухгалтерского баланса предприятия как основных элементов финансово-экономической устойчивости.

1. Теоретические и методологические подходы к анализу платежеспособности предприятия

1.1 Экономическая сущность платежеспособности

Одной из основных характеристик финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Платежеспособность определяют как способность предприятия в полном объеме и в срок исполнить финансовые обязательства, существующие перед внешними и внутренними кредиторами, а так же государством, за счет имеющихся ресурсов. Соответственно, при достаточном финансовом состоянии предприятие можно назвать устойчиво платежеспособным, а при неудовлетворительном - частично или полностью неплатежеспособным.

Платежеспособность так же имеет прямое влияние на условия осуществления финансовых сделок предприятия, в том числе непосредственно на получение кредитов и займов. Так как любые экономические субъекты стремятся к совершению наиболее выгодных сделок, в поисках самых эффективных из них, они обращают внимание именно на платежеспособность предприятия. Чем она выше, тем больше существует вероятность на извлечение максимальной прибыли от заключения сделки. Банки, в свою очередь, не могут рационально принять решение о выдаче или невыдаче заемных средств без рассмотрения показателя платежеспособности предприятия.

Само понятие платежеспособности состоит из двух факторов:

1) наличие у предприятия активов, необходимых для погашения задолженности;

2) уровень ликвидности данных активов.

При анализе первого фактора изучают наличие у предприятия собственного капитала (чистых активов). Если же присутствуют отрицательные чистые активы, то есть у предприятия нет собственного капитала, то оно не имеет возможности расплатиться по своим обязательствам ввиду превышения суммы задолженности над суммой имеющихся активов. Такой вид организационной деятельности может существовать в краткосрочной перспективе, но в долгосрочном периоде данная ситуация в большинстве случаев приведет к банкротству предприятия. При этом наличие положительных чистых активов не гарантирует высокий уровень платежеспособности. Для ее определения необходимо проанализировать уровень ликвидности активов предприятия, так как может сложиться ситуация, когда на предприятии имеется большой объем внеоборотных активов, но для них требуется длительный срок реализации, а задолженности перед кредиторами носят краткосрочный характер.

Целесообразно выделить основные задачи процесса определения платежеспособности в соответствии с ее основной целью, которую можно обозначить как выявления недостатков финансовой системы предприятия и своевременная их ликвидация. Задачами по осуществлению анализа платежеспособности являются:

1) оценка поступления финансовых ресурсов на предприятие;

2) прогнозирование финансовых результатов деятельности предприятия, исходя из имеющихся собственных и заемных ресурсов;

3) разработка конкретного курса с проведением мероприятий, направленных на повышения финансовой эффективности деятельности предприятия в краткосрочном и долгосрочном периодах.

В зависимости от временного периода определения платежеспособности ее подразделяют на текущую и ожидаемую. К текущей относят платежеспособность на момент составления бухгалтерского баланса и учитывают наличие кредиторских задолженностей. Ожидаемая платежеспособность планируется на определенную дату и выводится путем сравнения суммы имеющихся средств с суммой первоочередных обязательств на ту же дату.

Существенно важно что при определении платежеспособности предприятия используются не только денежные или количественные показатели, но и качественные, такие как финансовая гибкость.

Под финансовой гибкостью понимают скорость адаптации предприятия под резкое изменение условий финансирования. Так, например, при неожиданном перерыве в поступлении денежных средств, то с какой скоростью предприятие найдет источник дополнительного финансирования и будет являться уровнем его финансовой гибкости.

Платежеспособное состояние любого предприятия подвержено большому числу негативного воздействия. Совокупность различных отрицательных влияний формируются в неплатежеспособность предприятия, что приводит данного экономического агента к банкротству. Сущность анализа платежеспособности является изучение комплекса взаимосвязанных критериев, снижающих общий уровень платежеспособности. Данные критерии можно разделить на две группы:

1) внешние факторы воздействия: данная группа тесно связана с развитием как российской, так и мировой экономики, поэтому такие процессы как глобализация экономических рынков, развитие науки, повышение уровня конкуренции с одной стороны открывают для экономических субъектов большой простор для развития деятельности, но с другой стороны требуют более пристального внимания менеджмента к управлению финансами. К данной группе факторов относят научно-технический прогресс, глобализацию финансовых рынков, различные колебания цен, изменения в российском и зарубежном законодательствах, уровень конкуренции на рынке и другие факторы;

2) внутренние факторы воздействия: от данной группы факторов зависит качество принимаемых на предприятии финансовых решений. Так же при оценке данной группы необходимо обращать внимание на вид деятельности предприятия, форму собственности, квалификацию кадров. К данной группе относят такие показатели как расположенность субъектов финансового управления (включая акционеров предприятия) к риску, возникающие между собственниками противоречия, столкновения их интересов, а так же уровень образования финансовых менеджеров предприятия.

