Сущность анализа финансовой устойчивости предприятия

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств :

Ес= Ес - З; (23)

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат:

Есд= Есд - З = (Ес + Дк) - З; (24)

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат:

Ео= Ео - З = (Ес + Дк + Кк) - З; (25)

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовое положение предприятия - по степени его устойчивости на следующие четыре типа:

абсолютная устойчивость финансового положения;

нормальная устойчивость финансового положения;

неустойчивое финансовое положение;

кризисное финансовое положение;

Абсолютная устойчивость финансового положения складывается тогда, когда ситуация характеризуется неравенством:

З Есд или Есд З (26)

Данное сопоставление говорит о том, что все запасы и затраты полностью покрываются чистым оборотным капиталом, т.е. Предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности. В частности, традиционно сложилось положение, когда для большинства нормально функционирующих предприятий доля собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в товарных запасах составляет чуть выше 50 %.

Нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

Есд З Ео (27)

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое положение складывается тогда, когда сложившаяся ситуация характеризуется следующим неравенством:

З Ео или Ео З(28)

Данное соотношение соответствует положению. Когда предприятие для покрытия части своих запасов и затрат вынужденно привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», т.е. обоснованными.

Кризисное (критическое)финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

Следует отметить, что в специальной литературе встречается и несколько иная классификация предприятий по сложившейся финансовой ситуации. Их подразделяют на четыре группы, но по следующим названиям:

1) предприятие с хорошим финансовым состоянием;

2) предприятие со средним финансовым состоянием;

3) предприятие с плохим финансовым состоянием;

4) предприятие - банкрот;

При этом финансовое состояние производственного предприятия они рассматривают с точки зрения следующих основных направлений расходования средств:

1) обеспечение нормальной (равномерной) производственно-хозяйственной и воспроизводственной деятельности;

2) своевременные расчеты по долгосрочным кредитам и займам;

3) возможность финансирования масштабных проектов по развитию предприятия (овладение новыми секторами рынков, расширение объема производства, освоение новых видов продукции и технологий и т.д.)

Исходя из возможности обеспечения финансовыми ресурсами этих направлений расходования средств, авторы предлагают свою методику оценки финансового положения предприятия и отнесения его к той или иной группе. Так, если имеющиеся в распоряжении предприятия финансовые ресурсы позволяют выполнить все три функции, то его положение следует признать хорошим. Если первые две функции выполняются, а на выполнение третьей средств не хватает, состояние признается средним. Если средств недостаточно даже для выполнения первых двух функций, то финансовое положение предприятия близко к банкротству (несостоятельности).

Определим финансовое положение анализируемого предприятия по степени его устойчивости.

Таблица 9 - Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования (тыс.тенге)

Показатели, обозначение	На начало года	На конец года	Изме-нение за Год
Собственный капитал, Ск Основные средства и прочие внеоборотные активы, Ф Наличие собственных оборотных средств, Ес Долгосрочные кредиты и займы (долгосрочные обязательства), Дк Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат, Есд Краткосрочные кредиты и заемные средства, Кк Общая величина нормальных (основных) источников формирования запасов и затрат, Ео Запасы и затраты, З Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств, Ес Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, Есд Излишек (+) или недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования запасов и затрат, Ео	4097 2914 1183 1100 2283 900 3183 2554 -1371 -271 +629	4869 5509 -640 900 260 750 1010 4286 -4926 -4026 -3276	+ 772 +2595 -1823 -200 -2023 -150 -2173 +1732 -3555 -3755 -3095

Из таблицы 9 видно, что анализируемое предприятие на начало года имело нормальную финансовую устойчивость, так как общая величина нормальных (основных) источников формирования запасов и затрат (Ео=3183) перекрыла запасы и затраты (З=2554) на 629 тыс. тенге.

