Анализ динамики состава и структуры активов баланса даёт возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

При анализе активов, являющихся важнейшим элементом финансовой отчетности, изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения. Анализ структуры активов в целом и его отдельных группировок позволяет судить о рациональном их размещении.

Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии.

В аналитических таблицах представлены данные для анализа состава и размещения активов по данным баланса за три года.

Таблица 1

Состав и размещение активов баланса ТОО «СМУ-Шыгыс» по состоянию на начало и конец 2009 года

Таблица 2

Состав и размещение активов баланса ТОО «СМУ-Шыгыс» по состоянию на начало и конец 2010 года

Таблица 3

Состав и размещение активов баланса ТОО «СМУ-Шыгыс» по состоянию на начало и конец 2011 года

Таблица 4 Сводная таблица изменений в активах баланса ТОО «СМУ-Шыгыс» за 2009 - 2011 годы

Как видно из таблицы 4 стоимость производственного потенциала в 2009 году выросла на 94480,0 тыс. тенге или 177,83%, в 2009 году на 56023,0 тыс.тенге или 37,95%, в 2010 году снизилась на 50007,0 тыс.тенге или 24,56%, хотя по сравнению с 2009 годом, всё-таки выросла на 100430,0 тыс.тенге или 289,15 %.

Доля производственного потенциала в общей стоимости активов баланса в 2009 году увеличилась на 5,98 пункта и составила 71,58%, что соответствует нормальному значению коэффициента имущества. На основе данных хозяйственной практики нормальным считается следующее ограничение коэффициента имущества производственного назначения: Кn больше или равно 0,5.

В 2010 году доля производственного потенциала возросла немного меньше и составила 3,49 пункта или 75,07%, что также соответствует нормальному значению коэффициента имущества, а в 2010 году стоимость производственного потенциала уже снижается на 11,56 пункта и составляет 64,51%, хотя значение коэффициента имущества ещё остается в пределах нормального.

Данные (таблицы 2) также показывают, что распределение между долгосрочными и текущими активами в 2009 году на конец года было в пользу первых. Если доля текущих активов на начало года была больше на 22,24 пункта (61,12- 38,88 ), то на конец года уже долгосрочные активы превышали текущие на 22,92 пункта (38,54-61,46) и их доля составила 61,46%. Прирост долгосрочных активов опережал прирост текущих активов почти в 7 раз (238,78:35,10), что объясняется приобретением в 2009 ТОО «СМУ-Шыгыс» собственной производственной базы и транспортной техники.

В 2010 ( таблица 3) уже наблюдается снижение долгосрочных активов на 17,4 пункта с 61,46% до 54,85% и увеличение текущих активов на 54,09 пункта, с 38,54% до 45,15%. А в 2011 году (таблица 3) установилось устойчивое соотношение текущих и долгосрочных активов как 45 и 55% соответственно.

Вслед за этим показателем важно определить долю текущих активов в валюте баланса - повышение коэффициента мобильности активов предприятия, определяемого отношением стоимости текущих активов к стоимости всего имущества предприятия. Он характеризует долю средств для гашения долгов,

Чем выше значение коэффициента, тем больше у предприятия возможностей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами. С финансовой точки зрения рост его является положительным сдвигом в структуре: имущество становится более мобильным, что свидетельствует об ускорении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования представленные в таблице 5.

Таблица 5

Коэффициент мобильности активов предприятия

На анализируемом предприятии наблюдается снижение этого коэффициента с 0,61 в 2009 году до 0,45 в 2011, что является тревожным сигналом.

Другим обособленным показателем, характеризующим эффективность размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов. Оптимальная и критическая величина этого соотношения обусловлена отраслевыми особенностями предприятия. На промышленных предприятиях уровень данного показателя должен быть не ниже 0,5.

Уровень его на анализируемом предприятии в 2009 году составил 1,57, на конец 2010 - 0,82, в 2011 году остался на прежнем уровне - 0,82. Снижение уровня этого коэффициента произошло в результате превышения темпов роста иммобилизованных средств над темпами роста мобильных средств.

Исходя из соображения, что минимальная финансовая стабильность предприятия достигается в случае, когда обязательства гарантированно покрываются текущими активами, признаком такой стабильности является выполнение условия: коэффициент соотношения текущих и долгосрочных активов больше коэффициента отношения заёмного капитала к собственному капиталу.

Далее нужно изучить, какие качественные изменения произошли в имущественном положении предприятия. Для этого необходимо исследовать состояние основных фондов, этого важнейшего элемента производственного потенциала предприятия, составляющего его материально-техническую базу.