Данные, необходимые для расчета показателя платежеспособности, находятся в бухгалтерской (финансовой) отчетности предприятия. К основным источникам информации для анализа платежеспособности предприятия можно отнести:

1) форма №1 «Бухгалтерский баланс», а так же справки к ней. В данной форме мы найдем информацию по валюте баланса, оборотным и внеоборотным активам, собственному капиталу, долгосрочным и краткосрочным обязательствам, дебиторской и кредиторской задолженности, а так же ценностях, учитываемых на забалансовых счетах;

2) форма №2 «О финансовых результатах», а так же справка и расшифровка к ней. В данной форме находится информация по таким показателям как: выручка от продажи товаров (работ, услуг), себестоимость проданных товаров, валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль (убыток) от обычных видов деятельности, чистая прибыль отчетного периода, операционные, внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы, дивиденды, приходящиеся на одну акцию, а так же расшифровка отдельных прибылей и убытков;

3) форма №3 «Отчет об изменениях капитала» содержатся частные показатели движения различного вида капиталов организации, их величины по состоянию на начало и конец года;

4) форма №4 «Отчет о движении денежных средств» отражает наличие, поступление и расходование денежных средств организации;

5) форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», где дается развернутая количественная характеристика показателей движения заемных средств;

6) форма №6 «Отчет о целевом использовании полученных средств», где содержится информация за предыдущий и отчетный годы о поступивших в организацию средствах в виде вступительных, членских и добровольных взносов.

1.2 Пользователи результатов анализа платежеспособности

Ввиду приватизации государственной собственности, а так же развития механизма хозяйствования в Российской Федерации резко возросло число предприятий с разными организационно-правовыми формами, начали укрепляться контакты на международном рынке в виде создания совместных организаций и так далее. Все это потребовало за собой некоторых изменений в экономической системе. К ним можно отнести:

- создание новой организационной системы бухгалтерского (финансового) учета, ориентированного на международное сотрудничество;

- создание качественно новой системы оценки информации бухгалтерской (финансовой) отчетности;

- создание возможности для внутренних и внешних пользователей максимально использовать данную информацию для принятия управленческих решений в целях получения наибольшей прибыли.

В связи увеличением круга пользователей бухгалтерской отчетности о финансово-хозяйственной деятельности организаций, у экономических агентов резко возрастает интерес к информации об их финансовом положении. Все участники экономического процесса прямо заинтересованы в оценке своей конкурентоспособности на рынке, а так же в полной информации о надежности имеющихся или возможных партнеров.

Сущность анализа такого показателя как платежеспособность во многом зависит от того, кто является пользователем данной информации, какая определенная сторона анализа соответствует его сфере экономических интересов в оценке финансовой деятельности той или иной коммерческой организации.

По данным критериям можно выделить следующую классификацию пользователей результатов анализа платежеспособности:

1) инвесторы, к которым можно отнести собственников, акционеров или институциональных инвесторов: их основная цель в анализе бухгалтерской отчетности - повышение доходности существующего капитала, а так же укрепление позиций фирмы на рынке. Основная информация, интересующая данный вид пользователей - изменения доли собственного капитала, а так же эффективность использования имеющихся ресурсов;

2) кредиторы, к которым относятся все коммерческие банки, а так же поставщики: их основная цель в анализе платежеспособности - это определение рациональности помещения своих капиталов в данную фирму, а так же разработка условий кредитования фирмы, максимизирующих их прибыль. С помощью анализа платежеспособности данный вид пользователей решает вопрос о целесообразности продления кредита, а так же гарантий возврата;

3) профсоюзы и служащие: рассматривают анализ платежеспособности фирмы на основе оценки способности данной фирмы выплачивать более высокую заработную плату;

4) поставщики, а так же заказчики продукции фирмы: рассматривают предложенный анализ как информацию об оценке способностей фирмы к выполнению взятых обязательств;

5) государственные органы: рассматривают информацию по платежеспособности предприятия как оценку выполнения налоговых обязательств и других требований к финансовой деятельности фирмы;

6) население: его основной интерес в анализе платежеспособности предприятия - это изучение перспектив развития дальнейших деловых контактов с данным предприятием;

7) научные работники: их основная цель - это изучение потенциального места фирмы на национальном и зарубежном рынках, определение ее рейтингов.