Однако на конец года картина резко изменилась. Запасы и затраты (З=4286) не были обеспечены нормальными источниками финансирования их (Ео = 1010) на 3276 тыс. тенге. Чистый оборотный капитал (Есд) на конец года покрывал материальные оборотные средства лишь на 6,1% (260 : 4286 100). Это свидетельствует о том, что финансовое положение предприятия за рассматриваемый год резко ухудшилось и на конец года находилось в кризисном состоянии, т.е. на грани банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия может быть нормализована путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат, срочного взыскания просроченной дебиторской задолженности и повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Чтобы снять финансовое напряжение, предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения производственных запасов (в 2,3 раза), незавершенного производства (в 3,3 раза), готовой продукции (в 1,4 раза) и товаров (в 1,3 раза). Это уже задача внутреннего финансового анализа.

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей:

1) Общая величина неплатежей:

просроченная задолженность по ссудам банка;

просроченная задолженность по расчетным документам поставщика;

недоимки в бюджеты;

прочие неплатежи, в том числе по оплате труда.

2) Причины неплатежей:

недостаток собственных оборотных средств;

сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями;

товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

3) Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

временно свободные собственные средства (фонды специального назначения, финансовые резервы и др.);

привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

Наряду с источниками формирования запасов и затрат важное значение для финансового положения имеет оборачиваемость как всего оборотного капитала, так и особенно оборотных товарно-материальных ценностей, что выражается в относительном (против оборота) снижении запасов и затрат.

Углубленный анализ состояния запасов и затрат выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового положения, поскольку предполагает использование информации о запасах и затратах, не содержащейся в финансовой отчетности и в известной мере относящейся к области коммерческой тайны.

3.4 Анализ текущей и перспективной платежеспособности

Платежеспособность предприятия является одним из важнейших критериев его финансовой устойчивости и потому неразрывно связана с ней. Анализ ее осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам.

Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющей собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или больше 1, то это означает, что предприятие платежеспособно. Если коэффициент платежеспособности меньше 1, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств.

По вопросу определения суммы платежных средств имеются различные точки зрения. Наиболее приемлемо к платежным средствам относить денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, так как они могут быть быстро реализованы и обращены в деньги, часть дебиторской задолженности, по которой имеется уверенность в ее поступлении.

Срочные обязательства включают текущие пассивы, т.е. обязательства и долги, подлежащие погашению: краткосрочные кредиты банка, краткосрочные займы, кредиторская задолженность и прочие пассивы. Превышение платежных средств над срочными обязательствами свидетельствует о платежеспособности предприятия. О неплатежеспособности может сигнализировать отсутствие денег на расчетном и других счетах в банке, наличие просроченных кредитов банку, займов, задолженности финансовым органам, нарушение сроков выплаты средств по оплате труда и др.

Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделя, полмесяца).

Текущая платежеспособность внутри отчетного периода может быть определена с помощью платежного календаря, на основании которого определяется коэффициент текущей оперативной платежеспособности, разрабатываются мероприятия, банком, финансовыми и другими органами. Платежный календарь составляется на основании данных аналитического учета, выписок банка, картотеки срочности платежей и др.

Такие расчеты могут осуществляться ежедневно или один раз в 3-5 дней и за другие отрезки времени. Периодичность расчетов зависит от состояния платежеспособности предприятия. Если она устойчива, расчеты можно делать реже, если не устойчива - чаще. Для определения текущей оперативной платежеспособности рассмотрим следующую условную исходную информацию о платежных средствах предприятия и его долгах (срочных обязательствах), сроки оплаты которых наступили:

(тыс. тенге)