Особый интерес представляет изменение удельного веса реальной (остаточной) стоимости основных средств в общей стоимости имущества предприятия, поскольку этот показатель служит ориентиром в определении масштабов его предпринимательской деятельности. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем итоге имущества предприятия должен составлять не менее 50% всей суммы активов баланса.

В нашем случае доля остаточной стоимости основных средств в валюте баланса на конец 2009 года составляет 61,46%, на конец 2010 года - 54,85%, на конец 2011 - 54,89%, т.е. условие выполняется.

Большой практический интерес представляет определение доли активной части (стоимости рабочих машин, производственного оборудования и транспортных средств) основных средств в общей их стоимости. Увеличение её удельного веса приводит к повышению фондоотдачи, являющейся обобщающим показателем эффективности использования основных средств. На нашем предприятии удельный вес активной части составляет 100%, что является положительным фактором, влияющим на эффективность всей деятельности предприятия.

Важным показателем, характеризующим техническое состояние основных средств, является коэффициент износа, определяемый отношением суммы износа основных средств к их первоначальной стоимости на определённый момент.

В таблице 6 представлены данные коэффициента износа основных средств за три года.

Таблица 6

Коэффициент износа основных средств предприятия

Из таблицы видно, что на конец 2009 года он составил 0,16, на конец 2010 - 0,28, на конец 2011- 0,43, т.е. после 2009года обновление оборудования прекращается, оборудование начинает физически изнашиваться и устаревать, и хотя коэффициент износа ещё не превышает уровня 50%, эта тенденция является нежелательной.

В таблицах 7,8,9,10 представлены данные анализа состава структуры активов.

Таблица 7

Состав структура текущих активов предприятия за 2009год

Таблица 8

Состав структура текущих активов предприятия за 2010од

Таблица 9

Состав структура текущих активов предприятия за 2011год

Таблица 10

Сводная таблица изменений в структуре текущих активов предприятия за

2009-2011годы

Приведенные данные свидетельствуют о том, что активы предприятия в целом имеют благоприятную динамику (лишь небольшое снижение в 2011году). Изучение же их в разрезе элементов позволяет сделать следующие выводы:

Наиболее мобильные активы - денежные средства резко выросли в 2009году на 376,99% и в дальнейшем увеличивались ещё больше на 47,39% в 2010оду, на 13,01% в 2011году.

Коэффициент мобильности оборотных средств (текущих активов), определяемый отношением наиболее мобильной их части (денежных средств) к стоимости текущих активов (таблица 11) увеличился в 4,45 раза и составил в 2011году 49%. Этот коэффициент показывает долю абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на гашение текущих обязательств.

В таблице 11 представлены данные коэффициента мобильности оборотных средств.

Таблица 11

Коэффициент мобильности оборотных средств на предприятии

Материальные оборотные средства в 2009 году возросли на 42,52% и составили на конец года 22398,0 тыс.тенге, 2010 году на 144,83% (54836,0 тыс.тенге), в 2011 году на 55,48% (24413,0 тыс.тенге). Их доля увеличилась с 22,18% в 2009 году до 44,78% в 2010 году и обратно снизилась до 22,37% в 2011 году. Значительное увеличение товарно-материальных запасов в 2010 году объясняется созданием запаса строительных материалов для будущего объекта.

В целом низкий уровень товарно-материальных запасов в пределах 22,37% в 2011 году свидетельствует об отсутствии на предприятии излишних и залежалых материальных ценностей.

За рассматриваемый период дебиторская задолженность снизилась с 54836,0 тыс. тенге в 2009 году до 3774,0 тыс. тенге в 2011 году, хотя по сравнению с 2010 годом, когда её размер составил 1412,0 тыс. тенге она увеличилась на 167,28% в 2011 году наблюдается общая тенденция снижения.

Анализ динамики состава и структуры источников формирования активов баланса.

В процессе анализа источников формирования активов устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заёмного) капитала, выявляются причины, вызвавшие изменения за отчетный период, дается соответствующая им оценка. Главное внимание при этом уделяется собственному капиталу, поскольку запас источников собственных средств - это запас финансовой устойчивости.

Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить его удельный вес в общей сумме капитала. Этот показатель носит различные названия (коэффициент собственности, коэффициент независимости, коэффициент автономии), но суть его одна: по нему судят, насколько предприятие независимо от заемных средств и способно маневрировать собственными средствами.