Цели, а также содержание проведенного финансового анализа достаточно индивидуальны в зависимости от типа пользователей.

Обобщая все вышесказанное, в таблице 1 приведены финансовые показатели, представляющие главный интерес для трех основных групп пользователей: менеджеров фирмы, собственников капитала, кредиторов.

Таблица 1 - Цели анализа платежеспособности предприятия

Менеджеры	Владельцы	Заимодавцы
1-я цель -- Анализ производственной деятельности: - коэффициенты прибыльности; - анализ издержек; - операционный рычаг; - анализ налоговых платежей.	1-я цель -- Прибыльность: - доходность собственного капитала; - прибыль на акцию; - курс акций; - доходность акций; - стоимость бизнеса.	1-я цель -- Ликвидность: - коэффициент текущей ликвидности; - ликвидационная стоимость; - денежные потоки.
2-я цель -- Управление ресурсами: - оборачиваемость активов; - оборачиваемость запасов; - оборачиваемость дебиторской задолженности; - управление оборотным капиталом; - характеристики кредиторской задолженности.	2-я цель -- Распределение прибыли: - дивиденды на акцию; - текущая доходность акций; - коэффициент выплаты дивидендов; - коэффициент покрытия дивидендов.	2-я цель -- Финансовый риск: - доля долга в активах; - собственный оборотный капитал.
3-я цель -- Доходность: - доходность активов; - маржа прибыли; - стоимость капитала.	3-я цель -- Рыночные показатели: — коэффициент Р/Е; — соотношение рыночной и балансовой стоимости акций; — динамику курса акций.	3-я цель -- Обслуживание долга: - просроченная задолженность; - коэффициент покрытия долговых обязательств; - коэффициент покрытия процентных выплат.

Информация по анализу платежеспособности предприятия для каждого отдельного его пользователя дает возможность для сосредоточения своих усилий в процессе подбора потенциальных партнеров, кредитозаемщиков и/или инвесторов на самых важных аспектах в оценке результатов их финансово - хозяйственной деятельности. Все это способствует уменьшению возможности просчетов или потерь ввиду нерационального использования существующих экономических ресурсов предприятия.

Содержание итоговой информации по финансовому анализу платежеспособности, в зависимости от требований внутренних и внешних пользователей, обуславливается некоторыми факторам. Во-первых, запросами самих пользователей данной аналитической информации для оценки существующего финансового состояния предприятия.

Во-вторых, целесообразностью предоставление наиболее полной имеющейся информации о показателе финансовой устойчивости организации, стремлением фирмы сделать данную информацию наиболее открытой.

В-третьих, потребностью в создании системы расчета качественно новых показателей оценки финансового положения экономического агента, которая полностью соответствует современной системе рыночных отношений, а так же условиям для формирования новой информационной базы для анализа.

В-четвертых, существованием производственно-финансовой необходимости наличия информации такого рода ввиду выхода товара на новый рынок.

В-пятых, наличием потребности в дополнительной информации о финансовом состоянии экономических субъектов по данным анализа множества факторов для разработки рациональных управленческих решений внутренними и внешними пользователями.

Все полученные результаты, предоставляемы для анализа, нуждаются в систематизации и дальнейшем подробном обсуждении. На основе выводов, полученных в ходе этих обсуждений путем выявления особенных тенденций, разрабатываются дальнейшие управленческие решения по централизации всех неиспользованных ранее возможностей с целью укрепления финансовой устойчивости предприятия, в частности ее платежеспособности. Все эти операции в основном ложатся на внутренних пользователей полученной аналитической информации. Внешние же пользователи принимают решения по возвращению или невозвращению кредитов/займов и инвестиций собственникам или же разрабатывают рекомендации для повышения общей эффективности расходования средств кредиторов и/или инвесторов.

1.3 Исследование методик оценки платежеспособности

Анализ платежеспособности предприятия проводится на начало и конец отчетного периода, то есть без рассмотрения динамики в рамках данного отчетного периода. В современных изданиях существуют попытки создания такого показателя платежеспособности, который бы позволил учесть данный период в финансовом анализе. Но в данной работе представлены классические методики оценки платежеспособности предприятия.