1. Предъявлены к оплате счета поставщиков 2. Задолженность по страхованию имущества 3. Остаток средств на расчетном счете 4. Предъявлены к продаже краткосрочные ценные бумаги 5. Краткосрочный кредит банка к погашению 6. Счета подрядной организации, предъявленные к оплате 7. Счета покупателей, подлежащие к оплате 8. Векселя, выданные поставщикам, к оплате 9. Средства к поступлению за реализованные основные средства 10. Прочие поступления денежных средств 11. Задолженность бюджету по налогам и другим платежам 12. Наступил срок выплаты задолженности по оплате труда 13. Задолженность по отчислениям на социальное страхование 14. Средства за реализованные ненужные материалы к поступлению 15. Депонентская задолженность по оплате труда 16. Остаток денег в кассе 17. Дебиторская задолженность к поступлению 18. Поступления от покупателей по просроченным счетам	2020 54 190 225 281 112 2061 162 495 45 657 828 108 207 11 38 189 205

На основании этой информации определим платежные средства и срочные обязательства, которые представлены в таблице 10.



Таблица 10 - Сопоставление наличия и поступления платежных средств со срочными платежными обязательствами

Платежные средства	Сумма, тыс. тенге	Срочные обязательства	Сумма, тыс. тенге
1. Остаток средств на расчетном счете 2. Остаток денег в кассе 3. Ценные бумаги 4. Подлежащие оплате счета покупателей 5. Поступление средств за реализованные основные средства 6. Поступление средств за реализованные материалы 7. Поступление дебиторской задолженности 8. Поступление просроченной дебиторской задолженности	190 38 225 2061 495 207 189 205	1. Задолженность по страхованию имущества 2. Оплата счетов поставщиков 3. Погашение кратко-срочных кредитов банка 4. Оплата счетов подрядной строительной организации 5. Оплата выданных векселей 6. Оплата задолженности бюджету 7. Выплата заработной платы рабочим и служащим предприятия	54 2020 281 112 162 657 828 108
9. Прочие поступления денежных средств Итого: Превышение срочных обязательств над платежными средствами	45 3655 578	8. Перечисления органам социального страхования 9. Выплата депонентской задолженности	11 -
Баланс	4233		4233

Приведенная информация показывает, что на изучаемую дату предприятие сможет оплатить только 86,3% своих долгов (3655:4233), а 13,7% долгов останутся неоплаченными и перейдут в разряд просроченных, что приведет к уплате штрафных санкций, а следовательно, к убыткам предприятия.

При анализе текущей платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучать качественные характеристики, не имеющие количественного измерения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

Финансовая гибкость характеризуется способностью предприятия противостоять неожиданным перерывам в поступлении денежных средств в связи с непредвиденными обстоятельствами. Это означает способность занимать из различных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать и перераспределять активы, изменять уровень и характер деятельности предприятия, чтобы выстоять в изменяющихся условиях.

Способность занимать денежные средства зависит от разных факторов и подвержена быстрому изменению. Она определяется прибыльностью, стабильностью, относительным размером предприятия, ситуацией в отрасли, составом и структурой активов и структурой капитала. Больше всего она зависит от такого внешнего фактора, как состояние и направления изменения кредитного рынка. Способность занимать является важным источником денежных средств, когда они нужны, и также важна, когда предприятию необходимо продлить краткосрочные кредиты. Заранее договоренное финансирование или открытые кредитные линии (кредит, который предприятие может взять в течение определенного срока и на определенных условиях), более надежные источники получения средств при необходимости, чем потенциальное финансирование. При оценки финансовой гибкости предприятия принимается во внимание рейтинг его векселей, облигаций и привилегированных акций; ограничение продажи активов; степень случайности расходов, а также способность быстро реагировать на изменяющиеся условия, такие, как забастовка, падение спроса или ликвидация источников снабжения.

Текущая (краткосрочная) платежеспособность - более узкое понятие, так как оно не может быть распространено на перспективу.

Для оценки перспективной (долгосрочной) платежеспособности (более одного года) предприятия используются как динамичные, так и статичные показатели ликвидности. Одним из динамичных показателей является отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средним текущим пассивам. Для расчета в числителе можно взять (с некоторой долей условности) дебетовый оборот по расчетному счету за изучаемый период, а в знаменателе - средние остатки текущих пассивов за этот же период. В данном расчете числитель представляет поток денежных средств за определенный период, а не дату составления баланса, что устраняет статичность коэффициентов ликвидности.