1. Коэффициент независимости определяется отношением собственного капитала ко всему авансированному капиталу по формуле (3):

Кн = Ск: Ак (3)

где Кн - коэффициент независимости;

Ск - собственный капитал;

Ак - авансированный капитал (итог, валюта баланса, т.е. общая сумма финансирования).

Его рост свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Минимальное значение этого показателя оценивается на уровне 0,5 - 0,6, который обеспечивает покрытие всех обязательств предприятия собственными средствами.

Выполнение приведенного выше ограничения коэффициента собственности на уровне 0,5 - 0,6 важно не только для заимодавцев, но и для самого предприятия. Поэтому необходимо изучить структуру источников средств и оценить её, что позволяет установить их рациональность размещения.

В аналитических таблицах приведены данные для изучения структуры источников образования активов финансовой отчетности за три года.

Таблица 12

Состав и структура авансированного капитала предприятия за 2009 год

Таблица 13

Состав и структура авансированного капитала предприятия за 2010 год

Таблица 15

Свод изменений в составе структуры и авансированного капитала за 2009 - 2011 годы

Из данных таблицы видно, что источники формирования активов предприятия в 2009 году увеличились на 109985,0 тыс. тенге или на 114,29%, в 2010 году на 65038, о тыс. тенге или 31,54, а в 2011 году снизились на 29369,0 тыс. тенге или на 10,83%, хотя по сравнению с 2009 годом всё же произошел рост на 145654,0 тыс. тенге или 151,35%. Коэффициент независимости в 2009 году снизился с 0,16 до 0,11, в 2010 восстановился на прежнем уровне, а в 2011 году уменьшился до 0,15. Низкий уровень коэффициента независимости на протяжении трёх лет является очень тревожным сигналом и свидетельствует о сильном риске финансовых затруднений предприятия в будущем, о его достаточно большой зависимости от заёмного капитала и кредиторов.

Удельный вес привлечённого капитала очень высок, он составляет 88,67 в 2009 году, 84,06% в 2010 и 84,66% в 2011, т.е. доля долга в общей сумме авансированного капитала довольно значительна, т.е. можно сказать, что у предприятия нет своей финансовой независимости.

2. Коэффициент финансирования, который также характеризует финансовую устойчивость предприятия, представляет собой отношение собственного капитала к привлечённому капиталу (4):

Кф=Ск:Пк (4)

где Кф - коэффициент финансирования;

Ск - собственный капитал;

Пк - привлеченный капитал

Он показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заёмных.

Ситуация, при которой величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заёмных средств) свидетельствует об опасной неплатёжеспособности данного предприятия, т.к. уровень этого коэффициента составляет всего 0,13 в 2009 году, 0,19 в 2010 и 0,18 в 2011.

3. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств, который определяется отношением привлечённого капитала к собственному капиталу (5):

Кз\с=Пк:Ск (5)

где Кз\с - коэффициент соотношения собственных и заёмных средств;

Пк - заёмные средства (привлечённый капитал);

Ск - собственные средства (собственный капитал).

указывает, сколько заёмных средств привлекло предприятие на один тенге вложенных в активы собственных средств. На нашем предприятии этот показатель характеризуется следующими данными:

на конец 2009 года 7,82 тенге, на конец 2010 - 5,27 тенге, на конец 2011 - 5,52 тенге. Нормальное значение этого показателя: Кз\с меньше 1, поэтому приведённые данные свидетельствуют о том, что финансовая независимость и устойчивость предприятия достигла критической точки.

Для определения рациональности (оптимальности) формирования структуры капитала рекомендуется также использовать наряду с приведенными выше показателями и коэффициент инвестирования, исчисляемый отношением собственного капитала к основным средствам.

В нашем случае коэффициент инвестирования на конец 2009 года составил 0,18, на конец 2010 года - 0,29, на конец 2011 - 0,28, эти данные говорят о том, что собственный капитал не покрывает весь основной капитал (внеоборотные активы), другими словами. Если предприятие не сможет погасить кредитные займы, то лишиться большей части основных средств в счет погашения задолженности.

Анализ ликвидности баланса

Под ликвидностью понимается способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства или степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. И от того, насколько быстро будит происходить это превращение, зависит платежеспособность и кредитоспособность предприятия.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их гашения. Группировка статей актива и пассива, как правило, осуществляется в строго определённом порядке - от наиболее ликвидных к менее ликвидным (актив), т.е. в порядке убывания ликвидности, и от более срочных к менее срочным платежам (пассив), т.е в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы:

А1. Наиболее ликвидные активы. В мировой практике к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и ценные бумаги.