Оценкой платежеспособности на определенную дату является сопоставление существующих на предприятии оборотных активов к краткосрочной задолженности. В результате можно назвать предприятие платежеспособным, если разница между суммой ликвидных оборотных активов и величиной краткосрочных обязательств будет положительна, то есть больше общей стоимости запасов, необходимых для продолжения работы предприятия.

Так как одной из целей современного финансового анализа является прогнозирование ситуаций неплатежеспособности предприятия, предлагается выделить несколько зон платежеспособности:

1) зона абсолютной платежеспособности;

2) зона текущей платежеспособности;

3) зона критической платежеспособности;

4) зона неплатежеспособности.

Зона абсолютной платежеспособности: в ситуации, когда у предприятия существует достаточное количество средств для покрытия всех обязательств за счет, как текущей деятельности, так и за счет части активов предприятия без нарушения работы на самом предприятии, данный хозяйствующий субъект можно назвать абсолютно платежеспособным.

Зона текущей платежеспособности: в ситуации, когда суммы доходов и денежных средств недостаточно для покрытия всех существующих обязательств, необходимо перейти к детальной оценке мобильных средств предприятия. Если соотношение показателей более либо равно 1, то данный хозяйствующий субъект находится в зоне текущей платежеспособности:

Зона критической платежеспособности: при оценке мобильных средств предприятия можно заметить, что значительный удельный вес в них занимают производственные запасы, большая часть которых не может быть принята в расчет, так как это нарушит процесс бесперебойной работы предприятия. Если при оценке соотношения параметров, величина результативного показателя равна 1, то данный хозяйствующий субъект находится в зоне критической платежеспособности.

Зона неплатежеспособности: в ситуации, когда величина показателя критической платежеспособности меньше единицы, данный хозяйствующий субъект является неплатежеспособным. То есть у него недостаточно средств (среднемесячного дохода и величины мобильных активов) для покрытия существующих обязательств.

Предложенная выше методика оценки платежеспособности экономического субъекта не предусматривает углубленного анализа активов предприятия, хотя это возможно.

Существуют так же некоторые финансовые показатели, которые с определенной степенью точности можно использовать для анализа платежеспособности предприятия. К ним относят:

1) коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей;

2) срок оборачиваемости кредиторской задолженности;

3) коэффициент соотношения заемного и собственного капитала;

4) коэффициент платежеспособности;

5) коэффициент покрытия чистыми активами всех обязательств или заемного капитала;

6) доля кредиторской задолженности в собственном капитале и дебиторской задолженности;

7) коэффициент соотношения чистых оборотных активов с чистыми активами.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей по состоянию на определенную дату устанавливает способность предприятия погасить кредиторскую задолженность при условии благоприятных расчетов дебиторов с предприятием. Величина результативного показателя рекомендуемо должна быть больше единицы:

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала показывает, сколько заемных финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств. Чем ниже результативные показатель, тем выше финансовая устойчивость предприятия. Если же коэффициент больше 1, то существует потенциальная опасность возникновения недостатка денежных средств, что в свою очередь может затруднить процесс получения новых кредитов.

Коэффициент платежеспособности является отношением величины акционерного капитала к сумме активов акционерного общества. Данный коэффициент характеризует долю средств, вложенных собственниками, и определяет степень независимости от кредиторов. Оптимальные значения результативного показателя находятся в промежутке от 0,5 до 0,7. Соответственно, чем ниже от этого отрезка находится показатель, тем большая существует зависимость предприятия от внешних источников финансирования. Если результативные показатель выше, чем оптимальный уровень, значит предприятие имеет высокий уровень платежеспособности.

Для данного коэффициента так же существует исключение. В ряде случаев предприятия могут сохранять устойчивое финансовое состояние при коэффициенте платежеспособности ниже 0,5. Данная ситуация характерна для предприятий с высоким уровнем оборачиваемости активов, стабильным спросом на продукцию, низким уровнем постоянных затрат, а так же налаженными каналами снабжения и сбыта.

Коэффициент соотношения чистых оборотных активов с чистыми активами. К чистым оборотным активам следует отнести оборотный капитал предприятия, ликвидные резервы, которые покрывают издержки, которые возникают в результате непредвиденных обстоятельств.

По результатам данных первой главы можно сделать вывод, что платежеспособность предприятия не носит фиксированного характера, то есть ей можно управлять. Нужно учитывать, что наличие проблем по поддержанию платежеспособности предприятия связано с принятием решений по целому ряду задач оперативного и стратегического управления деятельностью хозяйствующего субъекта.