В теории и практике рыночной экономики известны и некоторые другие показатели, используемые для детализации и углубления анализа перспектив платежеспособности.

Наиболее важное значение из них имеют прибыль и способность зарабатывать, так как именно эти факторы являются определяющими для финансового здоровья предприятия. Под способностью зарабатывать понимается способность предприятия постоянно получать прибыль от своей деятельности в будущем. Для оценки этой способности анализируются коэффициенты достаточности денежных средств и их капитализация.

Коэффициент достаточности денежных средств (Кдн) отражает способность предприятия зарабатывать для покрытия капитальных расходов, прироста оборотных средств и выплаты дивидендов. Чтобы устранить влияние цикличности и других случайностей, в числителе и знаменателе используются данные за 5 лет. Расчет производится по следующей формуле:

(29)

Коэффициент достаточности денежных средств, равный единице, показывает, что предприятие способно функционировать, не прибегая к внешнему финансированию. Если этот коэффициент ниже единицы, то предприятие не способно за счет результатов своей деятельности поддерживать выплату дивидендов и нынешний уровень производства. Надо учитывать, что Кдн может отражать и влияние инфляции на финансовые потребности предприятия, а также направления углубления анализа.

Коэффициент капитализации денежных средств (Ккн) используется при определении уровня инвестиций в активы предприятия и рассчитывается по формуле:

(30)

Уровень капитализации денежных средств считается достаточным в пределах 8-10%.

Для определения перспективной платежеспособности предприятия широко используются статичные показатели ликвидности, характеризующие готовность и скорость, с которой активы предприятия могут быть превращены в денежные средства.

Ликвидность определяется как степень покрытия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. И от того, насколько быстро будет происходить это превращение, зависит платежеспособность и кредитоспособность предприятия. Иными словами, ликвидность предприятия заключается в возможности его быстро мобилизовать имеющиеся средства (активы) для оплаты в соответствующие сроки своих обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами, как по общей сумме, так и по срокам поступления. По существу ликвидность предприятия представляет собой ликвидность баланса. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия необходимо глубоко изучить показатели бухгалтерского баланса.

3.5 Повышение финансовой устойчивости предприятия

Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, работ, услуг, включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет, во внебюджетные фонды в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника.

Внешним признаком банкротства (несостоятельности) является приостановление текущих платежей, когда предприятие не обеспечивает или заведомо не способно обеспечить выполнение требований кредиторов.

Существуют признаки, указывающие на возможное ухудшение положения предприятия. Важную информацию даёт сопоставление данных финансовых отчётов фирмы с данными за ряд периодов времени и средними данными по отрасли, а также анализ бухгалтерского баланса предприятия. Анализ с предоставлением отчётности, её низкое качество должны стать поводом для анализа процесса её составления. Опоздания могут говорить о неэффективной работе финансовых служб предприятий, неудачном построении информационной системы, что увеличивает вероятность принятия неэффективных решений.

Признаком банкротства могут быть как неожиданная система аудиторов, тик и длительное сотрудничество с одной и той же аудиторской фирмы.

О неблагополучии в финансах предприятия могут говорить изменения в статьях баланса как со стороны пассивов, так и со стороны активов. Причём для каждой статьи баланса существуют оптимальные размеры, и опасным может быть как увеличение, так и уменьшение балансовых сумм, вообще резкое изменение в структуре баланса. Безусловно отрицательным является уменьшение наличности на текущем счёте предприятия. Но и резкое увеличение также может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях, например, о снижении возможностей роста и эффективности инвестиций.

Тревожным фактором является повышение относительной доли дебиторской задолженности в активах предприятия, т.е. долгов покупателей, старение дебиторских счетов. Это значит, что либо предприятие проводит неразумную политику коммерческого кредита по отношению к своим потребителям, либо сами потребители задерживают платежи. За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж слишком малому числу покупателей, банкротство клиентов фирмы или уступки клиентам и т.д.