А2. Быстро реализуемые активы. К ним следует отнести краткосрочную дебиторскую задолженность прочие активы.

А3. Медленно реализуемые активы. К ним относятся статья раздела баланса «Товарно-материальные запасы» и статья «Долгосрочные инвестиции». При этом исключается статья «Расходы будущих периодов». А4. Труднореализуемые активы. К ним относится активы по вложению в уставный капитал других предприятий.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты.

П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность, ссуды, не погашенные в срок, прочие краткосрочные обязательства, ссуда для работников в размере превышения над величиной расчетов с работниками по полученным ими ссудам.

П2. Краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы, а также ссуды для работников.

П3. Долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы.

П4. Постоянные обязательства - статьи раздела пассива «Собственный капитал». Для сохранения баланса актива и пассива итого данной группы уменьшается на суммы величины по статье «Расходы будущих периодов» актива баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения (6):

А1 >_ П1

А2 _> П2

А3_ > П3

А4_ < П4 (6)

Примечание - в группы А3 «Медленно реализуемые активы» и П3

«Долгосрочные обязательства» включены дебиторская и кредиторская задолженность аффинированных предприятий, которые не смогут быть востребованы и погашены в короткие сроки.

Иными словами, баланс считается ликвидным, если каждая группа из первых трёх неравенств актива покрывает сопоставляемую с ней группу обязательств предприятия или равна ей; в противном случае баланс считается неликвиден.

Выполнение первых трёх неравенств в вышеприведённой системе с необходимостью влечет выполнение и четвёртого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трёх групп по активу и пассиву. Четвёртое неравенство носит «балансирующий» характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В таблицах 36,37,38 представлены данные сведённые в группы статьи баланса за три года.

Таблица 16 Группа статей актива баланса по степени ликвидности и пассива по степени срочности их оплаты за 2009 год

Таблица 17

Группа статей актива баланса по степени ликвидности и пассива по степени срочности их оплаты за 2010 год

Таблица 18

Группа статей актива баланса по степени ликвидности и пассива по степени срочности их оплаты за 2011 год

Из данных таблиц видно, что анализируемое предприятие ни по одной группе статей ни является платёжеспособным. Недостаток средств на конец 2009 года в общей сумме составил 103378,0 тыс. тенге, на конец 2010 - 105553,0 тыс. тенге, на конец 2011 - 95656,0 тыс.тенге.

Проводимый по изложенной схеме анализ позволяет дать комплексную оценку ликвидности баланса. Общий показатель ликвидности вычисляется по следующей формуле (7):

Ко= а1А1+а2А2+а3А3/ а1П1+а2П2+а3п3 (7)

где Ко - коэффициент общей ликвидности;

а1,а2,а3 - весовые коэффициенты;

А1, П1 - итоги соответствующих групп по активу и пассиву

Этот показатель теоретическое значение, которого должно быть не ниже 0,9, выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств, как по ближайшим, так и по отдалённым. Он позволяет сравнить балансы фиксированного предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснить, какой баланс ликвиден, в том случае, если весовые коэффициенты подчиняются следующим ограничениям (8):

а1 > а2+а3,

а2 > а3,

а3 > 0 (8)

Поскольку наиболее ликвидные активы и наиболее срочные обязательства имеют первостепенное значение для ликвидности баланса, первый коэффициент принимается равным 1. С учетом этого обстоятельства система ограничений на второй и третий весовые коэффициенты выглядит так (9):

1 > а2+а3,

а2 > а3,

а3 > 0 (9)

отсюда, в частности, следует, что а3 < 0,5.

Указанным ограничениям удовлетворяет, например, следующий набор весовых коэффициентов (10):

а1 = 1;

а2 = 0,5;

а3 = 0,3 (10)

задающий вид общего показателя ликвидности (11):

Кол = А1+0,5А2+0,3А3 / П1+0,5П2+0,3П3 (11)

В таблице 39 представлены данные коэффициента ликвидности баланса за три года.

Таблица 19

Коэффициент общей ликвидности баланса

Из данных таблицы видно, что коэффициент общей ликвидности меньше теоретического значения, что наглядно свидетельствует о неплатёжеспособности предприятия.

Однако этот показатель не дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств. Поэтому наряду с ним для оценки платёжеспособности предприятия применяется целая система показателей ликвидности, различающихся набором ликвидных средств.

2.2 Синтетический и аналитический учет финансовых ресурсов