2. Расчет и оценка ликвидности бухгалтерского баланса

2.1 Понятие ликвидности бухгалтерского баланса

На данный момент сам термин «ликвидность» имеет множество значений и характеризует широкий спектр объектов экономического анализа. Он применяется в сочетании как с понятиями, которые касаются определенных, конкретных объектов экономики, как, например, материал или ценная бумага, так и с понятиями, имеющими отношение к национальной экономике - рынок, организация. К тому же, данное понятие может характеризовать определенные черты функционирования отдельных экономических субъектов, к которым следует отнести бухгалтерский баланс предприятия. В данной главе понятие ликвидности будет рассматриваться именно с этой стороны.

Выделяется несколько степеней ликвидности определения возможностей управления предприятием, а значит, степень устойчивости всего предприятия в целом. На их основе можно проследить отношение потенциальных инвесторов к положению предприятия. Если хозяйствующий субъект не может оплатить свои текущие обязательства по мере того, как наступает срок их погашения, то дальнейшее существование предприятия ставится под сомнение, что отодвигает все остальные показатели деятельности на второй план. Иными словами, недостатки финансового управления предприятием приведут к возникновению риска приостановки его работы.

Во-первых, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что данный хозяйствующий субъект не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок или возникающими на рынке выгодными коммерческими возможностями. На данном уровне такой недостаток ликвидности означает, что у предприятия отсутствует свобода выбора, что соответственно ограничивает свободу действий руководства. На данном этапе маловероятна возможность получения крупных вложений капитала, так как сложившаяся ситуация не привлекает большого числа инвесторов.

Во-вторых, более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. Соответственно в перспективе у предприятия складывается необходимость в интенсивной продаже ее долгосрочных вложений и активов, а в наихудшем случае - неплатежеспособность и банкротство.

Для собственников же предприятия наличие недостаточной ликвидности может быть индикатором уменьшения прибыльности предприятия, потери контроля и, соответственно, частичную или полную потерю вложений капитала. Со стороны кредиторов недостаточная ликвидность у должника подразумевает задержку в уплате процентов и/или основной суммы долга, а так же возможность частичной либо полной потери средств. Текущий уровень ликвидности предприятия имеет влияние также на отношения с клиентами и даже поставщиками товаров и услуг, так как данная ситуация может перерасти в неспособность данного хозяйствующего субъекта выполнить условия контрактов, а в дальнейшей перспективе привести к потере связей с поставщиками. Именно поэтому анализу уровня ликвидности предприятия придается такое большое значение.

Ликвидность бухгалтерского баланса можно определить как степень покрытия долговых обязательств предприятия ее активами, при этом срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения платежных обязательств. По-другому можно сказать, что ликвидность - это способность предприятия обратить свои активы в наличные денежные средства и погасить тем самым существующие обязательства. Данное понятие характеризует соотношение различных статей оборотных активов и пассивов организации и, таким образом, выявляет наличие свободных ликвидных ресурсов, то есть которые не связаны с текущими выплатами.

В процессе анализа ликвидности бухгалтерского понятия с целью получения наиболее достоверных результатов совокупность активов предприятия может группироваться соответственно их способности к трансформации в денежные средства. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на следующие группы:

1) группа абсолютно ликвидных активов - А1. К данной группе относятся такие активы как денежные средства. В определенных случаях к данной категории так же относят стоимость краткосрочных инвестиций предприятия, но этот подход может быть оспорен ввиду недостаточного развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации. В бухгалтерском балансе абсолютно ликвидные активы находятся в строках «Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)» и «Денежные средства и денежные эквиваленты»;

2) группа быстро реализуемых активов - А2. К данной группе относят краткосрочные инвестиции и дебиторскую задолженность. Уровень ликвидности данной группы активов в целом зависит от платежеспособности покупателя, а так же от состояния рынка ценных бумаг. В бухгалтерском балансе группа быстро реализуемых активов находится в строке «Дебиторская задолженность»;

3) группа медленно реализуемых активов - А3. К данной группе относят товарно-материальные запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, а так же другие оборотные активы. Уровень ликвидности данной группы активов имеет прямую зависимость от спроса на товар, а так же степени конкурентоспособности данного товара на рынке. В бухгалтерском балансе группа медленно реализуемых активов можно определить как разницу между строкой «Запасы» и прочими запасами и затратами;