Для оценки состояния фирмы необходимо проанализировать данные о материальных запасах. Подозрительно не только увеличение запасов, которое нередко означает затоваривание, но и резкое их снижение. Последние может означать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам. Всякие резкие изменения в инвестициях в товарно-материальные запасы говорит о нестабильности производства.

Вообще, необходимо контролировать тенденции к ликвидности предприятия, т. е. его способности выполнить текущие обязательства. Поводом для дополнительных изысканий должно быть не только снижение ликвидности, но и ее резкое повышение.

Со стороны пассива баланса сигналом неблагополучия могут быть увеличение задолженности предприятия своим поставщикам и кредиторам, старения кредиторских счетов, явная замена дебиторской задолженности кредиторской задолженностью. Более подробный анализ может выявить не благоприятное изменение в политики кредитования по отношению к предприятию со стороны отдельных кредиторов и поставщиков. Увеличение за должности служащим, акционерам, финансовым органам должны служить поводом для беспокойства о несостоятельности.

Статьи счетов о доходах и прибыли предприятия также могут сигнализировать о неблагополучии. Плохо, когда снижаются объем продаж, но и подозрителен их быстрый рост. Последнее может означать увеличения долговых обязательств, повышение напряженности с наличностью. Беспокойство также может вызвать увеличение накладных расходов и снижение прибили, если оно происходит медленнее роста продаж.

Современная экономическая наука имеет в своем арсенале большое количество разнообразных приемов и методов прогнозирования финансовых показателей. Однако для экспресс-анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта потребность в большинстве из них от падает. Рассмотрим три основных подхода к прогнозированию финансового состояния с позиции возможного банкротства предприятия:

а) расчет индекса кредитоспособности;

б) использование системы формализованных и неформализованных критериев;

в) прогнозирование показателей платежеспособности.

Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истёкший период. В общем виде индекс кредитоспособности ( Z ) имеет вид:

,(36)

где показатели К1, К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим алгоритмам:



Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статической выборки и составило 2,675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности для конкретного предприятия. Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждения о возможном в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве одних (Z<2,675) и достаточно устойчивом финансовым положения других (Z>2,675).

Расчет индекса кредитоспособности в наиболее законченном виде возможен лишь для компаний, котирующих свои акции на фондовых биржах. Кроме того, ориентация на какой-то один критерий, даже в весьма привлекательный с позиции теории, на практике не всегда оправдана. Поэтому многие крупные аудиторские фирмы и другие компании, занимающиеся аналитическими обзорами, прогнозирование и консультирование, используют для своих аналитических оценок системы критериев. Безусловно, в этом есть и свои минусы -- гораздо легче принять решение в условиях однокритериальной, чем в условиях многокритериальной задачи. Вместе с тем любое прогнозное решение подобного рода независимо от числа критериев является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению, нежили побудительных стимулов для принятия немедленных решений волевого характера.

В качестве примера можно привести рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования ( Великобритания ), содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. Основываясь на разработках западных аудиторских фирм и преломляя эти разработки к отечественной специфике введения бизнеса, можно рекомендовать следующую двухуровневую систему показателей.

К первой группе относятся критерии и показатели, неблагоприятные текущие значения которых и складывающаяся динамика изменения свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруднениях, в том числе и банкротстве. К ним относятся:

- повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

- превышение некоторого кредиторского уровня некоторой кредиторской задолженности;

-чрезмерное использование краткосрочных заёмных средств в качестве источников финансирования долгосрочных вложений;

- устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

- хроническая нехватка оборотных средств;

- устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заёмных средств в общей сумме источников средств;

- неправильная реинвестиционная политика;

- превышение размеров заёмных средств над установленными лимитами;

- хроническое невыполнение обязательств перед инвесторами, кредиторами и акционерами ( в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и дивидендов );

- высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

- наличие сверхнормативных и залежных товаров и производственных запасов;

- ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

- использование ( вынужденное ) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

- применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

- потенциальные потери долгосрочных контрактов;

- неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое; вместе с тем они указывают, что при определённых условиях, обстоятельствах или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

- потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

- вынужденные остановки, а также нарушение ритмичности производственно - технологического процесса;

- недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов деятельности предприятия от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

- излишняя ставка на возможную и прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;

- участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

- потеря ключевых контрагентов;

- недооценка необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;

- неэффективные долгосрочные соглашения;

- политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями. Не все из рассмотренных критериев могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчётности, нужна дополнительная информация. Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определённых статических данных.



Заключение

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния как своего предприятия так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние - важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели.

Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся в распоряжении.

Финансовый менеджмент как наука имеет сложную структуру. Одной из составных его частей является финансовый анализ, базирующийся на данных бухгалтерского учёта и вероятностных оценках будущих факторов хозяйственной жизни. Связь бухгалтерского учёта с управлением очевидна. Управлять - значит принимать решения. Управлять - значит предвидеть, а для этого необходимо обладать достоверной информацией.

В связи с этим бухгалтерская отчётность становится информационной основой последующих аналитических расчётов, необходимых для принятия управленческих решений.

Решения финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база.

Финансовый менеджмент базируется на нескольких основных концепциях: временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, финансовый риск, цена капитала, эффективный рынок и др.

Для финансового менеджера временная ценность денежных ресурсов имеет особое значение, поскольку в аналитических расчётах приходится сравнивать денежные потоки, генерируемые в разные периоды времени.

В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.

Деятельность финансового менеджера в общем виде может быть представлена следующими направлениями: общий финансовый анализ и планирование; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управления источниками средств), распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика).

Итак, успешное финансовое управление направленное на:

- выживание фирмы в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

- лидерств в борьбе с конкурентами;

- приемлемые темпы роста экономического потенциала предприятия;

- рост объёмов производства и реализации;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной работы предприятия и есть цель финансового менеджмента.

Повышение эффективности хозяйствования во многом зависит от обоснованности, своевременности и целесообразности принимаемых управленческих решений. Всё это может быть достигнуто в процессе анализа финансового состояния предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи.

- на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия.

- прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов

- разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

а) структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

б) эффективности и интенсивности его использования;

в) платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

г) запаса его финансовой устойчивости;

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически трудно привести в сопоставимый вид.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния является финансовая отчётность. Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных финансового учета с целью представления пользователем обобщенной информации о финансовом положении и деятельности предприятия, а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в установленной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Важнейшим документом финансовой отчетности является баланс предприятия. Главным его качеством является то, что он определяет состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость оборотных средств, наличие собственного капитала и обязательств, состояние и динамику дебиторской и кредиторской задолженности. Эти сведения баланса служат основой для принятия обоснованных управленческих решений, оценки эффективности будущих вложений капитала и размере финансового риска.

Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия на товарном рынке;

- производство и выпуск доступной по цене, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- его потенциал в деловом сотрудничестве;

- степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных дебиторов;

- эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.п.

Такое разнообразие факторов подразделяет и саму устойчивость по видам. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

Исходя из этого, выделяют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.

Для оценки финансовой устойчивости используют абсолютные показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, общая величина основных источников формирования запасов и затрат, излишек или недостаток собственных оборотных средств и др., а также относительные показатели (коэффициенты): коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, коэффициент маневренности и др. Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравниваются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприятием, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные стороны предприятия.

Список использованных источников

1. Закон РК от 26.12.1995 №2732 «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности».

2. Стандарт бухгалтерского учета №2 Национальной комиссии РК по бухгалтерскому учету «Бухгалтерский баланс и основные раскрытия в финансовых отчетах.