4) группа трудно реализуемых активов - А4. К данной группе относят долгосрочные нематериальные, материальные, финансовые и другие внеоборотные активы. Данный вид активов используется в хозяйственной деятельности предприятия на протяжение длительного периода времени. В бухгалтерском балансе группа трудно реализуемых активов находится в строке «Итого по разделу 1» и строке «Дебиторская задолженность»;

Помимо классификации активов предприятия, процесс анализа ликвидности подразумевает так же группировку источников финансирования существующих активов, которые отражены в пассиве бухгалтерского баланса. Зависимо от срочности и необходимости погашения долговых обязательств предприятия, выделяются следующие группы пассивов:

Наряду с группировкой имеющихся активов, анализ ликвидности предполагает классификацию источников их финансирования, отражённых в пассиве бухгалтерского баланса. В зависимости от необходимости и срочности погашения обязательств, выделяются следующие группы пассивов:

1) группа наиболее срочных обязательств - П1. Данная группа содержит кредиторскую задолженность с истекшими сроками платежей, то есть требующими немедленного погашения. В бухгалтерском балансе группа наиболее срочных обязательств находится в строке «Кредиторская задолженность»;

2) группа текущих обязательств - П2. К данной группе относят краткосрочную кредиторскую задолженность, срок оплаты которой еще не истек. В бухгалтерском балансе группа текущих обязательств находится в строке «Итого по разделу 5».

3) группа долгосрочных обязательств - П3. К данной группе относят долгосрочные кредиты, заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей и фонды потребления, то есть любую долгосрочную кредиторскую задолженность. В бухгалтерском балансе группа долгосрочных обязательств находится в строке «Итого по разделу 4»;

4) группа устойчивых пассивов - П4. К данной группе относят все статьи 3 раздела бухгалтерского баланса «Капитал и резервы».

Приведенная выше классификация активов и пассивов предприятия, а так же рассмотрение соотношений между выделенными группами дает возможность провести анализ ликвидности бухгалтерского анализа.

Анализ соотношений этих групп активов и пассивов в динамике дает возможность установить тенденции изменения в самой структуре баланса и его ликвидности. При проведении данного анализа важно учитывать риск недостаточной ликвидности, когда предприятию не хватает высоколиквидных средств (группа А1) для погашения обязательств. С другой стороны существует риск излишней ликвидности, когда из-за переизбытка высоколиквидных активов, которые в большинстве случаев являются низкодоходными активами, происходит потеря некоторой суммы прибыли.

2.2 Ликвидность баланса как основа платежеспособности предприятия

Сами понятия ликвидности и платежеспособности очень близки по их экономическому смыслу, но первое из них более емкое, так как от уровня ликвидности бухгалтерского баланса зависит степень платежеспособности предприятия. Ликвидность же, в свою очередь, может дать оценку расчетов по деятельности хозяйствующего субъекта, как в текущем времени, так и в перспективе. Как было описано в 1 главе, платежеспособность тоже может быть определена на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

На рисунке 1 изображена схема, которая показывает взаимосвязь, существующую между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса. Данную систему можно представить себе как многоэтажное здание, где данные каждого уровня (этажа) равнозначны друг другу, при этом без первого этажа невозможно построить второй, а без второго третий. Следовательно, если рухнет первый этаж, все последующие за ним тоже развалятся. На этом простом примере четко рассматривается прямая связь между понятиями ликвидности и платежеспособности. Можно сделать вывод, что ликвидность баланса является фундаментом платежеспособности, иными словами, ликвидность -- это способ поддержания платежеспособности. Обратная зависимость можно описать тем, что, если предприятие постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свой уровень ликвидность.

Рисунок 1 - Взаимосвязь элементов платежеспособности

Высокие уровни платежеспособности и ликвидности предприятия оказывают положительное влияние на выполнение производственных планов, а так же на удовлетворение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому они направлены на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств предприятия, исполнение расчетной дисциплины, достижение оптимальных пропорций собственного и заемного капитала, а так же наиболее эффективного его использования.

Для того чтобы выжить в условиях современной рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала, какую долю должны занимать собственные и заемные средства.

2.3 Оценка ликвидности баланса на основе абсолютных и относительных показателей

Анализ ликвидности бухгалтерского баланса, как основа финансовой устойчивости предприятия может проводиться с помощью расчета показателей двух видов: абсолютных и относительных. К абсолютным показателям относят:

1) наличие у предприятия собственных оборотных средств (СОС) для создания оборотного капитала рассчитывается как разность между третьим разделом пассива бухгалтерского баланса и первым разделом его актива:

СОС = III р.(П) - I р.(А), (2.1)

где СОС - собственные оборотные средства;

III р.(П) - 3 раздел бухгалтерского баланса «Капитал и резервы»;

I р.(А) - 1 раздел бухгалтерского баланса «Внеоборотные активы».

Рассчитанный показатель характеризует наличие чистого оборотного капитала организации, а его рост или падение по сравнению с предыдущим годом характеризует о общем развитии или спаде на предприятии.

2) наличие у предприятия собственных и долгосрочных источников для создания запасов и затрат (СД). Данный показатель рассчитывается путем увеличения показателя СОС на сумму четвертого раздела пассива бухгалтерского баланса:

СД = СОС + IV р.(П), (2.2)

где СД - собственные долгосрочные источники для создания запасов и затрат;

СОС - собственные оборотные средства;

IV р.(П) - 4 раздел пассива бухгалтерского баланса «Долгосрочные обязательства».

3) общая сумма источников предприятия для создания запасов и затрат (ОИ). Данный показатель рассчитывается путем увеличения показателя СД на сумму краткосрочных заемных средств сроком менее 1 года (КЗС):

ОИ = СД + КЗС, (2.3)

где ОИ - общая сумма источников предприятия для создания запасов и затрат;

СД - собственные долгосрочные источники для создания запасов и затрат;

КЗС - краткосрочные заемные средства сроком менее 1 года.

4) излишек или недостаток собственных источников (СИ) для создания оборотных средств, в частности запасов ДСОС:

±СИ = СОС -«Запасы» II р.(А), (2.4)

где ±СИ - излишек или недостаток собственных источников;

СОС - собственные оборотные средства

«Запасы» II р.(А) - строка бухгалтерского баланса «Запасы»;

5) излишек или недостаток собственных или долгосрочных источников создания запасов и затрат:

ДСД = СД - «Запасы» II р.(А), (2.5)

где ДСД - излишек или недостаток собственных или долгосрочных источников создания запасов и затрат;

СД - собственные долгосрочные источники для создания запасов и затрат;

«Запасы» II р.(А) - строка бухгалтерского баланса «Запасы».

6) излишек или недостаток суммы источников создания запасов и затрат:

?ОИ = ОИ - «Запасы» II р.(А), (2.6)

где ?ОИ - излишек или недостаток суммы источников создания запасов и затрат;

ОИ - общая сумма источников предприятия для создания запасов и затрат;

«Запасы» II р.(А) - строка бухгалтерского баланса «Запасы».

На основании показателей приведенных двух групп определяется тип финансовой устойчивости организации. Финансовая устойчивость подразделяется на:

1) абсолютно устойчивая организация - предприятие абсолютно платеже и кредитоспособно.

2) нормально устойчивая организация - предприятие платежеспособно, но нарушена его кредитоспособность.

3) неустойчивая организация - на предприятии нарушена платежеспособность, кредитоспособность отсутствует.

4) кризисная организация - отсутствие у предприятия, как платеже, так и кредитоспособностей, другими словами организация находится на грани банкротства.

Относительные показатели финансовой устойчивости в основном определяется коэффициентами. Их основное преимущество перед абсолютными показателями в том, что они в меньшей степени подвержены влиянию инфляционных процессов.

К относительным показателям ликвидности бухгалтерского баланса относят:

1) коэффициент текущей ликвидности;

2) коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки»;

3) коэффициент абсолютной ликвидности;

4) общий показатель ликвидности баланса.

Коэффициент текущей ликвидности - данный коэффициент показывает, хватает ли предприятию средств на погашение своих краткосрочных обязательств в течение 1 года. Данный показатель является основным показателем платежеспособности.

Финансовый результат данного коэффициента должен находиться в диапазоне. Иногда существуют обстоятельства, когда коэффициент текущей ликвидности равен более 2, в этом случае можно сказать, что предприятие нерационально использует имеющиеся ресурсы. Если же значение коэффициента менее 1, то предприятие неплатежеспособно.

2) коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки» - данный коэффициент показывает, насколько ликвидные средства организации покрывают ее краткосрочную задолженность.