3. Стандарт бухгалтерского учета №30 Национальной комиссии РК по бухгалтерскому учету «Представление финансовой отчетности».

4. Приказ Министерства финансов РК №542 от 29.10.2002 «Об утверждении концептуальной основы для подготовки и представления финансовой отчетности».

5. Абрамов А. Е. Основы анализа финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности предприятия. М.: Экономика и финансы, 1996.- 286 с.

6. Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 1998.-340 с.

7. Баканов М. И. Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1999.- 320 с.

8. Ветров А. А. Операционный аудит-анализ. - М.: Перспектива, 1996. - 410 с.

9. Ефимова О. В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 2002.- 365 с.

10. Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 287 с.

11. Ковалева А. М. Финансы в управлении предприятием. - М.: Финансы и статистика, 1997. - 347 с. 1.Экономика предприятия: Учебник/ под ред. В.Я.Горфинкеля, В.А. Швандара.- М.: «ЮНИТИ», 2001.- 452 с.

12. Экономика труда: Учебник/ под ред. Н.А. Волгина, Ю.Г. Одегова . - М.: «ЭКЗАМЕН», 2002. - 334 с.

13. Адамчук В.В., Ромашов О.В., Сорокина М.Е. Экономика и социология труда. - М.: «ЮНИТИ», 1999. - 85 с.

14. Кейлер В.А. Экономика предприятия. - М.: «Инфра-М», 1999. - 66 с.

15. Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия. - М.: «Инфра-М», 2002. - 195 с.

16. Грузинов В.П. Экономика предприятия. - М.: «ЮНИТИ», 2002. - 443 с.

17. Экономика предприятия. Учебник/ под ред. Н.А.Сафронова. - М.: «ЮРИСТЪ», 1999.-161 с.

18. Экономика предприятия./ под ред. В.Я.Хрипача. - Минск.: «Финансы, учет, аудит», 1997. - 335 с.

19. Экономика предприятия.\ под ред. О.И.Волкова, О.В.Девяткина. - М.: «Инфра-М», 2002.-194 с.

20. Раицкий К.А. Экономика предприятия. - М.: «Маркетинг», 2000.-358 с.

21. Экономика предприятия.\ под ред. Е. Л. Кантора. - Санкт-Петербург.: «Питер», 2002.-89 с.

22. Владимирова Л.П. Экономика труда. - М.: «Дашков и К», 2000. - 144с.

23. Радостовец В.К., Радостовец В.В., Шмидт О.И. Бухгалтерский учет на предприятии. - Алматы, 2002. - 411с.

24. Берешев С. Регулирование заработной платы в Республике Казахстан: теория, практика, механизмы. Автореферат. - Алматы, 2002.

25. Закон Республики Казахстан «О труде в Республике Казахстан».

26. генкин Б.М. Экономика и социология труда. - М.: «Норма - Инфра - М», 2000. - 257с.

27. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия. - М.: «Инфра - М», 2001.- 139с.

28. Конституция Республики Казахстан.

29. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет. - М.: «Инфра - М», 2000.- 226с.

30. Жапаров К.Ж., Ладаненко Е.И., Жапаров Т.К. Бухгалтерский учет в условиях рынка. - Алматы, 1998. - 133с.

31. Дюсембаев К.Ш. Анализ финансового положения предприятия. - Алматы.: «Экономика», 1998.- 35с.

32. Жапаров К.Ж. Учет и анализ. - Алматы, 1999.- 202с.

33. Дюсембаев К.Ш., Егембердиева С.К., Дюсембаева З.К. Аудит и анализ финансовой отчетности. - Алматы.: «Каржы - каражат», 1998. - 413с.

34. Сейдахметова Ф.С. Современный бухгалтерский учет. - Алматы: «Экономика», 2000. - 250с.

35. Годовые отчеты ТОО "Кымское" за 2005 - 2007 годы.

36. Учетная политика ТОО «Крымское»

Размещено на Allbest.ru