К ликвидным активам предприятия относят все оборотные активы, за исключением товарно-материальных запасов. Данный коэффициент определяет, какая часть кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, то есть какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного коэффициента находится в пределах [0,7;1,5].

3) коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какую часть кредиторской задолженности организация может погасить немедленно.

Значение данного коэффициента должно быть не менее 0,2.

4) общий показатель ликвидности баланса - данный показатель необходим при комплексной оценке ликвидности бухгалтерского баланса организации. Данный коэффициент рассчитывается как отношение суммы всех ликвидных средств организации к сумме всех обязательств.

Значение данного коэффициента должно быть больше или равно 1.

В течение анализа ликвидности баланса каждый из приведенных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода.

Как основной показатель платежеспособности отдельно следует рассмотреть коэффициент текущей ликвидности. Он имеет ряд важных особенностей, которые необходимо рассматривать, выполняя временные сопоставления.

Во-первых, числитель коэффициента включает в себя оценку запасов и дебиторской задолженности предприятия. Так как методы оценки запасов могут изменяться, это оказывает определенное влияние на сопоставимость показателей.

Во-вторых, значение коэффициента по своей сути тесно связано с уровнем эффективности работы предприятия в отношении управления запасами. Так некоторые развитые компании за счет высокой степени организации технологического процесса, например, путем ввода системы поставки сырья и материалов «точно в срок» (just-in-time), могут значительно сокращать уровень запасов. Тем самым они снижают значение коэффициента текущей ликвидности до уровня, который располагается ниже, чем в среднем по всей отрасли, без особого ущерба для своего финансового состояния.

В-третьих, некоторые организации, имеющие высокую степень оборачиваемости денежных средств, могут позволить себе невысокие значения коэффициента текущей ликвидности. Так, например, это относится к организациям розничной торговли. В таком случае приемлемый уровень ликвидности получается за счет более интенсивного притока денежных средств в результате текущей производственной деятельности.

Следовательно, анализируя текущее финансовое положение организации, необходимо учитывать другие факторы, которые в явном виде не оказывают влияния на значения коэффициентов финансовой устойчивости.

В завершение второй главы необходимо отметить, что различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового положения предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но так же и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет коэффициенту быстрой ликвидности, а покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту текущей ликвидности.

С другой стороны, расчет данного показателя применяется также и при выборе наиболее надежного из множества потенциальных партнеров.

Заключение

платежеспособный бухгалтерский финансовый ликвидность

Из всего вышеприведенного можно сделать несколько обобщающих выводов:

- платежеспособность и ликвидность баланса являются основными показателями для определения финансовой устойчивости предприятия. На основании результатов проведенных анализов можно дать финансовую характеристику предприятия, построить прогнозы ее развития;

- понятия платежеспособности и ликвидности баланса неразрывно связаны между собой, так как одно является основой для другого. Так понятие ликвидности баланса гораздо уже понятия платежеспособности;

- существует несколько групп пользователей результатов анализов платежеспособности и ликвидности баланса, для каждой из которых, исходя из целей запроса, важен свой определенный набор расчетных показателей;

- существует несколько методик и подходов к расчету ликвидности баланса и платежеспособности, каждая из них рассматривает отдельные стороны данных показателей.

Литература

1. Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 04.12.2012) «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

2. Ефимова О.В. Финансовый анализ - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: «Бухгалтерский учет», 2004.

3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: финансы и статистика. - 2003.

4. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ИП «Экоперспектива», перераб. и доп. 2003.

5. Бакаев М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2001.

6. Виноходова А.Ф., Марченкова И.Н. Методика оценки платежеспособности предприятия // Фундаментальные исследования. - 2009. - № 1.

7. Гончаров А.И. Взаимосвязь факторов неплатежеспособности предприятия. // Финансы. - 2004.

8. Гончаров А.И. Системная связь внешних и внутренних факторов, снижающих платежеспособность российских промышленных предприятий // Экономический анализ: теория и практика. - 2004.- №15.

9. Дронов Р.И., Резник А.И., Бунина Е.М. Оценка финансового состояния предприятия. // Финансы. - 2001.

10. Илышева Н.Н., Крылов С.И. Анализ финансовой привлекательности и антикризисное управление финансовыми ресурсами организации // Экономический анализ: теория и практика.- 2004.-№ 7.

11. Романова Л. Теоретические аспекты обеспечения финансовой устойчивости сельскохозяйственных предприятий. // АПК: экономика и управление. - 2002. - № 9.

Размещено на Allbest.ru